财务发展能力分析

（2）三年销售平均增长率 。 ❖ 计算连续三年营业收入的平均增长幅度
营业收入均 （3 增 三 本率 年 年前 营营 业业 收收 -入 1） 入 1总0总 0额% 额
2）营业收入均增率分析。
• 营业收入均增率反映了企业营业收入增长的长期趋势和稳定程度，能够较 好地体现企业的发展状况和发展能力。
• 该指标反映企业营业收入连续三年的增长情况，避免了某些年份受偶然因 素影响而使营业收入异常，导致对企业发展能力的错误判断。
11.2 财务发展能力分析
11.2.2 财务发展能力的分析
企业财务发展能力分析主要指标有：
企业的净收益增长率 资本积累率 三年资本平均增长率 资本保值增值率 股利增长率等指标的分析。
11.2 财务发展能力分析
1. 净收益增长率 （1）净收益增长率的含义。 。 ❖ 净收益增长率是企业当年留存收益增长额与年初净资产的比率
（六）技术投入比率
技术投入比率=当年技术转让费支出与 研发投入÷主营业务收入净额
（二）企业内部因素分析 1、管理层素质 2、员工素质 3、企业战略 4、企业的市场地位
11.2 财务发展能力分析
11.2.1 财务发展能力的含义 11.2.2 财务发展能力的分析
11.2 财务发展能力分析
11.2.1 财务发展能力的含义
11.2 财务发展能力分析
4.资本保值增值率
（1）资本保值增值率的含义。
❖ 资本保值增长率是指企业本年末所有者权益与年初所有者权益的比
率，是反映资本的完整性和运营效益的指标。 资本保值增 年 年 值初 末 率所 所有 有者 者权 权1益 益00总 总%额 额
（2）资本保值增值率分析。
•该指标等于100%时，为企业的资本保值；大于100%时，为企业的资本增 值；小于100%，为企业的资本减值。 •该指标越高，表明企业资本保全状况越好，所有者权益增长越快，债权人 的债务越有保障，企业发展后劲越强。 •如果该指标为负数，则表明企业资本受到了侵蚀，没有实现资本保全，损 害了所有者权益，也妨碍了企业的进一步发展。
（五）固定资产成新率
❖ 固定资产成新率越高，表明企业固定资产较新,技术性能 较好，可以继续为企业服务的时间较长，可以为企业的 进一步发展提供较充分的资源准备；反之，该指标值越 低，表明企业设备陈旧，技术性能落后，将制约企业的 进一步发展。
（3）影响固定资产成新率的因素。
1）固定资产折旧方法 2）企业的发展周期。
（2）资本积累率分析。
•资本积累率是企业当年所有者权益总的增长率，反映了企业所有者权益在当年 的变化水平。 •该指标越高，表明企业资本保全性越强，其应付风险、持续发展能力也越大。 •该指标若为负数，则表明企业的资本受到侵蚀，所有者权益受到损害。
11.2 财务发展能力分析
3.三年资本平均增长率 。 （1）三年资本平均增长率的含义。
（四）总资产增长率
总资产增长率是企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率。
总资产增长 本年 率 年初总资 资产 产总 增 1额 0长 0% 额
2）总资产增长率的分析。
❖ 总资产增长率是从企业资产总量扩张方面衡量企业的发展能力，表 明企业规模增长对企业发展后劲的影响。总资产增长率指标大于零， 说明企业本年度资产增加了，生产经营规模扩大了。
第四节 发展能力分析
一、增长率量化分析 （一）销售收入增长率。 1）营业收入增长率的含义。
营业收入增 本 长 上年 率 年营 营业 业收 收入 入 1增 总 00长 额 %额
本年营业收入增长额＝本年营业收入－上年营业收入
2）营业收入增长率分析。
❖ 营业收入增长率反映了企业本期营业收入的相对变化，主要用于评 价企业短期经营状况、市场占有能力和企业销售业务的拓展能力。
❖ 影响净收益增长率的因素主要有：
1）营业收入。 2）净资产规模。 3）净收益。 4）股利分配。
11.2 财务发展能力分析
2.资本积累率
（1）资本积累率的含义。
❖ 是指企业本年所有者权益增长额同年初所有者权益的差额。ຫໍສະໝຸດ Baidu
资本积累率 本年 年所 初有 所者 有权 者益 权增 益 10长 0%额
本年所有者权益增长额＝所有者权益年末数－所有者权益年初数
净收益增长 当率年年留初存净收资益产的增 10长 0%额
公式中，当年留存收益的增长额是年末留存收益减去年初留存收益 的差额。留存收益是盈余公积和未分配利润之和。
11.2 财务发展能力分析
（2）净收益增长率分析。
❖ 净收益增长率是企业发展能力分析的一个重要方面，净 收益增长率与净资产收益率、留存比率等各种因素有着 直接的关系，是综合反映企业发展能力的指标。
❖ 三年资本平均增长指标反映企业权益资本连续三年的增长情况，能 够较好地体现企业发展水平和发展趋势计算连续三年营业收入的平
均增长幅度。
三年资本平（ 均 3 三 增 年 年 长 末 前 率 所 年有 末者 所 总权 有 额 -1） 益 者 10总 权 0% 额 益
（2）三年资本平均增长率分析 。
• 能够反映企业资本保全增值的历史发展状况，以及企业稳步发展的趋势。 该指标越高，反映企业所有者权益得到的保障程度越大，企业可以长期使 用的资金越充裕，抗风险和保持持续发展的能力越强。
❖ 营业收入增长率越大，说明营业收入增长速度越快，市场前景越好； 该比率若小于零，说明本企业销售萎缩，市场份额削弱，或是产品 不适销对路，或是售后服务欠佳，或已被竞争产品替代。
3）运用营业收入增长率应注意的问题
①营业收入增长率仅仅反映近期营业收入的实际变动，无法确定未来 变动趋势。
②营业收入增长率将本年营业收入与上年营业收入比较，会受到基数 的影响。
❖ 该指标越高，表明企业一个经营周期内资产经营规模扩张的速度越 快，获得规模效益的能力越强。
3）运用总资产增长率指标应注意的问题。
①分析企业资产增长现状和增长趋势时，应注意比较标准的可比性。 ②不同企业的发展策略也会影响总资产增长率。一般来说，快速扩张
性的企业资产增长率会比较高，而稳健发展性的企业资产增长率较 低。
❖ 财务发展能力是指企业财务状况的改善能力。 ❖ 企业财务发展能力分析是对企业所具有财务的成长性进行的分析和
评价。 ❖ 企业发展的内涵是企业价值的增长，企业价值增长分析是企业发展
能力分析的核心。企业价值增长的表现是给企业带来未来现金流量 的能力，对财务发展能力分析虽然是财务意义上的成长性，但却是 企业整体发展的综合反映。