2019年机构物业管理领域龙头央企中航善达研究
中航善达2019年一季度财务分析结论报告
中航善达2019年一季度财务分析综合报告中航善达2019年一季度财务分析综合报告一、实现利润分析2019年一季度实现利润为6,985.67万元，与2018年一季度的11,483.09万元相比有较大幅度下降，下降39.17%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在营业收入大幅度下降的同时经营利润也大幅度下降，企业经营业务开展得很不理想。
二、成本费用分析2019年一季度营业成本为98,086.46万元，与2018年一季度的120,115.13万元相比有较大幅度下降，下降18.34%。
2019年一季度销售费用为1,705.52万元，与2018年一季度的2,427.5万元相比有较大幅度下降，下降29.74%。
2019年一季度在销售费用大幅度下降的同时营业收入也出现了较大幅度的下降，企业市场销售形势迅速恶化，并引起盈利能力的下降，应当采取措施，调整销售力量和战略。
2019年一季度管理费用为10,108.24万元，与2018年一季度的9,286.22万元相比有较大增长，增长8.85%。
2019年一季度管理费用占营业收入的比例为8.12%，与2018年一季度的6.05%相比有较大幅度的提高，提高2.07个百分点。
在营业收入大幅度下降的情况下，管理费用没有得到有效控制，致使经营业务的盈利水平大幅度下降。
要严密关注管理费用支出的合理性，努力提高其使用效率。
2019年一季度财务费用为6,044.29万元，与2018年一季度的7,724.23万元相比有较大幅度下降，下降21.75%。
三、资产结构分析2019年一季度企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。
与2018年一季度相比，2019年一季度存货占营业收入的比例明显下降。
应收账款出现过快增长。
预付货款占收入的比例下降。
其他应收款占收入的比例下降。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降快于营业收入下降，与2018年一季度相比，资产结构趋于改善。
招商蛇口并购中航善达案例分析
四、借鉴意义
1、重视并购策略的制定
通过招商蛇口并购中航善达的案例分析可以发现，制定合理的并购策略至关 重要。并购策略应包括对并购方式、时间选择、价格策略等方面的全面规划。同 时，应根据公司的实际情况和市场环境，灵活调整并购策略，以适应不断变化的 市场环境。
2、加强并购前后的尽职调查和 整合工作
（三）审计方法
中航工业集团内部审计部门采用了多种审计方法，包括但不限于：
1、财务报表分析法：通过对财务报表数据的分析和比对，发现可能存在的 问题。
2、内部控制测评法：通过对企业内部控制体系的评估和测试，发现内控缺 陷。
3、实地调查法：通过对项目现场的调查和访谈，了解项目执行情况。
（四）审计结果
2、时间选择
招商蛇口在市场低迷时期并购中航善达，可以以较低的价格获得优质资产。 此外，市场低迷时期也是企业进行并购的好时机，因为被并购方对价格的期望值 相对较低，并购方有更大的谈判空间。
3、价格策略
招商蛇口在并购中航善达时，采取了合理的价格策略。通过对中航善达的尽 职调查，招商蛇口了解到了中航善达的实际经营状况和市场价值，并在此基础上 进行了价格谈判。最终，招商蛇口以较为合理的价格完成了对中航善达的并购。
三、中航工业集团内部审计案例 分析
近年来，中航工业集团越来越重视内部审计工作，开展了一系列审计活动。 以下是其中一起内部审计案例的分析：
（一）审计对象
中航工业集团内部审计部门针对某子公司进行审计，该子公司主要承担航空 发动机的研发和生产任务。审计对象包括该子公司的财务报表、内控体系、项目 执行等方面。
（二）审计内容
1、财务报表审计：内部审计部门对该子公司的财务报表进行了审计，发现 存在少计收入、多计成本等问题，导致财务报表不真实。
招商+中航,两大央企物业实力整合
绿城服务联合松下电器，共建“智慧养老”联盟4月16曰，松下电器中国 东北亚公司社长本间哲朗一行 访间杭州，与绿城物业服务集 团有限公司创始人、蓝城集团 董事长宋卫平，绿城服务集团 董事会主席李海荣进行深入交 流。
双方就推动颐养产业与智 能化养老服务的深度融合，运 用智能化技术提高养老服务管 理水平，并面向未来国内养老服务市场打造“智慧养老”等 达成多顶共识及合作意向。
作为养老产业和高龄者健康居住空间的积极推动者，松下电器和绿城服务集团 均期待在未来能共同打造高标准、高起点的智慧养老服务模式，从而有望建立全面而深入的合作伙伴关系及战略联盟。
彩生活携手百果园、小胡鸭探索社区新零售创新模式2019年4月26日，彩生活服务集团（股票代码HK1778)与百果园集团、“小胡鸭”达成战略合作。
三方将通过彩之云A PP为彩生活的业主、员工提供更健康、更美味、更优惠的舌尖之旅。
在签约仪式上，彩生活服务集团唐学斌总裁表示，集团始终秉承着把社区服务做到家的理念，本次与百果园集团和小胡鸭强强联合，是彩生活为业主带来的又一大贴心福利，希望 通过与商家直接合作的全新渠道模式 把品牌落地社区，把优惠原原本本给 到业主，同时业主通过彩之云App上的“彩惠人生”购买，还可以减免社区物业费。
百果园总裁徐艳林及小胡鸭总经理汤会军对此表示深刻认同，同时也表示此次合作就是为了造福彩生活的业主，让优秀的产品走进千家万户，把优惠和福利通过彩生活直接给到用户，一起探索创新社区新零售模式。
企业动态FRESH最新鲜招商+中航，两大央企物並实力轚合4月15曰早间，招商局蛇□工业区控股股份（001 979.SZ)有限公司发布关于筹划购买中航善达(000043.SZ) 22.35%股份及筹划 以招商物业100%股权认购中航善达 非公幵发行股份的提示性公告。
此次 整合包括中航物业、招商物业两大央 企物业公司。
根据中航善达2018年年报显示，2018年，中航善达实现营业收入66.6亿元，归属于母公司所有者净利润8.6亿元，同比分别增长12.94%、468.84%。
企业实力情况介绍
企业实⼒情况介绍深圳市中航物业管理有限公司(CPM)简介|我们的⾝份|中航集团⾻⼲企业，有强⼤的航空⼯业背景。
其控股母公司系深交所上市公司（中航地产000043）2010年1⽉，全国物业⾦榜中航物业综合实⼒全国排名第三；2009年1⽉，全国物业⾦榜中航物业综合实⼒全国排名第三；2008年1⽉，全国物业⾦榜中航物业综合实⼒全国排名第⼆；2007年底，荣膺深圳市福⽥区第⼀届区长质量奖；2007年1⽉，全国物业⾦榜中航物业综合实⼒全国排名第三；2006年底，⼊选第四届“深圳知名品牌”；中国物业管理协会副会长单位；深圳市物业管理协会副会长单位深圳市质量管理协会会员单位|我们的理念|中航物业以“融聚⽆限未来”作为企业的核⼼理念，全⼒打造中国最值得信赖和最值得尊重的物业管理服务集成商这⼀企业愿景，坚持“我们多努⼒，让您更满意”的服务宗旨，为客户创造价值，为企业创造利润。
中航物业勇敢地肩负起时代责任和社会使命，为客户提供更⾼价值的服务体验，不断创新，保持中国物业管理⾏业的领先地位。
|企业⽂化|核⼼理念：融聚⽆限未来企业使命：使物业更有价值，让员⼯更有成就，回报股东，回报社会企业愿景：打造中国最值得信赖和最值得尊重的物业管理服务集成商核⼼价值观：⼈本、进取、和谐1、⾏为准则：诚信、敬业、合作、创新2、服务理念：我们多努⼒，让您更满意3、经营理念：为客户创造价值，为企业创造利润4、管理理念：质量观——品质为我们赢得尊重⼈才观——⼈⼈都能成才，付出就有回报学习观——知识成就你我危机观——危机最终来⾃于我们⾃⾝|我们的资质|中国物业管理⾏业⾸批国家⼀级资质企业ISO9001质量管理体系认证ISO14001环境管理体系认证OHSAS18001职业健康安全管理体系认证|我们的规模|2010年营业收⼊逾亿，连续四年在全国物业管理⾏业排名前列，在管全委物业服务项⽬180余个，管理总建筑⾯积超过3300万平⽅⽶，业务范围遍及深圳、北京、上海、⼴州、重庆、天津、武汉、长沙、南昌、成都等全国⼆⼗⼏个⼤中城市，管理的项⽬⼤多荣获国家（20个）、省、市优秀⽰范⼤厦（⼩区）称号。
2020年央企物管旗舰招商积余专题研究：中航物业、招商物业、机构物业管理行业、未来提升空间
2020年央企物管旗舰招商积余专题研究：中航物业、招商物业、机构物业管理行业、未来提升空间目录1、公司定位央企物管旗舰，志存高远 .................................................................. - 3 -1.1、中航物业：坚持市场化运营，聚焦机构物业，近年加速发展............ - 4 -1.1.1、中航物业营收较快增长，具备提升空间..................................... - 5 -1.1.2、中航物业规模较快增长，业务布局全国..................................... - 6 -1.1.3、中航物业聚焦机构物业，所处赛道仍然处于蓝海成长期......... - 7 -1.2、招商物业：市场化改革，释放增长动能................................................ - 8 -1.2.1、招商物业营收较快增长，利润水平改善空间较大..................... - 9 -1.2.2、招商物业规模稳定增长，设施运营国内领先水平................... - 10 -1.2.3、招商物业在商办物业管理领域具有优势................................... - 11 -1.3、公司类现金资产为后续发展提供坚实基础.......................................... - 13 -2、机构物业管理行业：万亿级蓝海，竞争格局有利龙头企业快速成长......... - 15 -2.1、目前全国物管行业整体空间约1万亿，机构物业占比约55% ......... - 15 -2.2、机构物业具有一定的技术门槛，各细分领域均有广阔的成长空间.. - 16 -2.3、物业管理行业仍处于生命周期中的成长期.......................................... - 18 -3、公司利润水平在整合后存在进一步提升空间................................................. - 19 -3.1、科技赋能、人均在管面积的增加提升毛利率...................................... - 19 -3.2、中后台协同降低管理费用，提升利润率.............................................. - 21 -3.3、财务结构的优化进一步提升利润率...................................................... - 21 -3.4、物管公司分拆上市后毛利率普遍提升.................................................. - 22 -4、盈利预测与估值 ................................................................................................ - 24 -。
中航物业：多赢的管理新美学
中航 物业 始终 把 团队建设 和员工 成长放 在重 要
保， 还是 教育和公 益事业 ，中航物业 主动 承担社会责
城 市开 发 ‘ 物 业 管理
ＵＲＢＡＮ ＤＥ Ｖ ＥＬＯ ＰＭ ＥＮ Ｔ ２ ０１ ３ ６
． １ ３ ７ ，
中航物业 ： 多赢 的管理 新美学
关键词 ：新 国企 ／ 机构物业 ／ 战略管控
印象上 ， 中航物业一直 在做的事是传承 、 融合航 空工 业文化理念和深圳改革开放精神 ， 打造一支物业管理 的强师劲 旅 ， 在机构物 业市场 、 创新 商业模式等方 面成绩突 出。近年来 ， 他们意 识到大环境 的变化 ， 毅然 走向转型发展的新国企展道路 。
将企业 文化建设 视为常规性 、 动态化的管理过程 。
同 时 ，中航 物业 一直 将社 会责 任 当做 自身核 心
竞争力之一 。中航物业 的企业使命是 “ 使 物业更有价
值， 让员工更有成 就 ，回报股东 ， 回报社会 ” ， 将社会
公益支持经 费列入预算体 系 ， 实 行专款专用 。 公司凭 借“ 业主 主导 ，明天ｏ
●文／ 许妲
项 目签约现 场
从经济学 上讲 ， 企业 的发展总要经 历 “ 初创一成
长一成熟一 衰败 ” 的抛物线形 的过程 ， 而为 了避免企
业走 向衰败 ， 必须在发展高 峰期到来之前寻求企业 的 “ 第 二曲线 ” ， 即适合企业 发展的新 的商业模式 。 作 为
老牌企业 ， 中航物业管 理有限公 司（以下简 称 中航 物 位置 ， 提倡 “ 人本 、 进取 、 和谐 ” 的价值理念 。 建立 包 括管 理 、 专业 、 操作 三大类 职业通道 ， 以吸引和培 养 各类人 才 ， 适 应战略发展 的需要。在人才 的引进 和培 养方 面 ， 采取职 业素质 与技能并重 、 多渠道 、 多元 化
中航地产更名中航善达 变道科技驱动型智慧物业管理
中航地产更名中航善达变道科技驱动型智慧物业管理
无
【期刊名称】《住宅与房地产》
【年(卷),期】2018(000)006
【摘要】5月11日，中航地产发布公告正式更名为中航善达，这标志着其转型商业资产管理的阶段性目标已经达成。
2016年底，中航地产将旗下的9个项目打包出售给保利地产。
在完成重大资产出售后，中航地产未来将聚焦商业资产管理业务，围绕机构类商业资产的管理，同时响应国企“瘦身健体、提质增效”战略，坚持轻资产化发展模式，促进业务转型升级，成为新型智慧城市建设者。
【总页数】1页(P7-7)
【作者】无
【作者单位】不详
【正文语种】中文
【中图分类】F293.33
【相关文献】
1.思力科技正式更名为康深达科技（深圳）有限公司 [J],
2.企业变革和科技进步催生智慧物业--中航物业建设智慧物业的构想与实践 [J],
宋立忠
3.中航物业为写字楼管理注入新思路——深圳市飞亚达科技大厦物业管理模式 [J], 陈洪仁
4.中航物业:科技使物业管理升级换代 [J], 中航物业
5.招商蛇口拟收购中航善达股份,A股或将迎来龙头物企 [J], 赵林夫[1]
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中航善达 2019 第三季度财报
中航善达股份有限公司2019年第三季度报告全文中航善达股份有限公司2019年第三季度报告2019年10月第一节重要提示公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
所有董事均已出席了审议本次季报的董事会会议。
公司负责人、主管会计工作负责人石正林及会计机构负责人张秀成声明：保证季度报告中财务报表的真实、准确、完整。
释义项指释义内容中航国际指中国航空技术国际控股有限公司中航技深圳指中国航空技术深圳有限公司中航国际控股指中航国际控股股份有限公司招商蛇口指招商局蛇口工业区控股股份有限公司深圳招商地产指深圳招商房地产有限公司招商物业指招商局物业管理有限公司中航物业指中航物业管理有限公司中航城投资指深圳市中航城投资有限公司九方资管指深圳市中航九方资产管理有限公司交易对方指招商蛇口、深圳招商地产标的资产指招商物业100%股权本次发行股份购买资产指公司拟通过发行股份方式购买招商蛇口、深圳招商地产合计持有的招商物业100%股权肯尼亚地产指中航国际地产（肯尼亚）有限公司（A VIC International Real Estate (Kenya).Ltd.）灵宝中航瑞赛指灵宝中航瑞赛中小城市置业有限公司中航国际（香港）指中航国际（香港）集团有限公司本次交易指中航国际与中航技深圳及中航国际控股拟进行吸收合并第二节公司基本情况一、主要会计数据和财务指标公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据□是√否本报告期末上年度末本报告期末比上年度末增减总资产（元）12,172,619,231.06 13,235,646,080.27 -8.03% 归属于上市公司股东的净资产（元）4,776,913,030.35 4,842,025,398.84 -1.34%本报告期本报告期比上年同期增减年初至报告期末年初至报告期末比上年同期增减营业收入（元）1,337,415,718.49 10.14% 3,917,834,481.51 -2.27% 归属于上市公司股东的净利润（元）53,530,677.51 -92.41% 138,337,368.54 -83.35% 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）44,118,216.88 424.39% 122,670,933.66 17.56% 经营活动产生的现金流量净额（元）-- -- -387,350,560.08 -150.04% 基本每股收益（元/股）0.0802 -92.41% 0.2074 -83.35% 稀释每股收益（元/股）0.0802 -92.41% 0.2074 -83.35% 加权平均净资产收益率 1.13% -14.21% 2.86% -15.29% 非经常性损益项目和金额√适用□不适用单位：人民币元项目年初至报告期期末金额说明非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）-5,173.93计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）13,260,378.02除上述各项之外的其他营业外收入和支出6,504,902.78 主要系公司上市改组时资产评估增值，依据财政部(1998)16号文件将股份评估增值部分的折旧逐年转入营业外收入减：所得税影响额3,483,973.04少数股东权益影响额（税后）609,698.95合计15,666,434.88 --对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因□适用√不适用公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。
中航善达司内部管理机构设置
中航善达司内部管理机构设置中航善达司内部管理机构设置是公司运营和管理的基础，在机构设置上合理分工、明确职责是公司高效运营和可持续发展的重要保障。
下面是中航善达司内部管理机构设置的相关内容。
一、总经理办公室总经理办公室是公司的权力中枢和管理决策中心，负责公司的战略规划、组织领导、政策决策和对外交流等重要工作。
总经理办公室直接向董事会汇报工作，管理公司全面运营，对各职能部门进行协调和监督。
二、人力资源部人力资源部门负责公司员工招聘、培训、绩效考核、薪酬管理、劳动关系协调、员工福利管理等工作。
人力资源部门要与其他部门密切配合，根据公司战略发展规划，合理配置人力资源，确保公司各项业务开展顺利进行。
三、财务部财务部门是公司的资金管理和经济决策的实施部门，负责公司的财务预算、成本管理、资金申请、审计报告等工作。
财务部门要做好公司的财务风险控制，确保公司财务状况稳定。
四、市场营销部市场营销部门负责公司产品的市场调研、市场规划、营销策划和推广工作。
市场营销部门与研发部门密切合作，根据市场需求进行产品的定位和宣传推广，促进公司产品的销售和品牌的建设。
五、研发部研发部门是公司的技术创新和产品开发的核心部门，负责公司产品的技术研发、新产品的开发、产品品质的管理等工作。
研发部门要与市场营销部门紧密合作，根据市场反馈进行产品改进和创新，满足客户需求。
六、生产部生产部门是公司产品生产和供应链管理的主要部门，负责生产计划的编制、生产流程的管理、产品质量的监控和供货保障等工作。
生产部门要与研发部门紧密配合，严格执行质量管理体系，确保产品质量和供货周期。
七、IT部IT部门是公司信息化建设和技术支持的重要部门，负责公司信息系统的建设、维护和管理，网络安全和数据保护等工作。
IT部门要与各职能部门合作，为公司提供高效的信息技术支持，促进业务流程的数字化和智能化。
八、行政部行政部门负责公司的日常行政管理和后勤保障工作，包括办公场所的管理、固定资产的维护、车辆的管理、保洁和安保等工作。
2019年物业企业盈利分析报告
2019年物业企业盈利分析报告2019年8月目录一、美好生活切入口、行业发展方兴未艾 (5)1、始于1980，2003后快速发展 (5)2、销售竣工差逐步拉开预示交付确定性强 (7)3、保守预测每年新增逾300亿市场规模 (10)二、面积和城市决定了物管项目盈利能力 (11)1、项目面积与企业毛利率息息相关 (11)2、城市能级影响社保基数及员工薪酬 (16)三、海外对比：外延并购增量、增值服务提质 (19)1、第一太平戴维斯灵活调整周期和防御性业务布局 (19)（1）物业管理业务具有防御性、规模性的特点 (20)（2）咨询业务其定义属性为防御性，有低风险，规模性的特点 (20)（3）投资管理业务属性同样为防御性 (21)（4）地产交易业务具有周期型、高利润，风险性的特点 (21)2、FSV (22)（1）三十年深耕细作、北美物管领跑者 (22)（2）基础增值双轮驱动，龙头地位稳固 (24)（3）加杠杆并购优质资产，安全边际较高 (27)美好生活切入口，行业发展方兴未艾。
2018年全国物业管理面积211亿平，随着本轮地产小周期的高质量销售逐步进入结算期，物业管理面积会迎来进一步的上行空间。
按照根据国家人口发展规划（2016—2030年）保守计算，全国2019-20年年均增长物管面积7亿平，2020-30年年均增长5.7亿平，按2018年物业费收入单价计算，每年新增市场规模达300亿以上，目前仅基础物业收入2019年预计就能达到万亿以上的市场规模。
行业确定性强，市场空间持续增长叠加集中度提升趋势。
除了行业空间的持续增长之外，物业也是少有的在市场增长期即步入集中度快速提升时期的行业。
随着上游新房开发销售的集中度不断提升，开发商背景的物业公司未来几年在管面积的高速增长可以说是十分确定，如碧桂园的在建+土储面积是目前碧桂园服务收费面积的1.3倍，保利发展的在建+土储面积是目前保利物业收费面积的1.5倍，中航善达与招商物业合并后在管面积超过1.5亿平。
深耕物业 再启征程 招商积余(001914)来了
特别报道SPECIALR E P O R T百年招商，积余产业再启征程！2019年12月16日，招商局积余产业运营服务股份有限公司在深圳证券交易所隆重举行重组更名暨上市仪式并取得圆满成功。
随着上市钟声的敲响，公司证券简称正式变为“招商积余”，证券代码变为“001914”。
不忘初衷，回顾重组更名历程！2019年4月15日，中航善达启动重大资产重组，发布公告称拟通过发行股份方式购买招商局物业管理有限公司（本文简称招商物业）100%股权，中航善达第一大股东中航国际控股拟向招商蛇口转让中航善达22.35%股权。
2019年9月4日，中航善达22.35%股权过户至招商蛇口，招商蛇口成为中航善达第一大股东。
2019年11月22日，中航善达重大资产重组事项获得中国证券监督管理委员会无条件审核通过。
2019年12月5日，公司发行股份购买资产涉及的新增股份在深圳证券交易所上市。
2019年12月16日，公司正式启用证券简称“招商积余”、证券代码“001914”。
变更前变更后公司中文全称中航善达股份有限公司招商局积余产业运营服务股份有限公司公司英文全称AVIC SUNDAHOLDINGCOMPANYLIMITEDChina merchants Property Operation &service Co.，Ltd.公司证券简称中航善达招商积余公司英文简称AVIC SUNDA CMPO公司证券代码000043001914深耕物业 再启征程招商积余（001914）来了强强结合 优势凸显招商积余拥有中航物业管理有限公司（本文简称中航物业）和招商物业两家前十强物业公司、中物协副会长单位，物业资产服务覆盖全国60多个主流城市，服务面积超过1.5亿平方米。
未来，招商积余将承载着招商局集团存量资产的管理、运营及服务的百年使命，致力成为A 股物业管理龙头、机构类物业领域领先企业与央企物业管理旗舰平台。
中航物业是深圳乃至全国最早的物业管理公司之一，是中国物业管理行业首批国家一级资质企业、中国物业管理协会副会长单位、深圳知名品牌企业。
招商蛇口并购中航善达 绩效研究
招商蛇口并购中航善达绩效研究招商蛇口并购中航善达绩效研究报告绩效研究是企业管理的重要领域之一。
在并购重组过程中，对于并购方的业绩表现，是企业能否成功实现战略目标，提升企业竞争优势的关键。
本报告以招商蛇口并购中航善达作为研究对象，对其绩效状况展开分析。
一、背景介绍2019年11月，招商蛇口与中航善达达成收购协议，拟以现实配股方式控股中航善达。
并购完成后，中航善达更名为招商蛇口善达科技有限公司。
中航善达是一家以交通信息化及服务为主营业务的高新技术企业。
招商蛇口能够收购中航善达，扩展其在智慧城市、智慧交通、智能物流及物业管理等领域的业务的布局，提升其综合竞争优势。
二、并购效果评估1.财务绩效在并购的第一年，招商蛇口善达科技营业收入为3.87亿元，归属于母公司的净利润为0.79亿元；在并购的第二年，营业收入为4.81亿元，归属于母公司的净利润为1.25亿元。
其中，2019年底招商蛇口善达科技资产规模为8亿左右，2020年底资产规模已经接近12亿左右，资产规模增长幅度达到了50%以上。
从财务指标来看，中航善达的收入和净利润均有不俗的增长，资产负债率保持不变，在市场上表现不俗。
2.市场绩效并购后，招商蛇口形成了以智慧联锁为核心的交通业务布局。
招商蛇口之所以选择中航善达作为并购目标之一，也是因为中航善达在智慧交通领域具有一定的技术和业务优势。
在并购完成一年后，招商蛇口善达科技在智慧交通领域的市场份额稳步提升，营收增长也不俗，成功实现了市场领域的扩张和战略优化。
3.管理绩效企业管理绩效可以通过组织工作产生的效果来评估。
企业中，招商蛇口善达科技实施了多项管理措施，如建立董事会、股东大会、独立审计委员会等，形成了相对完整的公司治理框架。
并购后，通过与招商蛇口的合作，中航善达还在组织架构、薪酬福利、人才培养等方面进行了一系列的优化升级，加强了企业的管理水平和基层队伍的建设。
三、存在的问题与解决方案虽然招商蛇口善达科技有行业领先的智慧城市、智慧交通等业务，但也存在一定的问题：1. 公司同业竞争的日益加剧。
中航地产更名中航善达 变道科技驱动型智慧物业管理
查 工 地 上 水 电损 耗 ，还 定 期 组 织 文体 活 物 业行 业 青年 志愿 者 将 以上 岗带 训 方 中加 大了智慧物业平台 的建设和 推广 ，
动 ，丰 富建 筑工人们的业余文化生活。 式 ，重点 围绕 爱心 公益活动 、扶贫助难 、 探 索新 的商业模式及新 技术的应 用。（来
３Ｏ个 小区和 １ ０多个物 业公司纳入信 息 （来 源 ：２１世 纪 经 济报 道 ）
的业务合作 。碧桂 园物业表 示，本次 合
平 台 ，让居 民可 以随时随地发现 问题、
作是碧桂 园物业向 “为城市更好 发展 ，
上报 问题 ，并在手机上对物业服务打分 。 中航地 产更 名中航 善达 变道科 技 为产 业更 快升级 ，为居 民更 美生活”的
扬 尘 治 理 进 行 专 项 督 查 ，实施 物 业 化 管 行动
转型 升级 ，成为新型智 慧城 市建 设者。
理 的工地让人眼前一亮 。据 介绍 ，除 了 ５月 ４日，全 国首 个物管协 会青年 志愿 中航地产 旗下的 中航物业作 为一 家老牌
清 理 垃 圾 外 ， 物 业 公 司还 会 ２４小 时 检 者服务 队在广州成立 ，广州市 ８００余名 的物 业管理公司 ，在传统物 业管理模 式
据 济南市城 乡建设委相关 负责人 介绍 ， 构 建 和 谐 社 区 文 化 等 方 面 在全 市 和 重 点 源 ： 财 经 网）
今后全 市建筑工地逐步推行物业 化管理 区域开展志愿服 务工作 ，共筑 幸福和谐
模 式 ，抑制扬尘污染也是其 中一 个的重 社 区。广州市 物业管理行业协 会和广州 浦江 中国拟 与中 民物 业共 同拓展 非
措 施 向媒体和公 众进 行了发布和告知。 了 。 日前 ，华 润 置 地 全 资 子 公 司 华 润 物 市 场 上 更 具 竞 争 力 ，有 利 于 双 方 长 期 业
追求卓越 无畏前行——中航物业二十年发展侧记
品牌企业实录月度企业——中航物业二十年发展侧记追求卓越无畏前行特邀记者/李华光1980年，伴随着改革开放的号角，中国航空技术进出口公司在深圳设立中航技广州公司深圳办事处，同年8月，中航物业的前身——深圳中航建设服务公司成立。
1984年，中航生产服务公司在原建设服务公司动力部和房管部的基础上组建成立。
1989年，深圳中航生产服务公司更名为深圳中航企业集团物业公司。
1992年，深圳中航企业集团物业公司变更为深圳中航物业公司，中航物业伴随着深圳改革开发的发展一路高歌猛进，自此登上了中国物业管理行业的大舞台。
在公司成立之初，运营和管理模式基本等同于旧有的后勤部门职能，所管理的项目也以深圳中航苑这样集团自有的项目为主。
当时的中航物业没有什么市场压力，也基本与外面的同行绝缘，颇有“独在小楼成一统的悠然”。
但是，随着深圳在改革开放后的迅猛发展，整个城市都在发生着巨大而深刻的变化，对于物业管理的需求也不断扩大，物业管理市场蓬勃发展的态势已经初露端倪。
面对着不断扩大的市场和越发激烈的竞争环境，中航物业逐渐发现，坐等业主选择只能让商机在眼前溜走，所以公司决策层决定背水而战，拼出属于中航物业的宽广未来。
1996年，中航物业第一次参与市场化竞争，在深圳市鹿丹村物业管理投标中排名第四，遗憾地错失了这一项目。
1997年，公司参与深圳市桃源村物业管理投标，排名第五，又是空手而归。
1998年，公司参加深圳市梅林一村物业管理投标，因微弱的劣势排名第二，与项目无缘。
一次次的失败让中航物业感受到了市场的残酷，但也坚定了中航物业人拼搏的信心与必胜的信念。
终于在1998年下半年，中航物业通过洽谈的方式顺利接管武汉信合大厦物业管理项目。
1999年，中航物业一举中标中国工商银行深圳市分行所属6处物业管理项目，获得该行总建筑面积11万余平方米的物业管理权，同时成立金融中心分公司并注册。
自此，中航物业走上了一条荆棘满布但充满生机的市场化道路。
抓住市场机遇加快自身发展经过“先做大后做强”还是“先做强后做大”的一翻思索之后，中航物业选择了前者，通过不断参与市场竞争，持续拓展，并快速占领市场。
招商积余央企物管旗舰的新征程
招商积余：央企物管旗舰的新征程2019年12月16日，随着上市钟声的敲响，招商积余重组更名上市宣告成功，证券简称正式变为“招商积余”，证券代码变为“001914”。
善积余庆，殷实美好，百年招商，积余巨轮再启征程。
这一事件引起了物业管理行业和资本市场的广泛关注。
如今，时隔一年，招商积余在重组后发生了哪些变化？这艘央企物管旗舰何去何从？在重组中传承百年品牌使命早在上市敲钟的当天，中国物业管理协会会长沈建忠就表示：作为中国物业管理协会副会长单位的中航物业和招商物业，为千千万万户家庭、企业提供着安全、温暖、可靠的服务，为物业管理行业的转型升级贡献着方案和智慧。
重组后的招商积余耀世而生，不仅成为了行业瞩目的龙头公司，还为物业管理行业横向整合树立了重要典范。
沈会长的话语间，透露出两个信息：被整合的中航物业与招商物业，实力本来就强；整合后的招商积余，实力叠加，将对行业产生重要影响。
中航物业处于非住宅类物业市场领先地位，在政府类、企业总部类、高校类、医院类、场馆类、公共交通类等细分领域颇有建树。
招商物业侧重于中高端住宅类物业并在产业园区物业等垂直领域，保持有不错的口碑。
两者业务互补性强，截至2020年6月底，招商积余在管项目1315个，在管面积1.72亿平方米，非住宅类在管项目的数量占比高达68%，这在行业头部企业中，独树一帜。
然而，非住宅物业的强势，并不代表住宅物业就式微。
依靠母公司招商蛇口在房地产开发业务中的带动，招商积余的住宅物业得到极大的补充。
要知道，2020年招商蛇口逆势上扬，雄踞年度中国房地产企业销售榜单TOP10（注：数据来自克而瑞研究中心），发展势头强劲。
招商积余在招商局系统内的定位也较为突出。
“积余”与招商局集团及中国房地产行业有着悠久的历史渊源。
招商局集团的前身是创立于1872年的轮船招商局，其于1914年实行航产分业，成立“积余产业公司”，这是招商局集团最早的直属房地产企业，也是20世纪中国最早出现的有案可查的房地产运营公司之一。
央企物业发展现状
央企物业发展现状
央企物业是指中央企业负责的物业管理服务，近年来，随着房地产市场的不断发展，央企物业也得到了快速发展。
目前央企物业的发展现状如下：
1. 市场竞争力较强：央企物业通常具有较高的品牌知名度和信誉度，拥有丰富的管理经验和专业的技术团队，能够提供高品质的物业服务，具有较强的市场竞争力。
2. 规模不断扩大：随着央企物业的不断发展和扩张，其管理规模也在不断扩大。
一些央企物业已经从单纯的住宅小区物业管理向商业、办公、酒店等多元化方向发展，并逐渐形成了自己的品牌和特色。
3. 科技应用不断深化：随着科技的不断发展，央企物业在智能化、信息化、数字化等方面也不断深化应用，提高了管理效率和服务质量。
例如，一些央企物业采用了智能门禁系统、智能停车系统、智能安防系统等智能化管理手段，提高了物业的安全性和便捷性。
4. 政策支持力度加大：随着国家对房地产市场的调控和监管力度不断加强，央企物业在政策支持方面也得到了更多的优势。
例如，一些地方政府出台了支持物业服务企业发展的政策措施，为央企物业的发展提供了更好的政策环境。
总之，央企物业作为房地产市场的重要组成部分，其发展现状呈现出较强的竞争力和市场活力。
未来，随着市场的变化和政策的支持，央企物业将继续发挥其优势和特色，为人们提供更加便捷、安全、高品质的物业服务。
招商蛇口拟收购中航善达股份,A股或将迎来龙头物企
014住宅与房地产招商蛇口于4月15日发布《关于筹划购买中航善达22.35%股份及筹划以招商物业100%股权认购中航善达非公开发行股份的提示性公告》，一时间广受物业管理业界与资本市场的关注，虽然正如该则公告所称“现金购买股份及股权认购股份尚存在重大不确定性”，还处于筹划阶段，但已然被解读为物业服务企业进军资本市场乃至国企改革的又一震撼事件。
本文亦从该则公告出发，就招商蛇口筹划现金购买及股权认购中航善达股份（中航物业为其全资子公司）一事可能给物业管理行业带来的影响进对与主业无补充性、协同性的低效业务和资产的清理退出力度。
根据这一文件，电力、钢铁、航空服务等十多个行业成为改革的核心领域。
例如，航天科工深圳（集团）有限公司于2016年12月在上海联合产权交易所公开转让其所拥有的深圳航天物业管理有限公司40.06%的股权。
由此，中航善达与招商物业的联姻是国企体系内部专业化整合的一部分，在国企推进混合所有制和股权多元化改革的背景下，将会有更多的国资物企进行重组整合，并将推动物业管理行业的整合向纵深发展。
文｜Article ＞赵林夫招商蛇口拟收购中航善达股份，A 股或将迎来龙头物企热点关注HOTFOCUS行分析，以期探讨未来物企的资本之路以及行业的发展趋势。
一、国企改革，推动国资物企整合中航善达与招商物业均是国资物企，双方此次重大资产重组的重要推动力便是国企改革。
国务院于2016年7月印发的《推动中央企业结构调整与重组的指导意见》提出：推动专业化整合，支持央企之间通过资产重组等方式将资源向优势企业和主业企业集中；退出一批不具有发展优势的非主营业务，加大015HOUSINGAND REAL ESTATE二、强强联合，再造行业龙头企业在中物协与上海易居发布的2018年《中国物业服务企业百强榜单》中，中航物业与招商物业分居第9位和第10位；在营收规模上，据相关资料统计，2018年中航物业营收约为37亿元，招商物业营收约为29亿元，若两者实现整合，总营收将达到66亿元；据两家公司官网资料，截至2019年3月底，中航物业在管项目523个，管理面积约为6500万平方米，招商物业在管项目超过500个，管理面积超过7500万平方米，若两者实现整合，总管理面积将达到1.3亿平方米。
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2019年机构物业管理领域龙头央企中航善达研究
正文目录
报告核心逻辑 (3)
中航善达：机构物业管理领域的龙头央企 (4)
历史沿革：经历四次战略转型 (4)
股东背景：背靠中航国际 (4)
2016年起向物业管理坚定转型 (5)
机构物业管理业务：致力于成为中国卓越的机构物业平台运营商 (7)
聚焦机构物业管理，管理规模持续扩张 (8)
三大服务优势塑造良好口碑，助力规模扩张 (10)
业绩贡献稳定提升，盈利能力存在改善空间 (11)
房地产开发和商业运营业务：轻重并举，以轻为主 (13)
房地产开发：积极去库存，坚定谋转型 (13)
商业运营：“九方”品牌具备影响力，侧重轻资产扩张 (14)
推进招商物业整合，实现央企强强联合 (16)
招商物业：雄厚资源优势，住宅占比超六成，盈利能力改善中 (16)
中航+招商物业强强联合，将实现规模翻番，资源翻番 (19)
规模翻番：提升品牌影响力，摊薄管理和研发成本 (19)
资源翻番：央企强强联合，多元业态并进 (20)
投资建议 (21)
不考虑收购招商物业的情景分析 (21)
考虑收购招商物业的情景分析 (23)
PE/PB – Bands (23)
风险提示 (23)。