财富管理系列课程之二投资组合管理和久期

财富管理系列课程之二:投资组合管理和久期
单选题（共10题，每题10分）
1 . 关于久期的“可平均性”，以下推论错误的是（）。

• A.通过混合匹配各种久期的证券可以得到具有特定久期的投资组合
• B.不同久期的资产可以在不同账户间自由转换
• C.为了获得混合久期的效果，同一投资组合中应只存放同一类证券
• D.不同税收性质的账户中存放不同久期的证券不影响总投资组合的久期
答案： C
2 . 下列关于免疫策略错误的是（）。

• A.投资者的投资期限与投资组合的久期相同
• B.可以使投资者免受利率温和波动的影响
• C.免疫策略更关注投资组合的久期
• D.免疫策略更关注投资组合的到期期限
答案： D
3 . 如果你有一笔债券投资，利率为10%，两年之后现金收益为100美元，如今的现值为82.64美元，这意味着（）。

• A.如今的100美元两年后值82.64美元
• B.82.64美元是两年之后的100美元的久期
• C.82.64美元两年之后值100美元
• D.82.64美元两年之后值1000美元
答案： C
4 . 以下哪个因素不会影响投资久期？( )
• A.票面价值
• B.息票利率
• C.到期时间
• D.现行利率
答案： D
5 . 阶梯式投资组合可以（）。

• A.缩短投资组合久期，降低再投资率
• B.通过延长投资组合的到期时间，延长投资组合久期
• C.不会影响投资组合久期
• D.延长投资组合的平均到期时间
答案： A
6 . 投资期限较长的投资者应持有（）的债券。

• A.到期时间较长
• B.无再投资风险
• C.久期较长
• D.波动率较低
答案： C
7 . 投资组合免疫能够（）。

• A.缩短投资的到期时间
• B.增加利率风险
• C.使投资组合的久期与投资者的投资期限相匹配
• D.缩短投资者的投资期限
答案： D（错误答案）
8 . 投资者使用了免疫策略，下列说法错误的是（）。

• A.投资者的投资期限与所选择证券的久期相等
• B.投资者的投资期限可能与所选择证券的到期期限相等
• C.可以把再投资风险降到最低
• D.以上说法都不对
答案： D
9 . 投资组合1：面值=500万美元；久期=7年。

投资组合2：面值=1200万美元；久期=12年。

根据以上投资组合信息，下列哪种说法是不正确的？（）
• A.整个投资组合的久期为10.5年
• B.投资组合2约占整个投资组合总价值的71%
• C.投资组合1约占整个投资组合总价值的45%
• D.两项投资组合的总价值为1700万美元
答案： C
10 . 以下哪种方式最利于投资者将再投资风险最小化？（）
• A.选择到期时间和投资期限相匹配的债券
• B.选择退出股票市场
• C.选择较低息票债券代替高息票债券
• D.选择久期和投资期限相匹配的债券
答案： D。