中央银行在现代金融体系中的地位与作用

但是，30年代不期而遇的世界性金融危机演 变成历史上最严重的全面经济危机，为政府全面干 预经济提供了必要性和可能性。
而中央银行在经济和金融体系中的地位以及货 币政策在宏观经济政策中的重要性也在政府对经济 的干预过程中进一步得到认识，政府加强对中央银 行的干预和控制。其中凯恩斯的宏观经济理论起了 重要作用。
其次，货币市场和债券市场在银行等金融机构业 务活动中的重要性增加，而这些市场的监管方式与传 统的存贷款市场有所不同；例如传统存贷款市场的主 要风险是信用风险，监管的方法比较简单，主要采用 资产负债的期限结构方法、各种资产负债的比例方法 以及单笔贷款的限额方法等。而货币市场和债券市场 不仅存在信用风险，更常见的是价格风险，控制价格 风险最有效方法是各种衍生金融工具。由货币市场、 债券市场衍生出衍生金融市场，要求监管当局具有更 高的专业化手段，而不仅仅是一些规定。 最后， 主要市场经济国家金融体制已经从分业经营转变为混 业经营，也需要专门的机构对所有金融机构进行全方 位的监管，避免金融盲点的产生。
但是，70年代，主要发达国家在经历了战后经 济的顺利发展以后，相继出现了经济发展停滞和通 货膨胀并存的状况。减少政府对中央银行的干预， 维护中央银行对政府的相对独立性再次成为经济学 家们的热门话题。
二、中央银行在现代经济体系中的地位
1、从经济体系运转看，中央银行为经济发 展创造货币和信用条件，为经济稳定运行提供 了保障。
2、从对外经济金融关系看，中央银行是对 国家对外联系的重要纽带。
3、从国家对经济的宏观管理看，中央银行 是最重要的宏观调控部门之一。
第二节 中央银行职能的拓展和主要职责
由于中央银行在经济中的地位越来越重要，其职能也开始发 生变化。
章
中央银行在现代金融体系中的地位与 作用
第一节 现代经济发展与中央银行的地位
一、现代经济运行的特点
1、实物经济运行与金融经济运行交融在一 起，金融已经成为现代经济的核心。
2、经济全球化与金融的国家化相伴而行。
3、各国政府对经济和金融运行的干预程度 不断加强，国际间的宏观协调已经提上重要的 日程。
第一次世界大战之前，由于金本位制下中央 银行的货币发行不能脱离所持黄金的数量，因此， 金融秩序比较稳定，政府对中央银行的控制和干预 程度也有限。第一次世界大战期间，各国政府为了 筹措军费，大量发行赤字国债并要求中央银行直接 购买国债。为了保证中央银行能够顺利为政府筹集 战争费用，各国政府加强了对中央银行的干预和控 制。并给与中央银行脱离所持黄金数量进行货币信 用发行的机动权。
（4）中央银行货币政策职能和金融监督职能的分 离。
首先，包括货币市场和资本市场的金融市场在金 融体系中的重要性增强，直接参与金融市场的交易越 来越成为中央银行调节经济的主要方式，使得中央银 行作为市场参与者和管理者以及金融监管目标和政策 目标的矛盾增加；例如在通货膨胀比较严重时期，作来自百度文库为政策目标应该采取紧缩政策。而作为监管目标，又 要求维持金融体系的稳定，采取紧缩政策必然造成一 部分金融机构经营困难。
那么，中央银行的独立性是否就是指独立于行政或 政府呢？问题也并不那么简单。
首先，无论是作为总统致的政府还是作为内阁制的政 府都对议会负责。
其次，中央银行作为政府的银行和政府在金融领域的 代理人，必然要体现和实现政府的某些意图，在为政府提 供服务的同时，还要接受政府的一定控制。从英格兰银行 向中央银行演变的历史来看，也是与英国政府千丝万缕的 关系中发展起来的。
第三，中央银行在很多国家是作为政府机构存在的。 在有些国家虽然不是作为政府机构，也是通过专门立法作 为特殊法人或机构成立的。因此，要完全独立于行政或政 府也是不可能的，独立性只能是相对的。
那么相对独立性又是在什么样的背景之下，成 为经济学界和银行界争论的问题的呢？
中央银行的独立性问题最初提出并引起广泛重 视是在第一次世界大战结束以后、1920年的布鲁塞 尔会议上。
第三节 中央银行的独立性及其各方面的关系
一、中央银行的独立性问题
1、什么叫中央银行的独立性？ 中央银行作为国家的货币当局，履行国家赋 予的职能，中央银行构成了国家权力的一部分。那 么所谓中央银行的独立性应该是指独立于国家的权 力。前面几章已经谈到中央银行不管是从那条途径 产生的，最终都是通过立法确定为中央银行的，中 央银行的职能和权限也都是由法律赋予的。因此， 所谓的独立性不可能是独立于立法和司法，中央银 行的活动必须在法律授予的范围内进行。
第一次世界大战结束之后，各国政府为了恢复 经济，继续沿用增加货币发行的办法，造成严重的 通货膨胀。反过来，又冲击货币制度和金融制度的 稳定，加剧经济的困难。
因此，在布鲁塞尔会议上，不少国家的中央 银行提出减少政府干预，实行中央银行独立于政府 的主张。虽然该主张受到重视，并有不少国家在法 律上明确中央银行相对独立的地位。
（2）存款准备金作为银行支付保证的意义已经淡 化，主要作为中央银行调控货币供应量的手段。作为 最后手段的中央银行贷款也已成为中央银行扩大货币 供应的手段并且经常使用。清算体系已经变得极其复 杂，成为现代经济体系运转的重要条件。
（3）随政府的经济职能加强，政府收支在国民经 济中的比重上升，中央银行代理国库的业务量大幅增 加。不仅在战时，即使在平时，帮助政府筹划资金的 融通，代理政府债券发行、直接和间接买卖政府债券 也已成为中央银行的经常性业务。尤其是二级市场上 买卖政府债券成为中央银行调控货币供应量的重要和 经常性手段。随金融深化，金融在经济中的地位越来 越突出，代表政府对金融机构和金融市场实施监督管 理的作用也越来越重要。同时，随经济全球化和金融 国际化，产生了各种国际经济组织和各国政府之间的 经济协调越来越频繁，中央银行作为政府的代表参加 协调的职能也越来越突出。
（1）早期的中央银行作为发行的银行主要职责是保持货币 的稳定。而在现代，随政府增强对经济的调控，中央银行的货币 发行职能不仅要维持货币的稳定，还承担促进经济增长和增加就 业的职责，保证货币的供应量适应经济发展的需要。金融环境成 为决定经济正常运行的重要因素，公布货币供应量各层次的数据 已经成为中央银行的义务，并且也同时成为政府和企业经营者最 决策时的重要依据。