2018年注会《财务成本管理》同步练习题：运用因素分析法进行分析
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填入下方表格中，不用列出计算过程）。
财务比率
2012年
税后经营净利率
净经营资产周转次数
净经营资产净利率
税后利息率
经营差异率
净财务杠杆
杠杆贡献率
权益净利率
(2)计算甲公司权益净利率与行业平均权益净利率的差异，并使用因素分析 法，按照净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的顺序，对该差异进行 定量分析。
=(3)-(2)=24.5%-24.8%=-0.3%各因素变动影响值合计=2.8%-0.8% -0.3%
=1.7%=2016年权益净利率变动值
第三次替代（净财务杠杆）
=20%+（20%-8%^0.375=24.5%= 2016年权益净利率（3）
净经营资产净利率提高对于权益净利率变动影响
=(1)-(0)=25.6%-22.8%=2.8%
税后利息率提高对于权益净利率变动影响
=(2)-(1)=24.8%-25.6%=-0.8%
净财务杠杆下降对于权益净利率影响
2015年权益净利率=18%+（18%-6%^0.4=22.8% （0）
2016年权益净利率-2015年权益净利率=24.5%-22.8%=1.7%
第一次替代（净经营资产净利率）
=20%+（20%-6%^0.4=25.6% （1）
第二次替代（税后利息率）
=20%+（20%-8%^0.4=24.8% （2）
2018
【典型例题•计算分析题】
1、甲公司是一家机械加工企业，采用管理用财务报表分析体系进行权益净 利率的行业平均水平差异分析。该公司2012年主要的管理用财务报表数据如 下：
单位：万元
项目
2012年
资产负债表项目（年末）：
净经营资产
1000
净负债
200
股东权益
800
利润表项目Biblioteka Baidu年度）：
销售收入
3000—
25.2%=23.1%-25.2%=-2.10%
税后利息率差异引起的权益净利率差异=18%+(18%-6狩40%-23」％=22.8%-
23.1%=-0.3%
净财务杠杆差异引起的权益净利率差异=18%+(18%-6%^25%-22.8%=-1.8%
2、B公司是一家生产企业，其财务分析采用改进的管理用财务报表分析体 系。该公司2015年、2016年改进的管理用财务报表相关历史数据如下：
税后经营净利润
180
减：税后利息费用
12
净利润
168
为了与行业情况进行比较，甲公司收集了以下2012年的行业平均财务比率
数据：
单位：万元
财务比率
净经营资产净利率
税后利息率
净财务杠杆
权益净利率］
行业平均数据
19.50%
5.25%
40.00%~
25.20%
要求:
（1）基于甲公司管理用财务报表有关数据，计算下表列出的财务比率（结果
净财务杠杆
25%
=净负债/所有者权益=200/800
杠杆贡献率
3%
二经营差异率X净财务杠杆=12%< 25%
权益净利率
21%
=净经营资产净利率+杠杆贡献率=18%+3%21
⑵甲公司权益净利率与行业平均权益净利率的差异=21%-25.2%=-4.2%
净经营资产净利率差异引起的权益净利率差异=18%+(18%-5.25%〃40%-
【答案】
(1)
财务比率
2012年
解析
税后经营净利率
6%
=税后经营净利润/销售收入=180/3000
净经营资产周转次数
3
=销售收入/净经营资产=3000/1000
净经营资产净利率
18%
=税后经营净利润/净经营资产=180/1000
税后利息率
6%
=税后利息/净负债=12/200
经营差异率
12%
=净经营资产净利率-税后利息率=18%-6%二
项目
金额
2016年
2015年
资产负债表项目(年末)：
净负债
600
400
股东权益
1600
1000
净经营资产
2200
1400
利润表项目（年度）：
销售收入
5400
4200
税后经营净利润
440
252"
减：税后利息费用
48
24
净利润
392
228
要求:
1.假设B公司上述资产负债表的年末金额可以代表全年平均水平，请分别计
400/1000=0.4
杠杆贡献率
12%X0.375=4.5%
12%X0.4=4.8%
2.利用因素分析法，按照净经营资产净利率差异、税后利息率差异和净财 务杠杆差异的顺序，定量分析2016年权益净利率各驱动因素相比上年的变动对 权益净利率相比上年的变动的影响程度（以百分数表示）。
【答案及解析】
2016年权益净利率=20%+（20%-8夯0.375=24.5%
算B公司2015年、2016年的净经营资产净利率、经营差异率和杠杆贡献率。
【答案及解析】
2016年
2015年
净经营资产净利率
440/2200=20%
252/1400=18%
税后利息率
48/600=8%
24/400=6%
经营差异率
20%-8%=12%
18%-6%=12%n
净财务杠杆
600/1600=0.375
财务比率
2012年
税后经营净利率
净经营资产周转次数
净经营资产净利率
税后利息率
经营差异率
净财务杠杆
杠杆贡献率
权益净利率
(2)计算甲公司权益净利率与行业平均权益净利率的差异，并使用因素分析 法，按照净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的顺序，对该差异进行 定量分析。
=(3)-(2)=24.5%-24.8%=-0.3%各因素变动影响值合计=2.8%-0.8% -0.3%
=1.7%=2016年权益净利率变动值
第三次替代（净财务杠杆）
=20%+（20%-8%^0.375=24.5%= 2016年权益净利率（3）
净经营资产净利率提高对于权益净利率变动影响
=(1)-(0)=25.6%-22.8%=2.8%
税后利息率提高对于权益净利率变动影响
=(2)-(1)=24.8%-25.6%=-0.8%
净财务杠杆下降对于权益净利率影响
2015年权益净利率=18%+（18%-6%^0.4=22.8% （0）
2016年权益净利率-2015年权益净利率=24.5%-22.8%=1.7%
第一次替代（净经营资产净利率）
=20%+（20%-6%^0.4=25.6% （1）
第二次替代（税后利息率）
=20%+（20%-8%^0.4=24.8% （2）
2018
【典型例题•计算分析题】
1、甲公司是一家机械加工企业，采用管理用财务报表分析体系进行权益净 利率的行业平均水平差异分析。该公司2012年主要的管理用财务报表数据如 下：
单位：万元
项目
2012年
资产负债表项目（年末）：
净经营资产
1000
净负债
200
股东权益
800
利润表项目Biblioteka Baidu年度）：
销售收入
3000—
25.2%=23.1%-25.2%=-2.10%
税后利息率差异引起的权益净利率差异=18%+(18%-6狩40%-23」％=22.8%-
23.1%=-0.3%
净财务杠杆差异引起的权益净利率差异=18%+(18%-6%^25%-22.8%=-1.8%
2、B公司是一家生产企业，其财务分析采用改进的管理用财务报表分析体 系。该公司2015年、2016年改进的管理用财务报表相关历史数据如下：
税后经营净利润
180
减：税后利息费用
12
净利润
168
为了与行业情况进行比较，甲公司收集了以下2012年的行业平均财务比率
数据：
单位：万元
财务比率
净经营资产净利率
税后利息率
净财务杠杆
权益净利率］
行业平均数据
19.50%
5.25%
40.00%~
25.20%
要求:
（1）基于甲公司管理用财务报表有关数据，计算下表列出的财务比率（结果
净财务杠杆
25%
=净负债/所有者权益=200/800
杠杆贡献率
3%
二经营差异率X净财务杠杆=12%< 25%
权益净利率
21%
=净经营资产净利率+杠杆贡献率=18%+3%21
⑵甲公司权益净利率与行业平均权益净利率的差异=21%-25.2%=-4.2%
净经营资产净利率差异引起的权益净利率差异=18%+(18%-5.25%〃40%-
【答案】
(1)
财务比率
2012年
解析
税后经营净利率
6%
=税后经营净利润/销售收入=180/3000
净经营资产周转次数
3
=销售收入/净经营资产=3000/1000
净经营资产净利率
18%
=税后经营净利润/净经营资产=180/1000
税后利息率
6%
=税后利息/净负债=12/200
经营差异率
12%
=净经营资产净利率-税后利息率=18%-6%二
项目
金额
2016年
2015年
资产负债表项目(年末)：
净负债
600
400
股东权益
1600
1000
净经营资产
2200
1400
利润表项目（年度）：
销售收入
5400
4200
税后经营净利润
440
252"
减：税后利息费用
48
24
净利润
392
228
要求:
1.假设B公司上述资产负债表的年末金额可以代表全年平均水平，请分别计
400/1000=0.4
杠杆贡献率
12%X0.375=4.5%
12%X0.4=4.8%
2.利用因素分析法，按照净经营资产净利率差异、税后利息率差异和净财 务杠杆差异的顺序，定量分析2016年权益净利率各驱动因素相比上年的变动对 权益净利率相比上年的变动的影响程度（以百分数表示）。
【答案及解析】
2016年权益净利率=20%+（20%-8夯0.375=24.5%
算B公司2015年、2016年的净经营资产净利率、经营差异率和杠杆贡献率。
【答案及解析】
2016年
2015年
净经营资产净利率
440/2200=20%
252/1400=18%
税后利息率
48/600=8%
24/400=6%
经营差异率
20%-8%=12%
18%-6%=12%n
净财务杠杆
600/1600=0.375