担保圈背景下山东大海集团破产重整原因研究

担保圈背景下山东大海集团破产重整原因研究随着中国经济的腾飞与改革开放的深入实施,山东民营企业迎来了快速发展,多家山东民营企业入选中国民营企业500强榜单,然而,2017年起山东东营的山东大海集团、金茂纺织化工集团、天信集团、胜通股份、永泰集团等多家民营500强企业申请破产重整、爆出信用负面新闻或被破产清算,上述企业均涉入担保圈且受担保圈风险影响严重,山东东营担保圈风险及山东民营企业经营现状受到较大关注。山东是传统工业大省,山东民营企业所在行业集中在化工、冶金、纺织、机械等传统行业,产业层次不高。在经济快速发展时期,以能吃苦、肯下力、有闯劲著称的山东民营企业家纷纷上马项目、扩充产能、跨界进入新的业务领域实施多元化战略,大中型民营企业资产规模、营业收入均大幅提升,山东民营企业进入中国民营企业500强榜单数量逐年增加。但在发展过程中依靠铺摊子、扩规模等传统模式取得发展的山东民营企业负债率大幅攀升,受制于民营企业管理不规范、融资难等因素影响,部分企业通过互保或联保等形式解决融资问题,随着担保链条上企业的增多及担保链条的交叉逐渐形成担保圈,山东省内担保圈问题突出,而东营市是山东省担保圈问题较为突出地区,受担保圈上部分企业经营不善、资金链断裂等事件影响,山东东营担保圈风险逐渐暴露,担保圈由“抱团取暖”演变为“火烧连营”,进而出现企业大面积的风险事件。

本文首先对民营企业、担保圈风险、企业破产重整等方面相关理论、研究成果进行学习归纳,同时,以因受担保圈风险拖累而于2018年11月走向破产重整道路的山东大海集团有限公司为例,对其在担保圈风险背景下走向破产重整的外部及自身原因进行全面的分析,指出山东民营企业身上普遍存在的盲目多元化、过度融资、经营管理不规范等问题,提出部分企业经营目的融资化的不良倾向。最后,结合目前政府对民营企业纾困政策提出民营企业避免走向破产重整的措施及管理对策,希望山东民营企业,尤其与大海集团具有类似情况的民营企业以此为鉴,对自身经营管理进行深入剖析,找到与大海集团走向破产重组原因的共性问题,避免重蹈大海集团走向破产重整的覆辙,对其他民营企业提供一定的启示。文章的主要创新点是通过剖析典型案例,从民营企业经营管理及战略制定入手,分析民营企业一步步涉入担保圈的原因,指出担保圈风险下民营企业走向破产重整的原因及担保圈风险对企业的巨大破坏力。此外,文章指出部分民营企业经营过

程中出现经营目的融资化的倾向,主要特征为:隐性控制多家关联企业、关联交易众多、存在以融资为目的的贸易。

最后,在目前经济新常态及政府提出支持民企企业发展、防范金融风险的大背景下,针对性的提出对于面临困境的民营企业进行自我调整的措施,也是本文的主要研究结论,包括聚焦主业培育核心竞争力;完善公司治理机制,建立现代公司管理体系;建立以营运资金管理为核心的财务管理体制;利用纾困资金等政府扶持措施解决流动性问题降低担保圈风险、加大与国企合作力度并寻求战略合作者等。