浙大《金融学》章华讲座第十二讲金融市场概述精选版
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浙大《金融学》章华讲座第十二讲金 融市场概述精选版
股市是国民经济的“晴雨表” 吗？
• 原因——中国股市的发展还不健全 。 • 整个经济发展的大环境来看，国民经济增长的
内质导致股市与其相背离。（拉动国民经济增 长的主要是三资企业和民营企业，而股市中80% 的上市公司是处于解困状态的国企）。
• 中国的股市不是一个为社会提供融资的渠道而 是一个圈钱的场所，获取利益不是按市场规律 运作而是在按权力大小运作，想让股市对国民 经济的增长作出相应的姿态确实不易。
浙大《金融学》章华讲座第十二讲金 融市场概述精选版
金融市场的概念
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金融市场的概念
• 金融市场：指一切进行货币资金融通的场 所。
• 金融市场的分类 ➢间接金融市场：银行存贷款＋信托＋保险 ➢直接金融市场：
❖ 广义金融市场：货币＋资本＋黄金＋外汇 ❖ 狭义金融市场：货币＋资本
浙大《金融学》章华讲座第十二讲金 融市场概述精选版
关于信号系统功能的说明
• 证券价格的涨跌反映出企业的经营状况、 业绩和效益。
• 金融市场直接和间接地反映国家货币供 应量的变动。
• 专业人员的研究。 • 拥有广泛而及时收集和传播信息的现代
化通讯网络。
浙大《金融学》章华讲座第十二讲金 融市场概述精选版
• 金融市场不一定是有形市场。 • 金融市场是个公开市场：1）参与者开放、
2）市场利率或价格公开化、标准化 • 金融市场的非物质化。
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金融市场的分类
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金融市场的分类
• 按融资期限分：短期/长期金融市场（货 币/资本市场）。
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股市是国民经济的“晴雨表” 吗？
• 衡量国民经济的重要指标有GDP，NNP， NI，PI，DIP，此外，失业率，通货膨胀 率等也反映了国民经济的运行状况。中 国经济增长目前还处在粗放型增长阶段。 由此可见中国国民经济运行情况并不如 GDP增长反映的那么美妙 。
• 把2002年12月底的1357．65点看作是谷底，那么中国 股 市 共 经 历 了 三 个 周 期 , 峰 值 依 次 为 1358 ． 73 点 、 1411．21点和2118．03点；三个周期的谷值从起步时 的 127 ． 61 点 到 333 ． 92 点 ， 再 到 1090 ． 08 点 和 1357．65点，都是一波比一波高。
金融机构根据市场行情和供求关系定出交易价 格而进行交易的方式。
➢ 中介方式：指金融交易通过中介人进行。中介
人只是促成买卖双方成交，从中赚取佣金。
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金融市场的特征
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金融市场的特征
• 金融来自百度文库场是以金融工具为交易对象的市 场。
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股市是国民经济的“晴雨表” 吗？
• 股票市场的滞后效应：长期看，股票市场反映 国民经济运行状况可能会出现的滞后效应 。
• 中国股票不规范，市场主体主要投机而不是投 资，这缺少与国外的比较：国外有大量的hot money，有各种基金在做投机，他们的资金比 中国股票市值还要高，那为什么美国的股票市 场就能反映其国民经济运行情况呢？
浙大《金融学》章华讲座第十二讲金 融市场概述精选版
金融市场
间接金融市场
直接金融市场
广义金融市场
狭义金融市场
货币市场
资本市场
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公开市场的特征
• 1、交易活动不以客户关系为限； • 2、交易价格公开； • 3、交易工具是标准的；
通常我们所说的金融市场：货币市场＋资 本市场。
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金融市场的构成要素
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构成要素
• 参与者 • 交易对象 • 工具 • 组织方式
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• 参与者：即市场主体，包括个人、企业 和金融机构、政府、中央银行。
• 交易对象：指金融市场参与者进行交易 的标的物。
• 按功能分：发行市场/流通市场 • 按交割时间分：现货市场/期货市场 • 按地域范围分：国内/国际金融市场
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金融市场的功能与作用
浙大《金融学》章华讲座第十二讲金 融市场概述精选版
金融市场的功能
• 聚集和分配资金的功能 • 转化与融通资金的功能 • 优化资源配置功能 • 分散和转移风险的功能 • 信号系统功能
浙大《金融学》章华讲 座第十二讲金融市场概
述精选版
2020/11/25
浙大《金融学》章华讲座第十二讲金 融市场概述精选版
金融市场
Part One 金融市场概述
浙大《金融学》章华讲座第十二讲金 融市场概述精选版
浙大《金融学》章华讲座第十二讲金 融市场概述精选版
本次讲课的主要内容
• 金融市场的概念 • 金融市场的构成要素 • 金融市场的特征 • 金融市场的分类 • 金融市场的功能与作用
• 工具：金融工具，指以货币计值的信用 工具，包括股票、债券、商业票据等。
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• 组织方式：把参与者和金融工具联系起 来的方式，分为交易所方式、柜台方式 和中介方式。
➢ 交易所方式：在特定的交易所内进行交易，由
买卖双方通过公开竞价的方式确定交易价格。
➢ 柜台方式：在金融机构的柜台上进行交易，是
金融市场的作用
• 开辟企业融资的多种途径 • 为商业银行优化经营提供必要的环境，
促使其改善经营管理。 • 实现短期资金向长期资金转化。 • 预测市场，引导投资方向。 • 为中央银行和国家的客观调控提供经济
机制。
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股市是国民经济的“晴雨表” 吗？
• 在1990年至2003年的13年中，我国GDP年增长均在7% 以上，宏观经济发展总体上呈现高速增长态势，但股指 走势却是波动运行。上证指数在13年间有5年是下跌的， 4 年 (1994 年 、 1995 年 、 2001 年 、 2002 年 ) 跌 幅 超 过 14.2%；有8年是上涨的，5年(1991年、1992年、1996 年、1997年、2000年)的涨幅超过30%。
股市是国民经济的“晴雨表” 吗？
• 原因——中国股市的发展还不健全 。 • 整个经济发展的大环境来看，国民经济增长的
内质导致股市与其相背离。（拉动国民经济增 长的主要是三资企业和民营企业，而股市中80% 的上市公司是处于解困状态的国企）。
• 中国的股市不是一个为社会提供融资的渠道而 是一个圈钱的场所，获取利益不是按市场规律 运作而是在按权力大小运作，想让股市对国民 经济的增长作出相应的姿态确实不易。
浙大《金融学》章华讲座第十二讲金 融市场概述精选版
金融市场的概念
浙大《金融学》章华讲座第十二讲金 融市场概述精选版
金融市场的概念
• 金融市场：指一切进行货币资金融通的场 所。
• 金融市场的分类 ➢间接金融市场：银行存贷款＋信托＋保险 ➢直接金融市场：
❖ 广义金融市场：货币＋资本＋黄金＋外汇 ❖ 狭义金融市场：货币＋资本
浙大《金融学》章华讲座第十二讲金 融市场概述精选版
关于信号系统功能的说明
• 证券价格的涨跌反映出企业的经营状况、 业绩和效益。
• 金融市场直接和间接地反映国家货币供 应量的变动。
• 专业人员的研究。 • 拥有广泛而及时收集和传播信息的现代
化通讯网络。
浙大《金融学》章华讲座第十二讲金 融市场概述精选版
• 金融市场不一定是有形市场。 • 金融市场是个公开市场：1）参与者开放、
2）市场利率或价格公开化、标准化 • 金融市场的非物质化。
浙大《金融学》章华讲座第十二讲金 融市场概述精选版
金融市场的分类
浙大《金融学》章华讲座第十二讲金 融市场概述精选版
金融市场的分类
• 按融资期限分：短期/长期金融市场（货 币/资本市场）。
浙大《金融学》章华讲座第十二讲金 融市场概述精选版
股市是国民经济的“晴雨表” 吗？
• 衡量国民经济的重要指标有GDP，NNP， NI，PI，DIP，此外，失业率，通货膨胀 率等也反映了国民经济的运行状况。中 国经济增长目前还处在粗放型增长阶段。 由此可见中国国民经济运行情况并不如 GDP增长反映的那么美妙 。
• 把2002年12月底的1357．65点看作是谷底，那么中国 股 市 共 经 历 了 三 个 周 期 , 峰 值 依 次 为 1358 ． 73 点 、 1411．21点和2118．03点；三个周期的谷值从起步时 的 127 ． 61 点 到 333 ． 92 点 ， 再 到 1090 ． 08 点 和 1357．65点，都是一波比一波高。
金融机构根据市场行情和供求关系定出交易价 格而进行交易的方式。
➢ 中介方式：指金融交易通过中介人进行。中介
人只是促成买卖双方成交，从中赚取佣金。
浙大《金融学》章华讲座第十二讲金 融市场概述精选版
金融市场的特征
浙大《金融学》章华讲座第十二讲金 融市场概述精选版
金融市场的特征
• 金融来自百度文库场是以金融工具为交易对象的市 场。
浙大《金融学》章华讲座第十二讲金 融市场概述精选版
股市是国民经济的“晴雨表” 吗？
• 股票市场的滞后效应：长期看，股票市场反映 国民经济运行状况可能会出现的滞后效应 。
• 中国股票不规范，市场主体主要投机而不是投 资，这缺少与国外的比较：国外有大量的hot money，有各种基金在做投机，他们的资金比 中国股票市值还要高，那为什么美国的股票市 场就能反映其国民经济运行情况呢？
浙大《金融学》章华讲座第十二讲金 融市场概述精选版
金融市场
间接金融市场
直接金融市场
广义金融市场
狭义金融市场
货币市场
资本市场
浙大《金融学》章华讲座第十二讲金 融市场概述精选版
公开市场的特征
• 1、交易活动不以客户关系为限； • 2、交易价格公开； • 3、交易工具是标准的；
通常我们所说的金融市场：货币市场＋资 本市场。
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金融市场的构成要素
浙大《金融学》章华讲座第十二讲金 融市场概述精选版
构成要素
• 参与者 • 交易对象 • 工具 • 组织方式
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• 参与者：即市场主体，包括个人、企业 和金融机构、政府、中央银行。
• 交易对象：指金融市场参与者进行交易 的标的物。
• 按功能分：发行市场/流通市场 • 按交割时间分：现货市场/期货市场 • 按地域范围分：国内/国际金融市场
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金融市场的功能与作用
浙大《金融学》章华讲座第十二讲金 融市场概述精选版
金融市场的功能
• 聚集和分配资金的功能 • 转化与融通资金的功能 • 优化资源配置功能 • 分散和转移风险的功能 • 信号系统功能
浙大《金融学》章华讲 座第十二讲金融市场概
述精选版
2020/11/25
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金融市场
Part One 金融市场概述
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浙大《金融学》章华讲座第十二讲金 融市场概述精选版
本次讲课的主要内容
• 金融市场的概念 • 金融市场的构成要素 • 金融市场的特征 • 金融市场的分类 • 金融市场的功能与作用
• 工具：金融工具，指以货币计值的信用 工具，包括股票、债券、商业票据等。
浙大《金融学》章华讲座第十二讲金 融市场概述精选版
• 组织方式：把参与者和金融工具联系起 来的方式，分为交易所方式、柜台方式 和中介方式。
➢ 交易所方式：在特定的交易所内进行交易，由
买卖双方通过公开竞价的方式确定交易价格。
➢ 柜台方式：在金融机构的柜台上进行交易，是
金融市场的作用
• 开辟企业融资的多种途径 • 为商业银行优化经营提供必要的环境，
促使其改善经营管理。 • 实现短期资金向长期资金转化。 • 预测市场，引导投资方向。 • 为中央银行和国家的客观调控提供经济
机制。
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股市是国民经济的“晴雨表” 吗？
• 在1990年至2003年的13年中，我国GDP年增长均在7% 以上，宏观经济发展总体上呈现高速增长态势，但股指 走势却是波动运行。上证指数在13年间有5年是下跌的， 4 年 (1994 年 、 1995 年 、 2001 年 、 2002 年 ) 跌 幅 超 过 14.2%；有8年是上涨的，5年(1991年、1992年、1996 年、1997年、2000年)的涨幅超过30%。