如何建立有效的金融市场监管制度的实证研究

如何建立有效的金融市场监管制度的实证研究
作者：杨扬
来源：《智富时代》2019年第10期
【摘要】金融这一词一直是近几年来学术讨论的热门话题。

金融业的发展已经是国民经济增长的一个重要的推动力，金融市场的发展构成了我国市场经济增长的主要方面。

改革开放以来，我国经济持续的飞速增长，如今更是成功的步入了中等收入国家行列。

放眼国外，在新自由主义的影响下，美国等西方经济大国纷纷进行了金融自由化，资产证券化，由此带动了金融创新的重大进步。

但是不可忽略的是金融市场效率提升的背后，也随之带来了一定的负面效应。

新自由主义政策强调减少政府的宏观调控，过分信赖于金融市场的自我修整能力，任其自由发展的后，以至于政府监管职能部门不能对金融市场进行有效的监督管理，最终导致了金融危机的迅速大爆发，对国民经济造成了严重的创伤。

金融危机产生后便引起了政府和人民的高度重视大家都开始讨论和反思：如何建立有效的金融监管体系，解决金融深化、金融创新与金融监管之间的主要矛盾？以惨痛经验为借鉴，我国在金融业高速发展的今天不得不居安思危，对于如何深化金融监管体制的改革，建立符合我们特色国情的监管制度，规避金融风险等问题就显得尤为重要。

“金融监管必须重视金融发展规律，监管不是约束。

合理的监管可以给行业创造更公正、公平的环境。

”李爱君说。

【关键词】金融业;金融监管;发展规律
一、金融监管的相关理论介绍
金融监管的概念是：政府机构通过设立监管部门，对市场交易的主体和市场交易的内容进行的一种监督。

本质上是一种具有特定内涵和特征的政府规制行为。

财务监督制度是财务监督职责的划分和权力分配的方式和组织体系。

金融监管制度是各国历史和国情的产物。

建立监督制度模式的基本原则，不仅是要提高监督效率，避免职责过度重叠和相互制约，而且要注意权力的相互制约，避免权力过度集中。

当监督权相对集中于一个监督主体时，必须科学合理地划分内部权责，确保监督权的正确行使。

二、我国金融业的发展现状
21世纪，我国金融业迎来了飞速发展，金融机构的复杂性，混业经营的模式特别是在金融危机背景下，缺乏有效的宏观审慎监管和系统的风险防范机制，不利于金融业健康稳定的发展。

于2019年7月30日召开的中共中央政治局会议强调了我国经济发展当前面临的新风险和新的挑战，国内经济外部压力的增大，经济泡沫累积带来的负面影响，可以说是内忧外患。

经济增长动力结构转型、产业结构和区域性结构调整、资源环境的约束、发展的成本增加、国际环境恶化、改革阻力增加等其他元素带来挑战。

在经济发展中，出现了问题和挑战那并不可怕，重要的是我们需要认清了问题和挑战之后，确保我们完全有能力战胜困难，并且能在挑战中不断前行。

这种对形势的判断，与中共中央政治局一季度会议强调的“大局稳定，好于预期，开局良好”的表述有着明显不同。

在当前国际上不确定性因素增多、国内经济下行压力仍存的形势下，金融监管无疑面临着更大挑战，进一步健全和完善金融监管机制迫在眉睫。

三、相关政策和建议
1.首先我们要兼顾短期风险与长期风险之间的平衡，从从前的应激式、被动式监管向制度“补短板”转型。

经过政府前一轮的监管强化，此前的民间借贷、非法集资、P2P“爆雷”等问题得到一定程度的遏制，当前监管重点落在了补制度“短板”、规范正规金融机构业务上。

对于一些突发式或个体性事件，监管要以雷霆手段，坚决阻断风险传染和扩散。

中央财经大学金融法研究所所长黄震在接受《金融时报》记者采访时强调，近两年，监管重点落在了长期制度“补短板”上。

例如，资管新规的出炉、对证券行业“老鼠仓”等舞弊行为的强监管，都旨在加强制度的约束力。

同时，近期监管层着力关注三大风险点，即房地产风险、政府融资平台风险和国企负债较高风险，这也显示出政府层和监管层的关注重点，从具体事件性风险的应激反应转向对中长期风险防范机制的建立。

2.更好发挥新监管体系的协同效应。

金融委成立以来，我国的监管格局出现了较大的调整，从传统的“一行三会一局”变为“一委一行两会一局+地方金融监管机构”，这一变化有利于各部委之间更好的发挥协同效应，确保中央金融监管政策能够更好落地。

金融委的成立，确立了金融监管新格局，更重要的是推动了制度规则层面的统一。

例如，以前资管领域相关机构名目繁多，有的机构叫理财，有的机构叫资管，还有的命名为基金管理投资公司的，这种眼花缭乱的名目给监管部分和消费者带来了一定困难。

在金融委的推动下，现在有了更加清晰、统一的标准，这对于业务的健康，有序发展十分关键。

今年以来，国家重大政策加快落地，政策支撑作用也在不断增强。

比如，提高个税起征点，实施六项专项附加扣除，下调存款准备金率等政策效应开始显现;下调增值税税率等大规模减税降费政策陆续推出;在援企稳岗、普惠养老、学前教育等社会政策方面，出台了一系列有针对性的措施。

随着相关政策的出台实施和政策效应的逐步显现，将进一步激发和增强发展动力，有力支撑经济保持总体平稳、稳中有进的发展态势。

3.除了对跨领域的监管加强，中央还在探索央地监管新机制，以期更加有效的对接和指导地方金融监管工作，并形成中央和地方之间的双向反馈机制。

目前，各省已基本完成地方金融监管部门的上市工作。

环球趋势大会上，中央财经大学教授、中国金融创新研究院院长黄震表示，2018年的十大热词之首肯定是金融科技，在所有的检索工具当中金融科技这个词热度远
远超出了互联网金融，也超过了科技金融。

传统的金融基础设施比较分散，未來加强金融基础设施、金融科技工作的协调指导也会是监管的重要内容。

再次，政策传导过程中的“信息沟通”机制要进一步畅通。

虽然监管政策好、方向明，但实际效果还有赖于各级机关、市场机构的理解与支持。

近几年金融基础设施倍受关注，尤其是即将来临的5G技术，势必会引领和推动中国的金融基础设施的变革，区块链、物联网、人工智能可能是作为基础设施来共筑这个体系。

在金融科技发展的背后，监管者也在谋划，顺应时代潮流，接纳或者拥抱科技的发展，所以发展出监管科技。

监管科技的发展也许是属于金融科技的一部分，也许会形成一个新的部门，
金融监管必须重视金融发展规律。

当然近几年，政府监管与金融市场二者的关系不断融洽，从最基本的监管机构组织召开座谈会与市场机构沟通联系，到行业协会在监管与机构之间发挥重要桥梁作用，再到在公开论坛上监管机构领导等频频发声，都起到了引导市场预期、加强沟通理解、推动政策落地的积极作用。

“决策应该在双向沟通和不断反馈信息的过程中形成。

”黄震教授还提醒道。

在目前的政策信息沟通机制中，更主动的是监管机构，相对而言，当金融市场机构遇到问题、困难后，与监管层的主动沟通机制还不健全。

不同市场主体对这一问题的反应更为强烈。

例如，相较国企而言，民营、小微企业能主动建言的机会不多、机制不足;同时，地方机构向上反馈的渠道有待进一步完善。

总而言之，如今在国内外复杂多变的宏观经济金融形势下，在新兴技术带来的产业冲击下，在前一个高速发展阶段逐步显现的矛盾积累压力下，金融监管要解决短期风险与长期健康发展的平衡，在中央与地方、监管与市场充分沟通反馈后，推出可执行方案。

我们应该拥有的是不断变化的市场格局和在新挑战下的前瞻性思维。

在这一过程中，要把财政委员会的工作重点放在宏观调控机制建设上，使各级各部委、各机构高效、统一合作，切实促进监管协调。

在论文写作的期间，研读了国家的相关政策，听了专家的讲述，有了很多的心得。

本文在参考了众多学术文章，结合我国经济发展现状，在深入研究的基础上，着重分析了我国金融监管面临的问题及未来的改革思路，希望能对我国金融监管的理论和实践起到积极的作用。

但是对于金融学的研究是永无止境的，金融市场更是瞬息万变。

本文对金融监管的研究还存在许多不足之处，比如，对如何完善我国金融监管体系的分析还远远不够深入、对国家金融监管制度的解读还不够深刻等。

金融监管必须重视金融发展规律，金融业的发展道路还很漫长。

【参考文献】
[1]邹力行.金融帝国-中国的发展与启示[M]长沙：湖南大学出版社，2009.
[2]刘平.世界大行动：救市进行时[M]北京：电子工业出版社，2009.
[3]冉生欣.现行国际货币体系与人民币汇率制度改革[M].北京：中国财政经济出版社，2007.。