中国民间金融问题研究

中国民间金融问题研究

摘要：民间金融是指未在工商部门登记注册并从事资金融通活动的组织，它已成为我国金融业不容忽视的一个组成部分，其对经济发展所产生的影响也越来越大。民间金融虽具有一定消极作用，但也有重要的积极作用，政府应该对民间金融机构实行分类管理，达到一定标准的民间金融机构必须合法化。

近期，民间金融问题成为理论界研究的热点。这绝非偶然。民间金融问题升温，至少有三方面的原因：其一是民间金融在我国经济发展中发挥的作用越来越大，当然其对经济发展的负面影响也越来越不容忽视；其二是随着我国金融业对外开放步伐的加快，对内开放问题也提上了日程，对外要实行国民待遇，对内更要实行国民待遇；其三是国有金融机构改革面临窘境，金融改革需要更新思路。本文拟对我国民间金融问题做一简单分析。

一、民间金融的概念

迄今为止，对于民间金融这一概念尚未形成大家公认的定义。

姜旭朝在其《中国民间金融研究》一书中对民间金融的定义为：“民间金融，就是为民间经济融通资金的所有非公有经济成分的资金运动”。这一定义存在的主要问题是无法与国际接轨。按照该定义，在西方国家金融系统中居主体地位的是民间金融，这显然与事实不符。

复旦大学的张军教授对民间金融的定义为：“一个非正规的部门，是指相对于官方的正规金融制度和银行组织而言自发形成的民间的

信用部分”。这一定义指明了民间金融的非正规性，但是并未明确给出“民间”的含义，同时“官方”的含义也很模糊，致使整个定义相当含糊。

吉利斯(《发展经济学》(中国人民大学出版社1996年版中译本))认为民间金融是指未纳入国家金融管理体系的非正规金融组织。该定义对民间金融的界定以是否纳入了国家的金融管理体系为标准，明确了民间金融的非监管性。但是在实际操作中又存在问题，许多金融组织获得了地方政府部门的审批并在工商部门注册，但并未纳入国家金融织织管理体系的管理之下，将其归入民间金融显然不合适。

笔者在前述定义的基础上，认为：民间金融，是与正规金融比较而言的，指未在工商部门登记注册，并从事资金融通活动的组织。主要包括民间借贷、民间集资、地下钱庄、合会等。这一定义兼顾了国

际接轨问题，指明了民间金融的非正规性，增强了民间金融定义的可操作性。

二、民间金融的规模

民间金融的历史久远，实际上，正规金融活动肇始于民间金融活动。正是在民间金融充分发展的基础上，由政府或者其代理人对民间金融的活动进行规范，才诞生了各种正规的金融活动。但是，此后，民间金融活动并未完全退出历史舞台，即使在西方正规金融体系高度发达的今天，仍然可以看到民间金融的影子。如美国的“天使融资市场”即是一个代表。“天使融资”是个人以股权合约的形式、不通过中介机构而直接投资于中小企业的融资方式。在美国，非正规的风险资本是小企业外源股权资本的最大来源，几乎超过了所有其他股本资本的总和。而对于正规金融不发达，或存在很明显的金融短缺和金融抑制的发展中国家，民间金融更加不容忽视。

我国的民间金融活动在解放前一度很红火，民间借贷规模很大。新中国诞生后，随着计划经济统治地位的逐步确立，民间金融也逐渐销声匿迹。原因很简单，一方面，计划经济渗透到社会生活的方方面面，什么商品都由国家来生产，几乎一切经济活动都由国家管理，并提供资金支持，对民间资金没有了需求。另一方面，国家实行低工资政策，很多家庭的收入难以维持正常的生计，哪里有闲钱参与民间金

融活动，这样一来，即便有对民间资金的需求，也没有了民间资金的供给。

改革开放以来，随着市场经济的逐步完善，特别是非国有经济的蓬勃发展，对民间金融的需求出现了。同时，随着人民收入水平的逐步提高，高收入阶层的凸现，民间金融的供给也出现了。再加上历史和文化因素，民间金融活动蓬勃发展起来。在一些非国有经济发达的地区，如广东、福建、浙江等省份，民间金融的规模相当惊人。

民间金融的规模到底有多大?迄今尚没有确切的统计数据。实际上，由于民间金融未在工商部门登记注册，处于一种半公开或者完全的地下状态，也难以获得关于其规模的准确数据。但是，我们可以通过一些数据进行推算。例如，有人根据民间经济占国民经济的比重，估计民间资金需求占社会货币总需求的30％以上，据此，可以得出，民间金融中的资金借贷余额在“八五”期末达数千亿元。再如，有人推算，1995年民间借贷的规模高达1000亿元。另据不完全统计，1992年到 1993年第一季度，民间非法集资达1000亿元。另外，据民间金融异常发达的福建泉州市计委副主任讲，泉州市民间资金用于炒股的有80亿元，购买国债的有60亿元，居民的储蓄存款有446亿元，这样，泉州的民间资金至少有600亿元。同时，泉州的民间资金占整个福建省的1／4，所以福建的民间资金至少有2400亿元。当然，并

非所有的民间资金都参与了民间金融活动，但是这一数据从供给层面反映了民间金融发展空间和潜力之巨大。

通过上述数据，初步估计，时至今日，民间金融的规模当在一万亿元左右。尽管笔者对民间金融的规模难以给出一个准确的数字，但其规模之巨大却是毋庸置疑的，所以民间金融正成为我国金融业不容忽视的一个组成部分，其对经济发展所产生的影响也越来越大。

三、民间金融与经济发展

从实践来看，一方面，民间金融对我国经济发展发挥了重要的支持作用，另一方面，民间金融又对我国的经济发展产生了干扰。

(一)民间金融对经济发展的支持作用

民间金融对经济发展的支持作用主要表现在下述几个方面：

1.支持了非国有经济的发展。由于制度设计上的问题，正规金融安排不能满足非国有经济的资金需求。所有制歧视和信贷配给加重了非国有企业的融资困境，特别是其中的中小企业。江苏省无锡市2000年新增私营企业6700户，注册资本50.24亿元，而银行新增对私营企业的贷款仅为5400万元，巨大的资金缺口，都是由民间金融来弥

补的。另据1998年温州市政府政策研究室对沿海9县市50家民营企业的调查，其初始资金中，民间借贷占21％。号称家电王国的乐清县柳市镇的乡镇企业其全部资金中民间资本平均在50％以上。上述数据说明，民间金融已经成为非国有经济的重要资金来源。

2.缓解了农村金融资源的极度匮乏。农村原本就是正规金融资源相对匮乏的地区。随着四大银行的商业化改革，农村地区的许多经营网点被撤消，正规金融资源更加稀少，金融资源供给明显不足；而农业、农民、农村，因其所处的弱势地位，往往更加需要金融支持。这种供需上的极度不均衡，催生了民间金融。民间金融最先在农村产生，并迅速蔓延开来。民间金融在农村的蓬勃发展，缓解了农村金融资源供需上的矛盾，缩小了城乡之间在金融资源占有上的差距，推动了农村地区经济社会发展。东部地区农村的快速发展，民间金融起到了举足轻重的作用。

3.为金融创新积累了经验。从某种程度上讲，民间金融的产生和发展，可以看作一种金融创新。既包括组织创新，也包括产品创新。这种创新完全是市场机制作用的结果，同时，它又根植于中国社会主义市场经济的土壤，因此，可以为我国正规金融体系的创新提供一些借鉴。即便我们可以在西方的教科书中找到金融创新的范式，但找不到联系中国实际的例子，民间金融的发展，恰恰可以弥补这方面的欠缺。