有实战意义!推荐收藏学习：台湾高手刀疤老二经验谈(上)

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推荐语：感谢期乐会的朋友@ 宁静致远推荐本文，小编认为：本文系统，实用，对我们的交易有深层次的指导意义，每次读来都收获颇丰。感谢作者无私分享，愿它能给广大还在投机路

苦苦挣扎的战友们带来新的启发和思考。PS ：因篇幅较长，

我们将分2-3 个部分为您整理发送，如果您认可小编的工作，

别忘了在文章下方留下一个！个经济系统可以不断壮大，

靠的不是精密的计算，而是整体利用资源的方式。交易系统

也是如此，成败是在您利用资金的方式，而不是不可知市场

未来的确定性。将市场量化的程序交易并非全然不可行，

可行在人生不是无限的长，某些市场惯性可以长达20 年。对于计算机，有些人充满无限想象空间，似乎计算机足以解

决一切复杂难解的问题，在许多层面，计算机并无法取代人

脑的最大部份是复杂的决定过程。但记住一点，系统是

处于“动态”的平衡状态。动态的平衡不是全然处于稳定状态，

必定会遇到不稳定时，而系统自身会进行调整。当您亏损到

个您受不了的地步，您就想要改变，这就是系统的调整。

改变才能坚持，这是任何动态系统持续的法则。

般来说，最后导致失败的系统，通常是因为分岐不能

成功。例如一位带着100 万初入市场的交易员，第一笔交易就因为没有适当的停损机制亏损了50 万，如果他不能及时改变系统结构，例如缩小停损在资金的比例，则其系统仍是朝着他不愿意的方向前进，失败只是早晚的问题。缩小停损对他而言就是分岐。分岐如果奏效，则发展就会从分岐开始展开另一番新面貌。当然仍可能再遭遇其它的不稳定问题，就需要新的分岐。例如虽然停损了，但每次获利总是很小，系统出现了停滞，则需要发展出另一新的分岐方法来突破困境，例如加码或者风报比。改变必须持续不断，直到稳定为

止。

事实上我认为这部份并无想象中困难，就是try and error 而已，甚至只要模仿成功交易员的普遍使用方法，很原因是在另一个系统，也就是身体的部份。身体的系统问题如过去所云，是在情绪与价值观的冲突上，这个系统的调整需要时间。当您改变价值观时，正是对身体系统的一种分岐，身体本来是适应日常生活的平衡状态，交易的一些因子冲击到了这个平衡，使其不稳定。解决不稳定的方法，除了给予

容易就可复制一个成功的系统。而通常导致结果失败的

时间，让其自行调整至新的平衡外，就是解除令其不稳定的

因子。通常，一般人选择了后者别忘了分岐的力量。

失败的过程必定会有回馈讯号要求做出分岐，这是趋势常常

不能延续的主因。很少人家里被偷后不会去换个新锁的，只

是新锁有没有用而已。交易只是生命的一个碎型，两者

都是为了生存，而交易需要的也是这样的价值观。如果要我叙述成功交易员最重要的特质，我认为就是尤里西斯所说的，

追寻、勇敢、永不放弃、不断努力”。没错，交易很单纯，

就像生活中的学习一样。我认为交易者将交易领域独立，

正是制造问题的来源，虽然这是个开始的必经之路。交易本

来就是您生活的一部份，从原始人以物易物、到菜市场买菜、餐厅吃饭、p2p 档案交换，股票、期货买卖，乃至互相讨论

都是交易。人类从分享与抢夺进化出交易后，交易的形

式就不断的层创进化，甚至演化为只有数字的跳动。一个成功的商人通常得经过失败、改善、失败，不断的调整与学习过程，凭什么抓抓数字的规则、买进卖出就可以轻易成功任何一行的成功者都得必备必需该有的价值观，交易当然也是。除非是天生交易员，否则免不了要改变，改变通常伴随

着痛苦，痛苦的处理方式关系到交易系统的回馈，而普世价表就是成功，而是成功与失败构成的系统，人类文明的进步或一个人的成长靠的是无数的失败与承受风险来的，换言之，牛顿主义下追求绝对完美有很大问题，它将会冲击您的价值体系，如果您是个不爱出错的人的话，这正是Victor 所说“您不该追求完美而是优异”的最大意义。容许失败、对错误发生的宽容是绝对必需的，而且需要情感中的爱与包容来连接

值观是避免错误与痛苦，于是远离了成功。进步并不代其中环结，而不是愤怒或罪恶（“爱的力量”拍的真是高明啊）。

这点非常重要，许多人面对自己的错误，会以无助于改善的方式，来面对与处理。交易可以单纯到只是发现错误、改善错误的程序，但是发现与改善间的衔接竟然还是会出问题。

我认为现代人如果不能快乐的面对充满各种压力与可能发生各种错误的日常生活，他的交易历程就必定是痛苦不断，

这是同一价值观的表现方式。真正快乐是来自内部价值的建

立，而不是外部的寄生行为。肚子有多少东西、头衔有

多大，并不是人与人相处好坏的原因，而是您的态度和您的

付出。对交易而言，我希望每个人自己从中去找答案，

而不是我将自身的交易系统复制给您。您可以自由的选择您需要的，当然也可以拒绝。虽然不能保证您一定可以找到成

功的交易系统。但诚如这世界给我们的，不是保证未来的方的自然丛林，也上演着适者生存，不适者淘汰的游戏。例如趋势上涨中，顺势做多，交易者自然得以存活，并不断繁衍

向，而是更多的创造与丰饶。交易市场正是一个活生生（部位）与吸引同类型策略者进场，而上涨趋势不断推升，做

空者资金越来越少，逐一被断头或自然淘汰。在大震荡中，

短周期区间交易者易存活，趋势交易者会逐渐被扫出市场，于是震荡特性也会持续好一阵子。这是趋势通常得以延续段期间，做的顺手时，会一路轻松顺手的重要原因之一。

就Dow Jones 来说，1930 与40 年代葛拉罕与陶德的"

证券分析" 其帐面价值折现策略居上风；次大战后1950 年代，股利型投资人主导股市；1960 年代转向小型潜力股；

1980 年代现金流量胜出台湾过去几年由电子股领军，电子

基因无往不利；2 年前开始，传统金融开始胜出，预计也将

领导未来数年趋势。学骑脚踏车时，一开始只骑2 公尺

绝对比骑操场一圈容易而不痛苦。后者将会经历较前者严重之跌倒、流血之痛苦，也需要更多更正确的平衡技巧。但是当您学会骑完操场一圈，不但得到的技巧与快乐满足感绝对

胜过每次只能骑3秒的人，而且您会骑的比骑3 秒的轻松并

得到更多的自由。不过当冲跟波段两种谁比较痛苦？说

到头可能还是得看交易观，我自始就没想过要过刀口上舔血

的日子。加上我是看buffet 的书之后, 才开始对股市有兴趣，操作方式，大概就是建仓初期承受的压力会较大，等到基本仓位拉开成本之后，就只是一天移动一次停利罢了。后期的加码，对我来说甚至不是重要的事。期货的杠杆够大了，千点行情赚150% 跟200% 对我来说差别不大。反正我的年绩

故从一开始，我的交易观就偏向波段。以我现在的波段