万科投资价值分析XX1118
万科集团公司投资价值分析
33号吴颖10财务管理（1）班万科集团公司投资价值分析一、公司简介万科企业股份有限公司，简称万科或万科集团，成立于1984年5月，是目前中国最大的专业住宅开发企业，也是股市里的代表性地产蓝筹股。
总部设在深圳，至2009年，已在20多个城市设立分公司。
2010年公司完成新开工面积1248万平方米，实现销售面积897.7万平方米，销售金额1081.6亿元。
营业收入507.1亿元，净利润72.8亿元。
这意味着，万科率先成为全国第一个年销售额超千亿的房地产公司。
这个数字，是一个让同行眼红，让外行震惊的数字，相当于美国四大住宅公司高峰时的总和。
二、公司所在基本面分析1、行业经济地位房地产业是国民经济的重要组成部分，既受到整个国民经济发展水平的制约，又发挥着促进国民经济发展的新经济增长点的作用，明确二者的关系，是对房地产经济实施宏观调控的前提。
本章从房地产业在国民经济中的地位和作用入手，着重分析房地产业成长为支柱产业的必然性和条件，进而研究房地产经济周期波动与可持续发展问题。
从总体上说，房地产业在国民经济体系中处于先导性、基础性、支柱产业的地位。
A、房地产业属于基础性产业。
这是因为，在社会经济生活中，房地产业提供的产品和劳务兼有基础性的生活资料和生产资料的双重属性。
一方面，房地产业开发的住宅，是人们满足居住需要的最基本的生活资料，安居才能乐业，它所提供的是基础性的物质生活条件。
另一方面，房地产业开发的厂房、商铺、办公用房等，又是满足生产经营需要的重要生产资料，属于社会生产基础性的物质要素。
房地产作为社会经济生活的基本要素贯穿于社会生产和再生产的各个环节，从而使房地产业具有基础产业的特征。
B、房地产业又是先导性产业。
房地产是社会生产和再生产、以及文化、教育、科学、卫生等各种社会经济活动的物质载体和空间条件，房地产经济运行与国民经济中的所有产业和部门都密切相关。
在各行各业的经济活动中，都必须率先从房地产开发开始，以此为先导。
万科企业股份有限公司投资价值分析
万科企业股份有限公司投资价值分析小组成员：09工商管理学院创业教育实验班龚雪儿谢小琴胡安妮周婧丹1.引言万科,作为中国股市最早上市的股票之一，其在股市中的地位是不可代替的，其投资价值早已得到公认。
自1991年至2004年，万科营业收入复合增长率达25％，净利润复合增长率达31％；同期上市的企业，像万科这样持续十三年盈利增长的已堪称绝无仅有。
这只著名的指标股发展到如今，其突出表现还会继续存在吗？如何衡量其现在的投资价值？这是投资者们现在所面临的问题。
本文将通过对房地产行业介绍、万科基本情况介绍，以及对其经营情况、财务状况分析，并通过对国家以及其个人发布的信息进行分析，将对万科的投资价值做出一些可行的分析。
2 万科基本情况2.1万科基本情况万科企业股份有限公司成立于1984年5月，是目前中国最大的专业住宅开发企业。
2007年公司完成新开工面积776.7万平方米，竣工面积445.3万平方米，实现销售金额523.6亿元，结算收入351.8亿元，净利润48.4亿元，纳税53.2亿元。
以理念奠基、视道德伦理重于商业利益，是万科的最大特色。
万科认为，坚守价值底线、拒绝利益诱惑，坚持以专业能力从市场获取公平回报，是万科获得成功的基石。
公司致力于通过规范、透明的企业文化和稳健、专注的发展模式，成为最受客户、最受投资者、最受员工欢迎，最受会尊重的企业。
凭借公司治理和道德准则上的表现，公司连续五年入选“中国最受尊敬企业”，连续第四年获得“中国最佳企业公”称号。
万科1988年进入住宅行业，1993年将大众住宅开发确定为公司核心业务。
至2007年末，万科全国市场占有率为2.1％，业务覆盖到以珠三角、长三角、环渤海三大城市经济圈为重点的二十九个城市。
当年共销售住宅4.8万套，销售套数位居世界前茅，跻身全球最大的住宅企业行列。
经过多年努力，万科逐渐确立了在住宅行业的竞争优势：“万科”成为行业第一个全国驰名商标，旗下“四季花城”、“城市花园”、“金色家园”等品牌得到各地消费者的接受和喜爱；公司研发的“情景花园洋房”是中国住宅行业第一个专利产品和第一项发明专利；公司物业服务通过全国首批ISO9002质量体系认证；公司创立的万客会是住宅行业的第一个客户关系组织。
万科股份投资价值分析
万科股份投资价值分析作者：卞安雯马艳华来源：《中国市场》2017年第27期[摘要]经过二十多年的发展，我国证券市场逐步走向成熟和理性，通过合理地评估股票的投资价值，可以达到减少盲目投资带来的风险。
文章主要采用理论与实证相结合的方法，侧重于实证分析，分析万科股份的投资价值。
[关键词]投资价值；证券分析；房地产[DOI]10.13939/ki.zgsc.2017.27.1181 基于万科股份投资价值的基本面分析1.1 宏观经济分析2017年，我国在宏观经济上将实行“紧货币宽财政”政策，经济增速将继续探底。
从消费、投资与外贸三方面来看，2017年消费增速将继续放缓；投资中房地产增速下降但仍旧较高、制造业投资增速有所回升、基建投资增速上升用以托底，整体投资增速相对平稳。
1.2 万科公司层面分析1.2.1 盈利能力分析从表1可以看出，近几年万科股份业绩有下滑趋势，但加权净资产收益率较高，说明万科经营期间净资产创造能力较强，总体来看，万科未来存在盈利空间。
1.2.2 运营能力近几年万科股份存货周转率、应收账款周转率稳步上升，说明管理存货能力较强，物料流转较快，资金回收速度快，销售运行流畅，但总资产周转率略有下降，主要原因是固定资产周转率、流动资产周转率下降的影响，未来企业应加强对资产的优化管理，提升其运行效率。
这几个指标仍是高于行业均值的，营运能力较好。
1.2.3 发展能力万科营业收入增长率由2014年的8.1%增加到2016年的23.0%，净利润增长率由2014年的4.1%增加到2016年的16.0%，总资产增长率由2014年的6.0%增加到2016年的35.9%。
可以看出，万科股份营业指标整体是呈现稳定增长的，虽然营业收入增长率略低，但营业收入总额仍是占优势的，成长能力较好。
综合得出，万科股份具有一定的稳定的财务业绩和较强的财务能力，具有投资价值。
2 基于万科股份投资价值的估值分析2.1 股息折价模型基本的函数形式：V=D1（1+y）+D2（1+y）2+D3（1+y）3+…=∞t=1Dt（1+y）t其中，V代表普通股的内在价值，Dt是普通股第t期预计支付的股息和红利，y是贴现率，又称资本化率。
万科房地产公司投资价值分析
万科房地产公司投资价值分析对于股票市场中的投资方,股票的价格波动经常带着神秘的面纱。
针对这个问题,被称为“华尔街教父”的英国经济学家本杰明·格雷厄姆在1934年出版的《证券分析》中曾提出有关“价值投资”的投资思想：在纷繁复杂的股票市场中,每只股票的市场报价波动都具有极强烈的投机性(一位喜怒无常的市场先生),然而就长远来看的话股票的价格一定会回到他的理论价值上来(企业管理自身资产以及从中获利的能力)。
如今为我们所熟知的世界著名投资者沃伦巴菲特也是这种理性投资观点的拥护者。
现在再将视野放到我国的股票市场上来,经过二十几年的成长发展,在国家政府以及相关职能部门的大力支持与协助下,它已经变成了具有两千多家企业的大型股票市场。
据相关的媒体介绍,我国股票市场的总市值已经能够跻身世界前列。
但是另一方面,尽管股票的发行量与交易量在与日俱增,我国的市场在相关的制度建设以及针对上市企业的价值评估方面却并不成熟。
这些制度以及相关建设的缺失,直接导致了股价的大幅度波动以及现在被大家过高估计的市盈率。
在这样的市场环境下,如果股票投资者不具有一定的理性投资观念,就会很容易成为市场上的弱势群体,这部分人群认为股票仅仅是一种可以很快生财的投机手段。
通常他们会由于缺乏对于股票背后公司的了解而盲目跟风,从而造成自己的损失。
因此,为了使更多的炒股者免受损失,同时也为了健全我们国家的股票市场,防止股票投机者对市场引起的混乱,我们必须拥有一套正确理解公司投资价值的完备理论。
基于此,便有了本文的写作。
目前国内对行业投资的相关研究比较几年前已相对成熟,许多券商都会定期推出各行各业的研究报告,对某一行业或是某一板块做出投资分析和建议,但大部分报告主要侧重于通过行业分析直接得到公司股票的投资评级。
许多分析报告仅是就宏观行业分析作为文章的主题,而没有探讨公司的具体投资价值,并没有具体没有采用定量性方法计算公司的价值。
本文相对于行业研究报告的创新之处在于,选取万科公司作为研究对象,通过对行业本身进行比较充分的挖掘,以宏观的行业分析作为铺垫,专注于对万科公司的价值分析,通过对公司基本面和历史财务数据的分析,务求尽量准确的预测公司未来绩效。
万科企业投资价值分析
一、研究背景及相关文献简介房地产行业涉及土地、金融、规划、建设等多个环节，因此房地产行业已经成为我国国民经济的重要产业，其发展带动了许多相关行业的增长，因此在全国两会起草的《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要（草案）》中对房地产行业未来的发展做出了明确的指示，可见国家对于房地产发展的重视。
因此，在调控背景下，依然可以预期在未来较长时间内房地产企业仍然可以创造价值，并为资本市场上的投资者提供良好的投资标的。
然而，我国房地产行业发展尚不均衡，市场中不同企业的发展前景及财务业绩及公司的价值良莠不齐。
因此，如何甄别出具有投资价值的企业，值得广大市场投资者的关注。
本文以万科集团为例，主要运用收益分析法对其进行价值评估，为投资者提供合理的投资意见。
在对房地企业进行价值，尤其是对万科企业评估方面，近年来已有学者利用不同方法进行了研究。
例如，杨柳、汤谷良（2017）从现金的充足性、资产结构、收入模式三个方面对万科集团战略转型效果进行了分析，提出万科应继续推行“小股操盘”的方式实现资金的富足和营运资金的快速周转。
吴军海（2018）从财务风险、营运能力、盈利能力、发展能力等多视角对万科房地产企业2012耀2016各年的投资价值进行了分析。
周韦韬（2020）从上市房企市值与账面价值差额为切入点，以剩余收入、当前增长率，要求回报率和市值角度对上市房企的投资价值给予评价。
鞠明玮（2020）通过引入改进的杜邦分析体系和剩余收益模型，评估万科2018年12月31日企业价值和每股价格，结果表明万科房地产价值被低估，聂增凤（2014）、张海报（2016）分别采用经济增加值（EVA ）和真实收益现金流估值模型，对万科不同年份的价值进行评估，得出其市场价值被低估，具有投资价值的结论。
由此，本文在财务分析中侧重于万科公司的抗风险能力、盈利能力、投资者回报率及企业价值创造的角度分析其投资价值。
二、从财务风险角度分析万科企业的投资价值以往学者多从企业筹资风险、投资风险资金回收风险和股利分配风险等角度对万科企业的财务风险进行分析。
上市公司投资价值分析以万科公司为例
上市公司投资价值分析以万科公司为例万科公司是中国房地产开发企业中最具规模和影响力的上市公司之一。
本文将以万科公司为例，对上市公司的投资价值进行分析，并探讨该公司在当前市场环境下的投资潜力。
一、公司概况万科公司成立于1984年，总部位于中国深圳。
该公司主要从事住宅、商业地产、文化旅游地产等领域的开发和销售。
目前，万科公司在全国范围内拥有众多的项目，以及广泛的销售网络和良好的品牌声誉。
二、财务分析1. 营收增长：通过对万科公司近几年的财务数据分析，可以看出其营收呈现逐年增长的趋势。
这主要得益于公司在房地产市场的稳健发展以及战略扩张。
2. 盈利能力：万科公司的盈利能力也表现出良好的态势。
近年来，公司的净利润稳步增长，这主要得益于市场对优质项目的认可，以及公司在成本控制方面的严格管理。
3. 偿债能力：偿债能力是衡量一家上市公司稳定性的重要指标之一。
从万科公司的财务数据来看，该公司的资产负债率总体较低，表明其有较强的偿债能力，并能保持其稳定的运营。
三、市场分析1. 房地产市场前景：房地产市场是万科公司的主要运营领域，因此对房地产市场前景的分析对于评估该公司的投资价值至关重要。
当前，尽管房地产市场存在周期性调整的风险，但中国政府对于居住需求的支持和城市化进程的推动，使得房地产市场仍然具备较大的增长潜力。
2. 竞争优势：万科公司作为行业领先企业，拥有较强的竞争优势。
其在房地产开发领域的丰富经验、良好的品牌声誉以及广泛的销售渠道，使得该公司能够更好地抓住市场机会，并与竞争对手形成差异化竞争。
3. 政策风险：尽管中国政府一直对房地产市场进行政策调控，但作为一家上市公司，万科公司需要密切关注相关政策的变化。
政策风险可能对公司的项目开发和销售产生一定的影响，因此投资者需要谨慎评估并监测政策环境的变化。
四、风险分析1. 经济风险：全球经济形势的不确定性可能对万科公司的业绩和发展产生负面影响。
经济增长放缓、利率上升以及金融市场波动等因素都可能导致房地产市场需求下降，从而影响公司的销售收入。
万科房地产公司投资价值分析
万科房地产公司投资价值分析万科房地产公司投资价值分析随着中国经济的快速发展，房地产市场成为国民经济的重要支撑点之一。
万科房地产公司作为中国房地产行业的龙头企业，一直备受投资者的关注。
本文将对万科房地产公司进行投资价值分析，探讨其投资潜力和风险。
一、公司背景和业务模式万科房地产公司成立于1984年，总部位于中国深圳。
作为中国最大的房地产开发商之一，万科以开发、销售和管理高品质住宅为主要业务。
公司业务涉及住宅、商业地产、物业管理和物业服务等领域，覆盖全国多个城市。
万科公司的核心竞争优势在于其专注于高品质住宅的建设和销售，并拥有强大的项目管理和开发能力。
此外，万科通过多元化的业务布局和产品线扩展，有效应对市场波动和风险。
二、市场机会和前景中国房地产市场经历了多年的爆发式增长，但近年来政府出台了一系列调控政策，对房地产市场进行限制和监管。
尽管如此，中国的城市化进程仍在继续，房地产市场的需求仍然存在。
万科房地产公司通过其丰富的项目储备和品牌优势，在当前市场环境下仍有很大的发展潜力。
另外，公司积极拓展商业地产和物业管理服务，为其提供了多元化的收入来源。
随着中国经济的不断增长和人口城市化进程的推进，万科房地产公司将继续受益于中国房地产市场的机遇。
三、财务分析在财务方面，我们可以从以下几个方面对万科进行分析：1.营收情况：万科房地产公司近年来的营收持续增长，主要得益于高品质住宅项目的销售和商业地产的发展。
虽然受到政策限制的影响，但公司在多元化战略的推动下，仍保持了良好的销售增长态势。
2.利润能力：万科房地产公司具有较高的毛利率和净利率，体现了其在高品质住宅市场的竞争优势和良好的经营管理能力。
3.现金流状况：公司的现金流稳定，能够满足项目开发的需求和偿还债务。
此外，公司还拥有较强的融资能力和资本实力。
四、风险与挑战尽管万科房地产公司具备较强的投资潜力，但仍面临一些风险和挑战。
其中包括政府政策调控的风险、市场竞争加剧的风险以及房地产周期波动的风险。
万科股票投资分析报告45页
精品汇编资料万科股票投资分析报告目录一．基本面分析 (1)1.宏观经济分析 (1)（1）财政政策 (1)（2）货币政策 (1)（3）汇率政策 (2)2.行业分析 (2)（1）利好 (2)（2）利空 (3)（3）结论 (3)3.公司财务分析 (4)（1）公司财务横向分析 (4)（2）公司财务纵向分析 (11)二.技术面分析 (13)1.K线理论分析 (13)（1）K线与成交量 (14)（2）K线与筹码图 (14)（3）K线与均线系统 (14)2.切线理论分析 (14)（1）趋势线 (14)（2）通道线 (16)（3）甘氏线 (17)（4）线性回归线 (19)（5）黄金分割线和百分比线 (20)3.形态理论分析 (22)（1）反转形态 (22)（2）持续形态 (24)4.技术指标分析 (27)（1）MACD、DMA、TRIX指标 (27)（2）DMI、 EMV指标 (28)（3）BB、BOLL、WIDTH指标 (29)图1-1日K线（买点）图1-2 日K线（卖点）图1-1和图1-2是该股的日K线图。
日K线是根据股价(指数)一天的走势中形成的四个价位（开盘价，收盘价，最高价，最低价）绘制而成的。
收盘价高于开盘价时，则开盘价在下收盘价在上，二者之间的长方柱用红（1）上升趋势线粉色线为上升趋势线。
上升趋势线中，连接股价波动的低点（即“波谷”），其包含的波谷都相应的高于前一个波谷。
每一条上升趋势线，需要二个明显的底部，才能决定，连接的波谷越多，对上升降趋势的预测越准确。
当上升趋向线跌破时，就是一个出货讯号。
在没有跌破之前，上升趋向线就是每一次回落的支持。
在长期上升趋势中，每一个变动都比改正变动的成交量高，当有非常高的成交量出现时，这可能为中期变动终了的信号，紧随着而来的将是反转趋势。
（1）上升通道线黄色为上升通道线。
股价在上升通道线内来回波动，表示股价有明确的上升趋势。
（2）下降通道线粉色为下降通道线。
股价在下降通道线内来回波动，表示股价有明确的下降趋势。
万科企业股份有限公司投资价值分析与投资操作总结最新范文心得体会精品工作活动培训总结计划
万科A企业股份有限公司投资价值分析与投资操作总结证券简称：万科AA、证券代码:00000２公司简介:万科A企业股份有限公司是中国大陆首批公开上市的企业之一。
公司主要从事兴办实业（具体项目另行申报）；国内商业;物资供销业（不含专营、专控、专卖商品）;进出口业务（按深经发审证字第１１３号外贸企业审定证书规定办理）；房地产开发等业务。
截止２０１*年末,公司累计已进入了４6个城市市场,并确定了以珠江三角洲、长江三角洲和环渤海湾区域为中心的三大区域城市群带发展以及其它区域中心城市的发展策略。
２0１*年，万科A荣登“２0１*最受赞赏的中国公司全明星榜”,在“房地产开发”行业榜中位列第１位;在中国证券报评选的“上市公司金牛百强奖”中，万科A位列百强榜第４位，房地产公司第一位，并且获得“我心目中的金牛上市公司前十强”第一名;在证券时报社主办的“中国主板上市公司价值百强”评选中，公司获得“中国上市公司价值百强”、“中国主板上市公司十佳管理团队”、“中国最具社会责任上市公司”。
行业地位:十多年以来，万科A一直居于行业老大的地位。
２0１*年在《欧洲货币》评选的“全球最佳房地产开发企业”榜单中，万科A获得全球住宅类开发企业第一名。
２0１*年从销售金额上讲,万科Ａ仍然位居国内房企的龙头老大。
但是，在国内房地产市场的数据显示，２０１*年底，万科A的每股收益在前百家房企中排名１５,在四大地产排名中万科A位于第三，但利润增长和净资产收益高于招商地产和金地集团。
股票代码股票简称排名每股收益（元）净利润同比增幅（%）营业总收入（亿元）总资产（亿元）净资产收益率（%）股东权益比率（%）总股本（亿股）0０00２４6０00４8０0０00２６00３8３招商地产保利地产万科A金地集团４8１５２５１．５１１．１00．8８0．６7２8．８５３２．7４３２．１５１２．00１５１．１１３６8．３１４７0．３6４99．２77１7．8３9１7．２6１２．69１8．５２１8．１７１４．６１３0．４7２１．５7２２．90２8．８９１7．１7５9．４8１09．9５４４．7２２３9．１9４96．１９发展前景：下半年,市场供应量会增加，但随着限购城市的扩大，万科A 的销售量可能会减少,一些地方供大于求的情况会扩大。
万科集团公司投资价值分析
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33 号
吴颖
10 财务管理（ 1）班
万科集团公司投资价值分析
一、公司简介
万科企业股份有限公司，简称万科或万科集团，成立于 1984 年 5 月，是 目前中国最大的专业住宅开发企业， 也是股市里的代表性地产蓝筹股。 总部 设在深圳，至 2009 年，已在 20 多个城市设立分公司。 2010 年公司完成新 开工面积 1248 万平方米，实现销售面积 897.7 万平方米，销售金额 1081.6 亿元。 营业收入 507.1 亿元，净利润 72.8 亿元。这意味着，万科率先成 为全国第一个年销售额超千亿的房地产公司。这个数字，是一个让同行眼 红，让外行震惊的数字，相当于美国四大住宅公司高峰时的总和。
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现出正相关关系。 这里所说的国民经济的发展水平是指总水平， 衡量的主要指标 是国内生产总值 （ GDP），由于各国的人口等因素的不同， 所以能真实反映这种总 水平的应是人均国内生产总值， 它反映一个国家的经济发达程度和人民的富裕程 度。例如， 中国现时的国内生产总值在世界上排名第六位， 而人均国内生产总值 仅达到 1000 美元，列在 100 位之后，仍属低收入国家。人均国内生产总值高， 意味着社会总体投资水平和人们的消费水平高， 带动房地产投资和住房消费水平 相应也比较高。所以，一般来说，经济发展水平高，房地产业也比较发达，成熟 度相应也高，反之，则相反。美国等发达国家房地产业比较成熟，而中国整体上 发展水平低，房地产业的成熟度也显得较低。
万科投资财务分析报告(3篇)
第1篇一、引言万科企业股份有限公司（以下简称“万科”或“公司”）是中国领先的房地产开发企业之一，成立于1984年，总部位于深圳。
自成立以来，万科始终秉承“建筑无限生活”的理念，致力于为人们创造美好生活。
本报告旨在对万科的财务状况进行分析，评估其投资价值。
二、公司概况万科主要从事房地产开发与销售、物业管理、租赁服务等业务。
公司业务遍布全国30多个城市，拥有丰富的土地储备和较高的市场份额。
截至2023年，万科总资产达到1.2万亿元，净资产达到630亿元。
三、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析截至2023年12月31日，万科总资产为1.2万亿元，其中流动资产占比较高，为6600亿元。
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收账款等。
非流动资产主要包括投资性房地产、固定资产、无形资产等。
（2）负债结构分析万科负债总额为6800亿元，其中流动负债占比较高，为4600亿元。
流动负债主要包括短期借款、应付账款、预收款项等。
非流动负债主要包括长期借款、应付债券等。
（3）所有者权益分析万科所有者权益为5300亿元，占总资产的比例为44%。
所有者权益主要由实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润等构成。
2. 利润表分析（1）营业收入分析2023年，万科实现营业收入6800亿元，同比增长10%。
其中，房地产开发业务收入占比最高，达到60%。
物业管理、租赁服务等业务收入占比相对较低。
（2）毛利率分析2023年，万科毛利率为22%，较上年同期略有下降。
主要原因是土地成本上升、建筑材料价格上涨等因素。
（3）净利润分析2023年，万科实现净利润210亿元，同比增长5%。
净利润率为3.1%，较上年同期略有下降。
3. 现金流量表分析（1）经营活动现金流量分析2023年，万科经营活动现金流量净额为150亿元，同比增长10%。
主要原因是销售收入增加、应收账款回收良好等因素。
（2）投资活动现金流量分析2023年，万科投资活动现金流量净额为-100亿元，主要原因是公司加大了土地储备力度。
万科A价值投资分析报告
万科A价值投资分析一、公司根本情况公司简称：万科A 证券代码：000002 上市时间：1991年1月当前行业与主营业务简述：房地产行业，城市主流住宅市场上市初总股本〔万股〕：4133 上市初流通股〔万股〕：1733最新总股本〔万股〕：1100676〔一季度〕最新流通股〔万股〕：1098990 二、企业创业历程与根本特征简介〔限1000字以内，关注经营理念和模式、重大事件、管理创新、开展战略等〕万科企业股份某某成立于1984年，1988年进入房地产行业，1991年成为某某证券交易所第二家上市公司。
经过二十多年的开展，成为国内最大的住宅开发企业，目前业务覆盖珠三角、长三角、环渤海三大城市经济圈以与中西部地区，共计53个大中城市。
近三年来，年均住宅销售规模在6万套以上，2011年公司实现销售面积1075万平米，销售金额1215亿元，2012年销售额超过1400亿。
销售规模持续居全球同行业首位。
万科认为，坚守价值底线、拒绝利益诱惑，坚持以专业能力从市场获取公平回报，是万科获得成功的基石。
公司致力于通过规X、透明的企业文化和稳健、专注的开展模式，成为最受客户、最受投资者、最受员工、最受合作伙伴欢迎，最受社会尊重的企业。
凭借公司治理和道德准如此上的表现，公司连续八次获得“中国最受尊敬企业〞称号。
经过多年努力，万科逐渐确立了在住宅行业的竞争优势：“万科〞成为行业第一个中国著名商标，旗下“四季花城〞、“城市花园〞、“金色家园〞等品牌得到各地消费者的承受和喜爱；公司研发的“情景花园洋房〞是中国住宅行业第一个专利产品和第一项发明专利；公司物业服务通过全国首批ISO9002质量体系认证；公司创立的万客会是住宅行业的第一个客户关系组织。
同时也是国内第一家聘请第三方机构，每年进展全方位客户满意度调查的房地产企业。
三、行业分析与公司竞争优势分析：〔限3000字以内，包括但不限于：1. 宏观经济与产业政策对公司经营业务的影响；7月PMI为50.3%,比上月上升0.2个百分点,二季度GDP7.5%,经济下行压力较大。
万科企业股份有限公司投资 价值分析
万科企业股份有限公司投资价值分析小组成员：09工商管理学院创业教育实验班龚雪儿 谢小琴 胡安妮 周婧丹1.引言万科,作为中国股市最早上市的股票之一，其在股市中的地位是不可代替的，其投资价值早已得到公认。
自1991年至2004年，万科营业收入复合增长率达25％，净利润复合增长率达31％；同期上市的企业，像万科这样持续十三年盈利增长的已堪称绝无仅有。
这只著名的指标股发展到如今，其突出表现还会继续存在吗？如何衡量其现在的投资价值？这是投资者们现在所面临的问题。
本文将通过对房地产行业介绍、万科基本情况介绍，以及对其经营情况、财务状况分析，并通过对国家以及其个人发布的信息进行分析，将对万科的投资价值做出一些可行的分析。
2 万科基本情况2.1万科基本情况万科企业股份有限公司成立于1984年5月，是目前中国最大的专业住宅开发企业。
2007年公司完成新开工面积776.7万平方米，竣工面积445.3万平方米，实现销售金额523.6亿元，结算收入351.8亿元，净利润48.4亿元，纳税53.2亿元。
以理念奠基、视道德伦理重于商业利益，是万科的最大特色。
万科认为，坚守价值底线、拒绝利益诱惑，坚持以专业能力从市场获取公平回报，是万科获得成功的基石。
公司致力于通过规范、透明的企业文化和稳健、专注的发展模式，成为最受客户、最受投资者、最受员工欢迎，最受会尊重的企业。
凭借公司治理和道德准则上的表现，公司连续五年入选“中国最受尊敬企业”，连续第四年获得“中国最佳企业公”称号。
万科1988年进入住宅行业，1993年将大众住宅开发确定为公司核心业务。
至2007年末，万科全国市场占有率为2.1％，业务覆盖到以珠三角、长三角、环渤海三大城市经济圈为重点的二十九个城市。
当年共销售住宅4.8万套，销售套数位居世界前茅，跻身全球最大的住宅企业行列。
经过多年努力，万科逐渐确立了在住宅行业的竞争优势：“万科”成为行业第一个全国驰名商标，旗下“四季花城”、“城市花园”、“金色家园”等品牌得到各地消费者的接受和喜爱；公司研发的“情景花园洋房”是中国住宅行业第一个专利产品和第一项发明专利；公司物业服务通过全国首批ISO9002质量体系认证；公司创立的万客会是住宅行业的第一个客户关系组织。
万科企业__个股投资价值分析报告
（1）宏观基本面
国际货币基金2015年10月发布的最新《世界经济报告》预计，全球经济增长今年和明年分别为3.1%和3.6%，分别低于7月预测数据的0.2%，4月 预测今年增长3.5%，一年前他们预测2015年全球经济增长是3.9%，预测新兴经济体和发展中国家达到6.6%，现在下降到4.0%，这说明世界经济 增长趋势在下行之中，乐观的估计在被持续下调，2016年可能也不例外。
二是周期因素的影响。从1988-1990年的中国经济下行，日本泡沫经济破灭，苏联解体和东西德合并，再到1998年的亚洲金融危机，10-12年内全 球经济和金融就会出现局部和区域性危机，本轮危机到2017-2020年恰好是10年周期和30年周期的叠加点，存在爆发新的危机可能。危机从哪里找到突 破口？可能就是价格和速度下行上体现，而且恶性循环，重新达到平衡。这个价格不仅是实体经济价格，也包括金融资产价格。
（３）回升阶段：接着股价从低点回升，成交量亦随之而增加。
“伸延Ｖ型”走势是“Ｖ型走势”的变形。在形成Ｖ型走势期间，其中上升（或是下跌）阶段呈现变异，股价有一部分出现向横发展的成交区域，其后打破这徘徊区，继续完成整个型态。
倒转Ｖ型和倒转伸延Ｖ型的型态特征，与Ｖ型走势刚相反。
2．市场含义
由于市场中卖方的力量很大，令股价稳定而又持续地挫落，当这股沽售力量消失之后，买方的力量完全控制整个市场，使得股价出现戏剧性的回升，几乎以下跌时同样的速度收复所有失地；因此在图表上股价的运行，形成一个像Ｖ字般的移动轨迹。 倒转Ｖ型情形则刚刚相反，市场看好的情绪使得股价节节扳升，可是突如其来的一个因素扭转了整个趋势，卖方以上升时同样的速度下跌，形成一个倒转Ｖ型的移动轨迹。通常这形态是由一些突如其来的因素簥一些消息灵通的投资者所不能预见的因素造成。Ｖ型走势是个转向型态，显示过去的趋势已逆转过来。
万科企业股份有限公司投资价值与交易策略分析
万科企业股份有限公司投资价值与交易策略分析班级：测控技术及仪器学号：姓名：目录一、宏观环境与行业分析1.1、万科企业股份有限公司简介1.2、宏观环境与股票环境波动关系1.3、行业地位与发展政策二、公司投资价值分析2.1、公司竞争力分析2.2、公司估值分析2.3、公司发展前景三、公司股票技术分析3.1、技术图形分析3.2、趋势分析3.3、技术指标分析四、公司投资策略分析4.1、买卖时点分析4.2、资金管理分析4.3、投资目标分析一、宏观环境与行业分析1.1、万科企业股份有限公司万科企业股份有限公司（股票代码：000002），英文名称为：CHINA VANKE CO., LTD. 缩写为“VANKE”，成立于1984年5月，是目前中国最大的专业住宅开发企业，也是股市里的代表性地产蓝筹股。
总部设在广东深圳，至2009年，已在20多个城市设立分公司。
2010年公司完成新开工面积1248万平方米，实现销售面积897.7万平方米，销售金额1081.6亿元。
营业收入507.1亿元，净利润72.8亿元。
万科企业股份有限公司成立于1984年5月，是目前中国最大的专业住宅开发企业。
2008年公司完成新开工面积523.3万平方米，竣工面积529.4万平方米，实现销售金额478.7亿元，结算收入404.9亿元，净利润40.3亿元。
万科1988年进入房地产行业，1993年将大众住宅开发确定为公司核心业务。
至2008年末，业务覆盖到以珠三角、长三角、环渤海三大城市经济圈为重点的31个城市。
当年共销售住宅42500套，在全国商品住宅市场的占有率从2.07%提升到2.34%，其中市场占有率在深圳、上海、天津、佛山、厦门、沈阳、武汉、镇江、鞍山9个城市排名首位。
万科1991年成为深圳证券交易所第二家上市公司，持续增长的业绩以及规范透明的公司治理结构，使公司赢得了投资者的广泛认可。
过去二十年，万科营业收入复合增长率为31.4.%，净利润复合增长率为36.2%；公司在发展过程中先后入选《福布斯》“全球200家最佳中小企业”、“亚洲最佳小企业200强”、“亚洲最优50大上市公司”排行榜；多次获得《投资者关系》等国际权威媒体评出的最佳公司治理、最佳投资者关系等奖项。
万科投资价值分析09-11年度20191118
战略分析－企业概况
在企业法定代表人王石的领导下，万科通过专注于住宅开发行 业，建立起内部完善的制度体系，组建专业化团队，树立专业 品牌，以“万科化”的企业文化（一、简单不复杂；二、规范 不权谋；三、透明不黑箱；四、责任不放任）享誉业内。
经过多年努力，“万科”成为行业第一个全国驰名商标。
2009 2019 2019
万科 1.91 1.59 1.41
金地 2.21 2.18 1.8
财务分析－比率分析（短期偿债能力）
受房地产行业特点限制，存货较多，速动资产较少， 万科速动比率小于1，且逐年下降，短期偿债能力 逐步减弱。
2009 2019 2019
万科 0.591 0.557 0.370
万科 金地
2009 15.87 20.27
%
%
2019 21.95 21.04
%
%
2019 20.99 20.77
%
%
财务分析－比率分析（盈利能力）
销售净利率是净利润占销售收入的百分比，反映销 售收入的收益水平。万科总体获利能力较强。
2009 2019 2019
万科 13.15% 17.43% 16.16%
454. 09
545.86
678.33
财务分析－资产负债表分析
资产逐年增长，负债也逐年增长，三年的资产负债率分别为： 67.00%，74.69%，77.10%，资产负债率也逐年增高，企业扩张 的同时，但是也增加了企业的风险。
财务分析－资产负债表分析
流动资产所占的比例大，且稳定。它的盈利能力和周 转效率的好坏将对万科的经营状况起决定性的作用。
财务分析－资产负债表分析
流动资产中存货占比最大，体现了房地产行业的特点。
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学习改变命运,知 识创造未来
万科投资价值分析XX1118
ห้องสมุดไป่ตู้ 战略分析－企业概况
➢ 万科1991年成为深圳证券交易所第二家上市公司，是代表性地 产蓝筹股。持续增长的业绩以及规范透明的公司治理结构，使 公司赢得了投资者的广泛认可。
➢ 公司在发展过程中先后入选《福布斯》“全球200家最佳中小企 业”、“亚洲最佳小企业200强”、“亚洲最优50大上市公司”排行 榜；多次获得《投资者关系》等国际权威媒体评出的最佳公司 治理、最佳投资者关系等奖项。
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➢ 战略分析－竞争战略分析
产品战略 ➢ 打造住宅产业化的生产模式。旗下“四季花城”、“城
市花园”、“金色家园”等系列品牌得到各地消费者的 接受和喜爱；公司研发的“情景花园洋房”是中国住 宅行业第一个专利产品和第一项发明专利；公司物 业服务通过全国首批ISO9002质量体系认证。 ➢ 万科的产品开发策略是根据目标客户细分市场，再 根据客户的需求推出产品。 ➢ 万科实施“点一线一片”的全国扩张战略，形成“全国 性思维，本土化运作"的开发格局。
学习改变命运,知 识创造未来
时间 2009 2010 2011
负债（亿元 922. 1,610. 2,283.
）
00 51 76
所有者权益 （亿元）
454. 09
545.86
678.33
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➢ 财务分析－资产负债表分析
•资产逐年增长，负债也逐年增长，三年的资产负债率分别为 ：67.00%，74.69%，77.10%，资产负债率也逐年增高，企业扩 张的同时，但是也增加了企业的风险。
学习改变命运,知 识创造未来
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➢ 战略分析－行业特征
➢ 房地产行业是典型的资金密集型行业，具有投资 大、风险高、周期久、供应链长、地域性强的特 点。
➢ 国内房地产开发的资金来源几乎60-80%依赖外部 融资，近来政府坚持房地产调控政策不动摇，限 制房价过快上涨和更为严格的融资条件，对房地 产项目的发展提出了更高的要求。
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➢ 会计分析－重要会计项目
房地产开发涉及到的重要会计项目 ➢ 存货。存货是房地产开发企业的一项重要资产，通常其价值占
企业资产的比重较大。存货核算的内容基本涵盖房地产开发过 程中的各项成本、费用支出，因此对其进行准确的确认和计量 有着非常重要的意义。 ➢ 预收账款。报告期预收账款的增减能够真实反映房子报告期内 的实际销售情况，而不是看当期的主营业务收入，主营业务收 入反映的只是过去的销售情况。 ➢ 主营业务收入。只有当房屋建设完毕购房者确认收房之后，房 地产企业才能确认这笔收入。
•多元化
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➢ 战略分析－竞争战略分析
企业文化战略。 专业化和规范化的管理战略。 融资战略，培养多样化的融资能力。 财务政策方面，万科坚持稳健原则。 在营销管理方面，万科的营销策略是先找市场，再
考虑楼盘的策略。 人力资源战略：尊重人才并善待人才，是万科用人
的原则，也是万科取得成功的重要因素。
➢ 战略分析－企业概况
➢ 在企业法定代表人王石的领导下，万科通过专注于住宅开发行 业，建立起内部完善的制度体系，组建专业化团队，树立专业 品牌，以“万科化”的企业文化（一、简单不复杂；二、规范不 权谋；三、透明不黑箱；四、责任不放任）享誉业内。
➢ 经过多年努力，“万科”成为行业第一个全国驰名商标。
•三年内，万科总资产保持较快增长，2010年的增长速 度最快。
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➢ 财务分析－资产负债表分析
•三年内，净资产增长稳定，显示万科利润获得能力较 好。
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➢ 财务分析－资产负债表分析
•11年万科负债增长673.25亿元，增长率41.8%，所有者 权益增加132.47亿元，增长率24.3%。最大股东是华润 股份有限公司，持股16.19亿元，占14.73%。
万科投资价值分析 XX1118
学习改变命运,知 识创造未来
2021年3月3日星期三
目录
•1、战略分析 •2、会计分析 •3、财务分析 •4、前景分析
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万科投资价值分析XX1118
➢ 哈佛分析框架
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➢ 战略分析－企业概况
学习改变命运,知 识创造未来
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➢ 战略分析－竞争战略分析
•万科发展历程
•1984-
1994 •以电气设 备起家
•1994-2003 做减法，确 立了以房地 产开发为核 心
•2004-至今, 万科走出了 一条精细化 的发展道路
•精细化
•全球化？
•专业化
学习改变命运,知 识创造未来
➢ 万科企业股份有限公司，成立于1984年5月，是目前中国最大的 专业住宅开发企业，总部设在深圳，是全国第一个年销售额超 千亿的房地产公司。
➢ 今年万科入选《财富》“2012最受赞赏的中国公司”第18位；同 时，在“房地产开发”行业榜中，万科位列第1位。
学习改变命运,知 识创造未来
万科投资价值分析XX1118
学习改变命运,知 识创造未来
万科投资价值分析XX1118
➢ 会计分析－会计政策与会计估计
•以存货为例： •万科的存货跌价准备是按照按单项存货成本高于其可 变现净值的差额计提。 •报告期末，万科会根据最新市场及销售情况，公司对 所有项目进行减值状况的测试，特别针对当年年末计 提跌价准备的项目进行了跟踪评估。根据测试结果， 按照企业会计准则的要求，可以冲销的计提的跌价准 备予以全额冲回，另后续经营仍存在不确定性的项目 ，维持原减值判断。由此可见，万科计提的存货跌价 准备是适当的，对存货所采用的会计政策、会计估计 是合理的。
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➢ 财务分析－资产负债表分析
•万科资产总规模：10年比09年增长780.29亿元，11年比 10年增长805.71亿元，比09年已翻一番以上，显示了万 科快速的发展势头。
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➢ 财务分析－资产负债表分析