财务报表分析

财务报表分析 Revised as of 23 November 2020

格力、美的、海尔2014年资产负债表阅读分析

一、三家公司2014年资产负债表水平分析

（计算出数据，根据数据查找问题）

①格力、美的、海尔三家公司2014年总资产分别为亿元、亿元和亿元，格力较上年增加了亿元，增长了%，美的较上年增加了亿元，增长了%，海尔较上年增加了亿元，增长了亿元，总资产增长率最高的是：美的>海尔>格力。结合权益项目分析，格力、美的、海尔的负债分别增加亿元、亿元、亿元,权益分别增加亿元、亿元、亿元，其中海尔在权益控制中最好，权益资本中未分配利润较上年增加亿元，实收资本和资本公积分别增加亿元、亿元。基本数据反映企业资产增加是企业盈利能力获得，但还需加强对负债风险的控制，加强财务筹资成本管理。

②格力、美的、海尔三家公司2014年总资产增加，主要是流动资产分别增加亿万，增长%、211亿元，增长%、亿元，增长%。

其中，格力和美的在货币资金、应收款项、存货比重变动幅度较大，格力货币资金增长了亿元，增长率为%，应收款项增长亿元，增长率为%，而美的货币资金下降亿元，下降率为%，应收款项增长亿元，增长率为%，货币资金、应收账款和应收票据占流动资产的比例和对流动资产的影响都是较大的，应当引起重视。应该进一步查明原因，看是否与收入同步增长，并加强货款回收控制。格力和美的存货数量均有下降，特别格力的存货下降亿元，下降率为%，应结合其他资料分析存货下降原因，应给予关注。相对于海尔，从企业资产结构方面看本年和上年相比变化并不大，应该是比较稳定的。

③总资产增加，另一个主要原因是非流动资产增长较大，格力、美的、海尔非流动资产分别增长亿万，增长%、亿元，增长%、亿元，增长%。其中美的的固定资产在非流动资产中的所占比例小幅度下降,格力和海尔固定资产均有所增加，说明格力和海尔正进一步扩张生产规模，具体情况应进一步分析其合理性，格力和美的在建工程与无形资产占非流动资产的比重相对较低，而海尔无形资产在本年增加亿元，增长率为%，长期待摊费用增加亿元，增长率为%，在说明海尔注重技术研究，不过还需结合公司规模的扩张看是否合理。

④格力、美的、海尔三家公司总负债增加，格力、美的、海尔流动负债比重分别上升了%、%、%，非流动负债和股东权益比重分别上升了%、%、%和%、%、%，其中美的流动负债上升的原因应交税费增加了亿元，增加了%，应注意到公司是否有拖欠税费的现象，流动负债上升的另一个主要原因是应付票据在本年增加了亿元，增加了%，企业之间相互提供商业信用是正常的，利用应付票据进行资金融通，基本上可以说是无代价的融资方式，但企业应注意合理使用，以避免造成企业信誉损失。格力和海尔总负债增加主要是非流动负债增加，非流动负债比重上升主要分别是长期借款和发行债券引起的，对负债规模进行了总体控制，降低了公司财务风险。其中，美的流动负债几乎成为负债的来源，大大提高了公司的财务风险。所有者权益中，三家公司未分配利润占有相当大的比重，其中海尔权益资本增加主要原因是实收资本和资本公积比上年分别增加了%和%，说明海尔财务状况向好的方向发展，是降低财务风险的一个积极举措。

二、三家公司2014年资产负债表结构分析

（计算出数据，根据数据查找问题）

资产结构分析：

格力资产结构表

单位:亿元

资产总计占资产总计的比例为%，其中2014的货币资金率占总资产%，虽然较2013年上升了%，流动资产比重较高会点用大量资金，降低流动资产周转率，从而影响企业的资金利用效率。非流动资产比例过低会影响企业的获利能力，从而影响企业未来发展。

美的资产结构表

单位:亿元

占资产总计的比例为%，公司流动资产比重较高，非流动资产比重较低。其中2014年货币资金为%，较2013年下降了，应该是好现象，但是下降的幅度较大，应该结合其他资料分析货币资金下降原因；流动资产比例较高，流动资产增加，虽然提高了企业资产的流动性，降低企业的风险，但是同时也降低了企业的营运效率和盈利水平。

海尔资产结构表

单位:亿元

其中2014年应收账款为%，较2013年有所下降，其总额都不是很大，应该是好现

象；2014的货币资金率占总资产%，较2013年上升了%，流动资产比重较高，非流动资产比重较低，过大的货币资金会导致企业整体盈利能力下降，因此应加强控制。

资本结构分析

格力资本结构表

单位:亿元

从表中我们可以看出格力从2013年2014年，公司的流动负债比率由%下降

到%，证明短期偿债能力增强，承受的经营风险有所减小。此外，该公司的非流动负债比率凡而有所上升，由2013年的%上升到2014年的%，幅度不大，企业负债比率占73%左右，2014年比重为%。较2013年下降%，负债呈下降趋势，但是总的流动负债达到70%以上，权益资本比例为%，较2013年上升%，表明格力在资金筹措主要依赖流动负债，也开始注重权益的资本比例。对其中具体项目还应做进一步分析，注意降低企业偿债风险，控制流动负债。

美的资本结构表

单位:亿元

%，证明短期偿债能力减弱，承受的经营风险有所提高。此外，该公司的非流动负债比率小幅降低，由2013年的%降到2014年的%，权益资本比例为.%，较2013年下降%，说

明该公司的非流动负债有所减少，固定资产比率的小幅上升，预示着长期盈利能力略

有提高。权益资本下降主要是资本公积较2013年下降%所致。应进一步查明原因。

海尔资本结构表

单位:亿元

%，所有者权益占资本总计的%。由此我们得出，海尔的债务资本比例为%，较2013年下

降%，权益资本比例为%，较2013年上升%，权益资本增加主要是未分配利润增加%所致。说明公司在盈利状况较好的情况下，比较重视内部资金积累。由于留存收益成本小于股权资本成本，所以，增加留存收益额，提高留存收益比重。可以减少股权资本，进而降低企业综合资本成本。是降低财务风险的一个积极举措。

3．资产资本平衡结构分析

格力资产资本平衡结构

债和部分长期资金提供，是保守型的结构。2013年流动资产比重%>流动负债%，非流动资产%<长期负债及所有者权益%+%。2014年流动资产比重%>流动负债%，非流动资产%<长期负债及所有者权益%+%。虽然均为保守型，但是2014年较上年有所改变，流动资产比重较上年有所下降，流动负债相对上年比重下降了%，向适中型方向变化。这种变化还应该结合企业具体情况进行分析。

美的资产资本平衡结构

负债和部分长期资金提供，是保守型的结构。2013年流动资产比重%>流动负债%，非流动资产%<长期负债及所有者权益%+%。2014年流动资产比重%>流动负债%，非流动资产%<长期负债及所有者权益%+%。虽然均为保守型，但是2014年较上年有所改变，流动资产比重较上年有所上升，流动负债相对上年比重上升了%，在结构下，企业的财务风险相对较小，资本成本较高。这种变化还应该结合企业具体情况进行分析。

海尔资产资本平衡结构