外汇与汇率
外汇与汇率
四、外汇交易的方式
1、即期外汇交易（Spot Transaction ) 又称现汇交易、现货交易、现期交易， 是指外汇 买卖成交后在两个营业日内办理有关货币交割的 外汇业务 2、远期外汇交易（Forward Transaction ） 又称期汇交易，是指买卖双方在成交时先就交易 的货币种类、汇率、数量以及交割期限等达成协 议，并以合约的形式将其确定下来，然后在规定 的交割日再由双方履行合约，结清有关货币金额 的收付。 远期外汇交易又分为择期交易(forward option transaction)和掉期交易(swap transaction)
（4）根据汇率性质，如名义汇率、实际汇率和有效汇率 （汇率指数） 名义汇率也称市场汇率，是由外汇市场上两种货币供求关 系所决定，反映的两国货币市场的供给变化情况。 实际汇率是用两国价格水平对名义汇率进行调整后的汇率， 即eP*/P(其中，e为直接标价法的名义汇率，P*为商品外 币价格，P为商品本币价格)。实际汇率反映了以同种货币 表示的两国商品的相对价格水平，从而反映了本国商品与 另一国的国际竞争力水平。 有效汇率：有效汇率区分为名义有效汇率和实际有效汇率。 一国的名义有效汇率等于其货币与所有贸易伙伴国货币双 边名义汇率的加权平均数，如果剔除通货膨胀对各国货币 购买力的影响，就可以得到实际有效汇率。 其用于衡量 一国商品综合竞争力状况。
4、套利交易
套利交易是指投资者利用不同国家利率的差
异，套取利差的一种外汇交易方式。 根据套利风险偏好不同，又可分为抵补套利 和非抵补套利。 英国一年期利率5%，美国10%，两国即期（年 初）汇率为GBP1=USD2，银行报价1年期汇率 为GBP1=USD2.05。英国投资商拥有1000英磅 对两市场投资年末收益：
外汇与外汇汇率
1.2.1汇率的决定
1.金本位制下汇率的决定
在金本位制下各国都规定了本国金币的重量 和成色，即含金量。
• ① 由铸币平价决定
– 铸币平价(mint par)：指两国货币含金量之比。
– 如果每一英镑含纯金7.3224克，每一美元含纯金 1.504656克，那么英镑对美元的铸币平价为
7.3224/1.504656=4.8665。意思为1英镑的含金量是 一美元含金量的4.8665倍。
的外国货币为基准，折成若干单位的本国货币来表示汇 率的方法。 在直接标价法下，以外币为基准货币，本币为报价货币。
在中国汇市 在东京某银行报 USD100=CNY669.8 USD1=JPY109.10
目前我国和世界上绝大多数国家都采用直接标价法来表示 汇率。
2）间接标价法(Indirect Quotation)(数量标价法)
2、浮动汇率制度 1）浮动汇率制度是指本国货币与外国货 币的比价不加以固定，也不规定汇率波动 的界限，而听任外汇市场根据供求关系状 况的变化自发决定本币对外币的汇率。
2）浮动汇率的类型 从政府是否对市场汇率进行干预的角度来 分：自由浮动和管理浮动 从浮动汇率的浮动形式来分：单独浮动和 联合浮动
影响汇率波动的因素
注意：直接标价法、间接标价法都只是针 对“本币”与“外币”之间的关系而言的。 如在日本汇市: USD1=EUR0.707， 问：是直接标价法还是间接标价法？ 这样的问题是无意义的。
3）美元标价法(US Dollar Quotation)
(1)
产生原因：直接标价法、间接标价法用于 客户市场，本币与外币之间的兑换(国内市 场)；美元标价法用于同业市场，美元与其 他货币之间的兑换(国际市场)。
GBP 1 = USD 1.6560/1.6530
外汇与汇率有什么关系
外汇与汇率有什么关系在炒外汇时一定离不开汇率，而汇率与炒外汇又有着密切的联系，那外汇与汇率的关系又是什么样的呢?下面店铺来告诉大家外汇与汇率有什么关系。
外汇与汇率的关系一、外汇的概念外汇是以外币表示的用于国际间结算的支付手段。
根据可兑换程度不同，可分为自由外汇和记账外汇。
自由外汇又称现汇，是指不需要货币当局批准，可以自由兑换成任何一种外国货币或用于第三国支付的外国货币及其支付手段。
具有可自由兑换性的货币都是自由外汇，国际间债权债务的清偿主要使用自由外汇，自由外汇中使用最多的是美元、欧元、日元、英镑、澳大利亚元、加拿大元和瑞士法郎。
计账外汇又称协定外汇，是指不经货币当局批准，不能自由兑换成其它货币或用于第三国支付的外汇。
它是签有清算协定的国家之间，由于进出口贸易引起的债权债务不用现汇逐笔结算，而是通过当事国的中央银行账户相互冲销所使用的外汇。
计账外汇虽不能自由运用，但它也代表国际债权债务，往往签约国之间的清算差额也要用现汇进行支付。
外汇与汇率的关系二、汇率的概念及其标价方式汇率是用一种货币表示另外一种货币的价格。
它有两种标价方法：直接标价法、间接标价法。
直接标价法(Direct Quotation System) 是指以一定单位( 1个或100、10000等)的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。
也就是说，在直接标价法下，以本国货币表示外国货币的价格。
目前，世界上除英国和美国外，各国都采用直接标价法。
在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的本国货币的数额增大，说明外国货币币值上升，或本国货币币值下降，称为外币升值，或称本币贬值。
间接标价法(Indirect Quotation System) 是指以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数额的外国货币来表示汇率的方法。
也就是说，在间接标价法下，以外国货币表示本国货币的价格。
目前，世界上有英镑、美元、爱尔兰镑等采用间接标价法。
在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外国货币数量增多，称为外币贬值，或本币升值。
汇率及汇率计算
有效汇率：是一种加权平均汇率，或称汇率 指数。汇率用的是间接标价法。
1.套算汇率： 即期汇率： USD1=CHF1.3520/30 USD1=HKD7.7840/50 请套算CHF1=HKD的汇率？ 即期汇率： USD1=CAD1.2810/20 GBP1=USD1.5805/15 请套算GBP1=CAD的汇率？
中间汇率，买入和卖出的中间价格
从外汇的交割日期 即期汇率（2个交易日内） 远期汇率（升水与贴水） (1)即期汇率（Spot Rate / Spot exchange rate）， 又称现汇汇率，指即期外汇买卖的汇率。即 外汇买卖成交后，买卖双方在当天或在两个 营业日内进行交割所使用的汇率。即期汇率 是由当场交货时货币的供求关系情况决定的。 一般在外汇市场上挂牌的汇率，除特别标明 远期汇率以外，一般指即期汇率。
(2)远期汇率（forward rate）又称期汇汇率， 是指外汇买卖成交后，在未来的某个确定时 间内办理交割手续的外汇交易所使用的汇率。 远期外汇汇率与即期外汇汇率是有差额的， 这种差额叫远期差价也被称之为汇水 （margin），用升水（premium）、贴水 （discount）或平价（par）来表示。升水表 示远期汇率比即期汇率高，贴水则反之，平 价表示二者相等。
2.汇率的标价方法与汇水： 由于汇率的标价方法不同，计算远期汇率的方 法也不相同，设Ft为远期汇率，St为即期汇率，P为 升水点数，D为贴水点数，则： a.在直接标价法下： Ft=St + P (本币数额增大、远期外汇升水) Ft＝St－D (本币数额减少、远期外汇贴水) 例如，在德国法兰克福外汇市场上(直接标价) US$／DM即期汇率 1．6848／1．6858 -)美元3个月贴水 248／ 238 3个月远期汇率 1．6600／1．6620 US$／DM即期汇率 1．6848／1．6858 +)美元6个月升水 520／ 530 6个月远期汇率 1．7368／1．738
国际金融第二章外汇与汇率
由于伦敦外汇市场和苏黎世外汇市场都采用不同的标价方 法，因此，套算汇率适用的是同边相乘法，即： 伦敦外汇市场： ￡1.00=$1.5264～1.5274 相 相 乘 乘 苏黎世外汇市场： $1.00=SFl.4005～1.4015 2.1377 2.1407 可见，在伦敦外汇市场上，英镑对瑞士法郎的套算汇率是： ￡1.00=SF2.1377～2.1407
外汇的三个基本特征： 第一，外汇是以外币表示的各种金融资产； 第二，外汇必须具有充分的可兑换性，能够自由地兑 换成其他国家的货币或购买其他信用工具以进行多边 支付； 第三，外汇是能为各国所普遍承认和接受的金融资产。
外汇的不同分类： (一)按货币兑换的限制程度不同，可分为自由兑换、 有限自由兑换和不可兑换货币 (二)按交割期限的不同，可分为即期外汇和远期外汇 (三)按照来源和用途的不同，可分为贸易外汇和非贸 易外汇 (四)按持有者的不同，可划分为官方外汇和私人外汇
第二种方法：“对角相除法”，它适用于两种基准汇率采 用相同标价法的情况。 例如： 东京外汇市场上日元对美元的汇率为： $1.00=J¥118.8412～119.6277； 与此同时， 苏黎世外汇市场上瑞士法郎对美元的汇率为： $1.00=SFl.4005～1.4015。 那么，瑞士法郎对日元的汇率是多少？
(三)按外汇管制的程度不同，分为官方汇率和市场 汇率 官方汇率：又称法定汇率。是指在外汇管制比较 严格的国家，由政府授权的官方机构(如财政部、 中央银行或外汇管理当局等)制定并公布的汇率。 市场汇率：指在外汇管制比较松的国家，自由外 汇市场上买卖外汇的价格，它一般存在于市场机 制较发达的国家和地区。
3．美元标价法：为了便于在国际间进行外汇交易， 银行间的报价，都以美元为标准来表示本国货币的价 格，这种情况可称为“美元标价法”。
总复习2：外汇和汇率
外汇市场的交易层次
中央银行 银行间 市场 银行 银行 银行 银行
外汇经纪商 非银行交易商 私人 客户 企业
国际外汇市场上的交易品种
在国际外汇市场上有三种外汇交易品种: 1.即期交易 spot 2.远期交易 forward 远期交易 3.换汇交易 swap
汇率
两地套汇 Arbitrage
利用两个地区的差价,贱买贵卖 赚取投机 利用两个地区的差价 贱买贵卖,赚取投机 贱买贵卖 利润. 利润 在纽约外汇市场上$1=DM1.6667, 例: 在纽约外汇市场上 在法兰克福外汇市场上$1=DM1.6697, 在法兰克福外汇市场上 则投机者可地纽约外汇市场上买进,在法 则投机者可地纽约外汇市场上买进 在法 兰克福市场上卖出. 兰克福市场上卖出
影响汇率变动的系统因素
外 汇 1. 通货膨胀差异 2. 利率差异 3. 经 差异 经常项目顺差 给 增 短期资本项目顺差 资项目顺差 线 右 移 国际收 支顺差 供 给 曲 加 ， 供
汇率理论
1. 2. 3. 4. 5. 6.
国际收支理论 购买力平价 利率平价 货币主义的弹性分析 货币主义的粘性分析--超调理论 资产组合分析
IMF2004年对汇率制的分类
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8.
没有独立法偿货币的汇率制（含欧元区）41 货币局制 7 其他传统的钉住汇率安排 41 平带内的钉住汇率 5 爬行钉住 6 汇率在爬行的带内 1 没有事先决定汇率变动路径的管理浮动 51 单独浮动 37
人民币汇率制度
第七时期： 人民币汇率钉住美元8年 第七时期： 人民币汇率钉住美元 年 1997
e
8.27
B
M
F
2.25%
r
第一章外汇与汇率
我国人民币为什么会升值？
二、 汇率变动对经济的影响
（一）对对外贸易的影响 （二）对国际资本流动的影响 （三）对外汇储备的影响 （四）对物价水平影响 （五）对国民收入的影响
人民币升值对中国经济的 有利和不利影响是什么？
第四节 汇率决定理论
一、金币本位制度下决定汇率的基础 ——铸币平价 铸币平价（Mint Par）：两个实行金本位 制度国家货币单位的含金量之比。它是货币 汇率的标准。 (A货币含金量 /B货币含金量) 市场汇率随外汇供求关系的变化围绕铸币 平价上下波动。 在金本位制度下，汇率的波动，大致以黄 金输送点（Gold Transport Points）为界限。三、汇率的套算
世界上的货币很多，一个国家要逐一计算出本币 与外币之间的汇率，既不可能，也没必要。我们可以 通过两种货币各自与美元的汇率然后进行间接的套算， 这就是套算汇率也称交叉汇率。 [例] 某日电讯行市： GBP 1＝USD 1.4 643 USD 1＝JPY 92.85 则英镑对日元的套算汇率为： GBP 1＝JPY 1.4 643×92.85 ＝JPY 135.9 603
（二）利率平价论
1. 利率平价论的基本思路 ★ 利率平价论从金融市场的角度分析了汇 率与利率之间的关系。认为，两国间的利率差 异会引起资金在两国间的流动（套利），以获 取利差收益。而资金的流动会引起不同货币供 求关系的变化，从而引起汇率变动。汇率的变 动会抵消两国间的利率差异，从而使金融市场 处于平衡状态。 2. 利率平价论的基本形式 ——抛补套利与非抛补套利
●
目前实行间接标价法的国家：美国、 英国、欧盟、澳大利亚、新西兰等
注意：直接标价法、间接标价法是针对“本币” 与“外币”之间的关系而言的。 若在巴黎汇市 USD1=DM2.1020
外汇与汇率(金融)
美、英、德、法等采用此种报价方式。
掉期率（Swap Rate）
掉期率：某一时点远期汇率与即期汇率的差。 升水：远期汇率﹥即期汇率 贴水：远期汇率﹤即期汇率 平价：远期汇率﹦即期汇率
例如：即期汇率USD/JPY=115.20/30 远期汇率USD/JPY=115.30/50
则表明：远期美元升水；远期日元贴水。 说明：（1）就两种货币而言，一种货币的升水
瑞士法郎 687.28
666.06 692.80
日元
8.2766
8.0211 8.3431
加ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ大元 614.59
595.62 619.53
澳大利亚元 624.96
605.66 629.97
欧元
853.96
827.59 860.82
思考： ①国外汇款（USD），卖给银行，用哪种报价？
②去法国旅游，需带零花钱，用哪种报价？
外汇与汇率(金融)
2021/7/10
第一节 外汇
解决“什么是外汇”，外汇的国际标准代码。
一、外汇的含义 二、国际货币代码
一、外汇的含义
狭义外汇：以外币表示的用于国际结算的支付手 段。（通常意义上所指为狭义外汇） 判断是否是狭义外汇： ①在国外的银行存款； ②外币票据与外币凭证（如：汇票、支票等）； ③以外币表示的有价证券； ④黄金； ⑤外币现钞。
解释：中间价 中间价有两个定义： ①银行公布的中间价:（外汇现汇买入价+现汇卖出价）/2 ②中国外汇交易中心每日公布的中间价（原“基准价”），用 于指导各银行制定买入卖出价。 说明： ①人民币汇率改革之后，大多数银行采用一日多价，因此银 行的中间价参考价值不大。 ②中国外汇交易中心公布的中间价，不需要计算，每天由交 易中心对外公布，一日只有一个价格。
外汇与汇率
3
具体形式： ①外币现钞 ②外币支付凭证（狭义外汇） ③外币有价证券
④其它外汇资产
4
广义的外汇：外汇是指以外币表示的可以用作国 际清偿的支付手段和资产，它们是：⑴外国货 币，包括纸币、铸币；⑵外汇支付凭证，包括 票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；⑶外 币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票 等；⑷特别提款权、欧洲货币单位资产。⑸其 他外汇资产。 ―《中华人民共和国外汇管理条 例》第三条
纽约市场
即期汇率： 一个月远期汇率：
$１＝SF1.0170/80， $１＝SF1.0110/30，
瑞郎升水，美元贴水，点数为60/50
伦敦市场
即期汇率： ￡ １ ＝ $1. 6 305/15 ， 一个月远期汇率： ￡１＝$1.6325/50， 美元贴水，英镑升水，点数为20/35
38
从以上例子可以归纳出如果标准货币的远期升水， 则差价是前小后大；如果标准货币的远期贴水， 则差价是前大后小，于是可以按照所报差价的情 况计算远期汇率。
35
远期差价分为升水、贴水
升水（at premium）表示期汇比现汇贵；贴水（at discount）表示期 汇比现汇便宜；平价（at par）表示两者相等。升贴水的幅度一般用 点数来表示，每点（point）为万分之一，即0.0001。
36
升贴水举例：
判断在以下外汇市场上，哪种货币在升值 /贬 值？升/贴水点数是多少？
24
某日，三种基本汇率分别为： EUR1=USD1.2680 USD1=CNY6.8250 USD1=CAD1.2760
问EUR/CNY? CAD/CNY?
25
EUR1=USD1.2670 / 80
USD1=CNY6.8250 / 65
外汇、汇率和外汇市场
如何判断三个及以上的市场是否存在套汇机会 将不同市场的汇率中的单位货币统一为1； 将不同市场的汇率用同一标价法表示； 将不同市场的汇率中的标价货币相乘， 如果乘积等于1，说明不存在套汇机会； 如果乘积不等于1，说明存在套汇机会。
假设某日：
例
*
伦敦市场： GBP1 = USD1.4200 纽约市场： USD1 = CAD1.5800 多伦多市场：GBP100 = CAD220.00
（四）即期汇率、远期汇率
完整汇率（Outright Rate）报价方法又称直接报价方法，是直接将各种不同交割期限的远期买入价、卖出价完整地表示出来。
远期差价报价方法，又称掉期率（Swap Rate）或点数汇率(Points Rate)报价方法，是指不直接公布远期汇率，而只报出即期汇率和各期的远期差价即掉期率，然后再根据掉期率来计算远期汇率。
在间接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向相反。
例如，伦敦外汇市场汇率为： 月初：GBP1=USD 1.8115 月末：GBP1=USD 1.8010 说明美元升值，英镑贬值。
法定升值（Revaluation）是指政府通过提高货币含金量或明文宣布的方式，提高本国货币对外的汇价。
概念：汇率是用一个国家的货币折算成另一个国家的货币的比率、比价或价格。
01
世界上有200多种货币，在了解其外汇汇率时，须先了解其标价方法
02
标价方法：
03
直接标价法
04
间接标价法
05
二、汇率的概念及标价
（一）直接标价法 （Direct Quotation System） 它是指以一定单位（1个或100、10000等）的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。也就是说，在直接标价法下，以本国货币表示外国货币的价格。 除英国、美国、澳大利亚外，大多数国家都采用直接标价法。
第四章外汇与汇率
34
4、非美元标价法
• 即以一定单位的本币为标准，折算若干单 位的美元。（即以美元表示各国本币的价
格）
• 公式：
1本币= ？美元
2024/10准货币
数量固定不变（一定单位）的货币
标价货币
数量变化的货币
2024/10/12
36
直接标价法
基准货币
标价货币
外币
本币
2024/10/12
外汇
动态 静态
狭义 广义
2024/10/12
2
1、动态外汇
• 把一国货币兑换为另一国货币, 以清偿国 际间债务的金融活动 。
• （行为、活动）
2024/10/12
3
2、静态外汇
狭义
以外币表示的可直接用于国际间债 权债务清算的支付手段和资产
广义
一切能用于国际结算的对外债权
2024/10/12
4
静态狭义外汇
2024/10/12
9
举例理解
本币、本币存款
不是外汇
空头支票 被拒付汇票
不是外汇 不是外汇
没有真实债权 债务基础
外币现钞
广义外汇
2024/10/12
10
三、外汇的种类 无需货币发行国批准便可以 随时动用，或可以自由兑换 为其他国家的货币，向第三 国办理支付的外汇
自由外汇
根
据
能
否 自
未经货币发行国批准不能自
2024/10/12
21
• 货币名称 • 人民币元 • 英镑 • 美元 • 欧元 • 瑞士法郎 • 加元 • 新加坡元 • 港元 • 日元 • 澳元
旧货币符号 ￥ ￡ U.S ＄ EUR SF;SFR CAN ＄ S＄ HK＄ J￥ ＄A
3[1].1 外汇与汇率
![3[1].1 外汇与汇率](https://img.taocdn.com/s3/m/8e0112727fd5360cba1adba1.png)
第五阶段 ：2005.7.21- 实行以市场供求为基础、参
考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。这次 人民币汇率水平一次性升值2％。
22
美元兑人民币汇率变动趋势1952-2007
10.0000 9.0000 8.0000 7.0000 6.0000 5.0000 4.0000 3.0000 2.0000 1.0000 0.0000
15
浮动汇率（ Float
管理浮动汇率（Managed
固定汇率 Fix Rate
浮动汇率 Floating Rate
8.27 + 0.25 = 8.52 干预
8.27 8.27 - 0.25 = 8.02
16
单一汇率与复汇率
单一汇率（ Single
Exchange Rate ）是指在一个 国家内，在所有的国际经济活动之中两种货币之 间只有一个比价，即汇率。
第二个阶段： 1981 年――1994 年，国家下放外
贸经营权，鼓励出口和利用外资，出口企业可以 保留部分外汇或外汇额度，外汇价格实行双轨制 ，汇率以管理浮动为基本特征，汇率很不稳定；
21
第三个阶段：1994年――1996年，实行官方汇 率和市场汇率并轨，推行结售汇制度，取消外 汇留成，为实现贸易项目可兑换创造条件； 第四个阶段：19961.1――2005.7.20，实现经常 项目可兑换，积极推进资本项目可兑换，汇率 以管理浮动为特征，汇率稳定。
；
那么 ， 人民 币 / 欧元 套 算汇 率 为： 1EURO ＝
9.5597RMB。
14
固定汇率与浮动汇率
固定汇率（ Fixed
Exchange Rate ）是指一国货币当局 选择本国货币钉住某基准国际货币或者某一货币指数， 在一定的时期内通过直接的外汇管理措施或间接的调控 措施维持本币对该基准货币汇率不变。 Exchange Rate ）是指汇率完全由外 汇市场的供求决定，货币当局不以汇率固定为目标经常 干预汇率的波动。 Floating Exchange Rate）是 指在汇率的形成由市场决定的基础上，货币当局通过不 时的干预以保证汇率在一个狭窄的范围内波动。
外汇与汇率
静态
狭义：以外币表示的、 可直接用于国际结算 的支付手段
（2）狭义的外汇
狭义的外汇——以外币表示的用于清偿国际间债权债务的 支付手段，其主体是在国外银行的外币存款。 世界上主要货币名称
货币成为外汇应具备三个条件： 普遍接受性 可偿付性 自由兑换性 or 可以自由兑换； 被普遍接受；
以外币计值
求: € /RMB￥的汇率 （2）已知: ＄1 = SF 1.1630-1.1660
＄1 = RMB￥ 6.6800-6.6824
求: SF/RMB ￥的汇率 （3）已知:USD/CHF：1.1630-1.1660 USD/HKD：7.7510-7.7550 求:CHF/HKD的汇率
2．从银行买卖外汇的角度，汇率可划分为买入 汇率、卖出汇率、中间汇率和现钞汇率
中间汇率（Middle Rate）又称中间价， 是买入汇率和卖出汇率的算术平均数，用 公式表示为： 中间汇率＝（买入汇率+卖出汇率）/2 现钞汇率（bank note rate）也成钞价， 是指银行买卖外币钞票（包括铸币）的价 格。
中国银行人民币即期外汇牌价
货币名称 英镑 港币 美元 瑞士法郎 新加坡元 瑞典克朗 丹麦克朗 挪威克朗 日元 加拿大元 澳大利亚元 欧元 澳门元 菲律宾比索 泰国铢 新西兰元 韩国元 卢布 19.98 现汇买入价 998.94 81.94 638.49 712.75 493.01 94.46 116.87 111 8.3345 618.84 628.1 869.75 79.59 14.61 20.43 498.21 0.5265 现钞买入价 968.09 81.28 633.37 690.74 477.79 91.54 113.26 107.58 8.0772 599.73 608.71 842.89 78.92 14.16 19.8 卖出价 1006.96 82.25 641.05 718.47 496.97 95.21 117.81 111.9 8.4015 623.81 633.14 876.73 79.89 14.72 20.59 502.21 0.5709 20.14 861.48 8.3271 基准价 990.31 81.66 636.65
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第一章外汇与汇率
一、选择题（以下试题中至少有一个答案符合题意，根据自己的分析选择）
1、在货币实际购买力的研究中常用的汇率是（）
A 固定汇率
B 浮动汇率
C 实际汇率
D 有效汇率
2、利率对汇率变动的影响（）
A 利率上升、本国汇率上升
B 利率下降，本国汇率下降
C 须比较国外利率及本国的通货膨胀率后而定
D 无关系
3、购买力平价指由两国货币的购买力所决定的（）
A 汇率
B 价格
C 外汇
D 利率
4、在金本位制下，汇率决定于（）
A 黄金输送点
B 铸币平价
C 金平价
D 购买力平价
5、当远期外汇汇率比即期贵时称为外汇汇率（）
A 升值
B 升水
C 贬值
D 贴水
6、关于汇率决定的理论有（）
A 国际借贷说
B 汇兑心理说
C 购买力平价说
D 利率平价说
E 资产市场说
7、影响汇率变动的主要因素（）
A物价B利率
C汇率D心里预期
8、下列会对汇率变动产生影响的是（）
A 国际收支
B 国际储备
C 国际金融
D 国际信用
E 国内经济
9、汇率变动对国内经济产生的影响包括（）
A 产量
B 就业
C 物价
D 利率
E 汇率
10、若一国货币对外贬值，一般来讲（）
A 有利于本国出口
B 有利于本国进口
C 不利于本国出口
D 不利于本国进口
11、在布雷顿森林体系下，汇率波动的界限是（）
A 铸币平价+1%
B 黄金平价+1%
C 黄金输送点+1% D黄金官价+1%
12、使用间接标价法的国家是（）
A 日本
B 美国
C 中国
D 英国
13、以下哪些因素可能引起本币汇率上升（）
A 国内物价上升
B 贸易收支逆差
C 提高进口关税
D 提高国内利率
E 市场投机
14、在纸币条件下，决定汇率的基础是（）
A 黄金平价
B 铸币平价
C 利率平价
D 购买力平价
15、通常我们所说的汇率是指（）
A 电汇汇率
B 信汇汇率
C 即期票汇汇率
D 远期票汇汇率
16、广义的外汇泛指一切以外币表示的（）
A 支付凭证
B 黄金
C 外国货币
D 有价证券
17、根据货币的购买力，汇率又可分为（）
A 即期汇率
B 远期汇率
C 名义汇率
D 套算汇率
E 实际汇率
18、购买力平价形式可分为（）
A 金平价
B 铸币平价
C 绝对购买力平价
D 相对购买力平价
19、各国政府可以根据本国的需要调整纸币的（）
A 铸币平价
B 金平价
C 购买力平价
D 黄全输送点
20、狭义的外汇包括以外币表示的（）
A 支票
B 汇票
C 本票
D 有价证券
E 银行存款凭证
21、广义的外汇包括（）
A 外币支付凭证
B 外国货币
C 其他外汇资金
D 外币有价证券
E 特别提款权
22、根据国际结算中的汇款方式，汇率可分为（）
A 买入汇率
B 卖出汇率
C 电汇汇率
D 信汇汇率
E 票汇汇率
二、填空题
1、按交割时间划分，汇率可分为和。
2、远期汇率的报价方法有和。
3、当社会总需求增长快于总供给时，本国货币汇率一般呈趋势。
4、如果一种货币的远期汇率高于即期汇率，称之为。
5、在国际金本位制下，汇率波动的界限是。
6、根据马歇尔——勒纳条件，汇率变动对贸易差额（出口额减进口额）的影响，受到和两
方面的制约。
7、在间接标价法下，汇率值越小，说明外汇汇率越。
8、在直接标价法下，汇率值越大，说明外汇汇率越。
9、当一国货币汇率上升时，该国的出口量会。
10、在国际金本位制下，市场汇率以为中心汇率，以为波动界限。
11、在布雷顿森林体系时期，各国纸币的是彼此之间汇率决定的基础。
12、按外汇是否可以自由兑换，它可分为和。
13、记帐外汇又称或。
14、汇率又称，指两种货币的。
15、报据国际结算业务中的汇款方式，汇率可分为、和。
16、根据货币的购买力，汇率可分为和。
17、汇率的标价方法可分为和。
三、判断题
1、外汇就是以外国货币表示的支付手段。
2、我国采用直接标价法，而美国采用间接标价法。
3、在间接标价法下，当外国货币数量减少时，称外国货币汇率下浮或贬值。
4、升水与贴水在直接与间接标价法下含义截然相反。
5、A国对B国货币汇率上升，对C国下跌，其有效汇率可能不变。
6、利率平价论，主要是讲短期汇率的决定。
其基本条件是两国金融市场高度发达并紧密相联，资金
流动无障碍。
7、汇率变动有时也不能改善贸易收支。
8、国际收支状况一定会影响到汇率。
9、利率对短期汇率的影响较之于对长期汇率的影响为大。
10、外汇短缺的根本原因是货币性的。
11、在布雷顿森林体系下，银行券可自由兑换金币。
12、在金本位制度下，实际汇率波动幅度受制于黄金输送点。
其上限是黄金输入点，下限是黄金输出
点。
13、国际借贷说实际上就是汇率的供求决定论。
14、汇兑心理说是纯粹唯心的观点。
15、汇率值越大，说明外币汇率越高。
16、记帐外汇可以自由向第三国进行偿付。
17、购买力平价可以解释现实世界中的汇率短期波动。
18、自由外汇可以自由兑换其他国家货币。
19、广义的外汇泛指一切以外币表示的金融资产。
20、缺乏自由外汇的国家往往使用记账外汇进行国际结算。
21、直接标价法又称应收标价法。
22、间接标价法也称应付标价法。
四、名词解释
外汇汇率直接标价法间接标价法即期汇率远期汇率贴水升水实际汇率有效汇率黄金输送点铸币平价汇率下浮汇率上浮基本汇率套算汇率利率平价论自由外汇记帐外汇购买力平价国际收支说
五、简答题
1、影响汇率变动的主要因素是什么？
2、简述一国货币汇率下浮时对其进出口贸易的影响。
3、在不同的货币制度下，汇率的决定基础及表现形式如何？
4、评述国际借贷说的主要内容。
5、简述购买力平价说的主要内容及优缺点。
6、什么是汇率的货币论主张。
7、资产市场说对短期汇率和长期汇率模式如何决定的？
8、远期汇率的表示方法有哪几种？
9、简述经济增长对汇率的影响。
10、简述国内物价变动对汇率的影响。
11、广义的外汇包括哪些内容？
12、试论述汇率变动对国内物价的影响。
13、汇率变动对国际储备会产生哪些影响？
14、汇率变动对产量和就业有何影响。
15、简述人民币汇率调整所带来的经济影响。
16、汇率变动对国际收支会产生哪些影响？
17、试分析外汇与外币的联系与区别。
18、简述利率平价说的主要内容。
六、论述题
1、试分析汇率变动对国际收支的影响。
2、试分析国际收支与汇率之间的关系。
3、一国货币贬值会对该国经济产生怎样的影响？
4、汇率变动对世界经济的影响。
5、论述货币对内价值与对外价值的关系。
七、计算题
1、纽约外汇市场某外汇银行的外汇报价如下：
即期：￡1=＄1.4270—1.4300
一月期：30——60
三月期：40—-—20
试计算一月期和三月期的远期汇率。