[考研类试卷]金融硕士MF金融学综合(风险与收益)模拟试卷1.doc

[考研类试卷]金融硕士MF金融学综合（风险与收益）模拟试卷1

一、单项选择题

1 (湖南大学2013)资本配置线可以用来描述( )。

（A）两项风险资产组成的资产组合

（B）一项风险资产和一项无风险资产组成的资产组合

（C）对一个特定的投资者提供相同效用的所有资产组合

（D）具有相同期望收益和不同标准差的所有资产组合

2 (浙江财经2013)预期收益率相同的情况下，σ越大的方案，其风险( )。

（A）越大

（B）越小

（C）二者无关

（D）无法判断

3 (华东师范2013)用于测度某一项资产的系统风险的指标是(、 )。

（A）标准差

（B）方差

（C）阿尔法系数

（D）贝塔系数

4 (中山大学2013)证券组合风险的大小不仅与单个证券的风险有关，还与各个证券收益间( )有关。

（A）协方差

（B）标准差

（C）离差率

（D）贝塔系数

5 (上海财大2013)证券组合的收益率序列方差是反映( )的指标。

（A）证券组合预期收益率

（B）证券组合实际收益率

（C）样本期收益率平均值

（D）投资证券组合的风险

6 按照资本资产定价原理的说法，可以推出( )。

（A）若投资组合的β值等于1，表明该组合没有市场风险

（B）某资产的β系数小于零，说明该资产风险小于市场平均风险

（C）在证券的市场组合中，所有证券的贝塔系数加权平均数等于1

（D）某资产的β系数大于零，说明该资产风险大于市场平均风险

7 某股票的标准差为25％，市场组合收益率的标准差为10％，该股票收益率与市场组合收益率间的相关系数为0．8，则该股票的JE；值等于( )。

（A）0．8

（B）1．25

（C）1．1

（D）2

8 (中山大学2013)如果一个股票的价值是高估的，则它应位于( )。

（A）证券市场线的上方

（B）证券市场线的下方

（C）证券市场线上

（D）在纵轴上

9 (华东师范2013)无风险收益率为0．07，市场期望收益率为0．15，证券X期望收益率为0．12，β值为1．3，那么你应该( )。

（A）买入X，因为它被高估了

（B）买入X，因为它被低估了

（C）卖出X，因为它被低估了

（D）卖出X，因为它被高估了

二、简答题

10 根据如下信息，计算两只股票的期望收益和标准差。

11 证券F每年的期望收益是12％、标准差是34％。证券G每年的期望收益是18％、标准差是50％。

(1)由30％证券F和70％证券G组成的投资组合的期望收益是多少?

(2)如果证券F和证券G的相关系数是0．2，那么(1)中描述的投资组合的标准差

是多少?

12 假设股票A和股票B的期望收益和标准差分别是： E(R A)=0．15 E(R B)=0．25 σA=0．40 σB=0．65 (1)当A收益和B收益之间的相关系数为0．5时，计算由40％股票A和60％股票B组成的投资组合的期望收益和标准差。 (2)当A收益和B收

益之间的相关系数为一0．5时，计算由40％股票A和60％股票B组成的投资组

合的期望收益和标准差。 (3)A收益和B收益的相关系数是如何影响投资组合的标准差的?

13 市场上的三种证券可能带来的回报：

(1)每种证券的期望收益和标准差是多少? (2)每对证券之间的相关系数和协方差是多少? (3)将资金一半投资于证券1、另一半投资于证券2的投资组合的期望收益和标准差是多少? (4)将资金一半投资于证券1、另一半投资于证券3的投资组合的期望收益和标准差是多少? (5)将资金一半投资于证券21、另一半投资于证券3的投

资组合的期望收益和标准差是多少? (6)你对(1)、(2)、(3)和(4)问题的回答就多元化来说意味着什么?

14 (上海财大20l 2)市场上有两只股票。股票A标准差30％，股票B标准差20％，不允许卖空。若两只股票相关性系数为1，怎样的投资组合可以使风险最小?若两只股票相关系数为一1，风险最小的投资组合又应如何构造?

15 (上海财大2011)假定市场上有两种证券A和B，其预期收益率分别为8％和13％，标准差分别为12％和20％，A、B两种证券的相关系数为0．3。市场无风险收益率为5％。某投资者决定用这两种证券组成最优风险组合，则A、B的系数分别为多少?该最优风险组合的预期收益率和方差分别为多少?

16 假设股票A和股票B的特征如下所示：

两只股票收益的协方差是0．001。 (1)假设一个投资者持有仅仅由股票A和股票B构成的投资组合。求使得该组合的方差最小化的投资比重w A和w B。(提示：两个比重之和必须等于1) (2)最小方差组合的期望收益是多少? (3)如果两只股票收益的协方差是一0．02，最小方差组合的投资比重又是多少? (4)第(3)中的组合的方差是多少?

17 (中南财经2012年)假设你有1000000美元，现在要投资一项包括股票X、股票Y和无风险资产的投资组合，你的目的是创造一个预期收益13．5％并且风险只有市场的70％的投资组合。如果股票X的预期收益是31％，贝塔系数为1．8；股票Y的预期收益是20％，贝塔系数为1．3；无风险利率为7％，你会在股票X上投资多少钱，你是如何理解的?

三、论述题

18 画图并举例说明现实中投资者如何将无风险证券和风险证券结合起来形成最优投资组合。

19 概述公司金融或财务领域中“分离定理”的内容。

四、不定项选择题

20 下列有关两项资产收益率之间的相关系数表示正确的有( )。

（A）当相关系数为1时，投资两项资产不能抵消任何投资风险

（B）当相关系数为—1时，投资两项资产的风险可以充分抵消

（C）当相关系数为0时，投资两项资产的组合可以降低风险

（D）两项资产之间的相关性越大，其投资组合可分散的投资风险的效果越大。