证券投资类信托业务风险审查要点
信托合同审查要点
信托合同审查要点主要包括以下几个方面：
1. 合同主体资格审核：确保合同双方的民事行为能力，如审查委托人、受托人及受益人的资格。
对于企业法人的分支机构，应审核其营业执照和年检情况，以了解其主体合法性和经营范围。
同时，审核签约人是否具备签约权限。
2. 合同内容合法性：重点审查合同内容是否损害国家、集体或第三人的利益，是否存在以合法形式掩盖非法目的的情形，是否危害社会公共利益，以及是否违反法律、行政法规的强制性规定。
3. 合同条款完备性：确保合同具备基本条款，如合同名称、合同主体、合同标的、合同金额、收益分配、合同期限、违约责任等。
4. 合同履行保障措施：审查合同中是否有充分的履行保障措施，如抵押、质押、担保等，以确保合同的有效执行。
5. 合同变更和解除条件：审核合同中关于变更和解除合同的条件是否合理，确保双方权益。
6. 争议解决方式：审查合同中争议解决方式的规定，如诉讼或仲裁，并确保相关程序的合法性。
7. 合同签署真实性：核实合同签署过程是否合法，签名和盖章是否真实有效。
8. 信托产品信息审查：针对信托合同，特别关注产品的预期过往收益、投资模式、风险提示等内容，以确保投资者利益。
在审查信托合同时，要全面、细致地分析合同的各项条款，确保合同的合法性、合规性和有效性。
同时，关注合同主体资格、内容合法性、条款完备性等方面的审查，以保障合同双方的权益。
信托公司的投资风险控制解读投资决策中的风险管理方法
信托公司的投资风险控制解读投资决策中的风险管理方法在现代金融市场中，信托公司扮演着重要的角色，为投资者提供专业的资产管理和投资服务。
然而，投资过程中的风险控制一直是信托公司不可忽视的问题。
本文将解读信托公司在投资决策中采用的风险管理方法，以保障投资者的利益和资产安全。
一、风险评估和监测在投资决策之前，信托公司首先进行详尽的风险评估和监测工作。
通过对投资标的进行全面的研究和分析，了解行业趋势、竞争形势、政策风险等因素，并确定风险偏好和风险承受能力。
同时，通过建立有效的监控机制，实时追踪投资组合的风险暴露情况，及时调整投资策略。
二、分散投资和资产配置为降低投资风险，信托公司通常采用分散投资和资产配置的方法。
通过将资金分散投资于不同行业、不同地区、不同品种的投资标的，降低单一投资标的带来的风险。
同时，根据对不同资产类别的研究和预测，合理配置投资组合，以达到收益最大化和风险最小化的目标。
三、套期保值和风险对冲为规避市场价格波动带来的风险，信托公司常常采用套期保值和风险对冲的策略。
通过购买期货合约、期权合约或其他金融衍生品，利用对冲来自市场的不确定性和波动性。
这种方法可以在一定程度上降低投资者的损失。
四、严格的尽职调查和审查在进行投资决策之前，信托公司进行严格的尽职调查和审查。
这包括对投资标的的财务状况、经营业绩、管理团队、市场前景等方面的全面评估。
同时，对关键信息的真实性和准确性进行审查，以确保投资决策的合理性和风险可控性。
五、灵活的投资策略和快速反应能力在投资风险不确定的市场环境中，信托公司需要具备灵活的投资策略和快速反应能力。
面对市场的变化，及时调整投资组合，控制风险的暴露程度。
同时，密切关注市场动态和行业趋势，抓住投资机会，降低风险带来的损失。
六、建立风险管理体系为有效管理投资风险，信托公司需要建立完善的风险管理体系。
包括设立专门的风险管理部门，加强风险监控和风险控制的能力；建立风险评估模型，制定风险指标和风险警戒线，进行风险分析和预警；建立内部控制机制，确保风险管理的合规性和有效性。
证券投资信托业务操作指引 起草说明
一、概述证券投资信托业务是一项复杂的金融业务，在进行相关操作时需要遵循一定的指引和规定。
本文旨在就证券投资信托业务的操作指引进行详细说明和解释，以便投资者和金融机构能够更加规范和安全地开展相关业务。
二、证券投资信托业务概述1. 证券投资信托业务的定义和范围证券投资信托业务是指金融机构或信托公司利用信托方式，托管客户资金，进行证券投资交易和资产管理的业务。
其范围涵盖股票、债券、基金、期货等各类证券产品的投资和管理。
2. 证券投资信托业务的特点和风险证券投资信托业务具有风险性较高、收益性较好的特点。
投资者在进行证券投资信托业务时需要充分了解相关风险，做好风险控制和管理。
三、证券投资信托业务操作指引1. 投资者资格审查在进行证券投资信托业务时，金融机构或信托公司应对投资者进行资格审查，确保其具备相应的投资能力和风险承受能力。
投资者应提供真实、准确的个人身份信息和财务状况，以便金融机构进行资格审查。
2. 业务风险评估金融机构或信托公司应针对客户的投资需求和风险偏好，进行业务风险评估和投资规划。
根据客户的风险承受能力和投资目标，为其量身定制投资方案。
3. 协议签订在进行证券投资信托业务前，金融机构或信托公司应与客户签订相关协议，明确双方的权利和义务，包括委托投资协议、风险揭示书等。
4. 资金托管金融机构或信托公司应将客户资金与自身资金划分开来，建立独立的资金托管账户，确保客户资金安全。
在进行证券投资交易时，应使用客户专用账户进行操作。
5. 投资决策金融机构或信托公司应对客户资金进行专业的投资决策，根据市场行情和投资策略进行证券投资交易和资产配置。
在投资决策中，应遵循国家法律法规和证券监管部门的相关规定，确保投资合规和安全。
6. 业绩报告金融机构或信托公司应定期向客户提供业绩报告，明确投资收益情况和资产配置情况。
客户有权了解自己投资的情况，金融机构或信托公司应对业绩报告进行真实、准确的披露。
7. 风险提示金融机构或信托公司应定期向客户进行风险提示，提醒客户注意市场风险和投资风险。
信托合同审查要点包括哪些
一、信托合同审查要点包括哪些1、信托产品的预期过往收益与银行投资模式的预期过往收益一样，信托产品的预期过往收益是投资者考量信托产品的一个重要因素。
固定过往收益类信托合同揭示的过往年化收益率，往往是扣除了相关费用之后，包括信托报酬、保管费、监管费、渠道费等。
但也有信托公司收取1%的认购费。
另外投资者还需要重点了解产品的过往收益分配方式，目前的固定过往收益类信托一般是一年分配一次过往收益，投资本金到期一次性偿还，也有部分信托产品是按季分配过往收益。
2、信托产品投资期限一般在信托存续期间，信托是不能够赎回的，具体条款都可以在信托合同中找到。
有些信托合同规定，实际操作会根据项目运作状况，或者期满之后延期几月结束的情况，或者提前兑付的情况而定。
投资者选择购买信托产品，一定要合理进行时间匹配，目前产品多分为一年以内(短期)、一到三年(中期)或者三年以上(长期)。
3、信托产品安全性和所有的投资一样，考虑信托产品的安全性本质上是让投资者全面认识信托产品的风险，其中包括政策风险、项目经营风险、不可抗风险等。
信托公司拥有一套严密有效的风险防范机制，并对每一个信托计划均设计有效规避风险的方案，使信托投资的风险降到最低。
对于投资者来讲,考察信托产品的安全性关键是要看融资方的实力、资金用途、还款来源、抵押物，以及其他担保措施的具体情况。
当然，还要留意投资去向的行业景气程度，比如当前的能源矿产类的信托风险相对较大。
二、信托合同与委托合同的区别1、信托合同的选用范围仅为对财产进行处分的活动,而委托合同的受托人为委托人提供服务的适用范围广泛,包括各种可以委托的事项。
2、信托人应以自己的名义与第三人订立合同,而委托合同的受托人或者自己的名义订立合同,如以自己的名义订立合同,则负有披露义务。
3、信托合同为有偿合同,而委托合同可以是有偿的,也可以是无偿的。
4、信托人处理委托事务支出的费用,除当事人另有约定,应自行承担,而委托合同的受托人的费用由委托人承担。
资产证券化监管体系及合规审核要点
资产证券化监管体系及合规审核要点一、前言介绍中央金融工作和经济工作会议之后，金融圈掀起了一股监规风暴，几乎每周都有各种监管新规出台，许多金融机构吃了罚单，监管要求之严，处罚频率之高，处罚力度之大，应该都是空前的。
然而，系统研究过各部委针对各类事项发布的监规，其实又会发现监规虽多，但其中蕴含着监管禁止什么，限制什么，倡导什么的监管态度和精神又是一以贯之的，体现出了“咬定青山不放松”的政策定力。
面对这样的监管环境，作为金融机构，需要看清大势，顺势而为，才能捷足先登，走在市场同行的前面。
这就需要我们静下心来系统研究监管政策，把经念好，瞄准监管倡导的市场大方向发力，而非心存侥幸，规避监规，琢磨政策漏洞。
通过系统梳理各类监规，我们发现，“看得见、管得了、控得住”基本是各部委通用的一条监管红线，不论是禁止违规增加地方政府债务、银信类业务违规套利，还是限制房地产行业的违规非标融资，系统勾划了一张游离于监管控制之外（或不利于监管控制）的“负面清单”；从监管倡导的方向看，在公开市场操作的资产证券化业务，利于支持实体经济的股权投资业务等均被列入“正面清单”；通过这样“一正一反”的监管要求，将金融活动纳入到监管“看得见、管得了、控得住”的监控镜头下，从而沿着金融服务实体经济的方向发展。
近年来，各信托公司业务转型也基本遵循了以上监管引导方向，其中，大力推进资产证券化业务就是一个集中的体现。
资产证券化业务相关规定较多，既有银监体系发布的规定，也有证监系统出台的要求。
为了能使行业同仁在较短的时间内了解各类资产证券化业务的监规要求，利于业务洽谈和项目合规评审，本人不辞愚陋，梳理了与信托业务开展相关的资产证券化规定，并提炼其要点，以供参考。
二、ABS监管和合规要点公募信贷资产证券化（ABS）业务监规体系及合规审核要点一、银监会关于公募信贷资产证券化业务监规体系1、《信贷资产证券化试点管理办法》（银监公告（2005）7号文）2、《金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法》（银监令（2005）3号文）3、《资产支持证券信息披露规则》（中国人民银行（2005）14号文）4、《关于进一步加强信贷资产证券化业务管理工作的通知》（银监办发（2008）23号文）5、《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》（中银发（2012）127号文）6、《关于信贷资产证券化发起机构风险自留的通知》（银监会、人民银行（2013）21号文）7、《关于信贷资产证券化备案登记工作流程的通知》（银监办便函（2014）1092号文）8、《不良贷款资产支持证券信息披露指引（试行）》（交易商协会公告（2016）10号）二、合规审核要点（一）发起人：1、取得银监会关于金融机构可以作为信贷资产证券化发起人的批准文件；2、要求发起机构在全国性媒体上向相关权利人公告将通过设立特定目的信托转让信贷资产事项；3、发起人不得投资由其发起的资产支持证券，但应按照银监会、人民银行（2013）21号文规定的比例进行基础资产信用风险保留；（二）受托人（SPV）：1、取得银监会批准信托公司可以作为信贷资产证券化受托机构的资质证书；2、受托人不得使用自有资金或信托资金投资由其发行的资产支持证券；3、在发行信贷资产支持证券前向银监会创新部进行产品备案登记，备案超过三个月未完成发行的，需进行重新备案；4、应通过中国货币网、中国债券信息网以及人民银行规定的其他方式，按照中国人民银行（2005）14号文要求，就发行说明书、评级报告、募集办法、承销团成员等信息进行信息披露；5、应在发行说明书显著位置提示投资机构：资产支持证券仅代表特定目的信托受益权的相应份额，不是受托机构的负债。
证券投资顾问的业务风险与合规管理
证券投资顾问的业务风险与合规管理一、引言证券投资顾问（Securities Investment Advisor，简称SIA）作为金融市场中的重要参与者，承担着提供专业投资建议和管理客户资金的责任。
然而，由于投资市场的不确定性和复杂性，SIA面临着各种业务风险和合规管理的挑战。
本文将探讨SIA的业务风险，以及如何有效管理这些风险，确保其在合规框架下开展业务。
二、业务风险1. 市场风险市场风险是指由于市场波动、投资组合配置等原因导致的投资损失风险。
作为SIA，他们的投资建议和决策直接关联到客户的财富增值或损失。
因此，市场风险是SIA所面临的首要风险之一。
为了降低市场风险，SIA需要通过深入的研究和分析，制定合理的投资策略，并及时调整投资组合。
2. 信用风险信用风险是指在投资交易过程中，SIA的投资对象无法按时履约或无法履行合同义务的风险。
这可能会导致投资者的资金损失。
保持良好的风险评估和尽职调查对于减少信用风险非常重要。
SIA应该审慎选择投资对象，并与客户建立合理的风险溢价要求。
3. 法律与合规风险法律与合规风险是指SIA在业务过程中未能遵守相关法律法规和合规要求，可能面临的法律纠纷和处罚等风险。
为了规避法律风险，SIA 需要确保其业务符合监管机构的规定，并建立健全的合规管理制度。
及时更新业务流程和内部控制，定期进行合规风险评估和培训是减少法律风险的有效途径。
4. 操作风险操作风险是指由于人为疏忽、系统故障、信息安全等原因导致的业务中断和损失的风险。
SIA应该建立完善的内部控制制度，并确保员工具备相关技能和知识。
此外，定期的系统维护和信息安全防护也是减少操作风险的关键。
三、合规管理1. 内部控制内部控制是指组织内部建立的一系列制度、规范和流程，旨在保护资产、确保财务报告的准确性和合规性。
SIA应该建立健全的内部控制制度，包括风险识别、评估和控制，以及业务流程和决策的监督和审计。
2. 监管合规SIA必须遵守监管机构的规定和要求。
证券投资类信托业务风险审查要点
证券投资类信托业务风险审查要点
详细
一、基本要求
1、信托投资的环境及维护本金安全
（1）信托投资环境：前期要仔细调研购买证券投资类信托产品的投
资环境，把握是否趋势稳定，市场行情热点，了解该类型的信托产品的投
资策略，并需掌握产品的存续期与偿付期的具体时间，以及趋势转变时间，以便有效分配风险。
（2）专业信托服务：信托投资类产品投资的风险较大，需要配备有
专业的信托服务团队来严格把控投资项目及把控资金流动情况，确保投资
本金的安全，以及财务报表的完整性和可信性。
（3）合规程序：发行人发行信托类产品应当建立健全的合规程序，
该程序应当涵盖发行前、中、后的合规管理，确保发行过程中遵守法律法规，以及发行人责任义务的履行。
2、风险审查机制
（1）业务监管：发行人应当建立完善的业务监管机制，监督信托投
资类产品的业务风险，保证发行本金安全，以及投资项目稳健运营。
（2）投资项目的管控：发行人应当签订投资项目的管理协议，明确
投资项目的投资方向、投资权限以及投资的限制，以及管理和合同审批等
事项，以确保投资项目的正确。
信托贷款合同的审核要点
信托贷款合同的审核要点信托贷款合同的审核要点主要包括以下几个方面：1. 合同内容完整性：首先，要确保合同内容完整，包括借款人和贷款人的基本信息、贷款金额、利率、贷款用途、还款方式、借款期限等必要内容。
这些信息必须清晰、明确，以避免任何可能的误解或混淆。
2. 法律合规性：审核合同是否符合相关法律法规的要求，包括信托法、合同法等。
这包括审查合同是否具有合法的目的，是否遵守了所有适用的法律和监管要求，以及是否存在任何非法或违规的内容。
3. 利率和费用：审查合同中的利率是否合理，并与相关法律法规是否一致。
此外，还要审查合同中的费用是否明确，并与相关规定一致。
这包括审查贷款利息、服务费、管理费等费用的计算方式和标准，以确保它们符合法律法规和公平交易的原则。
4. 还款方式和借款期限：审查合同中的还款方式是否合理，并与借款人的还款能力相匹配。
同时，还要审查借款期限是否合理，并与借款人的贷款用途相匹配。
这包括审查还款计划的详细信息，以确保借款人能够在规定的期限内按时偿还贷款。
5. 信托产品的预期过往收益：投资者需要了解信托产品的预期过往收益，包括固定过往收益类信托合同的年化收益率、过往收益分配方式等。
此外，还需要了解信托产品投资期限，以及实际操作可能会根据项目运作状况、期满之后延期结束或提前兑付的情况而定。
6. 信托产品安全性：考虑信托产品的安全性是让投资者全面认识信托产品的风险，其中包括政策风险、项目经营风险、不可抗风险等。
投资者需要了解这些风险并评估自己的风险承受能力。
6. 抵押和担保：如果合同中涉及到抵押或担保，需要审查抵押物或担保人的资质和信用状况，以及抵押或担保的有效性和合法性。
7. 违约责任：审查合同中关于违约责任的条款，包括违约情况下的罚息、违约金等计算方式和标准，以确保它们合理且合法。
8. 合同签署人和执行机构：确认合同签署人的身份和权限，以及执行机构的资质和合法性。
这有助于确保合同的有效性和可执行性。
证券投资类信托业务风险审查要点
证券投资类信托业务风险审查要点
2.投资标的风险评估：评估投资标的的风险水平，特别是证券投资类
信托产品中的股票、债券、金融衍生品等。
了解投资标的是否具有可预测性、流动性和安全性，评估可能出现的市场风险、信用风险和流动性风险。
3.投资风格和管理能力：审查信托产品的投资风格和管理能力，特别
是投资团队的资历和经验。
了解投资团队的决策流程、风控措施和运营能力，评估其能否有效应对市场波动、风险变化和投资机会。
4.杠杆和风险控制：审查信托产品是否采用了杠杆操作，评估杠杆比
例和杠杆融资成本。
了解杠杆操作对信托产品的风险敞口和收益水平的影响，并关注风险控制措施，例如风险管理系统、目标风险限制和风险监控
报告等。
6.信息披露和透明度：审查信托产品的信息披露和透明度，包括投资
者关系管理、投资者权益保护和风险提示等。
了解信托产品的风险揭示和
投资者告知义务，确认产品合同、招募说明书和风险揭示书等法律文件是
否完备、真实和准确。
7.法律合规和监管要求：审查信托业务的法律合规和监管要求，包括
信托公司的执业资格、合规制度和监管要求。
了解信托公司是否具备相关
的牌照和资质，确认其是否依法经营，并关注监管机构的风险监控和审核。
以上是证券投资类信托业务风险审查的要点，通过对投资策略、投资
标的、投资风格、杠杆和风险控制、信托资金安全性、信息披露和透明度、法律合规和监管要求等方面的审查，可以有效识别和控制投资风险，保护
投资者的权益。
银监办发〔2014〕99号：中国银监会办公厅关于信托公司风险监管的指导意见(附件2)_(2)
基本要素
项目来源
□自主开发 □其他机构推荐
（请说明）＿＿＿
交易对手名称
交易对手情况
资金用途
交易结构
风险控制措施
预计还款来源/信托退
出方式
风险预案说明
项目管理方式
□自主管理 □事务管理
公司合规意见
信托经理及电话
分管高管签字
关联交易补充 要素
关联交易类型
□资金来源于关联方用于非关联方 □资金来源于关联方用于关联方 □以TOT方式认购其他信托项目份额 □以信托资金支付关联方服务、 担保等费用 □其他（请说明）＿＿＿＿＿
关联交易类型
□以固有资金认购信托项目份额 □认购关联方公开发行的证券 □其他（请说明）＿＿＿＿＿
关联交易
关联交易规模 资金用途 交易结构
关联方情况及关联关系 交易对手情况 关联交易定价
பைடு நூலகம்市场同类业务定价情况 风险控制措施
预计还款来源/退出方 式
风险预案说明 公司合规意见 业务联系人及电话
信托项目要素
期限 分管高管签字
推介地
推介机构
推介费用
异地推介补充
推介期
推介规模
要素
推介方式和推介管理
推介负责人及电话
商业银行理财
资金来源
资金投资权益 是否结构化信托
类金融产品或
优先劣后比例
权益类特征的
投资范围
金融产品且聘
投资顾问情况
请第三方投资 投资顾问是否信托公司
顾问补充要素
关联方
填表人：（签
填表说明：
字）
1、报告事项：此单元格选择报告事项涉及固有业务还是信托业务，如果同时涉及固有业务和信托业务的，需两
融资性担保业务风险审查指导意见
融资性担保业务风险审查指导意见第一节基本原则一、风险审查是指调查人员完成尽职调查后对收集的资料进行整理、分析，对项目风险进行评价的过程。
因此，本操作指南适用于参与项目审查、评审的所有相关人员和部门，包括业务部门、风险管理部门、法律事务部门、审保委员会等。
二、风险审查坚持“客观独立、公平公证，以事实为基础，以证据为支撑”的原则。
不能因个人风险偏好影响了公司业务的发展或放大了公司担保的风险。
三、风险审查实行“回避制度”。
即风险管理部（下称“风控部”）审查人员和审保委员会委员与审查或评审的项目有直接或间接的重大利益关系时应实现予以回避，即：不允许独立审查，不参与有效表决，不能影响其他人员对项目的客观判断等。
四、《保前尽职调查报告》、《风险审查报告》的结论和意见要有充分、适当的证据，且同一事项的证据之间要能互相印证。
缺乏关键且不可替代性证据时不能出具“同意担保”的意见。
五、风险审查应以《融资担保业务担保条件》为导向，不能盲目的进行。
六、客户经理、风控部审查人员、审保委员会委员应保持并提高专业胜任能力和综合素质。
通过内、外部培训和自主学习，掌握法律、金融、经济、审计、财务、企业管理等基础知识；通过行业分析、经验总结，提高风险审查水平。
七、风险审查必须高度重视非财务信息。
在财务信息水份过大时，应尽量挖掘企业的非财务信息。
对财务信息信赖过度风险导致的不利后果远远大于信赖不足风险。
八、相关人员进行风险审查时思路应开阔，不能仅限于财务报表或某些会计科目，整体风险评价仍然很重要。
九、风险审查人员实行“尽职免责”制，并严格遵守公司廉洁制度规范，接受公司审计监察部门的尽职审查。
十、风险审查原则上实行A、B角“双人审查制”和“资料审查与现场考察相结合”的审查方式。
第二节整体风险分析与评价一、整体风险的概念：是指企业所处行业环境，实际控制人、管理层、经营层的发展战略、管理水平、经营风格，内控制度设计与执行等导致的风险。
对企业的整体风险进行评价，一方面可以对企业形成整体认识；另一方面对整体风险很高的企业可以提前放弃，减少不必要的精力浪费；再者可以为确定现场调查的范围、对象、重点、时间等提供参考。
股加债房地产信托业务模式及风险防范
股加债房地产信托业务模式及风险防范股加债房地产信托业务模式及风险防范一、股加债模式股权和债权相结合(股+债)的混合信托融资模式，它具有贷款类和股权类房地产信托的基本特点，同时也有自身方案设计灵活、交易结构复杂的特点，通过股权和债权的组合满足房地产开发企业对资金的需求。
股加债模式有广义和狭义之分，狭义的股加债一般是指信托公司发起设立集合资金信托计划，采用结构化方式募集信托资金，向尚未满足“四三二”的项目公司融资，其中，优先级信托受益权向社会合格投资者募集，劣后级别信托受益权则由项目公司之控股公司或关联公司以其对项目公司享有的应收债权认购。
优先级信托资金以股权的形式向项目公司进行股权投资（通常为增资扩股），劣后级信托受益权在信托期间不分配信托利益，优先级信托受益人的投资收益由项目公司按期偿还应收债权来实现。
待实现优先级信托受益人预期收益后，信托计划享有项目公司的股权原状分配给劣后级信托受益人，最终实现信托计划的退出。
广义的股加债模式除了上述狭义的股加债以外，还包括股加贷模式。
与狭义的股加债模式相比，股加贷模式相对简单，期通常为信托公司发起设立集合资金信托计划，拟募集信托资金向未满足“四三二”的项目公司融资，其中，较小部分的信托资金受让项目股权，剩余大部分信托资金以股东借款的形式投向项目公司。
信托期间，项目公司按期规划股东借款的本息，信托期满，通过项目公司或其控股股东等关联方回购信托计划持有的股权，或其他处分项目公司股权的方式实现信托计划的退出。
从“股加贷”模式的起源看，狭义的股加债模式系股加贷款模式的延伸和变种，由于加贷模式中，信托公司直接以股东借款的形式向项目公司追加投资，此种安排极易被认定为变相向不符合“四三二”的项目公司融资，实践中也不被监管部门认可。
目前，我司看站的股加债模式均为狭义上的股加债，且在整个交易结构中没有任何回购安排（包括回购承诺、优先选择权安排等）。
二、股加债模式合规审查要点1、优先级与劣后级信托受益权的配比股加债模式中，次级信托受益权通常是由项目公司控股股东以其对项目公司的应收债权认购，实质上是对优先级信托受益权的增信，在实践中，优先级信托受益人的投资收益主要源于该应收债权实现。
基础设施公募reits审核要点
基础设施公募reits审核要点
基础设施公募REITs审核要点是指基础设施公募房地产投资信托基金（REITs）在提交申请并进行审核过程中需要注意的关键要点。
以下是一些常见的审核要点：
1. 资产规模：审核机构通常会关注基础设施公募REITs的资产规模，包括房地产和其他相关资产。
这有助于评估基金的规模和可持续性。
2. 投资组合：审核机构还会审查基础设施公募REITs的投资组合，包括不同类型的基础设施项目，如道路、桥梁、港口和机场等。
要点包括投资项目的质量、地理分布和风险分散。
3. 现金流：审核机构会评估基础设施公募REITs的现金流状况，包括租金收入和其他相关收入。
这有助于评估基金的盈利能力和稳定性。
4. 债务水平：审核机构还会审查基础设施公募REITs的债务水平，包括负债比例、利息费用和偿债能力等。
这有助于评估基金的偿债能力和财务风险。
5. 管理团队：审核机构通常会审查基础设施公募REITs的管理团队，包括其经验和专业能力。
管理团队的背景和能力对于基金的运营和管理非常重要。
6. 法律合规性：审核机构还会关注基础设施公募REITs的法律合规性，包括基金的结构、注册和运作等方面。
这些是基础设施公募REITs审核的一些关键要点，实际审核的具体要点可能还会因国家和地区的监管要求而有所不同。
地方政府投融资企业风险防控及审计要点
审计论坛审计视窗编辑：吴辉 邮箱：地方政府投融资企业风险防控及审计要点♦王萍地方政府投融资企业是地方政府为推动城市基础设施建设和公共服务建设所设立的经济实体。
通过财政拨款、注入土地、债券等方式，这些企业拥有独立的法人资格，致力于社会公益性项目，促进经济社会高质量发展。
地方政府投融资企业的作用一、有效配置资源，促进经济增长政府信用平台的引入提高了政府资源的整合水平和利用效率，从而有效应对日趋激烈的竞争环境。
同时，银行更倾向于为具有政府背景的投融资企业提供贷款，以降低金融风险。
近年来，地方政府凭借投融资企业的特有功能筹集了大量资金，实现了公共租赁用房、棚户区改造等保障性住房项目的规模化发展。
同时，这些资金也被用于文体、水利、环境治理等基础设施建设。
这些举措不仅有效地改善了民生，提升了居民的居住环境和生活质量，同时也促进了社会经济的均衡发展。
二、促进民生改善，加快城镇化进程地方政府投融资企业所筹集的资金，大部分用于城镇公共基础设施建设，为城镇化进程注入了新的活力和动力。
这些企业致力于改善城镇居民的生活条件，提供高质量的教育、医疗、交通等公共服务，吸引人才和产业集聚，推动经济发展和就业机会的增加。
同时，它们也通过规划和建设新的城镇区域，为地方经济发展提供了坚实的基础，这种发展形式不仅创造了工业化的需求源泉，也为农村人口向城镇转移拓展了广阔空间。
通过规划和建设新的城镇区域，为地方经济发展奠定了坚实的基础，推动了经济增长与就业机会的提升。
此外，新城镇区域也为农村人口提供了更广阔的转移空间，促进了城乡经济的有机融合与协调发展。
三、有效拉动民间投资为了支持社会基础设施建设和民生工程建设，地方政府投融资企业可以采取多种方式吸引民间资本。
其中，发行信托资金计划、公司债券和联合投资是较为常见的方式。
通过与民间资本共同投资，实现资源共享和风险分担，不仅能够为社会基础设施建设和民生工程建设提供可靠的资金来源，也能够实现短期政策干预与利用民间投资长期机制的良好结合。
证券投资类信托业务风险审查要点概要
证券投资类信托业务合规审查要点可作不合理计提。
(应与财务、资产管理部沟通5、提前终止、延长期限的相应约定。
6、费用计提的计算基数、计提时间、方式等应合理。
7、应设置警戒线。
8、在到期不能全部变现的情况下是否有特殊条款,如二次清算。
9、风险披露应充分 10、禁止行为(如:不得保底方式是否与产品设计冲突5、对于信托没有按期终止需要关注费用及优先级收益是否做出相应约定。
6、关于触及警戒线、止损线时的相关约定应确保可行性。
7、在到期不能全部变现的情况下是否有特殊条款,如二次清算。
8、风险披露要充分9、禁止行为(如:不得保底三、特殊事项及零散要点对于法规中不合理、不具备操作性的要求,应作相应调整,如每月向委托人、受益人寄送一次书面材料、特定信托利益实质是费用等。
应确保全套报审文件中从内容上相互匹配,不冲突。
关于报备:信托公司应当在证券投资信托成立后 10个工作日内向监管部门报告。
报告内容应包括但不限于产品可行性分析、信托文件、风险申明书、信托资金运用方向和投资策略、主要风险及风险管理措施说明、信托资金管理报告主要内容及格式、推介方案及主要推介内容、证券投资信托团队简介及人员简历等内容。
注:证券投资信托设立后,信托公司应当亲自处理信托事务,自主决策,并亲自履行向证券交易经纪机构下达交易指令的义务, 不得将投资管理职责委托人他人行使。
一、结构化产品2信托产品名称中融**结构化证券投资集合资金信托计划信托类型指定用途的集合资金信托,为自益信托。
信托目的受托人于信托计划成立后,按照信托文件的约定,对本信托计划财产进行专业化的管理、运用,谋求信托计划财产的稳定增值。
信托规模原则上不低于 0.8亿元,上不封顶。
资金配比优先信托资金:一般信托资金不高于 2:1,最高为 7:3信托期限一般为1-2年投资范围主要投资于沪、深交易所 A 股股票,证券投资基金,债券, 银行存款以及政策法规允许投资的其它金融工具。
如扩大投资范围,可在公司系统支持时,可在信托计划中明确受托人与投顾有权协商扩大范围,并通过修改投顾协议的方式实现。
投资项目审查与风险控制要点
经济、管理类 基础课程
统计学
二、尽职调查与方案制定
1 - 10
经济、管理类 基础课程
统计认学真开展市场调查
详细调研当地房地产市场的供需情况，融资项目所处区域同类型 产品的销售情况，包括但不限于销售价格、销售周期、区域内产品供 需关系，重点关注产品需求是否旺盛且可持续；一定阶段内产品供给 是否远超需求而容易造成产品积压等情况。
认真研判融资项目定价的合理性和销售计划的可实现性，谨慎测 算作为第一还款来源的销售收入情况。
在当前房地产市场严峻形势下，应高度重视和客观测算投资期内 第一还款来源，并进行压力测试，即：投资期内预期销售收入在 扣除融资企业刚性成本费用（如税收成本、销售、管理等费用等 ）后在下降30%的情况下能否覆盖公司的投资本金和收益。
关注：部分区域信托融资信用情况尚未纳入银行征信系统反映。
1-7
经济、管理类 基础课程
统计融学资方经营与财务状况调查
主要包括融资方资产、负债、所有者权益、利润、现金流量以及 对外担保等或有负债情况。
重点关注： 融资企业的银行借款金额、期限及抵质押方式 在我方融资期限内是否存在集中到期的债务 前期投入项目的资金的是否有高成本的民间借贷 土地出让金凭证金额是否与出让合同金额相符等
1 - 13
经济、管理类 基础课程
统计严学格界定有效抵质押范围
融资企业提供的抵质押物必须权属清晰、足值有效、且变现能力较 强，能够办理相关抵质押登记等法律手续，抵质押物优先选择流动 性强的债券、股票及房地产类资产。
原则上我方应为该抵质押物的唯一权利人。也不排除个别情况，如 ：
① 资产价值很大，能够足额或超额覆盖所有抵押权人的投资权益； ② 项目有独特的区位优势，且变现能力很强； ③ 目前为阶段性次顺位抵押权，投资期内可转变为第一顺位抵押权； ④ 能够确保与其他抵押权人对抵押物资产相关权益实施共同监管； 特别关注抵质押物的快速变现能力，应结合当地的金融环境和刚性
信托公司合规风险评估、监控和检查操作规程模版
xx信托有限责任公司风险评估、监控和检查操作规程（试行）（x 年7 月）第一章一般性规定第一条为规范风险管理工作流程，保障风险评估、监控、报告和检查工作的正常开展，根据《xx信托有限责任公司风险管理办法（试行）》和公司其他有关制度的规定，制定本操作规程。
第二条风险评估是风控合规总部按照风险管理制度的规定，对业务部门申报决策审批的项目（包括自营业务、信托业务和其他业务项目，以下简称“业务项目”或“项目”）的风险状况作出独立的书面评价意见。
风险评估意见为公司业务决策机构的评审决策（包括公司高级管理层和公司业务决策委员会的评审决策）和总经理审批决策提供参考。
第三条风险监控是业务、托管、计划财务和风控合规等部门的人员依据风险合规管理规章制度、业务决策机构的要求以及项目相关文件的约定，对于项目实施、运营和管理进行监控、报告和处置风险的行为。
第四条风险检查是风控合规总部按照风险管理制度的规定，定期或不定期地就风险管理政策的有效性与业务部门项目的实施、运营和管理活动进行专项检查。
检查方式包括现场检查和非现场检查。
第五条风控合规总部进行项目风险评估和监控、检查时对相关项目的内容和资料负有保密义务。
第二章业务项目的风险评估第六条公司各业务部门在业务开展前期与风控合规总部进行沟通和交流。
期间，业务部门向风控合规总部提供相关项目文件和支持材料，风控合规总部应积极配合业务部门的工作，及时提供相关咨询意见。
第七条分管业务的公司高级管理人员（以下简称“业务分管领导”）负责决定业务部门项目的推进和实施。
业务部门向公司业务评审机构（包括高级管理层和业务决策委员会）申请业务项目评审决策的，业务经理（包括自营、信托业务经理和其他业务经办人员）应认真准备业务项目资料，以下内容视项目的具体情况而定。
（一）项目符合国家的宏观经济、产业和行业政策，项目类型符合公司业务发展规划，业务项目的开展符合公司资质、业务许可和经营范围要求；（二）资金规模以及资金或财产来源、投资收益、费用的预算等；（三）交易目的明确，交易结构清晰，财产管理运用方式和终止清算安排措施明确具体，产品营销推介和信息披露措施具体明确；（四）财产和资金的管理人和使用人之间职责清晰，项目协议中当事人的权利义务明确；（五）公司内部对项目管理、监督等岗位操作环节流程清晰，风险监控和保障措施具体；（六）其他与项目有关的情况符合法律法规、业务规则及准则的要求。
信托公司证券投资信托业务操作指引
信托公司证券投资信托业务操作指引信托公司证券投资信托业务操作指引《信托公司证券投资信托业务操作指引》第一条为进一步规范信托公司证券投资信托业务的经营行为，保障证券投资信托各方当事人的合法权益，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》、《中华人民共和国信托法》和《信托公司管理办法》等法律、法规和规章，制定本指引。
第二条本指引所称证券投资信托业务，是指信托公司将集合信托计划或者单独管理的信托产品项下资金投资于依法公开发行并在符合法律规定的交易场所公开交易的证券的经营行为。
第三条信托公司从事证券投资信托业务，应当符合以下规定：（一）依据法律法规和监管规定建立了完善的公司治理结构、内部控制和风险管理机制，且有效执行。
（二）为证券投资信托业务配备相适应的专业人员，直接从事证券投资信托的人员5人以上，其中至少3名具备3年以上从事证券投资业务的经历。
（三）建立前、中、后台分开的业务操作流程。
（四）具有满足证券投资信托业务需要的IT 系统。
（五）固有资产状况和流动性良好，符合监管要求。
（六）最近一年没有因违法违规行为受到行政处罚。
（七）中国银监会规定的其他条件。
第四条信托公司开展证券投资信托业务，应当有清晰的发展规划，制定符合自身特点的证券投资信托业务发展战略、业务流程和风险管理制度，并经董事会批准后执行。
风险管理制度包括但不限于投资管理、授权管理、营销推介管理和委托人风险适应性调查、证券交易经纪商选择、合规审查管理、市场风险管理、操作风险管理、IT系统和信息安全、估值与核算、信息披露管理等内容。
第五条信托公司应当选择符合以下要求的中资商业银行、农村合作银行、外商独资银行、中外合资银行作为证券投资信托财产的保管人：（一）具有独立的资产托管业务部门，配备熟悉证券投资信托业务的专业人员。
（二）有保管信托财产的条件。
（三）有安全高效的清算、交割和估值系统。
（四）有满足保管业务需要的场所、配备独立的监控系统。
（五）中国银监会规定的其他要求。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
估值日
开放日 预警止损措施
整，使之符合投资限制要求。如遇股票停牌等限制流通的 客观原因，调整时间顺延。 至少每周估值并在网站公布，实行 T+1 估值制度；目前， 系统支持每日估值。 原则上不设置开放申购或赎回。 1.预警线。 （1）预警线 为保护全体受益人特别是优先受益人的信托利益，本信托 计划将___元设置为信托计划的预警线。 （2）预警措施 受托人资产管理系统于每个交易日（T 日）盘中实时估算 信托单位净值。当 T 日下午收盘时受托人资产管理系统估 算的信托单位净值触及预警线时，受托人应在两个工作日 内以录音电话或传真形式向次级受益人提示投资风险，次 级受益人自行决定是否向信托计划专用银行账户内追加信 托资金以使信托单位净值大于 X 元（此数字应高于预警线 至少 0.02 元，最好追加至 1.00 元）。在次级受益人按时 足额追加信托资金以使信托单位净值大于 X 元前，受托人 将限制其买入权限。 若优先信托资金和次级信托资金的比例为 2:1，预警线一 般设为 0.88。 2.止损线。 为保护全体受益人特别是优先受益人的信托利益，本信托 计划将___元设置为信托计划的止损线。受托人资产管理系 统于每个交易日（T 日）盘中实时估算信托单位净值。当 T 日盘中受托人资产管理系统估算的信托单位净值触及止损 线时，无论之后信托单位净值是否可能恢复到该止损线之 上，无论一般受益人是否正在追加资金，自该日该时点开 始，受托人都将拒绝投资顾问（授权代表）的任何投资建
（可调整）
上市公司总股本的 5%；并不得导致以受托人名义持有上市
受托人（即信托公 公司单一股票占该上市公司总股本 5%（含）以上；如被动
司）有权拒绝投资顾 超过，应在五个交易日内减持到合同规定的比例以内。在
问方发出的与本信 投顾协议中应明确投顾的减持义务。下同。在投顾协议受
托计划参与各方存 托人权利中，应明确受托人有权拒绝导致以受托人名义持
二、管理型产品
信托产品名称
中融**证券投资集合资金信托计划
信托类型
指定用途的集合资金信托，为自益信托。
信托目的
受托人于信托计划成立后，按照信托文件的约定，对本信
托计划财产进行专业化的管理、运用，谋求信托计划财产
信托规模 信托期限 投资范围
的稳定增值。 原则上不低于 8000 万，上不封顶。 不少于 1 年 主要投资于沪、深交易所 A 股股票，证券投资基金，债券，
过，应在五个交易日内减持到合同规定的比例以内。）
3、投资于所有 ST、*ST 上市公司发行的股票，依买入成本
计算，不得超过投资时前一交易日信托财产总值的 20%；
投资于一家 ST、*ST 上市公司所发行的股票，依买入成本
3
计算，不得超过投资时前一交易日信托财产总值的 10%； 如被动超过，应在五个交易日内减持到合同规定的比例以 内。（结构化产品原则不得投资此品种，如坚持要投，控 制在总值 10%，单一 5%） 4、投资于所有创业板上市公司发行的股票，依买入成本计 算，不得超过投资时前一交易日信托财产总值的 20%；投 资于一家创业板上市公司所发行的股票，依买入成本计算， 不得超过投资时前一交易日信托财产总值的 10%；如被动 超过，应在五个交易日内减持到合同规定的比例以内。 5、投资权证等衍生品，投资于所有权证的投资额，依买入 成本计算，不得超过买入日前一交易日信托财产总值的 20%；投资单一权证的投资额，依买入成本计算不得超过买 入日前一日信托财产总值的 10%；因被动持有而超过此限 制时，应在 5 个交易日内减持到合同规定的比例以内。（结 构化产品原则不得投资此品种，如坚持要投，控制在总值 10%，单一 5%） 6、投资于一家基金管理公司管理的单一基金，依买入成本 计算，不得超过投资时前一交易日信托财产总值的 20%； 如被动超过，应在五个交易日内减持到合同规定的比例以 内。 7、不得投资于 ETF 套利。 8、不得投资于证券回购融资交易等风险较大的投资品种； 不得投资于股指期货、融资融券；不得投资于中国金融期 货交易所的交易品种。 9、不得用于可能承担无限责任的投资，也不得用于资金拆 借、贷款、抵押融资或者对外担保等。 10、合同内应明确：如因市场剧烈波动（或赎回）导致信 托财产总值大幅变化可能使上述投资比例短期内超出以上 限制，此种情况不视为违约，但应在五个交易日内进行调
4、 绩效费（特定信托利益） 严格，具体可参照资产管理
计提方式无论是用文字
部的产品建议书
还是公式表示，应确保 4、 费用计提，需注意计费
可操作性和合理性，不
基础与计提方式和支付
1
可作不合理计提。（应
方式是否与产品设计冲
与财务、资产管理部沟
突
通）
5、 对于信托没有按期终止
5、 提前终止、延长期限的
的情况（提前、延长）：
相应约定。
需要关注费用及优先级
6、 费用计提的计算基数、
收益是否做出相应约
计提时间、方式等应合
定。
理。
6、 关于触及警戒线、止损
7、 应设置警戒线。
线时的相关约定应确保
8、 在到期不能全部变现的
可行性。
情况下是否有特殊条 7、 在到期不能全部变现的
款，如二次清算。
情况下是否有特殊条
9、 风险披露应充分
信托税费
各纳税主体自行纳税
推介期
一般为 1 个月
认购
指在信托计划推介期内，委托人购买信托单位的行为。
认购价格：初始信托单位值 1 元
信息披露
至少每周一次在公司网站公布信托单位净值
6
委托人资金要求 信托利益分配
至少每月一次向受益人寄送信托单位净值书面材料 100 万元为起点。注意 50 人限制条款。委托人应将认购资 金以转账方式划入本信托计划的信托专户，且转出账户必 须与信托合同中约定的收益分配账户一致；委托人确保以 自有资金加入信托计划，若委托人因为资金来源与他人发 生法律纠纷的，在纠纷解决之前，受托人有权不予分配该 委托人信托利益。 1.优先受益人预期收益 2.次级受益人信托利益=信托财产–信托费用–信托税费 –优先受益人信托利益 3、必须在合同中明确受益人分配帐户。
5
议，并对信托计划持有的全部证券资产按市价委托方式进
行连续的变现操作，该止损操作是不可逆的，直至信托财
产全部变现为止。
如果一般受益人在止损变现完成后的 5 个交易日内追加信
托资金使信托单位净值不低于 1.00 元，受托人重新开始接
受投资顾问（授权代表）的投资建议，信托计划继续运作；
否则，信托计划提前终止。
二、结构设计
管理型
结构化
备注
1、 注意开放日、估值基准 （核心是保优先）
日、绩效费（特定信托 1、 警戒线、止损线的设置
利益）计提时间、申购
要与优先次级结构的比
赎回时间等相关时间的
例相匹配，确保止损完
释义、约定之间关系应
成后有足够的现金支付
不存在冲突。
各项费用和优先级的本
2、 投资范围的约定建议明
金及收益。
款，如二次清算。
10、 禁止行为（如：不得保 8、 风险披露要充分
底）
9、 禁止行为（如：不得保
底）
三、特殊事项及零散要点
对于法规中不合理、不具备操作性的要求，应作相应调整，如每月向委托人、受
益人寄送一次书面材料、特定信托利益实质是费用等。
应确保全套报审文件中从内容上相互匹配，不冲突。
关于报备：信托公司应当在证券投资信托成立后 10 个工作日内向监管部门报告。
若优先信托资金和次级信托资金的比例为 2:1，止损线一
般设为 0.83。
另，为充分保障优先级受益人信托利益，建议在止损线和
预警线间设置禁止买入线，即禁止投资顾问买入投资标的。
一般该线设置在止损线的两分点以上。本约定在投顾协议
中体现即可。
相关服务机构
受托人：中融国际信托有限公司
保管人：**银行
投资顾问：**投资公司/基金公司
银行存款以及政策法规允许投资的其它金融工具。
如扩大投资范围，可在公司系统支持时，可在信托计划中
明确受托人与投顾有权协商扩大范围，并通过修改投顾协
议的方式实现。
投资限制 （可适当调整） 受托人（即信托公
1、投资于一家上市公司所发行的股票，不得超过投资时该 上市公司总股本的 5%；并不得导致以受托人名义持有上市
确列明具体投资品种， 2、 投资范围的约定建议明
不要作宽泛的约定，也
确列明具体投资品种，
不应投资于未上市、或
不要作宽泛的约定，也
未来可投资的品种。
不应投资于未上市、或
3、 投资限制
未来可投资的品种。
a) 表述要求标准；
3、 投资限制
b) 投资限制可参照资产管理 a) 表述要求标准；
部的产品建议书
b) 投资限制相比管理型更为
一、结构化产品
2
信托产品名称
中融**结构化证券投资集合资金信托计划
信托类型
指定用途的集合资金信托，为自益信托。
信托目的
受托人于信托计划成立后，按照信托文件的约定，对本信
托计划财产进行专业化的管理、运用，谋求信托计划财产
的稳定增值。
信托规模
原则上不低于 0.8 亿元，上不封顶。
资金配比
优先信托资金:一般信托资金不高于 2:1，最高为 7:3
司）有权拒绝投资顾 公司单一股票占该上市公司总股本 5%（含）以上；如被动
7
问方发出的与本信 托计划参与各方存 在或可能存在关联 关系的主体所发行 的投资品种的投资 建议。
超过，应在五个交易日内减持。在投顾协议中应明确投顾 的减持义务。下同。在投顾协议受托人权利中，应明确受 托人有权拒绝导致以受托人名义持有单一股票占上市公司 总股本 5%（含）以上的投资建议的权限。 2、投资于一家上市公司所发行的股票，依买入成本计算， 不得超过投资时前一交易日信托财产总值的 20%。（或： 投资单一股票的投资额，依买入成本计算，不得超过前一 日信托财产总值的 20%（市值与成本孰低法）；如被动超 过，应在五个交易日内减持。） 3、投资于所有 ST、*ST 上市公司发行的股票，依买入成本 计算，不得超过投资时前一交易日信托财产总值的 20%； 投资于一家 ST、*ST 上市公司所发行的股票，依买入成本 计算，不得超过投资时前一交易日信托财产总值的 10%； 如被动超过，应在五个交易日内减持。（结构化产品原则 不得投资此品种，如坚持要投，控制在总值 10%，单一 5%） 4、投资于所有创业板上市公司发行的股票，依买入成本计 算，不得超过投资时前一交易日信托财产总值的 20%；投 资于一家创业板上市公司所发行的股票，依买入成本计算， 不得超过投资时前一交易日信托财产总值的 10%；如被动 超过，应在五个交易日内减持。 5、投资权证等衍生品，投资于所有权证的投资额，依买入 成本计算，不得超过买入日前一交易日信托财产总值的 20%；投资单一权证的投资额，依买入成本计算不得超过买 入日前一日信托财产总值的 10%；因被动持有而超过此限 制时，应在 5 个交易日内减持。（结构化产品原则不得投 资此品种，如坚持要投，控制在总值 10%，单一 5%） 6、投资于一家基金管理公司管理的单一基金，依买入成本 计算，不得超过投资时前一交易日信托财产总值的 20%； 如被动超过，应在五个交易日内减持。