高等教育自学考试金融市场学真题

2016年10月高等教育自学考试金融市场学真题(总分：100.00，做题时间：150分钟)一、单项选择题(总题数：20，分数：20.00)1.大额可转让定期存单是由（）首先发行的。

（分数：1.00）A.美国联邦银行B.纽约花旗银行√C.英格兰银行D.日本银行解析：起源于20世纪初，首先由美国花旗银行的发行。

2.按照价格形成机制不同，可以把金融市场划分为（）。

（分数：1.00）A.一级市场、二级市场B.现货市场、期货市场C.竞价市场、议价市场√D.发行市场、期货市场解析：按照价格形成机制不同，可以把金融市场划分为竞价市场和议价市场。

3.近年来在美国出现了一种场外交易形式。

股票买卖双方不通过证券经纪商，彼此间利用电讯手段进行大宗股票交易，这种方式叫做（）。

（分数：1.00）A.场外交易B.第三市场交易C.第四市场交易√D.柜台交易解析：第四市场是指各种机构投资者和很富有的个人投资者完全绕开通常的证券商，相互间直接进行的债券买卖交易。

4.优先股是指（）。

（分数：1.00）A.具有优先表决权和选举权的股票B.具有优先认股权和新股转让的股票C.能获得高额股利的股票D.在领取股息和取得资产方面优先的股票√解析：优先股是享有优先权的股票。

优先股的股东对公司资产、利润分配等享有优先权，其风险较小。

但是优先股股东对公司事务无表决权。

5.以下各项中，不属于债券的发行条件的是（）。

（分数：1.00）A.票面利率B.市场利率√C.债券价格D.偿还期限解析：债券的发行条件的是票面利率、债券价格、偿还期限。

6.股票流通市场的主要组织形式是（）。

（分数：1.00）A.场内交易√B.场外交易C.第三市场D.第四市场解析：场内交易是股票流通市场的主要组织形式。

7.根据运作方式的不同，基金可分为（）。

（分数：1.00）A.契约型基金、公司型基金B.封闭式基金、开放式基金√C.主动型基金、被动型基金D.公募基金、私募基金解析：根据运作方式的不同，基金可分为封闭式基金、开放式基金。

8.“汇率”是用一种货币表示的另一种货币的价格，国际上汇率标价方法可以分为直接标价法和间接标价法两种，下列国家中目前使用直接标价法表示汇率的是（）。

（分数：1.00）A.中国√B.英国C.中国和英国D.美国解析：中国目前使用直接标价法表示汇率。

9.汇率制定方法的角度来讲，一国所制定的本国货币与关键货币之间的汇率称为（）。

（分数：1.00）A.套算汇率B.基准汇率√C.固定汇率D.即期汇率解析：基本汇率是一种汇率，通常选择一种国际经济交易中最常使用、在外汇储备中所占的比重最大的可自由兑换的关键货币作为主要对象，与本国货币对比，订出汇率。

10.欧洲债券是指由在一国国内资本市场上发行以国际机构、外国政府或外国公司在某国债券市场上发行的，以（）作为计价货币的债券。

（分数：1.00）A.筹资人国家货币B.第三国货币√C.发行国货币D.美元解析：欧洲债券是指一国政府、金融机构和工商企业在国际市场上以可以自由兑换的第三国货币标值并还本付息的债券。

其票面金额货币并非发行国家当地货币的债券。

欧洲债券不受任何国家资本市场的限制，免扣缴税，其面额可以发行者当地的通货或其他通货为计算单位。

11.金融衍生工具产生的最基本原因是（）。

（分数：1.00）A.新技术革命B.金融自由化C.利润驱动D.避险√解析：衍生工具产生的最根本原因是避险，金融自由化会进一步推进衍生工具的发展。

12.如果你作为一位客户，买进了一份远期利率协定，那么你就能（）。

（分数：1.00）A.规避了利率下降的风险B.规避了利率上升的风险√C.收到对方以现金向你支付的本金D.以现金向对方支付本金解析：金融机构使用远期利率协议可以对未来期限的利率进行锁定，即对参考利率未来变动进行保值。

13.（）是期货交易的主要目的。

（分数：1.00）A.价格发现B.投机C.价格风险转移√D.操纵市场解析：价格风险转移是期货交易的主要目的。

14.下列有关期权的说法正确的是（）。

（分数：1.00）A.期权的买方有执行权利，无执行义务√B.期权买方可能遭受的损失无限C.期权卖方面临的风险是有限的D.期权卖方可以要求买方履行合约解析：期权的买方只有执行权利，期权卖方只有义务。

买方最大损失和买方最大获益为期权费，买方盈利无限，买卖.方无限损失。

15.根据（）划分，金融期权可以分为欧式期权和美式期权。

（分数：1.00）A.选择权的性质B.合约所规定的履约时间的不同√C.金融期权基础资产性质的不同D.协议价格与基础资产市场价格的关系解析：由于合约所规定的履约时间的不同金融期权可以分为欧式期权和美式期权。

16.金融期货交易的对象是（）。

（分数：1.00）A.金融期货合约√B.股票C.债券D.一定所有权或债权关系的其他金融工具解析：金融期货交易的对象是金融期货合约。

17.当市场利率上升时，股票、债券的价格一般会（）。

（分数：1.00）A.上升B.下降√C.没有影响D.不确定解析：利率的上升，不仅会增加公司的借款成本，而且还会使公司难以获得必需的资金。

这样，公司就不得不削减生产规模，而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润。

因此，股票价格就会下降利率上升时，投资者据以评估股票价值所在的折现率也会上升，股票价值因此会下降，从而，也会使股票价格相应下降利率上升时，一部分资金从投向股市转向到银行储蓄和购买债券，从而会减少市场上的股票需求，使股票价格出现下跌。

18.某公司目前按每股2元支付股息，预计股利按每年4%增长，同类型风险的股票每年有12%的预期收益率，该公司股票的内在价值为（）。

（分数：1.00）A.23元B.24元C.25元D.26元√解析：股票内在价值=预期利息/市场利率价值=2×(1+4%)(12%-4%)=26。

19.在交易双方商定合约时，不需要缴纳保证金的交易品种是（）。

（分数：1.00）A.外汇期货B.股指期货C.利率期货D.远期利率协议√解析：远期利率协议不需要缴纳保证金。

并不进行资金的实际借贷，尽管名义本金额可能很大，但由于只是对以名义本金计算的利息的差额进行支付，因此实际结算量可能很小，结算日前不必事先支付任何费用，只在结算日发生一次利息差额的支付。

20.某个证券i的贝塔系数βi等于（）。

（分数：1.00）A.该证券收益与市场组合收益的协方差除以市场组合的方差√B.该证券收益与市场组合收益的协方差除以市场组合的标准差C.该证券收益的方差除以它与市场组合收益的协方差D.该证券收益的方差除以市场组合收益的方差解析：贝塔系数为该证券收益与市场组合收益的协方差除以市场组合的方差。

二、多项选择题(总题数：5，分数：10.00)21.CDs的主要市场特征包括（）。

（分数：2.00）A.利率是固定的，不记名B.不能提前支取，但可在二级市场流通转让√C.发行面额较大√D.收益率一般高于定期存单√E.也可提前支取解析：通常不记名，有固定利率也有浮动利率，不得提前支取，但可在二级市场上转让。

大额存单按标准单位发行，面额较大，发行者多是大银行，期限多在1年以内。

大额存单是银行存款的证券化。

22.商业票据的发行利率（）。

（分数：2.00）A.与发行人的信用等级有关√B.低于同期国库券利率C.高于同期国库券利率√D.等于同期银行利率E.等于发行公司的股息率解析：商业票据是指由金融公司或某些信用较高的企业开出的无担保短期票据。

商业票据的可靠程度依赖于发行企业的信用程度，可以背书转让，可以贴现。

商业票据的期限在一年以下，利率高于同期银行存款利率，商业票据可以由企业直接发售，也可以由经销商代为发售。

23.金融衍生产品的特点有（）。

（分数：2.00）A.与实际信用活动不相关B.零和游戏√C.价值取决于其标的资产的价格√D.可用其规避或转移现货风险√E.都是一些合约，存在交易双方或多方√解析：金融衍生品，是指一种金融合约，其价值取决于一种或多种基础资产或指数，合约的基本种类包括远期、期货、掉期(互换)和期权。

金融衍生品还包括具有远期、期货、掉期(互换)和期权中一种或多种特征的混合金融工具。

这种合约可以是标准化的，也可以是非标准化的。

标准化合约是指其标的物(基础资产)的交易价格、交易时间、资产特征、交易方式等都是事先标准化的，因此此类合约大多在交易所上市交易，如期货。

非标准化合约是指以上各项由交易的双方自行约定，因此具有很强的灵活性，比如远期协议。

24.下列有关金融期货的说法正确的是（）。

（分数：2.00）A.期货交易具有标准化的合同，每份合同的金额、到期日都是标准化的√B.期货合同的价格是在期货交易大厅由期货交易所以买价和卖价方式报出C.期货合同真正进行实际交割资产的现象很少，大多都在到期日之前采用对冲交易方式√D.期货交易实行盯市制度√E.期货交易实行保证金制度√解析：期货合同的价格是在期货交易所内形成的，但并不是由期货交易所做市商报价，而是在期货交易所大厅内以买卖双方公开竞价的方式确定的。

25.下列（）属于影响股票价格的内在因素。

（分数：2.00）A.宏观经济因素B.行业因素C.市场因素D.公司净资产√E.公司盈利水平√解析：影响股票价格的内在因素：公司净资产，公司盈利水平，公司股利政策，股份分割，增资和减资，公司资产重组。

外部因素:宏观经济因素，行业因素，市场因素。

三、名词解释题(总题数：4，分数：12.00)26.回购协议（分数：3.00）________________________________________________________________________________________ 正确答案：(在出售证券的同时，和证券的购买商签订协议约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获得即时可用资金的一种交易行为。

)解析：27.可转换公司债（分数：3.00）________________________________________________________________________________________ 正确答案：(是指在一定条件下可以按照一定的转股比例换成债券发行人股票的债券。

)解析：28.掉期交易（分数：3.00）________________________________________________________________________________________ 正确答案：(外汇交易者在外汇市场上买进(卖出)某种外汇的同时卖出(买进)相同金额但期限不同的同种外币的交易活动。

)解析：29.利率期货（分数：3.00）________________________________________________________________________________________ 正确答案：(是指由交易双方签订的约定在将来某一时间按双方事先商定的价格，交割一定数量与利率相关的金融资产的标准化合约。