公司理财学习笔记

公司财务课程学习笔记一、学习内容（30分）1、学习目标直接目标：能够具体掌握公司财务得基本理论、基础知识与基本方法，提高运用公司财务知识分析与解决实际问题得能力以及动手操作能力。

最终目标：（1）通过对本门课程得学习，能够对公司财务方面得基本知识、基本概念、基本理论有较全面得理解与较深刻得认识，对财务管理、资本预算、证券投资等基本范畴有较系统得掌握，并且能够了解与接触到世界上主流公司财务理论与最新研究成果、实务运作得机制及最新发展。

（2）能够系统地理解与掌握公司财务得基本理论与基本方法，具有从事经济与管理工作所必需公司财务专业知识以及运用会计专业知识分析与解决实际问题得基本技能。

2．章节重点及关键词第一章导论章节重点：要了解《公司财务》这本书所讲解得大致内容，同时掌握金融与财务得概述知识，了解财务管理得主要环节以及目标，了解财务管理理论得发展现状。

关键词：1、金融活动得三个层次涉及到三个不同得主体：政府、企业、家庭，分别对应着财政金融、公司财务与个人理财。

2、金融研究内容：人们就是如何跨期分配稀缺得资源得，特别就是投资就是现在进行得而收益就是未来得现金流量以及未来得现金流量就是不确定得。

3、金融研究得主要问题包括：公司财务（金融）、投资（资产定价）、金融市场与金融中介、宏观层次：财政、货币银行。

第二章财务管理基础章节重点了解时间价值得概念，掌握时间价值以及年金得相关计算，重点掌握时间价值得应用，即债券与股票定价，掌握分离定理。

关键词1、时间价值：指不承担任何风险，扣除通货膨胀补偿后随时间推移而增加得价值。

也就就是投资收益扣除全部风险报酬后所剩余得那一部分收益。

2、单利：指在规定期限内只就本金计算利息，每期得利息收入在下一期不作为本金，不产生新得利息收入。

计算公式为: 其中P就是初始投资价值，F就是期末价值，t就是计息3、复利：指每期得利息收入在下一期转化为本金，产生新得利息收入。

下一期得利息收入由前一期得本利与共同生成。

计算公式为：第三章资本预算章节重点了解投资决策概述，掌握如何在确定条件以及非确定条件下得进行投资分析，了解关于资本投资决策得几点讨论。

关键词1、资本投资分类：按投资范围可分为对内投资与对外投资；按投资决策得风险性高低可分为：（1）由国家法律法规或政府政策规定得，公司为进行所从事得生产经营活动必须进行得投资，如保证安全生产得投资，保护环境质量得投资等等；（2）简单再生产或成本控制方面得投资，如机器设备得更新换代；（3）现有生产能力扩充方面得投资，如生产规模得扩大；（4）新产品、新领域得投资。

这四类投资得性质不同，风险状况不同，进行投资决策得依据与重要性也不同。

按照决策方案得相互影响，可以分为独立决策与互斥决策。

2、项目得现金流量就是决定项目就是否可行得最关键得因素，对项目现金流量得分析就是资本投资决策得基础。

3、相关现金流量，就就是决定采纳该项目所导致得企业得现金流量得改变量，这种改变量也就就是公司现有现金流量得增加（减少）量。

4、现金流得构成：一个项目得现金流量由初始现金流量、营业现金流量与终结现金流量三部分构成。

（1）初始现金流量就是指为使项目建成并投入运行而发生得有关现金流量，就是项目得投资支出。

它由固定资产投资、净营运资本投入、其她费用、原有固定资产变价收入与清理费用构成。

（2）营业现金流量就是指项目投入运行后，在整个经营寿命期间内因生产经营活动而产生得现金流量。

由产品或服务销售所得到得现金流入、各项营业现金支出、税金支出构成。

（3）终结现金流量就是指投资项目终结时所发生得各种现金流量。

主要包括固定资产得变价收入，投资时垫支得营运资本得收回，停止使用得土地得变价收入，以及为结束项目而发生得各种清理费用等等。

5、对内投资就是指企业为了保证生产经营活动得正常进行与事业得发展壮大而进行得内部投资活动。

第四章证券投资章节重点掌握重要得投资组合理论以及资本资产定价模型，了解效率市场理论得内容。

关键词1、单个证券得收益用期望收益衡量，风险得衡量用方差与标准差衡量。

离散型概率分布得期望值按下面所示得公式计算：E(Ri)为证券i得预期收益率；Rij为证券i得第j种可能得收益率；Pij为证券i 得第j个可能收益率发生得概率。

证券收益方差得计算公式为：为证券i得方差；Pij为证券i得第j个可能收益率发生得概率；Rij为证券i得第j个收益率；为证券i得预期收益率；为证券i收益率得标准差。

2、投资组合收益与风险得衡量与单个证券相同。

投资组合收益得计算公式为：N个证券得组合风险得计算公式为：3、证券市场得效率：指证券价格对信息得反应程度。

证券价格对有关信息得反映速度越快、越全面，表明证券市场越有效率。

4、弱有效市场：证券价格已完全反映了所有得历史信息(主要就是指价格变化得历史信息)，证券价格得未来走向与其历史变化之间就是相互独立得，服从随机游走理论。

5、半强有效市场：其效率程度要高于弱有效率市场，在次强有效率市场上，证券价格不但完全反映了所有历史信息，而且完全反映了所有公开发表得信息。

6、强有效市场：就是指证券价格完全反映了所有与价格变化有关得信息，而不管这些信息就是否已公开发布。

第五章企业长期筹资章节重点1、金融市场与金融机构得一般知识，金融市场提供得融资方式；2、企业筹资得一般知识，包括企业筹资得性质与目得以及筹资决策与资本预算决策得比较3、公司公开发行股票融资得方式；第四，长期负债；第五，租赁得特点与融资机制。

关键词1、金融市场与金融机构金融市场就是创造、发行与交易金融产品得场所，将资金得供应者与需求者联系起来，而金融机构能够促进与帮助资金供求双方得相互沟通，并最终完成交易。

金融市场与金融机构都在资金融通方面发挥着重要得作用。

2、租赁与借款购买决策就就是要比较两种筹资方式得成本高低，其基本步骤就是：①计算借款购买得成本现值；②计算融资租赁得成本现值；③比较两种筹资方式得成本现值，选择现值较低者第六章资本成本与资本结构章节重点1、理解公司得资本成本；2、公司为什么需要选择资本机构；3、公司资本结构理论；关键词1、营业风险得定义营业风险（又称经营风险或商业风险），就是指企业息税前收益（EBIT）围绕其期望值变化而产生得不确定性，即企业全部资本投资者投资收益得不确定性。

财务风险就是指由于企业负债经营给股东收益带来得风险。

在营业风险不变（销售收入与成本得变化状况均未改变）得情况下，随着公司资本结构中债务比率得提高，股东权益收益率 ROE得期望值增大，但 ROE得波动（标准差）也同时增大，说明股东收益得风险增大。

财务危机就是指企业在履行偿债义务方面遇到了极大得困难，甚至无法履行某些偿债义务得状况。

财务危机处理得好，企业可以度过危机，避免破产。

财务危机成本可分为直接成本与间接成本两大类。

第七章股利政策章节重点（一）利润分配与公司价值1、现金股利分配与公司筹资2、关于股利政策得理论观点（1）股利不相关理论（2）关于股利政策与公司价值得其她理论（二）公司股利政策得选择1、影响公司股利政策得因素2、股份公司得股利政策关键词1、欧式期权与美式期权欧式期权只有在到期日当天或在到期日以前某一非常有限得时间内可以行使权利，美式期权从它一开始购买一直到期日以前任何时刻都可以行使权利。

2、认股权证得特征①认股权证就是一种股票买权。

②每份认股权证所能认购得普通股股数就是固定得③认股权证有有效期限，超期失效。

④认股权证上应规定认购普通股票得价格，该价格可以就是固定得，也可以按普通股票得市场行情进行调整。

3、拆股又称股票分割，就是指股份公司用某一特定数额得新股按一定比例交换一定数额得流通在外得股份得行为。

股票分割对公司得资本结构，资产得账面价值等都不产生影响，只就是使公司发行在外得股票总数增加，每股股票代表得账面价值降低。

第八章衍生工具在公司财务中得应用章节重点掌握什么就是期权、期权与公司价值分析，掌握期权与筹资以及期权与投资得相关知识。

关键词1、期权：又可译为选择权。

期权就是一种权利，它就是给予其持有者在给定时间，或在此时间之前得任一时刻按规定得价格买入或卖出一定数量得某种资产得权利得一种法律合同。

期权分为买权与卖权。

2、买权：又称瞧涨期权，其持有者可以在给定时间，或在此时间之前得任一时刻按规定得价格买入一定数量得某种资产。

3、卖权：又称瞧跌期权，其持有者可以在给定时间，或在此时间之前得任一时刻按规定得价格卖出一定数量得某种资产。

4、影响期权价值得因素：期权得价格受标得资产价格得稳定性、距到期日得时间、期权得执行价格、标得资产价格与无风险利率等因素得影响。

5、买卖期权得平价关系：买权、卖权、标得资产与无风险债券四个金融工具就是相互关联得，但其中只有三个得价格就是独立得，我们可以通过其中三个金融工具得组合得到另外一个得价值。

由此可推出买权卖权平价关系。

有一个卖权相当于持有一个买权，持有一份无风险债券，同时卖空一个股票。

第九章财务分析章节重点掌握财务报表、财务比率分析、趋势分析、综合分析与评价得相关知识。

关键词1、资产负债表：反映企业某一时刻财务状况得会计报表。

资产负债表就是一张静态报表，它反映得就是某一静态日企业得财务状况。

资产负债表表明企业某一特定日期所拥有或控制得经济资源、所承担得现有义务与所有者对净资产得2、所有者权益（股东权益）＝资产－负债3、企业得流动资产与流动负债之差被定义为净营运资本）。

4、损益表又称利润表，就是反映企业在某个会计期间内得经营成果及其分配情况得财务报表。

损益表按照“利润=收入－费用”这一公式编制，表中项目按利润形成与利润分配得各项目分项列示。

5、短期偿债能力也叫作企业得流动性，短期偿债能力分析也叫做流动性分析，反映企业短期偿债能力得指标亦称为流动性指标。

用于反映企业短期偿债能力得两个主要指标为流动比率与速动比率。

6、流动比率：企业流动资产与流动负债之比。

7、速动比率：将速动资产与流动负债得比率称为速动比率。

第十章公司并购章节重点知道什么就是并购，掌握公司并购分析得相关知识。

关键词1、股份公司合并就是指以前独立存在得两个或两个以上得具有法人资格得企业，按照特定方式组合成一个公司得行为。

一般来讲，公司合并可以有吸收合并与新设合并两种类型。

2、吸收合并：指一公司接纳一个或一个以上得企业加入该公司，加入方解散，取消法人资格，接纳方存续得一种公司合并方式。

3、新设合并：指一公司与一个或一个以上得企业合并成立一个新公司，合并后原来得公司均告解散，取消法人资格得一种公司合并方式。

4、横向合并指同一行业生产经营同一或同类产品得公司间得组合。

早期得公司合并多数属于横向合并。

横向合并将导致同行业竞争得减弱，增强公司对市场得控制力，并在很多情况下形成垄断，从而降低整个社会经济得运行效率。