经济学切线理论

当买气克服了卖压，使价格越过先前的阻 力价格，阻力就成了支持，如图16。
若卖压强大致使买方退却，价格跌破先前 的支持价格，则阻力变成了支持，图17。
这说明支撑线和压力线的地位不是一成不 变的，而是可以改变的，条件是它被有效 的足够强大的股价变动突破。
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三、撑线和压力线的确认和修正
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短期趋势本身尽管是没有什么意义，但是使 得主要趋势的发展全过程富于了神秘多变的 色彩。通常，不管是次级趋势或两个次级趋 势所夹的主要趋势部分都是由一连串的三个 或更多可区分的短期变动所组成。由这些短 期变化所得出的推论很容易导至错误的方向。
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在三种趋势中，长期投资者最关心的是股价的 基本趋势，其目的是想尽可能地在多头市场上 买入股票，而在空头市场形成前及时地卖出股 票。
阻止或暂时阻止股价向一个方向继续运动。 同时，支撑线和压力线又有彻底阻止股价 按原方向变动的可能。
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1 阻力
支持
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图16 支持与阻力
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2 1 支撑
4 压力
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图17 阻力与支持
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二、撑线与压力线相互转化
支持线与阻力线并不是固定不变的，这两 者随价格的运动会产生互换现象：
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上升趋势线
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图18 上升趋势
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下降趋势线
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2
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图19 下降趋势
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在一上升或下降趋势中，价格的回落或回涨只 被看作一种迹象，而不是长期价格趋势出现逆 转。
一条上升的趋势线将一系列较低的高点相连接， 而下降趋势线所连接的则是一系列较高的低点。 一般来讲，趋势线要由两个以上的点构成。如 果 趋 势 线 与 代 表 时 间 的 横 轴 成 大 约 45° ， 则 这种趋势线可信度较大。
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下降趋势是由一系列较低的低点和较低的 高点构成，每一个起跌波浪的低点和顶点 逐步向下移动，下跌趋势在前一个高点被 突破之前也是完整的。
在上升趋势中，将两个低点连成一条直线， 就得到上升趋势线（图18）。
在下降趋势中，将两个高点连成一条直线， 就得到下降趋势线（图19）。
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多头市场好比涨潮，一个接一个的海浪不断 地涌来拍打海岸，直到最后到达标示的最高 点。而后逐渐退去。逐渐退去的落潮可以和 空头市场相比较。
在涨潮期间，每个接下来的波浪其水位都比 前一波涨升的多而退的却比前一波要少，进 而使水位逐渐升高。
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在退潮期间，每个接下来的波浪比先前的更低， 后一波者不能恢复前一波所达到的高度。
涨潮（退潮）期的这些波浪就好比是次级趋势。
同样，海水的表面被微波涟漪所覆盖，这和市 场的短期变动相比较它们是不重要的日常变动。
潮汐，波浪，涟漪代表着市场的主要趋势，次 级趋势，短期变动。
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第二节 支撑线和压力线
一、支撑线和压力线的作用
价格在波动过程中的某一价段，往往会出现两 个或两个以上的最高点或最低点，用一条直线 把这些价格最高点连起来，就形成阻力线；如 将这些价格最低点连起来，就形成支持线。
㈠支撑线和压力线的含义
1.支撑线又称为抵抗线。当股价跌到某个价 位附近时，股价停止下跌，甚至有可能还有回 升。这个起着阻止股价继续下跌或暂时阻止股 2价020/5/继24 续下跌的价格就是支撑线所在的位置。 8
2.压力线又称为阻力线。当股价上涨到某 价位附近时，股价会停止上涨，甚至回落。 这个起着阻止或暂时阻止股价继续上升的 价位就是压力线所在的位置。
第一节 趋势分析
一、趋势的定义： 简单地说，趋势就是股票价格的波动方向，或 者说是证券市场运动的方向。 二、趋势的方向： 由于证券、期货交易具有连续性，因此，用K 线图和条形图记录的一段时间的价格变动会呈 现不同的价格走势，主要有以下几种： 上升趋势、下降趋势、横行趋势（无趋势）。
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投机者则对股价的修正趋势比较感兴趣。他们
的目的是想从中获取短期的利润。短期趋势的
重要性较小，且易受人为操纵，因而不便作为
趋势分析的对象。人们一般无法操纵股价的基
本趋势和修正趋势，只有国家的财政部门才有
可能进行有限的调节。
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上述股票市场波动的三种趋势，与海浪的波 动极其相似。在股票市场里，主要趋势就像 海潮的每一次涨（落）的整个过程。
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2.次级趋势：
因为次级趋势经常与基本趋势的运动方向相 反，并对其产生一定的牵制作用，因而也称 为股价的修正趋势。这种趋势持续的时间从 ３周至数月不等，其股价上升或下降的幅度 一般为股价基本趋势的１/３或２／３。
3.短期趋势
短期趋势反映了股价在几天之内的变动情况。 是短暂的波动，很少超过三个星期，通常少 于六天。
一般来说，一条支撑线或压力线对当前影响 的重要性有三个方面的考虑，一是股价在这 个区域停留时间的长短；二是股价在这个区 域伴随的成交量大小；三是这个支撑区域或 压力区域发生的时间距离当前这个时期的远 近。
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第三节 趋势线和轨道线
一、趋势线 1.趋势和趋势线的确认 趋势和趋势线是衡量价格波动方向的，由 趋势线的方向可以明确地看出股价的趋势。 上升趋势由一系列较高的高点和较高的低 点构成，顶点和低点逐步移高，在未跌至 前一个低点之前，这一上升趋势是完整的。
支持线对阻止价格下降有一定的支持作用， 阻力线对阻止价格上升有一定的阻碍作用， 若阻力点或支持点越密集，其阻力或支持 力就越大。
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当价格突破阻力线时，表示价格有继续上 升的可能，可买入股票（合约）；当价格 跌破支持线时，表示价格有继续下降的可 能，可抛空股票（合约）。
㈡支撑线和压力线的作用
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三、趋势的类型：
按道氏理论的分类，趋势分为三个类型：主 要趋势、次要趋势和短暂趋势。
1.主要趋势：
根据道氏理论，股票价格运动的三种趋势， 最主要的是股票的基本趋势，即股价广泛或 全面性上升或下降的变动情形。这种变动持 续的时间通常为一年或一年以上，股价总升 （降）的幅度超过２０％。对投资者来说， 基本趋势持续上升就形成了多头市场，持续 下降就形成了空头市场。