2020年三大运营商市场经营分析报告
中国移动中国联通中国电信近五年财务报表分析
第一部份以自身为轴纵向分析三大营运商的财务报表中国移动2020年至2020年财务报表分析一、战略分析从上图能够看出中国移动自2020年以来，总资产一直维持着10%以上的增加速度。
可是很明显的是与前两年相较，2020年中国移动总资产的增加速度放缓，但仍然维持着10%的增加速度。
截至2020年，中国移动的总资产已经达到九千五百多亿。
从资产的组成比例情形来看，固定资产占据了总资产的专门大部份比例，占比均超过60%。
这也充分说明了中国移动是资产密集型企业。
中国移动的营业收入2020年以来一直呈现出上升趋势，从图中能够明显的看出中国移动每一年的营业收入增加率在7%以上，截至2020年，中国移动的营业收入已经高达五千二百多亿。
从中国移动的收入组成图能够看出话音业务的收入占了总收入的70%。
即中国移动的要紧收入来源是传统的话音业务。
中国移动每一年的净利润都有所上升，可是上升趋势不是很明显。
每一年的增加率都在5%一下。
在通信市场盈利普遍下跌的情形下，能够维持持续的盈利上涨趋势已经超级不易。
通过中国移动销售净利润，显而易见其销售净利润持续下降，而且下降的趋势较快，2020年中国移动的销售净利润仅仅只有24%。
此刻的互联网市场已经跟前几年传统的通信市场有了专门大的不同，话音业务等传统业务已经再也不是主流，各类新型的数据业务暂居了专门大的市场。
因其中国移动的利润仍是要紧来自于话音业务等传统业务的模式应该有所改变，进展更多的适应当前通信市场的数据业务，增值业务。
EBITDA值是衡量一家企业经营功效好坏的重要指标。
EBITDA就在商业范围内大量利用。
EBITDA剔除容易混淆公司实际表现的那些经营费用，能够清楚的反映出公司真实的经营状况。
从图上能够看出中国移动近4年来的EBITDA值。
中国移动的EBITDA值每一年都有所上涨，经营业绩有所提升，截至2020年，中国移动的EBITDA值已经达到了二千五百多亿。
在通信市场竞争如此猛烈的情形下，还能维持EBITDA值的持续增加，这充分说明中国移动在经营方面的方针政策仍是值得确信的。
中国移动互联网市场发展趋势分析
中国移动互联网市场发展趋势分析随着智能手机的普及和移动网络的迅猛发展，中国的移动互联网市场已经进入了高速增长的阶段。
据统计，截至2020年底，中国移动互联网用户已经达到了9.35亿，移动支付、移动购物、移动视频、移动社交等应用也逐渐成为人们日常生活中不可或缺的一部分。
本文旨在分析中国移动互联网市场的发展趋势，为读者提供参考。
一、移动网络的覆盖区域不断扩大在中国移动互联网市场中的重要基础是强有力的移动网络。
目前，中国的移动网络主要由中国电信、中国移动和中国联通三大运营商提供。
这三大运营商共同推广的4G网络，可以满足人们日常生活中对移动互联网的各种需求，如网上购物、社交、游戏、音乐等。
同时，中国运营商不断推进5G网络的部署，未来将进一步提高移动网络的覆盖范围和速度，加快中国移动互联网市场的发展。
二、移动支付和移动购物市场规模不断扩大随着人们消费习惯的改变，移动支付和移动购物市场规模不断扩大。
目前，中国的移动支付和移动购物市场已经成为全球最大的市场之一。
移动支付市场主要由支付宝、微信支付、银联等公司主导，移动购物市场则由淘宝、京东等电商平台占据着主导地位。
未来，这两个市场还有巨大的发展空间，随着技术和监管政策的不断完善，移动支付和移动购物将成为人们日常生活中不可或缺的部分。
三、移动视频和移动游戏市场需求不断增加在中国移动互联网市场中，移动视频和移动游戏市场需求不断增加。
目前，中国的互联网电视用户已经超过3亿，移动视频市场的规模也在不断扩大。
与此同时，中国移动游戏市场也呈现出高速增长的趋势。
尤其是在新冠肺炎疫情期间，因为宅家需要，人们对移动视频和移动游戏的需求更加迫切。
未来，这两个市场还有很大的潜力，相关企业将会继续加大投入，为用户提供更好的服务和体验。
四、移动社交和移动营销市场持续发展在中国移动互联网市场中，移动社交和移动营销市场也展现出了持续发展的态势。
目前，微信、QQ等社交工具已经成为人们日常生活中必不可少的组成部分，移动社交市场规模也在不断壮大。
日赚3.8亿元！2020三大运营商成绩单出炉
日赚3.8亿元！2020三大运营商成绩单出炉5G通信
5G通信
5G产业最新动态，5G前沿技术，原创翻译5G标准中文版，物联网/云计算/大数据/人工智能/5G手机，都在这里。
1732篇原创内容
公众号
三大运营商2020年报悉数出炉，据梳理财报数据计算得出，2020年，三大运营商共净利1412亿元，平均日赚约3.86亿元。
三大运营商具体营运表现如下图：
图片来源：C114通信网
经计算，三大运营商2020年合计营收约14655亿元，净利1412亿元，平均日赚约3.86亿元。
相较2019年，三大运营商日赚净利润同比增1.8%。
深度科技研究院院长张孝荣表示，三大运营商业绩平淡不够靓丽，预示着运营商进入艰苦发展时期。
运营商收入增长不明显，主要原因是4G业务饱和，5G建设资本开支投入巨大。
按照相关规划，未来两年里依然还会有较大的投入，运营商要维持利润增长，不得不开源节流，进行更激烈的竞争。
外卖红包免费领
·外卖补贴大战开启！美团、饿了么放出大额56元渠道红包券。
三大运营商2020年营收数据及业务结构对比分析(2021年)
[Table_Summary]事项：近期，三大运营商相继发布了 2020 年报，本文对其经营情况进行对比分析，并从运营商经营重心和资本开支结构的变化角度探寻产业投资方向。
通信核心观点：运营商经营拐点显现，未来几年无序竞争趋缓，新业务增长贡献加大，费用端压力可控。
看好运营商经营改善和高股息回报，当前估值较低，股息率较高，建议持续重点关注港股运营商投资机会。
另外，总结运营商经营重心的转移和资本开支投资结构变化，我们认为 2021 年应该重点关注“3I ”投资方向——IDC 、 IOT 、ICT 相关产业链机会。
评论：盈利能力：运营商经营拐点显现，盈利能力稳中有升运营商通信收入和利润增速均反转，经营拐点显现。
三大运营商2020年实现营业收入合计1.47万亿元，同比增长3.8%；服务收入合计1.25亿元，同比增长3.8%；净利润合计1411.86亿元，同比增长1.9%；EBITDA 合计4981.54亿元，同比下降1.8%。
图 1：三大运营商营业收入/服务收入合计及增速图2：三大运营商净利润/EBITDA 合计及增速中国电信和中国联通的收入增速优于行业平均，中国联通的业绩弹性表现突出。
2020年三大运营商净利润均实现增长，其中中国联通的业绩弹性表现突出，移动和电信实现止跌回升。
中国移动和中国联通的EBITDA 出现小幅下滑，中国电信的EBITDA 同比增长1.4%。
图 3：2020年三大运营商经营数据对比（亿元）图4：2020年三大运营商成长性对比2020年三大运营商的净利率整体保持平稳，中国移动和中国电信净利率小幅下降，中国联通净利率小幅上升。
三大运营商的EBITDA 率（占服务收入比例）均出现下滑，主要与运营商折旧及摊销比例下降有关。
图 5：三大运营商EBITDA 占服务收入比例变动情况图6：三大运营商净利率变动情况业务结构：三大运营商业务结构持续优化，创新业务收入占比提升中国移动：C 端市场收入占比下降，HBN （家庭、政企、新兴）市场收入占比提升。
中国运营商网络分析报告
中国运营商网络分析报告中国运营商网络分析报告1. 前言中国作为全球最大的互联网市场，其运营商网络发展迅猛。
本报告旨在对中国三大主要运营商（中国电信、中国移动、中国联通）的网络情况进行详细分析，并提出相关建议。
2. 概览中国电信是中国市场上最大的固网运营商，拥有庞大的光纤网络覆盖面。
中国移动是最大的移动网络运营商，其4G网络覆盖范围广泛。
中国联通是第二大移动网络运营商，其网络特点是较好的国际漫游和数据服务。
3. 网络速度根据最新的数据，中国三大运营商的网络速度整体比较接近。
中国电信在固网领域有着较快的速度，而中国移动在移动网络领域表现突出。
中国联通在国际漫游方面的速度较快。
4. 覆盖面中国电信在固网覆盖面上表现出色，其光纤网络覆盖面广泛。
中国移动在移动网络覆盖方面遍布乡村和城市。
中国联通的覆盖面相对较小，集中在城市。
5. 网络质量中国运营商在网络质量方面仍存在一些问题。
由于中国互联网用户众多，网络拥堵成为一个普遍问题。
此外，一些偏远地区的网络覆盖不足也导致用户体验较差。
运营商应加大网络投资力度，提升网络质量。
6. 5G发展中国运营商在5G领域展现出强大的实力和雄心壮志。
中国移动已经启动了一些5G试点项目，并计划在2020年全面推出商用5G网络。
中国联通和中国电信也在积极推进5G技术的研发和试点。
5G的商用化将进一步提升中国网络的速度和稳定性。
7. 用户体验中国运营商应加强对用户体验的关注。
提供高速稳定的网络是关键，同时，运营商还应提供更多个性化的服务，如无限流量套餐和更多的增值服务，以吸引用户和增加用户黏性。
8. 建议（1）加大网络投资力度，提升网络质量和覆盖面。
（2）加强对用户体验的关注，提供更多个性化的服务。
（3）积极推进5G技术的研发和试点，推动其商用化。
（4）加强安全防护，保障用户个人信息的安全。
9. 结论中国运营商的网络发展取得了很大的成绩，但仍面临一些挑战。
通过加大网络投资和提升网络质量，改善用户体验，中国运营商有望在全球网络领域继续保持领先地位。
国内外电信行业的市场结构和竞争格局分析
国内外电信行业的市场结构和竞争格局分析随着信息时代的到来，电信行业成为新经济时代的重要支柱，不仅能够满足人们日益增长的通讯需求，同时也对整个社会的发展和进步产生着深远的影响。
在这个行业内，各大电信运营商需要通过市场竞争来争夺资源和市场份额，进而实现自身的长期发展。
本篇文章将从市场结构和竞争格局两个角度来分析国内外电信行业的发展现状。
一、国内电信行业市场结构目前，在国内电信市场内存在着三大公司，即中国电信、中国联通和中国移动。
这三家公司均为国有企业，由于行业竞争的形式不同，三家公司的市场份额差异较大。
根据中国互联网络信息中心发布的数据显示，截至2020年6月，中国移动的移动用户数量达到9.47亿，市场占有率达到70.97%;中国联通和中国电信分别占有15.02%和14.01%的市场份额。
尽管三大国有电信运营商在市场份额上存在差异，但这几年来，随着互联网的快速发展，各大企业也加速了转型。
在新兴业务上，各大公司的市场份额趋同，洗牌效应逐渐凸显。
该行业也面临着更多的合作和互助模式，集团、国有资本的新型电信运营商在崛起。
同时，各大运营商争抢5G商用市场，互相竞争，加速新业务创新。
二、国内电信行业竞争格局在竞争格局上，国内电信行业仍然存在一定的竞争，但是具体竞争的方式和形式有所不同。
这种差异化竞争主要表现在以下两个方面：1.产品差异化竞争在现代市场经济下，竞争已经从“价格”竞争向“质量、服务、品牌”等领域转变。
针对这种情况，三大国有电信运营商通过不断提高渠道、网络、服务优质度来推广自己的产品和服务，在关注产品细节和品牌形象的同时，下方的服务和品质在用户心中得到好评，并在电信行业内取得市场领先地位。
2.价格竞争因疫情的影响，国家出台了很多纾困政策，其中也有帮助中小企业稳住就业岗位的举措。
电信行业对这项举措响应迅速，三家国有电信运营商主动减少了一定的资费标准，加强与消费者的联系，推出了多种优惠活动，从而获得广大消费者的认可。
通信行业2020年中报综述：稳中有进，流量穿越周期、5G点亮未来
1，5G 商用元年，需求持续改善，行业稳步增长1.1通信行业受疫情影响小，下游需求稳定增长虽然2020上半年疫情肆虐，但是通信行业下游依然保持稳定增长。
从总量角度来看，根据工信部通信行业运行数据显示，2020年1-6月，国内电信业务总量同比增长19.3%；随着降费节奏放缓，电信业务收入6927亿元，同比增长3.2%，为近年新高。
图表1. 全国电信业务总量增速及收入增速资料来源：工信部，中银证券得益于行业持续回暖，上半年三大运营商营收均呈增长态势，联通和电信的收入增速触底反弹。
从市场份额来看，移动依然雄踞半壁江山，但是当前处在4G 向5G 跃迁的阶段，在固定通信收入增长、移动通信收入萎缩的行业趋势下，联通和电信逐步抢回份额。
图表2. 三大运营商营业收入情况图表3. 三大运营商营收同比增长率资料来源：万得，中银证券(5)51015202530电信业务收入累计同比增长电信业务总量累计增速（上年不变价）(%) (2)(1)01234567中国移动中国联通中国电信（%）在行业与政策双重影响下，移动与固定业务增长表现出背离的态势，推动三大运营商份额再平衡。
分传输方式拆解总收入，上半年运营商全行业移动业务收入4564亿元，同比下降0.9%，固定业务收入2363亿元，同比增长12%。
中国移动的移动业务收入占比约为73%，而固网业务占比仅为9.3%。
而中国联通的营收中，固网占比约为50%，并且固网收入同比增长约14%。
图表4. 三大运营商2020H1营业收入分拆情况增值服务上半年增速最快，运营商去OTT 运动初显成效。
分业务板块拆解总收入，上半年运营商实现数据及互联网收入4342亿元，同比增长4.32%，实现增值服务收入903亿元，同比增长23.5%。
为了摆脱移动互联网OTT 带来的“管道化”危机，运营商积极开拓IPTV 、数据中心、大数据、云计算、人工智能等新兴业务，目前增值服务收入共占比13%，比去年同期增加1.7个百分点。
中国移动通信行业市场规模及三大运营商经营情况对比
中国移动通信行业市场规模及三大运营商经营情况对比一、市场现状移动通信是进行无线通信的现代化技术，这种技术是电子计算机与移动互联网发展的重要成果之一。
移动通信技术经过第一代、第二代、第三代、第四代技术的发展，目前，已经迈入了第五代发展的时代(5G 移动通信技术)。
中国已建成全球规模最大的信息通信网络，根据工信部2020年中国移动电话基站数量为931万个，较2019年增加了90万个，其中，4G 基站总数达到575万个，城镇地区实现深度覆盖。
5G网络建设稳步推进，累计开通72万个，5G网络已覆盖全国地级以上城市及重点县市。
5G技术作为新一代信息通信技术，受到全球各国的普遍重视，在国家战略竞争中占有重要地位，目前已有大量国家进行了5G部署和商用。
新冠肺炎疫情加快了5G与我国社会经济各领域融合发展的速度，为社会带来了巨大的效率和效益提升。
未来，5G将在更广更深的层面发挥重要作用，为经济增长和人们生活水平的稳步提高提供不容忽视的强劲动能。
近年来，我国大力推进网络强国建设，着力提升基础设施能力，助力信息消费活力释放，全国通信行业发展稳中有进。
在通信技术和信号处理技术更新迭代过程中,移动通信技术的运用率也随之有了显著的提升，并且成为民众平时生活中随处可见的一项高端技术。
二、中国三大电信运营商经营情况经过改革开放四十年，几经变革和重组，我国电信行业形成了中国电信、中国移动、中国联通三足鼎立的局面。
截止2020年年底，中国移动用户规模为9.42亿户，其中5G套餐用户1.65亿户，渗透率为17.5%；中国电信用户规模为3.51亿户，其中5G套餐用户0.87亿户，渗透率为24.6%；中国联通用户规模为3.06亿户，其中5G套餐用户0.71亿户，渗透率为23.1%。
从2020年移动用户ARPU来看，中国移动居三大运营商之首，达到47.4元；其次为中国电信，移动用户ARPU为44.1元；中国联通移动用户ARPU为42.1元。
2020年三大运营商市场经营分析报告
通信：5G发牌一周年，运营商表现如何？
DONGXING SE CURITIE S行业研究事件：三大运营商于近期陆续发布2020年半年度报告。
其中，中国移动20H1营业收入3899亿元（Y oY +0.1%），归母净利润558亿元（Y oY -0.5%），自由现金流590亿元（Y oY +44.1%）。
中国联通2020H1营收1504亿元（Y oY +3.8%），归母净利润33亿元（Y oY +10.9%），自由现金流229亿元（Y oY +44.5%）；中国电信2020H1营收1938亿元（Y oY +1.7%），归母净利润139亿元（Y oY +0.3%），自由现金流95亿元（Y oY - 48.1%）。
电信实现携号转网用户净流入，ARPU 值回暖迹象初现。
携号转网政策发布后，运营商内部用户数发生结构性调整，2020年内，中国移动的移动用户总数净流出390.2万，中国联通移动用户总数净流出892万，中国电信实现净流入1050万。
2020H1，中国移动与中国联通的移动ARPU 值环比增速回正。
5G 方面，目前电信移动5G 渗透率约为10%，对比4G 近80%的渗透率，提升空间巨大。
随着5G 基础设施建设推进，网络覆盖逐步增强，5G 用户数不断扩大，运营商移动ARPU 值有望进一步提升。
移动小幅上调全年5G 资本开支指引，SA 商用后基站建设有望加速。
8月，中国移动上调5G 资本开支指引2.8%至1050亿，其它两家运营商5G 资本开支均保持不变，2020年5G 资本开支计划合计1853亿，为2019年的4.5倍。
以上半年完成情况来看，三大运营商均有近半5G 资本开支计划未完成。
截止至2020H1，中国移动累计开通超过35万个5G 基站，电联通过共建共享，累计开通5G 基站超21万个。
移动上调全年新建5G 基站计划至30万站。
我们认为，今年新增5G 基站数有望超过65万，随着SA 在4季度完成商用，国内5G 建设将进一步加快。
运营商聚焦业务转型，IDC&云和物联网为重点突破领域。
三大运营商谁是老大
三大运营商谁是老大
随着中国通信市场的不断发展壮大，三大运营商中国移动、中国联通、中国电信也逐渐崭露头角，成为了行业的佼佼者。
但是，究竟谁才是真正的老大呢？
首先，从用户数来看，中国移动是三大运营商中的老大。
根据数据显示，截至2020年底，中国移动的用户数超过了9亿，占据了市
场份额的近三分之二。
中国联通的用户数约为3亿，市场占比为约
1/4，而中国电信的用户数约为3.5亿，市场占比为约1/3。
从这一
点来看，中国移动不仅是三大运营商中用户数量最多的，也是市场份额最大的。
其次，从业务收入来看，中国移动同样是老大。
据统计，2020
年中国移动的营业收入达到了7459亿元，是三大运营商中最高的。
中国电信的营业收入为3930亿元，中国联通的营业收入为2742亿元。
从业务收入来看，中国移动也是三大运营商中最为强大的。
最后，从技术实力来看，三大运营商均有其独特的优势。
例如，中国移动在4G网络建设方面拥有丰富的经验，中国联通在5G网络方面处于领先地位，而中国电信在移动宽带网络方面则拥有强大的优势。
因此，从技术实力来看，三大运营商谁是老大并不好下定论。
综合来看，虽然三大运营商均有自己的优势，但从用户数和业务收入来看，中国移动是真正的老大。
不过，随着市场的不断变化和技术的不断进步，三大运营商谁是老大也有可能发生变化。
- 1 -。
中国电信2020-行业比较分析报告
中国电信股份有限公司2020年年报与行业分析报告一、总评价从客户最近一期报表（202012）来看，企业整体财务能力为“能力较高”，上年同期财务能力为“能力较高”，企业能力和上年同期持平。
具体各项能力评价，请查看本文第二部分。
二、详细报告(一) 盈利能力分析盈利能力能力较高（和上年同期能力一致）。
与行业比较发现，企业的净资产收益率为5.85%，行业平均值为5.20%，高于行业平均值，说明企业利用自有资本的效率不错，盈利能力强。
企业成本费用利润率为7.77%，行业平均值为3.00%，高于行业平均值，企业成本费用管控表现较好。
纵向分析发现，企业当年净资产收益率为5.85%，历年来看无明显变化。
企业当年成本费用利润率为7.77%，历年来看无明显变化。
企业当年销售（营业）利润率为7.97%，历年来看无明显变化。
(二) 偿债能力分析短期偿债能力能力中等（和上年同期能力一致）。
长期偿债能力能力高（和上年同期能力一致）。
速动比率（%）当期值为 30.49%，行业较差值为 45.70%，处于行业较差水平，较去年为逐步上升趋势。
还需要考虑应收账款的占比以及应收账款的变现能力。
如果应收账款占比较高且变现能力较弱，则企业实际的短期偿债能力要比数值上显示出来的更弱一些。
现金流动负债比率（%）当期值为 51.07%，行业优秀值为47.00%，处于行业优秀水平，较去年为逐步上升趋势。
资产负债率（%）当期值为 48.79%，行业优秀值为 53.30%，处于行业优秀水平，较去年同期有所下降。
(三) 营运能力分析营运能力能力高（较上年同期能力上升）。
与行业比较发现，企业存货周转率为87.85，行业优秀值为28.80，高于行业优秀值。
企业存货周转率较高，可能存在供不应求或材料短缺等问题。
同时很有可能是为了缓解现金流压力采取了促销措施，需要结合销售费用及毛利率等指标判断具体情况。
企业应收账款周转率为18.19，行业优秀值为16.10，高于行业优秀值，企业应收账款周转率较高，说明企业资金回收的效率比较高，但也同时关注是否有虚假刷流水行为或企业隐瞒应收账款的风险。
三大运营商财务报告分析(3篇)
第1篇随着信息技术的飞速发展，通信行业在我国国民经济中的地位日益重要。
作为中国通信市场的领军企业，中国移动、中国联通和中国电信（以下简称“三大运营商”）的财务报告分析对于了解行业发展趋势、企业运营状况以及投资者决策具有重要意义。
本文将从三大运营商的财务报告入手，对其盈利能力、偿债能力、运营效率等方面进行深入分析。
一、盈利能力分析1. 营业收入从营业收入方面来看，三大运营商近年来整体呈现增长态势。
以2022年为例，中国移动营业收入为1.17万亿元，同比增长5.2%；中国联通营业收入为6658亿元，同比增长6.3%；中国电信营业收入为5220亿元，同比增长8.3%。
其中，中国移动的营业收入最高，主要原因在于其庞大的用户规模和较为完善的网络覆盖。
2. 净利润在净利润方面，三大运营商的盈利能力也较为突出。
2022年，中国移动净利润为1090亿元，同比增长6.5%；中国联通净利润为187亿元，同比增长6.9%；中国电信净利润为183亿元，同比增长7.5%。
其中，中国移动的净利润最高，这与其在4G和5G网络建设、用户拓展等方面的投入密切相关。
3. 毛利率毛利率是衡量企业盈利能力的重要指标。
从三大运营商的毛利率来看，中国移动、中国联通和中国电信的毛利率分别为39.6%、37.1%和34.5%。
总体而言，三大运营商的毛利率较高，说明其主营业务具有较强的盈利能力。
二、偿债能力分析1. 资产负债率资产负债率是衡量企业偿债能力的重要指标。
从三大运营商的资产负债率来看，中国移动、中国联通和中国电信的资产负债率分别为55.3%、59.5%和54.4%。
总体而言，三大运营商的资产负债率处于合理水平，说明其偿债能力较强。
2. 流动比率流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要指标。
从三大运营商的流动比率来看，中国移动、中国联通和中国电信的流动比率分别为1.6、1.4和1.3。
总体而言，三大运营商的流动比率较高，说明其短期偿债能力较强。
2020年通信运营商行业分析报告
2020年通信运营商行业分析报告2020年8月目录一、电信业务收入稳定增长，运营商短期利润承压 (5)1、上半年电信收入表现稳健，7月份持续增长 (5)2、运营商利润承压，Q2逐步好转 (6)二、移动业务降幅收窄，ARPU止跌回升 (8)1、中国联通：移动业务降幅收窄，6-7月止跌回升 (9)（1）移动出账用户数 (9)（2）ARPU (10)2、中国电信：移动业务增幅领先，用户数量仍有增量 (10)（1）移动出账用户数 (11)（2）ARPU (11)3、中国移动：用户数及ARPU行业领先，移动业务饱和增长乏力 (11)（1）移动出账用户数 (11)（2）ARPU (12)三、宽带接入业务复苏性增长，创新业务注入活力 (12)1、YQ期间固网刚性需求显现，宽带接入业务复苏性增长 (12)2、创新业务发展势头强劲，To B端成为增长新动力 (14)（1）中国电信：B端业务规模领先，上半年保持平稳增长 (15)（2）中国移动DICT业务占比较低，潜在增长空间大 (16)（3）中国联通：产业互联网业务高增为公司注入活力，有效推动业绩边际改善 (17)四、联通成本费用管控良好，移动盈利能力略有下滑 (17)1、网间结算成本 (18)2、折旧及摊销 (19)3、网络营运及支撑成本 (19)4、人工成本 (19)5、销售通信产品成本 (20)6、销售费用 (20)7、其他营业成本及管理费 (20)五、基站建设如期推进，5G CAPEX略有上调 (22)1、中移动上调5G资本开支至1050亿元，联通电信维持年初目标不变 (22)（1）中国联通：加大无线侧资本支出，5G资本开支维持350亿元规划不变 (22)（2）中国移动：领衔5G建设，相关资本开支上调50亿元 (23)（3）中国移动：上半年资本开支进度较快，全年规划不变 (24)2、电联发挥共建共享优势，移动抢跑基站建设，5G基站数快速增长 (25)5G建设成本攀升，三大运营商利润承压：三大电信运营商2020年半年度业绩报告悉数出炉，总计实现收入7340.63亿元，同比增长1.27%；实现归母净利润730.58亿元，同比持平。
2020年三大运营商年报解析报告
2020年三大运营商年报解析报告2020年3月目录一、三大运营商收入保持增长，中国联通归母净利润保持较快增速增长 (5)1、三大运营商主营业务收入实现增长，EBITDA增速加快 (6)2、中国移动CHBN全向发力，中国联通固网业务增速提升，中国电信移动业务保持增长 (6)3、移动净利润降幅收窄，联通归母净利润保持较快增速，电信净利润增速由正转负 (7)二、移动、电信5G用户数超千万，实现高速增长 (8)1、三大运营商2019年移动用户和4G用户DOU保持高增长，5G用户DOU 为4G用户的1.7-2.2倍 (10)2、移动的移动业务ARPU值降幅收窄，电信4GARPU值降幅收窄，电信5G 用户ARPU值接近4G的2倍 (11)3、中国移动与中国电信固网宽带用户数环比略有上升，中国联通固网宽带用户数降幅收窄 (12)4、中国移动固网ARPU值降幅收窄，家庭宽带 (13)三、三大运营商资本开支重回上升通道 (14)1、运营商整体资本开支主要倾向无线网 (14)2、三大运营商进一步聚焦移动通信网，电信无线网络迎来近八年来最大资本开支 (15)3、运营商加码5G投入，5G相关投资占比 (16)4、国家多次强调加快5G网络建设，年内5G建站预期上调至80万以上 (17)四、三大运营商聚焦创新业务，创新业务DICT实现快速发展，成为未来业绩增长新驱动力 (18)1、中国移动推进“5G+”计划，打造5G核心竞争力 (19)2、中国联通积极打造“5G n”，5G+应用场景陆续落地，发力公众用户及政企应用市场 (20)3、中国电信重点培育“5G+云+DICT”生态系统，通过智慧生态的相互融合促进业务增长 (21)4、5G带动IT全面云化，三大运营商差异化布局云计算领域 (22)5、物联网将为运营商开辟新的行业应用市场 (23)4G后周期运营商业绩增长乏力，5G用户数实现高速增长，5G DOU和ARPU值接近4G的2倍，5G业务发展有望给运营商带来发展活力。
2023年移动运营行业市场发展现状
2023年移动运营行业市场发展现状移动通信技术的飞速发展，推动着移动运营行业的发展趋势。
目前，移动运营市场正处于飞速发展的阶段，市场规模快速扩大，用户数量不断增加。
本文将对移动运营行业的市场发展现状进行分析。
一、市场规模与发展潜力当前，全球移动用户数量已超过70亿，而中国移动用户数量更是达到15亿，占比超过全球移动用户数量的20%以上。
同时，5G、物联网、人工智能等新技术的广泛应用，进一步促进了移动运营行业的发展。
据统计，在2020年全球移动运营市场规模超过4万亿美元，远高于其他电信市场。
全球移动运营市场规模呈现逐年增加的趋势，未来几年市场规模还将进一步扩大。
二、服务模式不断升级随着市场趋势不断变化，移动运营行业也在不断升级服务模式，合理调整运营策略，探索新的服务模式。
目前，移动运营商在大力推广5G、物联网等新技术的同时，也开始涉足其他领域，如物流、智能家居等，进一步拓展了服务范围。
此外，移动运营商还在提高服务的质量上下了一定的功夫，增强市场的竞争力，不断提升用户体验。
三、新业态逐渐崛起随着技术的不断发展，移动运营行业的新业态也在逐渐崛起。
目前，移动金融、移动医疗、移动购物等新业态正在迅速崛起，这些新业态不但为用户带来了更加便捷、丰富的服务，也为移动运营商带来了更大的商机，进一步促进了市场的发展。
四、竞争格局日渐激烈目前，移动运营市场在全球范围内具有极强的竞争性，各个运营商之间的竞争格局越来越激烈。
在中国，三大移动运营商之间的竞争尤为激烈，市场份额分配难度加大，要在竞争中保持优势地位，需要不断提升服务水平、调整运营策略，不断适应市场变化。
综上所述，2023年移动运营行业市场发展现状呈现出市场规模逐渐增大、服务模式不断升级、新业态逐渐崛起、竞争格局不断加剧等特点。
在未来，市场将继续保持较高的增长速度，移动运营商需要不断拓展服务范围，提升服务质量，才能在激烈的市场竞争中占得一席之地。
中国三大电信运营商经营情况及用户规模对比分析
中国三大电信运营商经营情况及用户规模对比分析1、电信业运行现状2019年以来，我国通信行业收入增长趋缓，2019年电信业务收入累计完成1.31万亿元，比上年增长0.8%。
2020年前三季度，电信业务收入累计完成10228亿元，同比增长3.2%。
其中固定通信业务收入较快增长，2020年前三季度，三家基础电信企业实现固定通信业务收入3494亿元，同比增长11.5%，占电信业务收入的比重为34.2%；移动通信业务收入降幅收窄，2020年前三季度，实现移动通信业务收入6734亿元，同比下降0.6%，占电信业务收入的比重为65.8%。
2、三大运营商经营现状对比2020年前三季度，中国联通实现营业收入2253.55亿元，同比增长3.80%。
净利润实现47.84亿元，同比增长10.80%。
2020年前三季度，中国电信营业收入达到2926.14亿元，同比增长3.50%，净利润实现187.06亿元，同比增长1.7%。
3、三大运营商移动及宽带用户规模截止2019年底，中国移动客户总数达到9.50亿户，4G用户7.58亿。
到2020年10月底，中国移动的移动用户为9.46亿，其中4G用户规模7.74亿，5G套餐客户数1.29亿。
截止2019年底，中国联通的移动客户总数达到3.18亿户，4G用户2.54亿。
到2020年10月底，中国联通的移动用户规模减少944.1万，为3.09亿，其中4G用户规模2.69亿。
截止2019年底，中国电信的移动客户总数达到3.36亿户，4G用户2.81亿。
中国电信积极开展5G网络共建共享，加快5G业务规模商用，截至2020年10月底，公司移动用户达到3.50亿户，净增1,459万户；其中4G用户2.53亿；5G套餐用户数达到7186万户，净增6725万户。
宽带用户数方面，中国移动宽带用户数继续着高歌猛进的发展势头，2019年上半年净增1831万户，是电信新增用户439万户的4倍，更是联通253.3万户的7倍，中国移动1.75亿户的总用户数也超过了中国电信1.5018亿户的有线宽带总数。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
2020年三大运营商市场经营分析报告
2020年8月
目录
1. 电信业务收入稳定增长，运营商短期利润承压 (5)
1.1 上半年电信收入表现稳健，7 月份持续增长 (5)
1.2 运营商利润承压，Q2 逐步好转 (6)
2. 移动业务降幅收窄，ARPU 止跌回升 (7)
3. 宽带接入业务复苏性增长，创新业务注入活力 (10)
3.1 疫情期间固网刚性需求显现，宽带接入业务复苏性增长 (10)
3.2 创新业务发展势头强劲，To B 端成为增长新动力 (11)
4. 联通成本费用管控良好，移动盈利能力略有下滑 (14)
5. 基站建设如期推进，5G CAPEX 略有上调 (17)
5.1 中移动上调5G 资本开支至1050 亿元，联通电信维持年初目标不变 (17)
5.2 电联发挥共建共享优势，移动抢跑基站建设，5G 基站数快速增长 (19)
5.3 分析建议 (20)
6. 市场提示 (21)
图表目录
图1：电信业务收入分为移动通信收入和固定通信收入 (5)
图2：2019-2020 年1-7 月电信业务收入和电信业务总量累计增速 (5)
图3：公司移动业务收入单季情况（亿元，%） (8)
图4：联通移动主营业务收入同比止跌回升 (8)
图5：中国联通移动出账用户ARPU（亿元，元） (8)
图6：中国联通移动业务月经营数据（万户） (8)
图7：中国电信分季度移动业务收入（百万元） (8)
图8：中国电信5G 用户占比（万户、%） (8)
图9：移动用户数及ARPU 同比情况（户、元） (9)
图10：中国移动5G 用户占比（万户、%） (9)
图11：联通单季度固网宽带用户数及ARPU（亿元、元） (10)
图12：中国电信宽带ARPU（元） (10)
图13：中国移动家庭宽带客户数及ARPU (11)
图14：2025 年全球ICT 市场规模预测（亿美元） (11)
图15：电信产业数字化收入季度情况（亿元，%） (12)
图16：产业数字化各细分业务情况 (12)
图17：中国移动政企业务情况（亿元，%） (12)
图18：中国移动DICT 各细分业务收入（亿元、%） (12)
图19：中国联通产业互联网收入情况（亿元，%） (13)
图20：中国联通IDC 收入及机架数（亿元、%） (13)
图21：三大运营商净利润率（%） (14)
图22：三大运营商归母净利润率（%） (14)
图23：三大运营商营运支出占比（%） (14)
图24：三大运营商5G 资本开支（亿元） (17)
图25：中国联通CAPEX 结构及变化情况（亿元） (17)
图26：中国移动资本开支（亿元） (18)
图27：中国移动资本开支结构（%） (18)
图28：中国电信5G 资本开支（亿元） (19)
图29：中国电信上半年资本开支 (19)
图30：中国联通资本开支及基站建设情况 (20)
表1：三大运营商2020H1 收入利润情况（亿元、%） (6)
表2：三大运营商单季度收入利润情况（亿元、%） (6)
表3：三大运营商H1 移动业务运营数据（亿元、万户、%） (7)
表4：三大运营商H1 固网宽带运营数据（亿元、万户、%） (10)
表5：中国联通成本费用情况（亿元） (15)
表6：中国电信成本费用情况（亿元） (15)
表7：中国移动成本费用情况（亿元） (16)
表8：中国电信H1 资本开支（亿元） (19)
表9：中国电信资本开支结构（%） (19)
1. 电信业务收入稳定增长，运营商短期利
润承压
截至2020 年8 月18 日，中国电信、中国移动和中国联通三家电信运营商均已发布2020 年中期业绩。
大家运营商总计实现收入7340.63 亿元，同比增长1.27%；实现归母净利润730.58 亿元，同比持平。
我们认为业绩表现符合预期。
1.1 上半年电信收入表现稳健，7 月份持续增长
在疫情蔓延全球，美国打压中国5G 的背景下，国内电信业务逆势增长。
根据工信部通信
业经济运营数据显示，2020 上半年电信业务收入累计完成6927 亿元,同比增长3.2%，增速较一季度提高1.4 个百分点。
按照上年不变价计算的电信业务总量为7126 亿元，同比
增长19.3%。
电信业务收入分为移动通信收入和固定通信收入，占比分别为65.9%和34.1%。
截至8 月22 日，7 月份数据也已披露。
1-7 月电信业务收入为8027 亿元，同比增长3.1%；
7 月单月电信业务收入为1100 亿元，同比增长3.19%。
图1：电信业务收入分为移动通信收入和固定通信收入
资料来源：工信部、研究所
图2：2019-2020 年1-7 月电信业务收入和电信业务总量累计增速
资料来源：工信部，研究所
1.2 运营商利润承压，Q2 逐步好转
5G 建设成本攀升，三大运营商利润承压。
三大电信运营商 2020 年半年度业绩报告悉数 出炉，总计实现收入 7340.63 亿元，同比增长 1.27%；实现归母净利润 730.58 亿元，同比 持平。
其中，中国联通深入推进全面数字化转型，创新业务初见成效，总体经营态势企 稳向好，报告期内实现营业总收入 1,503.97 亿元（YoY +3.8%），主营业务收入 1383.35 亿元（YoY 4%），净利润 33.44 亿元（YoY +10.9%），高于行业平均水平；中国电信增速 次之，报告期内公司全面推进云网融合的新型基础设施建设，实现营业总收入 1938.03 亿元（YoY +1.7%），服务收入 1871.1 亿元（YoY +2.5%），归母净利润为 139.49 亿元（YoY 0.3%）；中国移动 5G 建设进程领先于其他运营商，但当前 5G 相关业务对其整体营收贡 献微小，商业价值有待进一步挖掘，报告期内公司经营业绩同比平稳，营业总收入为 3899 亿元（YoY +0.1%），服务业务收入为 3582.30 亿元（YoY 1.9%），归母净利润 557.65 亿 元（YoY -0.5%）。
表 1：三大运营商 2020H1 收入利润情况（亿元、%）
中国移动
3898.63 中国电信 1938.03 1.7% 中国联通（A 股）
1503.97 3.8% 营业收入（亿元） 同比增速（%） 0.1% 3582.30 1.9% 主营业务收入（亿元） 同比增速（%） 1871.10 2.5% 1383.35 4.0% 净利润（亿元） 558.64 14.33% 557.65 -0.5% 140.71 7.26% 139.49 0.3% 75.78 净利率（%） 5.04% 归母净利润（亿元） 同比增速（%） 33.44 10.9% 归母净利润率（%）
资料来源：公司半年报，研究所
14.30%
7.20%
2.22%
Q2 运营商业绩复苏，未来有望进入上升通道。
分季度来看，Q2 国内疫情逐步稳定以及 新基建加速推进，运营商业绩相对比 Q1 有所回暖。
中国移动、中国电信、中国联通二季 度单季营业总收入分别为 2086 亿元、990.1 亿元、765.73 亿元，收入增速分别为 2%、4.94%、 6.64%。
归母净利润方面，中国联通 Q2 归母净利润 19.48 亿元，同比快速增长 40.08%； 中国电信 81.27 亿元，恢复正增长；中国移动归母净利润 323 亿元，同比微跌 0.3%。
表 2：三大运营商单季度收入利润情况（亿元、%）
中国移动
中国电信
中国联通（A 股） 报告期
Q1 1813 -2% Q2 2086 2% Q1 Q2 Q1 Q2 营业收入（亿元） 同比增速（%） 主营业务收入（亿元） 同比增速（%） 净利润（亿元） 净利率（%） 947.93 -1.40% 921.37 0.70% 58.87 990.1 4.94% 949.73 4.30% 81.84 8.27% 81.27 2.19% 8.21%
738.24 0.90% 683.07 2.30% 31.63 765.73 6.64% 700.28 5.85% 44.14 1689 1.80% - 1893 2.05% - - - 6.21% 58.22 4.29% 13.96 5.76% 19.48 归母净利润（亿元） 同比增速（%） 归母净利润率（%） 235 323 -0.80% 12.96%
-0.30% 15.47%
-2.20% 6.14%
-14.11% 1.89%
40.08% 2.54%。