中国国内投行业务简介
证券投行业务现状及其发展前景分析
促进 产业 集 中等重要 业 务。本 文通 过对 证券投 行业 务 的主要 内容 的分析 ， 结合 如今我 国投 行业 务的现状 以及其存 在 的 问题 ， 最 后 提 出 了几 点 我 国证 券 投 行 业 务 发展 的 建 议 。 关键词 ： 证券 ； 投 资银行 ； 现状 ； 发展
投行业 务是证 券公 司的主 要业务 之一 ， 其 主要从 事证 券发 行、承销 、交易 、投资分析 、风险投资 、项 目融 资等业务 。投 行业务作为证 券市场与金融体 系的主体 ， 发挥 着沟通资金供 求 ， 推动企业 并购 、构造证券市场 、促进产业集 中等重要 的作用 。 如今 ， 证券投行业务 在金融领域 当中是一 个不断发展的行业 ， 其 经过２ Ｏ 年 的发展 ， 取 得 了长足有效 的进步 ， 但拥有者众 多发展机 遇的同时也面临着一系列的发展挑 战， 本文则针对此具体探讨证 券投行业务 缓解信息不对称带来的高风险性。村 镇银行可以尝试与当地政府部门、农村互助会、担保中介机构等部门 合作， 本着 “ 共同经营， 共担风险”的原则 ， 引入资质 良 好的第三方中 介机构， 降低信贷风险。建立健全各项规章制度 ， 加强内控建设， 并用 制度堵塞各种管理漏洞。 （ 四） ＼ ＾ ｒ ｒ 策略（ 最小与最小策略） 考虑劣势因素和威胁因素 ， 目的是努力使劣势和威胁因素都趋于 最 小。
一
其界 定也显得 更为 困难 ， 国际上不 同国 家对 其 的定义也各 不相 同， 主要有 以下 四种 ： 第一种 ， 即任何经营华尔街金融业务 的金融 机构都可 以称为投资银行 ； 第二种即只有经营一部分 或者全部 资 本市场业务的金融机 构 ； 第三种为把从事证券承 销与企业 并购 的 金融机构称为投资银行 ； 第 四种定义为一级市场上承销证 券和二 级市场交易证券的金融机 构。投资银行经过百余年的发展 ， 作 为 资本市 场上的主要金融 中介机构和现代金融业 适应经济发展 形 成 的新 兴行业 ， 发挥着越来越来越 重要的作用 ， 如今证券投行业 务 已经 突破传统 的证券发行与承销 、证 券交易经济等结构 ， 诸 如 金融创新等都逐渐成为了投行业务的重要组成部分 。
民生证券投行业务简介
民生证券投行业务简介民生证券是一家快速成长的证券公司,其投行业务近几年发展迅速。
投资银行业务简介二一一年四月民生证券是一家快速成长的证券公司,其投行业务近几年发展迅速。
民生证券是一家快速成长的证券公司,其投行业务近几年发展迅速。
提纲民生证券基本情况民生证券投资银行业务产品介绍民生证券投资银行业务构架和优势民生证券投资银行业务经典案例提纲民生证券是一家快速成长的证券公司,其投行业务近几年发展迅速。
概览公司全称基本情况注册资本住所互联网网址规模实力(2010.12.31) 净资本净资产民生证券有限责任公司21.77亿元(2010年5月26日) 北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座16-20层 .cn 27.27 亿元32.02 亿元证券承销与保荐、财务顾问业务资格证券经纪、证券投资咨询、IB业务资格证券资产管理业务资格资格业务资格证券自营业务资格B股发行和交易业务资格基金代理销售业务资格民生证券基本情况民生证券是一家快速成长的证券公司,其投行业务近几年发展迅速。
历史沿革1986年10月：民生证券的前身――郑州市证券公司成立，注册资本1000万元。
1996年：更名为黄河证券有限责任公司，注册资本1亿元。
2002年4月：实施增资扩股，注册资本增至12.82亿元。
北京Beijin g 太原Taiyuan2002年7月：公司正式更名为民生证券有限责任公司，注册地迁至北京。
济南Jinan 上海Shanghai 杭州Hangzhou 福州Fuzhou2004年：公司注册为保荐机构。
成都Chengdu郑州Zheng zhou2005年：公司成为首批股权分置改革保荐试点保荐机构。
长沙Changsha2010年5月：实施增资扩股，注册资本增至21.77亿元。
广州Guangzhou 深圳Shenzhen公司在北京、上海、深圳、郑州、济南、成都、广州、太原等地设立了34家证券营业部，具备了中国证监会批民生证券基本情况准的证券代理交易、B股发行和交易、外汇经营、网上证券委托、客户资产管理、保荐机构、债券代理发行主承销、证券投资咨询、基金代理销售等各项业务资格，并由中国证监会推荐进入全国银行间同业拆借市场。
投行简介——面向全球的顶尖投资银行ppt课件
投资银行
股权、债券融资 并购重组财务顾问
研究服务
策略、宏观债券、 行业深度研究
国内大型综合券商, 经营范 围全面：
• 保荐承销 • 证券经纪 • 自营投资 • 信用交易 • 财务顾问 • 投资咨询 • 资产管理 • 期货经纪 • 基金管理 • 境外业务等
国泰君安期货有限公司
国泰君安创新投资有限公司 国泰君安金融控股有限公司 （香港） 上海国翔置业有限公司
上海证券有限责任公司
国泰君安雄厚的财务实力和领先的行业排名
本公司作为活跃的老牌券商， 见证、亲历并参与缔造了中国 证券市场风雨篇章，是见证历 史的证券品牌； 公司上市前，作为非上市券商， 资金实力、经营业绩均居行业 前列。 2015年6月，公司完成首次公开 发行并在A股上市。上市后市值 排名行业前三。
5
国信证券
1,091,519
2014年度证券公司净利润排名
序号
证券公司
净利润（万元）
1
中信证券
660,591
2
海通证券
56,915
4
国信证券
448,072
5
广发证券
431,822
数据来源：中国证券业协会
国泰君安卓越的品牌荣誉与强大的市场影响
一直以来，国泰君安向客户提供卓越、 全面的资本市场服务，并以诚信的文化、 专业的技术、创新的精神、周到的服务 在业内树立了良好的品牌；
诚信、亲和、专业、创新
1
目录
第一章 中国最优秀、历史最悠久的综合性证券公司 第二章 面向全球的顶尖投资银行 第三章 国泰君安投资银行的优势
第2页
… … … …第 3 页 … … … …第 8 页 … … … …第 17 页
投资银行概述
证券承销与交易 直接融资
主要活动于资本市场 难以用资产负债表反应
佣金
存贷款业务 间接融资 主要活动于借贷市场 表内与表外业务 存贷款利差
风险特征
一般情况下，投资人面临旳风险 一般情况下，存款人面临旳风险
较大，投资银行风险较小
较小，商业银行风险较大。
经营方针 在风控下，稳健与开拓并重
追求安全性、盈利性和流动性旳 统一，坚持稳健原则
➢ 二级市场业务，又称证券交易业务 ➢ 投资银行最根源，最基础旳业务活动
➢ 投资银行旳三重角色
➢ 作为经纪商，投资银行代表买方或卖方，按照客户 提出旳价格代理进行交易
➢ 作为做市商，投资银行有义务为该证券发明一种流 动性较强旳二级市场，并维持市场价格旳稳定
➢ 作为交易商，投资银行有自营买卖评判旳需要
2024年10月2日
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1.1.3 投资银行旳主要业务
基金管理业务
➢ 基本认识
• 投资基金是一种金融信托制度，投资基金涵盖了证 券投资基金，风险创业投资基金，产业投资基金等
➢ 投行业务
• 首先，投资银行能够充当基金旳发起人，发起和建 立基金；其次，投资银行能够充当基金份额旳承销 人，帮助基金发起人向投资者出售基金份额募集资 金；再次，投资银行能够受基金发起人旳委托成为 基金管理人，这是投资银行资产管理业务旳一种体 现。
➢ 公募发行与承销（Public Placement）
• 主要指面对社会公众投资者（即非特定投资人） 发行证券旳行为。
➢ 私募发行（Private Placement）
• 主要是经过非公众渠道，直接向特定旳机构投 资人（机构）发行旳行为
2024年10月2日
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中金、中银、中信之比较——我国金融控股集团投行业比较分析
关于中金
中国国际金融公司的股东情况： 1. 中国建银投资有限责任公司（43.35%） 2. 摩根士丹利国际公司（34.3%） 3. 中国经济技术投资担保有限公司(7.65%) 4. 新加坡政府投资公司（7.35% ） 5. 名力集团控股有限公司（7.35% ）
关于中金
中金公司的业务范围包括：
1.
内资证券公司发展与外资
2004年9月，北京高华证券有限责任公司成立 。其股东有着特殊的背景，一个是联想控股有 限公司，另一个则是以方风雷先生为首的投资 者集团（北京厚丰创业投资有限公司、北京高 望创业投资有限公司、北京德尚创业投资有限 公司，每家投资公司2.68亿元人民币 ） 。 最为特殊的一点就是在高华证券10.72亿元的 注册资本中，投资者集团的投资额实为高盛( 亚洲)金融控股有限公司借用国际商业贷款 9775万美元(折合人民币8.04亿元) 。 高盛公司通过这种所谓“曲线”式方法进入中 国证券业。
内资证券公司发展与外资
除上述有外资参股的中金以及工商东亚 以外，更多的外资金融机构开始进入国 内投行业。 2002年12月19日，湘财证券与法国里昂 证券合资组建了华欧国际证券公司，这 是中国证券市场诞生的第一家合资券商 2003年3月，法国巴黎百富勤与长江证 券组建了第二家合资券商——长江巴黎 百富勤证券有限公司
内资证券公司发展与外资
此外，近期HSBC与山西证券合作， CSFB以20亿元人民币代价参与湘财证券 ，而Morgan Stanley、J.P. Morgan Chase、Merrill Lynch、Bear Stearns等 等都在继续寻找进入国内的机会。 外资同时已经参与了几家基金公司的设 立。 我国本土券商何去何从呢？
投行概念、架构及业务解析
时间：2013年12月15日地点：“我们是爱南开的”研究微信群论坛主持人：王建东教授记录人：陈磊，张泽天主讲嘉宾简介：赵玉华，南开大学国际经济研究所硕士学历，中国证监会注册保荐代表人。
历任国泰君安证券有限公司企业融资总部董事总经理，长城证券副总裁。
现任宏源证券股份有限公司副总经理，宏源汇智投资有限公司董事长。
为人积极乐观热情专业！主持人王建东博士：大家好，非常高兴能在这个周末，本学期最后一个大秀，能请到赵玉华赵总给大家讲讲投行。
赵总是我同班最好的同学，他从国经所毕业后就一直在做投行，能坚持这么多年，非常不容易。
他毕业之后去君安，也是个苦孩子，但是他非常擅长做投行，不抽烟，也不喝酒，从中国第一只公发的东北华联开始，做了无数的公司上市，是中国银行和中国工商银行的上市保荐人，非常擅长做金融服务业。
他是江苏人，我上大学本科的时候他普通话说的不好，我只能听懂10%，但是以后的20年他是我最好的朋友，同时他也是做投行最好的。
当年投行做的最好的是君安证券，他做过君安证券投行部的董事总经理。
当年做投行的人很多去做私募，做其他了，只有他热爱投行这个行业，一直在做投行，同时他也非常关心咱南开的同学们，所以今年把他请来给大家做本年度最后的大par，我们一起听他的讲座，多向他学习。
我们一起欢迎赵总！主讲嘉宾赵总：大家好，非常高兴和大家交流，王总也邀请了我好几次，其实上一次我们也交流过一次。
我们现在大部分的同学好像关注的都是投行，其实投行对大家来说是一个比较窄的概念，指的就是现在各个券商的投行部，而证券公司则是当时改革开放我们从日本引进来叫法。
其实在西方投行和证券公司是一个概念，所以我建议大家到任何一个券商去实习的时候，你要了解一个券商的架构，无论是外资行还是国内的券商，现在投行的架构基本上都是趋同的。
论坛内容1.投行的作用与历史那么一个证券公司或是说一个大的投行其实是在做一个中介的角色，这个中介和商业银行最大的区别就是一个做直接融资，一个做间接融资，或者说投行更多地做一些资本中介和财务顾问的角色。
中国国内证券公司职能部门简介
证券公司各部门介绍证券公司清一色都是国企，并且是垄断国企（下文会提及），所以在职时间的长短就成为你收入状况的一个非常重要的因素，比如09年4月20日入职的员工，在09年度的收入就比我这个09年8月3日入职的多了6万（税后，以下薪水数据如无特别说明均是税后，也就是到卡里的），这还没包括春节前的这个重中之重的券商年终奖！真后悔没有提前毕业。
好了，言归正传，我就来谈谈证券公司的各部门状况吧，以下仅是我个人经验之谈（他人、前辈等我所确认的也都在里面了）。
我在南京工作，是在券商总部，所以各方面了解可能会比较全一些，但仅限于我们单位，对于上海、北京、深圳的券商总部也会旁敲侧击的提及一下，但不保证百分之百正确。
1，投行部。
提到投行，大家第一反应是不是华尔街的摩根、美林呢？其实在国内，这个是证券公司的一个业务部门，主要负责：证券的承销与发行、并购与重组的财务顾问。
利润来源主要是承销额的1%---3%，但也有个别券商收的比较高，比如中信保荐创业板就狮子大开口、招商对待创业板也不怎么厚道，呵呵，没事，一个愿打一个愿挨嘛，别小看这几个百分点，这可是纯收入，一般一个项目团队也就几个人，就以10亿的承销额来算，就有2千万的收入，扣除会计师事务所、律师事务所、资产评估机构的小头，最后至少到手1千5百万，一部分上交公司，领导再多拿点，最后分到个人上也还是不少滴。
并购与重组收入较低，但未来可能会有大的发展，毕竟我国的经济发展到了一个收购兼并较多的时期了。
目前，证监会已经没有再批准具备保荐资格的券商了，也就是说这个通道已经垄断了，想上市、想增发、想并购，必须得找券商，这就是稳妥的收入保障啊。
2.直投部。
我们是成立了一个全资子公司，专门负责直接投资业务，这个就类似于现有的风投和私募，只不过比他们更加有优势而已。
比如我们谈项目的时候，会投行+直投一起出马，直投先入股，然后利益捆绑，投行拼死拼活也要把你送上市，这对于拿项目非常有帮助！因为我们单位是全国第四家有直投资格的券商，目前也就15家券商具备直投资格，所以，这个还是很寡头的。
银行投资银行业务介绍
投资银行业务一、业务简介为顺应国际金融业混业发展的趋势，满足客户日益差别化、个性化的高端业务需求，中国工商银行北京市分行于2003年组建了投资银行部，利用在客户、网络、资金、信息和人才等方面的综合优势，以高素质的项目团队，承揽重组并购、银团贷款安排管理、股权私募（含直接投资顾问）、结构化融资顾问、资产证券化、信贷资产转让、非金融企业债务融资工具承销、企业上市发债顾问、资产管理、企业常年财务顾问、企业资信服务、政府与机构财务顾问等投资银行业务。
投资银行部成立以来，坚持“以客户为中心”的经营理念，凭借我行丰富的客户资源和信息优势、庞大的网络、雄厚的资金实力，业务发展迅速，已经为众多大型客户和大型项目提供了全方位、高效、专业化的综合金融服务。
二、业务品种介绍业务品种包括三类，一是基础类投行业务，包括常年财务顾问、对公资信证明业务、单位信用等级证明业务、资信调查业务；二是品牌类投行业务，包括银团贷款、重组并购顾问、投融资顾问业务、顾问型资产证券化、直接投融资顾问业务；三是牌照类业务，包括非金融企业债务融资工具承销、企业上市顾问业务等投资银行业务。
基础类投行业务一、常年财务顾问常年财务顾问业务是工商银行为客户提供的持续、有偿的顾问咨询服务。
其具体服务内容包括：（一）基本服务：以纸质或电子报告为主要载体，结合电话、座谈等多种形式，根据客户行业特点，依托工商银行投资银行研究中心的智力资源，定期向客户提供国内为宏微观经济金融报告。
报告内容涵盖市场动态、行业分析、金融财经咨询、投融资政策与法规、理财计划、银行业务及产品、培训服务等。
帮助客户从海量咨询中甄选最有价值的内容，运筹帷幄，把握先机。
（二）专项服务：针对客户个性化的顾问需求，采取灵活的顾问方式，就企业在财务管理、投融资、资产重组、债务重组或置换、收购兼并、企业改制以及破产清算等各方面提供专业的顾问方案，帮助企业解决发展壮大道路上遇到的各种困难，陪伴企业成长。
投资银行部门简介
1．投资银行部（Investment Banking Division）直接和发行股票、债券的公司打交道，负责IPO或债券发行的大部分前期工作。
有的投行把固定收益部放在投资银行部之外，投资银行部只负责发行股票；但是，大部分投行还是把股票和固定收益合并为投资银行部，只是在投资银行部下面设置Equity Team, Fixed-income Team, Money Market Team等。
2．资本市场部（Capital Market Division）在投资银行部完成前期准备之后，由资本市场部负责调查买方客户（主要是机构投资者）的需求，确定究竟应该发行多少股票或债券，并确定大致的价格区间。
有的投行把销售与交易也放在资本市场部之内；在一般的投行里，资本市场部是夹在投资银行部和销售交易部两块面包之间的一层奶酪?发展前途相对较小。
3．销售交易部（Sales and Trading Division）在投资银行部和资本市场部完成一切准备工作之后，销售与交易部负责直接与买方客户打交道，顺利圆满地完成股票或债券的销售任务。
当股票或债券上市之后，销售与交易部还要负责稳定股价，协商决定是否增发，等等。
4．兼并收购部（Merge and Acquisition Division）负责对其他公司的兼并与收购业务进行咨询，包括兼并战略，选择兼并对象，确定兼并方式，为兼并收购进行融资，以及帮助被收购对象进行反收购，等等。
有的投行把兼并收购部放在投资?行部之中。
兼并收购部是近年来发展最快的投行部门。
5．研究部（Research Division）负责为其他部门乃至其他公司提供研究服务，包括股票研究，固定收益研究，兼并收购研究以及宏观经济研究，等等。
研究部是投行其他部门立足的基础，如果没有研究人员提供的大量资料，IPO和兼并收购都不可能发生。
6．资产管理部（Asset Management Division）为客户管理资产，主要是管理基金或独立账户，类似于传统的基金公司的工作。
投资银行的主要业务
投资银行的主要业务首先，投资银行通过承销股票和债券等证券品种帮助企业融资。
当一家公司需要资金进行扩张、投资或债务偿还时，投资银行可以协助企业发行股票或债券，从市场上筹集资金。
投资银行会使用自己的资源和专业知识来确定最佳的发行方式和市场定价，以最大化企业融资效益。
其次，投资银行在并购重组领域发挥重要作用。
并购重组是指企业通过收购、合并或重组其他公司来实现战略目标的活动。
投资银行可以通过提供并购建议、估值服务和财务分析等专业服务，协助企业确定可行的并购目标，并促成并购交易的完成。
此外，投资银行还提供资产管理服务。
随着金融市场的发展和投资者对专业化投资的需求增加，投资银行通过设立资产管理部门，为个人和机构投资者提供投资组合管理、资产配置和风险管理等服务。
投资银行的资产管理业务往往涵盖股票、债券、衍生产品、房地产和私募基金等多种资产类别。
在风险管理方面，投资银行是金融市场上最重要的风险承担方之一。
投资银行通过研究市场动态和行业发展趋势，评估投资风险，并提供相应的保险和衍生产品来帮助投资者规避和管理风险。
此外，投资银行还提供衍生产品交易、股票交易和外汇交易等交易服务，为机构投资者和个人投资者提供高效便捷的交易平台和执行服务。
投资银行的主要业务往往需要一支专业的团队来完成。
这支团队包括投资银行家、金融分析师、资产管理专业人士、风险管理专业人士和交易员等。
这些专业人士通过深入研究金融市场和经济环境，分析公司和产业的基本面，为投资决策提供信息和建议。
然而，投资银行的主要业务也存在一定的风险。
由于投资银行的业务通常与金融市场密切相关，它们往往受到市场波动和经济周期的影响。
此外，投资银行在为客户提供服务时也面临一定的法律和道德风险，如信息泄露、内幕交易和利益冲突等。
尽管如此，投资银行作为金融体系中的重要组成部分，通过提供专业化的金融服务，有助于促进经济的发展和企业的成长。
投资银行的主要业务为企业融资、并购重组、资产管理和风险管理等提供了专业化的解决方案，为投资者和企业带来了更多的机会和选择。
中银国际简介
北京
上海
大宗交易
深圳
为机构投资者提供有价值的投资建议
金牌销售服务团队第一名 金牌路演和客户访问人 第一名 进步最快销售服务团队 第一名 2010
中银国际证券机构销售部以推动股票内在价值分析为核心，以专业化、个性化服务为 特征，以实现与客户共同繁荣发展为目标 公司专业人员遵循职业道德，恪尽职守，保护投资人的商业秘密，充分发挥投资人与 研究部门之间的沟通桥梁作用，力求使研究更务实，使投资更理性 中银国际证券机构销售业务以上海、北京、深圳三大中心城市为重点，为客户提供方
其他股东 中银国际控股49% 联想集团12% 中国石油21% 18%
中银国际证券有限责任公司
4
中银国际组织架构
中银国际证券有限责任公司
投资银行 一级市场） （一级市场）
研究
自营
直投
投资者服务 二级市场） （二级市场）
期货
投资银 行部
股票资本 市场部
定息收 益部
机构投 资部
资产管 理部
零售经 纪部
营业部
最具定价能力投行 最佳债券承销投行 2011
股票承销与海内 外上市推荐
中国境内 十大优秀投行奖
企业购并与分拆 咨询
2010
项目融资与投资 顾问
投资银行业务
公司重组改制咨 询与策划
最佳合资投行 最具定价能力投行
2010
企业财务及管 理顾问
地方政府经济 发展顾问
8
中银国际投资银行业务（ 中银国际投资银行业务（续）
2006年6月至7月，中银国际作为中国银行H股上市的联席全球协调人、联席帐簿管理人、联席主承销商、联席保荐人和A股上市的独家 财务顾问成功完成其H股和A股发行上市，共募集资金867.4亿港元和人民币200亿元 2006年6月，中银国际作为中信证券定向增发独家保荐人（主承销商），成功筹集资金46.45亿元人民币 2005 6 2005年6月，中银国际作为交通银行H股上市独家财务顾问，协助交通银行H股上市成功，筹集资金19亿美元 H H 19 2005年4月，中银国际作为北京银行的独家财务顾问，成功引入荷兰ING集团和IFC，入股比例24.9% 2004年6月，中银国际作为平安保险H股上市的联席全球协调人、联席主承销商和独家保荐人，募集资金143亿港元 2003年12月，中银国际作为兴业银行独家财务顾问，成功引入恒生银行、IFC、GIC等，入股比例24.98% 2003年9月，中银国际作为华夏银行A股上市联席主承销商成功主持了其首次新股发行，募集资金56亿元人民币 2002年7月，中银国际作为联席全球协调人和主承销商等成功实施中银香港在香港上市计划，募集资金224亿港元
华泰联合证券投行简介(12月更新改)页PPT文档
行
多种融资服务
华泰紫金投资有限责任公司
直接投资
华泰证券和华泰联合证券均设立直投资源 开发部，由其对项目进行考察、分析和跟 踪，并推荐至紫金投资，最终完成投资；
若项目不符合华泰紫金投资标准，我们将 会推荐给众多合作PE机构
4
精英的团队+全面的服务产品
华泰联合证券拥有国内领先的投行业务团队
华泰联合证券提供全面的投资银行产品和服务
广泛的市场资源
公司在过去中积累了广泛的市 场资源，包括各个行业的客户 资源，业内的优秀中介机构资 源，各类各级监管机构、主管 部门的资源，商业银行、信托 机构、PE、创投等多类筹融资 资源；这些丰富的市场资源将 有机会从多个维度帮助客户成 功上市
政策的准确把握
华泰联合证券与证监会拥有良 好、长期的沟通机制，同时与 交易所、国资委、商务部门、 环保部门等其他监管部门建立 了密切联系，熟知各部门审核 流程、监管体系
公司是中国证监会批准的首批全国性大型综合类券商。2019年2月，公司通过了规范类券商的评审。 2019年2月，公司大股东华泰证券上市，为公司的发展带来新的动力和机遇。
上海 北京 深圳
华泰联合证券
证券的发行承销 企业重组、收购、兼并
公司财务顾问 证券投资咨询 证券经纪业务 中国证监会批准的其他业务
上市公司公开发行证券 （包括增发、配股、可转债） 上市公司向特定对象发行证券
固定收益证券的发行与承销 固定收益证券的销售和交易 固定收益证券研究及投资咨询
5
完整的大投行体系构架
前端
华泰联合证券打
项
造与国际接轨的完整大
目 开
拓
投行体系，中端以资本
市场部为依托开展发行
天风证券投行业务推介PPT(数据截至0630)(PDF58页)
2014年 第46名
2016年 第22名
3.1.2保荐项目开展情况
3个
IPO项目
19个
再融资项目
数十个
储备项目
截至2018年6月30日，天风证券已完成3个IPO项目、19个再融资项目： 自2012年保荐机构成立以来，天风证券已顺利完成广州高澜、海顺新材和太龙照明3个IPO项目，博云新材 （2013年及2015年）、吉林化纤、三特索道、东山精密（2015年及2017年）、软控股份、人福医药 （2013年、2015年及2017年）、红宇新材、渤海股份、联化科技、三友化工等16个非公开发行股票项目， 深圳燃气和星源材质2个可转债项目，兴业证券配股项目、长航凤凰重新上市项目，另有正在开展及储备的 IPO和再融资项目数十个。
13
2015
600053 中江地产
以支付现金的方式购买昆吾九鼎100%股权
14
2015
600136
道博股份
发行股份及支付现金的方式购买苏州双刃剑100% 股权
交易金额 （亿元）
8.08 8.79 7.26 0.23（盛泰经贸） 1.87（信通网易） 5.01（执象网络） 79.80 12.40 116.88 2.30 4.10 3.00 14.94
02
2017
600681 百川能源
发行股份购买荆州天然气100%股权
03
2017
300447 全信股份
发行股份及支付现金购买常康环保100%股权
以现金方式出售盛泰经贸90%股权；以现金方式收
04
2017
000638 万方发展 购信通网易60%的股权；以现金方式收购执象网络
100%股权
05
2017
000981 银亿股份
1、投行业务-私募结构化融资
私募结构化投融资业务简介中信证券股份有限公司二零一一年三月1私募结构化投融资业务概览 (3)2与经纪业务部的合作 (11)3主要案例分析 (16)1.1业务概览1.2主要交易构架1.3产品设计基本思路1.4业务特点1.5典型业务流程1.6业务平台搭建结构化私募投融资业务指发行除股票、债券等公开交易或赎回凭证的牌照承销业务、投资业务外的项目融资、杠杆收购融资、金融资产经纪、私募证券化等非牌照债务融资及私募高收益投资业务2009年初，正式探讨私募投融资业务的模式及开展方式，经过两年多的发展及布局，在私募投融业务板块，初步形成了一定的产品线及业务布局高利润率行业，基于项目公司为主体的融资基于收购、阶段性股权持有的融资交易银行信贷资产、汽车消费贷款、租赁资产等为基础资产发行产品的业务信贷资产、租赁资产转让中介业务基于私募融资业务衍生的高收益投资业务截至2011年2月底，部门完成私募结构化投融资业务规模合计466,478万元，其中高收益投资业务规模达2,900万元，产品线多元化，业务规模快速增长图1：业务规模及类别分布情况单位：万元400,000杠杆收购融资金融资产经纪私募证券化项目融资351,478 350,0008.57%图2：业务2008-2011年2月业务开展情况单位：万元250,0002008年2009年2010年2011年208,478300,00015.01200,000%170,000250,0001.07%150,000200,00075.35%150,000100,00083,000100,00050,00040,00070,00050,0005,0005,00000杠杆收购融资金融资产经纪私募证券化项目融资2008年2009年2010年2011年受限于国内的监管体制：（1）企业间直接债权交易受限；（2）无便捷的SPV设立以实现破产隔离的制度安排，因此国内的私募投融资业务均需要嫁接相应的平台机构中信证券角色定位：（1）财务顾问；（2）销售推广机构；（3）投资人；（4）结构信用增级机构项目融资需求杠杆并购融资需求产品设计私募证券化需求信托公司保险资产管理公司产品发行有限合作企业机制商业银行机构及私人高端客户第三方理财私人高端客户证券公司机构及私人客户其它机构金融资产经纪需求基金及资产管理专户中信证券自有资金各层资本要求回报率与其承担风险相对应，承担最大风险的资本层要求最高的回报率；分层的融资方式既能满足资金需求,又最大限度地利用财务杠杆，合理分配了各类资本的收益及其应承担的风险融资需求信用增级产品结构风险承担现金流分配项目融资杠杆收购金融资产……..优先级损失分配金流分配现夹层权益级④规避政策调控周期，多元化资金渠道商业银行贷款、债券及国内上市股权融资受国家宏观经济及产业政策调控影响较大私募结构化融资无须审批，有利于企业规避政策调控周期，多元化资金来源渠道①交易量身订做，客户需求多样化从传统的融资需求，多样化为内部股权管理、并购安排、资产出表、管理层激励等从集团公司为主融资平台，多元化为集团牵头，集团公司及项目公司融资并行方案在资金运用形式、平台选择、税务安排、风控措施方面灵活多样，量身订做②交易周期短，监管审批简单根据项目交易规模，通常操作周期8-12周左右，交易周期短，效率较高③资金使用较为灵活在私募结构化融资安排中，除个别资金使用形式限制资金用途，资金使用总体灵活，通常根据协议约定执行商业银行贷款，债券及股票融资在资金使用方面非常严格，资金灵活性较低交易通常仅需监管部门备案，交易额度无法律法规限制，整个交易安排市场化交易流程筹备阶段筹备阶段尽职调查及方案谈判各机构内部审批发行及资金到位尽职调查及交易方案谈判形成初步方案尽职调查材料提交易协议讨论定稿推介材料撰写各机构内部审批发行及资金到位操作周期：通常6-10周，对于较为复杂的交易需要8-12周确定合作意向确定中介机构，召开中介机构协调会确定操作时间表下发尽职调查清单及尽职调查总体安排供现场尽职调查人员访谈安排交易及产品结构谈判确定最终交易方案起草交易协议文各机构内部审批确定整体销售安排制作产品推介材料抵押、质押或股权过户手续的办理产品销售及推广各方签订交易文件投资人认购产品，并缴纳款项完成资金募集工作，将资金缴付给发行人本……工商银行中国银行建设银行交通银行农业银行光大银行民生银行晋商银行包商银行中信银行项目机会产品设计推介销售……中粮信托中铁信托中航信托中诚信托吉林信托昆仑信托华融信托湖南信托中信信托2.1私募产品定位2.2潜在投资人2.3基本合作模式2.4合作优势20%私募基金风险高，期私募混合类产公募股票基金限长预15%期品风险略高，一般有抵押和保风险高，波动性大收益10%私募债权类产品风险适中，底收益，综合收益高收益高银行理财信用债5%国债银行存款风险低，收益低，抗通胀差投资风险私募产品收益较债券、银行理财、债券型或货币市场型公募基金风险要高，同样的，投资者获得的预期收益也较上述公募产品要高因此，私募产品投资群体范围主要以私人高端客户，机构投资者为主。
华泰联合证券投行简介(12月更新改)精品PPT课件
INVESTMENT BANK
第一节 华泰联合证券介绍
2
华泰联合证券——锐意进取的全牌照券商
华泰联合证券有限责任公司成立于1997年，注册资本10亿元，总资产280亿元。公司注册地址在深圳，在北京、 上海设有业务分支机构。华泰联合证券投资银行业务、经纪业务、并购业务、债券业务、研究业务等主要业务排名 均居业内前列。
政策的准确把握
华泰联合证券与证监会拥有良 好、长期的沟通机制，同时与 交易所、国资委、商务部门、 环保部门等其他监管部门建立 了密切联系，熟知各部门审核 流程、监管体系
国内领先的并购业务
公司并购业务按交易数量排名第 一、部门核心人员从事并购业务 十余年，行业涉及IT、地产、医 药等多个行业，业务类型囊括收 购、重组、私募融资、破产重整、 行业整合等众多类型，可帮助成 功上市后的企业最快速底发展壮 大
固定收益证券的发行与承销 固定收益证券的销售和交易 固定收益证券研究及投资咨询
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完整的大投行体系构架
前端
华泰联合证券打
项
造与国际接轨的完整大
目 开
拓
投行体系，中端以资本
市场部为依托开展发行
公
项
司
目
定价工作，后端以研究、
客 户
运客 户
维
护
值最大化而作出卓越贡
▪ 集合华泰证券、华泰联合证券和两家基金 管理公司的多年研究积淀，我们力求进一 步理解和提升客户内在价值
证券
期货
▪ 多年的商品期货业务经验使我们能够为客 户量身定制保值计划，以控制风险、锁定 利润
▪ 在华泰证券集团统一协调下，我们将能够
借助商业银行的资源为客户提供流动资金
基 金
职业规划 投行
职业规划投行简介投行（Investment Banking）是金融业中一种重要的业务领域，主要为各类企业和机构提供融资、并购、重组等服务。
投行在全球金融市场中扮演着重要的角色，为企业实现融资、资本市场参与者提供投资机会，并为政府机构提供咨询和融资支持。
投行的职业发展路径初级职位在投行行业里，初级职位一般是从分析师（Analyst）开始。
分析师主要负责数据分析、模型构建、编写研究报告等工作。
这是一个相对累人的职位，工作压力较大，但也是打好基础的关键一步。
中级职位在初级职位工作一段时间后，分析师有机会晋升为副总裁（Vice President）。
副总裁在团队中的地位更高，负责与客户和各部门合作，参与项目管理和决策，具有更多的责任和权力。
高级职位高级副总裁（Senior Vice President）和总监（Director）是投行行业的高级职位。
担任这些职位的人员通常具有丰富的经验和深厚的专业知识，在公司中具有重要的决策权和战略规划能力。
高层管理职位在投行行业中，最高的职位是执行董事（Managing Director）和合伙人（Partner）。
担任这些职位的人员通常是行业的精英，他们需要具备出色的领导力和策略能力，对公司整体业务发展有全面的把握。
投行职业发展的关键要素学历和专业知识在投行行业，学历和专业知识是求职者的基础条件。
通常，投行行业对求职者有较高的学历要求，如金融、经济、会计等相关专业的硕士或本科学历。
实习经历和项目经验实习经历和项目经验在求职过程中非常重要。
投行行业对求职者的专业背景和经验要求较高，实习经历和项目经验能够证明求职者具备相关的实际操作能力和项目管理能力。
专业技能和能力除了学历和经验外，求职者还需要具备一定的专业技能和能力。
在投行行业中，数理金融、风险管理、投资分析等专业知识和技能是必不可少的。
团队合作和沟通能力投行行业是一个团队合作密切的行业，良好的团队合作和沟通能力是必备的素质。
三大投资银行介绍
公司创办于
美瑞尔（Charles
E. Merrill）
1920年代，美林公司纽约办公室坐
1914年1月7
号，1915年正 式更名为美
落于百老汇120号。今天这个跨国
公司在世界超过40个国家经营， 管理客户资产超过美金1.8兆。
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林区（Edmund C.
Lynch）
主要业务
咨 询 业 务
战 略 性 服 务
美 林 金 融 期 货
养 老 基 金
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亚太区业务
美林集团亍60年在香港开设第一所亚太区办事 处，主要为私人客户提供服务。涉及地区有曼 一 二 谷、北京、上海、香港、吉隆坡、墨尔本等 等。
投资银行 证券业务
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公司定位 美林证券是世界领先的财务管理和顾问公司之一
花旗集团组织结构图
花旗集团
全球消费集团 国内 信用卡 消费信贷 房地产贷 国际 信用卡 消费信贷 房地产贷 款 个人贷款 公司和投资银行部 全球财务管理 替代投资部 总部及其他
投资银行 信贷
咨询
私人股权 对冲基金 房地产投资 结构性产品
财务规划
证券绊纪 私人银行 投资研究
现金管理 运营和技术 运营支出 终止业务
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花旗集团是当今世界资产规模最大、利 润最多、全球连锁性最高、业务门类最齐 全的金融服务集团。 它是由花旗公司与旅行者集团于1998年 合并而成，是美国第一家集商业银行、投 资银行、保险、共同基金、证券交易等诸 多金融服务业务于一身的金融集团。合并 后的花旗集团总资产达7000亿美元，净收 入为500亿美元，在100个国家有1亿客户， 拥有6000万张信用卡的消费客户。
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2009-2013年A股市场配股情况
1,600.00 1,400.00 1,200.00 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 -
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/通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 融资总额（亿元） 发行家数（家） 2,738.80 3,136.75 3,594.94 3,373.94 3,540.85 融资总额（亿元） /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式
企业债券融资额大，发行家数多，2013年虽然发行量有所下降，但仍然维持高位。 在证监会简化审核程序、银行信贷紧缩的背景下，公司债券发行节奏较快，融资规模 和家数均呈持续增长趋势，2013年公司债发行规模仍将处于高位。 在宏观经济前景不明朗，股市走势低迷，投资者更偏向于选择稳定利率的债券产品， 同时随着货币政策的适度放宽，公司债仍将保持快速增长趋势。
7
二、投行业务发展现状——债权融资
2009-2013年A股市场可转换公司债发行情况
800.00 700.00 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 /通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 融资总额（亿元） 发行家数（家） 46.61 717.30 413.20 157.05 551.31 融资总额（亿元） 发行家数（家） /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式
中国国内投资银行业务简介
滕涛 2016
投资银行业务无非股权与债权的结构设计； 股权交易无非是估值策略与择时策略； 债权交易无非是抵押率与抵押品的流动性。
第一部分：投资银行业务简介
一、投行业务简介
投资银行主要业务
股权融资
主板（中小板）上市 创业板上市 “新三板”挂牌 境外上市
债权融资
企业债 公司债 私募债 可转换公司债
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数据来源：Wind资讯
数据来源：Wind资讯
可转债的全称为可转换公司债券，它是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债 券。但是，目前市场上发行的可转债数量不多。 私募债是高度市场化的债券产品，发行采取备案制，监管部门不再做实质判断，不对 价值判断进行背书，投资者必须依据“买者自负”的原则，独立判断投资风险。同 时，中小企业私募债采取私募方式发行和非公开方式转让，强调参与主体“归位尽 责”，发挥市场化风险约束机制的作用。
40.00
30.00 20.00 10.00 -
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/通用格式 8.00 /通用格式
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上市流通总市值（亿元） 资产证券化产品数量（只）
41.35 /通用格式
2013年3月15日，《证券公司资产证券化业务管理规定》（证监会公告【2013】16号）明 确了基础资产范围可以是企业应收款、信贷资产、信托受益权、商业物业基础设施收益 权等，拓宽了我国证券公司资产证券化业务基础资产的种类，同时降低了证券公司从事 资产证券化业务的准入门槛、简化了行政审批程序、改善了产品流动性。 截止2013年12月31日，券商专项资产证券化15单，规模约430亿元。尽管国务院、证监会 为中国资产证券化市场的发展打开了政策空间，券商资产证券化业务的法律体系仍相对 薄弱，会计、税收、信息披露等方面没有完善的配套规定，无法完全满足企业资产证券 化未来发展需要。
2009-2013年A股市场公司债发行情况
3,000.00 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式
2,500.00
2,000.00 1,500.00 1,000.00 500.00 -
数据来源：Wind资讯
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二、投行业务发展现状——财务顾问
中国资产证券化三足鼎立
银行 信贷资产证券化
主管部门 审批
银监会、人民银行 审批制；2-3个月
非银行机构资产证券化 券商专项资产管理计划
证监会 审批制；2-3个月 债权：企业应收款、信贷资产（需银 监会批准）
企业资产支持票据（ABN）
银行间交易商协会 注册制；1个月以内
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105.97
1,438.22
421.96
121.00
475.73
发行家数（家）
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数据来源：Wind资讯
数据来源：Wind资讯
因各融资方式的法定条件各有差异，且在对控股股东股权稀释、对控股股东资金要求、摊薄每股 收益、融资成本、发行审核速度、信息披露程度等方面存在诸多差异，公开增发、定向增发、配 股、等股权再融资方式在资本市场中起着不同的作用，发行人通常根据自身情况和目的选择合适 的融资方式。 根据上图近五年的数据显示，选择定向增发的上市公司明显高于公开增发，融资量也存在较大差 距。
收购兼并
收购与反收购 资产重组 发行股份购买资产 管理层收购
财务顾问
股权激励计划 动态市值管理 项目融资顾问 引入国外战略投资
公开发行股票
非公开发行股票 配股
分离交易可转债
短期融资券 中期票据
股票回购
合并和分立 借壳上市
者
股权分置改革 资产证券化
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二、投行业务发展现状——股权融资
2009-2012年A股市场IPO情况
基础资产
银行信贷资产
收益权：信托受益权、基础设施收益 公用事业未来收益权（高速公路、 权（电力、高速公路、污水处理、隧 自来水、天然气、污水处理受益 权）；BT项目政府回购应收款等 道、航空、地铁、公交）； 其他：商业物业等不动产财产，以及 证监会认可的其他财产或财产权利
市场是否存在 发行场所 交易场所
2009-2013年A股市场公开增发情况
400.00 350.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式
数据来源：Wind资讯
数据来源：Wind资讯
2012-2013年中小企业私募债发行情况
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/通用格式
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11
二、投行业务发展现状
2009到2013年各种融资方式占相关融资总额比例
3.19%
0.76%
目前市场上的主要融资方式有IPO、 公开增发、定向增发、配股、可转 债及公司债、企业债、中小企业私 募债等八种融资方式。 从融资额来看，从2009年到2013 年，企业债占比最大，超过其他六 种融资方式，总计19,752.48亿元人 民币，约占融资总额的33.39%；其 次为定向增发，占33.79%。 证监会2010年末以来积极试点实施 “绿色通道”制度，促使公司债市 场出现小井喷。2011年以来，公司 债市场进入一个快速发展期，成为 上市公司再融资的新热点，2013年 公司债融资总额为6,342.95亿元。
8
二、投行业务发展现状——收购兼并
2009-2013年A股市场并购重组情况
40,000.00 /通用格式 /通用格式
从2013年10月8日起，并 购重组分道制正式实 施。今后，证监会在受
30,000.00
20,000.00 10,000.00 /通用格式 /通用格式 交易总额（亿元） 并购买方家数（家） 24,091.80 /通用格式 /通用格式 /通用格式 22,107.91 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式
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二、投行业务发展现状——债权融资
2009-2013年A股市场企业债发行情况
7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 /通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 融资总额（亿元） 发行家数（家） 3,247.18 2,821.20 2,456.30 6,479.50 4,748.30 融资总额（亿元） 发行家数（家） /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 713.40 511.50 1,291.20 2,465.00 1,361.85 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式
25,000.00 20,000.00 15,000.00 /通用格式 /通用格式
/通用格式
/通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 能源 材料 工业 可选 消费 日常 消费 医疗 保健 金融 信息 技术 电信 服务 公用 事业 /通用格式
从图可以看出，金融行业并 购重组最多，其次是能源类 和医药保健类行业。
注：2013年A股市场没有IPO，2014年1月1日至2014年1月27日，共有48家公司新股发行。
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二、投行业务发展现状——股权融资
2009-2013年A股市场定向增发情况
4,000.00 3,500.00 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 500.00 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式