业绩评价

第二十章业绩评价

本章考情分析

本章属于次重点章。本章主要阐述财务业绩评价与非财务业绩评价的优缺点、企业业绩评价的经济增加值和平衡计分卡等有关内容。

本章从题型来看，主要涉及客观题和计算题，近3年平均分值为4分。2017年重点关注客观题和计算分析题

【考点一】财务业绩评价与非财务业绩评价

一、财务业绩评价的优点与缺点

财务业绩评价是根据财务信息来评价管理者业绩的方法。

（一）优点

财务业绩一方面可以反映企业的综合经营成果，同时也容易从会计系统中获得相应的数据，操作简便，易于理解，因此被广泛使用。

（二）缺点

1．财务业绩体现的是企业当期的财务成果，反映的是企业的短期业绩，无法反映管理者在企业的长期业绩改善方面所作的努力。

2．财务业绩是一种结果导向，即只注重最终的财务结果，而对达成该结果的改善过程则欠考虑。

3．财务业绩通过会计程序产生的会计数据进行考核，而会计数据则是根据公认的会计原则产生的，受到稳健性原则有偏估计的影响，因此可能无法公允地反映管理层的真正业绩。

二、非财务业绩评价的优点与缺点

非财务业绩评价，是指根据非财务信息指标来评价管理者业绩的方法。

（一）优点

1．可以避免财务业绩评价只侧重过去、比较短视的不足。

2．更体现长远业绩，更体现外部对企业的整体评价。

（二）缺点

一些关键的非财务业绩指标往往比较主观，数据的收集比较困难，评价指标数据的可靠性难以保证。

【考点二】经济增加值

一、经济增加值的概念及类型

经济增加值（EVA）指从税后净营业利润中扣除包括股权和债务的全部投入资本成本后的所得。其核心是资本投入是有成本的，企业的盈利只有高于其资本成本（包括股权资本成本和债务资本成本）时才会为股东创造价值。

经济增加值=调整后税后净营业利润-加权平均资本成本×调整后净投资资本

经济增加值与剩余收益有两点不同：

1.在计算经济增加值时，需要对会计数据进行一系列调整，包括税后净营业利润和净投资资本。

2．需要根据资本市场的机会成本计算资本成本，以实现经济增加值与资本市场的衔接；而剩余收益根据投资要求的报酬率计算，该投资报酬率可以根据管理的要求作出不同选择，带有一定的主观性。

值计算办法

真实的经济增加值是公司经济利润最正确和最准确的度量指标。它要对会计数据作出所有必要

营单位使用统一的资本成本。真实的经济增加值要求对每一个经营单位使用不同的资本成本，以便更准确地计算部门的经济增加值。

从公司整体业绩评价来看，基本经济增加值和披露的经济增加值是最有意义的。公司外部人员无法计算特殊的经济增加值和真实的经济增加值，他们缺少计算所需要的数据。

【相关链接2】计算披露的经济增加值时典型的调整包括：

（1）对于研究与开发费用。会计作为费用立即将其从利润中扣除，经济增加值要求将其作为投资并在一个合理的期限内摊销。

（2）对于战略性投资，会计将投资的利息（或部分利息）计入当期财务费用，经济增加值要求将其在一个专门账户中资本化并在开始生产时逐步摊销。

（3）对于收购形成的商誉，会计把其中的一部分立即转为费用，另一部分作为无形资产在规定年限内摊销，经济增加值要求商誉保留在资产负债表上，不进行摊销，除非有证据表明它的价值的确下降了。（注：此为教材表述，现行会计准则与其存在差异，不存在摊销问题，了解即可）

（4）对于为建立品牌、进入新市场或扩大市场份额发生的费用，会计作为费用立即从利润中扣除。经济增加值要求把争取客户的营销费用资本化并在适当的期限内摊销。

（5）对于折旧费用，会计大多使用直线折旧法处理。经济增加值要求对某些大量使用长期设备的公司，按照更接近经济现实的“沉淀资金折旧法”处理。这是一种类似租赁资产的费用分摊方法，在前几年折旧较少，而后几年由于技术老化和物理损耗同时发挥作用需提取较多折旧的方法。

（6）对于重组费用，会计将其作为过去投资的损失看待，立即确认为当期费用。经济增加值将重组视为增加股东财富的机遇，重组费用应作为投资处理。

（5）对于折旧费用，会计大多使用直线折旧法处理。经济增加值要求对某些大量使用长期设备的公司，按照更接近经济现实的“沉淀资金折旧法”处理。这是一种类似租赁资产的费用分摊方法，在前几年折旧较少，而后几年由于技术老化和物理损耗同时发挥作用需提取较多折旧的方法。

（6）对于重组费用，会计将其作为过去投资的损失看待，立即确认为当期费用。经济增加值将重组视为增加股东财富的机遇，重组费用应作为投资处理。

【相关链接3】经济增加值和剩余收益都与投资报酬率相联系。剩余收益业绩评价旨在设定部门投资的必要报酬率，防止部门利益伤害整体利益；而经济增加值旨在使经理人员赚取超过资本成本的报酬，促进股东财富最大化。

经济增加值与剩余收益有区别。部门剩余收益通常使用税前部门营业利润和税前报酬率计算，而部门经济增加值使用部门税后净营业利润和加权平均税后资本成本计算。

【相关链接4】为扩大市场份额，A公司2016年年末发生营销支出200万元，全部计入销售费用，计算披露的经济增加值时要求将该营销费用资本化，如何按照复式记账原理调整税后净营业利润和净经营资产（净投资资本）是解答本题的难点。我们不妨从财务会计处理的角度解读其调整思路：

调整分录1：

借：长期待摊费用200

贷：销售费用200

调整分录2：

借：所得税费用50（200×25%）

贷：应交税费50（200×25%）

长期待摊费用属于经营性资产，应交税费属于经营性负债，因此以上分录相当于调增净经营资产（净投资资本）150万元，同时调增税后净营业利润150万元。

☆经典题解

【例题 1 ·多选题】在计算披露的经济增加值时，下列各项中，需要进行调整的项目有（）。（2016年）

A．研究费用

B．争取客户的营销费用

C．资本化利息支出

D．企业并购重组费用

【答案】ABD

【解析】在计算披露的经济增加值时，典型的调整包括：

（1）研究与开发费用；

（2）战略性投资；

（3）收购形成的商誉；

（4）为建立品牌、进入新市场或扩大市场份额发生的费用；

（5）折旧费用；

（6）重组费用。所以选项A、B、D正确。

【例题 2 ·单选题】根据公司公开的财务报告计算披露的经济增加值时，不需纳入调整的事项是（）。（2013年）

A．计入当期损益的品牌推广费

B．计入当期损益的研发支出