财务分析的产生与发展PPT(42张)
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财务报表分析课件(ppt42张)
通过因素替代，从数额上测定各因素变动对某项综合性经济指标的 影响程度。
• ◆ 具体方法有两种：一是连环替代法
•
二是差额分析法
• 例如：我们运通随着采购的数量的增加，同时也增加了折扣、返利 直接的关系，但是随之增加库存、增加资金占用，以及存货损耗、
仓储费用的增加等。通过因素分析可以找出各个因素对利润影响的 大小。
同一期间财务报表中不同项目间的比较与分析，主要是通过编制百 分比报表进行分析。 • ◆ 揭示出各个项目的数据在公司财务中的相对意义。 • ◆ 便于不同规模的公司之间进行可比。
20
项目 一、营业收入 减：营业成本
营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益（损失以“-”号填列）
占收入比例
100.00% 89.61% 0.09% 1.03% 5.93% 1.84% 0.19%
0.00%
-1.04% -1.01% -0.96%
4,270,966.16 4,535,005.53 3,215,974.82
1.49% 1.58% 1.12%
1,652,879.22 2,310,830.24 1,725,940.78
盈亏平衡点产能利用率（%）
公式 变动成本+市场费用+运输装卸费用 变动费用总额÷销售量 固定成本+销售费用+管理费用+财务费用
销售收入净额 销售收入净额÷销售量 营业利润 固定费用总额÷（单位销售收入净额-单位变动费用） 盈亏平衡点的销量÷总产能
37
金 额 实际收入 盈亏平衡点销售收入
固定成本费用
• ◆揭示各会计项目在这段时期内所发生的绝对金额变化和百分率变化情况。
A 会计期间
• ◆ 具体方法有两种：一是连环替代法
•
二是差额分析法
• 例如：我们运通随着采购的数量的增加，同时也增加了折扣、返利 直接的关系，但是随之增加库存、增加资金占用，以及存货损耗、
仓储费用的增加等。通过因素分析可以找出各个因素对利润影响的 大小。
同一期间财务报表中不同项目间的比较与分析，主要是通过编制百 分比报表进行分析。 • ◆ 揭示出各个项目的数据在公司财务中的相对意义。 • ◆ 便于不同规模的公司之间进行可比。
20
项目 一、营业收入 减：营业成本
营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益（损失以“-”号填列）
占收入比例
100.00% 89.61% 0.09% 1.03% 5.93% 1.84% 0.19%
0.00%
-1.04% -1.01% -0.96%
4,270,966.16 4,535,005.53 3,215,974.82
1.49% 1.58% 1.12%
1,652,879.22 2,310,830.24 1,725,940.78
盈亏平衡点产能利用率（%）
公式 变动成本+市场费用+运输装卸费用 变动费用总额÷销售量 固定成本+销售费用+管理费用+财务费用
销售收入净额 销售收入净额÷销售量 营业利润 固定费用总额÷（单位销售收入净额-单位变动费用） 盈亏平衡点的销量÷总产能
37
金 额 实际收入 盈亏平衡点销售收入
固定成本费用
• ◆揭示各会计项目在这段时期内所发生的绝对金额变化和百分率变化情况。
A 会计期间
财务管理培训课件(PPT 42张)
本章小结
本章首先讨论了财务管理的研究对象和进 行财务管理应达到的目标；其次，系统地探讨 了财务管理的学科特征以及与其相关学科之间 的关系；然后，简单地介绍了财务管理的原则 与机制；最后，全面地介绍了财务管理方法体 系以及搞好公司理财应树立的理财新观念。财 务管理作为组织财务活动、处理财务关系的综 合性管理学科，我们必须把握好它与其他相关 学科之间的关系，树立适应市场经济体制的理 财观念，运用科学的方法，实现企业价值最大 的理财目标。
一、财务管理原则 财务管理原则是企业财务管理工作必须
遵循的基本原则，它是从企业财务管理实践 中抽象出来的并在实践中得以证明是正确的 行为规范，它反映了企业财务管理活动的内 在的本质要求。
现代企业财务管理的基本原则应包括如 下几项主要内容：
第四节 财务管理原则与机制
（一）价值最大化原则 （二）风险与收益均衡的原则 （三）成本效益原则 （四）资源合理配置原则 （五）利益关系协调原则
第二节：财务管理目标
四、代理成本与理财目标 (一)代理人理论与代理成本 1、代理理论 2、代理成本
（二）降低代理成本的措施 1、解聘 2、接收 3、激励
第三节 财务管理特征
一、财务管理基本特征 1、财务管理区别与其他管理的特点，
在于它是一种价值管理，是对企业在生 产过程中的价值运动所进行的管理。
2、 财务管理是企业管理中的一个独 立方面，又是一项综合性的管理工作。
第三节 财务管理特征
二、财务管理学与其它相关学科之间的 区别
（一）财务管理与经济学 （二）财务管理与企业管理 （三）财务管理与会计学
理财人员应该具备的知识结构：金 融学、企业管理学、西方经济学、会计 学
第四节 财务管理原则与机制
财务预算与控制概述(PPT 42张)
年度销售预算
销售量预算
长期 销售 规划
销售价格预测
材料采 购预算
生产量预算
营业收 入预算
生产成 本预算
管 理 费 用 预 算
项 目 投 资 预 算
营业成本及费用预算
现金流量综合预算 筹资 预算
预算利润表
预算资产负债表
预算现金流量表
第二讲 预算管理的流程与方法
流程图说明： 1、根据长期销售规划编制年度销售预算包括销售流量预算、销售价格预 算和销售收入预算； 2、根据年度销售量预算编制年度生产量预算； 3、根据年度生产量预算编制生产成本预算，包括直接材料预算、直接人 工预算、制造费用预算、单位制造成本预算和总成本预算； 4、根据销售预算标准营业成本预算、营业费用预算、管理费用预算等 5、根据长期销售规划编制长期资本支出（项目）预算； 6、根据长期投资预算编制筹资预算，包括筹资额预算、筹资进度预算、 筹资成本费用预算等； 7、根据上述预算，汇总综合现金流量预算，包括现金流出预算、现金流 入预算、现金余缺测算、现金筹集或利用计划等； 8、根据上述预算汇总编制预算利润表、预算资产负债表、预算现金流量 表。
第二讲 预算编制的方法与流程
2、增量预算法与零基预算法
（1）增量预算法（调整与算法）：是在基期成本费用水平的基础
上，充分考虑预算期内各种因素的变动，结合预算期内业 务量水平及相关降低成本的措施，通过调整有关原有成本 费用项目而编制的预算。 基本假定：a、基期各项业务活动是企业所必需的；b、基期 各项成本费用支出是合理的；c、预算期内根据业务量增 减的预算指标是合理的。 （2）零基预算法（全称为“以零为基础编制预算的方法”）：是指在 预算编制时，不受过去实际情况的约束，不以已有预算、 上期实际发生项目及发生额为基础，而从实际需要和可能 出发，逐项审议预算期内各项费用，在费用-效果分析基 础上，编制当期预算的方法。
销售量预算
长期 销售 规划
销售价格预测
材料采 购预算
生产量预算
营业收 入预算
生产成 本预算
管 理 费 用 预 算
项 目 投 资 预 算
营业成本及费用预算
现金流量综合预算 筹资 预算
预算利润表
预算资产负债表
预算现金流量表
第二讲 预算管理的流程与方法
流程图说明： 1、根据长期销售规划编制年度销售预算包括销售流量预算、销售价格预 算和销售收入预算； 2、根据年度销售量预算编制年度生产量预算； 3、根据年度生产量预算编制生产成本预算，包括直接材料预算、直接人 工预算、制造费用预算、单位制造成本预算和总成本预算； 4、根据销售预算标准营业成本预算、营业费用预算、管理费用预算等 5、根据长期销售规划编制长期资本支出（项目）预算； 6、根据长期投资预算编制筹资预算，包括筹资额预算、筹资进度预算、 筹资成本费用预算等； 7、根据上述预算，汇总综合现金流量预算，包括现金流出预算、现金流 入预算、现金余缺测算、现金筹集或利用计划等； 8、根据上述预算汇总编制预算利润表、预算资产负债表、预算现金流量 表。
第二讲 预算编制的方法与流程
2、增量预算法与零基预算法
（1）增量预算法（调整与算法）：是在基期成本费用水平的基础
上，充分考虑预算期内各种因素的变动，结合预算期内业 务量水平及相关降低成本的措施，通过调整有关原有成本 费用项目而编制的预算。 基本假定：a、基期各项业务活动是企业所必需的；b、基期 各项成本费用支出是合理的；c、预算期内根据业务量增 减的预算指标是合理的。 （2）零基预算法（全称为“以零为基础编制预算的方法”）：是指在 预算编制时，不受过去实际情况的约束，不以已有预算、 上期实际发生项目及发生额为基础，而从实际需要和可能 出发，逐项审议预算期内各项费用，在费用-效果分析基 础上，编制当期预算的方法。
华中科技大学-财务报表分析253页PPT
3
财务报表分析概述
财务报表使用者 市场经济中的企业活动 反映企业活动的财务报表 财务报表相关信息 财务报表分析概述 有效资本市场中的财务报表分析
华中科技大学管理学院 夏新平 教
29/11/2019
授 博士
4
29/11/2019
财务报表使用者
内部使用者 公司经理人员（CEO、 CFO或财务总监、内部审 计师等）
营业收入
费用 销售成本，期间费用（销售费用，管理费 用和财务费用）
投资收益
营业外收支 营业外收入，营业外支出。
所得税
税后利润（净华利中科润技大学）管理学院 夏新平 教
29/11/2019
授 博士
36
损益表的附表
利润分配表 净利润+年初未分配利润=可供分配利润 +盈余公积补亏-提取公积-应付利润 配利润
常见的财务状况变动表以营运资金（营运资金=流 动资产-流动负债）为基本出发点，综合反映某一 期间（如月份、季度或年度）营运资金来龙去脉。
以资金来源与用途说明企业在报告期内财务状况变 动情形的“动态”报表。
起初是作为企业的内部报表而编制的。后来向外界 披露。
对于上市公司，被现金流量表取代。
华中科技大学管理学院 夏新平 教
授 博士
12
资产负债表的作用
可用于评价企业的流动性 变现能力，包括变现速度和变现成本
可用于评价企业的资本结构 财务杠杆效应，财务风险
可用于评价企业的财务弹性 是指企业为适应未预料的需要和机会，采 取有效的措施改变现金流的流量与时间的 能力。
华中科技大学管理学院 夏新平 教
销售收入 销售成本 折旧 利税前收入 利息支付 税前利润 所得税 税后利润 留存收益 股利分发
公司财务费用分析报告模版共49张PPT
12% 195%
-70% -195%
1%
-12% -20% -73% -64% -101%
0% 31% 1%
437.40 (37.19) (65.63) (59.01) (87.07) 245.02 (22.68) (92.39)
第十二页，共四十九页。
2.1.7.2 控股公司2经营(jīngyíng)净现金流量与净利润分析
120,000 100,000
80,000 60,000 40,000 20,000
现金流入小计 1、购买商品、接受劳务支付的现金 2、支付给职工以及为职工支付的现金 3、支付的各项税费 4、支付的其他与经营活动有关的现金
现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额
累计数 实际数 预算数 差异额 差异率
1298.21 4674.00 (3375.79) (72.22)
1854.02 3152.23 1091.50
预算
实际数
2801
-573
经营(jīngyíng)净现金流量
净现金流量(liúliàng)
投资净现金流量
单位：万元
-2251
146
-330
-34
筹资净现金流量
2985 1712
结论：经营净现金流偏差主要为内部往来，筹资净现金流偏差的原因是短期借款比预算少1000万元；剔除这两个因素，净 现金流基本正常。
63.12 11.87 1906.18 3072.67 79.56
345.00 5019.00 3175.53 153.99
91.80 552.48 3973.80 1045.20
1509.02 (1866.77) (2084.03)
(90.87) (79.93) 1353.70 (901.13) (965.64)
-70% -195%
1%
-12% -20% -73% -64% -101%
0% 31% 1%
437.40 (37.19) (65.63) (59.01) (87.07) 245.02 (22.68) (92.39)
第十二页，共四十九页。
2.1.7.2 控股公司2经营(jīngyíng)净现金流量与净利润分析
120,000 100,000
80,000 60,000 40,000 20,000
现金流入小计 1、购买商品、接受劳务支付的现金 2、支付给职工以及为职工支付的现金 3、支付的各项税费 4、支付的其他与经营活动有关的现金
现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额
累计数 实际数 预算数 差异额 差异率
1298.21 4674.00 (3375.79) (72.22)
1854.02 3152.23 1091.50
预算
实际数
2801
-573
经营(jīngyíng)净现金流量
净现金流量(liúliàng)
投资净现金流量
单位：万元
-2251
146
-330
-34
筹资净现金流量
2985 1712
结论：经营净现金流偏差主要为内部往来，筹资净现金流偏差的原因是短期借款比预算少1000万元；剔除这两个因素，净 现金流基本正常。
63.12 11.87 1906.18 3072.67 79.56
345.00 5019.00 3175.53 153.99
91.80 552.48 3973.80 1045.20
1509.02 (1866.77) (2084.03)
(90.87) (79.93) 1353.70 (901.13) (965.64)
财务管理中的财务分析PPT课件
42
（2）沃尔评分法
现在财务比率综合评分法采用了沃尔评 分法的原理，通过选定的几项财务比率 进行评分，然后计算综合得分，以此来 评价企业的综合财务状况。
这一方法的正确性在于所选指标的合理， 标准值的合理程度，标准值的权数确定 合理程度。
43
思考：
如何分析企业的偿债能力？ 如何分析企业的盈利能力？ 如何分析企业的营运能力？ 如何看待企业的整体财务状况？
21
（2）存货周转率
又称存货周转次数，是企业的主营业务 成本与平均存货的比率。
存货周转率＝营业成本/存货平均余额 存货平均周转天数＝360/存货周转率 这一比率用来衡量企业存货的变现速度，
销售能力以及存货储备是否过量。周转 率越高，说明存货占用低，变现能力及 使用效率越好。但如果过高，又可能说 明存货太低。
41
（2）沃尔评分法
20世纪初，亚力山大.沃尔在《信用晴雨 表研究》和《财务报表比率分析》中提 出信用能力指数概念，将流动比率，产 权比率，固定资产比率，存货周转率， 应收账款周转率，固定资产周转率，和 自有资产周转率七个财务比率用线性关 系结合起来，分别给定各自的分数比重， 再通过与标准比率比较，确定各自得分 和总体累计分数，据此作出信用评价。
30
（1）每股利润
这一比率可以很直观的看出股份公司的 获利能力以及股东的报酬。但它是一个 绝对指标，还要考虑到流通的股数和股 票的价格。最好结合股东权益报酬率一 起来分析。
31
（2）每股股利
它是普通股分配的现金股利总额除以发 行在外的股数，反映每股股票获得的现 金股利的多少。
每股股利＝（现金股利总额－优先股股 利）/发行在外的普通股股数
17
2、长期偿债能力分析
（4）利息保障倍数 也称利息所得倍数， 是企业税前利润加利息费用与利息费用 的比率。反映企业经营所得支付债务利 息的能力。
（2）沃尔评分法
现在财务比率综合评分法采用了沃尔评 分法的原理，通过选定的几项财务比率 进行评分，然后计算综合得分，以此来 评价企业的综合财务状况。
这一方法的正确性在于所选指标的合理， 标准值的合理程度，标准值的权数确定 合理程度。
43
思考：
如何分析企业的偿债能力？ 如何分析企业的盈利能力？ 如何分析企业的营运能力？ 如何看待企业的整体财务状况？
21
（2）存货周转率
又称存货周转次数，是企业的主营业务 成本与平均存货的比率。
存货周转率＝营业成本/存货平均余额 存货平均周转天数＝360/存货周转率 这一比率用来衡量企业存货的变现速度，
销售能力以及存货储备是否过量。周转 率越高，说明存货占用低，变现能力及 使用效率越好。但如果过高，又可能说 明存货太低。
41
（2）沃尔评分法
20世纪初，亚力山大.沃尔在《信用晴雨 表研究》和《财务报表比率分析》中提 出信用能力指数概念，将流动比率，产 权比率，固定资产比率，存货周转率， 应收账款周转率，固定资产周转率，和 自有资产周转率七个财务比率用线性关 系结合起来，分别给定各自的分数比重， 再通过与标准比率比较，确定各自得分 和总体累计分数，据此作出信用评价。
30
（1）每股利润
这一比率可以很直观的看出股份公司的 获利能力以及股东的报酬。但它是一个 绝对指标，还要考虑到流通的股数和股 票的价格。最好结合股东权益报酬率一 起来分析。
31
（2）每股股利
它是普通股分配的现金股利总额除以发 行在外的股数，反映每股股票获得的现 金股利的多少。
每股股利＝（现金股利总额－优先股股 利）/发行在外的普通股股数
17
2、长期偿债能力分析
（4）利息保障倍数 也称利息所得倍数， 是企业税前利润加利息费用与利息费用 的比率。反映企业经营所得支付债务利 息的能力。
财务报表分析 张新民ppt课件
52
六、看财务质量
合并报表的用途分析： 1. 帮助母公司的股东了解母公司所控制
的集团的资源分布（尤其是母公司的 对外投资占资产总额比重较大的企 业）；
53
六、看财务质量
2. 帮助判断内部关联方交易的程度（注 意区分内部关联方和外部关联方）；
3. 比较母公司与纳入合并范围的集团子 公司在管理效率方面的差异
----账面无形资产仅从外部购入； ----当期业绩下降； ----账外无形资产
28
六、看财务质量
账外无形资产价值的实现方式： ----转让和出售； ----股份入资（股份比例）； ----抵押贷款； ----评估。
29
六、看财务质量
投资资产质量分析： ——短期投资与长期投资基本差异：
1
整理版课件
必备参考文献
张新民、钱爱民：《财务报表分析》 ，中国人民大学出版社，2011年1月版
张新民：《从报表看企业——数字背 后的秘密》，中国人民大学出版社， 2012年7月版
张新民网易视频公开课：《企业财务 报表分析》
2
本门课程的地位和作用
EMBA教育的本质 EMBA最重要的四门课程 会计与财务管理 会计学（或财务报表分析）的由来
34
六、看财务质量
长期股权投资的会计处理惯例
成本法：
长期投资=初始成本 投资收益=应收的已宣布的红利
35
六、看财务质量
权益法：
长期投资=初始成本+持股后被持股企业新增 净利润*持股比例-收取的现金股利
投资收益=持股后被持股企业新增净利润*持 股比例
投资收益对应的长期投资的增加=持股后被 持股企业新增净利润*持股比例--收取的现 金股利
17
六、看财务质量
六、看财务质量
合并报表的用途分析： 1. 帮助母公司的股东了解母公司所控制
的集团的资源分布（尤其是母公司的 对外投资占资产总额比重较大的企 业）；
53
六、看财务质量
2. 帮助判断内部关联方交易的程度（注 意区分内部关联方和外部关联方）；
3. 比较母公司与纳入合并范围的集团子 公司在管理效率方面的差异
----账面无形资产仅从外部购入； ----当期业绩下降； ----账外无形资产
28
六、看财务质量
账外无形资产价值的实现方式： ----转让和出售； ----股份入资（股份比例）； ----抵押贷款； ----评估。
29
六、看财务质量
投资资产质量分析： ——短期投资与长期投资基本差异：
1
整理版课件
必备参考文献
张新民、钱爱民：《财务报表分析》 ，中国人民大学出版社，2011年1月版
张新民：《从报表看企业——数字背 后的秘密》，中国人民大学出版社， 2012年7月版
张新民网易视频公开课：《企业财务 报表分析》
2
本门课程的地位和作用
EMBA教育的本质 EMBA最重要的四门课程 会计与财务管理 会计学（或财务报表分析）的由来
34
六、看财务质量
长期股权投资的会计处理惯例
成本法：
长期投资=初始成本 投资收益=应收的已宣布的红利
35
六、看财务质量
权益法：
长期投资=初始成本+持股后被持股企业新增 净利润*持股比例-收取的现金股利
投资收益=持股后被持股企业新增净利润*持 股比例
投资收益对应的长期投资的增加=持股后被 持股企业新增净利润*持股比例--收取的现 金股利
17
六、看财务质量
财务报表分析(PPT 57页)
• 内部增长率是指只依赖留存收益作为唯一的融 资来源时企业所能达到的最大增长率。
内部增长率 ROA b 1 ROA b
ROA：资产收益率； b：留存比率。
2-52 可持续增长率
• 可持续增长率是指在使用内部资金和外部债务资 金且保持债务比率不变的情况下企业可以达到的 最大增长率。
可持续增长率 ROE b 1 ROE b
• 全球化和国际竞争导致会计规则的差异使得跨 国比较更加困难。
• 企业可以可取不同的会计处理方法，选择不同 的时间作为财年结束日期，使会计报表很难比 较。另外，一些企业出现非正常或暂时性事件， 可能影响企业业绩。
2-44 2.6 外部融资与增长
• 投资于新资产 —由资本预算决策决定 • 财务杠杆比率— 由资本结构决策决定 • 股东分红比率— 由股利政策决定 • 流动性需求 — 由净营运资本决策决定
2-0
Chapter Two
财务报表分析Corporate Finance Ross • Westerfield • Jaffe
2 8th Edition
8th Edition
2-1 本章要点
• 掌握三张财务报表的内容 • 掌握财务报表的比率分析 • 掌握杜邦分析法 • 理解长期财务计划 • 理解外部融资与企业增长
2-45 财务计划要素
• 销售收入预测
• 预计的财务报表
• 资产需求
• 融资需求 • 调节变量
※ 参阅P47 一个简单的财务计划模型
2-46 销售百分比方法
• 财务报表中一些项目直接与销售收入挂钩， 其他项目与销售收入不直接相关。
• 利润表 – 成本随销售收入变化而变化； – 折旧和利息成本与销售收入不直接相关； – 股利发放与销售收入不直接相关。
内部增长率 ROA b 1 ROA b
ROA：资产收益率； b：留存比率。
2-52 可持续增长率
• 可持续增长率是指在使用内部资金和外部债务资 金且保持债务比率不变的情况下企业可以达到的 最大增长率。
可持续增长率 ROE b 1 ROE b
• 全球化和国际竞争导致会计规则的差异使得跨 国比较更加困难。
• 企业可以可取不同的会计处理方法，选择不同 的时间作为财年结束日期，使会计报表很难比 较。另外，一些企业出现非正常或暂时性事件， 可能影响企业业绩。
2-44 2.6 外部融资与增长
• 投资于新资产 —由资本预算决策决定 • 财务杠杆比率— 由资本结构决策决定 • 股东分红比率— 由股利政策决定 • 流动性需求 — 由净营运资本决策决定
2-0
Chapter Two
财务报表分析Corporate Finance Ross • Westerfield • Jaffe
2 8th Edition
8th Edition
2-1 本章要点
• 掌握三张财务报表的内容 • 掌握财务报表的比率分析 • 掌握杜邦分析法 • 理解长期财务计划 • 理解外部融资与企业增长
2-45 财务计划要素
• 销售收入预测
• 预计的财务报表
• 资产需求
• 融资需求 • 调节变量
※ 参阅P47 一个简单的财务计划模型
2-46 销售百分比方法
• 财务报表中一些项目直接与销售收入挂钩， 其他项目与销售收入不直接相关。
• 利润表 – 成本随销售收入变化而变化； – 折旧和利息成本与销售收入不直接相关； – 股利发放与销售收入不直接相关。
财务分析理论-财务分析产生与发展(ppt 53页)
基于会计的财务分析
《财务报表分析》、《财务报告分析》 独立的理论体系、方法体系、内容体系
以会计报告信息分析为出发点 以影响会计报告信息的因素变动为分析重点 财务比率分析往往与财务分析应用结合
基于财务的财务分析
《财务分析》、《经营分析》 独立的理论体系、方法体系、内容体系
以财务目标与财务活动分析为导向出发点 以会计报告信息为分析基础 财务比率分析与财务分析应用分开，突出财务
第三节 财务分析内涵
一、财务分析的基本内涵 （一）财务分析的定义 （二）财务分析与相关学科的关系 二、财务分析的目的 三、财务分析的作用
财务分析内涵
企业经济活动分析 会计报表分析 会计分析 财务分析 财务报表分析 财务报告分析
财务分析内涵
财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关 资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方 法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活 动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能 力和营运能力状况等进行分析与评价，为企业 的投资者、债权者、经营者及其他关心企业的 组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预 测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或 依据的经济应用学科。
财务分析的作用
（1）财务分析可正确评价企业过去 （2）财务分析可全面反映企业现状 （3）财务分析可用于估价企业未体系与内容评介 二、我国财务分析体系与内容现状 三、财务分析体系构建理论基础 四、财务分析体系与内容
一、西方财务分析体系与内容
三种基本财务分析体系
财务分析与经济活动分析
相同点：分析程序、分析方法、
分析形式等
不同点：
财务分析与经济活动分析的对象与内
容不同
财务分析与经济活动分析的依据不同
财务分析与经济活动分析的主体不同
财务分析的产生与发展(ppt 42页)
会计费用不等于费用项目对应的现金流出：会计费 用的确认关注对实现销售与劳务提供过程的贡献 （三种情况）：
➢ 会计费用先于其现金流出：先耗用他人资源，后付款 ➢ 会计费用晚于费用对应的现金流出：先购买，后使用 ➢ 会计费用与货币流出同时发生：小额费用
会计利润（在利润表上）不等于现金净增加（在现 金流量表上）
引子与财务分析与评价有关的现实问题第一篇财务分析概述第二篇会计质量分析第三篇财务状况分析第四篇综合和专题分析第一篇财务分析概述财务分析的评价标准与基本分析方法第二篇会计质量分析第三篇财务状况分析第四篇综合与专题分析对财务报告的再认识第一章财务分析基础概念与理论财务报告分析11什么是财务分析本课程所指的财务分析是企业财务报告分析特指企业的有关信息使用者借助于以财务报告体系为主的分析资料采用一系列专门的分析技术和方法对企业财务状况经营成果以及未来发展趋势所进行的分析与评价
公司可能会在财务报表中作出 “过分乐观”的且 可能是错误或误导的表述。
但是,下列四种机制的存在,将有助于减少这种错误 表述的可能性。这四种机制是:<1>公司的声誉； <2> 管理者声誉；<3>第三者验证；<4>法律惩罚。
― 经理人才市场力量：
由于劳动力市场的存在,管理当局需要向资本市场发出 这样的信号，即“他们不会采取严重损害股东和债权人利 益的行为”。
企业过度追求利润可能产生的后果：
➢ 大量赊销收入，债权质量下降 ➢ 现金资源的较早流出 ➢ 存货账面价值量与实物应有价值量不符 ➢ 固定资产折旧速度减慢，影响固定资产更新 ➢ 企业长期发展后劲不足
➢ 2、相关性原则
企业所提供的会计信息应当与信息使用者相关， 对信息使用者的决策有用。
财务报表分析课件(PPT 75页)
课本上，资产负债表编制实例
原材料 投入生产
在产品
加工
半成品
继 续 加 工
产成品
除填写单位名称外
还应加盖单位公章
ABC公司
根填据写库到存年现、金月、、银日行存款账户 的期末余额合计数填列：18
0列根款余0根的根付0额据 账：根的+据期据账2填应户1据期应末预款40收明列交末3收余付 所080：账 细易余票额账属00款的2性额0据直款明0000和期金1=账接和细5225预末融0户填应账40收借0资50060账方0产0账00户 户和根户填根和额的填据的据周合列将000期列其期原转计：000上000++=末 ： 他 末 材 材 数3述1610208借应余料料填600流0060方收额、账列0006动001000资0余款直库户：0++0013产0额账接存期3000项8商末00005目00品余0+合0102计+42：000254556 000+
借：库存商品 贷：生产成本
233 900 233 900 1 282 400 1 282 400
31、借：销售费用-广告费
10 000
贷：银行存款
10 000
32、借：应收票据
292 500
贷：主营业务收入 250 000
应交税费-应交增值税（销项税） 42 500
33、借：财务费用 银行存款
息、其他应付款、长期借款、应付债券、专
项应付款、预计负债、递延所得税负债、实
收资本（或股本）、资本公积、盈余公积等。
2.根据几个总账科目的期末余额计算填列：7 “期末余 个 额”栏
货币资金=库存现金+银行存款+其他货币资金
财务分析案例(PPT 98张)
10
主 营 业 务 收 入
主 营 业 务 成 本
期 间 费 用
2019/2/21
主 营 业 务 税 附
流 动 资 产
《财务案例》——梁栋桢
长 期 资 产
我国评价企业财务状况的指标体系
企业效绩评价指标体系
评价内容 一、财务效益状况 (38) 二、资产营运状况 (18) 三、偿债能力状况 (20) 四、发展能力状况 (24)
2019/2/21
修正指标(100) 资本保值增值率12 净资产收益率(25) 主营业务利润率8 总资产报酬率(13) 盈余现金保障倍数8 成本费用利润率10 存货周转率5 总资产周转率(9) 应收账款周转率5 流动资产周转率(9) 不良资产比率8 资产负债率(12) 现金流动负债比率10 已获利息倍数(8) 速动比率10 三年资本平均增长率9 销售增长率(12) 三年销售平均增长率8 资本积累率(12) 技术投入比率7 80%
《财务案例》——梁栋桢
基本指标(100)
评议指标(100)
经营者基本素质18 产品市场占有能力16 基础管理水平12 发展创新能力14 经营发展战略12 在岗员工素质10 技术装备更新水平10 综合社会贡献8
20%
11
八、财务分析具体方法介绍
－－财务能力分析
•
• •
•
•
偿债能力分析－－流动比率、速动比率、负债比率、 产权比率、有形净值债务率、已获利息倍数、现金与负债 总额比率、到期债务本息偿付比率等 营运能力分析－－存货周转率、应收账款周转率、营 业周期、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转 率等 获利能力分析－－销售净利率、销售毛利率、资产净 利率、净资产报酬率、每股收益、每股净资产等 获现能力分析－－净现金流量分析、销售现金比率、 每股营业现金净流量、全部资产现金回收比率、盈利现金 比率等 发展能力分析－－销售增长率、总资产增长度、资本 积累率、净利润增长率等
主 营 业 务 收 入
主 营 业 务 成 本
期 间 费 用
2019/2/21
主 营 业 务 税 附
流 动 资 产
《财务案例》——梁栋桢
长 期 资 产
我国评价企业财务状况的指标体系
企业效绩评价指标体系
评价内容 一、财务效益状况 (38) 二、资产营运状况 (18) 三、偿债能力状况 (20) 四、发展能力状况 (24)
2019/2/21
修正指标(100) 资本保值增值率12 净资产收益率(25) 主营业务利润率8 总资产报酬率(13) 盈余现金保障倍数8 成本费用利润率10 存货周转率5 总资产周转率(9) 应收账款周转率5 流动资产周转率(9) 不良资产比率8 资产负债率(12) 现金流动负债比率10 已获利息倍数(8) 速动比率10 三年资本平均增长率9 销售增长率(12) 三年销售平均增长率8 资本积累率(12) 技术投入比率7 80%
《财务案例》——梁栋桢
基本指标(100)
评议指标(100)
经营者基本素质18 产品市场占有能力16 基础管理水平12 发展创新能力14 经营发展战略12 在岗员工素质10 技术装备更新水平10 综合社会贡献8
20%
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八、财务分析具体方法介绍
－－财务能力分析
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偿债能力分析－－流动比率、速动比率、负债比率、 产权比率、有形净值债务率、已获利息倍数、现金与负债 总额比率、到期债务本息偿付比率等 营运能力分析－－存货周转率、应收账款周转率、营 业周期、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转 率等 获利能力分析－－销售净利率、销售毛利率、资产净 利率、净资产报酬率、每股收益、每股净资产等 获现能力分析－－净现金流量分析、销售现金比率、 每股营业现金净流量、全部资产现金回收比率、盈利现金 比率等 发展能力分析－－销售增长率、总资产增长度、资本 积累率、净利润增长率等
万科财务报表分析PPT(27张)
=0.59 • 分析：万科所在的房地产业08年的平均速动比率为0.57，
可见万科在09年的速动比率与同行业相当。同时，万科在 09年的速动比率比08年大有提高，说明万科的财务风险 有所下降。
（二）偿债能力比率
1.资产负债率= 负债总额
资产总额
2008年年末资产负债率=
80,418,03,0239.89
从资产结构看，公司09年末的资产总额中，流动资产占 了94.7%，而固定资产仅占1%，在建工程占0.4%。说明流 动资产所占比重较大，资产增值主要依赖于流动资产的增加。
从负债与所有者权益的结构来看，公司的流动负债在总 资产有一定增加的情况下只增加了5.4% ，但所占比重由上 年的54.1%下降到了49.5 % ；所有者权益所占的比重由上 年的32.6%上升为33% ，其中未分配利润所占比重较上年有 所增加。
=0.674
119,236,597,721.09
92,200,04,2375.32
2009年年末资产负债率=
=0.670
137,608,545,829.39
• 分析：万科所在的房地产业08年的平均资产负债率为0.56， 万科近两年的资产负债率略高于同行业水平，说明万科的 资本结构较为合理，偿还长期债务的能力较强，长期的财 务风险较低。此外，09年的负债水平比08年略有下降，财 务上趋向稳健。
获得 《投资者关系》等国际权威媒体评出的最佳公司治理、最佳 投资者关系等奖项。
• 2、资产负债表分析
根据万科20体状况的初步分析
从总体来看，公司的资产总额从年初的199.78亿元增加 到年末的230.02亿元，同比增长了15.13% ；从负债和股东 权益来看，主要是盈余公积增加了32.8 和未分配利润增加 了42.4%，显然公司盈利是资产增加的主要资金来源。这也 意味着，投资者投入公司的资本不但得到了保值，而且得到 了增值。
可见万科在09年的速动比率与同行业相当。同时，万科在 09年的速动比率比08年大有提高，说明万科的财务风险 有所下降。
（二）偿债能力比率
1.资产负债率= 负债总额
资产总额
2008年年末资产负债率=
80,418,03,0239.89
从资产结构看，公司09年末的资产总额中，流动资产占 了94.7%，而固定资产仅占1%，在建工程占0.4%。说明流 动资产所占比重较大，资产增值主要依赖于流动资产的增加。
从负债与所有者权益的结构来看，公司的流动负债在总 资产有一定增加的情况下只增加了5.4% ，但所占比重由上 年的54.1%下降到了49.5 % ；所有者权益所占的比重由上 年的32.6%上升为33% ，其中未分配利润所占比重较上年有 所增加。
=0.674
119,236,597,721.09
92,200,04,2375.32
2009年年末资产负债率=
=0.670
137,608,545,829.39
• 分析：万科所在的房地产业08年的平均资产负债率为0.56， 万科近两年的资产负债率略高于同行业水平，说明万科的 资本结构较为合理，偿还长期债务的能力较强，长期的财 务风险较低。此外，09年的负债水平比08年略有下降，财 务上趋向稳健。
获得 《投资者关系》等国际权威媒体评出的最佳公司治理、最佳 投资者关系等奖项。
• 2、资产负债表分析
根据万科20体状况的初步分析
从总体来看，公司的资产总额从年初的199.78亿元增加 到年末的230.02亿元，同比增长了15.13% ；从负债和股东 权益来看，主要是盈余公积增加了32.8 和未分配利润增加 了42.4%，显然公司盈利是资产增加的主要资金来源。这也 意味着，投资者投入公司的资本不但得到了保值，而且得到 了增值。
财务分析理论财务分析产生与发展53页PPT
企 业 价 值
四、财务分析体系与内容
▪ 财务分析基础 ▪ 会计分析 ▪ 财务分析 ▪ 财务分析应用
财务分析体系与内容
▪ 财务分析基础
▪ 财务分析理论 ▪ 财务分析方法
财务分析体系与内容
▪ 会计分析
▪ 会计分析的目的在于评价会计所反 ▪ 映的财务状况与经营成果的准确程度。 ▪ 资产负债表会计分析 ▪ 利润表会计分析 ▪ 现金流量表会计分析
▪ 财务报表分析基本方法： ▪ 水平分析、垂直分析、趋势分析 ▪ 并不是会计分析的全部 ▪ 简单的比率介绍
财务学中的财务分析
▪ 《财务管理》、《公司理财》 ▪ 财务分析是财务职能之一 ▪ 财务分析信息是财务管理基础
▪ 财务比率分析
基于会计的财务分析
▪ 《财务报表分析》、《财务报告分析》 ▪ 独立的理论体系、方法体系、内容体系
我国财务分析体系与内容现状
▪ 重视财务分析，忽视会计分析 ▪ 重视财务分析技术，忽视财务分析应用
▪ 将财务分析等同于财务报表分析
三、财务分析体系构建理论基础
▪ 财务分析目标与财务目标、企业目标 ▪ 财务目标与财务活动 ▪ 财务活动与财务报表 ▪ 财务报表与财务效率及效果
财务分析目标、财务目标 与企业目标
▪ 联系： ▪ 管理会计在一些步骤上应用财务分析方法； ▪ 财务分析需要以管理会计资料为依据 ▪ 区别： ▪ 理论体系不同 ▪ 方法论体系不同
财务分析与财务管理
▪ 相同点：都以财务问题为研究对象
▪ 不同点： ▪ 财务分析与财务管理的职能与方法不同 ▪ 财务分析与财务管理研究财务问题的侧重点不同
▪ 财务分析与财务管理结果的确定性不同
关于体系及内容划分与地位问题
▪ 方法与应用内容并列 ▪ 突出会计分析与财务分析 ▪ 突出财务分析
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财务报表犹如名贵香水，只能细细 品尝，不能生吞活剥。
—— 阿伯拉汗.比尔拉夫
不完全懂得会计和财务管理工作的经 营者，就好比是一个投篮而不得分的球手。
—— 罗伯特.希金斯
引子--与财务分析与评价有关的现实问题
某总经理因企业的利润较高，但无可供支 配的现金，便责问其财务部门负责人：你 们把利润弄到哪里去了？
思考：有利润与有现金之间是什么关系？ 在会计上，是什么导致了利润和现
金的差异？
引子--与财务分析与评价有关的现实问题
某著名企业负责人说：企业资不抵债不一 定破产清算，但企业如果没有现金流量， 就一定破产清算。
思考：如何看待企业现金流量的作用？
引子--与财务分析与评价有关的现实问题
科龙电器1999年年报：在1999年年末债权、存货和 长期投资规模与年初出现不同情况增长的条件下，其 “坏账准备”、“存货跌价准备”、“长期投资减值 准备”的年末与年初金额竟然相同。
1、读懂财务报表 ——让你了解财务报表的基本知识，建立与财务经理 和财务人员沟通的基本语言。 2、分析和评价上市公司财务报表不同项目的质量（会计质量分析）— — 让你学会如何评价企业资产、利润和现金流量的质量。 3、掌握重要财务比率以及综合分析方法（财务状况分析）—— 让你 学会如何应用财务分析方法评价企业的财务状况和经营成果。 4、掌握企业价值评估与企业前景判断方法——让你学会评估企业价值 的基本方法。
思考：在报表中的这种确认意味着什么？ 对科龙1999年利润和资产有实问题
有人说：债转股能改善原债务企业的盈利 水平。
思考：债转股对原债务企业的实际贡献到 底是什么？
引子--与财务分析与评价有关的现实问题
上海汽车财务报告显示，2008年12月31日无形 资产的价值为零。
第一章 财务分析基础概念与理论
什么是财务分析 财务分析的产生与发展 财务报告的需求和供给 有效市场假设与财务分析 对财务报告的再认识
1.1 什么是财务分析
财务分析 财务报表分析 财务报告分析
本课程所指的财务分析是企业财务报告分析，特指企 业的有关信息使用者借助于以财务报告体系为主的分析 资料，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业财务 状况、经营成果以及未来发展趋势所进行的分析与评价。
天津大学管理学院会计与财务专业系列课程
财务分析
天津大学管理学院 李胜楠 博士,讲师
➢ 参考教材：
1、袁天荣著：《企业财务分析》， 机械工业出版社 2、张新民著：《企业财务报表分析》，对外经贸大 学出版社 3、《最新企业会计准则》
➢ 考查形式：
期末考试（70%） +上市公司案例分析报告（30%）
课程目标
使用公开报表数据和内部资料，通过数据发现管理过程中存在的问题 出现专业的财务(金融)分析师
推动财务分析技术和内容不断向纵深发展，使财务分析逐步扩展为包 括战略分析、会计分析、财务分析以及前景分析等在内的财务分析体系
阅读资料：财务分析师的职业素描
工作内容：
➢ 分析公司财务状况，研究行业内公司信息，跟踪融资策略和财经政策； ➢ 分析实际发生的财务账目，针对实际情况判断、解释与预算产生的重要 差异，预测公司财务收益和风险； ➢分析评估各项业务和各部门业绩，提供财务建议和决策支持； ➢撰写各种财务分析报告、投资财务报告、可行性研究报告等。
1.2 财务分析的产生与发展
信贷评价领域 1895年，纽约州银行协会的经理委员会要求，贷款者必须提交书
面的资产负债表，但没有数量分析； 反映资产流动性的比率分析
投资分析 20世纪20年代以后，投资者分析投资风险与盈利能力；后来随着筹资
范围扩大，非银行的贷款人与股权投资人需求的信息更为广泛。 直至20世纪50年逐步形成比较完备的外部分析体系。 内部管理分析
1.3 财务报告的需求和供给
1.3.1财务报告的需求者
为决策服务
投 资 者
债 权 人
管 理 者
政 府 机 构
思考1：大股东和小 股东对财务信息的要 求一样吗？
思考2：短期债权人和 其 长期债权人对财务信
息的要求一样吗？
他
获利能力，偿债能力，经济责任，税收，等等
资产负债表、损益表、现金流量表为主体的财务报告
课程主要内容
第一篇 第二篇 第三篇 第四篇
财务分析概述 会计质量分析 财务状况分析 综合和专题分析
➢ 第一篇 财务分析概述
1、 财务分析基础概念和理论 2、 财务分析逻辑框架 3、 财务分析的评价标准与基本分析方法
第二篇 会计质量分析 第三篇 财务状况分析 第四篇 综合与专题分析
引子--与财务分析与评价有关的现实问题
世界最大的三家汽车公司通用、福特和戴姆雷克 莱斯勒公司2005年销售收入合计为5471亿美元， 是微软公司当年销售收入的14倍。
但是2005年度结束时，三大汽车公司股票市值只 有776亿美元，仅仅是微软公司股票市值2660亿 美元的29%。
思考：在资本市场上做大为何不等于做强？ 这些数字差异背后深层次的原因是什么？
职业发展路径：
从事财务分析行业的人员，一般先从事于企业基础的财务分析工作，考 取职业资格证书并且积累一定经验之后，可以从事高级的财务策划管理，成 为企业的财务分析经理、财务经理、财务成本控制经理、预算经理、资金经 理、审计经理等；另外对于财务知识有了足够的了解程度，还可以转为做财 务管理咨询顾问。
思考：上海汽车没有任何无形资产吗？ 无形资产的价值如何确认？ 如何评价上海汽车资产负债表上“无形资
产”的确认？
引子--与财务分析与评价有关的现实问题
某股评人士说：A企业股票的市场价值为每股10 元，企业的每股收益（利润）为0.50元。该股票 的市盈率为20倍，股价因此而有较大的上扬空间。
思考：企业间的每股利润可比吗？企业的市盈率 可比吗？ “算股先生”的手段与“算命先生”的伎俩 有何不同？
通过上述分析，可以得到如下启示：
1、财务信息使用者所要求的信息大部分是面向未来决策 的；
2、不同的信息使用者各有其不同的目的，因此，即使对 待同一对象，不同的信息使用者所需的信息的深度和 广度不同；