中小企业融资创新研究

中小企业融资创新研究

改革开放以来，我国中小企业迅速发展壮大，在国民经济发展中具有举足轻重的地位。但是与之不相符的是中小企业的生存与发展面临着各种各样的危机，而融资难已成为制约中小企业生存与发展的瓶颈。受美国次贷危机影响，我国众多企业尤其是中小企业面临着更大的生存压力，发展环境不断恶化，给原本融资困难的中小企业雪上加霜。资金是中小企业的生命线，也是企业得以壮大的砝码，解决了融资难的问题，也就解决了中小企业的生存与发展难题。

标签：中小企业融资渠道创新

0引言

改革开放以来，我国中小企业迅速崛起发展壮大。中小企业在确保国民经济稳定增长、增加税收、缓解就业压力、优化经济结构、扩大出口和转移农村剩余劳动力等方面的作用越来越重要。但是，我国中小企业的生存与发展却面临着严峻的挑战，融资难已成为制约中小企业生存与发展的瓶颈。在全球金融危机的影响下，中小企业的融资更是雪上加霜。资金是中小企业的生命线，也是企业得以壮大的砝码，解决了融资难的问题，也就解决了中小企业的生存与发展难题。

1中小企业融资存在的问题

1.1融资渠道窄中小企业的融资渠道主要有四种：自筹、直接融资、问接融资和政府扶持资金。由于我国资本市场发育不完善，中小企业进入股票和债券市场的门槛较高；而我国财政资金的资助对象主要是国有大中型企业，只有部分科技型中小企业有机会从地方财政获得资金，鉴于中小企业的信用水平低，企业很难从银行获得贷款，更多的企业只能通过内源融资获得资金。据调查，我国中小企业的自我融资比例高达65 3％，而且经营年限越短，企业规模越小，内源融资占企业资金来源的比例越大。

1.2融资成本高企业的融资成本包括利息支出和借款的相关费用。银行等金融机构在借贷时，考虑最多的是贷款资金的安全和效益。因此，在贷款政策上，中小企业很难享受到国有大中型企业的优惠利率：在贷款方式上，银行等金融机构对中小企业大多采取抵押或担保方式贷款，这种方式不仅手续复杂，而且要支付担保费、抵押资产评估费等相关费用：正规融资渠道的狭窄，使得中小企业不得不寻求其他的融资途径——民间借贷，这些都增加了融资成本。

1.3融资结构不合理融资结构是指企业取得资金的来源、组合及相互关系。中小企业由于资产规模小、实力弱、管理落后，导致了企业的盲目融资。一是外源融资和内源融资比例严重失调。二是以抵押或担保贷款为主。三是在借款期限上，中小企业一般只能借到短期借款。

1.4融资能力弱中小企业在创业初期，资产规模较小、产权单一，大多数的

中小企业都是采取家族式的管理模式，缺乏抵御风险的能力，因此企业很难从正规渠道获取所需资金。此外企业没有建立健全的财务制度，缺乏专业的融资人员，无法对融资项目进行科学的规划与管理，因此很大程度上削弱了企业的融资能力。

2中小企业融资创新的必要性

2.1中小企业融资创新的原因中小企业在促进经济增长、缓解就业压力、发展国际贸易、促进科技进步和增加税收等方面发挥着越来越重要的作用。据统计，目前，我国中小企业已达4200万户，约占我国企业总数的90％，提供的工业总产值和利税分别占的60％和40％，外贸出口约占60％，提供了约75％的就业岗位。但是中小企业所获得的金融资源与其在国民经济中的作用是极不相称的，融资难成为制约中小企业生存和发展的瓶颈，根据国家社科基金资助项目《我国中小企业转型生计问题研究》对2000多家中小企业问卷调查显示，有5

3.8％的企业认为资金不足是企业发展最不利的因素。

2.2中小企业融资创新的现实意义企业发展的基础是创新，而融资创新则为中小企业的发展注入更多新鲜的“血液”，为企业的进一步发展，做大、做强起到了至关重要的作用。一方面，中小企业的融资创新可以促进企业的可持续性发展，另～方面，中小企业的可持续发展又会带来更多的融资创新。

3中小企业融资创新途径

3.1融资理念创新思路决定出路，中小企业必须要转变经营观念，正确认识内源融资的重要性。内源融资不仅可以正确反映企业的资产负债情况，还可以提高企业的内部资源使用效率，推动企业持续发展，提高企业自身价值。因此，提高企业的内源融资能力，必须打破传统的家族式经营模式，建立现代企业管理制度，向“小而精、小而特、小而专、小而新”的方向发展i同时企业要更新融资观念，充分认识和掌握最新的融资工具，积极借鉴国际先进的融资经验。

3.2融资制度创新

3.2.1优化融资外部环境融资外部环境的优化是中小企业融资制度创新包括信用环境及融资服务体系的建设。首先，不断完善中小企业的信用系统建设，健全信用评审和授信制度。其次，建立健全中小企业融资服务体系，通过组建服务中心、商会、行业组织等机构，积极发展集信息、人力、财务、技术、设施为一体的综合体系，充分发挥其在中小企业融资中的积极作用，帮助中小企业提高融资能力。

3.2.2完善信用担保体系我国信用担保体系是由一体两翼组成，在完善信用担保体系方面，应做到以下几点：首先，要多渠道筹集担保资金：其次，上级政府要设立再担保机构，进行业务监督和分担担保风险；最后，建立中小企业担保机构协作组织，规范担保行业的行为，保障担保机构的合法权益。

3.2.3健全法律法规体系目前，我国除了《中小企业促进法》外，还没有专门关于中小企业融资方面的法律文件。因此，应完善《公司法》、《破产法》、《担保法》等法律的有关条款，填补中小企业融资体系中的法律空白。

3.3融资产品创新目前，我国比较成熟的融资方式主要有银行贷款、发行股票和债券、商业信用、融资租赁等，但这些融资方式远远不能满足中小企业灵活的融资需求，因此，中小企业要积极进行融资产品的创新，可以从以下几方面开拓融资渠道：

3.3.1企业互助基金企业互助基金是指中小企业共同出资，建立一个专用资金账户，成立管理资金账户的委员会，当某个企业出现资金短缺时，可以通过向委员会提出申请并通过批准获得所需资金的一种新的融资方式。企业互助基金把闲散资金集中起来进行高效配置，为资金出现暂时短缺的企业提供支持和帮助。

3.3.2融资外包融资外包是利用外包服务商的专业优势实现效率提升和成本节约。融资外包服务商利用专业知识及行业规范，对企业的价值作出客观判断，以广泛的融资资源和较低的融资成本实现企业的融资目标。融资外包服务商不仅要协助融资，更要协助企业做好资金运作的战略规划和风险管理。

3.3.3私募融资私募融资是一种与公募融资相对应的资本募集方式，它的主要资金提供者是专业性极强的中介机构，它们通过发行自己的债券和股票募集资金进行投资。私募作为一种新的融资方式，发展空间巨大，可以满足不同企业的融资需求。

3.3.4资产证券化资产证券化是一种结构型融资方式，利用资产证券化进行融资不会增加发行人的负债，通过资产证券化，将资产负债表中的资产剥离改组后，构成市场化的投资工具。中小企业通过资产证券化，可以解决自身信用水平低，缺乏有效抵押担保的问题，同时也能够有效降低企业的融资风险和成本。

3.3.5融通仓融资融通仓是指以周边民间中小企业为主要服务对象，以流动商品仓储为基础，涵盖中小企业信用整合与再造、物流配送、电子商务与传统商业的综合性服务平台。融通仓作为一种物流和金融集成式的创新方式，其物流服务可代理银行监管流动资产，金融服务则为企业提供融资及其他配套服务，不仅可以为企业提供高水平的物流服务，又可以为中小型企业解决融资问题，解决企业运营中现金流的资金缺口，同时也将银行不愿意接受的动产质押转变为乐意接受，消除了银行存在的信贷风险问题。

4结论

中小企业是促进我国国民经济发展的重要力量，为国民经济的快速稳定增长、增加税收、缓解就业压力、优化经济结构、扩大出口和转移农村剩余劳动力做出了巨大的贡献。解决中小企业融资难问题是一项长期而艰巨的任务。在现有的融资模式下，中小企业融资已经到了瓶颈。因此，我国中小企业必须从自身特点出发，并借鉴国外的先进经验和理论知识，通过分析研究，不断进行融资创新，