大宗交易大小非交易方买方卖方

大宗交易大小非交易方买方卖方

股票大宗交易介绍

一、什么是股票大宗交易？可以编者扣扣8094596交流

股票大宗交易简单地将就是大量或者大额的股票交易，根据沪深证券交易所《交易规则》规定：A股单笔交易数量达到30万股或者交易金额达到200万元人民币的，可以通过股票大宗交易平台完成交易，这样既可以减小对二级市场股价的冲击，又可以一次性较大额的交易股票。

二、什么是大小非？

非是指非流通股，即限售股。股改后，对股改前占比例较小的非流通股，限售流通股占总股本比例小于5%，即称之为小非；股改后，对股改前占比例较大的非流通股，限售流通股占总股本5%以上者即称为大非。

三、大小非通过股票大宗交易减持的好处在哪呢？

首先，如果大小非股东预计出售解除限售存量股份的数量超过该公司股份总数的1%的，应考虑通过股票大宗交易方式减持。如通过二级市场自行减持，每月只能很多出售该公司股份总数1%的股票，全年出售股票数量不能超过公司股份总数的5%，并且如果是大非，出售量达1%和5%时需公告，公告后两个交易日内不允许对该股票进行交易。而股票大宗交易一次可减持公司总股份数的5%，在公告两日后可继续减持，因此股票大宗交易可以很好的实现短时间内快速变现，避免了长时间抛售股票引起股价波动的风险。

第二，股票大宗交易不纳入指数，对二级市场的影响小：在交易日当天下午收盘后15：00-15:30为股票大宗交易的撮合成交时间，因此不会因大小非股东出售股票而对二级市场股票价格产生大幅影响。

第三，股票大宗交易的定价较为灵活，可以根据大小非股东的意愿价格成交，只要买卖双方确定交易数量、交易价格则可以大批量、大规模的转让股票。因此，在合理估值前提下，股票大宗交易是一种较好的战略减持方案。

第四，交易成本低，股票大宗交易的手续费一般比二级市场股票交易手续费低30%，可以将大小非股东的收益很大化。

第五，当大小非股东认为股价与股票的合理估值存在较大偏差时，预计大量减持股票，由于所持股票份额较大，难以通过二级市场实现快速抛售，那么通过股票大宗交易实现一次性减持无疑是一种很好的战略性减持方案。

案例分析：

例如：某大小非股东张某，持有某上市公司股份2千万股约占该公司总股份的4%，而张某在2011年5月初判断股价与其内在估值存在明显高估时，决定坚持。但按证监会规定，仅通过

二级市场进行抛售，则需要4个月的时间减持，如在5月20日开始抛售，需到9月20日左右完成减持，但股价由5月20日的4.76元跌到9月20日的3.41元，减持均价为3.76元；如果通过股票大宗交易方式在2009年5月20日按前一日收盘价的9折出售，则减持价为4.47元。那么减持总收益如下：1）通过二级市场自主减持：3.76*2千万股=7520万元；2）通过股票大宗交易减持：4.47元*2千万股=8940万元，收益差额为8940-7520=1420万元。因此，表面上看股票大宗交易减持是折价交易，但从实际操作结果来看，股票大宗交易减持的收益远远高于自行在二级市场卖出，而且还可以实现短期快速套现，所以通过股票大宗交易模式减持，绝对是双方互赢的愉快局面。

四、现在市场上的折扣一般都比较高，你们公司9.7折敢接吗？

以我们证券公司的实力，任何折扣接都没有问题，但价格不是关键。给您举个例子：比如某股票股价40元，某大小非股东一次性减持2千万股，在市场上9.2折都很难找到买家，您想总市值就得小八个亿，风险太大，就算9折超过500万股，也不会有买家感兴趣。所以，折扣高点不是问题，但是量就接的少了。当然交易价还是按规矩按交易日前一天收盘价的折扣价，交易日有我们证券来选（谈的时候可以不说然后写到合同里。如果大小非股东提到为什么交易日我们证券选，我们证券可以说要在盘中相互配合市值管理）。

五、如果大小非股东说现在市场上很多家都在9.6折9.7折抢货，为什么你们的折扣相对比较低一点？

我们证券是很早进行股票大宗交易的团队，从2005年股改开始，到2008年第一批限售股解禁上市流通，当时很多大小非就是通过股票大宗交易的方式减持的，而我们证券团队就是当时第一批买家，所以做了这么久的大宗，我们证券公司一直在业内声誉非常好，主要就是因为我们证券做生意的宗旨就是一定要有信誉。现在市场上有很多做大宗的公司，许多做法实在让人不敢苟同，比如和大小非股东定好接股票量但在实际接货过程中并不完全履行协议总有抽单行为，而且还总出现不给中间人中介费等违约行为，信誉很成问题。而我们证券团队在业内做大宗是老字号，我们证券靠的就是信誉，理念就是有钱大家赚。

六、如果大小非股东觉得现在的股价还没有到他估值的价位还不想减持怎么办？

您作为大小非股东对贵公司的股票肯定很有信心，当然我们证券对贵公司也很有信心，贵公司的实力我们证券也是早有耳闻的，所以只要您有减持意向我们证券可以先签订合同，等股价到您的心里价位时再9折转让给我们证券，这一点没有问题。当然您也要知道股市行情毕竟是多变的，您也要注意到如果减持时间过长可能出现的股价下跌的风险。毕竟套现后的收益才是实际的资金，也可以及时用于其他项目的投资。

七、如果大小非股东提出为了防止我们证券不接盘要求打保证金怎么办？

我们证券做生意就是讲一个信誉，这也是我们证券团队一直在业内声誉非常好的原因，只要我们证券和您签订合同要做，那么不管有什么不利因素，我们证券都会履行承诺完成交易。所以保证金完全没有必要，保证金也没多少，但我们证券公司的声誉可重要的太多了。

八、如果大小非股东问到你们公司的实力如何能吃下大量的货吗？

我们证券公司既然从2008年开始从事股票大宗交易，迄今为止实力自然不是问题，我们证券只担心没有票，钱绝不是问题。

九、其他

<1>股票大宗交易基本交易规则

1.股票大宗交易交易时间:

交易日的9:30-11:3013:00-15:30

确认时间15:00--15:30

晚上（6点）公布当天数据股票大宗交易是不纳入指数计算的，因此对于当天的指数无影响。

2.交易要求:交易的数量或金额都非常大的交易，A股交易数量在50万股（含）以上，或交易金额在300万元（含）人民币以上远超过市场的平均交易规模,满足一条既可通过股票大宗交易平台

3、股票大宗交易交易特点：有什么特点？

1）、筹码收集（出货）速度快

2）、折（溢）价交易成本低

3）、平台交易较为隐蔽