利率风险案例.ppt

汇丰中国于2007年3月29日成立并于2007年4 月2日正式开业，总行设在上海，是汇丰银行全 资拥有的外商独资银行，前身是汇丰银行的原 中国内地分支机构。汇丰银行于1865年在香港 和上海成立，是汇丰集团的创始成员和集团在 亚太区的旗舰，亦是香港特别行政区最大的本 地注册银行及三家发钞银行之一。1865年成立 以来，汇丰银行从未间断在中国内地的服务， 也是在内地投资最多的外资银行之一，包括入 股交通银行19%的股份。2014年12月底，汇丰 共有173个网点，包括32间分行和141间支行。
净价 109. 51 100. 84 108. 99 97. 95
110 112 107. 3 101. 69 101. 93 98. 38 101. 4 100 105. 5 102. 38 99. 19 106. 01 98. 16 103. 48 99. 7 99. 93 99. 97 99. 87 100. 03 99. 95 103 99. 9
2 实证分析
2
利率缺口管理
利率敏感性缺口分析
2
利率敏感性缺口分析
科目
资产合计 负债合计 利率风险缺
口 利率敏感性
比率
表 中国银行利率风险敞口（2015年12月31日）
单位：百万元
1个月以内
4082795 6384427
1个月至3 个月
2142729 1439438
3个月至1 年
4640804 2633081
1
利率风险分类
重新定价风险 基准风险 收益率曲线风险 期权性风险
1
利率风险度量
利率敏感性缺口模型
利率敏感性是指当利率发 生变化时，银行的利息收 入与利息支出所受的影响 大小，以及对利率变化的 调整速度。
久期缺口模型
久期是一种把金融工具的 到期日按时间和价值进行 加权的衡量方式，将所有 资产的现金流入和所有负 债的现金流出的时间控制 考虑在内。
VAR模型
VaR 模型指的是在一定的 置信水平下，一定时期内 由于市场利率的变动，有 可能使资产或者资产组合 遭受的最大损失。利用历 史数据进行管理。
2
案例介绍
BOC
中国银行全称是中国银行股份有限公司， 总行位于北京，是五大国有商业银行之一。 中国银行的业务范围涵盖商业银行、投资 银行、保险和航空租赁，旗下有中银香港、 中银国际、中银保险等控股金融机构，在 全球范围内为个人和公司客户提供金融服 务。中国银行作为中国国际化和多元化程 度最高的银行，在中国内地、香澳台及37 个国家为客户提供全面的金融服务。主要 经营商业银行业务，包括公司金融业务、 个人金融业务和金融市场业务等多项业务。
03国债（3） 010303
16国债06 019534
15国债14 019514
15国债23 019523
21国债（7） 010107
13国债11 019311
16国债04 019532
国债917 101917
16国债21 019549
国债1311 101311
国债1612 101612
02国债（13） 010213
2
久期缺口模型
久期缺口分析
2
久期缺口分析
表1 2016年12月8日交易所上市国债行情数据
名称
代码
15国债28 019528
16国债08 019536
15国债17 019517
16国债19 019547
12国债18 019218
15国债08 019508
08国债（4） 010504
国债0303 100303
-6613 5351 -874
19744
0.87
-11495 10722
363
20107
1.03
-13332 5763 -7569
12538
0.43
-116332 912
-12638
——
——
2
利率敏感性缺口分析
图 利率敏感性比率走势图
与中国银行相比，汇丰银行的利率敏感性比率走势相对平稳，保持在1附 近。利率敏感性比率越接近1，银行面临的风险缺口越小，即面临的利率 风险越小。中国银行短期利率敏感性缺口管理较好，长期来看，还有待 加强。
16国债01 019529
16国债11 019539
国债0213 0100213
16国债05 019533
国债1308 101308
16国债18 019546
全价 109. 67 101. 26 110. 44 98. 92 110. 81 112. 47 107. 56 102. 18 102. 41 100. 38 102. 77 100. 44 107. 02 102. 52 100. 23 107. 53 98. 48 103. 62 101. 1 100. 49 102. 1 101. 24 100. 6 101. 73 105. 11 100. 64
我国利率市场化进程： 1996年中国利率市场化扬帆起航 1999 年基本实现货币市场和债券市场的利率市场化（为基准利率形成奠定良好基础） 2004 年，中国利率市场化进程加快，初步实现了“贷款利率管下限、存款利率管上限”的 阶段性目标 2013 年7 月，人民银行决定，放开对金融机构贷款利率下限管制（基本实现了信贷市场利 率市场化） 2015年10月，对商业银行和农村合作等金融机构不再设置存款利率上限。
1年至5年
977338 1498005
5年以上
724551 131433
非计息
969140 380822
-2301632
703291 2007723 -520667 593118 588318
0.639492785 1.488587 1.7625 0.652426 5.512702 ——
表 汇丰银行利率风险敞口（2015年12月31日）
单位：百万美元
汇丰 资产合计
不超过1年 1年至5年 5年至10年
45888
388
1136
10年以上 0
不附息 102782
负债和所有者权益 表外敏感性项目 利率敏感性缺口 累计利率敏感性缺
口 利率敏感性比率
-2522 -22748 20618
20618
1.82
数据来源：中国银行和汇丰银行2015年年报
商业银行的利率风险管理 ——基于汇丰银行与中国银行
的案例对比分析
CON Hale Waihona Puke BaiduENTS
1 研究背景 2 实证分析 3 策略分析
4 政策建议
1 研究背景
1
研究背景
当前，我国大力推动利率市场化建设，利率市场化改革也己接近尾声。一方面，利率市场化 的深化加大了商业银行面临的利率风险，另一方面，我国当前的利率风险管理仍存在管理手 段落后、意识淡薄、人才缺乏等一系列问题，提高自身的利率风险的管理能力，学习先进的 风险管理办法，并且建立健全的利率风险管理体系是我国各商业银行急需解决的重要问题。