货币金融学课件-第六章货币市场共89页文档
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(2024年)货币金融学ppt全新
金融市场的功能
金融市场的分类
8
2024/3/26
金融工具的种类
包括股票、债券、基金、期货、期权、外汇等。
金融工具的特点
具有流动性、收益性、风险性和期限性等基本特征；不同金融工具的风险和收益特征不同，投资者需要根据自身需求和风险承受能力进行选择。
9
2024/3/26
金融市场全球化
01
随着全球经济一体化的深入发展，金融市场全球化趋势日益明显，跨境资本流动和金融创新不断涌现。
世界货币
货币在世界市场上执行一般等价物的职能。
货币的定义
货币是充当一般等价物的特殊商品，具有价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段和世界货币五种基本职能。
流通手段
货币在商品流通中充当交换媒介的职能。
贮藏手段
货币退出流通领域作为社会财富的一般代表被保存起来的职能。
01
02
03
04
05
06
4
2024/3/26
22
2024/3/26
06
CHAPTER
金融创新与金融发展
23
2024/3/26
24
2024/3/26
金融发展与经济增长的互动关系
阐述金融发展对经济增长的促进作用，以及经济增长对金融发展的推动作用。
金融市场与经济增长
分析金融市场在经济增长中的作用，探讨金融市场发展与经济增长的关系。
金融服务与实体经济
国际货币体系的发展历程
固定汇率制与浮动汇率制的比较，以及中间汇率制的介绍。
汇率制度的类型
购买力平价理论、利率平价理论、国际收支理论等汇率决定理论的阐述。
汇率决定理论
20
2024/3/26
国际金融市场概述
金融市场的分类
8
2024/3/26
金融工具的种类
包括股票、债券、基金、期货、期权、外汇等。
金融工具的特点
具有流动性、收益性、风险性和期限性等基本特征；不同金融工具的风险和收益特征不同，投资者需要根据自身需求和风险承受能力进行选择。
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金融市场全球化
01
随着全球经济一体化的深入发展，金融市场全球化趋势日益明显，跨境资本流动和金融创新不断涌现。
世界货币
货币在世界市场上执行一般等价物的职能。
货币的定义
货币是充当一般等价物的特殊商品，具有价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段和世界货币五种基本职能。
流通手段
货币在商品流通中充当交换媒介的职能。
贮藏手段
货币退出流通领域作为社会财富的一般代表被保存起来的职能。
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06
CHAPTER
金融创新与金融发展
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金融发展与经济增长的互动关系
阐述金融发展对经济增长的促进作用，以及经济增长对金融发展的推动作用。
金融市场与经济增长
分析金融市场在经济增长中的作用，探讨金融市场发展与经济增长的关系。
金融服务与实体经济
国际货币体系的发展历程
固定汇率制与浮动汇率制的比较，以及中间汇率制的介绍。
汇率制度的类型
购买力平价理论、利率平价理论、国际收支理论等汇率决定理论的阐述。
汇率决定理论
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国际金融市场概述
货币金融学(第十二版)中文版课件第6章
利率的风险结构
• 流动性：一种资产可以被转换为现金的相对容易程度
• 出售债券的成本 • 市场上的卖方/买方数量
• 所得税因素
• 市政债券的的利息支付可以免缴联邦所得税.
利率的期限结构
• 具有相同风险、流动性和税收特征的债券，由于距离到期日的时间不同， 其利率也会有所差距。
• 收益率曲线：将期限不同，但风险、流动性和税收政策相同的债券的收益 率连接成一条曲线 • 向上倾斜：长期利率高于短期利率 • 平坦：长期利率与短期利率相等 • 翻转：长期利率低于短期利率
• 典型的收益率曲线是向上倾斜的；因为流动性溢价随着债券到期期限的延长而 上升
• 解释了为什么短期利率较低时收益率曲线倾向于向上倾斜，而 短期利率较高时收益率曲线通常是翻转的（事实2）
• 不能解释收益率曲线通常向上倾斜的原因（事实3）
分割市场理论
• 不同到期期限的债券根本无法相互替代 • 到期期限不同的每种债券的利率取决于该债券的供给与需求 • 投资者对于某一到期期限的债券有着强烈的偏好 • 如果投资者更愿意持有利率风险较小的短期债券，分割市场理论就可以
只有当两种投资策略的预期回报率相等时,两种债券才都可能被持有, 即要求满足：
2i2t=it+iet+1
使用1阶段利率,可以求解得到i2t
对更长期限债券重复上述步骤,我们就可以得到整个利率期限结构。
• 解释了利率的期限结构在不同时期变动的原因
• 解释了为什么随着时间的推移，不同到期期限的债券利率有同 向运动的趋势（事实1）
由于 (i2t)2 的值很小，我们可以将投资2阶段债券在两个阶段内的预期 回报率简化为2i2t。
购买两张1阶段债券
(1+it)(1+iet+1)-1 =1+it+iet+1+it(iet+1)-1 =it+iet+1+it(iet+1)
殷孟波《货币金融学》课件
政策效应评估：通过对货币政策效应的 评估，可以判断政策是否达到预期目标 ，并根据评估结果调整政策措施。
金融市场指标：货币政策对股票市场、 债券市场等金融市场指标产生影响。
效果评估
宏观经济指标：货币政策对经济增长、 就业、物价等宏观经济指标产生影响。
05
CATALOGUE
国际金融与汇率制度
国际金融市场的形成与发展
贸易不平衡、资本流动、汇率波动等。
03
国际收支调节机制
自动调节机制（如价格机制、利率机制等）、政策调节机制（如货币政
策、财政政策等）、国际协调机制（如国际货币基金组织、世界银行等
）。
06
CATALOGUE
金融创新与风险管理
金融创新的定义与类型
金融创新的定义
金融创新是指对传统金融体制、金融工具、金融市场和金融服务的改进和突破，它包括技术创新、产 品创新、市场创新和组织创新等多个方面。
。
贮藏手段
货币可以作为价值的储 存，用于未来的消费或
投资。
支付手段
货币可以作为债务清偿 或支付手段，用于各种
交易和债务的结算。
货币制度及其类型
01
02
03
04
金本位制
以黄金为基础的货币制度，货 币发行量与黄金储备量挂钩。
信用本位制
以国家信用为基础的货币制度 ，货币发行量由国家控制。
浮动汇率制
汇率由市场供求关系决定的货 币制度，国家不干预外汇市场
货币政策的目标
包括稳定物价、充分就业、经济增长、国际收支平衡等。
货币政策工具及其操作原理
货币政策工具：包括一般性政 策工具和选择性政策工具。
一般性政策工具包括存款准备 金率、再贴现率和公开市场业 务。
《货币金融学〉讲》课件
详细描述
政府部门在金融市场中扮演着监管者的角色，通过制定相关法律法规来规范市场行为。 中央银行则负责实施货币政策，调节经济运行。金融机构是市场的中介，包括商业银行 、投资银行、保险公司等，为企业和个人提供金融服务。企业和个人则是市场的参与主
体，通过投资和融资活动参与金融市场的运作。
2023
PART 02
货币需求的决定因素
总结词
货币需求的决定因素主要包括经济活动 水平、物价水平、利率水平等。
VS
详细描述
经济活动水平是指一定时期内生产和消费 活动的总量，经济活动水平越高，对货币 的需求量越大。物价水平是指一定时期内 一般物价水平的变动情况，物价水平越高 ，对货币的需求量越大。利率水平是指一 定时期内资金的使用成本，利率水平越高 ，对货币的需求量越小。
金融创新与金融监管
REPORTING
金融创新的种类与动因
金融产品创新
如新型的债券、股票、衍生品等。
金融工具创新
如电子支付工具、网络银行等。
金融创新的种类与动因
金融机构创新
如影子银行、互联网金融等。
技术进步
信息技术的发展为金融创新提供 了技术支持。
金融创新的种类与动因
竞争压力
金融机构为了在市场竞争中获得优势 而进行创新。
各国的货币政策实践存在差异，与各国的经济环境和 政策目标有关。
国际货币政策协调
各国货币政策需要协调配合，以维护全球经济和金融稳 定。
2023
PART 06
国际金融与外汇市场
REPORTING
国际收支平衡表的构成与解读
国际收支平衡表的
概念
国际收支平衡表是记录一国与世 界其他国家之间经济交易的系统 性记录。
政府部门在金融市场中扮演着监管者的角色，通过制定相关法律法规来规范市场行为。 中央银行则负责实施货币政策，调节经济运行。金融机构是市场的中介，包括商业银行 、投资银行、保险公司等，为企业和个人提供金融服务。企业和个人则是市场的参与主
体，通过投资和融资活动参与金融市场的运作。
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PART 02
货币需求的决定因素
总结词
货币需求的决定因素主要包括经济活动 水平、物价水平、利率水平等。
VS
详细描述
经济活动水平是指一定时期内生产和消费 活动的总量，经济活动水平越高，对货币 的需求量越大。物价水平是指一定时期内 一般物价水平的变动情况，物价水平越高 ，对货币的需求量越大。利率水平是指一 定时期内资金的使用成本，利率水平越高 ，对货币的需求量越小。
金融创新与金融监管
REPORTING
金融创新的种类与动因
金融产品创新
如新型的债券、股票、衍生品等。
金融工具创新
如电子支付工具、网络银行等。
金融创新的种类与动因
金融机构创新
如影子银行、互联网金融等。
技术进步
信息技术的发展为金融创新提供 了技术支持。
金融创新的种类与动因
竞争压力
金融机构为了在市场竞争中获得优势 而进行创新。
各国的货币政策实践存在差异，与各国的经济环境和 政策目标有关。
国际货币政策协调
各国货币政策需要协调配合，以维护全球经济和金融稳 定。
2023
PART 06
国际金融与外汇市场
REPORTING
国际收支平衡表的构成与解读
国际收支平衡表的
概念
国际收支平衡表是记录一国与世 界其他国家之间经济交易的系统 性记录。
货币金融学课件
货币金融学课件一、引言货币金融学是研究货币、金融市场、金融机构以及金融工具的学科，它是现代经济体系中的重要组成部分。
货币金融学的主要目的是了解货币在经济中的运行规律，探讨金融市场的运作机制，分析金融机构的运营模式，以及研究金融工具的创新与发展。
本课件将围绕货币金融学的核心概念、金融市场、金融机构和金融工具等方面进行详细讲解。
二、货币金融学的核心概念1.货币的定义与功能货币是一种特殊的商品，它具有价值尺度、交换媒介、价值储藏和支付手段等功能。
货币在经济活动中起着至关重要的作用，它促进了交易的便利和效率，为经济的发展提供了稳定的支付手段。
2.利率的决定与影响利率是货币资金的价格，它反映了借贷资金的供求关系。
利率的决定因素包括资本的供求关系、通货膨胀率、央行的货币政策等。
利率的变化对经济活动有着重要的影响，它影响着消费、投资、储蓄等经济行为。
三、金融市场1.金融市场的定义与功能金融市场是指供求双方进行金融资产交易的场所，它包括货币市场、债券市场、股票市场等。
金融市场的功能主要包括资金融通、风险分散和价格发现等。
2.金融市场的参与者金融市场的参与者包括金融机构、企业和个人。
金融机构包括银行、保险公司、证券公司等，它们在金融市场中扮演着重要的角色，为市场提供融资、投资和风险管理等服务。
3.金融市场的运作机制金融市场的运作机制主要包括交易的规则和流程、市场的监管和法律框架等。
交易的规则和流程规定了市场的交易方式、交易时间和交易价格的确定等。
市场的监管和法律框架保证了市场的公平、公正和透明。
四、金融机构1.金融机构的定义与分类金融机构是指专门从事金融业务的机构，包括银行、保险公司、证券公司等。
金融机构的主要功能是资金的融通和风险管理。
2.商业银行的角色与功能商业银行是金融机构中最重要的一类，它的主要功能是吸收存款、发放贷款和提供支付结算服务。
商业银行在经济发展中起着重要的推动作用，它为企业和个人提供了融资的渠道，促进了经济的增长和繁荣。
货币金融学
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货币金融学
二、企业资金来源 －企业对资本的一般需求 －企业组织形式 l 企业的基本组织结构 独资企业、合伙制和公司 l 企业的所有权与管理权分离 －股份公司的资金来源及股票的种类 －股份有限公司的性质 是指一定人数以上的股东所设立的、全部资本分 为均等的股份，其成员以其认购的股份金额为限， 对公司承担财产责任的公司。 l 股份有限公司是有限的法人。 l 全部资本都采用股份的性质，每股股份相等
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货币金融学
风险管理对经济发展的好处
• 从企业角度看：通过减少长期财务波动，使企业更具有竞争力。 • 产品和服务价值的提高 • 股东价值的提高（减少了现金流的波动性） • 能够推进有效的风险融资 • 提高风险评级，降低融资成本
• 从宏观角度看：降低工商业企业破产数量，导致国内信贷和资本市
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货币金融学
l 公司采用有限责任制 l 所有权与经营权分离 l 股份可以自由转化 l 实行财务公开原则 －股份有限公司的设立 l 设立的方式，发起设立、募集设立 l 设立的原则 l 股份公司的章程 l 设立的程序 －股份有限公司的组成结构 l 股东大会 l 董事会
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货币金融学
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货币金融学
l 金融服务机构
－金融市场
－金融服务机构
l 商业银行
商业银行主要通过发行支票存款、储蓄存款和
定期存款来筹措资金，用于发放工商业贷款、
消费者贷款和抵押贷款，购买政府债券，提供
广泛的金融服务。
l 储蓄贷款协会
储蓄贷款协会的主要资金来源是储蓄存款、定期
存款和支存款
l 互助储蓄银行
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货币金融学
2024殷孟波《货币金融学》课件
殷孟波《货币金融学》课件•货币与货币制度•信用与金融市场•金融机构体系与监管•货币政策理论与实践•国际金融与汇率制度•金融创新与金融科技发展01货币与货币制度货币起源与形态演变货币起源货币形态演变货币职能与作用货币职能货币作用货币制度及其演变货币制度货币制度演变货币制度经历了银本位制、金银复本位制、金本位制和纸币本位制等演变过程。
当代货币层次划分当代货币层次划分当代货币层次主要划分为M0、M1、M2等层次，其中M0指流通中的现金，M1指狭义货币（包括现金和活期存款），M2指广义货币（包括现金、活期存款和定期存款等）。
货币层次的意义货币层次的划分有助于中央银行进行宏观调控，通过控制不同层次的货币供应量来调节经济。
02信用与金融市场信用概述及形式信用形式信用定义包括商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、民间信用等多种形式，每种形式都有其特定的应用场景和风险特点。
信用评级金融市场分类与功能金融市场分类根据交易对象、交易方式、交易期限等标准，金融市场可分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场等。
金融市场功能金融市场具有融资、投资、风险管理、价格发现等功能，对于促进经济发展和维护金融稳定具有重要作用。
金融市场参与者包括金融机构、企业、个人投资者、政府等，各类参与者在市场中扮演着不同的角色。
利率结构包括利率的期限结构、风险结构和利率的利差结构，反映了不同期限、风险和利差条件下的利率水平。
利率决定因素利率水平受多种因素影响，包括货币政策、通货膨胀率、国际收支状况、经济发展水平等。
利率市场化指利率水平由市场供求关系决定，政府或中央银行通过货币政策工具对利率进行调控和引导。
利率决定与结构分析金融工具创新与风险管理金融工具创新风险管理金融监管03金融机构体系与监管金融机构体系概述金融机构定义与分类01金融机构体系构成02金融机构体系功能03商业银行主要业务商业银行风险管理商业银行内部控制030201商业银行主要业务及风险管理非银行金融机构类型及功能非银行金融机构类型非银行金融机构功能非银行金融机构与商业银行的合作关系金融监管目标与原则金融监管目标金融监管原则金融监管手段与措施金融监管国际合作与协调04货币政策理论与实践货币政策目标设定及工具选择货币政策最终目标中间目标货币政策工具货币政策传导机制分析货币渠道通过改变货币供应量和利率水平，影响总需求和宏观经济运行信贷渠道通过银行贷款和资产负债表渠道，影响企业和个人的融资条件和投资消费决策汇率渠道通过改变汇率水平，影响国际收支和国内经济货币政策效果评估及挑战评估指标评估方法面临的挑战当代主要货币政策实践美国货币政策欧洲央行货币政策中国货币政策05国际金融与汇率制度国际收支平衡表编制及分析国际收支平衡表的概念编制原则和方法分析意义1 2 3汇率决定理论影响汇率的因素汇率变动的影响汇率决定因素及影响分析国际储备管理策略探讨国际储备的构成管理策略风险管理国际金融市场发展趋势国际金融市场的形成和发展01发展趋势02对中国的影响及应对策略0306金融创新与金融科技发展金融创新类型及影响分析金融创新类型影响分析金融科技发展现状及趋势预测发展现状趋势预测互联网金融模式探讨互联网金融模式包括P2P网贷、众筹、第三方支付等。
货币金融学课件
货币政策对宏观经济的影响程度和时间效应难以确定，受到多种因素的影响， 如政策时滞、不确定性、微观主体预期等。
03
金融机构与金融市场
金融机构的类型与功能
01
02
03
04
银行机构
提供存款、贷款、汇兑等金融 服务，是金融市场的主要参与
者。
证券机构
提供证券发行、交易、登记等 服务，是资本市场的主要中介
。
国际金融市场风险管理与监管合作
要点一
风险管理
要点二
监管合作
识别、评估、控制和管理国际金融市场中的风险，如信用 风险、市场风险、流动性风险等。
加强各国监管机构之间的合作，共同维护国际金融市场的 稳定和公平。
THANKS
感谢观看
保险机构
提供风险保障服务，是社会保 障体系的重要组成部分。
信托机构
提供财产管理、投资咨询等服 务，是连接资金需求和供给的
桥梁。
金融市场的分类与特点
货币市场
主要提供短期资金借贷服务， 具有高流动性、低风险的特点
。
资本市场
主要提供长期资金借贷服务， 包括股票市场、债券市场等， 具有高风险、高收益的特点。
政策应对
针对通货膨胀，政策制定者可以采取紧缩货币政策、财政政策以及收入政策等措施来抑 制通货膨胀。
紧缩政策的背景与实践案例分析
紧缩政策背景
紧缩政策是指中央银行通过减少货币供应量 、提高利率等手段来抑制通货膨胀的政策。
实践案例分析
以美联储为例，在20世纪70年代，美国出 现了严重的通货膨胀，美联储采取了紧缩政 策，通过提高利率和减少货币供应量来抑制 通货膨胀。这一政策在一段时间内取得了显 著成效，但同时也带来了一些副作用，如经
03
金融机构与金融市场
金融机构的类型与功能
01
02
03
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银行机构
提供存款、贷款、汇兑等金融 服务，是金融市场的主要参与
者。
证券机构
提供证券发行、交易、登记等 服务，是资本市场的主要中介
。
国际金融市场风险管理与监管合作
要点一
风险管理
要点二
监管合作
识别、评估、控制和管理国际金融市场中的风险，如信用 风险、市场风险、流动性风险等。
加强各国监管机构之间的合作，共同维护国际金融市场的 稳定和公平。
THANKS
感谢观看
保险机构
提供风险保障服务，是社会保 障体系的重要组成部分。
信托机构
提供财产管理、投资咨询等服 务，是连接资金需求和供给的
桥梁。
金融市场的分类与特点
货币市场
主要提供短期资金借贷服务， 具有高流动性、低风险的特点
。
资本市场
主要提供长期资金借贷服务， 包括股票市场、债券市场等， 具有高风险、高收益的特点。
政策应对
针对通货膨胀，政策制定者可以采取紧缩货币政策、财政政策以及收入政策等措施来抑 制通货膨胀。
紧缩政策的背景与实践案例分析
紧缩政策背景
紧缩政策是指中央银行通过减少货币供应量 、提高利率等手段来抑制通货膨胀的政策。
实践案例分析
以美联储为例，在20世纪70年代，美国出 现了严重的通货膨胀，美联储采取了紧缩政 策，通过提高利率和减少货币供应量来抑制 通货膨胀。这一政策在一段时间内取得了显 著成效，但同时也带来了一些副作用，如经
货币金融学金融市场 71页PPT文档
2019/9/7
货币金融学第四章 市场
13
4、按融资过程：直接市场和间接市场。 两者区分的主要标准是有否中介人及中介 人是否进行了资金的重新分配。
5、按交割时间：现货交易和期货交易。 多数情况下以三天为限。
6、按资产形式或市场结构：拆借，贴现， 定期存单市场，证券市场，外汇市场，黄 金市场，保险市场等等，广义上还包括银 行存贷市场。
交易价格：资金价格即利率，有趋同化； 金融工具价格即证券价格，有多样化和可 变性，后者就是为了完成前者。
交易组织形式：有形或无形，竞价或议价。
2019/9/7
货币金融学第四章 市场
6
4、金融市场特点
无形化趋势明显 交易对象的单一性及其价格的单一性 交易工具和交易方式的多样性 活动的集中性 双方关系的可变性 高收益和高风险并存
货币市场主要为资本市场提供资金。
2019/9/7
货币金融学第四章 市场
15
货币市场与资本市场的关系
联系：资本市场和发行一般由包销者垫款， 包销者会从货币市场寻求资金。而资本市场 交易旺盛时，参与者也可能从货币市场寻求 资金
区别：前者调节短期资金，有较大的二级市 场，交易量大，参与者注重流动性；后者使 实际储蓄转化为实际投资，市场总量较小， 参与者注重安全性和盈利性。
2019/9/7
货币金融学第四章 市场
12
2、按交易场所：有形市场和无形市场。 虚拟银行、虚拟交易所的出现都是无形 化的代表。区分标准是有无固定场所及 是否实现竞价规则。
3、按资金性质：储蓄市场和利率市场。 前者以保值为目的，风险小，收益低； 后者以增值为目的，投机性强，风险大， 机会收益较高。
手续：拆入行开出本票，拆出行开出支 票。支票包括“明日货币”和“今日货 币”。
Ch6 货币市场均衡与LM曲线
r
L1=ky
L2=-hr
L
r
L=L1+L2=ky-hr
L
r
Y1
Y2
Y3
L=L1(y) +L2(r) r上升或下降，L 减少或增加。
L1=kY1-h1r
L2=kY2-h2r
r1 r2
L3=kY3-h3r
L1
L2
L3
L
凯恩斯货币需求理论的贡献
• 通过强调“流动性偏好”和“投机动机”，明确 提出“货币需求与利率水平负相关”。
货币需求动机来源于货币职能： “交易媒介”和“贮藏手段”
传统货币数量论
• 费雪交易方程式
MV PY
• M为一定时期内经济中流通的平均货币量；V为货 币流通速度；P为一般价格水平；Y为各类商品的 交易数量，或者说实际产出。
PY 1 M PY V V
• 费雪交易方程式的右端是交易量与价格的乘 积，交易总值；左端是货币量与流通速度的 乘积，即货币总值。显然，在货币经济中， 双方必然相等。
C 1 CD cr 1 D m C R C RR ER cr rr er D D D
6.3 货币市场均衡与LM曲线
6.4 中央银行货币政策 与LM曲线的移动
6.4 中央银行货币政策 与LM曲线的移动
• 从央行资产负债表看货币政策操作
6.4 中央银行货币政策 与LM曲线的移动
• 我国的金融体系 “在中央银行宏观调控和监管下，政 策性金融与商业性金融分离，国有银行为 主体，股份制商业银行、城乡信用合作社、 非银行金融机构和外资金融机构并存、分 工合作、功能互补的金融机构体系；建立 了全国统一的同业拆借市场、外汇市场与 证券市场。”
货币市场均衡与LM曲线
6.2 货币供给过程：中央银行与商业银行
中央银行投放和控制“基础货币（Monetary Base )”
基础货币（又称高能货币、储备货币）为流通中的通货与存款准备金（商业 银行在央行的存款）之和：MB = C + R（存款准备金制度《20.5》）
我国货币当局（中央银行）的资产负债表简表（ 2008年6月，单位：亿元）
从交易品种看，中国人民银行公开市场业务债券交易主要包 括回购交易、现券交易和发行中央银行票据。
6.4 中央银行货币政策与LM曲线的移动
从央行资产负债表看货币政策操作
公开市场业务（操作）
公开市场操作open-market operation是指中央银行吞吐基 础货币，调节市场流动性的主要货币政策工具，通过中央银 行与指定交易商进行有价证券和外汇交易，实现货币政策调 控目标。
中国人民银行从1998年开始建立公开市场业务一级交易商 制度，选择了一批能够承担大额债券交易的商业银行作为公 开市场业务的交易对象。目前公开市场业务一级交易商共包 括40家商业银行、证券公司和信托投资公司 。这些交易商 可以运用国债、政策性金融债券等作为交易工具与中国人民 银行开展公开市场业务。
外汇市场做市商，是指经国家外汇管理局核准，在外
汇市场进行人民币与外币交易时，承担向市场会员持续提
供买、卖价格义务的外汇市场会员。做市商由具备一定实
力和信誉的法人充当，在不断提供买卖价格的同时，按其
提供的价格以自由资金和货币与投资者进行交易，并通过
买卖价差实现一定利润。在国际各主要外汇市场上，做市
Lii
M
S
P
LYY Lii
i M s LY Y Li P Li 或
货币金融学课件-第六章货币市场
精选课件
12
第一节 同业拆借市场
• 一、同业拆借市场的产生 • 二、同业拆借市场的特点 • 三、我国同业拆借市场
精选课件
13
三、我国同业拆借市场
• 始建于：1984年10月 • 全国性的统一拆借市场形成于：1996年1
月 • 种类：隔夜、1周、2周、1个月、3个月、
6个月、9个月及1年
精选课件
14
因此，2007年1月4日，全国银行间同业拆借中 心发布了“上海银行同业拆借利率”，即Shanghai Interbank Offered Rate,简称Shibor。Shibor由全 国银行同业拆借中心受权报价计算和信息发布，每个 交易日根据各报价行（Shibor报价银行团现由16家 商业银行组成，是公开市场以及交易商或外汇市场做 市商。），剔除最高、最低各2家的报价，对其余报 价进行算术平均计算后，得出。
精选课件
4
一、同业拆借市场的产生
• 例如：
• 如果法定准备金率是8%，商业 银行的存款余额为1亿元，准备金账 户中必须有800万元的存款余额
• 准备金存款变动的原因：清算业 务与日常收付数额的变化
精选课件
5
一、同业拆借市场的产生
• 结果：存款准备金存款经常出现盈余或 不足
• 解决的办法：银行间相互拆借资金
D.优惠利
精选课件
17
第六章 货币市场
• 第一节 同业拆借市场 • 第二节 票据市场 • 第三节 短期政府债券市场 • 第四节 大额可转让定期存单市场 • 第五节 回购协议市场
精选课件
18
第二节 票据市场
➢票据是承诺或命令付款的短期凭证，一般具 有流通性，自偿性，无因性，要式性等特点 。
2024版年度货币金融学ppt
货币起源
货币是商品交换发展到一 定阶段的产物，其最初形 态为实物货币，如贝壳、 牲畜等。
2024/2/3
货币发展
随着商品经济的发展，货 币形态逐渐演变为金属货 币、纸币、电子货币等。
货币形式
现代货币主要采取纸币形 式，由国家发行并强制使 用。
4
货币职能与作用
01
02
03
04
价值尺度
货币作为价值尺度，是衡量商 品价值的标准，使商品交换得
跨境资本流动管理策略 建立健全跨境资本流动监测体系，加强跨境资本 流动的监管和合作，引导跨境资本有序流动。
3
跨境资本流动与货币政策协调 在制定货币政策时，要充分考虑跨境资本流动的 影响，加强货币政策与其他政策的协调配合。
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04
CATALOGUE
汇率与国际收支平衡
2024/2/3
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货币金融学ppt
2024/2/3
1
contents
目录
2024/2/3
• 货币与货币制度 • 金融市场与金融机构 • 货币政策与宏观调控 • 汇率与国际收支平衡 • 金融风险与金融监管 • 金融市场投资理论与实践
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01
CATALOGUE
货币与货币制度
2024/2/3
3
货币起源与发展
01
02
03
包括期货、期权、互换等金融衍生品交易的 市场，主要功能在于提供风险管理工具和投 资渠道。
2024/2/3
9
金融机构体系与职能
商业银行
以吸收存款、发放贷款为主要业务的金 融机构，职能包括信用中介、支付中介
等。
保险公司
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【货币金融学】货币市场 课件
三、我国同业拆借市场
始建于：1984年10月 全国性的统一拆借市场形成于：1996年1月 种类：隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及 1年
利率：中国人民银行于1996年1月3日首次发布了我国 同 业 拆 借 市 场 的 加 权 利 率 ， 即 China Interbank Offered Rate,简称Chibor，并于6月1日全国开放拆借 市场。Chibor的计算方法是由银行间融资交易的实际交 易利率计算出来的，无法真实反映整个货币市场资金供 求状况。
办理贴现的票据行为 再贴现—商业银行将已经贴现的未到期票据再转让
给中央银行的票据转让行为。
（二）贴现价格的计算 票据的贴现价格就是票据贴现时银行付给贴现申请人
的实付贴现金额。 计算公式：
票据贴现价格 票面金额 贴现利息 贴现利息 票面金额贴现利率贴现期 其中，贴现期，是指办理贴现日到票据到期日的时间。
单选
同业拆借市场的形成，源于商业银行之间运用（）进行余 缺的调剂。 A.存款准备金 B.法定准备金 C.超额准备金 D.现金
以下不能参与同业拆借市场拆借活动的参与者是（） A.商业银行 B.中央银行 C.保险公司 D.证券公司
同业拆借利率大多属于（ ）。 A.官定利率 B.浮动利率 C.市场利率 D.优惠利率
二、同业拆借市场的特点
（二）拆入资金不得做盈利性使用
拆借目的主要是为银行提供流动性和调剂临时 性头寸，不是促进储蓄向投资的转化和推动物 质资本的形成,通常，拆入的资金只能用于弥补 票据结算、联行汇差头寸的不足和解决临时性 周转资金的需要，禁止利用拆入资金发放固定 资产贷款及投资等盈利性使用。
二、同业拆借市场的特点
第二节 票据市场
一、票据承兑市场 二、票据贴现市场 三、商业本票市场 四、我国的票据市场
货币金融学(全套课件683P)
35
（2）信用货币的特征
除少数国家和地区外，信用货币通常是由中央银行 垄断发行的不可兑现的、具有无限法偿能力的货币。 信用货币是一种独立的货币形态。 信用货币是管理通货。 信用货币在现代经济社会中主要有两种存在形式， 即现金和银行活期存款。 信用货币是债务货币。 在现代经济社会中，以银行活期存款为基础的非现 金计算居于主导地位。 信用货币的发行主要遵循的是经济发行的原则。
衡量价值的 尺度 充当交换的 媒介 作为社会财 富的代表保 存起来 货币（价值） 单方面转移
对货币的 要求
想象的或观 念上的货币 必须是现实 货币但可以 是价值符号 最早是足值 金银；现在 是信用货币
其它
价值的货币表现是价格；价 格的倒数是货币购买力。
流通中需要的货币量（M）：与商品价 格总额［商品价格（ P ）*商品总量 （ Q ）］成正比；与货币流通速度（V） 成反比。M = PQ/V。
39
（三）货币层次的划分
货币层次划分的一般规律 国际货币基金组织的货币层次划分 我国货币层次的划分
40
1．货币层次划分的一般规律
M0=流通中的货币（现金货币） M1=M0+活期存款货币 M2=M1+活期存款以外的其他存款 M3=M2+短期金融工具
41
2.国际货币基金组织的货币层次 划分
36
三、货币层次
划分货币层次的目的 划分货币层次的依据 货币层次的划分 货币存量与货币流量
37
（一）划分货币层次的目的
便于对货币供应量的统计分析； 对不同层次上的货币采取不同的控制方法。
38
（二）划分货币层次的依据
理论界一般认为， 划分货币层次的依 据是金融资产的流 动性。 所谓金融资产的流 动性是指在不蒙受 损失或不蒙受重大 损失的前提下，某 项金融资产转化为 现金的能力。
【货币金融学】货币市场 ppt课件
一、票据承兑市场
（二）票据承兑的实质 是指商业票据（主要是商业汇票）的付款人或指 定银行承诺在汇票到期日按出票人的要求，保证向持票 人付款的意思表示，并将意思表示记载在票据上的一种 票据行为。 只用经过承兑的商业汇票才具有法律效力，才是有 效汇票。 （三）票据承兑的办理 分为两个方面：一、票据的付款人或指定银行在票据上 签字，写上“承兑”字样；二、把经过承兑的票据或承 兑通知书交给持票人
一、同业拆借市场的产生
例如：
如果法定准备金率是8%，商业银 行的存款余额为 1 亿元，准备金账户 中必须有800万元的存款余额
准备金存款变动的原因：清算业 务与日常收付数额的变化
一、同业拆借市场的产生
结果：存款准备金存款经常出现盈余或不足
•解决的办法：银行间相互拆借资金
意义：既可弥补头寸缺口和流动性不足，也可提高资金 的使用效率，获取相应的利息收入
一、同业拆借市场的产生
（二）同业拆借市场产生的原因
1.法定准备金不足。 2.备付金不足。 3.结算资金不足。 4.其他资金不足。
第一节 同业拆借市场
一、同业拆借市场的产生
二、同业拆借市场的特点 三、我国同业拆借市场
二、同业拆借市场的特点
（一）参与者都是金融机构
同业拆借市场对于进入市场的主体有严格的限制，必须 是银行等金融机构或指定的某类金融机构，个人、企事 业单位、政府部门以及非指定的金融机构均不能进入该 市场。
第六章 货币市场
第一节 同业拆借市场
第二节 票据市场 第三节 短期政府债券市场 第四节 大额可转让定期存单市场 第五节 回购协议市场
第二节 票据市场
票据是承诺或命令付款的短期凭证，一般具有流通性，自偿性， 无因性，要式性等特点。
《货币金融学》课件
政策协调与合作
货币政策目标的实现需要依靠货币政策传导机制。中央银行通过货币政策工具影响市场利率水平，进而影响投资和消费等经济活动，最终实现货币政策目标。
货币政策时滞是指从制定货币政策到政策产生效果所需的时间。由于时滞的存在，中央银行需要提前制定货币政策以实现预期的政策目标。
经济不确定性对货币政策目标的实现产生影响。如果经济形势出现意外变化，中央银行需要灵活调整货币政策以适应变化的经济形势。
社会监管
共同应对全球性金融风险
加强各国之间的信息交流和协调，共同应对跨国金融风险。
要点一
要点二
统一监管标准
推动各国在监管制度、监管标准等方面的趋同，减少监管套利。
提升监管效率：通过共享监管资源和信息，提高各国监管机构的效率和效果。
03
双边和区域合作机制
如跨国银行监管协议、区域金融监管机构等，加强各国之间的监管协调与合作。
总结词
详细描述
总结词
随着全球经济格局的变化，国际货币体系也在不断发展与改革，以适应新的经济形势和需求。
详细描述
国际货币体系的发展经历了多个阶段，包括金本位制、布雷顿森林体系以及当前的多元化货币体系等。这些体系各有优缺点，并在不同历史时期发挥了重要作用。然而，随着全球经济的发展和金融市场的深化，现有的国际货币体系逐渐暴露出一些问题，需要进行改革以更好地满足各国经济发展的需求。改革的方向包括建立更加稳定和公平的国际货币体系、加强国际合作与监管以及推动金融市场一体化等。
详细描述
总结词
货币供给与需求的均衡是指货币供给量与货币需求量相等，即市场上的货币流通量达到稳定状态。
详细描述
当货币供给大于货币需求时，会导致通货膨胀；当货币供给小于货币需求时，会导致通货紧缩。为了实现经济的稳定增长，需要保持货币供给与需求的均衡。货币政策是中央银行为实现宏观经济目标而采取的控制和调节货币供应量的措施，其最终目标是保持物价稳定和充分就业。
货币政策目标的实现需要依靠货币政策传导机制。中央银行通过货币政策工具影响市场利率水平，进而影响投资和消费等经济活动，最终实现货币政策目标。
货币政策时滞是指从制定货币政策到政策产生效果所需的时间。由于时滞的存在，中央银行需要提前制定货币政策以实现预期的政策目标。
经济不确定性对货币政策目标的实现产生影响。如果经济形势出现意外变化，中央银行需要灵活调整货币政策以适应变化的经济形势。
社会监管
共同应对全球性金融风险
加强各国之间的信息交流和协调，共同应对跨国金融风险。
要点一
要点二
统一监管标准
推动各国在监管制度、监管标准等方面的趋同，减少监管套利。
提升监管效率：通过共享监管资源和信息，提高各国监管机构的效率和效果。
03
双边和区域合作机制
如跨国银行监管协议、区域金融监管机构等，加强各国之间的监管协调与合作。
总结词
详细描述
总结词
随着全球经济格局的变化，国际货币体系也在不断发展与改革，以适应新的经济形势和需求。
详细描述
国际货币体系的发展经历了多个阶段，包括金本位制、布雷顿森林体系以及当前的多元化货币体系等。这些体系各有优缺点，并在不同历史时期发挥了重要作用。然而，随着全球经济的发展和金融市场的深化，现有的国际货币体系逐渐暴露出一些问题，需要进行改革以更好地满足各国经济发展的需求。改革的方向包括建立更加稳定和公平的国际货币体系、加强国际合作与监管以及推动金融市场一体化等。
详细描述
总结词
货币供给与需求的均衡是指货币供给量与货币需求量相等，即市场上的货币流通量达到稳定状态。
详细描述
当货币供给大于货币需求时，会导致通货膨胀；当货币供给小于货币需求时，会导致通货紧缩。为了实现经济的稳定增长，需要保持货币供给与需求的均衡。货币政策是中央银行为实现宏观经济目标而采取的控制和调节货币供应量的措施，其最终目标是保持物价稳定和充分就业。
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之间为调剂头寸或解决临时资金困难所进行的短期资 金信用借贷的市场。 • 同业拆借市场的形成，源于银行之间运用超额准备 金进行余缺调剂。 • 起源：中央银行对商业银行法定存款准备金的要求 • 存款准备金要求：在每一个营业日结束时，商业银 行在央行的准备金账户中的余额必须达到法定准备金 率的要求 • 存款准备金目的：保证商业银行的清偿能力和安全 性
转贴现—贴现银行将已经贴现的票价再向其他银行 办理贴现的票据行为
第六章 货币市场
• 第一节 同业拆借市场 • 第二节 票据市场 • 第三节 短期政府债券市场 • 第四节 大额可转让定期存单市场 • 第五节 回购协议市场
第二节 票据市场
票据是承诺或命令付款的短期凭证，一般具 有流通性，自偿性，无因性，要式性等特点 。
票据的分类：本票、支票、汇票
票据市场是指各种票据的发行、流通转让的 场所，主要包括票据承兑市场、票据贴现市 场和商业本票市场。
第一节 同业拆借市场
• 一、同业拆借市场的产生 • 二、同业拆借市场的特点 • 三、我国同业拆借市场
三、我国同业拆借市场
• 始建于：1984年10月 • 全国性的统一拆借市场形成于：2019年1月 • 种类：隔夜、1周、2周、1个月、3个月、
6个月、9个月及1年
• 利率：中国人民银行于2019年1月3日首次发布了我 国同业拆借市场的加权利率，即China Interbank Offered Rate,简称Chibor，并于6月1日全国开放拆 借市场。Chibor的计算方法是由银行间融资交易的实 际交易利率计算出来的，无法真实反映整个货币市场 资金供求状况。
二、同业拆借市场的特点
• （三）利率属于市场利率 同业拆借利率由拆借双方直接协定，或 拆借双方借助于中介人，通过市场公开 竞价确定。
二、同业拆借市场的特点
• （四）市场无形化程度高 一般没有固定场所，属于无形市场。
• （五）拆借期限短 • 拆借期限最长不超过一年。 • 以1日拆借最常见，即今借明还
上签字，写上“承兑”字样；二、把经过承兑的票据 或承兑通知书交给持票人
第二节 票据市场
• 一、票据承兑市场 • 二、票据贴现市场 • 三、商业本票市场 • 四、我国的票据市场
二、票据贴现市场
• （一）票据贴现的实质 票据贴现：是指持票人在票据到期前，将背书后的
票据交给银行，银行从票据面额中扣除自贴现日起到 票据到期日止利息，将余额支付给持票人的票据转让 行为。 票据贴现的种类—贴现、转贴现、再贴现
第六章
货币市场
第六章 货币市场
• 第一节 同业拆借市场 • 第二节 票据市场 • 第三节 短期政府债券市场 • 第四节 大额可转让定期存单市场 • 第五节 回购协议市场
第一节 同业拆借市场
• 一、同业拆借市场的产生 • 二、同业拆借市场的特点 • 三、我国同业拆借市场
一、同业拆借市场的产生
• （一）、同业拆借市场的定义及其形成 • 同业拆借市场是银行等金融机构（中央银行除外）
• （一）参与者都是金融机构 • 同业拆借市场对于进入市场的主体有严
格的限制，必须是银行等金融机构或指 定的某类金融机构，个人、企事业单位 、政府部门以及非指定的金融机构均不 能进入该市场。
二、同业拆借市场的特点
• （二）拆入资金不得做盈利性使用
拆借目的主要是为银行提供流动性和调剂临时 性头寸，不是促进储蓄向投资的转化和推动物 质资本的形成,通常，拆入的资金只能用于弥 补票据结算、联行汇差头寸的不足和解决临时 性周转资金的需要，禁止利用拆入资金发放固 定资产贷款及投资等盈利性使用。
单选
同业拆借市场的形成，源于商业银行之间运用（）进行 余缺的调剂。
A.存款准备金 B.法定准备金 C.超额准备金 D.现金
以下不能参与同业拆借市场拆借活动的参与者是（） A.商业银行 B.中央银行 C.保险公司 D.证券公司
同业拆借利率大多属于（ ）。 A.官定利率 B.浮动利率 C.市场利率 D.优惠利率
第二节 票据市场
• 一、票据承兑市场 • 二、票据贴现市场 • 三、商业本票市场 • 四、我国的票据市场
一、票据承兑市场
• （一）承兑票据的由来 承兑票据中最主要的当属银行承兑汇票，大
多数的银行承兑汇票都是在国际贸易过程中产 生的，现在国内贸易中也广泛使用。
我国《票据法》规定的三种票据中，只有商 业汇票才有承兑制度，其目的是明确出票人在 汇票中所记载的事项是否为付款人所承认。
一、票据承兑市场
• （二）票据承兑的实质 是指商业票据（主要是商业汇票）的付款人或指定银 行承诺在汇票到期日按出票人的要求，保证向持票人 付款的意思表示，并将意思表示记载在票据上的一种 票据行为。 只用经过承兑的商业汇票才具有法律效力，才是有效 汇票。
• （三）票据承兑的办理 • 分为两个方面：一、票据的付款人或指定银行在票据
一、同业拆借市场的产生
• 例如： • 如果法定准备金率是8%，商业
银行的存款余额为1亿元，准备金账 户中必须有800万元的存款余额
• 准备金存款变动的原因：清算业 务与日常收付数额的变化
一、同业拆借市场的产生
• 结果：存款准备金存款经常出现盈余或 不足
• 解决的办法：银行间相互拆借资金 • 意义：既可弥补头寸缺口和流动性不足
，也可提高资金的使用效率，获取相应 的利息收入
Hale Waihona Puke 一、同业拆借市场的产生• （二）同业拆借市场产生的原因 1.法定准备金不足。 2.备付金不足。 3.结算资金不足。 4.其他资金不足。
第一节 同业拆借市场
• 一、同业拆借市场的产生 • 二、同业拆借市场的特点 • 三、我国同业拆借市场
二、同业拆借市场的特点
因此，2019年1月4日，全国银行间同业拆借中 心发布了“上海银行同业拆借利率”，即Shanghai Interbank Offered Rate,简称Shibor。Shibor由全 国银行同业拆借中心受权报价计算和信息发布，每个 交易日根据各报价行（Shibor报价银行团现由16家商 业银行组成，是公开市场以及交易商或外汇市场做市 商。），剔除最高、最低各2家的报价，对其余报价 进行算术平均计算后，得出。
转贴现—贴现银行将已经贴现的票价再向其他银行 办理贴现的票据行为
第六章 货币市场
• 第一节 同业拆借市场 • 第二节 票据市场 • 第三节 短期政府债券市场 • 第四节 大额可转让定期存单市场 • 第五节 回购协议市场
第二节 票据市场
票据是承诺或命令付款的短期凭证，一般具 有流通性，自偿性，无因性，要式性等特点 。
票据的分类：本票、支票、汇票
票据市场是指各种票据的发行、流通转让的 场所，主要包括票据承兑市场、票据贴现市 场和商业本票市场。
第一节 同业拆借市场
• 一、同业拆借市场的产生 • 二、同业拆借市场的特点 • 三、我国同业拆借市场
三、我国同业拆借市场
• 始建于：1984年10月 • 全国性的统一拆借市场形成于：2019年1月 • 种类：隔夜、1周、2周、1个月、3个月、
6个月、9个月及1年
• 利率：中国人民银行于2019年1月3日首次发布了我 国同业拆借市场的加权利率，即China Interbank Offered Rate,简称Chibor，并于6月1日全国开放拆 借市场。Chibor的计算方法是由银行间融资交易的实 际交易利率计算出来的，无法真实反映整个货币市场 资金供求状况。
二、同业拆借市场的特点
• （三）利率属于市场利率 同业拆借利率由拆借双方直接协定，或 拆借双方借助于中介人，通过市场公开 竞价确定。
二、同业拆借市场的特点
• （四）市场无形化程度高 一般没有固定场所，属于无形市场。
• （五）拆借期限短 • 拆借期限最长不超过一年。 • 以1日拆借最常见，即今借明还
上签字，写上“承兑”字样；二、把经过承兑的票据 或承兑通知书交给持票人
第二节 票据市场
• 一、票据承兑市场 • 二、票据贴现市场 • 三、商业本票市场 • 四、我国的票据市场
二、票据贴现市场
• （一）票据贴现的实质 票据贴现：是指持票人在票据到期前，将背书后的
票据交给银行，银行从票据面额中扣除自贴现日起到 票据到期日止利息，将余额支付给持票人的票据转让 行为。 票据贴现的种类—贴现、转贴现、再贴现
第六章
货币市场
第六章 货币市场
• 第一节 同业拆借市场 • 第二节 票据市场 • 第三节 短期政府债券市场 • 第四节 大额可转让定期存单市场 • 第五节 回购协议市场
第一节 同业拆借市场
• 一、同业拆借市场的产生 • 二、同业拆借市场的特点 • 三、我国同业拆借市场
一、同业拆借市场的产生
• （一）、同业拆借市场的定义及其形成 • 同业拆借市场是银行等金融机构（中央银行除外）
• （一）参与者都是金融机构 • 同业拆借市场对于进入市场的主体有严
格的限制，必须是银行等金融机构或指 定的某类金融机构，个人、企事业单位 、政府部门以及非指定的金融机构均不 能进入该市场。
二、同业拆借市场的特点
• （二）拆入资金不得做盈利性使用
拆借目的主要是为银行提供流动性和调剂临时 性头寸，不是促进储蓄向投资的转化和推动物 质资本的形成,通常，拆入的资金只能用于弥 补票据结算、联行汇差头寸的不足和解决临时 性周转资金的需要，禁止利用拆入资金发放固 定资产贷款及投资等盈利性使用。
单选
同业拆借市场的形成，源于商业银行之间运用（）进行 余缺的调剂。
A.存款准备金 B.法定准备金 C.超额准备金 D.现金
以下不能参与同业拆借市场拆借活动的参与者是（） A.商业银行 B.中央银行 C.保险公司 D.证券公司
同业拆借利率大多属于（ ）。 A.官定利率 B.浮动利率 C.市场利率 D.优惠利率
第二节 票据市场
• 一、票据承兑市场 • 二、票据贴现市场 • 三、商业本票市场 • 四、我国的票据市场
一、票据承兑市场
• （一）承兑票据的由来 承兑票据中最主要的当属银行承兑汇票，大
多数的银行承兑汇票都是在国际贸易过程中产 生的，现在国内贸易中也广泛使用。
我国《票据法》规定的三种票据中，只有商 业汇票才有承兑制度，其目的是明确出票人在 汇票中所记载的事项是否为付款人所承认。
一、票据承兑市场
• （二）票据承兑的实质 是指商业票据（主要是商业汇票）的付款人或指定银 行承诺在汇票到期日按出票人的要求，保证向持票人 付款的意思表示，并将意思表示记载在票据上的一种 票据行为。 只用经过承兑的商业汇票才具有法律效力，才是有效 汇票。
• （三）票据承兑的办理 • 分为两个方面：一、票据的付款人或指定银行在票据
一、同业拆借市场的产生
• 例如： • 如果法定准备金率是8%，商业
银行的存款余额为1亿元，准备金账 户中必须有800万元的存款余额
• 准备金存款变动的原因：清算业 务与日常收付数额的变化
一、同业拆借市场的产生
• 结果：存款准备金存款经常出现盈余或 不足
• 解决的办法：银行间相互拆借资金 • 意义：既可弥补头寸缺口和流动性不足
，也可提高资金的使用效率，获取相应 的利息收入
Hale Waihona Puke 一、同业拆借市场的产生• （二）同业拆借市场产生的原因 1.法定准备金不足。 2.备付金不足。 3.结算资金不足。 4.其他资金不足。
第一节 同业拆借市场
• 一、同业拆借市场的产生 • 二、同业拆借市场的特点 • 三、我国同业拆借市场
二、同业拆借市场的特点
因此，2019年1月4日，全国银行间同业拆借中 心发布了“上海银行同业拆借利率”，即Shanghai Interbank Offered Rate,简称Shibor。Shibor由全 国银行同业拆借中心受权报价计算和信息发布，每个 交易日根据各报价行（Shibor报价银行团现由16家商 业银行组成，是公开市场以及交易商或外汇市场做市 商。），剔除最高、最低各2家的报价，对其余报价 进行算术平均计算后，得出。