2011汽车市场分析

四大汽车集团：
2011难有大动作
• 而已坐稳国内汽车业龙头位置的上汽集团，由 于国内业务已经进入了规模效应的收获阶段， 其目光早已瞟向了国外市场。从最早对双龙的 绝对控股，到与通用在印度颇为稳妥的五五分 成，再到日前持有通用1%的股权，上汽正在 学习如何在海外市场扮演不同的角色。对于上 汽集团，与通用联手共同开发亚洲市场，也着 实比去搅国内车企并购的浑水更具吸引力。
2008
2008年，本在疾驰中的中国车市犹如被人踩了一脚 急刹车，当年国内汽车销量为938.05万辆，同比增 长仅为6.70%，增幅较2007年回落了15.14个百分 点。 彼时，有分析人士指出，2008年的市场行情越低落， 2009年的市场行情就会越景气。
2009年，跷跷板的另一端高高跷起，当年国内汽车 销量达1364.48万辆，同比增长46.15%。 中国汽车工业协会提供的数据，截至10月，今 年我国汽车产销额分别为1462.38万辆、1467.70 万辆，同比增长达34.49%、34.76%。 有业内人士预测，今年我国全年汽车销量将突 破1700万辆，同比增长将达21%，在2009年汽车 业井喷的背景下，2010年的汽车销售依然维持在 “小康”水平。
04
原油、原材料成本双上涨
而2011年汽车行业的原材料也 面临着上涨的压力。虽然受到紧缩 政策、结构调整的影响，对于钢材 等原材料的需求会在一定程度上减 弱。但受世界货币格局的影响，原 材料的价格终会呈现上涨的趋势且 综合中国经济的发展阶段，对于原 材料需求减弱的程度是有限的，因 而国际原材料价格的波动终会影响 到国内汽车企业。
06
1/3 车企将陷入生存危机
• 日前颁布的《国务院关于促进企业兼并 重组的意见》曾明确指出：“要推动汽 车、钢铁、水泥、机械制造、电解铝、 稀土等重点行业的，优势企业实施强强 联合、跨地区兼并重组。”
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1/3 车企将陷入生存危机
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而本应于今年出台的《汽车行业重组指导 意见》、《节能与新能源汽车产业十年规划》、 《汽车产业发展政策》(修订)等政策至今尚无 音信，有分析人士指出，新一轮指导政策迟迟 不推出的主要原因可能在于今年汽车行业的运 行趋势良好，监管层倾向于将一些重大政策再 观察、酝酿一段时间，这些政策极有可能在明 年两会期间推出。但国家对于汽车业重组政策 的推出越是审慎，对其重组的力度将越大。
政策后遗症：
细分行业内洗牌将加剧
且无论是后来者还是先到者，都 在竞相扩张自己的产能。据不完全统 计，至2012年，我国微车总产能将达 500万辆，而我国目前的市场需求仅为 200万辆。
政策后遗症：
细分行业内洗牌将加剧
• 微车行业在未来的 两年内面临的一场满是 血腥味的战争也许已经 在所难免。
四大汽车集团：
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1/3 车企将陷入生存危机
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分析人士进一步指出，虽然产能是否过剩 本应由市场做出判断，但由于近年来地方政府 直接影响汽车工业，生产导致的产能过剩积或 将成为影响中国汽车工业发展的最大障碍。汽 车行业在2011年及此后几年的大规模重组不可 避免，市场集中度将大大提高。 1/3 的汽车整车企业陷入生存危机，或 被收购或破产。
政策后遗症：
细分行业内洗牌将加剧
• 中原证券的分析师徐敏锋指出，由 于1.6L以上轿车、大中客、SUV等车型 几乎没有受益这一轮政策的刺激，明年 反而可以获得尚可的销量增长，但1.6L 及以下轿车和微车销量将会下跌。
政策后遗症：
细分行业内洗牌将加剧
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毋庸置疑，无论是1.6L及以下乘用车还是 微车，都将迎来更为寒冷的2011年。 但两者相较，毕竟1.6L以下乘用车的其产 品利润率也较为可观，其消费群体业已相对稳 定。虽然被撤掉了“小灶”，但凭借着这两年 积累下的利润，还可以勉强撑过寒冷的冬天。
“明年国内汽车销售将承受利好政 策退出、市场需求回落、原材料及石 油价格上涨等诸多压力，国内汽车今 年的盲目扩展将带来明年更激烈的价 格战。明年汽车销售量增长额仅能达 到5%左右，行业利润总额将下降约 30%，而国产汽车价格将下降2.4%。” 曹鹤称。
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利润下滑将加速业内重组步伐
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虽然通过兼并重组实现产业内结构的优化， 是我国汽车业发展的必由之路。但作为车企个 体，无一不希望自己是兼并重组的主动方而非 待宰的羔羊，毕竟被兼并意味着独立的话语权 丧失，甚至自己艰难创下的品牌从此消失。此 外，由于汽车工业与地方GDP和税收紧密相连， 各地方政府也不愿意自己的企业被外部的企业 兼并重组。
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利润下滑将加速业内重组步伐
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希望成为重组主动方的车企与地方政府达 成了某种默契，借着2009、2010汽车市场井喷 行情的东风，凭借各地方政府财力及政策的支 持，各车企纷纷制订一轮又一轮的产能扩张计 划，一场全国范围内的扩产运动轰轰烈烈的被 拉开了。虽然发改委在中途一再拉响产能过剩 的警报，但各车企动辄斥资数十亿的产能扩张 势头有增无减。于是，一直在推的兼并重组却 越组越多。
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利润下滑将加速业内重组步伐
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但有分析人士指出，2011年的行业 不景气将是推行汽车业兼并重组的好时 机，因为在行业利润向好的时候，车企 个体更倾向于谋求自身的独立发展。而 当寒冬到来时，车企就更愿意“抱团取 暖”。而利润的下滑有助于各车企在兼 并重组的谈判中摆正自己的位置，让重 组得以更顺畅的进行。
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2011年将成汽车行业调整年
01
跷跷板周期又现 众多托市政策将淡出 直接限制或成拥堵治理主旋律 原油、原材料成本双上涨
利润下滑将加速业内重组步伐
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1/3 车企将陷入生存危机
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跷跷板周期又现百度文库

熟悉中国汽车市场的人们都知道，这个 市场的年度行情常常呈现出“跷跷板”规律— —某时段的市场景气，往往会带来下一时间段 的利润停滞不前甚至负增长。更为微妙的是， 当跷跷板的一段跷得越高，另一端就会被压得 越低，反之亦然 。
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众多托市政策将淡出
但任何刺激性的措施有其时间限制， 按照既有的政策规定: • 2011年，购置税优惠政策将会被取消;
• 汽车下乡、以旧换新政策的力度会大大 削弱； • 而节能汽车惠民工程的门槛会逐步提高。
02
众多托市政策将淡出
诸项托市政策的淡出，无疑为尚未到来的 2011年汽车市场先刮去了一阵寒风。 更为寒冷的消息是，11月的国内汽车销售出 现了一个小高峰，而业内人士预测12 月的汽 车销量还会再上一个小台阶。不难看出，各种 优惠政策将于明年取消或大幅度缩水的预期推 动了这次年末的销售热潮，而此次浪潮的背后 其实是众多消费者提前预支了其明年的消费计 划，这对于本已瑟瑟发抖的2011车市无疑是又 一重的打击。
政策后遗症：
细分行业内洗牌将加剧
• 但微车行业的问题已经不能通过节衣缩 食而解决了。微车一直是行业内利润最为微薄 的车型，有业内人士指出，微车生产企业的净 利润不足7%。2009年之前，我国微车市场主要 由长安、上汽通用、五菱、昌河、哈飞等6分 割。但2009年后，受到市场行情井喷的诱惑， 奇瑞、海马等轿车公司纷纷踏入了微车市场， 截至目前，微车生产厂家已达17家。
2009
2010
01
跷跷板周期又现
但民族证券的分析师曹鹤指出，跷 跷板规律已然又在发生作用了。经过 2009、2010两年的上涨行情，汽车需 求已经得到一定程度的满足。中国车 市目前潜在的年市场增长率在 10%左 右，未来也很难再出现如同最近两年 的上涨行情。加之众多外部因素的变 化，中国汽车业在2011年面临的形势 将格外严峻，行业将呈现整体的大滑 坡。
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众多托市政策将淡出
2009年初，为了减小外部经济 环境对我国实体经济的冲击，我 国政府也颁布了包括对1.6L及以下 排量乘用车辆减征购置税、汽车 下乡、以旧换新、节能汽车惠民 工程等多项补贴政策，以支持国 内汽车业发展。虽然政策的补贴 幅度是有限的，但鼓励汽车消费 的政策导所发挥杠杆作用却是巨 大的，上述优惠政策无疑为09及 10年车市的景气立下了汗马功劳。
2011难有大动作
在《汽车产业调整和振 兴规划》中被划入第一军团 的一汽、东风、上汽、长安， 虽然在过去两年中各有作为， 但在即将到来的重组高峰年， 却因各自情况所限，难有大 动作。
四大汽车集团：
2011难有大动作
一汽集团，历史问题颇多的一汽夏利已经 成为了一汽集团整体上市的绊脚石。由 于其内部整合始终尚未完成，一汽集团 很难在2011年继续开疆拓土。“先收缩、 后扩张”可能是一汽集团今后采用的战 略。
03
直接限制或成拥堵治理主旋律
曹鹤指出，消化近两年迅速增 长的汽车保有量，需要3-4年的时 间。而在一些市场化的措施解决 不了交通问题时，直接限制便会 成为 2011 年城市交通治理的 “主旋律”。 日前，北京市政府官员也曾表 示，对于限行限量“肯定会有措 施”，虽然官方尚未披露具体的 管制措施，但由于目前采用的各 种手段都没有明显改善北京严重 的交通拥堵状况，限制上牌量也 许将成为备选手段之一。
新能源汽车将成为主流
在汽车业膨胀与环境的这对矛盾前，一 味依靠道德力量呼唤人们减少对汽车的使用 显然是不现实的，而倚重行政手段限行限量 不仅会触及公权力扩张的敏感话题，也不利 于经济的长期发展，毕竟，汽车业是反映一 个国家科技发展水平、自主创新能力和国际 竞争力的产业之一。
新能源汽车将成为主流
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虽然“四大天王”难有大手笔，但 丝毫不能削减去2011年并购战的光芒， 如潍柴动力并购亚星客车、江淮汽车收 购吉利、三菱在福田汽车的后续动作、 生死未卜的华晨集团等都格外抢眼。
新能源汽车将成为主流
无论2011年的车市几家欢喜 几家愁，大家都绕不开的一个话 题是——汽车业粗放式的增长方 式到达了临界点，无论是交通抑 或环境都已经不堪重负。
• 这幅并购重组的路线图将如何绘制？ 谁将成为最后的龙头？谁又将被湮 没在历史的洪流中？
政策后遗症：
细分行业内洗牌将加剧
购置税政策的优惠对象主要指向了 1.6L及以下乘用车，微车等交叉乘用车 则借助汽车下乡赚了个盆满钵满。根据 中原证券的研究数据，相较2007年金融 危机前的销售水平，上述两类车型的销 售增速分别达到了135.59%及153.09%， 在众多车型的销售增速排行榜中分列第 三位及第二位。
四大汽车集团：
2011难有大动作
• 在过去两年我国汽车市场井喷的背景下，日本 车企由于受其自身文化的影响，扩张速度明显 落后于欧美甚至韩国车企，而东风则由于在与 日产的合作中一贯的缺少话语权，在此过程中 始终处于看同行吃肉、自己喝汤的尴尬局面。 面对2011的行情激变，本已保守的日资企业应 该不愿意在此时有什么大动作，而东风也只能 在并购浪潮中继续坚守其本职工作。
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原油、原材料成本双上涨
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美国宽松的货币政策虽然遭到了国际社 会的广泛抵制，但世界经济秩序的大调整序 幕已经拉开。美国的货币政策无疑会带来国 际原油等大宗商品等价格的上升，而国际原 油价格的“虚涨”会反映到中国国内的成品 油价格上。 • 根据民族证券的研究报告，2011年，国 内成品油价格机制改革会再度推进，但成品 油价格会比今年至少高出 15%。这会对 2011 年国内汽车市场形成压制。
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直接限制或成拥堵治理主旋律
京藏高速公路大堵车
京 藏 高 速 公 路 大 堵 车
首都北京堵车
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直接限制或成拥堵治理主旋律
日前让人瞠目的京藏高速大堵车已 经在讲述，汽车产业的扩张本能与道路 设施局限性之间的矛盾已经到达了临界 点。 “堵车经济”作为一个新概念也在 悄然升温，据悉，北京每年因为堵车造 成的社会成本已高达146亿元。
四大汽车集团：
2011难有大动作
• 将哈飞与昌河收归麾下后，长安汽车终于完成 了从第二军团到第一军团的跳跃。日前，长安 汽车宣布，公司将斥资43.27亿元在北京房山 区建设乘用车项目，备受关注的长安汽车新能 源车生产也在项目建设范围内。“这是一项意 义深远的战略，完成了战略性收购和产能部署， 公司在2011年应该不会有什么大动作”曹鹤 表示。