货币金融学课件第七章利息与利率PPT
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第7章 利息与利率
利息与利率
第7章
第7章
第7章 利息与利率
主要问题
•利率的含义和种类 •利率的计算 •利率的决定理论与利率期限结构理论 •利率管制与利率市场化
2
第7章 利息与利率
7.1 利息与利率概述
利息利率是两个紧密相连的概念。因此，我 们首先要从对利息的认识开始。
7.1.1 利息的本质 从债权人的角度看，利息是债权人因贷出
庞巴维克:
“时差利息说”，其理论基础是边际效用价值论 。他认为“现在物品”的价值大于“未来物品” ，“这种价值上的差别是一切资本利息的来源。 ”
马歇尔:
利息是对人们延期消费的一种报酬，之所以需要 这种报酬，是因为绝大多数人都喜欢现在的满足 而不喜欢延期的满足。
费雪:
利息是对“人性不耐”的报酬。“人性不耐”指 人们都有一种时间偏好，即人们对现在财货的主 观评价高于对将来财货的主观评价。
第7章 利息与利率
马克思关于利息本质的理论 马克思认为利息来源于利润，是对剩余
价值的分割。借款人借入的货币作为资本， 在生产和流通过程中与劳动者结合，就能 创造出价值和剩余价值。剩余价值一分为 二为企业主收入和利息，所以，利息来源 于剩余价值，是由劳动者创造的，是利润 的一部分。
马克思比其他经济学家更为深刻地揭示 了利息的本质。
凯恩斯:
利息并不是对延期消费或人性不耐的补偿，而是 对人们放弃流动性的补偿，为什么要有补偿，是 因为人们存在流动性偏好，即人们普遍具有的喜 欢持有可灵活周转的货币的倾向。人们持有货币 虽然没有收益，但持有货币有着高度的安全性和 流动性，因此，在借贷活动中，借者应该向贷者 支付一定的利息，作为对贷者丧失流动性的补偿 。
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第7章 利息与利率
7.1.2 利率的含义和种类
利率的含义: 利率是利息率的简称，是衡量利息高低的指标。是一 定时期内利息的金额同本金的比率。
利率的种类： 利率可以按不同的划分标准进行分类，如：
15
利率的种类
分类标准
利率种类
期限长短
长期利率 短期利率
计息时间周期不同
年利率 月利率 日利率
是否变化
人们出借货币给自己造成了不方便，因此可以索 取补偿，利息正是人们在一定时期内因放弃货币 的支配权而获得的报酬。利息是人们因出借货币 给自己带来了“不方便”而索取的补偿。
亚当·斯密认为：
借款人借钱后，可以用于消费，也可以用于投资 ，因此，利息来源有二：
一是借款用于投资时，利息来源于利润；
二是当借款用于消费时，利息来源于别的收入， 例如地租等。
第7章 利息与利率
7.1.2 利率的含义和种类 （三） 固定利率和浮动利率
划分依据：借贷期内是否调整利率 固定利率：是指在整个借贷期内，利率不随借贷资金供 求变化而调整的利率，一般用于短期借贷；
浮动利率：是指在在借贷期内随市场利率变化而定期调 整的利率。一般由双方协商，一方在规定的时间依据某 种市场利率进行调整，一般调整期为半年。浮动利率一 般适用于长期贷款以及市场物价利率变动较为频繁时期。
源自文库
固定利率 浮动利率
是否按市场规律自由变动 市场利率 官定利率
是否扣除物价上涨因素 名义利率 实际利率
其他
平均利率 基准利率
第7章 利息与利率
7.1.2 利率的含义和种类
（一）长期利率和短期利率
一年以上的就称为长期利率； 一年以内就是短期利率。
（二）年利率、月利率和日利率
划分依据：计算利率的时间长短 年利率是以年为计息的时间单位计算的利息，通常以 百分比表示，俗称“分”； 月利率是以月为单位计算利息，通常以千分比表示， 俗称“厘”； 日利率也称为“拆息”，是以日为单位计算的利息， 俗称“毫”，以万分比表示。
货币资金而从债务人那里获得的报酬； 从债务人的角度看，利息是债务人为取得
货币资金的使用权所花费的代价。那么，利 息的本质究竟是什么？
3
7.1.1 利息的本质
柏拉图： 强烈谴责放贷取息的行为，认为偿付利息现象的
存在构成了对整个社会安定的重大威胁。 在《理想国》中，柏拉图把高利贷者比喻为蜜蜂
，谴责他们将蜂针（货币）刺入借款人的身上为 取得增值的利息而损害他们，从而使因借债而沦 为奴隶的人和放贷取息而变得懒惰的人遍布全国 ，他建议禁止放贷取息。
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年利率、月利率和日利率之间的换算关系是：
年利率等于月利率乘以12，月利率等于日利率乘以30； 年利率除以12 为月利率，月利率除以30为日利率。
实践中，我国无论是年利率，月利率还是日利率，都用“ 厘”作单位。如年利率4厘，月利率3厘，日利率1厘。
虽然都叫厘，但年利率的厘是指百分之一，月利率的厘是 指千分之一，日利率的厘是指万分之一。如年利率4厘指 4%，月利率3厘指0.3% ，日利率1厘指0.01%。
{A
其中：G代表货币，W代表商品，PM代表生产资料 ， A代表劳动力， P代表生产过程，’代表增值 部分。
G-G为资本使用权的让渡
G-W{PM……P……W’-G’
{A
为资本生产和流通过程，是资本的增值过程
G’-G’为货币本金和利息的回流
揭示出了利息在形式上是借贷资本的价格，本质 上同利润一样，是剩余价值的转化形式，是劳动 者创造的，是利润的一部分，利息额是大于零而 小于利润的一个值，利息决定是财富分配形式。
亚里士多德:
从货币职能的角度出发反对放贷取息。
人们是为了交换的方便才使用货币，而贷放业者 却强使货币做父亲以进行生殖，像父亲生子一样 由货币产生利息，是对货币职能的歪曲。货币是 “不会生育的金属”，因为金属不能培育和饲养 ，任何超过贷出资本的货币报酬，均与其本金毫 无关系。
威廉·配第:
从人们出租土地来收取地租的合理性，来说明人 们贷出货币收取利息的合理性。
马克思:
一旦一个人有一笔闲置资金，将它贷出去，经过 一个约定的时期后，借者归还时，不仅还了本金 ，还支付了一笔额外的货币----利息。表面上看 利息是由货币生出来的，货币具有自行增值的能 力。
马克思认为，其实质是借款人借入的货币必须作 为资本来使用，即只能用于生产或流通，不得用 于消费。
马克思从借贷资本运动的全过程揭示利息的神秘 面纱：G-G-W{PM……P……W’-G’-G’
第7章 利息与利率
利息与利率
第7章
第7章
第7章 利息与利率
主要问题
•利率的含义和种类 •利率的计算 •利率的决定理论与利率期限结构理论 •利率管制与利率市场化
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第7章 利息与利率
7.1 利息与利率概述
利息利率是两个紧密相连的概念。因此，我 们首先要从对利息的认识开始。
7.1.1 利息的本质 从债权人的角度看，利息是债权人因贷出
庞巴维克:
“时差利息说”，其理论基础是边际效用价值论 。他认为“现在物品”的价值大于“未来物品” ，“这种价值上的差别是一切资本利息的来源。 ”
马歇尔:
利息是对人们延期消费的一种报酬，之所以需要 这种报酬，是因为绝大多数人都喜欢现在的满足 而不喜欢延期的满足。
费雪:
利息是对“人性不耐”的报酬。“人性不耐”指 人们都有一种时间偏好，即人们对现在财货的主 观评价高于对将来财货的主观评价。
第7章 利息与利率
马克思关于利息本质的理论 马克思认为利息来源于利润，是对剩余
价值的分割。借款人借入的货币作为资本， 在生产和流通过程中与劳动者结合，就能 创造出价值和剩余价值。剩余价值一分为 二为企业主收入和利息，所以，利息来源 于剩余价值，是由劳动者创造的，是利润 的一部分。
马克思比其他经济学家更为深刻地揭示 了利息的本质。
凯恩斯:
利息并不是对延期消费或人性不耐的补偿，而是 对人们放弃流动性的补偿，为什么要有补偿，是 因为人们存在流动性偏好，即人们普遍具有的喜 欢持有可灵活周转的货币的倾向。人们持有货币 虽然没有收益，但持有货币有着高度的安全性和 流动性，因此，在借贷活动中，借者应该向贷者 支付一定的利息，作为对贷者丧失流动性的补偿 。
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第7章 利息与利率
7.1.2 利率的含义和种类
利率的含义: 利率是利息率的简称，是衡量利息高低的指标。是一 定时期内利息的金额同本金的比率。
利率的种类： 利率可以按不同的划分标准进行分类，如：
15
利率的种类
分类标准
利率种类
期限长短
长期利率 短期利率
计息时间周期不同
年利率 月利率 日利率
是否变化
人们出借货币给自己造成了不方便，因此可以索 取补偿，利息正是人们在一定时期内因放弃货币 的支配权而获得的报酬。利息是人们因出借货币 给自己带来了“不方便”而索取的补偿。
亚当·斯密认为：
借款人借钱后，可以用于消费，也可以用于投资 ，因此，利息来源有二：
一是借款用于投资时，利息来源于利润；
二是当借款用于消费时，利息来源于别的收入， 例如地租等。
第7章 利息与利率
7.1.2 利率的含义和种类 （三） 固定利率和浮动利率
划分依据：借贷期内是否调整利率 固定利率：是指在整个借贷期内，利率不随借贷资金供 求变化而调整的利率，一般用于短期借贷；
浮动利率：是指在在借贷期内随市场利率变化而定期调 整的利率。一般由双方协商，一方在规定的时间依据某 种市场利率进行调整，一般调整期为半年。浮动利率一 般适用于长期贷款以及市场物价利率变动较为频繁时期。
源自文库
固定利率 浮动利率
是否按市场规律自由变动 市场利率 官定利率
是否扣除物价上涨因素 名义利率 实际利率
其他
平均利率 基准利率
第7章 利息与利率
7.1.2 利率的含义和种类
（一）长期利率和短期利率
一年以上的就称为长期利率； 一年以内就是短期利率。
（二）年利率、月利率和日利率
划分依据：计算利率的时间长短 年利率是以年为计息的时间单位计算的利息，通常以 百分比表示，俗称“分”； 月利率是以月为单位计算利息，通常以千分比表示， 俗称“厘”； 日利率也称为“拆息”，是以日为单位计算的利息， 俗称“毫”，以万分比表示。
货币资金而从债务人那里获得的报酬； 从债务人的角度看，利息是债务人为取得
货币资金的使用权所花费的代价。那么，利 息的本质究竟是什么？
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7.1.1 利息的本质
柏拉图： 强烈谴责放贷取息的行为，认为偿付利息现象的
存在构成了对整个社会安定的重大威胁。 在《理想国》中，柏拉图把高利贷者比喻为蜜蜂
，谴责他们将蜂针（货币）刺入借款人的身上为 取得增值的利息而损害他们，从而使因借债而沦 为奴隶的人和放贷取息而变得懒惰的人遍布全国 ，他建议禁止放贷取息。
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年利率、月利率和日利率之间的换算关系是：
年利率等于月利率乘以12，月利率等于日利率乘以30； 年利率除以12 为月利率，月利率除以30为日利率。
实践中，我国无论是年利率，月利率还是日利率，都用“ 厘”作单位。如年利率4厘，月利率3厘，日利率1厘。
虽然都叫厘，但年利率的厘是指百分之一，月利率的厘是 指千分之一，日利率的厘是指万分之一。如年利率4厘指 4%，月利率3厘指0.3% ，日利率1厘指0.01%。
{A
其中：G代表货币，W代表商品，PM代表生产资料 ， A代表劳动力， P代表生产过程，’代表增值 部分。
G-G为资本使用权的让渡
G-W{PM……P……W’-G’
{A
为资本生产和流通过程，是资本的增值过程
G’-G’为货币本金和利息的回流
揭示出了利息在形式上是借贷资本的价格，本质 上同利润一样，是剩余价值的转化形式，是劳动 者创造的，是利润的一部分，利息额是大于零而 小于利润的一个值，利息决定是财富分配形式。
亚里士多德:
从货币职能的角度出发反对放贷取息。
人们是为了交换的方便才使用货币，而贷放业者 却强使货币做父亲以进行生殖，像父亲生子一样 由货币产生利息，是对货币职能的歪曲。货币是 “不会生育的金属”，因为金属不能培育和饲养 ，任何超过贷出资本的货币报酬，均与其本金毫 无关系。
威廉·配第:
从人们出租土地来收取地租的合理性，来说明人 们贷出货币收取利息的合理性。
马克思:
一旦一个人有一笔闲置资金，将它贷出去，经过 一个约定的时期后，借者归还时，不仅还了本金 ，还支付了一笔额外的货币----利息。表面上看 利息是由货币生出来的，货币具有自行增值的能 力。
马克思认为，其实质是借款人借入的货币必须作 为资本来使用，即只能用于生产或流通，不得用 于消费。
马克思从借贷资本运动的全过程揭示利息的神秘 面纱：G-G-W{PM……P……W’-G’-G’