企业财务危机的预测与防范

企业财务危机的预测与防范

内容摘要

财务危机是一个企业生存、发展不可忽视的问题。研究企业财务危机的成因，进行必要的事前预测和控制不仅是防范和化解财务危机的有效手段，也是提高企业财务管理水平的有效办法。近年来，随着我国资本市场的迅速发展，很多上市公司和大型集团公司的经营管理逐渐由资产经营为主转变为资本经营为主，进入了财务为导向的企业管理阶段。在这种经济背景下，企业财务管理成为企业管理的核心问题。而关于财务危机的管理也是财务管理中最重要的研究对象。本文首先对企业的财务危机进行基本的认识。其次对财务危机基本内容和财务危机预警相关内容进行了全面的阐述以及如何来识别企业的财务危机。最后对如何有效预防财务危机的问题进行解决。

关键词：财务危机成因预防机制及措施

ABSTRACT

目录

引言..........................................................................

一、企业财务危机的基本认识.................................................... （一）企业财务危机含义及表现形式................................................ （二）财务危机的成因分析........................................................

1、财务管理外部环境的影响。

2、企业经营管理者的影响。

3、财务杠杆的影响。

4、企业资本结构管理。

5、道德风险的影响

二、企业财务危机识别...........................................................（一）企业财务危机及其表现形式.................................................. （二）企业财务危机的识别方法...................................................

1、偿债能力分析...............................................................

2、资产管理能力分析..........................................................

3、盈利能力分析........................................................ .....

(三)如何有效预防财务危机......................................................

1、建立危机意识.............................................................

2、预防重于处理...........................................................

3、建立动态财务危机预警系统................................................ （四）抓好有效控制点.........................................................

引言

公司财务状况的好坏往往是企业经营者、投资者、债权人和审计师关注的焦点。营运良好、财务健康的公司不但能提高自身在市场上的信誉及扩展筹资渠道，也使投资者信心倍增。相反，陷入财务困境

或濒临破产的企业，不仅给投资者带来巨大的损失，也给公司后续生产经营带来巨大压力。事实上，企业的财务危机是一个渐进过程，财务危机的发生不但具有先兆，而且是可预测的。建立一套有效的财务危机预警模型，这些公司获得预警信号，能使公司的经营者根据这些信号及早采取相应措施，改善公司的经营及财务状况，避免或减少投资者投资损失，避免借贷者贷款的高风险，审计师避免因未能对企业恶化的财务状况发表正确的审计意见而导致的法律诉讼。同时，预警模型对国家证券监管部门监控上市公司质量和减少证券市场风险也有着重要的现实意义。

一、企业财务危机的基本认识

（一）企业财务危机含义及表现形式

财务危机是企业因丧失偿付能力而无法支付到期债务或费用的一种经济现象，是财务风险加剧的表现。从企业资产存量的静态角度来看，财务危机通常表现为企业净资产为负值；从企业现金流量的动态角度来看，通常表现为缺乏偿还即将到期债务的现金流量，现金总流入小于现金总流出，即企业净现金流量为负值。财务危机又称财务困境。西方学者为了有效地将研究对象量化、客观化,一般以破产作为财务危机的标准展开研究。由于我国以公司破产为标准的研究条件尚不成熟,国内绝大多数学者将上市公司因财务状况异常而被ST作为公司发生财务危机的标志,并对研究样本进行选择。企业财务危机主要有以下表现形式:

1、从企业的运营情况方面分析。主要表现为产销严重脱节,企业销

售额和销售利润明显下降,多项绩效评价指标严重恶化。

2、从企业的资产结构方面分析。主要表现为应收账款大幅增长,产品库存迅速上升。

3、从企业的偿债能力方面分析。主要表现为丧失偿还到期债务的能力,流动资产不足以偿还流动负债,总资产低于总负债。

4、从企业的现金流量方面分析。主要表现为缺乏偿还即将到期债务的现金流,现金总流入小于现金总流出。

（二）财务危机的成因分析

企业财务危机的成因主要有以下几点：

1、财务管理外部环境的影响。经济环境的变化和政府政策法规的变化是企业财务危机的大环境。如自然灾害、战争、金融危机等外部环境的变化可能给企业带来巨大的影响，有些甚至会威胁到企业的生存。同时，政府的财政政策、税收政策、工商管理政策、产业政策、证券监管政策等也会影响企业的生产经营，进而影响企业最终的生存和发展。因此，如何根据环境变化更改企业自身的适应能力，成为企业生存和发展的前提。

2、企业经营管理者的影响。企业经营风险的主要因素有：市场对企业产品的需求、企业产品的销售价格、生产资料价格的稳定性、企业对产品销售价格的调整能力、单位产品变动成本的变化、企业固定成本总额的高低以及经营管理者的业务素质和管理经验等。对于中小企业而言，企业经营管理者水平的高低直接反映为企业竞争力的强弱，表现在企业市场份额的增减，并渗透到企业的筹资、投资、经营、