TCL财务报表分析

分析：由两图表分析可知，虽然应收账款周 转天数有所减少，但企业整体三年内 应收账款周转率有所降低，说明TCL 应收账款运用效率有所下降，应采取 一定措施来加速应收账款的周转。
2、存货周转率
周转次数
10 9.35 9 8
7
6 5 4 3 2
6.8
7.07
次数
1
0 2012 2013 2014
周转天数
品牌之路
1985至上世界 90年代：主营 录音磁带
90年代至1998： 电话机领先地 位，王牌彩电 崛起
1998以后：集 团与品牌国际 化
二、短期偿债能力分析
营运资本
12000000
10778264 10000000 8000000 6000000
4000000
7504019 5932997
营运资本
2012 2013 2014
利息保障倍数
110
108
106
104 利息保障倍数 102
100
98
96
2012
2013
2014
分析：由表可知，从2012-2014年，虽然TCL三年间资产负 债率呈现下降趋势，但其资产负债率仍高于行业平均水平， 说明该公司获取利润更倾向于依赖负债，而且其资产负债率 在2014年最低时仍高于70%，公司向银行贷款往往会被拒绝， 公司长期偿债能力过弱，财务风险较高。 综合分析TCL集团产权比率、有形净值债务率、长期资本 债务率过高可知，公司过度运用财务杠杆。资本结构中，公 司主要依赖长期债务进行融资，使得公司财务分析进一步加 大。而且有形净值债务率居高，说明公司陷入财务分析或者 面临清算等特殊情况下，债权人利益的保障程度过低，公司 应对财务风险的能力较弱。 综上所述，TCL各财务指标不容乐观，公司财务风险较大， 且应对能力较弱;但是三年财务数据可知，TCL长期偿债能力 逐年增强，财务风险有所降低。
0.98
0.96 0.94 0.92 0.9 0.88 0.87 0.86 0.84 0.82 2012
0.96
0.96
速动比率
2013
2014
分析：2012年来自百度文库2014年的速动比率分别为
0.87,0.96,0.96。均小于流动比率的 标准值1，短期偿债能力较弱，该指标
呈上升趋势，说明企业短期偿债能力
总结：TCL三年中短期偿债能力较弱；长期偿债能力 弱，风险较高；营运能力较强。企业可以在在流动 资产中剔除预收账款项目、按照账龄重新确定应收 账款金额、预付账款不应作为偿还流动负债的保障、 速动资产应根据实际情况确定其包含的项目；在分 析企业长期偿债能力时，应考虑或有项目的潜在影 响以及担保责任的影响。从企业在2015新出的新产 品来看，这将对于企业偿债能力的改进具有积极影 响。
60
53.68 50 51.63
40
39.04
30
天数
20
10
0 2012 2013 2014
分析：由上图趋势线可以看出，TCL三年内存 货周转次数有所上升，天数也有所下 降，存货周转率整体良好，说明TCL在 三年中存货流动性及资金占用量愈发 合理，在生产经营各环节中存货运用 效率有所提高。反映经营业绩的持续 上升。
2013年增加了0.03，说明公司为每一 元流动负债提供的现金类资产保障升 高了0.03.企业的变现能力强于上一年。 TCL近三年中的现金比率都大于0.2， 说明公司的直接支付能力不错。
三、长期负债能力分析
80.00%
70.00%
60.00%
50.00% 资产负债率 40.00%
股东权益比率
长期资本负债率
4、固定资产周转率
周转次数
6
5 4.35 4 3
2
4.98 4.09
次数
1 0 2012 2013 2014
周转天数
90
80
70 60 50 83.91 40 30 20 10 0 2012 2013 2014 天数 73.29
89.24
分析：由上述两个图表可以看出，TCL在2012 至2013年固定资产周转率有所下降，但 2014年又取得了三年中的突破值，三年 中整体呈上升趋势，说明公司固定资产 利用充分、投资得当、机构分布合理、 运用效率提升，经营活动更加有效。
30.00%
20.00%
10.00%
0.00% 2012 2013 2014
权益乘数
4
3.9
3.8
3.7
3.6
权益乘数
3.5
3.4
3.3
3.2 2012 2013 2014
350.00%
300.00%
250.00%
200.00% 产权比率 有形净值债务率
150.00%
100.00%
50.00%
0.00%
3、流动资产周转率
周转次数
2.5
2
1.95 1.72
1.5 1.4
次数
1
0.5
0 2012 2013 2014
周转天数
300 260.71 250 212.21 200 187.18
天数 150
100
50
0 2012 2013 2014
分析：上图反映出流动资产周转次数增多，周 转天数下降，说明流动资产周转速度快， TCL三年内以相同的流动资产完成的周 转额增加，公司流动资产经营利用效果 很好。
有所改善。
现金比率
0.45 0.4 0.41
0.35 0.3 0.25
0.2 0.15
0.37
0.34
现金比率
0.1 0.05 0 2012 2013 2014
分析：由上图可以看出，2013年的现金比率
比2012减少了0.07，说明公司为每一 元流动负债提供的现金类资产保障降
低了0.07元；2014年的现金比率比
1.1 1.05 2012 2013 2014
分析：通过计算数据，可以看出TCL三年来的 流动比率都大于1，其中2013年的流动
比率超过1的部分最多，说明债权人的
安全边际相对另外两年较大，全额收 回债权的可靠程度越高，但该指标在
2014年出现了下降趋势，且三年中该
指标均低于2，短期偿债能力较弱。
速动比率
Thanks!
四、营运能力分析
2015-6-11
20
1、应收账款周转率
周转次数
9.8 9.6
9.61 9.42
9.4 9.2 9
8.8 8.6
次数
8.57
8.4 8.2 8 2012
2015-6-11
2013
2014
21
周转天数
80 73.67 70 65.11 60 61.08
50
40
天数
30
20
10
0
2012 2013 2014
2000000 0 2012 2013 2014
分析：TCL公司近三年来营运资本分别为
5932997，10778264，7504019。2014 年较2013年的营运资本数额有较大幅
下降，说明短期资产流动性减弱，风
险有所增加。
流动比率
1.35
1.3 1.25 1.2
1.15
1.29
流动比率 1.16 1.13
5、总资产周转率
周转次数
1.4
1.2 1.08 1
0.9 0.8
1.18
0.6 0.4
0.2
次数
0 2012 2013 2014
周转天数
450
400
350 300 250 200 150 100 50 0 2012 2013 2014 天数
分析：由上图可以看出，TCL三年总资产周转率 每年几乎以10%的增长率上升，说明公司 总资产周转速度快，总资产经营利用效果 好，公司经营效率高，使公司的偿债能力 和盈利能力也有所增强。
TCL2012——2014年财务报表分析
组员：
Content
1 2 3
4
公司简介 短期负债能力分析 长期负债能力分析
营运能力分析
2015-6-11
2
一、公司简介
TCL集团股份有限公司创立于 1981年，是中国最大、全球性规 模经营的消费类电子企业集团之 一，广州2010年亚运会合作伙伴， 总部位于惠州市仲恺高新区TCL 科技大厦。旗下拥有TCL集团、 TCL多媒体科技、TCL通讯科技， 通力电子等四家上市公司。形成 多媒体、通讯、家电和部品四大 产业集团，以及房地产及投资业 务群，物流及服务业务群。 左图为TCL2015年春季发布的 “TV+量子点曲面电视新品H8800 系列和TV+真彩系列电视新品 E6800”，并宣布与腾讯等内容 提供商在视频、游戏方面的深度 合作。