第5章 机构金融行为分析
国际金融学习题答案(人大陈雨露主编)第五章
三、判断对错练习说明：判断下列表述是否正确，并在对（T）或错（F）上画圈。
1.证券化趋势是指在国际资本市场中，国际债券市场和国际股票市场的相对重要性超过了中长期国际信贷市场。
答案与解析：选对。
相对于银行贷款而言，以证券为工具的融资活动在整个融资活动中所占比例不断上升，国际资本市场上的融资渠道逐渐由银行贷款为主转向各类有价证券为主，逐渐形成了证券化趋势。
2.与回购市场相比，同业拆借市场一个重要特征就是不需要抵押品。
答案与解析：选对。
回购市场，是以回购方式进行的证券交易，其实是一种有抵押的贷款：同业拆借市场是一种信用拆借，不需要抵押品。
3.非抛补利率平价要求国家风险溢价和汇率风险溢价都为零，因为条件过于苛刻，因此不大实用。
答案与解析：选错。
非抛补利率平价要求国家风险溢价和汇率风险溢价都为零，但非抛补利率平价考虑了预期的因素，能在一定程度反映汇率的变动，因而并不能说非抛补利率不实用。
4.抛补利率平价、非抛补利率平价和实际利率平价的共同特征是通过各国之间资产价格的关系来判断金融市场一体化的程度，因此属于价格型评价方法，而储蓄与投资模型则属于数量型评价方法。
答案与解析：选对。
5.机构投资者所带动的巨额资金在国家间的迅速转移，加剧了各国金融市场价格的波动，无法起到丝毫的稳定作用。
答案与解析：选错。
不同的国际投资机构对金融风险有不同的影响，比如国际间的保险业对金融市场的稳定具有积极作用。
6.如果各国间证券投资收益的相关性非常高，那么，通过国际组合投资来规避风险的作用就不明显了。
答案与解析：选对。
因为如果各国间证券投资收益的相关性非常高，那么，一国的金融危机就会传染到其他各国。
因此，通过国际组合投资来规避风险的作用就不明显了。
7.国际组合投资与国内投资相比，绝对风险水平降低了。
答案与解析：选错。
一国国内证券组合投资，一般只能分散本国市场上的非系统性风险，而国际证券组合投资，不仅可以降低非系统性风险，还可以起到降低相对于一国而言的系统性风险的作用。
第5章 金融导论
第一节 金融概述
（2）直接融资的缺点①直接融资的成本，如交易成本和信息成本较高。②直接融资双方在资金分量、期限、利率等方面受到的限制较多，对金融市场和金跫融工具的依存度较高。对资金供给者来说，要承担筹资方不能如期支付及二级市场价格波动的风险。
第一节 金融概述
（二）间接融资1．含义间接融资是指资金供给者与资金需求者通过金融中介机构间接实现融资自的行为。其鑒中，资金供给者与资金需求者不是分别作为直接贷款人和直接借款人出现的，它们之间不构成至接的债权债务关系，而是分别与金融中介机构发生信用关系，成为金融中介机构的债权人或债务人。间接融资的特点是金融中介机构自身通过发行间接债务凭证，将货币资金供给者的资金引向货币资金需求者。在此过程中，金融中介机构充当信用中介的角色。如图5-2所示。
第一节 金融概述
融资活动是资金由盈余的一方（资金供给者）向资金短缺的一方（资金需求者）流动，促使储蓄向投资转化，实现资金融通。资金盈余者与短缺者之间的融资方式，从大的方面看，可分为直接融资与间接融资两类。（一）直接融资1．含义直接融资是指资金供给者与资金需求者运用一定的金融工具直接形成债券债务笋伊为。资金供给者是直接贷款人，资金需求者是直接借款人，双方可以直接协商或在金融市场上由货币资金供给者直接购人货币资金需求者发行的债券或股票完成资金的融通。通常情况下，直接融资由经纪人或券商来安排交易，其特点是资金需求者自身直接发行金融工具给资金供给者，经纪人和券商等金融机构在直接融资中的作用仅是协助二者完成交易，充当服务中介角色，如图5-1所示。
第二节 货币与货币制度
2．商品价值形式的演变及货币的出现商品交换使商品的价值得到表现，商品交换的发展阶段不同，商品价值的表现形式也有．所不同，所谓价值形式就是指以一种商品的价值来表现另一种商品价值的方式。历史上曾出现过以下4种形式。（1）第一阶段：简单的（或偶然的）价值形式（2）第二阶段：扩大的价值形式（3）第三阶段：一般的价值形式（4）第四阶段：货币价值形式
行为金融学教学大纲
行为金融学教学大纲一、课程概述行为金融学是金融学领域的一门重要分支，它将心理学和金融学相结合，研究在金融决策过程中，人类行为与心理因素的影响。
本课程旨在让学生理解行为金融学的基本概念、理论和方法，掌握行为金融学在实践中的应用，并能够运用行为金融学的原理来解释和理解现实金融市场中的现象。
二、课程目标1、掌握行为金融学的基本概念、理论和方法；2、理解人类行为和心理因素在金融决策中的作用；3、掌握行为金融学在实践中的应用；4、能够运用行为金融学的原理来解释和理解现实金融市场中的现象。
三、课程内容1、行为金融学概述：介绍行为金融学的概念、发展历程和基本理论；2、人类行为与金融决策：分析人类行为对金融决策的影响，包括认知偏差、情感因素等；3、心理账户与投资行为：探讨心理账户的概念、形成机制以及其对投资行为的影响；4、市场异象与行为金融：解释一些重要的市场异象，如过度反应、反应不足等，并分析其背后的行为金融学原理；5、行为投资策略：介绍基于行为金融学的投资策略，包括逆向投资、动量投资等；6、行为金融学的应用：探讨行为金融学在风险管理、资产定价等领域的应用；7、行为金融学的未来发展：介绍行为金融学未来的发展趋势和研究热点。
四、教学方法本课程将采用课堂讲解、案例分析、小组讨论等多种教学方法，以帮助学生更好地理解和掌握课程内容。
同时，还将邀请业内专家进行讲座，以增加学生对课程内容的兴趣和理解。
五、期末考核期末考核将采用论文或考试的形式，以检验学生对课程内容的掌握程度和理解深度。
具体形式将在课程开始前与学生进行说明和协商。
金融学教学大纲一、课程简介金融学是一门研究价值在不同主体之间转移和流动的学科。
它涵盖了众多领域，包括投资、风险管理、银行学、资本市场和公司财务等。
本课程旨在帮助学生理解金融学的基本概念、原理和工具，提高他们在金融领域的分析能力和决策能力。
二、课程目标1、掌握金融学的基本概念和原理，包括投资组合理论、资本资产定价模型、期权定价模型等。
第5章 有效市场假说
第 5章 有效市场假说
第5章 有效市场假说
5.1有效市场假说
5.2有效市场假说的检验
5.3行为金融初步
5.1 有效市场假说
学习目的
掌握有效市场假说含义；
掌握有效市场的三种形式；
了解有效市场假说的检验； 了解金融异象及其对有效市场理论构成的挑战； 了解有限套利的基本概念。
5.1 有效市场假说
何谓有效市场
外部有效市场：信息迅速扩散，证券价格无偏地
根据新信息迅速调整以反映投资价值。
内部有效市场：经纪人和交易商公平竞争，交易
成本低且交易速度快。
5.1 有效市场假说
何谓有效市场
有效市场通常指的是证券的价格反映其内在价值
的市场。在有效市场上，每一种证券都被公平定
• 相关性检验：检验当期收益与历史收益之间 是否存在线性关系。
• 游程检验：价格的正负变化，具有连续相同 符号的一个系列称为一个游程。
rt a brt 1T et
弱有效市场强调是证券价格的随机游走，不存在 任何可以识别和利用的规律。因此，对弱有效市 场的检验主要侧重于对证券价格时间序列的相关 性研究。具体来讲，这种研究又包括时间序列的 自相关、操作检验、过滤法则检验和相对强度检 验等不同方面。
即席问答
下列哪一项与“股票市场是弱有效的”命题相 抵触，请解释。 • 多于25%的共同基金业绩优于市场平均水平。 • 内部人员取得超常的交易利润。 • 每年一月份，股票市场获得超常收益。
5.1 有效市场假说
即席问答
半强有效市场假定认为股票价格：
• A、反映了已往的全部价格信息
• B、反映了全部的公开可得信息
消费者金融行为分析
消费者金融行为分析随着金融科技的飞速发展，消费者金融已成为了金融市场中一个重要的组成部分。
消费者金融是指通过提供各种金融产品和服务，为个人消费者提供消费资金和信用支持的业务形态。
然而，消费者金融市场虽然在为人们的生活提供便捷同时，也存在需要关注和解决的问题。
本文就消费者金融行为进行分析，包括贷款行为和消费行为。
一、贷款行为分析目前，消费者金融市场中的主要贷款种类有信用贷款、抵押贷款、担保贷款和无抵押贷款等。
消费者在贷款时，一方面希望得到更多的资金支持，另一方面也需要关注自身的还款能力。
以下是贷款行为的分析：1. 贷款额度选择在选择贷款额度时，消费者需要根据自身情况和还款能力进行选择。
虽然贷款额度越高，可支配资金越多，但是超出自身还款能力的贷款会给消费者带来很大的还款压力。
因此，消费者应该慎重考虑自己的还款能力和出借机构的还款期限和利率等因素，选择适合自己的贷款额度。
2. 还款能力评估还款能力是消费者在贷款时最应该考虑的因素。
消费者需要充分评估自己的还款能力，选择合适的还款期限和方式，并在还款方面提前做好规划和准备。
如有需要，可以通过咨询专业机构或者金融机构的客服进行咨询和指导。
3. 还款管理消费者在贷款后应该及时关注自己的还款情况，制定好还款计划，不要拖欠还款。
如因某些原因无法如期还款，应及时与出借机构沟通，并协商解决方案。
同时，消费者也要保持良好的信用记录，这对于今后的贷款申请以及信用评分都十分重要。
二、消费行为分析消费者金融市场主要消费行为包括信用卡消费、网络购物分期等。
消费者在进行消费时，需要注意以下问题：1. 消费规划消费者在进行消费前应该有一个详细的消费规划，不要盲目消费或者随意增加消费频次。
同时，尽量避免使用高利率的消费方式，如信用卡分期等，以免造成不必要的经济压力。
2. 消费透明度消费者在进行消费时要了解消费信息的透明度，不要被虚假宣传和隐性消费等误导。
同时，消费者应该通过正规渠道购买商品或者服务，防止受到不良商家的欺骗和损失。
市场营销学 《第五章 市场购买行为分析》练习题
《第五章市场购买行为分析》练习题一、单项选择题1.消费者不可能在真空里做出自己的购买决策，其购买决策在很大程度上受到文化、社会、个人和心理等因素的影响。
其中，社会角色与地位属于( )。
A．文化因素B．社会因素C．个人因素D．心理因素2.人们之所以对同一刺激物产生不同的知觉，是因为人们要经历三种知觉过程，即选择性注意、选择性曲解和( )。
A．选择性保留B．选择性专业化C．选择分销D．选择定位3.人们对于刺激物的理解是通过感觉进行的。
所谓感觉是指通过视、听、嗅、味、触五种感官对刺激物的反应。
随着感觉的深人，将感觉到的材料通过大脑进行分析综合，从而得到( )。
A．诱因B．需要C．知觉D．反应4.由于市场营销环境不断变化，新产品、新品牌不断涌现，消费者的购买行为必须经过多方搜集有关信息之后，才能做出购买决策，这本身就是一个( )过程。
A．驱使力B．学习C．强化D．刺激物5.对于价格低廉、经常购买、品牌差异小的产品，消费者不需要花时间进行选择，也不需要经过搜集信息、评价产品特点等复杂过程，因而，其购买行为最简单。
消费者只是被动地接收信息，出于熟悉而购买，也不一定进行购后评价。
这种购买行为属于( )。
A．化解不协调购买行为B．习惯性购买行为C．寻求多样化购买行为D．复杂购买行为6.( )由以下产业所组成：农业、林业、水产业；制造业；建筑业；通讯业；公用事业；银行业、金融业和保险业；服务业等。
A．政府市场B．转卖者市场C．生产者市场D．消费者市场7.对消费者的购买行为具有最广泛、最深远影响的因素是( )。
A．文化因素B．社会因素C．个人因素D．心理因素8.家庭成员对人们的购买行为影响颇大，家庭成员属于( )。
A．直接参照群体B．间接参照群体C．向往参照群体D．次要参照群体9.下列影响消费者购买行为的因素中哪一项不属于社会因素( )。
A．参照群体B．身份C．社会阶层D．家庭10.根据参与者的介入和品牌间的差异程度，消费者购买食盐这一行为属于( )。
第5章 机构金融行为分析
金融营销学
教材：《金融营销》 中国人民大学出版社 讲授：
学期：
专业：
2014年12月第二版
章节内容
前言 市场营销概述
第一章 金融市场概述 第二章 金融服务营销
第三章 金融营销环境
第四章 个人金融行为分析 第五章 机构金融行为分析 第六章 目标市场营销
章节内容
第七章 金融产品策略 第八章产品定价策略 第九章 营销渠道策略 第十章 产品促销策略 第十一章服务人员策略 第十二章服务过程策略 第十四章 网络金融营销
尽量争取签定长期合作的一揽子服务计划
7、表现回顾
评价产品和服务是否与承诺相符，是否应该继续维持其关系
17/19
第五章 机构金融行为分析
第三节 政府社团交易决策过程
特点 公共性 规范性 政策性 代理性
典型项目 大型项目招标 助学贷款 公积金存管 企业年金托管
18/19
客户经理
公司业务经理
个人理财经理
7/19
第五章 机构金融行为分析
金融批发市场分类
金融批发市场
工商企业市场
金融同业市场
工商企业、政府机构、 社团、事业单位 通常限于本土范围
金融机构，即银行、证券、 基金、保险、信用卡、汇兑、 租赁、财务公司等 产品复杂繁多，巨额资金24 小时飞速流动 高度专业化市场和客户群
躬礼节，除非你对此有完全的 了解——谁向谁鞠躬，多少次， 在什么时候。这是个很复杂的 礼节。敬献名片是另一个礼节。 多带些名片。用双手送名片， 以使别人能看清名片，并按职 位的高低依次分发，日本商业 经理们会在做出承诺之前，花
进行，而不是晚餐时。
金融机构洗钱风险评估办法
金融机构洗钱风险评估办法第一章总则第一条为建立健全风险为本的反洗钱工作机制，客观评价ⅩⅩ金融机构洗钱风险情况，规范洗钱风险评估工作流程，根据《中华人民共与国反洗钱法》及配套规章、《反洗钱非现场监管办法（试行）》等反洗钱法规、制度的规定，制定本办法。
第二条金融机构洗钱风险由金融机构潜在洗钱风险与反洗钱预防措施共同决定。
金融机构潜在洗钱风险要紧是指金融机构在与客户建立业务关系、出售金融产品、提供各类金融服务等过程中被犯罪份子利用洗钱的可能性或者概率。
反洗钱预防措施能够降低金融机构的潜在洗钱风险，从而减少金融机构总的洗钱风险。
金融机构洗钱风险评估是指人民银行在收集、整理金融机构反洗钱工作有关数据、材料、信息基础上，按照规定的原则、方式与标准，对金融机构潜在洗钱风险与反洗钱预防措施的有效性进行评价，从而全面、综合评估金融机构洗钱风险的系统性活动。
第三条本办法适用于在ⅩⅩ内依法设立的金融机构，要紧包含：（一）政策性银行、商业银行、城市信用合作社、农村合作银行、农村信用合作社、邮政储蓄银行、村镇银行；（二）证券公司、期货经纪公司、基金管理公司；（三）保险公司、保险资产管理公司；（四）信托公司、金融资产管理公司、财务公司、金融租赁公司、汽车金融公司、货币经纪公司；（五）中国人民银行确定并公布的其他金融机构。
第四条金融机构洗钱风险评估的目标是：客观评价金融机构洗钱风险，促进金融机构严格遵守国家反洗钱法律法规，认真履行反洗钱工作职责与有关义务，构建洗钱风险预防体系，有效防范与遏制洗钱行为，保护辖区金融秩序。
第五条ⅩⅩ金融机构洗钱风险评估工作按照“统一领导,属地管理”的原则组织开展。
人民银行成都分行负责制定、解释与修改《ⅩⅩ金融机构洗钱风险评估办法》，并领导、组织与协调ⅩⅩ全省洗钱风险评估工作。
人民银行成都分行营管部、ⅩⅩ各市州中心支行按照属地管理原则，负责本辖区金融机构洗钱风险估的组织领导与实施推动工作。
第二章评估的组织实施第六条金融机构洗钱风险评估由金融机构潜在洗钱风险评估与金融机构反洗钱工作评估构成。
第五章 投资者群体行为和投资者情绪
（三）金融市场中羊群行为的分类 １、按照参与羊群行为是否可以获得经济利益增加
理性羊群行为 非理性羊群行为 通过羊群行为可增加自身的经济利益 不能增加经济利益 机械理性或不完全理性
２、按照是否有明显的摹仿和跟从行为
真羊群行为 ：市场参与者对他人行为有明显的模仿或跟从。 伪羊群行为 ：由于市场参与者恰巧拥有相似的投资决策或相同信息 而采取了相似的行为。比如，利率变化。伪羊群行为是 共同信息被有效利用而产生的行为相似结果。
由美国个体投资者协会(以下简称AAII)自1987年7月以来 通过对其会员的调查得来的。每周AAII发出调查问卷,并于 星期四记录当周收回的问卷。调查的内容是要求参与者对 未来六个月的股市进行预测:看涨、看跌或者看平。 在此基础上构造投资者情绪指数。 Fisher和Statman（2000）：把该调查结果中持牛市观点的 人数百分比作为情绪指标。 他们通过回归检验指出，该指标是一个预测 S&P500未 来收益率的有效的反向指标，在统计上可以通过检验。该 情绪指标每上升1%，下月的S&P500收益率平均将降低 0.1%。
2、归因为外部因素 生活在大都市、就业于大公司、种族或性别不平等， 等等。 一般而言，归因为外部因素者比归因为内部因素 者更容易克服孤独的感觉。
（三）个体离不开群体的原因
1、满足生理的需要（衣食住行等社会分工问题）；
2、减少孤独、恐惧感；
3、爱的需要(群体能够满足个体情感的需要:爱和尊重)； 4、需要他人提供信息； 5、满足自我评价的需要。
长久与世隔离 人际适应能力缺失 严重心理障碍
孤独是个人在质或量上不满意其群体关系的心理状态和主 观感受。人类天性具有不合群的合群性，忍受孤独（确切地 说——独处）是一种能力，也是成长的需要。
金融学第5章练习测试题及答案
模拟测试题（五）一、判断题（每题1分）1、世界经济一体化与金融全球化性形成相互制约的关系。
（）2、“交易费用创新假说”的金融创新理论是由美国经济学家西尔伯提出。
（）3、内含报酬率是使一个投资项目的净现值为0的贴现率。
( )4、现代市场经济国家的金融制度结构在总体上是一种宏观与微观相结合的二级金融制度。
（）5、LM曲线是一条货币市场均衡曲线，用来表示能使货币供给等于货币需求的利率和收入的全部特定组合的曲线。
( )6、中央银行的公开市场业务都是在二级市场而非一级证券市场进行的.( )7、弗里德曼认为，人力财富在总财富中所占比例提高时，人们的货币需求会下降。
（）8、法定存款准备金率提高，货币乘数变小，货币供应量减少。
( )9、要消除或缓解需求拉上型通货膨胀就必须实行紧缩性财政政策和扩张性货币政策。
( )10、弗里德曼认为，货币数量的过度增加是导致总需求过剩的根本原因，一旦人们对物价上升产生预期，整个经济就会陷入工资—物价螺旋式上升。
( )11、部门差异型通货膨胀形成的关键在于不同部门的劳动生产率高低不同，但劳动者的收入却有趋同的倾向，由此导致了一般物价水平的上涨。
( )12、无论何种具体原因，通货膨胀的一个最直接的原因都在于总需求大于总供给。
( )13、货币政策的目标是多重的，但都不互相影响。
（）14、金融自由化对经济发展的影响是不确定的，可能是积极的，也可能是消极的。
（）15、一般地，预期投资收益率上升，则货币需求减少。
（）二、单项选择题（每题1分）1、从1813年（）首先确立金本位一直到1930年左右，世界上大多数国家都先后实行过金本位制。
A、美国B、德国C、法国D、英国2、（）是对银行票据的正确描述。
A 是在商业票据流通的基础上产生的B 是由工商企业发行的无抵押品的短期债务凭证C 就是银行承兑票据D 工商企业在赊购商品时，签发的延期付款的凭证3、在正常情况下，货币需求与市场利率成（）。
A 正相关B 负相关C 正负相关都可能D 不相关4、某公司优先股股利维持在每年0.1元，当市场同类投资的年报酬率为5%时，该股票的理论价格为（）。
行为金融学
行为金融学第一章 现代标准金融理论源于对资本市场的分析，较成体系的资本市场分析开始于20世纪20年代，后形成三大派：较基本分析派、技术分析派、数量分析派。
Markowitz 《投资组合选择》，Markowitz 资产组合理论被认为是现代金融理论诞生的标志，也被称为 “第一次华尔街革命” 。
投资组合理论 “第一次华尔街革命” 期权定价理论“第二次华尔街革命”标准金融学资产定价的方法有两类：1、均衡定价法 ：包括经济学中的一般均衡定价法、金融资产的均衡定价: CAPM 2、无套利定价法（也称为相对定价法），其基本思路：构建两种投资组合，让其现金流特征一致，则其价值一定相等；否则的话，就可以进行套利。
有效市场假说和资产定价的理论基础（1）投资者理性（两层含义）：1、投资者的信念更新遵循贝叶斯法则；2、给定信念下的决策标准可以用期望效用最大化来表示。
（2）理性预期：人们对未来的预期（认知）是没有偏差的。
（3）市场均衡的条件：期望效用最大化和无套利理性人假说的评价：优点：易于建立模型描述和分析经济行为，并通过优化算法求解最优化目标。
宏大而精深的金融、经济理论体系由此得以建立。
缺点：忽视人所具有的生理、心理、情感、态度及价值观对决策的影响。
行为金融学：行为金融学是心理学、行为理论与金融分析相结合的研究方法与理论体系。
它分析人的心理、情绪以及行为对人的金融决策、金融产品的价格以及金融市场趋势的影响。
（背） 行为金融学的理论基础：有限理性、有限套利、前景理论风险的判断标准：传统经济学根据投资者在确定性收益带来的效用和不确定收益下的期望效用之间的偏好选择来判断风险态度：风险厌恶、风险偏好、风险中性①风险厌恶（Risk A version ） ②风险偏好（Risk Preference ）(主体的效用函数为严格凸函数：确定性财富带来的效 (主体的效用函数为严格凹函数：确定性财富带来的效用小 用大于参与期望收益相同的一场赌博带来的期望效用 于参与期望收益相同的一场赌博带来的期望效用，所以此类 主体总愿意参与公平赌局，甚至有时多付出一些也无所谓)③风险中性（Risk Neutrality ）(主体的效用函数为线性函数：确定性财富带来的效用等于参与期望收益相同的一场赌博带来的期望效用。
金融环境分析
（三）相关性
金融营销的外部环境不是由某一单一因素决定的， 它受到一系列相关因素的影响。金融营销因素相 互影响的成都是不同的，有的可以进行评估，有 的就难以估计和预测。
（四）复杂性
金融机构面临的市场营销环境具有复杂性，具体表现 为多个环境因素之间经常存在着复杂的矛盾关系。同 时，金融企业还必须遵守政府制定的各项法律和规定， 既要创造和满足个人和企业用户的需求，又要使企业 的行为和政府的要求相符合。
总人口 (万人)
人口密度 (人/km2)
年份
总人口 (万人)
54167
57
1989
112704
67207
70
1995
121121
80671
84
2000
126743
97542
102
2003
129227
人口密度 (人/km2)
118 127 132 134
19/37
2、人口流动特征
90年代以前人口流动，主要是民工向城市季节性候 鸟式流动。 90年代后期，许多民工不再流动，在城市扎营。形 成新的工人阶级，家庭也迁入城市。
近20年，中国传统大家庭的模式逐步消 失，家 庭规模逐步缩小。
变化的主要趋势是家庭结构小型化、核心化。 空巢家庭增多，家庭养老功能弱化。 城市家庭妇女一般都参加工作，尤其服务行业以
女性为主。
26/37
二、经济环境
经济环境
国民收入
个人收入
消费结构
储蓄倾向
➢国民生产 总值
➢人均GDP
➢个人收入 ➢个人可支
0-14岁 人口
33.6
27.2
26.6
22.9
22.4
22.1
金融市场的机构特征与投资者行为分析
金融市场的机构特征与投资者行为分析一、引言金融市场是经济活动中不可或缺的组成部分，它为投资者提供了投资和融资的渠道，同时也促进了经济的发展和繁荣。
在金融市场中，机构特征和投资者行为是重要的研究对象，本文将对其进行分析。
二、金融市场的机构特征1. 金融机构的分类金融市场中存在着多种类型的金融机构，如商业银行、证券公司、保险公司等。
这些机构在金融市场中承担着不同的角色和功能，如融资、储蓄、支付结算等。
2. 金融机构的交互关系金融市场中的机构之间存在着复杂的交互关系，如资金的流动、信息的传递等。
这种交互关系对金融市场的稳定性和发展起着关键作用。
3. 金融机构对金融市场的影响金融机构的行为对金融市场的运行和发展具有重要的影响。
例如，商业银行的信贷政策对实体经济的发展起着直接的推动作用。
三、投资者行为的特点1. 风险偏好与风险规避投资者在金融市场中具有不同的风险偏好，有些投资者对高风险、高回报的投资更感兴趣，而有些投资者则更偏好低风险、低回报的投资。
2. 信息不对称与信息效率由于信息的不对称性，投资者在做出投资决策时通常无法获取到全部信息。
但是，市场的信息交流和信息披露系统有助于提高市场的信息效率。
3. 消费者心理与行为偏差投资者的行为常常受到心理因素的影响，如投资者对过去的经验和预期会产生过度反应，导致市场出现过度买入或过度卖出的情况。
四、机构特征与投资者行为的互动关系1. 机构特征对投资者行为的影响金融市场中的机构特征会对投资者的行为产生直接或间接的影响。
例如，金融机构的交易规则和制度对投资者的交易行为和策略选择起着重要的影响。
2. 投资者行为对金融机构的影响投资者的行为也会对金融机构产生影响。
例如，如果投资者普遍表现出过度买入或过度卖出的行为，可能会引发金融市场的波动，对金融机构的经营和风险管理构成挑战。
五、金融市场的优化与改进1. 增强金融机构的监管和风控能力加强对金融机构的监管和风险控制，可以提高市场的稳定性和透明度，给投资者提供更安全和可信赖的投资环境。
财政金融法-第5章
第5章中华人民共和国中国人民银行法（１９９５年３月１８日第八届全国人民代表大会第三次会议通过１９９５年３月１８日中华人民共和国主席令第四十六号公布１９９５年３月１８起施行）第一款总则第二款组织机构第三款人民币第四款业务第五款金融监督管理第六款财务会计第七款法律责任第八款附则第一款总则第一条为了确立中国人民银行的地位和职责，保证国家货币政策的正确制定和执行，建立和完善中央银行宏观调控体系，加强对金融业的监督管理，制定本法。
第二条中国人民银行是中华人民共和国的中央银行。
中国人民银行在国务院领导下，制定和实施货币政策，对金融业实施监督管理。
第三条货币政策目标是保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长。
第四条中国人民银行履行下列职责：（一）依法制定和执行货币政策；（二）发行人民币，管理人民币流通；（三）按照规定审批、监督管理金融机构；（四）按照规定监督管理金融市场；（五）发布有关金融监督管理和业务的命令和规款；（六）持有、管理、经营国家外汇储备、黄金储备；（七）经理国库；（八）维护支付、清算系统的正常运行；（九）负责金融业的统计、调查、分析和预测；（十）作为国家的中央银行，从事有关的国际金融活动；（十一）国务院规定的其他职责。
中国人民银行为执行货币政策，可以依照本法第四款的有关规定从事金融业务活动。
第五条中国人民银行就年度货币供应量、利率、汇率和国务院规定的其他重要事项作出的决定，报国务院批准后执行。
中国人民银行就前款规定以外的其他有关货币政策事项作出决定后，即予执行，并报国务院备案。
第六条中国人民银行应当向全国人民代表大会常务委员会提出有关货币政策情况和金融监督管理情况的工作报告。
第七条中国人民银行在国务院领导下依法独立执行货币政策，履行职责，开展业务，不受地方政府、各级政府部门、社会团体和个人的干涉。
第八条中国人民银行的全部资本由国家出资，属于国家所有。
第二款组织机构第九条中国人民银行设行长一人，副行长若干人。
第五章 国际金融市场一体化与国际投资
2．投资组合理论关于分散投资的合理性 的阐述为基金管理业的存在提供了重要 的理论依据。
3．马考威茨提出的“有效投资组合”的 概念，使基金经理从过去一直关注于对 单个证券的分析转向了对构建有效投资 组合的重视。
存单市场和国库券市场
国际资本市场
对中长期金融工具进行跨境交易的市场 包括中长期国际信贷市场、国际债券市场和
国际股票市场
3
国际金融市场一体化
是指国内外金融市场之间日益紧密联系 和协调，相互影响，相互促进，逐步走 向统一金融市场的状态和趋势
包括三层含义
金融机构跨国经营形成各国市场的关联链 各国市场间的金融交易量增长 各国市场的利率决定机制相互影响，表现为
投资共同基金
分为全球基金、国际基金、区域基金、国家 基金、新兴市场基金等
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金融市场一体化与国际组合投 资
金融市场一体化消除了跨境投资的壁垒， 使得国际组合投资成为可能
但金融市场一体化提高了各国金融市场 之间的联系，使得各国证券资产的相关 性逐渐加大
随着金融市场一体化程度的加深，国际 投资的风险分散化收益大大减少，给国 际组合投资带来新的挑战
国际组合投资的动机
获取更高的收益
各国金融市场的收益水平不同 在效率相对较低的市场上容易获得超额利润 分割的金融市场上可能持续存在收益差异
获取风险分散化收益
不同国家证券市场之间的相关性较小 国际证券组合投资不仅可以降低非系统性风
险，还可以降低国内市场的系统性风险
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(完整版)金融学知识点总结
第一章货币与货币制度货币形式的发展：实物货币→金属货币（铸币）→信用货币（银行券）→电子货币货币的职：1、价值尺度2、流通手段3、贮藏手段4、支付手段5、世界货币货币制度的构成要素：（一）规定货币材料（二）规定货币单位（货币单位名称和值）（三）规定流通中的货币种类货币制度的演变：银本位制→金银复本位制→金本位制→不兑现的信用货币制度（信用本位制）我国现行的货币制度：（一）人民币货币制度（二）港澳台地区的货币制度（特别注意香港）国际货币制度：①国际金本位制（以黄金作为本位货币）②布雷顿森林体系(以黄金作为基础，以美元作为主要的国币储备货币，实行“双挂钩”的国际货币体系)(知识)1、1944年7月，达成《IMF协定》;2、双挂钩的固定汇率体系;3、1973年崩溃(特点)a.美元与黄金挂钩；b. IMF成员国货币与美元挂钩③1978牙买加体系;承认浮动汇率的合法性，确定以特别提款权为主要的储备资产，美元地位明显削弱，日元、德国马克成为重要的国际货币信用货币层次划分的依据：即都以流动性的大小，也即作为流通手段和支付手段的方便程度作为标准。
流动性越强的金融资产，现实购买力也越强。
我国货币货币层次的划分：M0=流通中现金；M1=M0+可开支票的活期存款；M2=M1+企业单位定期存款+城乡居民储蓄存款+证券公司客户保证金存款+其他存款铸币:铸成一定形状并由国家印记证明其重量和成色的金属货币。
信用货币：以信用为保证，通过信用程序发行的、充当流通手段和支付手段的货币形态。
其实质的性用工具，其本身并无内在价值。
因此这些形式的货币被称为信用货币。
主要包括：纸质货币，存款货币，电子货币。
存款货币：指能够发挥货币作用的银行存款，主要是指能够通过签发支票办理转账结算的活期存款。
无限法偿：无限法偿是指不论支付数额多大，不论属于何种性质的支付（买东西、还账、缴税等），对方都不能拒绝接受。
本位币具有有限法偿：有限法偿是指在一次支付中若超过规定的数额，收款人有权拒收，但在法定限额内不能拒收，只有超过规定才能拒收。
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8. 政府金融项目购买有什么特点和基本原则？试举例说明。
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第五章 机构金融行为分析
商业金融需求是派生需求
汽车厂商
房地产商
消费品厂商
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从资产规模、发行上市业绩、企业界口碑、人员素质、服务承 诺等方面比较
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第五章 机构金融行为分析
第二节 工商客户金融决策过程
4、要求报价
请“入围”承销的券商提出服务报价，要求提供详细的书面报 告或正式的口头陈述
5、选择融资机构
采用基本要素列表法来显示它们的相对重要性
6、交易契约及细则制定
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第五章 机构金融行为分析
第一节 工商市场的特征
一、 特 征
与个人市场的区别主要表现在：市场结构和需求、购买者 性质、决策及决策过程的类型
（一）市场结构和需求
港口经济模式
具有行业和地理集中性 金融需求是派生需求
总部经济模式 集中经济模式
块状经济模式
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第五章 机构金融行为分析
第十三章 有形展示策略
第五章 机构金融行为分析
第五章 机构金融行为分析
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第五章 机构金融行为分析
学习目标
认识工商市场客户相对个人市场客户的不同特点
掌握影响工商客户的决策过程和行为的主要因素 掌握工商客户交易决策分析过程 了解政府等非赢利组织（NGO）选择金融机构与产品的
特点
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第五章 机构Βιβλιοθήκη 融行为分析商务文化差异（1）
法国：穿着保守，只有在南部 意大利：不论你穿着保守，还
穿着随便些。不要用名字来称呼 别人——法国人对陌生人很正规。
是相反地入乡随俗穿一身名牌服 装，一定记住意大利商人对时装 很敏感。提前预定约会。对意大 利的官僚作风有所准备并耐心些。
德国：非常准时。如果美国商
躬礼节，除非你对此有完全的 了解——谁向谁鞠躬，多少次， 在什么时候。这是个很复杂的 礼节。敬献名片是另一个礼节。 多带些名片。用双手送名片， 以使别人能看清名片，并按职 位的高低依次分发，日本商业 经理们会在做出承诺之前，花
进行，而不是晚餐时。
沙特阿拉伯：尽管男人们在大
招呼时会亲吻对方，但不会亲
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第五章 机构金融行为分析
主要内容
第一节 第三节 工商市场的特征 政府社团交易决策过程
第二节 工商客户金融决策过程
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第五章 机构金融行为分析
个人市场与工商市场的比较
批发市场 零售市场
交易市场
交易对象 交易目的 交易量/次 金融部门
商业批发
组织机构 生产 大/少 公司业务部
零售
居民个人 理财 小/多 个人业务部
人受邀去别人家里，应为女主人
送鲜花，最好未经包装。在做介 绍时，要先与妇女大招呼，并等
印度尼西亚：至少学会唱一首
她们先伸手之后你才伸手。
歌。在正式聚会结束时，人们会
单独轮流唱歌。
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第五章 机构金融行为分析
商务文化差异（2）
英国：正式宴会时有祝酒辞。
日本：不要模仿日本商人的鞠
如果主人向你致祝酒辞，你要 准备回敬他。商业招待在午餐
第五章 机构金融行为分析
复习与思考
1. 分析机构市场的类型及其金融行为特性。
2. 联系实际举例我国现阶段区域经济模块及发展特色，金融机
构如何展开营销？
3. “工商客户市场的波动比个人客户市场大”对金融机构的业
务发展有什么启示？
4. 为什么同业市场上的金融机构的合作胜过竞争？
5. 简要分析影响企业金融交易决策的主要因素。
尽量争取签定长期合作的一揽子服务计划
7、表现回顾
评价产品和服务是否与承诺相符，是否应该继续维持其关系
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第五章 机构金融行为分析
第三节 政府社团交易决策过程
特点 公共性 规范性 政策性 代理性
典型项目 大型项目招标 助学贷款 公积金存管 企业年金托管
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第五章 机构金融行为分析
第二节 工商客户金融决策过程
1、问题确认
企业高层意识到，通过获得某种特定的金融产品和服务来满足 公司某方面的需求，或解决某个问题
2、需求和条件说明
说明需求，列出所需的产品特征、数量、规格、服务要求等
3、寻找融资机构——投资银行
在众多的投资银行中努力寻找服务最好的投行
征
程式正规刻板
交易双方更加依赖
争取双赢
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第五章 机构金融行为分析
二、工商企业金融行为的影响因素
个人因素
年龄、教育、职位、个性、风险态度
人际关系
权威、地位、同感、说服力
办事规程
企业目标、政策、组织过程、办事系统
环境情况
需求水平、经济形势、资金成本、技术进 步的速度、政治及法规发展、竞争情况等
客户经理
公司业务经理
个人理财经理
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第五章 机构金融行为分析
金融批发市场分类
金融批发市场
工商企业市场
金融同业市场
工商企业、政府机构、 社团、事业单位 通常限于本土范围
金融机构，即银行、证券、 基金、保险、信用卡、汇兑、 租赁、财务公司等 产品复杂繁多，巨额资金24 小时飞速流动 高度专业化市场和客户群
第五章 机构金融行为分析
金融营销学
教材：《金融营销》 中国人民大学出版社 讲授：
学期：
专业：
2014年12月第二版
章节内容
前言 市场营销概述
第一章 金融市场概述 第二章 金融服务营销
第三章 金融营销环境
第四章 个人金融行为分析 第五章 机构金融行为分析 第六章 目标市场营销
章节内容
第七章 金融产品策略 第八章产品定价策略 第九章 营销渠道策略 第十章 产品促销策略 第十一章服务人员策略 第十二章服务过程策略 第十四章 网络金融营销
一、 特
（二）交易单位性质
征
一笔交易会牵扯许多关联者、更专业化的购买活动，客
户经理要经过比较严格的专门训练
产品和融资方案的多样性 一个特殊的市场是金融同业市场
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第五章 机构金融行为分析
一、 特
（三）决策行为及决策类型
决策项目因素复杂 固定资产的投资性贷款 需要进行可行性研究
吻妇女。美国妇女应在伸手前
等候男人先伸手。如果一个沙 特人提供食品或饮料，接受它 们——拒绝是一种侮辱。
些时间来制定决策并研究所有
细节。
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第五章 机构金融行为分析
第二节 工商客户金融决策过程
问题确认 需求和条 件说明 寻找融资 机构 选择融资 机构
要求报价
交易契约 及细则
表现回顾
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