东南亚水电市场机遇及案例分析

东南亚水电市场机遇及案例分析

14%的自有资金，撬动了大概3 亿美元的投资项目，回报率非常不错。上网电价8 美分，政府承诺购买的电量照单全收，照付不议。

全投资年利润率为5.67%，全部投资财务内部收益率达到9.55%，资本金财务内部收益率达到11.08%，与很多国内能源投资的收益率相比，高出很多。

项目操作流程：发起人柬埔寨政府会发布公告，选择一个BOT 总包项目开发商，然后成立一个项目公司，进行资金的对接，再进行BOT 项目的实施，最后移交运营。

另外，这个项目牵涉几个重要的环节，柬埔寨国家电力公司EDC 必须有PPA（购电协议），这是非常关键的。融资、保险是企业比较看重的，这个项目中由柬埔寨的城建部提供担保。整个项目相对比较稳健，有全程的商业保险。

好项目自己运营，以投资拉动设备出口

在东南亚投资水电业，央企有优势，民营企业也有优势。与国内水电站相比，甘再项目和印尼阿萨汉项目的平均收益率高出一大截。阿萨汉项目中，全部投资财务内部收益率在9%-12%之间，资本金内部收益率在11%- 16%之间。

东南亚的水电站堪称现金奶牛。这么大的市场、这么大的机会，民营企业更应该发挥自己的灵活优势，对其中最优质的项目进行投资、建设。

在柬埔寨，民营企业通常会这么操作：把其中最优秀的项目拿来自己投资，包括设备的拉动；中上的项目，转手卖给别人，卖完以后从国内采购设备；通常的项目，民营企业就不干了，央企或是其他公司感兴趣再介入，