企业公司风险与风险管理
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1.1.2 公司风险的基本分类
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❖ 按照风险因素的不同，企业可能面对的风险可分 为两大类：行业风险、经营风险；
行业风险是指由于特定行业因素或环境的不利 变化给企业目标实现带来负面影响的风险．
经营风险是指由于采用的战略不当、资源不足 、经济环境或竞争发生变化而不能实现经营目标 的风险。
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预期损失、非预期损失、灾难性损失
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❖ 预期损失是指金融机构业务发展中基于历史数据 分析可以预见的损失，通常为一定历史时期内损 失的平均值或中间值；
❖ 非预期损失是指利用统计分析方法（在一定的置 信区间和持有期内）计算出的对预期损失的偏离 ，是金融机构难以预见到的较大损失；
❖ （3）在该时期，现代金融理论的发展： ❖ 不确定条件下的证券组合理论； ❖ 资本资产定价模型（CAPM）。
❖ 这一阶段的金融理论被称为华尔街的第一次数学 革命。
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（三）资产负债风险管理模式阶段
❖ (1)产生背景：20世纪70年代，浮动汇率制度LOGO 导致汇率变动不断加大，利率的波动也开始变得 更为剧烈，利率和汇率的双重影响使得金融机构 的资产和负债价值的波动更为显著。
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❖ 风险就是指一个事项的未来发生具有不确定性并 对目标实现具有负面影响的可能性与后果。
❖ 这里的不确定性是指：
1. 发生与否的不确定； 2. 发生时间的不确定； 3. 发生状况的不确定； 4. 发生后果严重性程度的不确定。
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风险决不能等同于损失
❖损失是事后概念，风险是明确的事前概念。
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1.2 风险管理概述
1、风险管理的定义 2、模式 3、目标/内容 4、要素/框架 5、流程/步骤
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1.2.1风险管理的定义
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❖ 公司风险管理就是要处理风险和把握机会，以便 创造财富，使公司资产价值保值增值，实现公司 价值最大化。
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❖两者描述的是不能同时并存的事物发展的两种状态。
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风险的特点：
❖ 客观性 ❖ 普通性 ❖ 损失性 ❖ 可变性
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金融风险、金融风险损失
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❖ 金融风险就是金融资产在未来出现收益或损失的 不确定性；
❖ 一般情况下，金融风险可能造成的损失分为预期 损失、非预期损失和灾难性损失。
❖ 按照风险的起源以及影响范围不同，风险可以分 为系统性风险与非系统性风险。
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❖ 按照风险所导致的后果不同，可以将风险分为纯粹风险与投机 风险。
角度 风险损失的可能性
纯粹风险和投机风险的区别
纯粹ຫໍສະໝຸດ Baidu险
投机风险
可采取预防措施，提高自身的风险承受能力
降低风险
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风险的融资性 风险损失变化
❖ 特征：它是一个过程，由一个主体的董事会、管 理当局和其他人员实施，应用于战略实施并贯穿 于公司之中，旨在识别可能会影响主体的潜在事 项，管理最终风险损失以使其在该主体的风险容 量之内，并为主体目标的实现提供合理保证。
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风险管理模式：产生背景+特点+管理手段
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❖ 灾难性损失是指超出非预期损失之外的可能威胁 到金融机构安全性和流动性的重大损失。
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金融损失补偿
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❖ 金融机构通常采取提取损失准备金和冲减利润的 方式来应对和吸收预期损失；
❖ 通常用资本金来应对非预期损失； ❖ 对于规模巨大的灾难性损失，则一般需要通过保
险手段转移。
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❖ 按照承受能力，可以分为可接受风险与不可接受 风险；
❖ 按照风险可控制程度，可以分为可控制风险与不 可控制风险；
❖ 按照风险存在方式，可以分为潜在风险、延缓风 险与突发风险；
❖ 按照风险责任主体，可以分为国家风险、企业风 险、个人风险；
❖ 按照风险损失程度，分为轻度风险、中度风险、 高度风险；等等
❖ （2）主要特点：主要偏重于资产业务的风险管 理，强调保持金融机构资产的流动。
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（二）负债风险管理模式阶段
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❖ （1）产生背景：20世纪60年代，西方各国经济 发展进入了高速增长的繁荣时期，社会对金融机 构的资金需求极为旺盛。
❖ （2）主要特点：金融机构从被动负债方式向主 动负债方式转变，金融机构风险管理的重点转向 负债风险管理。
❖ 根据管理的重心不同，公司风险管理模式先后经 历过了四个阶段：
1.资产风险管理 2.负债风险管理 3.资产负债风险管理 4.全面风险管理
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（一）资产风险管理模式阶段
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❖ （1）产生背景：20世纪60年代以前,金融机构 以资产业务为主，经营中最直接、最经常性的风 险主要来自资产业务。
风险管理
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风险管理
第1章 风险与风险管理概论
第1章 风险与风险管理概论
❖ 风险 ❖ 风险管理 ❖ 金融风险管理
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第1章 风险与风险管理
1.1 公司风险的含义与分类
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1.1.1 风险的含义
❖ 带来负面影响的事项将会导致风险损失。
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（三）资产负债风险管理模式阶段
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❖ 正是在这种情况下，资产负债风险管理理论
应运而生，缺口分析、久期分析(Duration
❖ 金融机构单一的资产风险管理模式显得稳健有余 而进取不足，单一的负债风险管理模式进取有余 而稳健不足，两者均不能保证金融机构安全性、 流动性和盈利性的均衡。
❖ （2）主要特点：重点强调对资产业务、负债业 务风险的协调管理，通过匹配资产负债期限结构 、经营目标互相代替和资产分散，实现总量平衡 和风险控制。
保险、分散 净损失
不可保、转移 无净损失，只是社会财富
的重新分配
❖ 按照风险的形成环境分类，可以分为静态风险与动态风险。
静态风险：是一种在经济环境没有变化的情况下，一些自然行 为和人们的不当行为形成的损失可能性。
动态风险：是在经济条件变化情况下造成经济损失的可能性。
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其他分类
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1.1.2 公司风险的基本分类
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❖ 按照风险因素的不同，企业可能面对的风险可分 为两大类：行业风险、经营风险；
行业风险是指由于特定行业因素或环境的不利 变化给企业目标实现带来负面影响的风险．
经营风险是指由于采用的战略不当、资源不足 、经济环境或竞争发生变化而不能实现经营目标 的风险。
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预期损失、非预期损失、灾难性损失
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❖ 预期损失是指金融机构业务发展中基于历史数据 分析可以预见的损失，通常为一定历史时期内损 失的平均值或中间值；
❖ 非预期损失是指利用统计分析方法（在一定的置 信区间和持有期内）计算出的对预期损失的偏离 ，是金融机构难以预见到的较大损失；
❖ （3）在该时期，现代金融理论的发展： ❖ 不确定条件下的证券组合理论； ❖ 资本资产定价模型（CAPM）。
❖ 这一阶段的金融理论被称为华尔街的第一次数学 革命。
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（三）资产负债风险管理模式阶段
❖ (1)产生背景：20世纪70年代，浮动汇率制度LOGO 导致汇率变动不断加大，利率的波动也开始变得 更为剧烈，利率和汇率的双重影响使得金融机构 的资产和负债价值的波动更为显著。
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❖ 风险就是指一个事项的未来发生具有不确定性并 对目标实现具有负面影响的可能性与后果。
❖ 这里的不确定性是指：
1. 发生与否的不确定； 2. 发生时间的不确定； 3. 发生状况的不确定； 4. 发生后果严重性程度的不确定。
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风险决不能等同于损失
❖损失是事后概念，风险是明确的事前概念。
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1.2 风险管理概述
1、风险管理的定义 2、模式 3、目标/内容 4、要素/框架 5、流程/步骤
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1.2.1风险管理的定义
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❖ 公司风险管理就是要处理风险和把握机会，以便 创造财富，使公司资产价值保值增值，实现公司 价值最大化。
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❖两者描述的是不能同时并存的事物发展的两种状态。
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风险的特点：
❖ 客观性 ❖ 普通性 ❖ 损失性 ❖ 可变性
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金融风险、金融风险损失
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❖ 金融风险就是金融资产在未来出现收益或损失的 不确定性；
❖ 一般情况下，金融风险可能造成的损失分为预期 损失、非预期损失和灾难性损失。
❖ 按照风险的起源以及影响范围不同，风险可以分 为系统性风险与非系统性风险。
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❖ 按照风险所导致的后果不同，可以将风险分为纯粹风险与投机 风险。
角度 风险损失的可能性
纯粹风险和投机风险的区别
纯粹ຫໍສະໝຸດ Baidu险
投机风险
可采取预防措施，提高自身的风险承受能力
降低风险
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风险的融资性 风险损失变化
❖ 特征：它是一个过程，由一个主体的董事会、管 理当局和其他人员实施，应用于战略实施并贯穿 于公司之中，旨在识别可能会影响主体的潜在事 项，管理最终风险损失以使其在该主体的风险容 量之内，并为主体目标的实现提供合理保证。
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风险管理模式：产生背景+特点+管理手段
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❖ 灾难性损失是指超出非预期损失之外的可能威胁 到金融机构安全性和流动性的重大损失。
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金融损失补偿
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❖ 金融机构通常采取提取损失准备金和冲减利润的 方式来应对和吸收预期损失；
❖ 通常用资本金来应对非预期损失； ❖ 对于规模巨大的灾难性损失，则一般需要通过保
险手段转移。
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❖ 按照承受能力，可以分为可接受风险与不可接受 风险；
❖ 按照风险可控制程度，可以分为可控制风险与不 可控制风险；
❖ 按照风险存在方式，可以分为潜在风险、延缓风 险与突发风险；
❖ 按照风险责任主体，可以分为国家风险、企业风 险、个人风险；
❖ 按照风险损失程度，分为轻度风险、中度风险、 高度风险；等等
❖ （2）主要特点：主要偏重于资产业务的风险管 理，强调保持金融机构资产的流动。
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（二）负债风险管理模式阶段
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❖ （1）产生背景：20世纪60年代，西方各国经济 发展进入了高速增长的繁荣时期，社会对金融机 构的资金需求极为旺盛。
❖ （2）主要特点：金融机构从被动负债方式向主 动负债方式转变，金融机构风险管理的重点转向 负债风险管理。
❖ 根据管理的重心不同，公司风险管理模式先后经 历过了四个阶段：
1.资产风险管理 2.负债风险管理 3.资产负债风险管理 4.全面风险管理
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（一）资产风险管理模式阶段
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❖ （1）产生背景：20世纪60年代以前,金融机构 以资产业务为主，经营中最直接、最经常性的风 险主要来自资产业务。
风险管理
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风险管理
第1章 风险与风险管理概论
第1章 风险与风险管理概论
❖ 风险 ❖ 风险管理 ❖ 金融风险管理
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第1章 风险与风险管理
1.1 公司风险的含义与分类
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1.1.1 风险的含义
❖ 带来负面影响的事项将会导致风险损失。
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（三）资产负债风险管理模式阶段
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❖ 正是在这种情况下，资产负债风险管理理论
应运而生，缺口分析、久期分析(Duration
❖ 金融机构单一的资产风险管理模式显得稳健有余 而进取不足，单一的负债风险管理模式进取有余 而稳健不足，两者均不能保证金融机构安全性、 流动性和盈利性的均衡。
❖ （2）主要特点：重点强调对资产业务、负债业 务风险的协调管理，通过匹配资产负债期限结构 、经营目标互相代替和资产分散，实现总量平衡 和风险控制。
保险、分散 净损失
不可保、转移 无净损失，只是社会财富
的重新分配
❖ 按照风险的形成环境分类，可以分为静态风险与动态风险。
静态风险：是一种在经济环境没有变化的情况下，一些自然行 为和人们的不当行为形成的损失可能性。
动态风险：是在经济条件变化情况下造成经济损失的可能性。
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