第二章 外汇汇率与汇率制度
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
30
二、影响汇率变动的主要因素
1.国际收支。 2.宏观经济状况。 3.通货膨胀。 4.利率。 5.政府干预和政策因素。 6.市场心理预期。 7.其他因素。
31
1.国际收支因素
直接因素： • 顺差扩大或逆 差减少，本币 汇率上升； • 逆差扩大或顺 差减少，本币 汇率下降。
32
2、宏观经济状况，经济增长
16
• 练习：根据外汇牌价计算： 1.一位出国旅游者到中国银行兑换3000元港币 现钞，需要支付多少人民币？ 2.一位客户欲将1000英镑现钞兑换等值人民币 ，能兑换多少人民币？ 3.一家出口企业收到10000美元现汇，并办理即 期结汇，能兑换多少人民币？ 4.一家企业要支付50000美元进口材料款，需多 少人民币购汇？
5
二、汇率的标价法
• 确定两种不同货币之间的比价，先要确定用哪 个国家的货币作为标准。人们到底以外国货币 表示本国货币的价格，还是以本国货币表示外 国货币的价格，这就涉及到汇率的标价方法问 题
• （一）直接标价法（Direct Quotation ) • （二）间接标价法 (Indirect Quotation) • （三）美元标价法(U.S.Dollar Quotation )
19
套算汇率计算练习
• 1.已知：USD1=JPY78.65 • USD1=CAD0.9785 • 套算CAD/JPY的汇率？ • 2.已知：GBP1=USD1.6127 • USD1=JPY78.65 • 套算GBP/JPY的汇率？ • 3.已知：USD1=CNY6.3431 • USD1=KRW1110 • CNY1=TWD4.6099 • 套算CNY/KRW，KRW/TWD
13
• 3.中间汇率 (Medial Rate) 买入汇率与卖出汇率相加，除以2，则 为中间汇率。 • 4.现钞汇率(Bank Note Rate) 银行购买外币钞票的价格。（现钞的买 入价比外币支付凭证的买入价低）
14
判断买入价和卖出价原则
• 原则：在直接标价法下，第 一栏为买入价，第二栏为卖 出价；在间接标价法下，第 一栏为卖出价，第二栏为买 入价。
26
第二节 影响汇率变动的主要因素 • 一、外汇升贬值幅度的计算 • 二、影响汇率变动的主要因素 • 三、汇率变动对经济的影响
27
一、外汇的升贬值幅度的 计算
E表示升贬值幅度
E0表示原来汇率； E1 表示现在汇率.
E1 — E0
E =
E0
28
• • • • • • • •
已知：1美元=8.2765元人民币（05年7月21日） 1美元=6.2578元人民币（12年10月12日） 计算美元与人民币的升贬值幅度 美元贬值幅度6.2578-8.2765 8.2765 =－0.2439 人民币升值幅度＝（0.1598－0.1208） ＝ 0.1208 0.3228
率
• 一国宏观经济形式如果偏离其所追求的充分就业、 物价稳定和经济增长等目标而逐渐恶化，甚至每况愈 下，则本币对外汇率下降；反之，如经济形势好转， 接近目标，则本币对外汇率汇率上涨。 • 就业状况、物价水平和经济增长对汇率的影响主要 通过国际收支状况的变化而表现出来。因为宏观经济 形式的好坏会影响出口商品的价格高低与竞争能力的 强弱，从而引起出口规模的扩大或减少，并影响国际 投资资金的流出入，最终导致国际收支状况的改善或 恶化。
第二章 外汇汇率与汇 率制度
Foreign Exchange Rate & System
1
本章内容
• 第一节 汇率及其标价方法 • 第二节 影响汇率变化的因素以及汇率变 动对经济的影响 • 第三节 汇率制度
2
第一节
外汇汇率及其标价方法
一、汇率的概念 二、汇率的标价方法 三、汇率的种类
3
ห้องสมุดไป่ตู้
• 一、汇率的概念
10
三、汇率的种类
• （一）按银行买卖外汇的角度划分 • （二）按汇率的计算方法划分
• （三）按银行外汇汇付方式及付款速度划分 （支付工具） • （四）按外汇买卖的交割时间划分 • （五）按对汇率的管制的宽严程度划分 • （六）按外汇资金的来源和性质划分 • （七）按照汇率是否是用于不同的来源于用途 划分
11
（一）按银行买卖外汇的角度
划分
• 1.买入汇率（Buying Rate) 银行买入外汇时所依据的汇率叫买入汇率。 • 2.卖出汇率 (Selling Rate) 银行卖出外汇时所依据的汇率叫卖出汇率。
100美元=人民币627.14—— 629.66
http://www.boc.cn/sourcedb/whpj/
22
（四）按外汇买卖的交割时间划分
• 1.即期汇率(Spot Rate) 进行即期外汇交易时所依据的汇率。 • 2.远期汇率（Forward Rate) 进行远期外汇交易时所依据的汇率。
23
（五）按对汇率的管制的宽严程度划分
• 1.官方汇率（Official Rate) 官方（财政部、央行或经指定的外汇专 业银行）所规定的汇率。外汇管制比较 严格的国家。 • 2.市场汇率（Market Rate) 在自由外汇市场上买卖外汇的实际汇率。 外汇管制较松的国家，官定汇率只是形 式。
7
Quotation)
1．含义：用1个单位或100单位的本国货币作为标准，折算为一定数 量的外国货币，叫做间接标价法。 2. 特点： （1）本币的数量固定不变，折合成外币的数额则随着本币和外 币币值的变动而变动。 （2）汇率的涨跌都以相对的外币数额的变化来表示。如果一定 单位的本币折成外币的数量比原来多，则说明本币汇率上升，外币汇 率下跌。 英、美等少数国家采用 3．例：纽约外汇市场： 2010年9月26日 USD1=JPY84.2000 2012年10月6日 USD1=JPY78.6500 伦敦外汇市场 2010年9月26日 GBP1=USD1.5820 2012年10月6日 GBP1=USD1.6127 4.在间接标价法下，外汇汇率的涨跌与外国货币数额的增减成——。
15
关于买入价与卖出价练习
(1)某日，伦敦外汇市场外汇牌价： GBP1=HKD10.2924—10.5818 (2)某日，中国外汇市场外汇牌价： USD1=CNY6.2714—6.2966 (3)某日，纽约外汇市场 USD1=JPY78.65—79.88 （4）某日，香港外汇市场 USD1=HKD7.7522—7.7574
24
（六）按外汇资金的来源和性质划分 • 1.贸易汇率（Commercial Rate) 主要指用于进出口贸易及其从属费用方 面的汇率。 • 2.金融汇率（Financial Rate) 主要指资金转移和旅游等方面的汇率。 较高，限制资本的流出。
25
（七）按汇率是否适用于不同来源与用途 划分 • 1.单一汇率（Single Rate)
8
（三）美元标价法(U.S.Dollar Quotation）
美元标价法又称纽约标价法，是指在纽约国际金融市场 上，除对英镑用直接标价法外，对其他外国货币用间接 标价法的标价方法。美元标价法由美国在1978年9月1日 制定并执行，目前是国际金融市场上通行的标价法。 美元标价法也就是以一定单位的美元为标准来计算应兑 换多少其他货币的汇率表示方法。 特点： 美元的单位始终不变，美元与其他货币的比值是通过其 他货币量的变化体现出来的。 随着国际金融市场之间外汇交易量的猛增，为了便于国 际间进行交易，而在银行之间报价时采用的一种汇率表 示法。 目前各大国际金融中心已普遍使用。
12
在直接标价法下，一定外币后的前一个本币数字 表示“买入价”，即银行买进外币时支付给客 户的本币数；后一个本币数字表示“卖出价”， 即银行卖出外币时向客户收取的本币数。 在间接标价法时，在一定本币后的前一个外币数 字表示“卖出价”，即银行收进一定量的（1 个或100个）本币而卖出外币时支付给客户的 外币数；在一定本币后的后一个外币数字表示 “买入价”，即银行付出一定量的（1个或100 个）本币而买进外币时向客户收取的外币数。
9
练习：外汇标价方法及汇率变化的判断
1．香港外汇市场 2011年9月19日 GBP1=HKD12.2358 2012年10月6日 GBP1=HKD12.5030
2．伦敦外汇市场 2011年9月19日，GBP1=JPY120.6718 2012年10月6日，GBP1=JPY126.8300 3. 纽约外汇市场 2011年9月19日 1欧元=美元1.3654 2012年10月6日 1欧元=美元1.3032 4.日本东京市场 2011年9月19日 USD1=JPY76.3800 2012年10月6日 USD1=JPY78.6500
凡是一国对外仅有一个汇率，各种不同来源于用途的收 付均按此计算，或本币对各种外币的即期外汇交易的买 卖价不超过2%，即为单一汇率。
• 2.复汇率 （Multiple Rate)
凡是一国货币对某一外国货币的汇价因用途及交易种类 的不同规定有两种或两种以上的汇率，或本币对各种外 币的即期外汇交易的买卖价超过2%，即为多种汇率，也 叫复汇率。
20
• 4.如果£1＝ US$1.6127， US$1＝ €0.7672 • US$1＝J￥78.6500 • 计算： £1＝ J￥？ 100 €＝ J￥？ • £1＝ €?
21
（三）按外汇交易工具和收付时间划分
• 1.电汇汇率 (T/T Rate ) 用电讯通知付款的外汇价格。（其汇率最贵， 在银行外汇交易中的买卖价均指电汇汇率。是 计算其他各种汇率的基础。） • 2.信汇汇率 (M/T Rate) 用信函方式通知付款的外汇汇率。比电汇汇率 低。 • 3.票汇汇率 (D/D Rate) 在兑换各种外汇汇票、支票和其他票据时所采用 的汇率。
推荐网站
• 中国银行外汇市场分析 • 和讯外汇 • 中金在线外汇网
（二）按汇率的计算方法划分
• 1.基本汇率（Basic Rate) 一国货币对国际上某一关键货币所确定的比 价即基础汇率。 关键货币是指本国国际收支中使用最多，在 本国外汇储备中占比重最大，国际上普遍乐于 接受，可以自由兑换的货币。 • 2.套算汇率 (Cross Rate) 通过两种不同货币与关键货币的汇率间接的 计算出两种不同货币间的汇率。
• http://money.sohu.com/20121014/n354 788258.shtml
•
29
练习一
• 香港某商行与美国商人惯用港元或美元 计价成交，2012年1月13日该商行与美 国商人签订总值达150万港元的出口合 同，预计6月中旬收汇。签订合同时，美 元对港元的比价是US$1＝HK $7.791, 该年6月中旬收汇时， US$1＝HK $7.780，问美元对港元的汇率是上浮了， 还是下浮了？其幅度是多少？签订合同 时以港元计价是否合宜，比用美元计价 多收还是少收多少港元？
• 是用一个国家的货币折算成另一个国家的货币的比率、 比价或价格。 • 简言之是指两个国家不同货币之间的比价或交换比率。
汇率又称为：汇价、比价、牌价、行市
4
• 汇率的作用： 1．作为外汇买卖的折算标准，没有汇率， 交易就无从谈起； 2．作为联系国内外货币价格之间的桥梁， 通过汇率，可将本国货币表示的国内商品、劳 务价格转化成以外币表示的价格，反之亦然； 3．作为调节本国经济的一种经济杠杆， 并通过适时调整实现某一时期的经济目标； 4．作为反映经济状况的指示器，提供一 国经济发展、贸易及资本往来等方面的信息。
6
（一）直接标价法
1.含义：用1个单位或100单位的外国货币作为标准，折算为一定 数量的本国货币，叫做直接标价法。 2.特点： （1）外币的数量固定不变，折合本币的数量则随着外币币值 和本币币值的变化而变化。 （2）汇率的涨跌都以本币数额的变化而表示。如果一定单 位的外币折算成本币的数额比原来多，则说明外汇汇率上升，本 币汇率下跌。在这种方式下，外汇汇率的涨落与本币标价额的增 减是一致的，更准确地说，本币标价额的增减“直接”地表现了 外汇汇率的涨跌。 绝大多数国家采用直接标价法 3.例： 我国外汇市场 2010年9月26日 USD1=CNY6.7045 比较：2012年10月6日 USD1=CNY6.3431 4.在直接标价法下，外汇汇率的涨跌与本国货币标价数额的增减 趋势是一致的。本国货币数额大小，同本币的价值成反比。
二、影响汇率变动的主要因素
1.国际收支。 2.宏观经济状况。 3.通货膨胀。 4.利率。 5.政府干预和政策因素。 6.市场心理预期。 7.其他因素。
31
1.国际收支因素
直接因素： • 顺差扩大或逆 差减少，本币 汇率上升； • 逆差扩大或顺 差减少，本币 汇率下降。
32
2、宏观经济状况，经济增长
16
• 练习：根据外汇牌价计算： 1.一位出国旅游者到中国银行兑换3000元港币 现钞，需要支付多少人民币？ 2.一位客户欲将1000英镑现钞兑换等值人民币 ，能兑换多少人民币？ 3.一家出口企业收到10000美元现汇，并办理即 期结汇，能兑换多少人民币？ 4.一家企业要支付50000美元进口材料款，需多 少人民币购汇？
5
二、汇率的标价法
• 确定两种不同货币之间的比价，先要确定用哪 个国家的货币作为标准。人们到底以外国货币 表示本国货币的价格，还是以本国货币表示外 国货币的价格，这就涉及到汇率的标价方法问 题
• （一）直接标价法（Direct Quotation ) • （二）间接标价法 (Indirect Quotation) • （三）美元标价法(U.S.Dollar Quotation )
19
套算汇率计算练习
• 1.已知：USD1=JPY78.65 • USD1=CAD0.9785 • 套算CAD/JPY的汇率？ • 2.已知：GBP1=USD1.6127 • USD1=JPY78.65 • 套算GBP/JPY的汇率？ • 3.已知：USD1=CNY6.3431 • USD1=KRW1110 • CNY1=TWD4.6099 • 套算CNY/KRW，KRW/TWD
13
• 3.中间汇率 (Medial Rate) 买入汇率与卖出汇率相加，除以2，则 为中间汇率。 • 4.现钞汇率(Bank Note Rate) 银行购买外币钞票的价格。（现钞的买 入价比外币支付凭证的买入价低）
14
判断买入价和卖出价原则
• 原则：在直接标价法下，第 一栏为买入价，第二栏为卖 出价；在间接标价法下，第 一栏为卖出价，第二栏为买 入价。
26
第二节 影响汇率变动的主要因素 • 一、外汇升贬值幅度的计算 • 二、影响汇率变动的主要因素 • 三、汇率变动对经济的影响
27
一、外汇的升贬值幅度的 计算
E表示升贬值幅度
E0表示原来汇率； E1 表示现在汇率.
E1 — E0
E =
E0
28
• • • • • • • •
已知：1美元=8.2765元人民币（05年7月21日） 1美元=6.2578元人民币（12年10月12日） 计算美元与人民币的升贬值幅度 美元贬值幅度6.2578-8.2765 8.2765 =－0.2439 人民币升值幅度＝（0.1598－0.1208） ＝ 0.1208 0.3228
率
• 一国宏观经济形式如果偏离其所追求的充分就业、 物价稳定和经济增长等目标而逐渐恶化，甚至每况愈 下，则本币对外汇率下降；反之，如经济形势好转， 接近目标，则本币对外汇率汇率上涨。 • 就业状况、物价水平和经济增长对汇率的影响主要 通过国际收支状况的变化而表现出来。因为宏观经济 形式的好坏会影响出口商品的价格高低与竞争能力的 强弱，从而引起出口规模的扩大或减少，并影响国际 投资资金的流出入，最终导致国际收支状况的改善或 恶化。
第二章 外汇汇率与汇 率制度
Foreign Exchange Rate & System
1
本章内容
• 第一节 汇率及其标价方法 • 第二节 影响汇率变化的因素以及汇率变 动对经济的影响 • 第三节 汇率制度
2
第一节
外汇汇率及其标价方法
一、汇率的概念 二、汇率的标价方法 三、汇率的种类
3
ห้องสมุดไป่ตู้
• 一、汇率的概念
10
三、汇率的种类
• （一）按银行买卖外汇的角度划分 • （二）按汇率的计算方法划分
• （三）按银行外汇汇付方式及付款速度划分 （支付工具） • （四）按外汇买卖的交割时间划分 • （五）按对汇率的管制的宽严程度划分 • （六）按外汇资金的来源和性质划分 • （七）按照汇率是否是用于不同的来源于用途 划分
11
（一）按银行买卖外汇的角度
划分
• 1.买入汇率（Buying Rate) 银行买入外汇时所依据的汇率叫买入汇率。 • 2.卖出汇率 (Selling Rate) 银行卖出外汇时所依据的汇率叫卖出汇率。
100美元=人民币627.14—— 629.66
http://www.boc.cn/sourcedb/whpj/
22
（四）按外汇买卖的交割时间划分
• 1.即期汇率(Spot Rate) 进行即期外汇交易时所依据的汇率。 • 2.远期汇率（Forward Rate) 进行远期外汇交易时所依据的汇率。
23
（五）按对汇率的管制的宽严程度划分
• 1.官方汇率（Official Rate) 官方（财政部、央行或经指定的外汇专 业银行）所规定的汇率。外汇管制比较 严格的国家。 • 2.市场汇率（Market Rate) 在自由外汇市场上买卖外汇的实际汇率。 外汇管制较松的国家，官定汇率只是形 式。
7
Quotation)
1．含义：用1个单位或100单位的本国货币作为标准，折算为一定数 量的外国货币，叫做间接标价法。 2. 特点： （1）本币的数量固定不变，折合成外币的数额则随着本币和外 币币值的变动而变动。 （2）汇率的涨跌都以相对的外币数额的变化来表示。如果一定 单位的本币折成外币的数量比原来多，则说明本币汇率上升，外币汇 率下跌。 英、美等少数国家采用 3．例：纽约外汇市场： 2010年9月26日 USD1=JPY84.2000 2012年10月6日 USD1=JPY78.6500 伦敦外汇市场 2010年9月26日 GBP1=USD1.5820 2012年10月6日 GBP1=USD1.6127 4.在间接标价法下，外汇汇率的涨跌与外国货币数额的增减成——。
15
关于买入价与卖出价练习
(1)某日，伦敦外汇市场外汇牌价： GBP1=HKD10.2924—10.5818 (2)某日，中国外汇市场外汇牌价： USD1=CNY6.2714—6.2966 (3)某日，纽约外汇市场 USD1=JPY78.65—79.88 （4）某日，香港外汇市场 USD1=HKD7.7522—7.7574
24
（六）按外汇资金的来源和性质划分 • 1.贸易汇率（Commercial Rate) 主要指用于进出口贸易及其从属费用方 面的汇率。 • 2.金融汇率（Financial Rate) 主要指资金转移和旅游等方面的汇率。 较高，限制资本的流出。
25
（七）按汇率是否适用于不同来源与用途 划分 • 1.单一汇率（Single Rate)
8
（三）美元标价法(U.S.Dollar Quotation）
美元标价法又称纽约标价法，是指在纽约国际金融市场 上，除对英镑用直接标价法外，对其他外国货币用间接 标价法的标价方法。美元标价法由美国在1978年9月1日 制定并执行，目前是国际金融市场上通行的标价法。 美元标价法也就是以一定单位的美元为标准来计算应兑 换多少其他货币的汇率表示方法。 特点： 美元的单位始终不变，美元与其他货币的比值是通过其 他货币量的变化体现出来的。 随着国际金融市场之间外汇交易量的猛增，为了便于国 际间进行交易，而在银行之间报价时采用的一种汇率表 示法。 目前各大国际金融中心已普遍使用。
12
在直接标价法下，一定外币后的前一个本币数字 表示“买入价”，即银行买进外币时支付给客 户的本币数；后一个本币数字表示“卖出价”， 即银行卖出外币时向客户收取的本币数。 在间接标价法时，在一定本币后的前一个外币数 字表示“卖出价”，即银行收进一定量的（1 个或100个）本币而卖出外币时支付给客户的 外币数；在一定本币后的后一个外币数字表示 “买入价”，即银行付出一定量的（1个或100 个）本币而买进外币时向客户收取的外币数。
9
练习：外汇标价方法及汇率变化的判断
1．香港外汇市场 2011年9月19日 GBP1=HKD12.2358 2012年10月6日 GBP1=HKD12.5030
2．伦敦外汇市场 2011年9月19日，GBP1=JPY120.6718 2012年10月6日，GBP1=JPY126.8300 3. 纽约外汇市场 2011年9月19日 1欧元=美元1.3654 2012年10月6日 1欧元=美元1.3032 4.日本东京市场 2011年9月19日 USD1=JPY76.3800 2012年10月6日 USD1=JPY78.6500
凡是一国对外仅有一个汇率，各种不同来源于用途的收 付均按此计算，或本币对各种外币的即期外汇交易的买 卖价不超过2%，即为单一汇率。
• 2.复汇率 （Multiple Rate)
凡是一国货币对某一外国货币的汇价因用途及交易种类 的不同规定有两种或两种以上的汇率，或本币对各种外 币的即期外汇交易的买卖价超过2%，即为多种汇率，也 叫复汇率。
20
• 4.如果£1＝ US$1.6127， US$1＝ €0.7672 • US$1＝J￥78.6500 • 计算： £1＝ J￥？ 100 €＝ J￥？ • £1＝ €?
21
（三）按外汇交易工具和收付时间划分
• 1.电汇汇率 (T/T Rate ) 用电讯通知付款的外汇价格。（其汇率最贵， 在银行外汇交易中的买卖价均指电汇汇率。是 计算其他各种汇率的基础。） • 2.信汇汇率 (M/T Rate) 用信函方式通知付款的外汇汇率。比电汇汇率 低。 • 3.票汇汇率 (D/D Rate) 在兑换各种外汇汇票、支票和其他票据时所采用 的汇率。
推荐网站
• 中国银行外汇市场分析 • 和讯外汇 • 中金在线外汇网
（二）按汇率的计算方法划分
• 1.基本汇率（Basic Rate) 一国货币对国际上某一关键货币所确定的比 价即基础汇率。 关键货币是指本国国际收支中使用最多，在 本国外汇储备中占比重最大，国际上普遍乐于 接受，可以自由兑换的货币。 • 2.套算汇率 (Cross Rate) 通过两种不同货币与关键货币的汇率间接的 计算出两种不同货币间的汇率。
• http://money.sohu.com/20121014/n354 788258.shtml
•
29
练习一
• 香港某商行与美国商人惯用港元或美元 计价成交，2012年1月13日该商行与美 国商人签订总值达150万港元的出口合 同，预计6月中旬收汇。签订合同时，美 元对港元的比价是US$1＝HK $7.791, 该年6月中旬收汇时， US$1＝HK $7.780，问美元对港元的汇率是上浮了， 还是下浮了？其幅度是多少？签订合同 时以港元计价是否合宜，比用美元计价 多收还是少收多少港元？
• 是用一个国家的货币折算成另一个国家的货币的比率、 比价或价格。 • 简言之是指两个国家不同货币之间的比价或交换比率。
汇率又称为：汇价、比价、牌价、行市
4
• 汇率的作用： 1．作为外汇买卖的折算标准，没有汇率， 交易就无从谈起； 2．作为联系国内外货币价格之间的桥梁， 通过汇率，可将本国货币表示的国内商品、劳 务价格转化成以外币表示的价格，反之亦然； 3．作为调节本国经济的一种经济杠杆， 并通过适时调整实现某一时期的经济目标； 4．作为反映经济状况的指示器，提供一 国经济发展、贸易及资本往来等方面的信息。
6
（一）直接标价法
1.含义：用1个单位或100单位的外国货币作为标准，折算为一定 数量的本国货币，叫做直接标价法。 2.特点： （1）外币的数量固定不变，折合本币的数量则随着外币币值 和本币币值的变化而变化。 （2）汇率的涨跌都以本币数额的变化而表示。如果一定单 位的外币折算成本币的数额比原来多，则说明外汇汇率上升，本 币汇率下跌。在这种方式下，外汇汇率的涨落与本币标价额的增 减是一致的，更准确地说，本币标价额的增减“直接”地表现了 外汇汇率的涨跌。 绝大多数国家采用直接标价法 3.例： 我国外汇市场 2010年9月26日 USD1=CNY6.7045 比较：2012年10月6日 USD1=CNY6.3431 4.在直接标价法下，外汇汇率的涨跌与本国货币标价数额的增减 趋势是一致的。本国货币数额大小，同本币的价值成反比。