投资学培训讲义
投资学概论培训教程64页PPT
第一节 投资的概念
投资要素
•投资主体：即投资者，可以是自然人、法人或国家。 具有资财来源和投资决策权的投资活动主体。
•投资客体：即投资对象、目标或标的物，可以是某一具 体的建设项目、也可以是有价证券或其它对象。
•投资目的：即投资主体的意图及所要取得的效果。
•投资方式：投入资金运用的形式与方法。
第一章 投资学概论
第一章 投资学概论
第二节 投资的类型
二、按投入形式不同划分为：直接投资和间接投资
•直接投资是指将资金直接投入资金项目的建设或购置以 形成固定资产和流动资产的投资。直接投资扩大了生产经 营能力，使实物质资产存量增加，是经济增长的重要条件。
•间接投资是指投资者通过购买有价证券，以获取一 定预期收益的投资。又称为证券投资，它表现为所 有权的转移，并不构成生产能力的增加。
此。
第一章 投资学概论
第一节 投资的概念
投资所形成的资本有多种形态。
一般说来，投资所形成的资本可以分为真实资 本和金融资本。前者是指能带来收益的有形的实 物，如设备、房地产、黄金、古董等，后者指能 带来收益的无形的权证，如定期存单、股票、债 券等。真实资本和金融资本都可以成为投资者投 资的对象。
第一章 投资学概论
第一章 投资学概论
第二节 投资的类型
基本建设投资：是指以扩大生产能力为主要目的的工程 建设及有关工作。包括新建、扩建、迁建和恢复。
更新改造：是指对现有企业原有设备和设施进行更新 和技术改造。
其他固定资产投资，是指按照国家规定为纳入基本建设 和更新改造计划管理的全民所有制单位的其他固定资产 投资。
•流动资产是指在企业的生产经营过程中，经常改变其 存在状态的资金运用项目。用于流动资产的投资称为 流动资产投资。
投资学专题知识讲座
投资学 第四章
投资者理性
第四章 投资者理性❖ 对理性前提旳来自式分析 ❖ 对理性前提旳行为学分析
2024/10/4
第一节 对理性前提旳老式分析
❖ 理性旳定义 ❖ 理性旳形成条件 ❖ 对理性前提条件旳质疑 ❖ 对理性形成条件旳质疑
2024/10/4
理性旳定义
❖ 追求效用最大化是市场参加者旳唯一目旳 ❖ 市场参加者具有完全旳能力追求本身效用最大化 ❖ Von Neumann-Morgenstern 理性 ❖ 市场参加者旳理性体现为与其效用最大化 ❖ 参加者具有素质 ❖ 全知全觉 ❖ 具有完全行为能力 ❖ 完全自利
礼让 （0， （1， 乙方 0） -1）
则不理性旳甲反而 在市场竞争中生存
不让 （-1，（-2，
2024/10/4
1） 斗-2鸡）博弈旳收益矩阵
第二节 对于理性前提旳行为学分析
❖ 心理原因对认知能力旳影响 ❖ 心理原因对行为模式旳影响 ❖ 文化原因对行为模式旳影响
2024/10/4
心理原因对认知能力旳影响
承受旳精神上旳冲突 ❖ 为了防止认知上旳不协调，人们在行动中往往会回 2024避/10/4与其观点和信念不一致旳信息
分割效应
❖ 当市场参加者进行决策时，他们常倾向于将 决策迟延直至某些信息披露为止，尽管这些 信息与决策并不有关，或根本上影响不了决 策
❖ Tversky和shafir(1992）旳试验验证
2024/10/4
理性形成条件
❖ 市场中大部分旳参加者具有认知能力、分析 能力和趋利避害旳能力
❖ 不具有上述能力旳参加者能够在市场中逐渐 学习和掌握这些能力
❖ 无法掌握这些能力旳市场参加者终将在市场 竞争中淘汰
投资学基础PPT培训课件
2021/12/21
21
Jorgenson,1963 新古典
厂商投资理论
微观投资理论发展简图
Eisner and Strotz (1963) Lucas(1967)，Gould (1968)
以及Treadway(1969) 资本调整成本理论
Tobin,1969 Q理论
Arrow, 1968 引入不可逆性假设 Abel, 1983,1984, 1985 Bernanke, 1983
Petersen,1988 宏观投资的微观基础
Kaplan and Zingales, 1997
宏观投资的微观基础
20
（二）现代投资理论的产生（续）
在宏观领域 后凯恩斯主义者不仅提出了IS-LM和AS—AD模型，形成了以乘数-加
速数模型为基础的一系列经济周期理论，同时还建立了几种以投资为关 键性变量的经济增长理论模型，其中主要的有哈罗德—多马模型、新古 典增长模型和新剑桥增长模型。
Chenery(1952)、Kyock(1954)和Eisner(1960)分别得出了灵活加速器 理论或者分布滞后的加速器理论。该理论区分了实际的资本存量和合意 的资本存量，着重强调的是产量需求对投资的决定作用。
Witte（1963）在凯恩斯理论的框架内，重新讨论了总体投资函数的 微观基础，强调了投资函数是市场均衡曲线。
G·M·Dowrie, D·R·Fuller，广义的投资是指以获利为目的的资本使用， 包括购买股票和债券，也包括运用资金以建筑厂房、购置设备、原材料等从 事扩大生产流通事业；狭义的投资指投资人购买各种证券，包括政府公债、 公司股票、公司债券、金融债券等。
2021/12/21
5
一、投资的定义（续）
投资学理论讲义课件
投资者是理性的，追求效用最大化
03
市场是完全竞争的，无摩擦
资本资产定价模型（CAPM）
01
所有投资者具有相同的预期和风险偏好
02
CAPM主要内容
03
系统性风险与非系统性风险
资本资产定价模型（CAPM）
资本市场线（CML） 证券市场线（SML）
β系数与期望收益率的关系
股票投资分析
03
股票基本面分析
02
资产配置方法
历史数据法
03
资产配置原则和方法
情景分析法
蒙特卡洛模拟法
马科维茨投资组合理论
投资组合 投资组合理论基本概念
可行集
01
03 02
马科维茨投资组合理论
有效集
1
2
马科维茨投资组合理论主要内容
均值-方差分析Leabharlann 3马科维茨投资组合理论
有效前沿
最优投资组合
资本资产定价模型（CAPM）
01
CAPM基本假设
07 投资学前沿话题探讨
加密货币与区块链技术在投资领域的应用
加密货币作为投资资 产类别的崛起
价格波动与风险管理
市值增长与投资者接 受度
加密货币与区块链技术在投资领域的应用
01
区块链技术在投资领域的应用案例
02
智能合约与自动化执行
03
提高透明度和减少欺诈
加密货币与区块链技术在投资领域的应用
01
05 衍生品市场及投资策略
期货市场简介及交易策略
01
期货市场基本概念
期货合约、交易所、交割等
02
期货交易策略
03
期货市场风险管理
套期保值、套利交易、趋势跟踪 等
投资学培训讲义
• 3.10投资组合的期望收益和标准差
• 3.11资产或资产组合的报酬-风险比率(夏 普比率)
• 3.12效用函数及其应用
4最优投资组合与有效边界
• 4.1一个无风险资产和一个风险资产的组 合
• 4.2两个风险资产的组合
• 4.3一个无风险资产和两个风险资产的组 合
• 4.4多个风险资产组合的最优资产组合求 解
10.5债券的组合管理
• 10.5.1久期及其计算
• 10.5.2凸度及其计算
• 10.5.3免疫及其计算
11股权估价模型及其应用
• 11.1股息折现模型 • 11.1.1零增长模型 • 11.1.2稳定增长模型 • 11.1.3多阶段增长模型
11.2市盈率
• 11.2.1市盈率与增长机会 • 1.2.2市盈率股票风险
•
弄虚作假要不得，踏实肯干第一名。1 6:25:15 16:25:1 516:25 11/26/2 020 4:25:15 PM
•
安全象只弓，不拉它就松，要想保安 全，常 把弓弦 绷。20. 11.2616 :25:151 6:25No v-2026 -Nov-2 0
•
重于泰山，轻于鸿毛。16:25:1516:25:1 516:25 Thursd ay , November 26, 2020
谢谢大家！
•
不可麻痹大意，要防微杜渐。20.11.26 20.11.2 616:25:1516:2 5:15No vember 26, 2020
•
加强自身建设，增强个人的休养。202 0年11 月26日 下午4时 25分20 .11.262 0.11.26
•
追求卓越，让自己更好，向上而生。2 020年1 1月26 日星期 四下午4 时25分 15秒16 :25:152 0.11.26
投资学 课程教案讲稿
投资学课程教案讲稿一、课程简介1.1 课程背景投资学是研究投资对象、投资策略、投资风险和投资收益等方面的学科。
随着我国经济的快速发展，越来越多的人关注投资，希望通过投资实现财富增值。
本课程旨在帮助学员掌握投资基本概念、投资方法和投资策略，提高投资分析和决策能力。
1.2 课程目标通过本课程的学习，学员将能够：（1）理解投资的基本概念和原理；（2）掌握投资分析的方法和技术；（3）了解投资的风险和收益；（4）学会制定投资策略和决策。
二、教学内容2.1 投资概述2.1.1 投资定义2.1.2 投资分类2.1.3 投资目的2.2 投资分析方法2.2.1 基本分析法2.2.2 技术分析法2.2.3 量化分析法2.3 投资风险与收益2.3.1 投资风险概述2.3.2 投资风险管理2.3.3 投资收益分析2.4 投资策略与实践2.4.1 股票投资策略2.4.2 债券投资策略2.4.3 基金投资策略2.4.4 资产管理与配置三、教学方法3.1 讲授法通过讲解投资学的基本概念、原理和方法，使学员对投资学有一个全面、系统的了解。
3.2 案例分析法通过分析实际投资案例，使学员更好地理解和掌握投资分析技巧。
3.3 讨论法组织学员就投资相关话题进行讨论，提高学员的投资思维和分析能力。
3.4 实践操作法安排学员进行投资模拟操作，提高学员的投资实战能力。
四、教学评估4.1 课堂互动评估通过提问、回答、讨论等方式，评估学员在课堂上的参与程度和理解程度。
4.2 课后作业评估布置相关投资案例分析作业，评估学员对投资分析方法的掌握情况。
4.3 投资模拟操作评估组织学员进行投资模拟操作，评估学员的投资实战能力。
五、教学计划5.1 授课时间安排共计32课时，每课时45分钟。
5.2 授课地点教室101。
5.3 授课教师张华，经济学博士，具备丰富的投资实战经验和教学能力。
六、投资评估与决策6.1 投资评估方法6.1.1 净现值（NPV）6.1.2 内部收益率（IRR）6.1.3 回收期（PBP）6.2 投资决策模型6.2.1 独立投资决策6.2.2 互斥投资决策6.2.3 组合投资决策6.3 投资项目风险评估6.3.1 风险识别与分析6.3.2 风险量化与评估6.3.3 风险应对策略七、股票投资7.1 股票市场概述7.1.1 股票市场结构7.1.2 股票市场功能7.1.3 股票市场参与者7.2 股票投资分析7.2.1 宏观经济分析7.2.2 行业分析7.2.3 公司基本面分析7.3 股票投资策略7.3.1 价值投资策略7.3.2 成长投资策略7.3.3 技术分析策略八、债券投资8.1 债券市场概述8.1.1 债券市场结构8.1.2 债券品种与特点8.1.3 债券市场参与者8.2 债券投资分析8.2.1 债券信用评级8.2.2 利率变动对债券价格的影响8.2.3 债券投资风险分析8.3 债券投资策略8.3.1 利率策略8.3.2 信用策略8.3.3 债券组合管理九、基金投资9.1 基金市场概述9.1.1 基金市场结构9.1.2 基金类型与特点9.1.3 基金市场参与者9.2 基金投资分析9.2.1 基金业绩评估9.2.2 基金经理分析9.2.3 基金投资组合分析9.3 基金投资策略9.3.1 股票型基金投资策略9.3.2 债券型基金投资策略9.3.3 混合型基金投资策略十、衍生品投资10.1 衍生品市场概述10.1.1 衍生品市场结构10.1.2 主要衍生品品种10.1.3 衍生品市场参与者10.2 衍生品投资分析10.2.1 衍生品定价模型10.2.2 衍生品交易策略10.2.3 衍生品投资风险管理10.3 衍生品投资策略10.3.1 期货投资策略10.3.2 期权投资策略10.3.3 掉期投资策略十一、国际投资11.1 国际投资概述11.1.1 国际投资定义11.1.2 国际投资类型11.1.3 国际投资动机11.2 国际投资环境分析11.2.1 政治风险分析11.2.2 经济风险分析11.2.3 金融环境分析11.3 国际投资策略11.3.1 直接投资策略11.3.2 间接投资策略11.3.3 跨国公司投资策略十二、投资组合管理12.1 投资组合概述12.1.1 投资组合概念12.1.2 投资组合目的12.1.3 投资组合类型12.2 投资组合优化12.2.1 马科维茨投资组合理论12.2.2 资本资产定价模型（CAPM）12.2.3 投资组合风险与收益分析12.3 投资组合管理策略12.3.1 股票投资组合管理12.3.2 债券投资组合管理12.3.3 混合投资组合管理十三、行为投资学13.1 行为投资学概述13.1.1 行为投资学定义13.1.2 行为投资学理论13.1.3 行为投资学应用13.2 投资者心理与行为偏差13.2.1 代表性偏差13.2.2 可用性偏差13.2.3 确认偏差13.3 行为投资策略13.3.1 市场时机选择策略13.3.2 价值投资策略13.3.3 指数投资策略十四、金融科技与投资14.1 金融科技概述14.1.1 金融科技定义14.1.2 金融科技发展14.1.3 金融科技应用14.2 金融科技对投资的影响14.2.1 与投资14.2.2 区块链与投资14.2.3 大数据与投资14.3 金融科技投资策略14.3.1 算法交易策略14.3.2 智能投顾策略14.3.3 基于机器学习的投资策略十五、投资伦理与法规15.1 投资伦理概述15.1.1 投资伦理定义15.1.2 投资伦理原则15.1.3 投资伦理实践15.2 投资法规与政策15.2.1 投资法规体系15.2.2 投资政策环境15.2.3 投资监管制度15.3 投资伦理与法规实践15.3.1 投资合规管理15.3.2 投资纠纷处理15.3.3 投资法律责任重点和难点解析本文教案涵盖了投资学的基本概念、投资分析方法、投资风险与收益、投资策略与实践、投资评估与决策、股票投资、债券投资、基金投资、衍生品投资、国际投资、投资组合管理、行为投资学、金融科技与投资、投资伦理与法规等十五个章节。
投资学讲义(DOC 246页)
假設朱一決定自行創業成立公司生產CPU專用的散熱風扇。公司設立前，朱一必須聘請會計、財務以及採購治理人員負責採購生產原物料以及財務、人事治理，找到合適的廠房、機器設備，並招募到足夠的工人從事生產。
依財務治理的用語，朱一這些決策已涉及了廠房、機器設備的購置或租賃、存貨以及人力資源治理與運用等投資行為。這些投資所需支出等於公司應籌措的金額。假如CPU散熱專用風扇的銷售狀況如事前的預期，扣除各項成本支出後，所剩餘的确实是公司投資所創造的價值。當初朱一因此願意成立公司生產CPU散熱用風扇，無非确实是預期到這些投資的活動能為朱一及公司其他股東在未來創造最大的價值。購買廠房、機器、土地或累積存貨或保有現金等於公司資產的增加，這些資產投入公司與營運會為公司未來各期創造收益，這些收益若大於購置資產的支出，就表示投資計畫是值得的。由於未來的收益分屬不同期間，如何將這些收益轉換為同一單位來衡量是評估投資計畫的首要步驟。也确实是說，財務治理第一要處理确实是時間要素，如此才能給何謂「價值」找答案！為籌措執行投資計劃所需的資金，朱一可借款或發行債券或發行新股，此屬於融資決策（financing decisions）範疇。一旦決定籌措資金方式將會改變公司負債及股東權益的大小與結構比重。
公司一旦決定投資計劃後，接下來的工作确实是籌措執行這個投資計畫所需的資金。籌資方式則表現在資產負債表的右邊。資產負債表右邊要紧的項目有負債（debt）以及股東權益（shareholders’ equity）。如同資產一样，負債亦可區分為流動負債（current debt），如：應付帳款及一年期以下的貸款或負債以及長期負債（long-term debt）。而股東權益則是資產價值扣除負債總額的殘值，當資產價值大於負債總額時，股東權益才是正數，這也是為何股東權益屬於股東對公司資產的殘餘價值（資產價值扣除負債）的請求權。一個典型的資產負債表可表現如下：
投资学培训讲义(PPT 76张)
14期货合约及其套期保值
• 14.1商品期货 • 14.2金融期货
• 14.3期货定价
• 14.3期货的套期保值（对冲）
• 14.4期货的套期保值计算方法
14.5期货最优套期保值策略计算 实例
• 14.5.1套期保值利润和方差的计算 • 14.5.2最低风险情况下的最优套期保值 策略模型 • 14.5.3给定最低收益情况下的最优套期 保值策略模型 • 14.5.4给定最高风险情况下的最优套期 保值策略模型
2证券交易
• 2.1证券交易原则与指令
• 2.2保证金帐户
• 2.3卖空
• 2.4交易成本
• 2.5证券市场监管
• 2.6股票指数
3 投资收益与风险
• • • • • • • • • 3.1持有期收益率 3.2期望收益率（期望） 3.3资产的风险（方差） 3.4期望和方差的统计估计量 3.5资产之间的协方差与相关系数 3.6下半方差 3.7绝对偏差 3.8风险价值 3.9条件风险价值
• 12.8单期的二项式期权定价模型
• 12.9两期与多期的二项式看涨期权定价
• 12.10二项式看跌期权定价与平价原理
• 12.11二项式期权定价模型的计算程序及 应用
• 13 Black-Scholes期权定价模型的推导 • 本章本科生可不讲
13 Black-Scholes期权定价模型与 应用
5.5通用投资组合风险优化决策
• 5.5.1最优投资组合的确定 • 5.5.2通用投资组合风险的最优化模型的 VBA实现 • 5.5.3通用投资组合风险的最优化模型的 应用举例
• 5.6通用投资组合优化决策信息系统(略)
• 5.7我国深圳股票市场证券投资组合模型 的建立及其应用研究（略）
投资学 课程教案讲稿
投资学课程教案讲稿一、课程简介1.1 课程目标本课程旨在帮助学生了解和掌握投资学的基本概念、理论和方法，培养学生进行投资分析和管理的能力。
通过本课程的学习，学生将能够：（1）理解投资的基本原理和投资决策的过程；（2）掌握投资分析和投资组合管理的基本方法；（3）了解投资风险和投资收益的关系；（4）熟悉各类投资工具的特点和运用。
1.2 课程内容本课程主要内容包括：投资基本原理、投资分析方法、投资组合管理、股票投资、债券投资、基金投资、衍生品投资、投资风险管理、国际投资和投资伦理等。
二、第一章：投资学概述2.1 教学目标通过本章的学习，学生将能够：（1）了解投资学的定义和发展历程；（2）理解投资的目的和原则；（3）掌握投资决策的基本流程。
2.2 教学内容本章主要介绍投资学的概念、投资的目的和原则，以及投资决策的基本流程。
具体内容包括：（1）投资学的定义和发展历程；（2）投资的目的和原则；（3）投资决策的基本流程；（4）投资计划的设计和实施。
三、第二章：投资分析方法3.1 教学目标通过本章的学习，学生将能够：（1）掌握投资分析的基本方法；（2）了解投资分析的工具和技术；（3）运用投资分析方法进行投资决策。
3.2 教学内容本章主要介绍投资分析的基本方法，包括财务分析、市场分析和宏观经济分析。
具体内容包括：（1）财务分析的方法和工具；（2）市场分析的方法和技术；（3）宏观经济分析的基本内容；（4）投资分析方法的运用。
四、第三章：投资组合管理4.1 教学目标通过本章的学习，学生将能够：（1）理解投资组合的概念和作用；（2）掌握投资组合管理的基本方法；（3）运用投资组合管理方法进行投资决策。
4.2 教学内容本章主要介绍投资组合的概念、投资组合管理的方法和投资组合优化技术。
具体内容包括：（1）投资组合的概念和作用；（2）投资组合管理的方法；（3）投资组合优化技术；（4）投资组合管理的实践。
五、第四章：股票投资5.1 教学目标通过本章的学习，学生将能够：（1）了解股票投资的基本概念；（2）掌握股票投资的分析方法；（3）运用股票投资方法进行投资决策。
风险投资学培训教材
风险投资学培训教材第一章：风险投资的基本概念和原理
1.1 风险投资的定义和特点
1.2 风险投资的发展历程
1.3 风险投资的主要参与方
1.4 风险投资的风险与收益
1.5 风险投资的基本原理
1.6 风险投资的分类
第二章：风险投资的投资流程与方法
2.1 风险投资的投资决策过程
2.2 风险投资的项目评估和选择
2.3 风险投资的融资方式
2.4 风险投资的股权结构与股权转让
2.5 风险投资的退出策略
第三章：风险投资基金与投资组合管理
3.1 风险投资基金的基本概念和特点
3.2 风险投资基金的组织形式和结构
3.3 风险投资基金的募集和管理
3.4 风险投资组合的构建与管理
第四章：风险投资的市场环境与法律法规
4.1 风险投资的市场环境
4.2 风险投资的监管机构和法律法规
4.3 风险投资的税收政策与优惠措施
第五章：风险投资案例分析
5.1 成功的风险投资案例
5.2 失败的风险投资案例
5.3 案例分析的方法与技巧
第六章：风险投资的伦理与道德问题
6.1 风险投资的伦理问题
6.2 风险投资的道德问题与社会责任
第七章：风险投资的未来发展趋势
7.1 风险投资与创新的关系
7.2 新兴产业与风险投资的结合
7.3 区块链技术与风险投资的前景
7.4 大数据与人工智能对风险投资的影响
附录：风险投资的常用术语解释
参考文献
注：以上仅为教材的大致框架，具体内容可以根据教学需要进行细化和拓展。
最新整理投资学的培训课件.ppt
投机的积极作用
平衡证券价格； 促进证券交易的流动性； 有利于证券市场的正常而延续地运行； 分担价格风险。
投资和投机的区别
1、愿意承担风险的大小可能有别； 2、投资的时间长短可作为划分标志； 3、资金来源有差异 ； 4、是否对证券投资作基本分析是重要
区别之一 。 其中第4点是最本质的差别，投资者注
重价值分析，投机者注重价格运动。
哲言或大白话
★投机和投资相同的是，都是投入资金以 谋取盈利，同时承担本金损失的危险。
★投资和投机很难准确地分开。 ★所谓投资是稳健的投机，投机是冒险的
投资。 ★投机有助于活跃证券市场和证券交易，
有助于提供充足的风险基金和投资基金。 ★证券市场投机活动永远无法绝迹。
作业
第一章 投资概述
第一节 投资的意义 第二节 投资的要素 第三节 证券市场的投资和投机
第一节 投资的意义
一、投资（Investment）的含义：有许多不同 的定义。见书p.4。 William Sharpe 的定义：投资就是为了获得可 能的不确定的未来值而做出的确定的现值牺牲。
二、两种投资概念的差异
1、投资主体的差异
⑴在高度集中的计划经济体制下，财政统一收 支，银行统一存贷，物资统一调配。只存在政府 财政直接投资一条途径。
投资的意义（续）
⑵在计划经济体制下，企业折旧基金全部上交， 企业自身没有投资的财权。所以，企业不可能成为 投资主体。
⑶政府实行高积累、低消费、低工资政策，个人 也不可能成为投资主体。
学前自问
我为什么要学习证券投资学？ 我想学什么？ 我打算如何学？
证券投资学教程
本课程以基本概念、原理为主，兼顾实 务。
理论联系实际，以中国为主，兼顾国外。 本课程的学习，有利于学生将来的就业
投资学 课程教案讲稿
投资学课程教案讲稿一、课程简介1.1 课程背景投资学是研究投资行为、投资决策以及投资组合管理等方面的学科。
随着我国经济的快速发展，越来越多的投资者需要掌握投资学的基本原理和实用技巧。
本课程旨在帮助学员了解投资学的基本概念、理论体系和实践方法，培养学员的投资思维和决策能力。
1.2 课程目标通过本课程的学习，学员将能够：（1）理解投资学的基本概念和原理；（2）掌握投资决策的方法和技巧；（3）熟悉投资组合管理的策略；（4）提高投资思维和实战能力。
二、教学内容2.1 投资概述（1）投资的定义和分类；（2）投资者的类型和投资目标；（3）投资过程和投资风险。
2.2 投资理论（1）现代投资理论的基本框架；（2）资本资产定价模型（CAPM）；（3）套利定价模型（APT）；（4）投资组合理论。
2.3 投资分析方法（1）基本面分析；（2）技术分析；（3）财务分析；（4）宏观经济分析。
2.4 投资策略（1）价值投资；（2）成长投资；（3）指数投资；（4）分散投资。
2.5 投资组合管理（1）投资组合的概念和类型；（2）投资组合的目的和原则；（3）投资组合的构建和调整；（4）投资组合的绩效评估。
三、教学方法3.1 讲授法通过讲解投资学的基本概念、原理和理论，使学员掌握投资学的基本知识体系。
3.2 案例分析法通过分析具体投资案例，使学员了解投资决策的过程和技巧，提高投资实战能力。
3.3 小组讨论法组织学员进行小组讨论，培养学员的投资思维和团队协作能力。
3.4 实战演练法安排学员进行投资模拟实战，使学员在实际操作中巩固投资学知识，提高投资技能。
四、教学安排4.1 课时安排本课程共设32课时，每课时45分钟。
4.2 教学进度安排（1）第1-4课时：投资概述；（2）第5-8课时：投资理论；（3）第9-12课时：投资分析方法；（4）第13-16课时：投资策略；（5）第17-20课时：投资组合管理；（6）第21-24课时：投资案例分析；（7）第25-28课时：投资模拟实战；（8）第29-32课时：课程总结和考试。
证券投资学第五版培训讲义
率或提高放款利率，其结果就会使得信用量收缩，市场货币供应量减少；反之则相反。
6. 法定存款准备金率。当中央银行提高法定存款准备金率时，商业银行可运用的资金减少，贷款能力下降，货币
乘数变小，市场货币流通量便会相应减少。所以在通货膨胀时，中央银行可提高法定准备金率；反之，则降低。
银行控制，当经济过热和通货膨胀率上
升时，便提高利率，收紧信贷；当过热
的经济和通货膨胀得到控制时，便会把
利率适当的调低
➢ 汇率是外汇市场上一国货币与他国货币
相互交换的比率。汇率变动是国际市场
商品和货币供求关系的综合反映。当汇
率下降时，本币升值，国外对本币的需
求增大，以及本币的流出增加对本国商
品的进口减少，这就是国内需求减少，
常用的公式为：GDP=C+I+G+(X-M). C为消费，I
为投资, G为政府支出，X为出口，M为进口，
X-M为净出口。
➢ 国民生产总值GNP：以国民原则为核算标准，
包含本国居民在国外取得的收入，但不包含
外国居民在本国取得的收入
➢ PMI，全称为采购经理人指数，以50为经
济的一荣枯分水线，当PMI大于50时，说
19
宏观经济分析-经济政策分析
一、货币政策对证券市场的影响
2. 一般情况下利率的升降与股价的变化呈反向运动
a) 利率的上升，不仅会增加公司的借款成本，而且还会使公司难以获得必需的资金，这样，公司就不得不消减生
产规模，而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润。因此，股票价格就会下跌。
b) 利率上升时，一部分资金从投向股市转向银行储蓄和购买债券，从而会减少市场上的股票需求，使股票价格出
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
•10.3债券的收益率
10.4利率期限结构
•10.4.1到期收益和即期利率
•10.4.2远期利率Forward Rate
•10.4.3利率期限结构及其理论
•10.4.4流动偏好理论
•10.4.4预期理论
•10.4.5市场分割理论
10.5债券的组合管理
•10.5.1久期及其计算
•5.4投资组合风险优化模型与应用
5.5通用投资组合风险优化决策
•5.5.1最优投资组合的确定
•5.5.2通用投资组合风险的最优化模型的
VBA实现
•5.5.3通用投资组合风险的最优化模型的
应用举例
•5.6通用投资组合优化决策信息系统(略)
•5.7我国深圳股票市场证券投资组合模型
的建立及其应用研究（略）
•2.2保证金帐户
•2.3卖空
•2.4交易成本
•2.5证券市场监管
•2.6股票指数
3投资收益与风险
•3.1持有期收益率
•
•3.4期望和方差的统计估计量
•3.5资产之间的协方差与相关系数
•3.6下半方差
•3.7绝对偏差
•3.8风险价值
•3.9条件风险价值
6指数模型
•6.1单指数模型
•6.2指数模型与分散化
•6.3指数模型证券特征线的估计
•6.4多指数模型
7资本资产定价模型（CAPM）及
其应用
•7.1资本资产定价模型假设条件与结论
•7.2资本资产定价模型推导过程
•7.3资本资产定价模型的意义
•7.3.1单个资产的CAPM
•7.3.2资产组合的CAPM
•13.11.1认股权证和可转换债券
•13.11.2应用期权进行投资项目决策
•13.11.3应用Black-Scholes期权定价公式
计算公司的违约率
•13.11.4期权在管理者薪酬中应用
14期货合约及其套期保值
•14.1商品期货
•14.2金融期货
•14.3期货定价
•14.3期货的套期保值（对冲）
•14.4期货的套期保值计算方法
Excel计算过程
•13.1.2期权价格和内在价值随股票价格
变化的比较分析
•13.2运用VBA程序计算看涨、看跌期权
价格
•13.3运用单变量求解计算股票收益率的波动
率
•13.4运用二分法VBA函数计算隐含波动率
•13.5运用牛顿法计算隐含波动率
•13.6运用科拉多—米勒公式计算隐含波动率
•13.7隐含波动率计算模型
•7.4资本资产定价模型的Excel计算实例
•7.5证券市场线
•7.5.1资本市场线与证券市场线关系
•7.5.2在资本资产定价模型中特征线的定
位
•7.5.3单个证券在平面中的位置
•7.6资本资产定价模型及其应用
•7.7CAPM的拓展——零贝塔CAPM模型
8套利定价理论及其应用
•8.1套利资产组合
•8.2单因子套利定价线
•10.5.2凸度及其计算
•10.5.3免疫及其计算
11股权估价模型及其应用
•11.1股息折现模型
•11.1.1零增长模型
•11.1.2稳定增长模型
•11.1.3多阶段增长模型
11.2市盈率
•11.2.1市盈率与增长机会
•1.2.2市盈率股票风险
•11.3证券分析
12期权与二项式期权定价模型及
其应用
《金融投资学》
Investments
2012.1
1投资环境及其内容
•1.1投资与投资学
•1.2实物资产和金融资产
•1.3金融资产分类与金融市场、金融机构
•1.3.1金融资产分类
•1.3.2金融市场
•1.3.3金融市场的主体
•1.3.4金融机构及其产品
•1.4投资的市场原则
•1.5投资环境的变化趋势
1.6现代投资理论简述
•13.7.1模型设计
•13.7.2模型应用
•13.8二项式期权定价模型与Black-
Scholes模型的比较
13.9期权定价的蒙特卡罗模拟决
策模型
•13.9.1期权价格的随机模拟方法
•13.9.2期权定价的蒙特卡罗模拟模型结
构设计
•13.9.3模型应用举例
13.10期权定价信息系统设计
•略
13.11期权应用
•1.6.1投资组合理论
•1.6.2资本资产定价模型
•1.6.3套利定价理论
•1.6.4法玛的有效市场假说
•1.6.5固定收益证券
•1.6.6布莱克-舒尔斯的期权定价理论
•1.6.7二项式期权定价理论
•1.6.8投资组合绩效评价及其应用
•1.6.9行为投资理论及其应用
2证券交易
•2.1证券交易原则与指令
•4.5.1马科维茨模型的代数求解
•4.5.2马科维茨模型的矩阵解法
•4.5.3有效边界的绘制
•4.6不允许卖空的投资组合策略模型计算
•4.7两基金分离定理及其应用
5投资组合优化模型及其应用
•5.1单项投资的期望收益率与风险
•5.2投资组合的期望收益率与风险
•5.3期望值、方差、均方差和相关系数的
计算
•8.3套利定价的多因子模型
•8.4APT与CAPM的一致性
•8.5APT和CAPM的联系与区别
•8.6关于模型的检验问题
9证券收益的实证依据
•根据实际数据来说明（略）
10固定收益证券
•10.1债券的定义与分类
•10.1.1债券的定义和特征
•10.1.2债券的分类
•10.2债券的价格
•对于发行主体来说:发行价格，销售价格，
•3.10投资组合的期望收益和标准差
•3.11资产或资产组合的报酬-风险比率(夏
普比率)
•3.12效用函数及其应用
4最优投资组合与有效边界
•4.1一个无风险资产和一个风险资产的组
合
•4.2两个风险资产的组合
•4.3一个无风险资产和两个风险资产的组
合
•4.4多个风险资产组合的最优资产组合求
解
4.5投资组合最小方差集合与有效边界
•12.9两期与多期的二项式看涨期权定价
•12.10二项式看跌期权定价与平价原理
•12.11二项式期权定价模型的计算程序及
应用
•13 Black-Scholes期权定价模型的推导
•本章本科生可不讲
13 Black-Scholes期权定价模型与
应用
•13.1 Black-Scholes期权定价公式
•13.1.1 Black-Scholes期权定价模型的
•12.1期权概念及其分类
•12.2期权价格
•12.3影响期权价格的因素
•12.4奇异期权
•12.5到期期权定价
•12.6到期期权的盈亏
12.7期权策略
•12.7.1保护性看跌期权
•12.7.2抛补的看涨期权
•12.7.3对敲策略
•12.7.4期权价差策略
•12.7.5双限期权策略
•12.8单期的二项式期权定价模型