韩国信用评级市场的发展
国外建立公司债券信用评级制度的经验与启示
就意味着需要一个完 善 的信用评 级体 系作为保 障。本 文
主要介绍 国际上 较为 先进 的信 用评 级制 度 ， 以期能 够有 他 山之石 可以攻 玉之效。 二、 关于信 用评级 制度的国外经验
（ ） 国 一 韩
韩 国过 去 的信用 评级 状 况 与我 国现 今 相似 。过去 ，
、
研 究 背 景
（ ） 国公 司债 券市场的现状 一 我 公 司债券是 指公 司依 照 法定 程序 发行 、 约定 在 一年
以上期 限内还本付息 的有 价证券 。中 国证 监会颁 布实施 《 公司债券发行试点办法 》 公 司债这 一新 品种终 于起航 ， ， 这标志着我 国公 司债 券发 行工 作 的正式 启 动 ， 具有 十分
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２Ｏ Ｏ８年第 ２期 总 第 １４ ６ 期
黑 龙 江 对 外 经 贸
叫 Ｆ ｒｉ ｃｎ ｍｉ ｌｔ ｎ ｏｅｇ Ｅ ｏ ｏ ｃＲｅａ ｏｓ＆ Ｔａ ｅ ｎ ｉ ｒｄ
Ｎ ． ２Ｏ ｏ ２。 Ｏ８
Ｓ ｒａ ｅ ｉｌＮｏ．１ ４ ６
对评级机构 进行 半 年一 次 的评 估 ， 后把 结果 散 布到 各 然 金融机构 。在提 高可靠 性 的 强大压 力下 ， 国内 的评 级 机 构与世界著名 的机构如穆迪建 立了合资企业 。
韩国的信用信息法
韩国的信用信息法一、韩国信用信息法的背景与目的韩国信用信息法，全名为“信用信息保护法”，于2002年颁布实施。
随着韩国经济社会的快速发展，信用信息的重要性日益凸显。
信用信息法旨在保护个人隐私，规范信用信息的收集、使用和公开，促进信用信息市场的健康发展。
二、韩国信用信息法的主要内容1.信用信息的定义与范围韩国信用信息法规定，信用信息是指与个人信用状况有关的各类信息，包括个人基本信息、信用记录、担保记录、财务信息等。
此类信息对个人在社会经济活动中的信誉具有重要影响。
2.信用信息的收集与使用韩国信用信息法明确了信用信息的收集主体和用途。
信用信息收集主体包括金融机构、信用评级机构、公共服务部门等。
收集信用信息的用途限于信贷、担保、租赁、保险等业务，以及公共信用管理、税收征收、就业审查等场景。
3.信用信息的保护与监管韩国信用信息法对信用信息的保护与监管作出了详细规定。
首先，信息收集者应当遵循合法、正当、必要的原则，明确告知信息主体收集、使用信用信息的目的、范围和方式。
其次，信息收集者应采取措施确保信用信息的安全，防止信息泄露、篡改等风险。
最后，国家设立信用信息监管机构，对信用信息的收集、使用、公开等活动进行监督管理。
三、韩国信用信息法对我国信用管理体系的启示韩国信用信息法的实施，为我国信用管理体系的完善提供了有益借鉴。
我国应加强信用信息立法，明确信用信息的定义、范围和用途，规范信用信息的收集、使用和公开。
同时，建立健全信用信息监管体系，保障信用信息安全，促进信用信息资源的合理利用。
四、韩国信用信息法在疫情防控中的作用在新冠疫情期间，韩国信用信息法在疫情防控中发挥了重要作用。
韩国政府利用信用信息，对疫情防控重点企业提供信用担保、贷款支持等政策扶持，助力企业度过疫情困境。
同时，通过信用信息对疫情防控相关领域的企业和人员进行信用评级，为政府决策提供有力依据。
五、我国信用信息法的现状与未来发展近年来，我国在信用信息立法方面取得了一定进展。
国际信用评级机构垄断背景下国家金融安全思考
国际信用评级机构垄断背景下的国家金融安全思考摘要：三大国际信用评级机构一直垄断国际信用评级市场，对从国家到企业等所有资本市场的参与者都有约束，提着“评级大印”畅行于全球金融市场，三大评级机构的一个简单评级声明可以扰乱一个国家的资本市场。
为了保障我国的金融安全，我国必须建立自己的国际化评级机构，在全球金融市场拥有中国的话语权；同时因我国对评级管理的忽视，三大评级机构已经逐步渗透并控制了本土的评级机构，这成为金融安全的一大隐患；我国必须将构建本土独立的国际化评级机构上升到国家战略，不仅是维护国家金融安全的需要，也能促进我国金融市场健康成长的需要。
关键词：国际信用评级；垄断；金融安全中图分类号：f832 文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2012）11-000-02一、国际信用评级机构的垄断背景1.信用评级和三大机构的发展历史信用是现代市场经济体系健康运行的基石，在现代金融市场中扮演至关重要的作用。
信用评级也称为资信评级，是对被评级的对象履行合同或者承诺能力和意愿的评估，是建立社会信用体系的关键环节，信用评级的过程也是维持市场经济秩序、促进金融市场健康发展的过程。
信用评级制度作为现代金融市场制度的一个重要组成部分，已经具备公共产品的性质，并广泛应用于包括证券市场、信贷市场、商业贸易在内的市场经济领域。
信用评级机构扮演市场交易中独立的第三方，其活动已经被视为资本市场经济活动的基石。
一方面信用评级可以降低市场行为主体的交易成本，有效的促进市场交易。
市场中的交易双方，尤其是买方或投资方可以通过简单、明了的信用等级符号了解卖方的整体信用状况信息，可以降低买卖双方的交易成本以及监管部门的监管成本，最终降低社会运行的经济成本，有效提高社会的经济效率；另一方面，信用评级可以通过评级信号引导市场中的买卖行为，最终发挥优化资源配置的基础作用。
信用级别高的企业，在资本市场上获得更多投资者的青睐，引来更多的社会资金，可以较低的成本筹集资金，从而实现资源的合理分配。
韩国信用担保机构的运作及对中国的启示
韩国信用担保机构的运作及对中国的启示话题：励志成长电子商务计划书韩国信用担保是解决中小企业融资难的重要举措。
本文通过考察韩国信用担保业的发展历史和业务现状，并对《韩国信用担保基金法》进行详细解读，在总结韩国信用担保体系特点的基础上，提出中国发展中小企业信用担保业的几点建议。
在政策建议中，本文阐明开展再担保业务的重要性，并提出了“中央出资设立再担保基金，并交由中国再保险集团托管”的模式构想。
韩国信用担保机构的发展及业务现状发展历史韩国目前主要的信用担保机构有两家：一家是韩国信用担保基金（简称KCGF），另一家是韩国科技信用担保基金（简称KTCGF）。
韩国信用担保机构的建立是以促进中小企业的发展为目的，它的起源可以追溯到上个世纪60年代。
1961年11月，根据《韩国产业银行总统令》，韩国信用保证储备系统建立；1967年3月，《中小企业信用担保法》设立，中小企业的信用担保业务开始有法可依。
1974年至今，《韩国信用担保基金法》经历了14次修订，这期间有三次修订意义重大。
第一，1974年12月，《信用担保基金法》发布，确立了基础资产由政府出资和金融机构捐助的政策，明确了信用担保的政策性特点；第二，1989年4月，KTCGF从KCGF 分离出来，专职从事科技类中小企业的信用担保业务；第三，1995年12月，对信用担保业务提供再担保在法律上给予了确认，这使得整个担保体系的增信能力加强。
业务现状——以KCGF为例担保资本金情况对担保资本金来源的规定构成了韩国信用担保基金的基本财产制度。
根据《韩国信用担保基金法》第六条的规定：第一，KCGF担保资本金来源于政府捐助、金融机构捐助以及其他企业和个人的捐助；第二，政府捐助的预算额度必须得到中小企业管理委员会的同意；第三，金融机构捐助的比例由韩国财政部的法令确定，但不超过金融机构每年贷款额的0.3%。
这些规定从法律上确立了KCGF的公共性金融机构的地位，使得担保资本金有了稳定的来源。
国际信用评级对我国银行信用评级的影响8任务
国际信用评级对我国银行信用评级的影响1、银行绩效评级和银行信用评级的内容银行绩效评价是采用一定评估方法和财务指标对银行经营目标的实现程度进行考核和评价。
银行信用评级是指对一家银行当前偿付其金融债务的总体金融能力的评价，它对于存款人和投资者评估风险报酬、优化投资结构、回避投资风险，对商业银行筹资渠道、稳定资金来源、降低筹资费用，对监管当局提高监管效率，削弱金融市场上的信息不对称，降低市场运行的波动性，都具有非常重要的意义。
2、国际信用评级机构对我国银行评级的影响信用评级机构是金融体系中特殊的中介服务组织，是维护国家金融主权的重要力量，代表了一个国家在国际金融服务体系中的国家地位。
信用评级是通过对企业和政府的债务偿还风险进行评价，引导金融资本投资和经济决策，它直接关系到金融产品的定价权，并影响一国信贷市场利率及汇率形成，与国家金融主权和经济安全密切相关。
它的定价功能使评级机构掌握着企业和金融市场的生杀大权。
美国次债危机证明，信用评级在现代金融体系中的关键作用，一旦信用评级出现问题，将给整个经济金融系统造成严重冲击。
国际信用评级机构主要有美国穆迪、标准普尔、惠誉等机构。
（1）国际信用评级机构实行信用评级“双重标准”对我国银行信用评级明显低于美国同行。
美国评级机构的双重标准表现为两个方面：一方面，在美国本土评级时，主要依据被评估公司自身或经美国会计公司发布的财务报告，但是，对于美国以外的企业，除少数进行“自愿评估”外，大多数则依据评级机构的独立评估。
另一方面，对美国本土市场存在的问题经常视而不见，而对他国尤其是美国不喜欢的国家的资本市场动态往往极力放大。
（2）国际信用评级机构在相当程度上取得我国金融市场信用评级权利，主要原因是信用评级低有利于外交机构以较低的价格收购中国金融企业。
长时期以来，美国评级机构有意压低我国的信用级别，影响了我国政府和企业的国际形象，增大了海外融资成本。
2003年底，正值我国银行业谋求海外上市之际，美国标准普尔宣布维持其10年来对中国主权信用评级的BBB级，即“适宜投资”的最低限，还将中国13家商业银行的信用级别都评为不具备投资价值的“垃圾等级”，同时美国评级机构又高调肯定境外投资者参股中国银行，使其在与中国商业银行邮电局地压低价格，为国际垄断酱攫取我国的国有资产大开方便之门。
国外征信业的发展给我国的启示
世界上最早期的征信机构创建于十九世纪三十年代初 的英 国伦敦 ， 随后美 、 、 、 法 德 日等 国先后也相 继 快 速发 展起 来 。我 国最早 创设 的征信 机 构是 二 十世 纪初 上海 各 大银 行 创设 的 中 国征信 所 ， 在相 当长 但
的时期 内 ， 由于种种 原 因我 国征信 业 一度 中断 。 目前全 球 最发 达 的征信 业 主要集 中在 美 欧等 发达 国家 ， 近 年 来 新西 兰 、 澳大利 亚 、 新加 坡 和韩 国等 也发 展较 快 ， 比较而 言 ， 国的征 信业 发 展则较 为缓 慢 。 我
金融窗 口・
国外征信业的发展给我国的启示
李贵斌
（ 中国人 民银 行大庆市 中心支行 ， 黑龙江 大庆 １３ １ ） ６ ３ １ ［ 摘 要］ 征信体 系建设是市场经济走向成熟的必然选择 。 中央、 党 国务 院十分重视我 国的征信体 系建设 ， 并将其纳入
重要 日程 。 但从法制建设和行业规范方面 ， 国征信 业发展仍 比较缓慢 。 我 这就需要政府从 制度上 、 管理上给予指导和帮助 ，
录， 成为美国消费信贷蓬勃发展的基础 。 国的个人征信和企业征信之间界线清晰， 美 业务分别由不 同的征
信 公 司从事 ， 息 主要来 自企 业 ， 信 而不 是银 行 。 第一 ， 征信 机构 数据 来源 比较 广 泛 。美 国征信 局 的数据 来源 有 四个 主要 的组 成部分 ： 是来 源 于为 消 一
信 局数 据文 件 的行为 ， 都被 定 义为 各种 各样 的查 询 ， 询 记录 都机构掌握 的并且对公众开放的政府数据或记录 ， 包括 ： 破产记录 、 院裁决记 录、 法 未付税息记
录 、 金罚 款记 录等 与经 济行 为相 关 的 内容 ， 不包 括经 法 院裁 决 的经济 犯罪 和其 他类 型 的犯罪 活动 。 现 但 第二 ， 信用 评分 模 型广 泛应 用 。信用 评分 模 型是 美 国工程 师 Ｂｉ ｒ ｌＦａ 和数学 家 Ｅ ｌ ｉ Ｌｓａ 于 １５ ｃ ａ ９６
我国信用评级机构参与国际评级市场的对策及建议
我国信用评级机构参与国际评级市场的对策及建议汪巍【摘要】信用评级业是维护国家金融主权和经济安全的重要力量,中国信用评级业正积极开拓国内外市场,在高度垄断的全球信用评级市场力争扩大国际话语权.美国的评级机构已经逐渐进入中国市场,直接或间接从事相关评级业务.我国应培育扶持民族信用评级机构,设计科学的评级指标体系,加强评级机构行业自律和内部管理制度的建设,建立有公信力的民族信用评级体系.【期刊名称】《吉林金融研究》【年(卷),期】2011(000)010【总页数】3页(P18-20)【关键词】信用评级业;竞争;市场份额【作者】汪巍【作者单位】中国国际问题研究所,北京100000【正文语种】中文【中图分类】F832.0一、我国信用评级业发展状况信用评级机构是市场投资的重要参考，因此其直接影响着投资资金的投资方向，并间接对各金融产品的定价产生着重要作用，因此信用评级机构不仅对金融机构、上市企业和金融市场产生着巨大的影响，同时也影响着国家在国际金融服务体系中的地位。
美国的穆迪、标准普尔和惠誉国际并称“全球三大评级公司”，全球信用评级业由以上三家企业高度垄断。
信用评级是债券发行人进入国际债券市场和资本市场必备的通行证。
掌握了信用评级话语权就意味着掌握了全球信息主导权和资本配置权,评级高低将直接影响受评国家或企业进行海外融资的成本高低和利率水平。
中国信用评级行业诞生于20世纪80年代末。
人民银行组建了最初的评级机构，进入90年代，各评级机构脱离人民银行开始自主经营。
1997年有9家公司经中央银行认定拥有企业债券评级资质，到2005年拥有全国性债券评级资质的评级机构集中到5家分别是：大公国际、联合、中诚信、新世纪和远东评级机构。
目前上海远东逐渐淡出市场，规模较大的评级机构仅剩其余四家。
2010年我国的信用评级行业年收入约5亿元，2011年截至10月底收入已经超越2010年全年水平。
我国的信用评级业在近几年发展较快，影响力不断提高，但是仍存在规模小，经营不良等问题。
亚洲金融危机大事记
亚洲金融危机大事记1997年7月2日泰国财务部和中心银行宣布，泰币实施浮动汇率制，泰铢价值由市场来决定，舍弃了自1984年以来实施了14年的泰币与美元挂钩的一揽子汇率制，曼谷外汇市场泰铢对美元汇率立时下跌20%，创下有史以来的最低记载，泰国央行宣布，将重要银行利率从10.5%进步到12.5%。
7月9日马来西亚股市指数下跌至18个月来最低点。
菲律宾、马来西亚等国中心银行直截了当干涉外汇市场，支撑本国泉币。
7月22日国际泉币基金组织宣布，将初次应用1995年建立的“紧急筹资机制”，向菲律宾供给10亿美元的贷款。
7月25日泰国外债余额达900亿美元。
占GDP的49%，远远高于8%的国际当心线。
8月4日泰国央行行长被迫告退，新的央行行长CHAIYAWAT师长教师上任。
8月11日由国际泉币基金组织主持的增援泰国国际会议在东京举办、经由协商，确信对泰国供给约为160亿美元的资金增援，以稳固泰国的经济和金融市场秩序。
个中，国际泉币基金组织和日本分别承担40亿美元，世行和亚洲开创银行合计融资约为30亿美元，日本将经由过程输进出银行供给40亿美元的融资。
此外，亚太其它国度和地区的融资合计为50亿美元。
喷鼻港特区当局初次动用外汇基金，供给10亿美元，介入泰国的贷款筹划。
8月13日印尼财务部和印尼银行结合宣布，舍弃盯住美元的汇率政策，实施自由浮动式汇率政策，印尼盾大年夜幅下跌55%。
8月14日中国人平易近银行戴相龙行长表示，中国当局差不多赞成向泰国供给10亿美元贷款的筹划。
8月15日港币遭投契者突击，特区当局为保持稳固而投入贮备保卫港币。
8月16日新加坡元与美元的比价下跌了1.5%，跌至38个月以来的最低点。
马来西亚林吉特的比价暴跌了6%，跌到24年来的最低点，即2.8250林吉持兑换1美元。
8月19日印尼盾一度低见3005兑l美元的汗青低位，菲律宾比索兑美元汇率跌穿l美元兑30比索的重要心理关隘。
8月27日菲律宾比索对美元的平均汇率连续下跌3天，已跌至两年来的最低点，为30.234比索兑1美元，比7月11日贬值前降低了近15%。
国外征信业的发展给我国的启示
收入 以及消 费形 态等 。三 是来 源于 与消 费者 寻求贷 款过 程 中发生 的查询 行 为相
关 的数 据 ，凡是 接触 了征信 局数 据 文件
的行 为 ， 被定 义 为各种 各样 的查 询 ， 都 查 询记 录都会 被记 录 到数据 库 中。 四是来
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勃发展 的基 础 。美 国的个 人征 信 和企业 征信 之间界 线 清晰 ，业 务分别 由不 同的 征信 公司从 事 ， 息主 要来 自企业 ， 信 而不
是银行 。
第一 ， 征信 机 构数据 来 源 比较 广泛 。
美 国征 信局 的数 据来 源有 四个 主要 的组 成 部分 ：一 是来 源于 为消 费者 提供 信用 工具 和 服 务 的 金 融 机 构 和其 他 授 信 机 构 ，它们 向征信 局提 供借 贷人 的详 细借 贷记录 、 违约记 录及 信用评级 。二是来源 于数据 处理 公 司 ，它们提 供有 关 消费者
运 营 ，侧 重 于 满 足 商 业 银 行 在 面广 、 经验 成熟 、 术 先进 的消 费 者信用 等信 用机会 法 》 《 技 、 信用 修复 机构 法》 《 、格
范风 险 的需 求 ，例 如 法 国 、 沙 调查 业 务行业 的代表 。三 大征 信局 在全 雷姆 一 里奇 一 比利 雷法》 １ 等 ６项法 律 。在
但 不包 括经 法 院裁决 的经 济犯 罪和其 他
类 型 的犯 罪活 动 。
第二 ， 信用评 分模型广泛 应用。信用
评 分模型 是美 国工程 师 Ｂｌ Ｆ ｉ和数学 ｉ ａｒ ｌ
家 Ｅ ｒ Ｌａｃ于 １５ ａｌ ｓａ ９ ６年 创立 的 ， Ｆ～ 即 Ｉ
世界各国信用评级业的产生与发展
世界各国信用评级业的产生与发展浙江安博尔信用咨询服务有限公司顾问董信成教授发达国家信用评估制度已有一百多年的历史，其发展大致经历了3个主要的阶段。
目前国际上著名的信用评估机构主要业务包括：与政府有关的评级、与工商企业有关的评级、与金融机构有关的评级和与评级有关的信用研究及信息服务。
国际上以美国的信用评估业最为发达，这与美国经济及美元的强势地位、美国市场经济特别是资本市场高度发达、经济全球化等密切相关。
国际信用评估体系主要是在美元货币体系和资本主义制度的基础上建立起来的，对其在其他货币体系及社会制度下应用的合理性应加以研究，有益于我们借鉴国际评级经验和防范信用风险方法，发展我国的信用评估事业。
国际信用评估制度迄今已有一百多年的历史，其发展大致经历了三个主要的阶段：初始阶段(1840年－1920年)，发展阶段(1920年－1970年)，普及阶段(1970年至今)。
（一）初始阶段(1840年－1920年)现代信用评估机构的前身是商业信息咨询机构。
据历史资料记载，在1837年的金融风暴后，1841年7月刘易斯·塔班(Lewis Tappan)在纽约建立了第一个商业信用咨询机构(Mercantile Credit Agency)，旨在帮助商人寻找信用良好的顾客与商业伙伴。
1800年至1850年，美国开始盛行发行国债、州债和铁路债。
债券的发行创造了债券投资者对债券统计信息和债券统计分析的需求。
债券的发行和债券市场的发展为信用评估提供了物质基础，是信用评估产生的前提。
1849年，身为律师的约翰·布拉斯特(Bradstreet)建立了自己的信用评估机构(Bradstreet Co．)，并于1857年将工作中所接触到的资信材料汇编成册。
1859年Dun成为纽约商业信用评估公司(Dun&Co．)总裁，并出版了第一本信用评估指南。
1909年，穆迪公司(Moody's Investors Service)出版了一本各家铁路公司债券的刊物以供投资者参考，其中开创了利用简单的信用评级符号来分辨250家公司发行的90种债券，正是这些简单的信用评级符号的利用才将信用评级机构与普通的统计机构区分开来，因此后来人们普遍认为信用评级始于穆迪的美国铁道债券信用评级。
信用体系建设典型案例
信用体系建设典型案例信用体系建设是现代社会中重要的一部分，旨在通过对个人、组织或国家的信用状况进行评估和监管，提升社会信用水平，促进经济和社会发展。
下面列举了10个典型的信用体系建设案例，以供参考。
1. 社会信用体系建设案例：中国社会信用体系建设是全球最大的信用评估体系之一。
通过整合政府部门、企业和个人的信用信息，形成了全面覆盖的信用评价体系。
该体系通过信用评级、黑名单制度、信用奖励等手段，推动了公民诚信行为，提升了社会信用水平。
2. 金融信用体系建设案例：德国的信用体系以德国信用信息中心为核心，通过收集和分析个人和企业的信用信息，为金融机构提供信用评估服务。
这种信用体系不仅有助于金融机构准确评估借款人的信用风险，还促进了金融市场的稳定发展。
3. 电商信用体系建设案例：阿里巴巴集团在中国建立了全球最大的电商信用体系。
通过评价卖家和买家的信用记录，形成了信用积分和信用等级等机制，提升了交易的安全性和可信度。
这种信用体系有效地减少了交易纠纷和欺诈行为，促进了电商行业的发展。
4. 信用卡信用体系建设案例：美国信用卡行业建立了完善的信用体系，通过分析个人的信用记录和还款行为，为银行和其他金融机构提供信用评估服务。
这种信用体系不仅有助于金融机构准确评估信用卡申请人的信用风险，还促进了信用卡市场的发展。
5. 企业信用体系建设案例：日本的企业信用体系以信用数据公司为核心，通过收集和分析企业的信用信息，为金融机构和供应商提供信用评估服务。
这种信用体系有助于金融机构评估企业的信用风险，提供贷款和信用额度，促进了企业的融资和发展。
6. 政府信用体系建设案例：韩国政府通过建立信用评级机构和信用信息管理系统，推动了政府信用体系的建设。
该体系通过评估政府机关、公共企事业单位和地方政府的信用状况，提升了政府的透明度和公信力。
7. 网络信用体系建设案例：蚂蚁金服旗下的芝麻信用是中国首个基于互联网数据的信用评估平台。
通过收集和分析个人的互联网行为和交易数据，为用户提供个人信用评估和信用服务。
发达国家金融支持制造业高质量发展的经验借鉴
发达国家金融支持制造业高质量发展的经验借鉴作者：刁依河来源：《中国集体经济》2022年第07期摘要：制造业是立国之本、强国之基，是实体经济发展的重要支撑。
2020年政府工作报告中提出，要依靠创新推动实体经济高质量发展。
从美国、日本、德国等发达经济体的高端制造业发展历程看，均离不开其金融方面的大力支持，主要是通过强化政策扶持、搭建对接平台、增加金融供给、创新金融服务等途径，为先进制造业发展提供强有力的支撑。
我国在迈向制造业强国的过程中，要在结合本国国情的基础上，要充分借鉴发达国家的经验做法，发挥好金融资源的撬动作用，大力支持高新技术产业，推动我国制造业高质量发展。
关键词：制造业;金融;经验借鉴一、发达国家金融支持制造业高质量发展的主要做法（一）强化政策扶持，减轻企业营运成本一是设立研究开发补贴、税费减免制度，引导企业开展重点领域的研发活动。
德国制定了中小企业创新核心计划，为中小企业和研究机构的新产品开发、创新型生产工艺或技术性研发活动提供必要的资金扶持，资助范围不区分技术领域和行业属性，每家企业和研究机构分别可以获得19万欧元和38万欧元的资助额度。
2014年，日本出台了《生产率提高设备投资促进税制》，为鼓励企业使用新型设备对传统生产线进行改造提供了支持。
在美国的税法之中，明确规定了可以直接扣除和高新技术有关的研究或者是实验支出，这些支出不必作为计提折旧的资本支出。
2012年美国《先进制造业国家战略计划》提出，为联邦先进制造业提供22亿美元的资助，用于扩大制造业流程创新和先进工业材料的研发，进一步削减企业的生产成本，在提高产品质量的同时加快产品开发进度。
二是给予融资优惠安排，推动产业技术发展。
德国复兴信贷银行设立了“ERP创新计划”，向中小科技型企业发放低利率贷款，2015年共投入了6.2亿欧元支持中小企业的生产创新。
此外，通过设立“ERP创立基金”资助了很多生物技术领域刚起步的科技公司，帮助其增加自有资本。
韩国信用评级市场的发展
收购持续增 加 ， 致使公 募公 司债市场 整体
呈 现为净偿 还 ， 司债 的评级市场也 就基 公 本处 于停滞状态 。 而韩 国的资产 支持 证券 信 用评级 规模 ２ ０ 约 为 ２ ０亿 韩 元 。 ０ ６年 １ ２０ ０ １年 ， 国的不 良贷款 、 韩 信用 卡和应 收 帐款 的抵押支持证券 急增 ， 市场规模达 到 了 ２ ４亿韩元 。之后 ， ６ 因为市场竞争 引起 的评级手续费降低 和发行额的减少 ， 市场 产开发 的相关 项 目融资 的抵押 支持 证券 发行急增 ， 才使 资产支持证券 的发行市场 规模 有所恢 复。
韩 国信用情报株式会社 ） ９ ７ １ 月 ， 。１ ８ 年 １
以企 业集 团和经 营调查业 务为主 的韩 国 经营咨询株式会社 ， 更名为韩 国企业评价
国信用评级市场发展的因素 。
在韩 国， 事评 级业 务的公司有取得 从
株式 会社 ，由此也开 始 了信 用评 级的业
务。 同年 ， 国企业评价株式会社 、 国信 韩 韩 当局获得指定 ， 形成以 ３家为 中心 的寡据 ， 并以此作为选择合格商业票据
对商业 票据 和资产 支持证券 信用评 级许
可 的首尔信用评级 。以 ２０ ０ ６年的统计 为
发行企业 的标 准 ， 开始了信用评级市场 的
建设 。１ ８ ９ ６年韩 国政 府通过导 入一般公 司债及可转债 的发行标 准 ， 开始 了公 司债 的信用评 级 。１９ 政府通过 导人双评 ９ ４年 级制 ， 大了收支基础 。１９ 扩 ９７年金融危机 之后 ， 强调信 用风 险管 理 的同时 ， 在 社会
价株 式会社 的前身韩 国经 营咨询 株式会 会社成立。１８ 年 ９月 ， ９６ 银行共 同出资 的 全 国综合信用评价株式会社成立 （ 现名为
国内外信用等级分布规律比较分析及启示
国内外信用等级分布规律比较分析及启示评级标准体现评级机构对信用等级代表的风险水平的政策把握程度。
通过研究建立一套科学准确的评级标准体系，不仅有利于树立评级机构良好的市场形象，更有助于增强评级机构的公信力。
信用等级分布是评级标准执行结果的具体体现，本文介绍了国内外债券市场信用等级分布情况，分析了造成这种信用等级分布规律的内在原因，并结合目前中国债券市场的具体情况，分析了制定评级标准需要参考的相关因素，旨在为中债资信评级标准的制定提供支持。
一、国内外债券市场信用等级分布情况比较通过了解国内外债券市场的等级分布情况，可以为公司制定自己的评级标准提供有用的参考和借鉴，因此本文首先对当前国内外债券市场的等级分布情况加以介绍。
（一）国外债券市场等级分布情况一般来说，信用等级分布特点主要体现在级别范围、等级中枢、分布形态等三个方面。
级别范围反映级别从高到低的覆盖区间；等级中枢反映级别整体的平均水平；分布形态反映级别围绕等级中枢如何分布。
按照上述三个方面，国外债券市场可以大致划分为两种类型：一类以美欧为代表，另一类以日韩为代表。
美欧债券市场是在自由市场经济条件下逐步形成，基础制度框架完备，投资者成熟度较高，发行主体和债券产品多样化程度较高。
体现在等级分布上，欧美信用债级别分布范围较大，基本涵盖AAA到CCC的全部级别；等级中枢以A和BBB居多；分布形态以等级中枢为中心呈正态分布。
统计资料显示，截至2010年末，美国①、英国②存续期内非金融企业的信用等级分布较为相似，级别均分布于AAA至CCC之间，并呈现以BBB、B级别为评级中枢的双峰正态分布；加拿大债券市场信用级别分布于AAA至CCC之间，以A-、BBB+、BBB为中枢级别③，呈正态分布。
欧元区情况与此类似，2000年至2009年发行的非金融企业债务融资工具的主体信用评级分布主要集中于A级和BBB级，但2010年前三季度新发行的债务融资工①美国存续期内投资级债务融资工具共5261支，合计19960亿美元；投机级债务融资工具共2917支，合计9559亿美元。
大公国际发布的国家主权信用等级报告
年五十个国家信用等级报告 大公2010年五十个国家信用等级报告全球金融危机的爆发进一步加剧了国际信用体系的矛盾，使全球信用链条中最基本最重要的环节——国家信用出现危机。
国家信用危机使世界经济和人类社会安全面临历史性的挑战。
作为以揭示信用风险，向世界提供公正信用评级资讯为己任的专业信用评级机构，大公国际资信评估有限公司将第一批五十个国家的信用评级结果公之于世，有益于世界对国家信用这一最为复杂的信用关系的风险态势作出科学判断，制定应对措施。
大公首次选择的五十个国家分布于全球各洲，其国内生产总值合计占到世界经济总量的百分之九十，具备各区域信用风险的典型特征，代表了国家信用风险在世界范围的布局及变化情况。
大公对国家信用风险的评价结果是依据大公创建的新型国家信用评级标准得出的，基本体现了国家信用风险要素的内在联系和信用评级的原则，使信用等级客观反映了这些国家的实际债务偿还能力，现将大公对五十个国家的首次信用等级评定结果公布如下：一、大公国家信用等级的评价依据从对人类社会安全发展的高度责任感出发，为客观准确揭示国家信用风险，大公在长期研究借鉴国际信用评级机构经验教训的基础上，深入发掘信用风险全球化背景下国家信用风险形成的内在规律，创建了国家信用评级理论体系和新型评级标准，这个标准的核心要素是国家管理能力、经济实力、金融实力、财政实力和外汇实力。
大公国家信用评级标准体现的核心思想是：支撑国家举债能力和偿还债务来源的根本是该国的财富创造能力。
大公依据债权债务关系形成的一般原理，考察相关要素的内在联系，结合各国具体情况，经过复杂的分析过程，最终评估出每个国家的信用等级。
在具体操作过程中，我们重点把握了以下五个方面的原则。
(一)大公国家信用评级是对一国综合体制实力和政府财政状况的综合系统评估大公认为，影响国家信用的评级要素主要分为两个层面，一是一国的综合体制实力，二是一国主权政府的财政状况。
综合体制实力反映了经济体对财富创造的体制保障能力，预示经济体在未来稳定创造新增财富和财政收入的潜力，是决定一国中长期财政状况的根本；财政状况指通过政府收入与债务状况的比较而表现出来的政府偿债资金在短期内的充裕度和流动性。
世界各国信用评级列表
这是各国信用评级列表，表现了各国长期主权信用评级的高低。
三张表分别是由标准普尔（Standard & Poor's）、惠誉国际（Fitch Group）和穆迪（Moody's）作出的评估。
标准普尔各国主权债券评级:[1][2]绿色 - AAA 青绿色 - AA 浅蓝 - A深蓝 - BBB紫色 - BB红 - B灰 - 未评级如果一国的级别大于等于BBB-，标普把其债券算作投资度。
否则，标普把其债券算作不可靠债券，乃至垃圾债券。
[3]国家及地区级别展望日期参见阿布扎比酋长国AA稳2011年11月[4][5]阿尔巴尼亚B+稳2011年11月[4][5]安道尔A降2011年11月[4][5]安哥拉BB-稳2011年11月[4][5]阿根廷B稳2011年11月[4][5]阿鲁巴A-稳2011年11月[4][5]澳大利亚AAA稳2011年11月[4][5]奥地利AA+降2012年1月[4][5]阿塞拜疆BB+升2011年11月[4][5]巴哈马BBB稳2011年11月[4][5]巴林BBB降2011年11月[4][5]孟加拉国BB-稳2011年11月[4][5]巴巴多斯BBB-降2011年11月[4][5]白俄罗斯B降2011年11月[4][5]比利时AA降2011年11月[4][5]伯利兹B-降2011年11月[4][5]贝宁B稳2011年11月[4][5]百慕大AA稳2011年11月[4][5]玻利维亚B+升2011年11月[4][5]波斯尼亚和黑塞哥维那B+降2011年11月[4][5]博茨瓦纳A-稳2011年11月[4][5]巴西BBB-稳2011年11月[4][5]保加利亚BBB稳2011年11月[4][5]布基纳法索B稳2011年11月[4][5]柬埔寨B稳2011年11月[4][5]喀麦隆B稳2011年11月[4][5]加拿大AAA稳2011年11月[4][5]佛得角B+稳2011年11月[4][5]智利A+升2011年11月[4][5]中国AA-稳2011年11月[4][5]哥伦比亚BBB-稳2011年11月[4][5]库克群岛BB-降2011年11月[4][5]哥斯达黎加BB稳2011年11月[4][5]克罗地亚BBB-降2011年11月[4][5]库拉索A-稳2011年11月[4][5]塞浦路斯BB+降2012年1月[4][5]捷克AA-稳2011年11月[4][5]丹麦AAA稳2011年11月[4][5]多米尼加共和国B+稳2011年11月[4][5]厄瓜多尔B-升2011年11月[4][5]埃及B+降2011年11月[4][5]萨尔瓦多BB-稳2011年11月[4][5]拉斯海玛A稳2011年11月[4][5]爱沙尼亚AA-降2012年1月[4][5]斐济B稳2011年11月[4][5]芬兰AAA降2012年1月[4][5]法国AA+降2012年1月[4][5]加蓬BB-稳2011年11月[4][5]格鲁吉亚BB-稳2011年11月[4][5]德国AAA稳2012年1月[4][5]加纳B稳2011年11月[4][5]希腊CC降2011年11月[4][5]格林纳达B-稳2011年11月[4][5]危地马拉BB降2011年11月[4][5]根西岛AA+稳2011年11月[4][5]洪都拉斯B升2011年11月[4][5]香港AAA稳2011年11月[4][5]匈牙利BB+降2011年12月[4][5]冰岛BBB-稳2011年11月[4][5]印度BBB-稳2011年11月[4][5]印尼BB+升2011年11月[4][5]爱尔兰共和国BBB+降2012年1月[4][5]马恩岛AA+稳2011年11月[4][5]以色列A+稳2011年11月[4][5]意大利BBB+降2012年1月[4][5]牙买加B-降2011年11月[4][5]日本AA-降2011年11月[4][5]约旦BB降2011年11月[4][5]哈萨克BBB+稳2011年11月[4][5]肯尼亚B+稳2011年11月[4][5]韩国A稳2011年11月[4][5]科威特AA稳2011年11月[4][5]拉脱维亚BB+升2011年11月[4][5]黎巴嫩B稳2011年11月[4][5]列支敦士登AAA稳2011年11月[4][5]立陶宛BBB稳2011年11月[4][5]卢森堡AAA降2012年1月[4][5]马其顿共和国BB稳2011年11月[4][5]马来西亚A-稳2011年11月[4][5]马耳他A-降2012年1月[4][5]墨西哥BBB稳2011年11月[4][5]蒙古国BB-稳2011年11月[4][5]黑山BB降2011年11月[4][5]蒙特塞拉特岛BBB-稳2011年11月[4][5]摩洛哥BBB-稳2011年11月[4][5]莫桑比克B+稳2011年11月[4][5]荷兰AAA降2012年1月[4][5]新西兰AA稳2011年11月[4][5]尼日利亚B+稳2011年11月[4][5]挪威AAA稳2011年11月[4][5]阿曼A降2011年11月[4][5]巴基斯坦B-稳2011年11月[4][5]巴拿马BBB-升2011年11月[4][5]巴布亚新几内亚B+稳2011年11月[4][5]巴拉圭BB-稳2011年11月[4][5]秘鲁BBB稳2011年11月[4][5]菲律宾BB稳2011年11月[4][5]波兰A-稳2011年11月[4][5]葡萄牙BB降2012年1月[4][5]波多黎各BBB稳2011年3月[6]卡塔尔AA稳2011年11月[4][5]罗马尼亚BB+稳2011年11月[4][5]俄罗斯BBB稳2011年11月[4][5]沙特阿拉伯AA-稳2011年11月[4][5]塞内加尔B+降2011年11月[4][5]塞尔维亚BB稳2011年11月[4][5]新加坡AAA稳2011年11月[4][5]斯洛伐克A稳2012年1月[4][5]斯洛文尼亚A+降2012年1月[4][5]南非BBB+稳2011年11月[4][5]西班牙A降2012年1月[4][5]斯里兰卡B+升2011年11月[4][5]苏里南BB-稳2011年11月[4][5]瑞典AAA稳2011年11月[4][5]瑞士AAA稳2011年11月[4][5]台湾AA-稳2011年11月[4][5]泰国BBB+稳2011年11月[4][5]特立尼达和多巴哥A稳2011年11月[4][5]突尼斯BBB-降2011年11月[4][5]土耳其BBB-升2011年11月[4][5]乌干达B+稳2011年11月[4][5]乌克兰B+稳2011年11月[4][5]英国AAA稳2011年11月[4][5]美国AA+降2011年11月[7][8]乌拉圭BB+稳2011年11月[4][5]委内瑞拉B+稳2011年11月[4][5]越南BB-降2011年11月[4][5]赞比亚B+稳2011年11月[4][5][编辑] 惠誉国际如果一国的级别大于等于BBB-，惠誉国际把其债券算作投资度。
我国商业银行跨国经营中的国家风险
我国商业银行跨国经营中的国家风险所谓国家风险(countryrisk)是指跨国商业银行从事跨国界信贷交易时因借款人(政府或企业)所处的国家环境因素发生意料之外的变化所可能引致的损失及收益的不确定性。
一般而言，国家风险有以下界定：其一，以本国货币融通的国内信贷，其发生的风险属于国内商业风险，不属于国家风险的范畴；其二，凡是跨国境的信贷，不论其接受信贷的对象为该国政府、私人企业还是个人，都有可能遭受不同程度的国家风险，因而国家风险比主权风险或政治风险的概念更宽；其三，国家风险仅指必须是政府所能控制的事故而导致的损失概率，不在政府控制范围之内者，则不在国家风险分析的范畴；其四，国家风险与其他信贷风险不是并列的关系，而是一种交叉关系。
在国家风险之中，可能包含着信用风险，市场风险或流动性风险。
在跨国借贷中，一般形式是以在借款人所在国的分支机构对借款人进行借贷。
要考察当前我国商业银行跨国经营中所承受的国家风险，可以从考察我国商业银行跨国和地区经营分支机构的设立情况人手。
截止2005年底，我国商业银行的分支机构主要分布在香港、澳门，新加坡、日本、韩国、德国、卢森堡、美国、英国，俄罗斯，澳大利亚、哈萨克、南非，印尼、巴林、马来西亚，泰国、越南、菲律宾、法国、布鲁塞尔，匈牙利、意大利、巴拿马．加拿大和赞比亚等地。
根据穆迪与标准普尔对世界各国的信用评级(1995)，目前，我国商业银行跨国经营的分支机构设立的地区信用等级基本上都是A级以上，所遭受的跨国风险并不显著。
但我们对风险的管理并不应该是等风险到了才进行管理，而是应该对风险的发生情况进行有效预测与防范。
因此，有必要分析我国商业银行跨国经营的发展趋势。
本文将从分析我国商业银行跨国经营的发展为导向，对我国商业银行所面临的国家风险进行分析，并提出相应的解决策略。
一、我国商业银行跨国经营中的国家风险的趋势分析1、我国商业银行跨国经营追随客户动因的实证检验相关经济理论表明，商业银行在国外建立分支机构的动因主要是追随客户动因，而追随客户动因主要体现为(1)两国间的进出口贸易额；(2)两国的投资等非经贸往来关系。
我国信用评级监管制度的完善
作者 简 介 ： 张 云博 （ １ ９ ８ ７ 一） ， 男 ，甘 肃平 凉人 ，兰 州 商 学 院 法学 院 经 济 法 专业 ２ ０ １ １级硕 士研 究生 ，研 究 方 向 ：金 融 法 ；
我 国信用评级监管制度的完善
张 云博 ，杨佩 欣
（ 兰 州商学 院 法学 院 ，兰州 ７ ３ ０ ０ ２ ０ ）
摘 要 ：通过梳 理 美 国、欧盟 、 日本 、韩 国信 用评级监 管制度 的改革进 程 ，分析 国外信 用评级监 管 制度 的演 变趋 势 ．发 现对 于信 用评级 的监 管改 革主要 体现在 监 管法律体 系的完善 、监 管间公 信 力 的确 立 和 快 速 发 展 的 金 融市 场 的需 要 ，政府 决 定 聘 用 信 用 评 级机 构作 为金 融市场 的 “ 看 门人 ” 。自 １ ９ ４ ０年 《 投 资公 司法 》 中开始 要 求 货 币 市 场基 金 所 投 资 的 标 的 必 须 要有 评级 机构 的评 级， 禁止 银 行投 资 Ｂ Ｂ Ｂ级 别 以
模 式变 革 后 的就 是 评 级市 场 “ 以价 定级 ”等 问题
、
国外信 用评 级监 管变 革
的发 生 。为 了保 护 信 用评 级 市 场 的 良好 秩 序 ，美
国在 １ ９ ７ ５年 提 出 “ 国家 认 可 的评 级 机 构 ” （ ｎ ａ —
ｔ ｉ ｏ ｎａ ｌ ｌ ｙ ｒ ｅ ｃ ｏ ｇ ｎ ｉ ｚ ｅ ｄ ｓ ｔ ａ ｔ ｉ ｓ ｔ ｉ ｃ ａ ｌ ｒ ａ ｔ ｉ ｎ ｇ ｏｒ ｇ ａ ｎｉ ｚ ａ ｔ ｉ ｏｎ，
埋下 了隐患 。
监 督 ， 因为 早 期 的信 用 评 级 市 场 ，信 用 评级 的 收
韩国的信用评级方法
韩国的信用评级方法陈树元【摘要】@@ 韩国主要的三家评级机构(韩国企业评价、韩国信用情报和韩国信用评价)的信用评级方法,是以国际通用的信用评级体系为基本框架,吸收了国际评级机构(如标准普尔、穆迪、惠誉和日本的R&I)的技术之后,结合本国企业和行业的风险特征不断改进而形成的.【期刊名称】《浙江经济》【年(卷),期】2010(000)010【总页数】2页(P56-57)【作者】陈树元【作者单位】浙江金融职业学院【正文语种】中文韩国主要的三家评级机构（韩国企业评价、韩国信用情报和韩国信用评价）的信用评级方法，是以国际通用的信用评级体系为基本框架，吸收了国际评级机构（如标准普尔、穆迪、惠誉和日本的R&I）的技术之后，结合本国企业和行业的风险特征不断改进而形成的。
评级方法上，韩国三家评级公司的主要分析框架十分类似，决定信用等级的主要步骤为：（1）经营风险和财务风险的评价；（2）综合经营风险和财务风险，得到独立的等级；（3）考察关联企业关系的风险，对独立信用等级进行调整，从而得出企业主体信用等级；（4）考虑债券结构上的优先顺序决定债务信用等级。
信用评级的本质是对债券发行人在债务到期日能否按约偿还债务的能力做出评估。
韩国评级公司在决定企业信用等级时，财务报表的分析一般会根据宏观经济和行业环境的变化，以及企业提供的营业额、营业利润等信息，对至少未来3年企业的财务报表进行推测。
尤其企业长期的主体信用等级是信用评级的核心部分。
企业整体的经营风险包括为产业风险、产业内竞争力和经营管理等范畴。
产业风险是消费者喜好、技术环境、进入壁垒等因素，对某一产业中个别企业的现金流和财务状态的影响。
为了评估产业风险的等级，要对诸如市场规模、成长性、产业寿命周期、商情敏感度、竞争强度、市场集中度、进入壁垒、供给状况、技术变化风险、原材料价格变动风险、法规条件等多种要素进行分析。
财务风险是指由于对风险资本的负债的使用所发生的风险。
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韩国信用评级市场的发展
Industryi产业
韩国信用评级市场的发展
随着商业票据市场规模的扩大,韩国政府为了保护投资者的利益,培育健全的金融市场和信用经济社会,引入了信用评级机构
>)文/陈树元
韩国信用评级市场的发展不同于英国和美国,它不是根据市场需要发展形成的,而是政府为了培育资本市场而
导入的,一直来政府决定了信用评级的对
象和实施的时间.
信用评级市场发展
20世纪80年代,随着商业票据市场
规模的扩大,政府为了保护投资者和形成
利息自律化的市场基础,培育健全的金融
市场和信用经济社会,提出了建设信用评
级机构的必要性.1985年,政府规定要获
得B级以上信用等级的企业才可以发行
商业票据,并以此作为选择合格商业票据
发行企业的标准,开始了信用评级市场的
建设.1986年韩国政府通过导入一般公
司债及可转债的发行标准,开始了公司债
的信用评级.1994年政府通过导人双评
级制,扩大了收支基础.1997年金融危机
之后,在强调信用风险管理的同时,社会
对于利用信用等级的意识和兴趣急剧增
加.1998年之后,金融机构的担保余力缩
小,公司债市场逐渐形成了以无担保债券
为主的结构,被指定需要信用评级的债券产品范围也进一步扩大,涵盖了租约债和金融债.1999年,银行债,担保机构,特殊
债以及资产支持证券的信用评级也被义
务化,韩国的金融市场由此正式进入了以资本市场为中心的成长期.
韩国的评级市场以3家主要评级公
司为中心.1983年12月,现韩国企业评
价株式会社的前身韩国经营咨询株式会
社成立.1985年2月,韩国信用评价株式
会社成立.1986年9月,银行共同出资的
全国综合信用评价株式会社成立(现名为韩国信用情报株式会社).1987年11月,
以企业集团和经营调查业务为主的韩国
经营咨询株式会社,更名为韩国企业评价株式会社,由此也开始了信用评级的业务.同年,韩国企业评价株式会社,韩国信
用情报株式会社又各自从信用评级机关
当局获得指定,形成以3家为中心的寡头垄断市场,一直至今.
评级市场规模和结构
韩国信用评级市场的规模,按照评级
手续费来计算,从1997年的约100亿韩
元扩大到了20【】7年的599亿韩元.这主要是由于亚洲金融危机之后,韩国的金融机构为了逃避对公司债的担保,无担保公司债的发行量扩大了l0倍左右.1999年
之后,资产支持证券(ABS)成为了企业重
要的融资手段.ABS在1999年初发行规
模为4.4兆韩元,占公司债发行总量的
14.5%;到了2000年,达到了41.0兆韩
元,占公司债的发行总额的69.8%.但是,
到了2001年之后,ABS的发行量逐渐减
少,2006年为13.9兆韩元,2007年减少到
了9.8兆韩元,今后也有可能成为制约韩
国信用评级市场发展的因素.
在韩国,从事评级业务的公司有取得
对商业票据,公司债,资产支持证券等所
有评级许可的韩国企业评价,韩国信用情
报和韩国信用评价三家公司,以及只取得
对商业票据和资产支持证券信用评级许
可的首尔信用评级.以2006年的统计为
基准,三家主导市场的评级公司各占1/3
左右的份额.
2006年韩国被评级的商业票据发行
主体数量为337家,与2005年的376家
相比减少了10.4%.最近几年的商业票据
信用评级市场规模大约保持在60—70亿
韩元左右.2006年韩国公司债的信用评
韩亚洲金融危机之后,信用评级市场迅速地崛
起和规范化,这对下巾网信用评级业的发展具有一定的借作川
级市场规模约在230—240亿韩元的水平.
韩国公司债每年的评级市场规模和企业
公募公司债的发行量密切相关,2005年
第四季度之后,由于银行对私募公司债的
收购持续增加,致使公募公司债市场整体
呈现为净偿还,公司债的评级市场也就基
本处于停滞状态.而韩国的资产支持证券信用评级规模2006年约为210亿韩元. 2001年,韩国的不良贷款,信用卡和应收
帐款的抵押支持证券急增,市场规模达到了264亿韩元.之后,因为市场竞争引起
的评级手续费降低和发行额的减少,市场规模一直呈减少趋势.直到2005年,房地
产开发的相关项目融资的抵押支持证券
发行急增,才使资产支持证券的发行市场规模有所恢复.
未来发展趋势
韩国政府为了实现到2015年将首尔
建设成为亚洲三大金融中心的战略目标, 制定了《资本市场统合法》,其内容包括对金融业务范围的扩大,允许经营混合金融商品,将之前涵盖了证券,资产运营,期
货,信托等板块分业经营的资本市场进行整合,并且进一步完善先进的保护投资者制度.因此,信用评级行业的重要性大大
增强,信用评级的对象范围也随之扩大.
根据2008年初实施的《新巴塞尔协
议》要求,银行可以通过内部评级法和运用合格的外部信用评级机构评定等级的
标准法来测定信用风险.在韩国的大小商业银行中只有国民银行和新韩银行两家
被许可使用内部评级法.其余采用标准法的银行,则被要求运用外部评级机构对银行持有资产评定的信用等级来计算风险
加权资产.韩国金融监督院通过严格导人
标准,指定合格的外部信用评级机构.同时,韩国的信用评级公司还根据《新巴塞尔协议》,导入了对银行个别风险信贷的银行信贷评级制度.随着韩国在外部信用▲
评监长率信信一之大资为机化定。