TCL集团财务报表分析

TCL集团财务报表分析

、盈利质量分析

1、利润表的整体审视

1) 利润表的层级与调整

TCL调整利润表

2014年1~12月单位：元币种：人民币

2) 利润表整体内容评价

〔、主营业务的突出性。

TCL2014年主营业务占比99.7355%，2013年为99.7892%,这表明TCL的主营业务非常突出。这说明 TCL企业发展战略清晰，具有可持续发展和高增长潜力。

2、营业利润的主导性。

TCL2014年营业利润与总利润的比例为41.7719%,2103年为35.1438%。营

业利润占总利润比例较低，这说明 TCL的盈利质量较低，非营业利润不具有可持续性和

稳定性，不应成为企业利润贡献的主要项目。这说明TCL的

利润并不稳定可靠。

3、整体经营的获利性

TCL2014年总资产收益率为4.5574%,净资产收益率达到了

15.7582%, 2013年分别为3.6945%和14.4537%。说明TCL整体获利性很好, 一个企业的

净利润越大，盈利越多，企业的盈利质量越高。

2、收入质量分析

1) 持续稳定性

TCL营业收入变动趋势

百分数

2011年度2012年度2013年度2014年度

2010年度

(基期)

TCL 51833565796 60751549863 69448351329 853******** 101028675160

100 117 134 165 195 可以看出过去的5年里。TCL公司营业收入近乎直线型地增长，

2014年的收入近乎2010年收入的两倍，并且增长率呈现上升趋

势。这表明TCL的企业收入具有持续稳定性。

2) 销售净利率

对于收入质量的分析，还应关注一个指标，即销售净利率，该指标表示销售收入有多少转化为了净利润。销售净利率往往还代表了企业经营者的经营管理水平。2014年TCL

的销售净利率=(4,232,726,890/101,028,675,160)*100%=4.18%,,2013 年销售净利率为4.19%。TCL的销售净利率不高，主要原因是主营业务成本较高

3、利润质量分析

）持续稳定性

1

过去的三年里，TCL 的营业利润和净利润的波动较大，2012年利润 状况不理想，下降很大，但13年和14年又有了很大幅度的上升 这表明TCL 利润的波动性和成长性都较大。 2）利润获现率

没有现金净流量的利润，其盈利质量是不可靠的。利润获现率 二经营 性现金流量/（营业利润+非付现成本）。 TCL 利润获现率（％）

TCL 的现金流较为稳定，2013年和2014年都大于1. 3）销售赊账增长比率

TCL 销售赊账增长比率 这表明T C L 的应收账款

增长较为稳定，企业的流动性和正常运作不会受到赊账的影响，不 会影响盈利的质量。T C L 要进一步降低销售赊账增长率，使得企业的流动性更加好。

肓营业利润 净利润

3、毛利率分析

毛利率可以直观地反映企业和其产品的盈利能力，毛利率越高，企业及其产品的盈利能力越强。

年年毛利率

精神的毛高毛并不以增强是很的盈利能能和家电业竞争激烈有关吧需要继续弘扬创新

现金流量分析

1、

现金流量

从整体结构上看，TCL企业经营状况良好，在内部经营稳定的前提下，通过筹集资金进行投资，往往处于扩张时期，应着重分析投资项目的盈利能力，若投资项目盈利能力有保证，可以预期项目建成会带来更为充沛的经营性现金流量。

2、自由现金流量分析

自由现金流量

表中显示，TCL集团不能创造出自由现金流量来，都需要借债运营，缺乏财务弹性, 维持正常的运营都存在巨大的资金缺口。

三、偿债能力分析

长期偿债能力分析

、资产负债率

1

TCL资产负债率

单位：元

TCL资产负债率大于1,说明资不抵债，有濒临倒闭的危险，

债权人将遭受损失。

2、产权比率

TCL产权比率

TCL这一比率较高，表明企业长期偿债能力较弱，要努力将企业产权比率维持在1左右。

3、有形净值债务率

TCL有形净值债务率

TCL这项指标太大，反映企业债权人受股东权益保障程度不好, 企业长期偿债能力较弱，债权人风险较大。

4、利息保障倍数

5、经营现金长期比率

TCL这项数据并不算高，表明企业用经营活动中所获得现金偿

还全部负债的能力较弱。

6、长期负债比率

长期负债比率一般，提高长期负债比率可以减轻企业对当前债

务的压力。

综合，以上数据，TCL的各项指标都处于高风险状态，显示长期偿

债能力低下，需要完善自己的资产负债结构