5.4经济增加值调整计算

调整原理：按企业会计制度的规定，公司要为将来可能发生的损失预先提 取准备金，准备金余额抵减对应的资产项目，余额的变化计入当期费用冲 减利润，其目的是出于稳健性原则，使不良资产及时得到披露，以免公众 高估公司利润而进行不当投资。但实际上，这些准备金并不是公司当期资 产的实际减少，准备金余额的增减变化也不是当期费用的现金支出，提取 准备金的做法一方面低估了公司实际投入经营的资本总额，另一方面低估 了公司的现金利润，不利于反映公司的真实现金盈利能力，同时，公司管 理人员还有可能利用这些准备金账户操纵账面利润。 调整方法：从资产负债表中提取当期准备金加回税前营业利润，按实际坏 账发生额，实际存货跌价损失发生额和实际投资贬值损失发生额等计入相 应的会计期间，在扣除所得税影响后，加回到税后净营业利润中。
经济增加值的计算方法
经济增加值等于税后净营业利润Βιβλιοθήκη Baidu全部资本成本之间 的差额。 计算公式： EVA=税后净营业利润-资本成本 其中：资本成本=资本占用×加权平均资本成本率 加权资本平均成本率=（股权资本/全部资本占用） ×股权资本成本率+（债务资本/全部资本占用）×债 务资本成本率（税后）
经济增加值计算会计调整项目介绍
调整方法： 贷方增加额加回净利润，借方增加额 从净利润中扣除。
7、商誉摊销，摊销不符合实际情况，不作摊销。 调整原理：大多数公司对商誉进行分期摊销，这 减少了公司的会计利润，影响了管理者的短期业 绩；在经济增加值体系中，认为商誉是在企业的 整个经济寿命周期内发挥作用的。其使用是无限 期的。因此，经济增加值方法将商誉的原始价值 保留在资产负债表上，不进行摊销处理。 调整方法：将本期发生的商誉摊销值扣除所得税 的影响后加回税后净利润。
资本占用
资本占用是指所有投资者投入公司的全部资金的 账面价值，包括债务资本和股权资本。其中债务 资本是指债权人提供的短期和长期贷款，不包括 应付账款、应付票据、其他应付款等不产生利息 的商业信用负债（无息流动负债）。股本资本不 仅包括普通股，还包括少数股东权益。因此，计 算资本占用时也需要对部分会计报表科目进行调 整，以纠正公司真实投入资本的扭曲。在实际操 作中，一般采取年初与年末资本占用的平均值。 资本占用与资产负债表的对应关系示意图
5、递延税款，不反映实际的税务负债和资 产，不予以扣除。
调整方法：将递延税款贷项的余额加回到 资产占用中，如果是借方余额则从资产占 用中扣除。
6、非正常营业收支，属于对股东资本的占用，予 以加回。非正常营业收支包括营业外收支、补贴 收入等。 调整原理：在利润表调整中，营业外收支、补贴 收入均作为非正常营业收支从利润表中剔除，这 些非正常收支项目对于股东权益也有影响，实际 上也是对企业资本的占用。
税后净营业利润的调整
1、一次性支出但受益期较长的费用，进行资本化处理。 这类费用主要包括研究发展费用、大型广告费等。 调整原理：如果一次性予以核销，以上投入越大，对公司 业绩的影响越大，管理层可能会通过减少这类费用的投 入来提高企业的短期业绩，但长此以久，会使公司失去 可持续发展的机会，严重影响公司核心竞争力的提升。 因此，我们结合这些费用支出发挥效应的期限，统一规 定按5年进行摊销。 调整方法：将企业当期超出摊销标准（5年）的部分扣除 所得税后加回税后净营业利润。 同时，要将当期及以前年度未摊销的余额加到资本 项目中，以计算资本成本。
3、营业外收支。 经济增加值体系强调企业应主要关注其主营 业务的经营状况，对不影响公司长期价值变化的 所有营业外的收支、与营业无关的收支及非经常 性发生的收支，需要在核算经济增加值和税后净 利润时予以剔除。同时，考虑到任何一项营业外 收支都是股东必须承担的损失或收益，因而需要 对其进行资本化处理，使其与公司的未来受益或 损失相匹配。如资产处置带来的收益或损失，重 组费用，不可抗力带来的损失，证券交易收益、 损失，汇率损失和收益等。
3、会计准备，不反映企业的真实损失，不 予以扣除。 调整原理：同税后净营业利润中有关会计 准备的调整原理。 调整方法：将会计准备在资产负债表上的 账面价值进行加回，作为当期资本占用的 一部分。
4、商誉摊销，摊销不符合实际情况，不作摊销。
调整原理同税后净营业利润中有关商誉摊销的调 整原理。
调整方法：将资产负债表中商誉的摊销价值与以 前年度和当期累计的商誉摊销进行相加，作为商 誉的原始价值，并加入到资本占用中去。
6、递延税款，不反映实际的税务支出，不予以扣 除。
调整原理：当公司的所得税采用纳税额影响会计 利润时，损益表中的所得税款项与公司实际支付 的现金所得税不相等，当前者大于后者时，即公 司没有真正支付的税款，计入负债项下，为“递 延税款贷项”。这部分递延税款实际上和其他股 权资本一样可用于生产经营，而递延税款的借项 部分不构成一项真正意义上的资产。
3、营业外收入与营业外支出，因其不反映主营业务 业绩，予以扣除。 调整原理：营业外收入和支出反映公司在生产经营 活动以外的其他活动中取得的各项收支，这与公司 的生产经营活动及投资活动没有直接关系，具有偶 发性和边缘性，并不反映经营者的正常经营业绩或 经营决策。经济增加值和税后净营业利润衡量的是 营业利润，因此，所有营业外收支、与营业无关的 收支及非经常性发生的收支均应剔除，以确保主营 业务业绩核算的准确性。 调整方法：将当期发生的营业外收支（收入-支出） 扣除所得税的影响后从税后净利润中剔除，并与以 前年度累计发生的营业外收支合并作资本化处理。
税后净营业利润
税后净营业利润等于税后净利润加上利息支出部 分（如果税后净利润计算中已扣除少数股东损益， 应加回），即公司的销售收入减去除利息支出以 外的全部经营成本和费用（包括所得税）后的净 值。因此，税后净营业利润实际上是在不涉及资 本结构的情况下公司经营所获得的税后利润，也 即全部资本的税后投资收益，反映了公司资产的 盈利能力。除此之外，还需要对部分会计报表科 目的处理方法进行调整，以确认企业的真实经营 业绩。 税后净营业利润与会计利润表的对应关系见附图
4、补贴收入，不反映主营业务业绩，予以 扣除。 调整原理：补贴收入从其内容看，不属于 企业的经营所得，因此，在计算税后净营 业利润时不应计入税前营业利润。 调整方法：从利润表提取当期取得的补贴 收入值，在扣除所得税的影响后，将其从 税后净营业利润中减去。
5、会计准备，不反映企业的真实损失，易于被管理层操纵，不予以扣除。 会计准备的内容包括：坏账准备、存货跌价准备、短期投资跌价准备、 长期投资减值准备、委托贷款减值准备、固定资产减值准备、在建工程减 值准备、无形资产减值准备等。
调整方法：将企业当期和以前年度同类支出进行 累计汇总，计算其税后值，并将其加入到资本占 用中去。若为净收入，则在资本占用中将其税后 值减去。
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制作人：郭小金
4、非经常性项目。 一些非经常性项目容易引起经营利润的大幅 增长，扭曲公司的真实经营业绩，在经济增加值 体系下需要对其进行资本化处理。如资产出售等。 目前，我国上市公司在财务报告披露每股收益时， 同时还要公布扣除非经常性项目后的实际每股收 益，以便投资者正加准确全面的了解公司主营业 务的经营状况。
2、从冲销计提到现金标准。 经济增加值强调实际现金资本变动情况，淡 化单纯会计冲销计提事件。如坏账准备、存货跌 价损失准备、在建工程减值准备等八项会计准备 的计提是基于会计的保守和谨慎性原则，将并未 发生的、但今后可能发生的一部分费用提前进入 损益。这样容易通过控制冲销计提来操纵公司的 损益，不能真实反映企业的经营状况。典型的如 坏账准备、长短期投资准备、商誉摊销等。
2、反映负息债务资本的财务费用，不作为期间费 用扣除。 调整原理：由于资本成本的计算包括了债务部分的 成本，在计算税后净营业利润时，发生的利息费用 等融资费用不应计入期间费用，否则将导致资本成 本和费用的重复计算。而作为财务费用减项的利息 收入、汇兑收益不属于经营收益，不应计入税前经 营利润。因此，在计算税后净营业利润时，整个财 务费用科目不作为期间费用进行扣除。 调整方法：从利润表中提取当期财务费用值，将 其税后值加入到税后净利润中去。
2、在建工程，因其收益在完工前得不到反映，不 作为资本占用，予以扣除。 调整原理：在建工程是对公司未来持续经营的投 入，并不能在当期为公司创造经营利润，因此不 计入资本占用。只有其完工并转入固定资产时才 计入资本占用，考量其所占用的资本成本。
调整方法：从资产总额中扣除在建工程，不作为 资本占用。
资本占用的调整
1、无息流动负债，因其不占用资本，予以扣除。
调整原理：流动负债中除短期借款和一年内到期的 长期负债为负息负债外，其他项目都是无息负债， 由于这部分无息负债不占用资本，因此在计算资 本占用时，应将这部分无息负债扣除。 调整方法： 期初期末平均流动负债总和-短期借款 与一年内到期的长期负债之和，该部分无息负债 从资产总额中减去。
主要包括四大方面： 1、长期费用支出资本化。 传统会计制度下，一些现金成本被视为期间费 用，全部计入当期损益，如研发费用、大额广告支 出等。而在经济增加值体系下，则视其为投资，需 若干年摊销。主要是因为这些支出发挥作用的期限 不仅限于会计当期，而是对公司的未来和长期发展 有贡献的。因此，会计调整要将这类费用资本化， 并按照一定受益期限进行摊销。