货币金融学课件第七章利息与利率PPT
合集下载
《利率与利息》课件
复利计算方法
定义
举例
复利是指本金产生的利息会再次计入 本金，即本金会随时间增长。
本金1000元，年利率5%，每年计息 一次，存3年，本息和为1000 * (1 + 5/100)^(100 * 3) ≈ 1157.63元。
计算公式
F = P * (1 + r/n)^(nt)，其中F为本金 和利息之和，P为本金，r为年利率， n为每年计息次数，t为时间（年）。
对国际收支的影响
在开放经济条件下，利率政策 还可能影响国际资本流动和国
际收支状况。
06
实际应用
个人理财中的储蓄和投资决策的重要因素。个人可以根 据利率水平选择合适的储蓄产品和投资工具，如债券、股 票、基金等，以实现财富的增值。
购房和购车贷款
个人在购房和购车时通常会选择贷款，利率的高低直接影 响到贷款的还款额和还款期限，个人需要根据自身经济状 况和利率走势选择最优的贷款方案。
现值与未来值计算
现值计算
计算公式
现值是指未来某一时点的现金流量按照一 定利率折算到现在的价值。
PV = F / (1 + r)^n，其中PV为现值，F为 未来某一时点的现金流量，r为年利率，n 为时间（年）。
未来值计算
计算公式
未来值是指现在某一时点的现金流量按照 一定利率增长到未来某一时点的价值。
期权性风险
由于市场利率变动，导致金融机构或投资者持有的资产或 负债中的期权条款被触发，从而影响净值或经济价值。
利率风险的测量
敏感性分析
通过分析不同市场利率变动下金融机 构或投资者的净值或经济价值的变动 情况，测量其敏感性。
情景分析
通过设定不同的市场利率变动情景， 分析金融机构或投资者在不同情景下 的净值或经济价值变动情况。
金融学课件：利息和利率
➢ 对于特定债券而言，公式
=
(1 + )
中的终值F、现值P和n
都是事前确定了的，唯一不确定的是贴现率i，通过数学计算可
以得到贴现率 i 。
➢ 根据逆运算法则，此时的r还是投资者从债券购买日起到债券到
期日止实际得到的年收益率，该收益率就是著名的到期收益
率，一般用yTM
P
表示，则有：
F
(1 yTM ) n
在信用活动中，在不改变货币所有权的前提下，货币所有者将
货币使用权在一定时期内让渡给货币需求者，从而在借贷期满
时从货币需求者那里得到一个超出借贷本金的增加额，这个增
加额就是利息。
第一节 货币的时间价值与利息
一、货币的时间价值——体现（利息）
第一节 货币的时间价值与利息
一、货币的时间价值——体现（利息）
率。
第二节 利率的分类
五、实际利率与名义利率
➢ 实际利率是指物价水平不变从而货币的实际购买力不变时的利
率。
➢ 名义利率是指包含物价变动 （主要指通货膨胀）因素的利率。
➢ 设名义利率为i，实际利率为r，通货膨胀率为π，则两者关系如
下：
1 + = （1 + ) + (1 + ) = (1 + )(1 + ) = 1 + + r +
➢ “利滚利”&“驴打滚”。
➢ 第一年末投资的总价值为
为
，第二年末投资的总价值
，……以此类推，第n 年末投资的总价值增长为：
➢ 在复利准则下，利息额以几何级数增长【每年增长量为
】。
第一节 货币的时间价值与利息
三、金融交易与货币的时间价值
=
(1 + )
中的终值F、现值P和n
都是事前确定了的，唯一不确定的是贴现率i，通过数学计算可
以得到贴现率 i 。
➢ 根据逆运算法则，此时的r还是投资者从债券购买日起到债券到
期日止实际得到的年收益率，该收益率就是著名的到期收益
率，一般用yTM
P
表示，则有：
F
(1 yTM ) n
在信用活动中，在不改变货币所有权的前提下，货币所有者将
货币使用权在一定时期内让渡给货币需求者，从而在借贷期满
时从货币需求者那里得到一个超出借贷本金的增加额，这个增
加额就是利息。
第一节 货币的时间价值与利息
一、货币的时间价值——体现（利息）
第一节 货币的时间价值与利息
一、货币的时间价值——体现（利息）
率。
第二节 利率的分类
五、实际利率与名义利率
➢ 实际利率是指物价水平不变从而货币的实际购买力不变时的利
率。
➢ 名义利率是指包含物价变动 （主要指通货膨胀）因素的利率。
➢ 设名义利率为i，实际利率为r，通货膨胀率为π，则两者关系如
下：
1 + = （1 + ) + (1 + ) = (1 + )(1 + ) = 1 + + r +
➢ “利滚利”&“驴打滚”。
➢ 第一年末投资的总价值为
为
，第二年末投资的总价值
，……以此类推，第n 年末投资的总价值增长为：
➢ 在复利准则下，利息额以几何级数增长【每年增长量为
】。
第一节 货币的时间价值与利息
三、金融交易与货币的时间价值
金融基础知识之利息与利息率PPT(23张)
贴现是根据利率来计算未来货 币的现值。公式为：
1 （1 + r ）n × 货币额
公式中，1 / ( 1 + r ）n 称为 一次支付现值系数。
100元货币的现值 r =10%
年份 1年后 2年后 3年后
现
值
Hale Waihona Puke 1×100 = 90.91
1+10%
1
×100 = 82.64
(1+10%)²
1
×100 = 75.21
甲方案
乙方案
年份 每年年初 现值 每年年初 现值
投资额
投资额
1
2000
2000
600
600
2
300 272.72 600 545.45
3
300 247.93 600 495.87
4
300 225.39 600 450.79
5
300 204.90 600 409.81
6
300 186.28 600 372.55
按照借贷期内利率是否可以浮动 可划分为：固定利率和浮动利率。
固定利率是借贷期内不做调整的 利率，浮动利率是借贷期内可以定期 调整的利率。
按照利率的真实水平可划分为：名 义利率和实际利率。
名义利率是以货币支付的名义数额。 实际利率是剔除了通货膨胀因素后的利 率水平。
实际利率=名义利率-通货膨胀率
按照利率的决定方式可划分为： 官定利率和市场利率。
(1+10%)³
100元货币的现值 r = 20%
年份 1年后 2年后 3年后
现
值
1 1+20% ×100 = 83.33
1 (1+20%)² ×100 = 69.44
利息和利率课件ppt
利息和利率课件
第四章 目录
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节
利息 利率及其种类 单利与复利 利率得决定 利率期限结构
第四章 利息与利率
第一节 利 息
第四章第一节 利息
人类对利息得认识
1、 现代西方经济学对于利息得基本观点,就是把 利息理解为:投资人让渡资本使用权而索要得补 偿。
2、 补偿由两部分组成: 对机会成本得补偿;对风险得补偿。
• 可见:第1年得本利与为:P (1+i) • 第2年得本利与为:P (1+i) (1+i) • 第3年得本利与为:P (1+i) (1+i) (1+i) • 第n年得本利与为:本金P与n个(1+i)得连乘。
年 本金 利息 本利与
1 100、00 4、80 2 104、80 5、03 3 109、83 5、27 4 115、10 5、52 5 120、63 5、79
——两年期得储蓄1 ,000 ,000元,到期得本利与就 是
1 000 000×(1+0、024)2 = 1 048, 576元 ——两年储蓄中得第一年,应与持有一年期储蓄 无差别;从道理分析,如按一年期储蓄利率计息,在一年 期末,其本利与应就是:
1 000 000×(1+0、0225)＝1 022 500元 ——如果就是存一年定期,这时就可自由处理其本 利与。假如无其她适当选择,把本利与再存一年定期,到 第二年末得本利与
资于该项目而就是投资于其她项目可能获得得 收益。
• 例3、8: 假设您有一笔资金准备购买5年期国债,该国债得 面值为10000元,按面值打7折销售,到期按面值兑付。当 时1年期银行存款利率为6、5%。购买该种国债就是否 可行？另外有一种5年期企业债券,该债券得面值为7000 元,年利率为8、8%,计单利,到期一次性支付。购买该企 业债券就是否可行？投资两种债券哪种更好？我们可用 净现值法进行评价。
第四章 目录
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节
利息 利率及其种类 单利与复利 利率得决定 利率期限结构
第四章 利息与利率
第一节 利 息
第四章第一节 利息
人类对利息得认识
1、 现代西方经济学对于利息得基本观点,就是把 利息理解为:投资人让渡资本使用权而索要得补 偿。
2、 补偿由两部分组成: 对机会成本得补偿;对风险得补偿。
• 可见:第1年得本利与为:P (1+i) • 第2年得本利与为:P (1+i) (1+i) • 第3年得本利与为:P (1+i) (1+i) (1+i) • 第n年得本利与为:本金P与n个(1+i)得连乘。
年 本金 利息 本利与
1 100、00 4、80 2 104、80 5、03 3 109、83 5、27 4 115、10 5、52 5 120、63 5、79
——两年期得储蓄1 ,000 ,000元,到期得本利与就 是
1 000 000×(1+0、024)2 = 1 048, 576元 ——两年储蓄中得第一年,应与持有一年期储蓄 无差别;从道理分析,如按一年期储蓄利率计息,在一年 期末,其本利与应就是:
1 000 000×(1+0、0225)＝1 022 500元 ——如果就是存一年定期,这时就可自由处理其本 利与。假如无其她适当选择,把本利与再存一年定期,到 第二年末得本利与
资于该项目而就是投资于其她项目可能获得得 收益。
• 例3、8: 假设您有一笔资金准备购买5年期国债,该国债得 面值为10000元,按面值打7折销售,到期按面值兑付。当 时1年期银行存款利率为6、5%。购买该种国债就是否 可行？另外有一种5年期企业债券,该债券得面值为7000 元,年利率为8、8%,计单利,到期一次性支付。购买该企 业债券就是否可行？投资两种债券哪种更好？我们可用 净现值法进行评价。
货币金融学——利息与利率
3. 一至三年（含三年）
4. 三至五年（含五年） 5. 五年以上
7.29
7.56 7.74
金融机构人民币存款基准利率 调整日期：2007.12.21
1. 活期存款
2. 三个月 3. 半 年 4. 一 年 0.72 3.33 3.78 4.14
5. 二 年
6. 三 年 7. 五 年
4.68
5.40 5.85
n 5
17
六、年利率、月利率和日利率 按计算利息的不同期限单位，可分为年利率、月利率、日利率 年利率：以年为单位计算利息，以百分比计算。
月利率：以月为单位计算利息，以千分比计算。
日利率：以日为单位计息，以万分比计算。
18
七、基准利率、非基准利率
1. 基准利率
① 定义：在整个金融市场和利率体系中起决定作用的利率。
人民币现行利率表
利率水平
4.14 4.41 4.59 4.68 4.32 1.89 0.99
调整日期
2008.01.01
一、人民银行对金融机构贷款利率
三、人民银行对金融机构存款利率
1.法定准备金 2.超额准备金 2002.02.21 2005.03.17
23
3.3：利率的计算
一、现值与终值
1. 终值 FV
5
6
美联储推出商业票据融资机制的目的：
货币市场基金持有了美国4成多的未偿商业票据。投资者如山似 海般涌来的赎回要求迫使优质货币基金抛出了数十亿美元商业 票据，导致： 1. 商业票据的收益率上扬。它推高了许多大公司的借款成本。 如，周二美国铝业2周期商业票据收益率已逼近了7%，而通 常情况下应介于3～4%之间。 2. 企业即使能通过商业票据市场借到钱，其期限也往往只有几 天时间。只有隔夜融资可用，意味著许多公司的资金来源随 时可能断流，这简直是头悬利剑。
利率ppt
融资成本
企业融资方式的选择受到利率的影响，如债务融资和股权融资的成本不同。 利率上升会导致债务融资成本增加，而股权融资成本则会降低。
对企业经营管理的影响
生产成本
利率对企业经营管理的影响主要体现在对生产成本的影响上。利率上升会导致企 业的借款成本增加，从而增加企业的生产成本。
销售收入
利率对销售收入的影响主要表现在对消费者购买行为的影响上。当利率上升时， 消费者可能会减少消费支出，从而降低企业的销售收入。
投资
利率的上升或下降会影响企业的投资决策，从而 影响经济增长。
消费
利率的变化也会影响消费者的购买决策，从而影 响总需求和经济增长。
出口
对于一个开放型经济体而言，利率的变动也会影 响其出口表现，进一步影响经济增长。
对物价水平的影响
物价水平
利率的变化会影响货币供给和需求，从而影响物价水平。
通货膨胀
利率的上升或下降会影响货币的购买力，从而影响物价水平和通货膨胀率。
国际金融市场因素
全球经济增长
全球经济增长可能导致国际贸易和投资活动增加，这可能影 响国内利率。
汇率
汇率可能影响国际资本流动和国内利率。例如，如果美元贬 值，则可能吸引资本流入美国并推高利率。
04
利率对企业影响
对企业投融资的影响
投资决策
利率的高低会影响企业的投资决策，当利率较低时，企业更倾向于投资高风 险高收益的项目，而当利率较高时，企业则可能选择风险较低的项目以降低 资本成本。
3
日利率
日利率是指按日计算的利率，用万分之几表示 。
利率种类
固定利率
固定利率是指在借贷期间内不作调整的利率。
浮动利率
浮动利率是指在借贷期间可根据市场情况进行调整的利率。
企业融资方式的选择受到利率的影响，如债务融资和股权融资的成本不同。 利率上升会导致债务融资成本增加，而股权融资成本则会降低。
对企业经营管理的影响
生产成本
利率对企业经营管理的影响主要体现在对生产成本的影响上。利率上升会导致企 业的借款成本增加，从而增加企业的生产成本。
销售收入
利率对销售收入的影响主要表现在对消费者购买行为的影响上。当利率上升时， 消费者可能会减少消费支出，从而降低企业的销售收入。
投资
利率的上升或下降会影响企业的投资决策，从而 影响经济增长。
消费
利率的变化也会影响消费者的购买决策，从而影 响总需求和经济增长。
出口
对于一个开放型经济体而言，利率的变动也会影 响其出口表现，进一步影响经济增长。
对物价水平的影响
物价水平
利率的变化会影响货币供给和需求，从而影响物价水平。
通货膨胀
利率的上升或下降会影响货币的购买力，从而影响物价水平和通货膨胀率。
国际金融市场因素
全球经济增长
全球经济增长可能导致国际贸易和投资活动增加，这可能影 响国内利率。
汇率
汇率可能影响国际资本流动和国内利率。例如，如果美元贬 值，则可能吸引资本流入美国并推高利率。
04
利率对企业影响
对企业投融资的影响
投资决策
利率的高低会影响企业的投资决策，当利率较低时，企业更倾向于投资高风 险高收益的项目，而当利率较高时，企业则可能选择风险较低的项目以降低 资本成本。
3
日利率
日利率是指按日计算的利率，用万分之几表示 。
利率种类
固定利率
固定利率是指在借贷期间内不作调整的利率。
浮动利率
浮动利率是指在借贷期间可根据市场情况进行调整的利率。
《利息与利率 》课件
03
利率的决定因素与变动
利率的决定因素
经济因素
影响利率的主要因素包括经济 发展水平、经济周期、产业结
构等。
政策因素
政府政策对利率的变动具有重 要影响，如货币政策、财政政 策等。
国际因素
国际经济形势、汇率变动等也 会影响国内利率水平。
市场供求关系
市场供求关系是决定利率水平 的重要因素之一，当资金供大 于求时，利率水平会下降；反
以年为单位）。
举例说明
如果本金 P 为 1000 元，年利率 r 为 5%，时间 t 为 1 年，则利 息 I = 1000 × 5% × 1 = 50 元
。
复利利息的计算
总结词
复利是指本金和利息之和作为新的本金，再按照相同的利率产生利 息。
详细描述
复利计算公式为 FV = P × (1 + r)^n，其中 FV 代表未来值（ Future Value），P 代表本金，r 代表年利率，n 代表时间（以年 为单位）。
《利息与利率》PPT课件
contents
目录
• 利息与利率的基本概念 • 利息的计算方法 • 利率的决定因素与变动 • 利息与利率在金融市场中的应用 • 利息与利率的经济学分析
01
利息与利率的基本概念
利息的定义与计算
利息的定义
利息是借款人因使用货币而支付给贷款人的报酬，也称为货币的增值部分。
利息的计算方式
利率的变动对经济有重要影响。提高利率可以抑制通货膨胀 ，降低经济过热的风险；降低利率则可以刺激经济增长，促 进就业。但利率的调整也需要综合考虑多种因素，如经济增 长、通货膨胀、就业情况等。
02
利息的计算方法
简单利息的计算
总结词
《货币金融学》ppt课件
货币本身: 价值和职能 ↓转化 生息资本→利率问题
货币资本｛ 经营资本〔主要是金融资本〕
前言
二, 货币资本的微观运动
金融市场和工具
金融机构↗商业银行, 保险公司,证券公司,各种基
金
↘中央银行
前言
三, 货币资本的宏观运动
货币供给与货币需求 货币政策
四, 金融与经济开展
开展中国家的金融压抑到金融自由化
货币金融学
前言
研究对象
货币和货币资本的微观和客观运动规律.
微观上: 要说明的是货币,由货币转化的生息资本,及 对资本进展运营的金融业的作用和运动情况,
宏观上: 国家如何通过控制货币资金的供给和需求, 从而影响其价格和总量, 以此来干预宏观经济.前言学习 Nhomakorabea框架,体系
一,货币和货币资本的根本理论
货币资本｛ 经营资本〔主要是金融资本〕
前言
二, 货币资本的微观运动
金融市场和工具
金融机构↗商业银行, 保险公司,证券公司,各种基
金
↘中央银行
前言
三, 货币资本的宏观运动
货币供给与货币需求 货币政策
四, 金融与经济开展
开展中国家的金融压抑到金融自由化
货币金融学
前言
研究对象
货币和货币资本的微观和客观运动规律.
微观上: 要说明的是货币,由货币转化的生息资本,及 对资本进展运营的金融业的作用和运动情况,
宏观上: 国家如何通过控制货币资金的供给和需求, 从而影响其价格和总量, 以此来干预宏观经济.前言学习 Nhomakorabea框架,体系
一,货币和货币资本的根本理论
货币金融学利息与利率
• 以借贷期限长短为划分标准
• 长期利率指借贷时间在1年以上的利率
• 短期利率指借贷时间在1年以内的利率
（2）年利率、月利率、日利率
• 按计算日期不同，利率分为年利率、月利率 和日利率 • 年利率=12×月利率=365×日利率 • 日利率=(1/30)×月利率=(1/365)×年利率
（3）固定利率与浮动利率
（4）市场利率、官定利率与公定利率
• 市场利率(market interest rate ) ：由 市场的供求关系来决定的利率。 • 官定利率(official interest rate) ：是 政府或者中央银行确定的利率。
– 我国：属于官定利率，由人行统一制定并管理。
• 公定利率（pact interest rate）： 由民间权威性金融组织商定的利率,各成员 机构必须执行。
P = (1+6%)
5
= 10000
(2)现值和终值
• 这个逆运算的本金称为“现值”。将终值 换算为现值的过程称为“贴现”。 • 若贴现中采用的利率用 r 表示，则 n 年后 一元钱的现值可用下式表示：
PV =
1 ( 1 + r )n
(2)现值和终值
• 若n =10, r = 6%,那么1元钱的现值为：
第七章 利息与利率
本次讲课的主要内容
• • • • 利率的定义、实质和种类 利率的计量 利率的决定：利率理论 利率的结构
1、利息的定义
• 利息从债权人的角度看，是债权人因贷出 货币资金而从债务人那里获得的报酬；从 债务人的角度看，利息是债务人为取得货 币资金的使用权所花费的代价。
2、利息的实质
(3) 系列现金流的现值和终值
• 系列现金流：不同时间多次发生的现金流。 • 在现实生活中，很多时候会遇到一系列现金 流的情况，如分期等额付款、还款，发放养 老金、支付工程款等。经济学上将这种定额 定期的支付称为“年金”。这里涉及的就是 年金现值和年金终值的计算。
• 长期利率指借贷时间在1年以上的利率
• 短期利率指借贷时间在1年以内的利率
（2）年利率、月利率、日利率
• 按计算日期不同，利率分为年利率、月利率 和日利率 • 年利率=12×月利率=365×日利率 • 日利率=(1/30)×月利率=(1/365)×年利率
（3）固定利率与浮动利率
（4）市场利率、官定利率与公定利率
• 市场利率(market interest rate ) ：由 市场的供求关系来决定的利率。 • 官定利率(official interest rate) ：是 政府或者中央银行确定的利率。
– 我国：属于官定利率，由人行统一制定并管理。
• 公定利率（pact interest rate）： 由民间权威性金融组织商定的利率,各成员 机构必须执行。
P = (1+6%)
5
= 10000
(2)现值和终值
• 这个逆运算的本金称为“现值”。将终值 换算为现值的过程称为“贴现”。 • 若贴现中采用的利率用 r 表示，则 n 年后 一元钱的现值可用下式表示：
PV =
1 ( 1 + r )n
(2)现值和终值
• 若n =10, r = 6%,那么1元钱的现值为：
第七章 利息与利率
本次讲课的主要内容
• • • • 利率的定义、实质和种类 利率的计量 利率的决定：利率理论 利率的结构
1、利息的定义
• 利息从债权人的角度看，是债权人因贷出 货币资金而从债务人那里获得的报酬；从 债务人的角度看，利息是债务人为取得货 币资金的使用权所花费的代价。
2、利息的实质
(3) 系列现金流的现值和终值
• 系列现金流：不同时间多次发生的现金流。 • 在现实生活中，很多时候会遇到一系列现金 流的情况，如分期等额付款、还款，发放养 老金、支付工程款等。经济学上将这种定额 定期的支付称为“年金”。这里涉及的就是 年金现值和年金终值的计算。
《利息与利率》课件
经济周期对利率的影响
总结词
经济周期对利率的影响主要体现在不同阶段的经济发展状况对借贷成本的影响上。在经 济扩张期，利率可能较低；在经济衰退期，利率则可能较高。
详细描述
经济周期是指经济发展过程中出现的繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段。在不同的阶段 ，利率水平也会相应调整。在经济繁荣期，经济增长加速，投资机会增多，借贷需求增 加，可能导致利率下降。相反，在经济衰退期，经济增长放缓或出现负增长，借贷需求
企业融资中的利息与利率
融资成本
企业融资需要支付利息， 利率的高低直接影响企业 的融资成本。
投资回报
企业利用财务杠杆进行投 资时，利率水平影响企业 的投资回报率。
经营风险
利率波动可能给企业带来 经营风险，如利率敏感性 缺口等。
国家政策中的利息与利率
货币政策工具
利率是国家货币政策的重要工具 ，通过调节利率水平来影响经济
01
利息与利率的基本概念
利息的定义与计算
利息的定义
利息是借款人因使用货币而支付给贷款人的报酬。它是基于货币的时间价值而 产生的。
利息的计算方式
利息的计算通常采用复利或单利的方式。复利是指在每个计息周期结束后，将 利息计入本金，并重新计算利息；单利则是在整个计息期间，本金产生的利息 不再计息。
利率的种类与作用
减少，市场上的资金供应相对过剩，央行可能会提高利率以刺激经济增长。
REPORT
CATALOG
DATE
ANALYSIS
SUMMAR Y
04
利率的风险与回报
利率风险的定义与种类
利率风险定义
利率风险是指由于利率变动而给 经济主体造成损失或收益的可能 性。
利率风险的种类
利息与利率基础知识要点PPT(共34页)
二、利息和利率
• 利息
– 利息是使用借贷资本的报酬
• （一）利息的来源及本质
– 利息来源于剩余产品或利润的一部分， 是剩余价值的转化形式
二、利息和利率
• （二）利息的本质理论
– 资本生产力论 • 利息是资本生产力的产物
– 时差利息论 • 人们对现在财货的主观评价高于对未来财货的主 观评价
– 流动性偏好理论 • 货币具有高度流动性，被人们普遍接受的金融资 产
银行信用
1．含义 银行等信用机构以货币形态向社会和个人提供 的信用
2．特征 银行信用是间接信用，信用对象是货币资
本 3．优越性
银行信用规模大，不受运动方向的限制， 银行信用具有广泛的可接受性 4．信用工具 银行券，支票，银行汇票，银行本票
国家信用
1．含义 国家作为债务人，举债筹集资金的行为
2．特征 信用主体是国家，债务凭证流动性高， 风险小
•
29、人生就像一道漫长的阶梯，任何人 也无法 逆向而 行，只 能在急 促而繁 忙的进 程中， 偶尔转 过头来 ，回望 自己留 下的蹒 跚脚印 。
•
30、时间，带不走真正的朋友；岁月， 留不住 虚幻的 拥有。 时光转 换，体 会到缘 分善变 ；平淡 无语， 感受了 人情冷 暖。有 心的人 ，不管 你在与 不在， 都会惦 念；无 心的情 ，无论 你好与 不好， 只是漠 然。走 过一段 路，总 能有一 次领悟 ；经历 一些事 ，才能 看清一 些人。
– 商业信用 – 银行信用 – 国家信用 – 消费信用 – 国际信用
商业信用
1．含义： 企业间用赊账和预付方式买卖商品时提供的信 用
2．特征: 信用范围局限于企业 信用对象是商品资本 信用载体是商业票据,与产业资本运动相一致
第7章利息与利率ppt课件
息票债券持有人在到期前定期（每年、半年或每季）要得 到定额的利息支付，到期则要收回票面金额和到期当年的利 息支付。因此，息票债券到期收益率的计算公式如下：
P
=
C (1+r)1
+
C (1+r)2
+
C (1+r)3
+···(1·+Cr·)n+
F (1+r)+n
式中：r = 到期收益率； n = 债券的到期期限； P = 息票债券的市场价格；F = 债券面值；
第二年末，帐户上的钱应该是：
S2 = 100×（1+2.25%×2）= 104.50
以次类推，第n年年末的存款帐户总额为：
Sn = 100×(1+2.25%×n)
10
第7章 利息与利率
但是，在现实生活中，更有意义的往往是复利。 复利（Compound Interest）是与单利相对应的 经济概念。 单利的计算不用把利息计入本金；而复 利计算时，要将每一期的利息加入本金一并计算下 一期的利息。 复利计算公式为：
5
第7章 利息与利率
（四）以利率是否按市场规律自由变动为标准 划分：
• 市场利率（指由借贷资金的供求关系决定的
利率，这种利率与供求关系成反比）； • 官定利率（由政府金融管理部门或者中央银 行确定的利率。是政府实现宏观调节目标的一 种政策手段。我国目前以官定利率为主）。
6
第7章 利息与利率
（五）按是否含有通货膨胀率的因素划分：
益率为12%。
29
第7章 利息与利率
由此可以推出这类贷款到期收益率的一般计算 方法 ：
lo a n 1 E P r 1 E P r2 1 E P r3 ...... 1 E P rn
P
=
C (1+r)1
+
C (1+r)2
+
C (1+r)3
+···(1·+Cr·)n+
F (1+r)+n
式中：r = 到期收益率； n = 债券的到期期限； P = 息票债券的市场价格；F = 债券面值；
第二年末，帐户上的钱应该是：
S2 = 100×（1+2.25%×2）= 104.50
以次类推，第n年年末的存款帐户总额为：
Sn = 100×(1+2.25%×n)
10
第7章 利息与利率
但是，在现实生活中，更有意义的往往是复利。 复利（Compound Interest）是与单利相对应的 经济概念。 单利的计算不用把利息计入本金；而复 利计算时，要将每一期的利息加入本金一并计算下 一期的利息。 复利计算公式为：
5
第7章 利息与利率
（四）以利率是否按市场规律自由变动为标准 划分：
• 市场利率（指由借贷资金的供求关系决定的
利率，这种利率与供求关系成反比）； • 官定利率（由政府金融管理部门或者中央银 行确定的利率。是政府实现宏观调节目标的一 种政策手段。我国目前以官定利率为主）。
6
第7章 利息与利率
（五）按是否含有通货膨胀率的因素划分：
益率为12%。
29
第7章 利息与利率
由此可以推出这类贷款到期收益率的一般计算 方法 ：
lo a n 1 E P r 1 E P r2 1 E P r3 ...... 1 E P rn
金融学课件：利息与利息率
在社会主义社会里面，利息来源于社会主义的纯收入，纯收入是劳动者为社会所创造 的剩余产品的价值形态。社会主义企业的纯收入，一部分上缴财政，一部分形成生产者本 身的积累，一部分以利息形式付给借贷资金的所有者。借贷资金的所有者可以是国家、集 体，也可以是个人，他们都凭对资金的实际所有权参与纯收入的分配，反映了国家、集体、 个人三者利益相结合的关系。
利息与利息率
1．单利终值的计算 单利终值即现在的一定资金在将来某一时点按照单利方式下计算的本利和。单利终值 的计算公式为 F = P + P × i × n = P × (1 + i × n) 2．单利现值的计算 在现实经济生活中，有时需要根据终值来确定其现在的价值即现值。例如，在使用未 到期的票据向银行申请贴现时，银行按一定利率从票据的到期值中扣除自借款日至票据到 期日的应计利息，将余额付给持票人，该票据则转归银行所有。贴现时使用的利率称贴现 率，计算出来的利息称贴现息，扣除贴现息后的余额称为现值。 单利现值的计算公式为 P = F - I = F - F × i × t = F × (1 - i × n) 也就是说，在单利存储过程中，一旦出现了单利现值(提前提取存款的情况)，存款单 位或者法人，很可能会碰到本金亏损的情况，因为银行在结算贴现时是使用终值为基数来 结算，贴现值有很大的几率高于总利息。 二、复利 复利是指在每经过一个计息期后，都要将所剩利息加入本金，以计算下期的利息。这 样，在每一个计息期，上一个计息期的利息都将成为生息的本金，即以利生利，也就是俗 称的“利滚利”。利息Βιβλιοθήκη 利息率第二节 利息率及其种类
利息与利息率
一、利息率的定义 利息率简称利率，是一定时期内利息额与贷出资本额的比率。利息率体现着升息资本 增值的程度，是衡量本金与利息量之比的尺度。其公式为
利息与利息率
1．单利终值的计算 单利终值即现在的一定资金在将来某一时点按照单利方式下计算的本利和。单利终值 的计算公式为 F = P + P × i × n = P × (1 + i × n) 2．单利现值的计算 在现实经济生活中，有时需要根据终值来确定其现在的价值即现值。例如，在使用未 到期的票据向银行申请贴现时，银行按一定利率从票据的到期值中扣除自借款日至票据到 期日的应计利息，将余额付给持票人，该票据则转归银行所有。贴现时使用的利率称贴现 率，计算出来的利息称贴现息，扣除贴现息后的余额称为现值。 单利现值的计算公式为 P = F - I = F - F × i × t = F × (1 - i × n) 也就是说，在单利存储过程中，一旦出现了单利现值(提前提取存款的情况)，存款单 位或者法人，很可能会碰到本金亏损的情况，因为银行在结算贴现时是使用终值为基数来 结算，贴现值有很大的几率高于总利息。 二、复利 复利是指在每经过一个计息期后，都要将所剩利息加入本金，以计算下期的利息。这 样，在每一个计息期，上一个计息期的利息都将成为生息的本金，即以利生利，也就是俗 称的“利滚利”。利息Βιβλιοθήκη 利息率第二节 利息率及其种类
利息与利息率
一、利息率的定义 利息率简称利率，是一定时期内利息额与贷出资本额的比率。利息率体现着升息资本 增值的程度，是衡量本金与利息量之比的尺度。其公式为
利息和利率最新课件
利息和利率 最新
第二节 利率及利率的分类
❖ 一、利率的计算 ❖ 利率，利息率的简称，指借贷期满所形成的利息额与所
贷出的本金额的比率。
❖ 利率的计算有两种方法:单利和复利 ❖ 1.单利：对已过计息日而不提取的利息不计利息，即借
贷期间本金所产生的利息不产生利息。
❖ 计算公式为：
❖ C=P×r×n S=P×(1+r×n)
❖ C-利息
P-本金 r-利息率
❖ n-借贷年限 S-本金和利息和
❖ 如：一年期的银行存款利率为3.5%，存入10000元，到 期的利息为多少？本利和为多少？
利息和利率 最新
第二节 利率及利率的分类
❖ 一、利率的计算
❖ 2.复利：将上期利息并入本金一并计算利息的 计算方法，即借贷期内产生的利息产生利息的 计算方法。通常适用于借贷期内多次计息的借 贷资金。
日率×30
利息和利率 最新
第三节 利率的决定
❖ 一、马克思的利率决定理论
❖ 马克思认为：利息是利润的一部分，利息量的多少取 决于利润总额。利息率取决于平均利润率。
❖ 二、西方经济学关于利率决定的分析 ❖ 1.实际利率理论 ❖ 是指古典学派的储蓄投资理论，强调非货币的实际因
素在利率决定理论中的作用。
第二节 利率和利率的分类
❖ 在市场经济中，基准利率是指通过市场机制形成的 无风险利率。由于—— 利率 = 机会成本补偿水平 + 风险溢价水平
所以，无风险利率也就是消除了种种风险溢价后补偿 机会成本的利率。
（2）非基准利率 ❖ 在利率体系中，不起决定作用的利率
利息和利率 最新
第 二节 利率和利率的分类
❖ 2.固定利率和浮动利率 ❖ 按照利率在借贷期内是否变动划分
第二节 利率及利率的分类
❖ 一、利率的计算 ❖ 利率，利息率的简称，指借贷期满所形成的利息额与所
贷出的本金额的比率。
❖ 利率的计算有两种方法:单利和复利 ❖ 1.单利：对已过计息日而不提取的利息不计利息，即借
贷期间本金所产生的利息不产生利息。
❖ 计算公式为：
❖ C=P×r×n S=P×(1+r×n)
❖ C-利息
P-本金 r-利息率
❖ n-借贷年限 S-本金和利息和
❖ 如：一年期的银行存款利率为3.5%，存入10000元，到 期的利息为多少？本利和为多少？
利息和利率 最新
第二节 利率及利率的分类
❖ 一、利率的计算
❖ 2.复利：将上期利息并入本金一并计算利息的 计算方法，即借贷期内产生的利息产生利息的 计算方法。通常适用于借贷期内多次计息的借 贷资金。
日率×30
利息和利率 最新
第三节 利率的决定
❖ 一、马克思的利率决定理论
❖ 马克思认为：利息是利润的一部分，利息量的多少取 决于利润总额。利息率取决于平均利润率。
❖ 二、西方经济学关于利率决定的分析 ❖ 1.实际利率理论 ❖ 是指古典学派的储蓄投资理论，强调非货币的实际因
素在利率决定理论中的作用。
第二节 利率和利率的分类
❖ 在市场经济中，基准利率是指通过市场机制形成的 无风险利率。由于—— 利率 = 机会成本补偿水平 + 风险溢价水平
所以，无风险利率也就是消除了种种风险溢价后补偿 机会成本的利率。
（2）非基准利率 ❖ 在利率体系中，不起决定作用的利率
利息和利率 最新
第 二节 利率和利率的分类
❖ 2.固定利率和浮动利率 ❖ 按照利率在借贷期内是否变动划分
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
利息与利率
第7章
第7章
第7章 利息与利率
主要问题
•利率的含义和种类 •利率的计算 •利率的决定理论与利率期限结构理论 •利率管制与利率市场化
2
第7章 利息与利率
7.1 利息与利率概述
利息利率是两个紧密相连的概念。因此，我 们首先要从对利息的认识开始。
7.1.1 利息的本质 从债权人的角度看，利息是债权人因贷出
凯恩斯:
利息并不是对延期消费或人性不耐的补偿，而是 对人们放弃流动性的补偿，为什么要有补偿，是 因为人们存在流动性偏好，即人们普遍具有的喜 欢持有可灵活周转的货币的倾向。人们持有货币 虽然没有收益，但持有货币有着高度的安全性和 流动性，因此，在借贷活动中，借者应该向贷者 支付一定的利息，作为对贷者丧失流动性的补偿 。
14
第7章 利息与利率
7.1.2 利率的含义和种类
利率的含义: 利率是利息率的简称，是衡量利息高低的指标。是一 定时期内利息的金额同本金的比率。
利率的种类： 利率可以按不同的划分标准进行分类，如：
15
利率的种类
分类标准
利率种类
期限长短
长期利率 短期利率
计息时间周期不同
年利率 月利率 日利率
是否变化
庞巴维克:
“时差利息说”，其理论基础是边际效用价值论 。他认为“现在物品”的价值大于“未来物品” ，“这种价值上的差别是一切资本利息的来源。 ”
马歇尔:
利息是对人们延期消费的一种报酬，之所以需要 这种报酬，是因为绝大多数人都喜欢现在的满足 而不喜欢延期的满足。
费雪:
利息是对“人性不耐”的报酬。“人性不耐”指 人们都有一种时间偏好，即人们对现在财货的主 观评价高于对将来财货的主观评价。
第7章 利息与利率
7.1.2 利率的含义和种类 （三） 固定利率和浮动利率
划分依据：借贷期内是否调整利率 固定利率：是指在整个借贷期内，利率不随借贷资金供 求变化而调整的利率，一般用于短期借贷；
浮动利率：是指在在借贷期内随市场利率变化而定期调 整的利率。一般由双方协商，一方在规定的时间依据某 种市场利率进行调整，一般调整期为半年。浮动利率一 般适用于长期贷款以及市场物价利率变动较为频繁时期。
固定利率 浮动利率
是否按市场规律自由变动 市场利率 官定利率
是否扣除物价上涨因素 名义利率 实际利率
其他
平均利率 基准利率
第7章 利息与利率
7.1.2 利率的含义和种类
（一）长期利率和短期利率
一年以上的就称为长期利率； 一年以内就是短期利率。
（二）年利率利率是以年为计息的时间单位计算的利息，通常以 百分比表示，俗称“分”； 月利率是以月为单位计算利息，通常以千分比表示， 俗称“厘”； 日利率也称为“拆息”，是以日为单位计算的利息， 俗称“毫”，以万分比表示。
亚里士多德:
从货币职能的角度出发反对放贷取息。
人们是为了交换的方便才使用货币，而贷放业者 却强使货币做父亲以进行生殖，像父亲生子一样 由货币产生利息，是对货币职能的歪曲。货币是 “不会生育的金属”，因为金属不能培育和饲养 ，任何超过贷出资本的货币报酬，均与其本金毫 无关系。
威廉·配第:
从人们出租土地来收取地租的合理性，来说明人 们贷出货币收取利息的合理性。
人们出借货币给自己造成了不方便，因此可以索 取补偿，利息正是人们在一定时期内因放弃货币 的支配权而获得的报酬。利息是人们因出借货币 给自己带来了“不方便”而索取的补偿。
亚当·斯密认为：
借款人借钱后，可以用于消费，也可以用于投资 ，因此，利息来源有二：
一是借款用于投资时，利息来源于利润；
二是当借款用于消费时，利息来源于别的收入， 例如地租等。
第7章 利息与利率
马克思关于利息本质的理论 马克思认为利息来源于利润，是对剩余
价值的分割。借款人借入的货币作为资本， 在生产和流通过程中与劳动者结合，就能 创造出价值和剩余价值。剩余价值一分为 二为企业主收入和利息，所以，利息来源 于剩余价值，是由劳动者创造的，是利润 的一部分。
马克思比其他经济学家更为深刻地揭示 了利息的本质。
货币资金而从债务人那里获得的报酬； 从债务人的角度看，利息是债务人为取得
货币资金的使用权所花费的代价。那么，利 息的本质究竟是什么？
3
7.1.1 利息的本质
柏拉图： 强烈谴责放贷取息的行为，认为偿付利息现象的
存在构成了对整个社会安定的重大威胁。 在《理想国》中，柏拉图把高利贷者比喻为蜜蜂
，谴责他们将蜂针（货币）刺入借款人的身上为 取得增值的利息而损害他们，从而使因借债而沦 为奴隶的人和放贷取息而变得懒惰的人遍布全国 ，他建议禁止放贷取息。
{A
其中：G代表货币，W代表商品，PM代表生产资料 ， A代表劳动力， P代表生产过程，’代表增值 部分。
G-G为资本使用权的让渡
G-W{PM……P……W’-G’
{A
为资本生产和流通过程，是资本的增值过程
G’-G’为货币本金和利息的回流
揭示出了利息在形式上是借贷资本的价格，本质 上同利润一样，是剩余价值的转化形式，是劳动 者创造的，是利润的一部分，利息额是大于零而 小于利润的一个值，利息决定是财富分配形式。
马克思:
一旦一个人有一笔闲置资金，将它贷出去，经过 一个约定的时期后，借者归还时，不仅还了本金 ，还支付了一笔额外的货币----利息。表面上看 利息是由货币生出来的，货币具有自行增值的能 力。
马克思认为，其实质是借款人借入的货币必须作 为资本来使用，即只能用于生产或流通，不得用 于消费。
马克思从借贷资本运动的全过程揭示利息的神秘 面纱：G-G-W{PM……P……W’-G’-G’
19
第7章 利息与利率
17
年利率、月利率和日利率之间的换算关系是：
年利率等于月利率乘以12，月利率等于日利率乘以30； 年利率除以12 为月利率，月利率除以30为日利率。
实践中，我国无论是年利率，月利率还是日利率，都用“ 厘”作单位。如年利率4厘，月利率3厘，日利率1厘。
虽然都叫厘，但年利率的厘是指百分之一，月利率的厘是 指千分之一，日利率的厘是指万分之一。如年利率4厘指 4%，月利率3厘指0.3% ，日利率1厘指0.01%。
第7章
第7章
第7章 利息与利率
主要问题
•利率的含义和种类 •利率的计算 •利率的决定理论与利率期限结构理论 •利率管制与利率市场化
2
第7章 利息与利率
7.1 利息与利率概述
利息利率是两个紧密相连的概念。因此，我 们首先要从对利息的认识开始。
7.1.1 利息的本质 从债权人的角度看，利息是债权人因贷出
凯恩斯:
利息并不是对延期消费或人性不耐的补偿，而是 对人们放弃流动性的补偿，为什么要有补偿，是 因为人们存在流动性偏好，即人们普遍具有的喜 欢持有可灵活周转的货币的倾向。人们持有货币 虽然没有收益，但持有货币有着高度的安全性和 流动性，因此，在借贷活动中，借者应该向贷者 支付一定的利息，作为对贷者丧失流动性的补偿 。
14
第7章 利息与利率
7.1.2 利率的含义和种类
利率的含义: 利率是利息率的简称，是衡量利息高低的指标。是一 定时期内利息的金额同本金的比率。
利率的种类： 利率可以按不同的划分标准进行分类，如：
15
利率的种类
分类标准
利率种类
期限长短
长期利率 短期利率
计息时间周期不同
年利率 月利率 日利率
是否变化
庞巴维克:
“时差利息说”，其理论基础是边际效用价值论 。他认为“现在物品”的价值大于“未来物品” ，“这种价值上的差别是一切资本利息的来源。 ”
马歇尔:
利息是对人们延期消费的一种报酬，之所以需要 这种报酬，是因为绝大多数人都喜欢现在的满足 而不喜欢延期的满足。
费雪:
利息是对“人性不耐”的报酬。“人性不耐”指 人们都有一种时间偏好，即人们对现在财货的主 观评价高于对将来财货的主观评价。
第7章 利息与利率
7.1.2 利率的含义和种类 （三） 固定利率和浮动利率
划分依据：借贷期内是否调整利率 固定利率：是指在整个借贷期内，利率不随借贷资金供 求变化而调整的利率，一般用于短期借贷；
浮动利率：是指在在借贷期内随市场利率变化而定期调 整的利率。一般由双方协商，一方在规定的时间依据某 种市场利率进行调整，一般调整期为半年。浮动利率一 般适用于长期贷款以及市场物价利率变动较为频繁时期。
固定利率 浮动利率
是否按市场规律自由变动 市场利率 官定利率
是否扣除物价上涨因素 名义利率 实际利率
其他
平均利率 基准利率
第7章 利息与利率
7.1.2 利率的含义和种类
（一）长期利率和短期利率
一年以上的就称为长期利率； 一年以内就是短期利率。
（二）年利率利率是以年为计息的时间单位计算的利息，通常以 百分比表示，俗称“分”； 月利率是以月为单位计算利息，通常以千分比表示， 俗称“厘”； 日利率也称为“拆息”，是以日为单位计算的利息， 俗称“毫”，以万分比表示。
亚里士多德:
从货币职能的角度出发反对放贷取息。
人们是为了交换的方便才使用货币，而贷放业者 却强使货币做父亲以进行生殖，像父亲生子一样 由货币产生利息，是对货币职能的歪曲。货币是 “不会生育的金属”，因为金属不能培育和饲养 ，任何超过贷出资本的货币报酬，均与其本金毫 无关系。
威廉·配第:
从人们出租土地来收取地租的合理性，来说明人 们贷出货币收取利息的合理性。
人们出借货币给自己造成了不方便，因此可以索 取补偿，利息正是人们在一定时期内因放弃货币 的支配权而获得的报酬。利息是人们因出借货币 给自己带来了“不方便”而索取的补偿。
亚当·斯密认为：
借款人借钱后，可以用于消费，也可以用于投资 ，因此，利息来源有二：
一是借款用于投资时，利息来源于利润；
二是当借款用于消费时，利息来源于别的收入， 例如地租等。
第7章 利息与利率
马克思关于利息本质的理论 马克思认为利息来源于利润，是对剩余
价值的分割。借款人借入的货币作为资本， 在生产和流通过程中与劳动者结合，就能 创造出价值和剩余价值。剩余价值一分为 二为企业主收入和利息，所以，利息来源 于剩余价值，是由劳动者创造的，是利润 的一部分。
马克思比其他经济学家更为深刻地揭示 了利息的本质。
货币资金而从债务人那里获得的报酬； 从债务人的角度看，利息是债务人为取得
货币资金的使用权所花费的代价。那么，利 息的本质究竟是什么？
3
7.1.1 利息的本质
柏拉图： 强烈谴责放贷取息的行为，认为偿付利息现象的
存在构成了对整个社会安定的重大威胁。 在《理想国》中，柏拉图把高利贷者比喻为蜜蜂
，谴责他们将蜂针（货币）刺入借款人的身上为 取得增值的利息而损害他们，从而使因借债而沦 为奴隶的人和放贷取息而变得懒惰的人遍布全国 ，他建议禁止放贷取息。
{A
其中：G代表货币，W代表商品，PM代表生产资料 ， A代表劳动力， P代表生产过程，’代表增值 部分。
G-G为资本使用权的让渡
G-W{PM……P……W’-G’
{A
为资本生产和流通过程，是资本的增值过程
G’-G’为货币本金和利息的回流
揭示出了利息在形式上是借贷资本的价格，本质 上同利润一样，是剩余价值的转化形式，是劳动 者创造的，是利润的一部分，利息额是大于零而 小于利润的一个值，利息决定是财富分配形式。
马克思:
一旦一个人有一笔闲置资金，将它贷出去，经过 一个约定的时期后，借者归还时，不仅还了本金 ，还支付了一笔额外的货币----利息。表面上看 利息是由货币生出来的，货币具有自行增值的能 力。
马克思认为，其实质是借款人借入的货币必须作 为资本来使用，即只能用于生产或流通，不得用 于消费。
马克思从借贷资本运动的全过程揭示利息的神秘 面纱：G-G-W{PM……P……W’-G’-G’
19
第7章 利息与利率
17
年利率、月利率和日利率之间的换算关系是：
年利率等于月利率乘以12，月利率等于日利率乘以30； 年利率除以12 为月利率，月利率除以30为日利率。
实践中，我国无论是年利率，月利率还是日利率，都用“ 厘”作单位。如年利率4厘，月利率3厘，日利率1厘。
虽然都叫厘，但年利率的厘是指百分之一，月利率的厘是 指千分之一，日利率的厘是指万分之一。如年利率4厘指 4%，月利率3厘指0.3% ，日利率1厘指0.01%。