财务管理练习题及参考答案3

同步强化练习题3

一、单项选择题

1.企业本年的销售收入为4 000万元，下年预计将增长25％，已知每1元销售收入占用资产0.6元且自动形成负债0.2元，企业的销售净利率为5％，股利支付率为30％，则企业下年度需对外筹资（）。

A．225万元 B．1425万元 C．325万元 D．175万元

2.某企业的资产销售百分比和负债销售百分比分别为0.66和0.06，销售净利率为5%，股利支付率为40%，则该企业仅靠内部融资的增长率为（）。

A.5.26%

B.6.34%

C.4.78%

D.9.09%

二．多项选择题

1.采用销售百分比法进行财务预测的前提条件是：( )

A. 根据收入与利润的相互关系确定外部融资需求量

B. 根据资产＝负债＋股东权益的相互关系确定外部融资需求量

C. 根据净收益和股利支付率确定保留盈余所能提供的内部融资额

D. 收入、费用、负债等与销售收入存在稳定的百分比关系

2.仅靠内部融资的增长率与可持续增长率相比（二者均假设不增发新股），论述正确的有：

( )

A. 后者在数量上等于(净)资产增长率

C．前者是计量不增加借款情况下的销售增长幅度

D．后者是计量维持当前财务杠杆和财务风险水平条件下的销售增长幅度

E．后者等于权益净利率与收益留存率的乘积

3. 关于外部融资需求．下列表达式错误的是（）。

A.融资需求=预计总资产-预计总负债-预计留存收益增加

B.融资需求=资产增加-负债增加-预计股东权益

C.融资需求=外部融资销售增长比×销售增长额

D.融资需求=外部融资销售增长比×销售增长率

4.下列说法正确有是（）。

A.“外部融资额占销售增长的百分比”表示销售额每增长1元需要追加的

外部融资额

B.公司有盈利，会使股东权益自然增长

C.外部融资销售增长比不仅可以预计融资需求量，而且对于调整股利政策和

计通货膨胀的影响等都十分有用

D．股利支付率越高，外部融资需求越大；销售净利率越大，外部融资需求越少

三．判断题

1．财务预测销售百分比法的前提是企业的财务比率不发生变化。（）2．外部融资需求与股利支付率成正比，与销售净利率成反比。（）

3．当发生通货膨胀时，如果销售没有增长，则无需对外融资。（）

4.若外部融资销售增长比为负数，则说明企业有剩余资金可用于短期投资。（）

四．计算题

1.某企业产销量和资金变化情况如下表：

年度产销量(万件) 资金占用(万元)

1996 55 48

1995 60 50

1997 50 46

1998 60 50

1999 65 58

当该企业2000年预计的产销量为 70万件时，采用资金需要量预测法预测

2000年的资金需要量。

2.四方公司当年的销售收入为4000万元，以下是其销售百分比情况表：

预计明年销量将增长8％，已知其销售净利率为5％，股利支付比率60％，要求：1）若明年售价保持不变，试计算四方公司明年需对外融资的数量；

2）若明年通货膨胀率为10％且将引起售价同幅增长，试计算四方公司对外融资的数量。

3）五．综合题

4）1．企业上年末的资产负债表(简表)如下：单位：万元

5）

根据历史资料考察，销售收入与流动资产、固定资产、应付票据、应付账款和预提费用等项目成正比。企业上年度销售收入4000万元，实现净利100万元，支付股利60万元。预计下年度销售收入5000万元，销售净利率增长10%，股利支付率与上年度相同。

要求：(1)采用销售百分比法预测外部融资额；(2)计算外部融资销售增长比；

(3)预测企业的内部融资增长率和可持续增长率；(4)如果预计下年度通货膨胀率为5%，假设其他因素不变，企业需再追加多少外部融资额？(5)假设其他条件不变，预计厂年度销售净利率与上年度相同，董事会提议提高股利支付率10%以稳定股价。如果可从外部融资20万元，你认为是否可行

2．赤诚公司1995年至1999年各年产品销售收入分别为2000万元、2400万元、2600万元、2800万元和3000万元；各年年末现金余额分别为110万元、130万元、140万元、150万元和160万元。在年度销售收入不高于5000万元的前提下，存货、应收账款、流动负债、固定资产等资金项目与销售收入的关系如下表所示：

资金需要量预测表

已知该公司1999年资金完全来源于自有资金（其中，普通股1000万股，共1000万元）和流动负债。1999年销售净利率为10％，公司拟按每股0．2元的固定股利进行利润分配。公司2000年销售收入将在1999年基础上增长40％。2000年所需对外筹资部分可通过面值发行10年期、票面利率为10％、到期一次还本付息的公司债券予以解决，债券筹资费率为2％，公司所得税税率为33％。

要求：（1）计算1999年净利润及应向投资者分配的利润；（2）采用高低点法计算每万元销售收入的变动资金和“现金”项目的不变资金。（3）按y＝a＋bx的方程建立资金预测模型。（4）预测该公司2000年资金需要总量及需新增资金量。（6）计算债券发行总额和债券成本。（5）计算填列该公司2000预计资产负债表中用字母表示的项目。

预计资产负债表

2000年12月31日单位：万元

参考答案

一、单项选择题

1.A

2.A

二、多项选择题

1． BCD 2．ABCD 3.ABD 4.ABCD

三、判断题

1．× 2．√ 3．× 4. √

四、计算题

1．使用高低点法计算

最低点资金占用46万元，产销量为50万件

最高点资金占用58元，产销量65万件，

资金占用量=0.8×(70-50)+46=62万元

2．（1）售价不变的情况下，销量增长率即为销售额的增长率

此时，外部融资销售增长比

0.35-5％×（1.08÷0.08）×（1-60％）=0.35-5％×13.5×40％=8％

外部融资额=8％×4000×8％=25.6（万元）

（2）考虑通货膨胀以后的销售额增长率=（1+10％）×（1+8％）-1=18.8％