第二章 国际收支分析
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00076 国际金融 第2节 国际收支平衡表分析
国际收支失衡的经济影响
（一）国际收支逆差的影响 （1）持续的国际收支逆差使积累的对外负债增加，可能超 出本国偿债能力，进而引起偿还外债困难。 （2）持续的国际收支逆差使得外汇储备减少，造成外汇汇 率上升，本币汇率下跌。 （3）持续的国际收支逆差使得获取外汇的能力减弱，影响 财政以及充分就业。 （4）调整国际收支逆差的政策会引起经济衰退。
账户差额
1.国际收支平衡表是由经常账户、资本与金融账户和错误与 遗漏净额账户构成的，每一账户下又分为若干子账户，其中 的某些账户可能会出现盈余或赤字，需要由其他账户的赤字 或盈余来抵消，就形成了不同的账户差额。 2.主要包括: 贸易收支差额、 经常账户差额、 资本与金融账户差额 综合账户差额。
贸易收支差额
国际投资头寸表是有关某个时点的统计报表，该报表反映 的是一经济体居民对非居民的债权和作为储备资产持有的 黄金等金融资产，以及一经济体居民对于非居民的负债。 一经济体对外金融资产与负债之间的差额为该经济体的净 国际投资头寸，可以为正值，也可以为负值。
我国国际投资头寸表的内容
根据国际货币基金组织的标准，国际投资头寸表的账户按资 产和负债设置。 1.资产细分为直接投资、证券投资、其他投资、金融衍生工 具和储备资产五部分； 2.负债细分为直接投资、证券投资、其他投资、金融衍生工 具四部分。 国际投资头寸表的格式如下表所示。
本节小结
本节主要掌握国际收支平衡表分析方法贸易收支 差额、经常账户差额；资本与金融账户差额、综合 账户差额；国际投资头寸表的概念、内容国际收支 失衡的原因、经济影响。
以上考点多在选择题和简答、论述题中出现。
资本与金融账户差额
分析资本与金融账户的作用： （1）资本与金融账户和经常账户之间具有融资关系，资 本与金融账户的流量总额可以反映出一国经常账户的状况。 （2）通过资本与金融账户规模可以看出一个国家资本市 场和金融市场的发达程度。 一般而言，资本市场越开放，金融市场越发达，资本与金 融账户的流量总额就越大。
第二章 国际收支 《国际金融》PPT课件
2.4.1 弹性分析法
（1）弹性分析法的前提假设 （2）弹性分析法的主要内容 （3）对弹性分析法的评价 （4）贬值效应的时滞问题——J曲线效应
弹性分析法产生于20世纪30年代，由英国经济学 家琼·罗宾逊最先提出，后经美国经济学家勒纳等的 发展形成的。
该理论建立在马歇尔微观经济学和局部均衡的基 础上，把汇率水平的调整作为调节国际收支不平衡的 基本手段，围绕进出口商品的供求弹性来探讨货币贬 值改善国际收支的条件。
（3）直接管制 包括外汇管制和贸易管制
当一国国际收支不平衡时，须针对形成的原 因采取相应的政策措施
财政和货币政策：往往同国内经济目标发生 冲突
直接管制：为国际经济组织所反对，又会引 起他国的报复
2.4 国际收支调节理论
2.4.1 弹性分析法 2.4.2 吸收分析法 2.4.3 货币分析法 2.4.4 几种主要国际收支调节理论的比较
3） 对货币分析法的评价
主要贡献：
◆突破了将国际收支等同于贸易收支的局限，因
此对国际收支的分析比较全面，也比较符合经济 运行的实际情况
1）弹性分析法的前提假设
◆假定其它一切条件（利率、国民收入等）不变， 只考虑汇率变化对进出口商品的影响
◆假定存在非充分就业，贸易商品的供给具有完全 弹性
◆假定没有劳务进出口和资本流动，国际收支完全 等同于贸易收支
（2）弹性分析法的主要内容
著名的“马歇尔—勒纳条件”： 假定出口需求弹性为DX，进口需求弹性为DM， 当 DX DM ＞1时 货币贬值有利于改善贸易收支
3）对弹性分析法的评价
弹性分析法纠正了货币贬值一定有改善贸易收 支作用的片面看法。但是该理论也有很大的局限：
◆弹性分析法将国际收支局限于贸易收支 ◆弹性分析法以小于“充分就业” 为条件 ◆它是一种局部的均衡分析说 ◆弹性分析法是一种静态分析说 ◆技术上的困难
第二章 国际收支和国际收支平衡表
第二章 国际收支和国际收支平衡表
第一节
国际收支
Payments,BOP） 一、国际收支（Balance of Payments,BOP）的定义 国际收支（ 狭义的国际收支概念——二战前 （一）狭义的国际收支概念 二战前 1．一战前：是指一国在一定时期内的贸易收支。 贸易收支。 ．一战前：是指一国在一定时期内的贸易收支 2．一战后：是指一国在一定时期内的外汇收支 ．一战后：是指一国在一定时期内的外汇收支 主要包括贸易和非贸易收支） （主要包括贸易和非贸易收支）。 （二）广义的国际收支概念——二战后 广义的国际收支概念 二战后 案例]2004 年 12 月 26 日印度洋地震引发海啸灾难的 [ 案例 ] 2004年 12月 26日印度洋地震引发海啸灾难的
3．基本账户差额 ． 是经常账户与长期资本账户 包括直接投资、 长期资本账户（ 是经常账户与长期资本账户（包括直接投资、 证券投资与其他投资账户中偿还期限在一年 以上的金融账户）所形成的余额。 以上的金融账户）所形成的余额。 基本账户差额是许多国家尤其是那些长期资 本进出规模较大的国家观察和判断其国际收 支状况的重要指标。 支状况的重要指标。对于金融市场不发达的 国家来说， 国家来说，基本账户差额仍然具有理论意义 和现实指导性。 和现实指导性。
四、国际收支平衡表的分析
国际收支平衡表不仅是一项重要的统计工具， 国际收支平衡表不仅是一项重要的统计工具， 也是一项重要的政策分析工具。其分析方法有： 也是一项重要的政策分析工具。其分析方法有： 1．静态分析。是指对某国在某一时期的国际收支 ． 平衡表进行分析。 平衡表进行分析。 国际收支平衡表中各账户之间的关系： 国际收支平衡表中各账户之间的关系：
（2）收入（收益） ）收入（收益） 记录生产要素（包括劳动力与资本） 记录生产要素（包括劳动力与资本）在 生产要素 国家之间的流动所引起的报酬的收支。 国家之间的流动所引起的报酬的收支。 职工报酬（雇员报酬） 1职工报酬（雇员报酬） 投资收入（投资收益） 2投资收入（投资收益） （3）经常转移 ） 从本国向外国的经常转移记入借方； 从本国向外国的经常转移记入借方； 从外国向本国的经常转移记入贷方。 从外国向本国的经常转移记入贷方。
第一节
国际收支
Payments,BOP） 一、国际收支（Balance of Payments,BOP）的定义 国际收支（ 狭义的国际收支概念——二战前 （一）狭义的国际收支概念 二战前 1．一战前：是指一国在一定时期内的贸易收支。 贸易收支。 ．一战前：是指一国在一定时期内的贸易收支 2．一战后：是指一国在一定时期内的外汇收支 ．一战后：是指一国在一定时期内的外汇收支 主要包括贸易和非贸易收支） （主要包括贸易和非贸易收支）。 （二）广义的国际收支概念——二战后 广义的国际收支概念 二战后 案例]2004 年 12 月 26 日印度洋地震引发海啸灾难的 [ 案例 ] 2004年 12月 26日印度洋地震引发海啸灾难的
3．基本账户差额 ． 是经常账户与长期资本账户 包括直接投资、 长期资本账户（ 是经常账户与长期资本账户（包括直接投资、 证券投资与其他投资账户中偿还期限在一年 以上的金融账户）所形成的余额。 以上的金融账户）所形成的余额。 基本账户差额是许多国家尤其是那些长期资 本进出规模较大的国家观察和判断其国际收 支状况的重要指标。 支状况的重要指标。对于金融市场不发达的 国家来说， 国家来说，基本账户差额仍然具有理论意义 和现实指导性。 和现实指导性。
四、国际收支平衡表的分析
国际收支平衡表不仅是一项重要的统计工具， 国际收支平衡表不仅是一项重要的统计工具， 也是一项重要的政策分析工具。其分析方法有： 也是一项重要的政策分析工具。其分析方法有： 1．静态分析。是指对某国在某一时期的国际收支 ． 平衡表进行分析。 平衡表进行分析。 国际收支平衡表中各账户之间的关系： 国际收支平衡表中各账户之间的关系：
（2）收入（收益） ）收入（收益） 记录生产要素（包括劳动力与资本） 记录生产要素（包括劳动力与资本）在 生产要素 国家之间的流动所引起的报酬的收支。 国家之间的流动所引起的报酬的收支。 职工报酬（雇员报酬） 1职工报酬（雇员报酬） 投资收入（投资收益） 2投资收入（投资收益） （3）经常转移 ） 从本国向外国的经常转移记入借方； 从本国向外国的经常转移记入借方； 从外国向本国的经常转移记入贷方。 从外国向本国的经常转移记入贷方。
第二讲国际收支
六、国际收支失衡的自动调节 机制
1.收入机制：
国际收支逆差 ----对外支付增加---国民收入下降-----总需求下降 ------进口需求下降-----国际收 支改善
2.利率机制
国际收支逆差 货币存量减少 本国利率上升 本国金融资产 需求上升 国际资本流入 ------- 国际收支改善
3.货币价格机制
这种由货币政策导致的相对价值变化而引 起的国际收支失衡，称为货币性失衡。一 般地，一国通货膨胀将导致经常项目的顺 差减少或逆差扩大，一国通货紧缩将导致 经常项目顺差增加或逆差减少。货币性失 衡主要是由通货膨胀或通货紧缩引起的。
结构 性失
衡
国际贸易的发展是源于世界各 国的比较优势，这种比较优势 包括：自然资源、人力资源、 资本资源、技术水平、产业竞 争力等方面。
调节包括两部分的内容，对国际收 支顺差的调节和对国际收支逆差的 调节
财政措施一般可以分成
1．
两类：一种是支出政策， 另一种是税收、补贴政
财
策。
政
政
策
当一国国际收支出现大量逆差时， 政府削减公共开支，实施紧缩的 财政政策，抑制政府和个人的总 需求，从而达到抑制对外需求的 目的，以期改变国际收支状况
非金融资产的收买和放弃：指的是 各种无形资产如专利、版权、商标、 经销权以及租赁和其他可转让合同 的交易。
金融账户：
直接投资：投资兴建新公司、 参股、控股等
证券投资：直接投资于外国证 券市场、间接投资于外国证券 市场，如CDR（中国转托证券）
其他投资：贸易信贷
储备资产：美元、欧元、特别 提款权、黄金
是流量的概念，变动数值
是一定时期，会计年度，它是 一个事后的概念
三、 国际 收支 平衡
第二章 国际收支《国际金融》PPT课件
（4）总差额（overall balance） 总差额也称综合差额，是指经常账户与资本
与金融账户中的资本转移、直接投资、证券投 资、其他投资所构成的余额。
（5）错误与遗漏项（errors and omissions account）
§2.4 国际储备
2.4.1定义 1.概念
国际储备是指一国官方持有的，用于平衡 国际收支、稳定汇率和作为对外清偿保证的 国际间普遍接受的各种流动资产的总和，又 称官方储备或自有储备。 2.特征
§2.3 国际收支分析
2.3.1意义 2.3.2分析方法
1.总额分析 总额分析包括规模分析和构成分析。 规模分析是指分析总体规模各个项目及其变化。包括贸易 总额、经常性账户总额、资本与金融项目总额、国际收 支总额。 构成分析是指分析国际收支各子项目占总项目的比重。
2.差额分析 （1）贸易账户差额（trade balance）
特别提款权是IMF解决成员国储备资产不足而 创设并分配给成员国的一种在IMF的账面资 产，是成员国在IMF特别提款权账户上的贷方 余额。 特别提款权有四个特点：
特别提款权是一种没有任何物质基础的记 账单位，创设时虽然也规定了含金量，但它 并不具有内在价值 。
它是IMF按份额比例无偿分配给会员国的， 而黄金、外汇、普通提款权是通过贸易、 投资、借贷等活动取得的。
2.外汇储备(foreign exchange reverses) IMF对外汇储备的定义是货币当局以银行
存款、财政部库存、长短期政府证券等形式 所拥有的在国际收支逆差时可以使用的债 权。
外汇没有保管成本，并且以外汇存款和国 库券的形式存在还能获得一定的银行利息和 债券收益，但是容易受到储备外汇的汇率波 动而蒙受损失的风险也易受储备货币发行国 的干预和制约。
《国际收支分析精》课件
听和支持！致 以诚挚的谢意和最良好的 祝愿！
国际收支平衡的分类
国际收支平衡可分为贸易平衡、资本平衡和总体收支平衡。
3
国际收支平衡的调节方式
国际收支不平衡可通过货币汇率调节、贸易政策调整以及资本流动管制等方式进行调节。
三、国际收支不平衡分析
国际收支不平衡的原因
国际收支不平衡的原因包括贸易 逆差、资本流动不平衡以及经济 结构失衡。
国际收支不平衡的表现
国际收支与可持续发展之间存在着相互影响和相互制约的关系，需要寻求平衡点。
3
国际收支对全球经济变化的应对策略
国际收支的变化需要通过宏观政策调整、国际合作以及结构性改革等策略来应对。
结语
1 总体回顾
我们通过本课件对国际收 支的概念、平衡与不平衡 分析以及与汇率的关系等 进行了系统介绍。
2 未来展望
我们希望通过对国际收支 的深入研究，为经济发展 和国际经济关系的良好发 展做出更多贡献。
国际收支不平衡的表现包括贸易 逆差、外汇储备下降以及经济增 长放缓等。
国际收支不平衡的解决方法
国际收支不平衡可通过促进出口、 加强资本流动监管以及实施结构 性改革等方式进行解决。
四、国际收支与汇率
汇率的含义
汇率是一种国家货币与其他 国家货币交换比率的表示， 决定着国际收支的平衡与不 平衡。
汇率的种类
汇率种类包括实际汇率、名 义汇率以及有效汇率，不同 种类反映了不同的经济因素。
汇率的决定因素
汇率的决定因素包括利率、 通胀率、国际投资者对国家 的信心以及政府干预等。
五、国际收支与经济发展
1
国际收支对经济发展的影响
国际收支的平衡和稳定有助于促进经济增长、改善就业状况以及提高国家的国际 竞争力。
国际收支平衡的分类
国际收支平衡可分为贸易平衡、资本平衡和总体收支平衡。
3
国际收支平衡的调节方式
国际收支不平衡可通过货币汇率调节、贸易政策调整以及资本流动管制等方式进行调节。
三、国际收支不平衡分析
国际收支不平衡的原因
国际收支不平衡的原因包括贸易 逆差、资本流动不平衡以及经济 结构失衡。
国际收支不平衡的表现
国际收支与可持续发展之间存在着相互影响和相互制约的关系，需要寻求平衡点。
3
国际收支对全球经济变化的应对策略
国际收支的变化需要通过宏观政策调整、国际合作以及结构性改革等策略来应对。
结语
1 总体回顾
我们通过本课件对国际收 支的概念、平衡与不平衡 分析以及与汇率的关系等 进行了系统介绍。
2 未来展望
我们希望通过对国际收支 的深入研究，为经济发展 和国际经济关系的良好发 展做出更多贡献。
国际收支不平衡的表现包括贸易 逆差、外汇储备下降以及经济增 长放缓等。
国际收支不平衡的解决方法
国际收支不平衡可通过促进出口、 加强资本流动监管以及实施结构 性改革等方式进行解决。
四、国际收支与汇率
汇率的含义
汇率是一种国家货币与其他 国家货币交换比率的表示， 决定着国际收支的平衡与不 平衡。
汇率的种类
汇率种类包括实际汇率、名 义汇率以及有效汇率，不同 种类反映了不同的经济因素。
汇率的决定因素
汇率的决定因素包括利率、 通胀率、国际投资者对国家 的信心以及政府干预等。
五、国际收支与经济发展
1
国际收支对经济发展的影响
国际收支的平衡和稳定有助于促进经济增长、改善就业状况以及提高国家的国际 竞争力。
第二章 国际收支和国际收支平衡表总结
第二节 国际收支平衡表 （BOP Statement)
2018/12/25
9
一、国际收支平衡表的概念
国际收支平衡表指的是将国际收支记录
按照特定账户分类和复式记账原则而编制的
会计报表。
2018/12/25
10
二、国际收支平衡表的编制原则
1、借贷复式记账法 “有借必有贷，借贷必相等” 记账原则：不论是对于实际资源还是金融资产， 借方表示该经济体资产或资源持有 量的增加，贷方表示资产或资源持 有量的减少。
40
三、国际收支不平衡的原因
3、货币性失衡 货币性不平衡是指一定汇率水平下国内货 币成本与一般物价上升而引起出口货物价格相 对高昂、进口货物价格相对便宜，从而导致的 国际收支失衡。 4、周期性失衡 周期性不平衡是指一国经济周期波动所引 起的国际收支失衡。
2018/12/25 41
三、国际收支不平衡的原因
国际收支以经济交易为基础，具体包括四种类
型：①交换；②转移；③移居；④其它根据推论存
在的交易。
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二、对国际收支概念的理解
3、国际收支记载的是一国居民和非居民之间的交易。 居民是指在一个国家（地区）的经济领土内具 有经济利益的经济单位，包括自然人、法人和政府 机构。 4、国际收支是一个事后的概念。
2018/12/25 23
五、记账实例
思考一：以下交易分别属于借方还是贷方项目？ 进口货物；出口货物 非居民向居民提供服务；居民向非居民提供服务 非居民从本国取得收入；居民从外国取得收入 居民对非居民提供单方面转移；非居民对居民提供单 方面转移 居民获得外国资产；非居民获得本国资产 居民偿还非居民的债务；非居民偿还居民的债务 官方储备资产增加；官方储备资产减少
国际收支PPT教学课件
一、国际收支平衡表中的平衡关系及其国际收 支的主要差额
（一）国际收支平衡表中所存在的平衡关系
（二）国际收支中的主要差额
1.贸易差额 2.经常帐户差额 3.金融帐户差额 4.国际收支差额
2.记录方法
在经常项目下发生的外汇收入，记在该项 目相关子项目的贷方，而在经常项目下发生的 所有的外汇支出，记在该项目相关子项目的借 方。
2020/12/10
7
3.构成
（1）货物（Goods）和服务(Services） 货物：也曾被译为商品，是反映一国商品的出口和进
口，又称有形贸易交易规模的项目。
11
（四)储备资产 1.定义
储备资产(Reserve Assets)是指一国货币当局为了 平衡国际收支、干预外汇市场以影响汇率水平或其他的 目的而拥有并控制的各种国外资产。
2.储备资产项目与国际收支其他两项的关系及记录方法
通常，只有当经常项目差额和资本项目差额之和出 现顺差时，储备资产才有可能增加，并且，增加额记在 国际收支平衡表的借方；反之，只有当经常项目差额和 资本项目差额之和出现逆差时，储备资产的减少额记在 贷方，这样就达到国际收支平衡表的平衡。
广义的国际收支=
狭义B/P + 未结清债权债务
2020/12/10
+ 以货币表示的无需货币结清的国际交易
3
（二）国际收支概念的理解
1.一定时期的发生额 2.居民与非居民之间进行
重要概念：居民&非居民 自然人&法人 3.经济交易
2020/12/10
4
第二节 国际收支平衡表
一、国际收支平衡表的概念
国际收支平衡表（Balance of Payments Statement）是指一国（或地 区），对其在一定时期内发生的全部国际经 济交易，以货币为计量单位，按照经济交易 的特性设计的帐户类别而进行的系统的归类 后所形成的统计报表。
国际收支的分析
国际金融理论与实务
国际收支的分析
一、国际收支的平衡、顺差和逆差
（一）国际收支的自主性交易和补偿性交易
国际收支平衡表中所记录的各种经济活动具有两 种不同性质，一种是自主性交易（autonomous transaction），或事前交易（ex-ante transaction），由交易人出于商业利润动机或其 他方面的考虑而独立发生的交易；另一种交易是 补偿性交易或调节性交易。换句话说，补偿性交 易并不因为其本身而存在，而是因为其他交易即 自主性交易而产生，本质上是一种弥补自主性交 易失衡的融通性交易。
如果一国国际收支连年出现逆差，就会使该国的 官方储备不足，国际清偿能力下降。那么，该国 将被迫压缩进口，从而影响经济的发展，对于发 展中国家来说，连年逆差不利于引进国外先进的 技术和设备
4
2022年12月14日
如果一国国际收支连年出现逆差，如果依靠借 款来弥补逆差，那将很容易陷入债务危机。
发展中国家为促进本国经济发展，大量举债以 应付进口，最后债台高筑，反而阻碍了经济发 展，此等例子并不少见。
5
2022年12月14日
而国际收支的大量顺差将使国内货币供应量增 加；如果顺差主要是由于贸易顺差所引起，那 么国内市场的商品供应将减少，从而加重通货 膨胀的压力。
一国国际收支特别是贸易收支长期拥有大量顺 差，容易引发与相关国家的贸易摩擦，有可能 遭到它们的报复。近些年来，连续出现的中、 美，中、日贸易摩擦就是一例。
6
2022年12月14日
四、国际收支失衡的调节措施 （一）国际收支失衡的自动调节机制 1.金本位制下的自动调节机制 2.浮动汇率制下的自动调节机制 （二）国际收支失衡的政策调节措施 1．货币政策 2．财政政策 3．外汇政策 4．直接管制和关税政策
国际收支的分析
一、国际收支的平衡、顺差和逆差
（一）国际收支的自主性交易和补偿性交易
国际收支平衡表中所记录的各种经济活动具有两 种不同性质，一种是自主性交易（autonomous transaction），或事前交易（ex-ante transaction），由交易人出于商业利润动机或其 他方面的考虑而独立发生的交易；另一种交易是 补偿性交易或调节性交易。换句话说，补偿性交 易并不因为其本身而存在，而是因为其他交易即 自主性交易而产生，本质上是一种弥补自主性交 易失衡的融通性交易。
如果一国国际收支连年出现逆差，就会使该国的 官方储备不足，国际清偿能力下降。那么，该国 将被迫压缩进口，从而影响经济的发展，对于发 展中国家来说，连年逆差不利于引进国外先进的 技术和设备
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2022年12月14日
如果一国国际收支连年出现逆差，如果依靠借 款来弥补逆差，那将很容易陷入债务危机。
发展中国家为促进本国经济发展，大量举债以 应付进口，最后债台高筑，反而阻碍了经济发 展，此等例子并不少见。
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2022年12月14日
而国际收支的大量顺差将使国内货币供应量增 加；如果顺差主要是由于贸易顺差所引起，那 么国内市场的商品供应将减少，从而加重通货 膨胀的压力。
一国国际收支特别是贸易收支长期拥有大量顺 差，容易引发与相关国家的贸易摩擦，有可能 遭到它们的报复。近些年来，连续出现的中、 美，中、日贸易摩擦就是一例。
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2022年12月14日
四、国际收支失衡的调节措施 （一）国际收支失衡的自动调节机制 1.金本位制下的自动调节机制 2.浮动汇率制下的自动调节机制 （二）国际收支失衡的政策调节措施 1．货币政策 2．财政政策 3．外汇政策 4．直接管制和关税政策
研究生：2国际收支分析
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（3）资本与金融账户差额 资本与金融账户分为两个部份：资本账户和金融账户。 一国贸易流量与金融流量存在对应关系，经常账户中实际资源 的流动与金融账户中资产所有权的流动是对应的，在不考虑误差与 遗漏因素时，经常账户中的余额与资本金融账户余额必然存在方向 相反、数量相等的余额。 上述关系可用公式说明：
18
（六）外汇投机和不稳定的国际资本流动 所造成的国际收支失衡
一国由于投资环境的变化而造成的国际资本流入或 流出，引起国际收支金融账户的变动。
如果一国由于资本流出而造成国际收支逆差是因为 短期因素的影响，一般采取提高利率等方法来吸引资 本的流入，在严重情况下还采取一些措施限制资本的 流出。
但如果资本流出是因为该国投资环境恶化或由此引 发大规模投机活动，而且在短期内不能有效改善，则 短期措施是无法奏效的。
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(五)货币性失衡
本国货币购买力变化引起国际收支货币性失衡(E、C、P、 i) 汇率：$1=￥5
出口品1=￥5= $1
进口品1= $1 =￥5
国内物价上涨 商品1=￥5 ↗ ￥10
出口品1=￥10= $2 进口品1= $1 =￥5
因价格上涨，本国出口产品 竞争力下降；
因价格相对于国内价格较低， 外国进口产品竞争力上升。
本国出口商品服务价格下降，出口增加。
外国进口商品服务价格上升，进口减少。
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过度进口，对产品市场产生影响： 国内产品供给增加，需求相对较少，造成国内产品供过于求， 商品价格下跌，经济增长减缓，失业上升；
央行干预，对货币供求产生影响： 央行抛外币、买本币 一方面造成央行外汇储备流失； 另一方面造成国内货币流通量减少，形成通货紧缩压力；
经常账户差额=资本和金融账户净余额+储备资产交易
（3）资本与金融账户差额 资本与金融账户分为两个部份：资本账户和金融账户。 一国贸易流量与金融流量存在对应关系，经常账户中实际资源 的流动与金融账户中资产所有权的流动是对应的，在不考虑误差与 遗漏因素时，经常账户中的余额与资本金融账户余额必然存在方向 相反、数量相等的余额。 上述关系可用公式说明：
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（六）外汇投机和不稳定的国际资本流动 所造成的国际收支失衡
一国由于投资环境的变化而造成的国际资本流入或 流出，引起国际收支金融账户的变动。
如果一国由于资本流出而造成国际收支逆差是因为 短期因素的影响，一般采取提高利率等方法来吸引资 本的流入，在严重情况下还采取一些措施限制资本的 流出。
但如果资本流出是因为该国投资环境恶化或由此引 发大规模投机活动，而且在短期内不能有效改善，则 短期措施是无法奏效的。
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(五)货币性失衡
本国货币购买力变化引起国际收支货币性失衡(E、C、P、 i) 汇率：$1=￥5
出口品1=￥5= $1
进口品1= $1 =￥5
国内物价上涨 商品1=￥5 ↗ ￥10
出口品1=￥10= $2 进口品1= $1 =￥5
因价格上涨，本国出口产品 竞争力下降；
因价格相对于国内价格较低， 外国进口产品竞争力上升。
本国出口商品服务价格下降，出口增加。
外国进口商品服务价格上升，进口减少。
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过度进口，对产品市场产生影响： 国内产品供给增加，需求相对较少，造成国内产品供过于求， 商品价格下跌，经济增长减缓，失业上升；
央行干预，对货币供求产生影响： 央行抛外币、买本币 一方面造成央行外汇储备流失； 另一方面造成国内货币流通量减少，形成通货紧缩压力；
经常账户差额=资本和金融账户净余额+储备资产交易
国际收支分析课件
中国国际收支调节政策与实践
总结词
外汇管理、财政政策、货币政策
详细描述
中国国际收支调节政策主要包括外汇管理、财政政策和 货币政策等。外汇管理政策通过调节汇率波动、加强跨 境资金流动监管等措施来平衡国际收支。财政政策通过 调整关税、进口环节税等措施来影响贸易收支。货币政 策通过利率、汇率等工具来调节资本流动和投资收益等。 这些政策相互配合，共同维护国际收支平衡和金融稳定。
2023
PART 04
国际收支理 论
REPORTING
弹性分析法
总结词
详细描述
总结词
详细描述
该理论主要关注汇率变动对贸 易余额的影响。
弹性分析法认为，汇率的变动 会影响一个国家的出口商品价 格和进口商品价格，进而影响 出口额和进口额，最终影响国 际收支。
该理论认为，汇率的贬值可以 改善贸易余额。
总结词
经济全球化、国际产业分工、资本流动
详细描述
中国国际收支失衡的原因主要包括经济全球化背景下国际产业分工的变化、资本流动的 冲击等。国际产业分工的变化使得中国在国际贸易中扮演着重要的角色，出口规模不断 扩大，同时也带来了贸易顺差的问题。资本流动的冲击也可能导致国际收支失衡，例如
外商直接投资、热钱流入等。
外汇政策
外汇政策是指政府通过干预外汇市场、调整 汇率等手段来调节国际收支的宏观经济政策。 在国际收支方面，外汇政策的主要目标是保 持汇率的稳定和调节国际收支。
具体而言，政府可以通过在外汇市场上买卖 外汇来影响汇率。当一国国际收支出现顺差 时，政府可以增加外汇市场上本币的供应量， 使本币贬值，从而增加出口和降低进口，缩 小顺差。相反，当一国国际收支出现逆差时， 政府可以减少外汇市场上本币的供应量，使 本币升值，从而增加进口和降低出口，缩小
第二章国际收支
（4）经常转移包括政府与民间相互捐赠等等发生的收入转 移。
资本和金融账户
固定资产所有权的资产转移
资本和 金融账户
资本账户
金融账户
错误与遗漏账户
资本转移
与固定资产收买或放弃相联 系或以其为条件的资产转移
债务人不索取任何回报而取 消的债务
非生产、非金融 资产的收买和放弃
各种无形资产的交易
直接投资 证券投资 其它投资
IMF规定各会员国必须定期报送其国际收支平衡表， 并汇总后定期发表在《国际金融统计》上。
IMF出版了《国际收支手册》，制订了国际收支平衡 表的标准格式。
国际收支平衡表按复式簿记的记帐方法法编制：有借必 有贷，借贷必相等
贷方(Credit/Plus Items) • 借方(Debit/Minus Items)
基于会计上的需要，一般就人为设置一个项目，以抵消上述 统计偏差，即“净错误和遗漏”（Net Errors and Omissions）科目。
如果借方总额大于贷方总额，净错误和遗漏这一项则放在贷 方；反之，如果贷方总额大于借方总额，净错误和遗漏这一 项则放在借方。
国际收支平衡表中记录经济交易以什么日期为准？
国际收支平衡表编制举例1-2
[例1]本国企业动用其在国外银行的存款进口50万美元的设备。因 为动用在国外银行存款就是对外资产减少，因此记作：
贷（+）
借（－）
进口
50万美元
私人短期资本 50万美元
➢ [例2]本国向外国出口60万美元的货物，货款三月后才能
到，但三月后收回债权时正好是下一个编表年度。在本年 度记作：
410 .1 18.1 489.3
借方 2187.7 1585 .1 312 .9 285.4 4.2 841.1 0.3 840.9
资本和金融账户
固定资产所有权的资产转移
资本和 金融账户
资本账户
金融账户
错误与遗漏账户
资本转移
与固定资产收买或放弃相联 系或以其为条件的资产转移
债务人不索取任何回报而取 消的债务
非生产、非金融 资产的收买和放弃
各种无形资产的交易
直接投资 证券投资 其它投资
IMF规定各会员国必须定期报送其国际收支平衡表， 并汇总后定期发表在《国际金融统计》上。
IMF出版了《国际收支手册》，制订了国际收支平衡 表的标准格式。
国际收支平衡表按复式簿记的记帐方法法编制：有借必 有贷，借贷必相等
贷方(Credit/Plus Items) • 借方(Debit/Minus Items)
基于会计上的需要，一般就人为设置一个项目，以抵消上述 统计偏差，即“净错误和遗漏”（Net Errors and Omissions）科目。
如果借方总额大于贷方总额，净错误和遗漏这一项则放在贷 方；反之，如果贷方总额大于借方总额，净错误和遗漏这一 项则放在借方。
国际收支平衡表中记录经济交易以什么日期为准？
国际收支平衡表编制举例1-2
[例1]本国企业动用其在国外银行的存款进口50万美元的设备。因 为动用在国外银行存款就是对外资产减少，因此记作：
贷（+）
借（－）
进口
50万美元
私人短期资本 50万美元
➢ [例2]本国向外国出口60万美元的货物，货款三月后才能
到，但三月后收回债权时正好是下一个编表年度。在本年 度记作：
410 .1 18.1 489.3
借方 2187.7 1585 .1 312 .9 285.4 4.2 841.1 0.3 840.9
王倩《国际金融》-国际收支与国际收支平衡表笔记和课后习题详解(圣才出品)
第二章国际收支与国际收支平衡表2.1复习笔记一、国际收支1．国际收支的概念国际收支是指在一定时期内（通常为一年），一个经济实体的居民同非居民所进行的全部经济交易的系统记录。
对国际收支概念的理解着重注意以下三个方面。
（1）国际收支记录的是一国居民与非居民之间的交易。
居民是指一个国家的经济领土内具有一定经济利益的经济单位。
（2）国际收支是一个流量概念。
国际收支是对一定时期内（一年）的交易的总计，因此国际收支平衡表中各账户记录的是增减额而不是总额。
（3）国际收支反映的内容是以货币记录的交易。
国际收支以交易为基础。
经济交易的内容包括了实物（货物、服务）和金融资产的交换、经济资源的单方面转移以及由移居或其他特殊形式而产生的居民与非居民间的经济活动。
2．国际收支与重要宏观经济变量的相互影响（1）经常账户与进出口贸易经常账户除包括贸易账户外，还包括收入账户和经常转移账户。
当净要素收入（NEP）为零时，经常账户（CA）反映的便是出口（X）和进口（M）情况。
即：CA=X－M（当NEP=0时）（2-1）当净要素收入不为零时，经常账户与进出口贸易的关系就会受该国国际投资头寸的影响。
经常账户余额与贸易账户余额之间的关系见图2-1。
图2-1经常账户余额与贸易账户余额之间的关系（2）国际收支与汇率①国际收支对汇率的影响当国际收支逆差时，意味着该国的进口大于出口，即外汇需求大于外汇供给，从而在浮动汇率制下引起外币升值、本币贬值。
反之，国际收支顺差通常会导致本币升值或形成升值压力。
②汇率对国际收支的影响（弹性分析法）a．马歇尔-勒纳条件假设其他因素不变，当本国货币贬值时，以外币表示的本国出口品价格下降，本国商品的相对竞争力上升，使得出口数量增加，但出口数量增加的幅度取决于外国对本国出口品的需求价格弹性E x。
当本币贬值而进口品的外币价格不变时，以本币表示的进口品价格（eP）上升，进口数量下降，下降的幅度取决于本国对进口品的需求价格弹性E m。
国际金融--第二章 国际收支调节理论
凯恩斯认为投资的增加对国民收入的影响有乘数作 用，即增加投资所导致的国民收入的增加是投资增加 的若干倍 。
若用△Y表示国民收入的增加，K表示乘数，△I表 示投资的增加，则： ΔY = K X ΔI
第三：乘数分析理论
二、主要观点：
国民收入的增加之所以是投资增加的倍数，是因为 新增投资↑→生产资料需求↑→生产生产资料收入↑→消 费品需求增加↑→消费品生产人收入↑......如此推演下去， 则国民收入的增加等于投资增加的若干倍。
“价格-铸币流动机制”实现的前提 1、不存在大量失业，否则货币供给量的变化很难引
起物价的相应变动； 2、没有国际资本流动，否则国际收支失衡未必会引
发黄金流动； 3、金本位制必须被各国严格遵守，一国不能限制黄
金的自由流动，黄金纸币不能脱离黄金的基础； 4、各国的进出口都必须具有较高的价格弹性，以便
在价格变动时进出口数量会有有效变化。 （前提越多，实现的可能性就越小。）
国际收支理论的发展脉络
当代国际收支调节理论的发展——
3、第二次世界大战后，凯恩斯主义统治了整个经济学 界，它将乘数原理应用于国际收支领域，通过对外贸 易乘数提出了国际收支的“收入分析法”。同时，亚 历山大也运用凯恩斯学派的观点，提出了国际收支的 “吸收分析法”。
上述理论从不同角度对国际收支失衡的调节进行了 深入分析，为一国货币当局调节国际收支失衡提供了 重要的理论依据。
B、该理论指出只有改变进出口商品的结构，由初 级产品转向制成品并减少对进口商品的依赖，才是 发展中国家改善贸易收支的根本途径。
第二：弹性分析理论
6、弹性分析理论评介： （2）局限：
A、未考虑劳务、国际间资本移动的因素，把国际收支 仅仅局限于贸易收支。这是该理论的重大缺陷。 B、该理论只分析了货币贬值后的初始阶段的情况，未 考察继发的通胀问题。 C、未考虑货币贬值对利率水平、国内物价水平等其他 因素带来的影响。 D、最重要的问题： 忽略了汇率变动效应的时滞 （time lag）问题——J曲线效应
若用△Y表示国民收入的增加，K表示乘数，△I表 示投资的增加，则： ΔY = K X ΔI
第三：乘数分析理论
二、主要观点：
国民收入的增加之所以是投资增加的倍数，是因为 新增投资↑→生产资料需求↑→生产生产资料收入↑→消 费品需求增加↑→消费品生产人收入↑......如此推演下去， 则国民收入的增加等于投资增加的若干倍。
“价格-铸币流动机制”实现的前提 1、不存在大量失业，否则货币供给量的变化很难引
起物价的相应变动； 2、没有国际资本流动，否则国际收支失衡未必会引
发黄金流动； 3、金本位制必须被各国严格遵守，一国不能限制黄
金的自由流动，黄金纸币不能脱离黄金的基础； 4、各国的进出口都必须具有较高的价格弹性，以便
在价格变动时进出口数量会有有效变化。 （前提越多，实现的可能性就越小。）
国际收支理论的发展脉络
当代国际收支调节理论的发展——
3、第二次世界大战后，凯恩斯主义统治了整个经济学 界，它将乘数原理应用于国际收支领域，通过对外贸 易乘数提出了国际收支的“收入分析法”。同时，亚 历山大也运用凯恩斯学派的观点，提出了国际收支的 “吸收分析法”。
上述理论从不同角度对国际收支失衡的调节进行了 深入分析，为一国货币当局调节国际收支失衡提供了 重要的理论依据。
B、该理论指出只有改变进出口商品的结构，由初 级产品转向制成品并减少对进口商品的依赖，才是 发展中国家改善贸易收支的根本途径。
第二：弹性分析理论
6、弹性分析理论评介： （2）局限：
A、未考虑劳务、国际间资本移动的因素，把国际收支 仅仅局限于贸易收支。这是该理论的重大缺陷。 B、该理论只分析了货币贬值后的初始阶段的情况，未 考察继发的通胀问题。 C、未考虑货币贬值对利率水平、国内物价水平等其他 因素带来的影响。 D、最重要的问题： 忽略了汇率变动效应的时滞 （time lag）问题——J曲线效应
我国的国际收支分析
我国的国际收支分析第一篇：我国的国际收支分析我国的国际收支分析国际收支状况集中的反映了一个国家或地区在一定时期内的经济实力和对外经济活动状况。
因此，国际收支的好坏，直接影响一国国际经济地位的高低。
分析有关我国的国际收支状况，对于正确制定对外经济贸易政策和货币金融政策，保持国际收支的均衡发展有重要的意义。
下面就对我国近十年的国际收支进行分析。
一、我国国际收支状况即使在2008年，国际金融危机，世界经济大衰退的背景下，我国面对严重外部的冲击和内部的结构调整的困难下，我国的对外经济仍然保持着平稳的状态，从表中可以看出，从2002年以来，我国的国际收支一直保持着“双顺差”的状况，即经常账户和资本与金融账户均顺差，并且“双顺差”的趋势一直在扩大。
为了便于分析，列出了我国2002年~2011年的我国国际收支平衡表，见表1(数据来自：国家外汇管理局网)。
下面从项目这个角度具体对这几年的国际收支进行分析。
（一）、经常账户收支方面：这10年中，经常账户收支与货物贸易收支均处于顺差状态，从这里可以看出，经常项目的顺差与货物贸易的顺差有高度的相关性。
并且经常项目顺差规模由逐年增长趋于平稳。
根据我国国家外汇管理局的数据来看，2002年，我国经常项目顺差354亿美元，其中，货物贸易出口为3875亿美元，进口为3521亿美元。
2005年，经常项目顺差增加到了1324亿美元，出口也增加到了9039亿美元，进口增为7715亿美元。
到了2008年经常项目顺差则为4206亿美元，而出口和进口也分别增加为17462亿美元和13256亿美元。
但是到了2009年以后，经常项目顺差额较上年下降了35%，这是由于2008年国际金融危机的影响所致。
2009年，我国经常项目顺差为2433亿美元，出口和进口分别是14842亿美元和12409亿美元。
到了2010年和2011年，顺差幅度有下降的趋势，但不是很大，趋于一个平稳状态。
货物贸易收支在这10年中，货物贸易一直处于顺差地位，并且2002年~2008年一直是在往上升。
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第三节 国际收支不平衡的调节
一、调整经济杠杆
(一)汇率的调整
(二)利率的调整 (三)物价的调整
第三节 国际收支不平衡的调节
二、调整政策手段
政策手段主要包括两个方面:宏观经济政策包括货币政策和财政政策。
(二)实行直接管制
直接管制的主要目的是为了鼓励一国的出口,限制一国的进口,从而达到减少该
第一节 国际收支平衡表的编制原理
二、复式簿记原理在国际收支记账中的运用
在国际收支记录中,复式簿记原理的运用与其在企业财务管理中的运用相似。
每一笔业务的发生,总是同时被分别记录在借方和贷方。 原则上,国际收支平衡表全部项目的借方总额与贷方总额总是相等的,其净差额 为零。目前世界各国的国际收支平衡表都按照复式簿记原理编制。 实际上,国际收支平衡表每一具体项目的借方和贷方(即收入和支出)却是经常 不平衡的,收支相抵总是能够出现一定的差额。正号表示盈余,即顺差(Surplus), 负号表示亏损即逆差(Deficit)。各项收支差额的总和便是国际收支总差额。
第二节 国际收支差额产生的影响
五、国际储备问题
每一个国际货币基金组织的成员国的官方储备基本上由四部分组成,即黄金、
外汇、普通提款权和特别提款权。 就外汇储备而言,许多亚洲国家或地区都非常注重积累这一储备。分析其原因, 主要有以下几个方面:
(一)货币的层次 (二)对贸易的依赖 (三)外汇市场的发达程度
2.统计体系独立完整。 3.与国际接轨程度高。
三、资本和金融账户差额
(一)1860年以来的国际资本流动的四个不同阶段
(二)资本外逃问题 (三)资本和金融账户的开放
第二节 国际收支差额产生的影响
四、经常账户差额与资本和金融账户差额的关系
当一国经常账户顺差时,如果资本和金融账户也是顺差,则会对该国货币汇率产
生升值压力,从而不利于该国商品和劳务的出口。 当一国经常账户顺差时,如果资本和金融账户是逆差,则有助于实现国际收支的 平衡及汇率的稳定。 当一国经常账户逆差时,如果资本和金融账户也是逆差,则会对该国货币汇率产 生贬值压力,而汇率过度贬值也不利于该国的经济发展。 当一国经常账户逆差时,如果实现资本和金融账户的顺差,则有助于实现国际收 支的平衡及汇率的稳定。
国国际收支逆差的目标。
第三节 国际收支不平衡的调节
三、加强国际经济合作
每个国家所采取的对策都是从本国利益的角度出发,这势必会对别的国家产生
一定的负面影响,因此,有必要进行国际经济合作,实现共同发展的目标。 国际合作最终必将促进生产要素在全球范围内自由流动,使生产资源在国际间 达到最优的重新配置,进而提高各国的生产率,最终有助于解决各国的国际收支 不平衡问题。
笼统地认为经常账户顺差好,而经常账户逆差不好。 从国民收入的角度来看,经常账户的逆差可能会减少该国的GDP,并产生失业, 而经常账户的顺差则可能增加该国的GDP,并带动就业。但如果一国已经实现 了充分就业,则经常账户的逆差若能够利用海外融资,将能够解决利用其他措施 所无法解决的投资产品的进口。
第二节 国际收支差额产生的影响
二、中国国际收支统计的数据收集框架
1.通过金融机构进行的逐笔间接申报。
2.金融机构汇兑统计。 3.金融机构对境外资产负债及损益申报。
4.直接投资企业的直接申报统计。
5.证券投资统计。 6.境外账户统计。
第四节 中国的国际收支
三、中国国际收支统计体系的特点及国际比较
1.主要实行交易主体申报制。
第二节 国际收支差额产生的影响
一、国际收支差额对汇率的影响
(一)国际收支差额对实行固定汇率制度的国家产生的影响
(二)国际收支差额对实行浮动汇率制度的国家产生的影响 (三)国际收支差额对实行管理浮动汇率制度的国家产生的影响
第二节 国际收支差额产生的影响
二、国际收支差额对经济发展产生的影响
对一个国家而言,利用国际收支差额可以对其经济发展状况进行分析。但不能
第四节 中国的国际收支
一、中国国际收支的发展历程
第一阶段:1980年前,中国仅有外汇收支统计,其中主要项目是进出口贸易以及
非贸易。 第二阶段:1980~1984年,国际收支统计制度初步建立。
第三阶段:1984~1995年,国际收支统计制度不断改进。
第四阶段:1996年至今。
第四节 中国的国际收支
目录
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国际收支平衡表的编制原理
国际收支差额产生的影响
国际收支不平衡的调节
中国的国际收支
第一节 国际收支平衡表的编制原理
一、国际收支项目分类
(一)经常账户
1.商品 2.劳务 3.收入 4.经常转移
(二)资本和金融账户
1.资本账户 2.金融账户
3.错误与遗漏账户