谈一谈投行项目承做的心得体会范文

谈一谈投行项目承做的心得体会范文

谈一谈投行项目承做的心得体会范文

写在前面

此篇文章为结合本人在会计师事务所、证券公司的从业经验，谈一谈项目团队如何开展与把控投行类项目的心得体会。该篇文章不讨论具体项目推进的步骤、尽职调查的方法，而是从整体层面谈一谈项目开展的思路与大体把握的原则。

一、尽调要全面，把握要到位

无论是新三板还是IPO等项目的开展，均需要进行全面的尽职调查，从而达到了解企业基本情况、全面掌握主要问题的目的。

对于中介机构来说，大部分项目均需要内部的立项程序，在立项之前基本上会安排项目团队开展前期的尽职调查，很多人不十分重视前期的尽调工作，而仅仅是为了应付立项的基本要求，将一些模板抛给被尽调的企业，填写好后再进行简单的了解，这样就算是完成了尽职调查。这种做法是完全错误的，个人认为初步的尽职调查是项目未来承做和推进的前提和基础，项目团队必须安排足够的人员，做好全面的规划。

在开展尽调之前，可以了解被调查企业所处行业、上下游的基本情况，以及对标企业的基本情况、财务状况;在现场尽职调查的开展过程中，围绕企业的历史沿革、生产经营、财务核算、合法合规性等方面，做好全面、深度、细致的调查，与企业的生产、销售、财务、

管理等岗位人员进行充分的沟通，了解企业基本生产经营的状况，及时发现和把握项目存在的主要问题，并形成一份尽职调查报告。

尽调报告虽然具有不同样式的模板，但基本上要包括公司的主营业务、财务状况等能够反映企业基本情况的要素，最重要的是要详细记录前期尽调过程中发现的问题、初步的解决方案。这样也为项目的开展提供了方向和依据，为项目的全面展开打好扎实的基础。

随着项目的逐步推进，将会展开阶段性的尽调工作，每一个过程的尽调均需要留痕，并将相关底稿进行收集与梳理。项目组人员需要对阶段性的尽职调查工作成果进行总结与整理，对随时发现的问题做以备忘和记录，从而方便问题的逐步解决和相关方案的落实。

二、及早发现问题，做到有备无患

在前面强调过，一定要高度重视前期的尽职调查，就是为了及早发现相关问题，从而做好充分的准备。这里的准备可以包括两个方面：1. 给出相关问题的解决方案，从根本解决问题;2. 有些问题无法根本解决，那就进行充分的解释，综合考虑对项目的整体影响情况。

项目组必须高度重视各个阶段的尽职调查工作，注重每一个尽职调查的细节，及早发现项目的各种问题，及早做好充分的准备工作，做到有备无患，事半功倍。如果有些问题在后期才发现，或者材料申报后被监管机构发现或重点关注，将会影响整个项目的节奏，以至于某个问题直接影响到项目整体的逻辑思路，影响到项目的进度。

三、时刻准备，保持高度职业敏感性

在尽职调查中要保持高度的职业敏感性，很多情况下所观察到的

现象与问题都是相互联系与印证的，需要具备从表象发现到问题与本质的能力。做项目的时间久了，就可以做私家侦探了，按照这样的一个思路肯定能够做到全面的尽调工作。

例如，之前看过这样的一篇文章：“尽职调查中可以从厕所是否卫生，看出企业的管理水平和员工素质，很难想象一家厕所脏乱的企业内部控制和日常管理能够规范到位;消防器材是否完善整齐，这一点关注企业是否严格执行国家相关政策，另外也体现了企业的管理水平。此外，公司迎来送往的车队管理水平，一来反映管理水平，二来也会体现公司的盈利状况。”因此，在项目进展中保持高度的职业敏感性，是非常必要的。

四、以点带面，考虑问题要有大局观

对于项目中发现的问题不能单单考虑问题的一个点，而是从点出发，考虑整个面或者需要充分意识到对项目其他方面的影响，需要具备大局观的思维。对于项目的承做，尤其是较为复杂的项目，切记不能仅片面考虑某个问题，不能就一个问题单独去思考解决方案，而是要充分考虑对项目其他方面的整体影响。

在这里强调一下，投行项目的承做，需要具有一个完整的逻辑思维和清晰的思路，这是非常必要的。因此，对于一些问题的处理，必须要按照一个完整的逻辑路径去思考，需要全面考虑与其相关的所有问题。

例如：在考虑IPO项目关联交易比例的问题，不能单方面考虑超过某个比例就一定不可以，或者低于某个比例就可以。而这个问题需

要全面结合关联交易的背景、价格公允性、依赖程度、合作时间、行业特性或者下游客户的特性、是否构成利益输送、持续经营能力等多方面进行综合考虑。再例如：企业存在着未决诉讼，看似一个法律问题，但需要考虑到这样是否会影响财务上的账务处理，是否需要计提预计负债。

五、项目团队要“强势”，不能诺诺而退

曾经有人对IPO业务有这样的评论：“IPO项目，企业把券商当甲方来看，难度加大;企业十分强势，小聪明不断，大概率被否”。本人非常认同该种观点，在项目的推进中，项目团队或者说是券商一定要具有主导地位，对相关问题的解决必须严格把控，不能诺诺而退。如果一切由着企业来，会造成大病没有小病一大堆，带病上会最终被否的悲惨局面。

当然，在这里所说的“强势”，是指有理有据的强势，而不是毫无理由的强势。这里就要求项目团队必须一定的理论基础与实践经验，能够给出合理的解决方案。只要项目团队的要求和想法是合理的，就应该拿出“强势”的态度，项目团队不能诺诺而退，更不能摇摆不定，否者将会影响项目的正常开展。

六、项目计划要合理，解决方案要切实可行

在项目的开展前，进行一个合理的计划是必要的，尤其对于券商的项目团队，需要对项目的进展制定一个合理有效的项目计划，在计划中列明每一个时间节点，需要完成的任务，并落实到具体负责机构或人员，这样使整个项目团队与企业具有明确的进度计划与工作方向。

项目过程中会出现各种的问题，或者需要为企业出具全面的财务梳理解决方案，在制定方案时需要全面了解企业的基本情况，并需要与企业相关人员做好充分的沟通，从而确保制定的相关解决方案才能够切实可行，落实到位。并应由项目组专门的人员负责跟踪解决方案的执行情况，并根据实际情况适当进行恰当的调整。

七、团队分工合理，充分形成资源共享

对于投行类项目，一般至少需要证券公司、会计师事务所、律师等中介机构，那么不同机构与人员做好分工、协调、随时沟通是非常必要的，避免做一些重复的核查，或者有些问题不同的机构都没有进行核查到。在此方面，券商的主导带头是非常重要的，需要进行统筹的安排与合理的分工，并能够实现资源与相关资料的共享，这样才会促进项目的顺利推进。

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