中级财务管理备考学习笔记
中级 财务管理 学习 笔记
◆利率＝纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率◆系统风险βi=ρi,m*(σi/σm)=cov(R i,R m)/ (σm)2=(ρi,m*σi*σm)/ (σm)2◆风险收益率＝风险价值系数b*标准离差率v＝β（R m-R f）◆年金现值系数＝1/资本回收系数◆年金终值系数＝1/偿债基金系数◆即付年金现值系数＝期数减1，系数加1◆即付年金终值系数＝期数加1，系数减1◆递延年金现值系数＝A（P/A,i,n）*(P/F,i,m)＝A[（P/A,i, m+ n）-(P/A,i,m)]＝A[（F/A,i, n）*(P/F,i,m+ n)]◆名义利率i＝（1+r/m）m-1◆股票评价模型：股利固定P=D0/K (K为必要报酬率)股利固定增长P=D1/(K-G)递延性质P=D*（P/A,i,n）+D1/(K-G)* (P/F,i, n)◆债券评价模型：1.分期付息P=i*（P/A,i,n）+ m (P/F,i, n )2.一次还本付息P=m *（1+ i *n）* (P/F,i, n )折现率越高，现值越小◆债券的发行价格＝各年支付的债券利息现值+到期偿还本金的现值债券价值＝各年债券利息流入现值+到期收回本金的现值◆股票、债券的资金成本：1.股票资金成本：股利固定D0/P(1-K) (P为发行价格，K为筹资费率)股利固定增长D1/P(1-K)+G2.债券资金成本：i(1-T)/P(1-K)◆融资租赁租金：后付A=P/（P/A,i,n）先付A=P/[（P/A,i,n-1）+1] ◆短期借款利率：实率＝名率/（1-补偿比率）贴现法实率＝利息/（P-I）◆项目投资：1.静态指标：投资收益率＝EBIT/项目总投资不包括建设期的回收期＝原始投资合计/投产后前若干年各年相等的NCF包括建设期的回收期＝M+（M年累计NCF/M+1年NCF）NPVI=NPV/原始投资现值合计PI=ΣNCF现值/原始投资现值合计＝1+NPVI◆年经营成本＝不包括财务费用的总成本费用-折旧摊销EBIT=营业收入+补贴收入-不包括财务费用的总成本费用-营业税金及附加运营期税前NPV=EBIT+折旧摊销+回收额-维持运营投资◆更新改造项目计算：1.增加的投资额2.增加的折旧摊销3.增加的成本费用4.净损失抵税5.增加的EBIT建设期某年ΔNCF=-（新投资-变价净收入）建设期末ΔNCF=-净损失抵税运营期某年ΔNCF=-ΔEBIT(1-T)+折旧摊销+Δ回收额◆项目投资决策：动态指标（主指标）：NPV≥0,NPVR≥0,PI≥1,IRR≥i c静态指标（辅指标）：包括建设期PP≤项目计算期的一半不包括建设期PP’≤项目运营期的一半1投资收益率ROI≥i c1.原始投资相同，项目计算期相等：净现值法，NPV大好2.原始投资不同，但项目计算期相等：差额投资内部收益率法，ΔIRR≥i c投资额大好3.项目计算期不同：NPV大好年等额净回收额＝NPV/方案重复法＝NPV*(P/F,i c,n)最短计算期法＝年等额净回收额*（P/A,i c,最短计算期）◆基金净资产价值＝基金资产总额-基金负债总额基金单位净值＝基金净资产价值/基金份数◆认股权证的理论价值＝MAX[（普通股市价-执行价格）*换股比率，0]附权优先认股权价值＝（M1-S）/(1+N)除权优先认股权价值＝（M2-S）/N◆营运资金中现金持有的动机：1.交易动机：取决于销售水平2.预防动机：愿意承担风险程度/临时举债能力/现金流预测可靠程度3.投机动机：投资机会/对待风险的态度◆最佳现金持有量：（机会成本＝固定性转换成本）1.成本模式：机会成本,短缺成本2.存货模式：机会成本（Q/2*K）,固定性转换成本（T/Q*F）◆应收账款的机会成本:1.应收账款平均余额＝营业收入/360*平均收账天数2.维持赊销业务所需资金＝应收账款平均余额*变动成本率3.机会成本＝维持赊销业务所需资金*资金成本◆放弃现金折扣的成本＝[折扣百分比/（1-折扣百分比）]*[360/（信用期-折扣期）]（与折扣期、折扣率正比，与信用期反比）应收账款收现保证率＝（当期现金支-当期现金流入）/当期应收款总额◆营运资金中经济订货批量：（变动性进货费用＝变动性储存成本）原材料使用率＝原材料总需用量/360再订货点＝原材料使用率*订货提前期（在途时间）订货提前期＝交货期内原材料用量/原材料使用率保险储备＝（每天最大用量*最长订货提前期-正常用量*提前期）/2◆资金成本和资本结构中：约束性固定成本（经营能力）：企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本酌量性固定成本（经营方针）DOL=(ΔEBIT/EBIT)/(ΔQ/Q)=M/M-ADFL=(ΔEPS/EPS)/(ΔEBIT/EBIT)=EBIT/(EBIT-I)财务风险的衡量指标：DFL和每股收益标准离差DCL=(ΔEPS/EPS)/ (ΔQ/Q)=M/(EBIT-I)EBIT=(N2I1-N1I2)/(N2-N1)◆资本结构理论：1.净收益理论：负债越高，加权资金成本越低，企业价值越大（100%负债企业价值最大）2.净营业收益理论：负债多少与企业价值无关，不存在最佳资本结构3.MM理论：所得税条件下，负债越多，企业价值越大4.代理理论：股权代理成本和债权代理成本平衡5.等级筹资理论：内部筹资→借款→债券→可转换债券→新股◆收益分配：基本原则：依法分配、资本保全、分配与积累并重、投资与收益对等、兼顾各方利益资本保全、法律因素：资本保全、偿债能力约束、资本积累、超额累积利润2◆收益分配理论：1.MM理论(股利无关论)：股票价格与利润分配政策无关，假设市场具有强式效力、无所得税、无筹资费2.在手之鸟理论（股利相关）：股价与股利密切相关3.信号传递理论（股利相关）4.所得税差异理论：低股利政策，资本利得收入比股利收入更有助于实现收益最大化5.代理理论：理想的股利政策是使代理成本与外部融资成本之和最小；高支付率的股利政策有助于降低企业的代理成本，但同时也会增加企业的外部融资成本，股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制。
2024年中级财务管理三色笔记
2024年中级财务管理三色笔记一、基础知识部分。
1. 财务管理目标。
- 利润最大化：优点是直观反映企业创造剩余产品的多少，一定程度上反映企业经济效益的高低和对社会贡献的大小。
缺点是没有考虑利润实现时间和资金时间价值、没有考虑风险问题、没有反映创造的利润与投入资本之间的关系。
- 股东财富最大化：通常用股票价格来衡量。
优点是考虑了风险因素、在一定程度上能避免企业短期行为、对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化。
缺点是通常只适用于上市公司，非上市公司难以应用；股价受众多因素影响，不能完全准确反映企业财务管理状况；强调股东利益，对其他相关者利益重视不够。
- 企业价值最大化：企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。
优点是考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；考虑了风险与报酬的关系；将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为；用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰。
缺点是企业的价值过于理论化，不易操作；对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。
- 相关者利益最大化：强调股东的首要地位，但同时重视其他利益相关者（如债权人、员工、企业经营者、客户、供应商和政府等）的利益。
优点是有利于企业长期稳定发展、体现了合作共赢的价值理念、这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益、体现了前瞻性和现实性的统一。
2. 财务管理环节。
- 计划与预算。
- 财务预测：根据企业财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动作出较为具体的预计和测算。
方法包括定性预测和定量预测。
定性预测主要是利用直观材料，依靠个人的主观判断和综合分析能力，对事物未来的状况和趋势作出预测；定量预测主要是根据变量之间存在的数量关系建立数学模型来进行预测。
《中级财务管理――杨丹主编》考点复习笔记总结
2、5、3 估价贴现股利法 →贴现现金流量分析法＝净利润＋折旧－资本支出－营运资本变动－归还本金＋新债发行现金流计算公式 营业收入 －经营费用 ＝利息、税收、折旧、摊销前利润（EBITDA） －折旧和摊销 ＝息税前利润（EBIT） －利息费用 ＝税前利润 －所得税 ＝净利润 ＋折旧和摊销 ＝经营活动现金净流量 －资本性支出 －营运资本增加额 －偿还本金 ＋新发行债务收入-优先股股利 ＝股权自由现金流(FCFE）第三章
（三）期权类型 看涨期权：是期权出售者给予期权购买者的一种权利而非义务，期权购买者拥有在合约规定的到期日或之前以合约规定的价格购买标的资产的权利。
公司治理迈尔斯（2004）认为，公司价值可以用公司价值平衡表表示，如下：
实物资产 债务价值 运营收益 权益价值 成长机会 外部投资者价值 经理人代表内部股东价值 合计：公司总价值合计：公司总价值（3)竞争战略与价值链理论波特的竞争理论提供了从战略角度认识价值创造动因的基本思路，他认为只有战略和核心竞争力才能带来价值增加。同时也从价值链角度提出了价值创造的新思路和可行的分析方式价值活动分为两大类：基本价值活动和辅助价值活动 （4）财务管理框架 详见P-12公司价值的计算公式：其中：TV在t时期内企业自由现金流量，Vt加权资本成本。
（二）项目中包含的实物期权的种类
1、扩张期权：是指市场条件发生变化时，企业可以随机调整产量的选择权，相当于企业拥有的买入期权。
2、放弃期权：指企业在面临市场实际环境比预期相差较远的状况下，拥有缩减或撤出原有投资的权利，这样可以减少损失，这种期权相当于美式看跌期权
3、 延迟投资期权：也称为等待期权。企业拥有推迟投资的权利，可以根据市场的情况决定何时动工，这种选择权可以减少项目失败的风险，被称为延期投资期权
中级会计职称—财务管理知识点归纳总结
（一）总论一、企业与财务管理二、: 分为投资管理、筹资管理、运营资金管理、成本管理、收入和分配管理5个部分三、财务管理目标（1）财务管理目标理论1，利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化等都是以股东财务最大化为基础2, 股东财富: 是由股票数量和股票市场价格两方面决定的。
3, 企业价值最大化: 是股东和债权人的市场价值, 将企业长期发展放在首位, 避免短期逐利。
4, 相关者利益最大化优点：4个（体现了合作共赢的价值理念）目标: 强调风险与报酬的均衡；强调股东的首要地位（2）利益冲突与协调（3）企业的社会责任对员工的责任 2, 对债权人的责任 3, 对消费者的信任 4, 对社会公益的责任四、5, 对环境和资源的责任 五、财务管理环节1，计划与预算 2，决策与控制 3，分析与考核六、财务管理体制含义: 是明确企业各财务权限、责任和利益的制度, 其核心问题是如何配置财务管理权限, 企业财务管理体质决定着企业财务管理的运行机制和实施模式。
（1）一般模式及优缺点（2）影响财务管理体质集权OR分权选择的因素1，企业生命周期: 初创阶段, 企业经营风险高, 财管宜集权模式2，企业战略: 所属单位业务关系密切, 采用集中的管理体制3，市场环境: 市场环境不确定, 适用于分权；4，企业规模: 规模小, 财管工作小, 适用于集权；企业规模大, 复杂性大, 重新设计5，企业管理层素质：素质高、能力强, 可以采用集权（3）信息网络系统: 集权性（4）财务管理体质的设计: 决策权、执行权、监督权相分立（4）集权和分权相结合七、财务管理环境（1）技术环境（2）: 决定财务管理的效率和效果（3）经济环境（4）: 最为重要的, 包括宏观体质、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策及社会通货膨胀水平等。
（5）金融环境特点: 流动性、风险性、收益性（6）法律环境（二）财务管理基础一、货币时间价值（1）概念（2）: 在没有风险和没有通货膨胀的情况下, 货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值, 也称为资金的时间价值。
中级会计职称考试中级财务管理表格笔记汇总
（1）没有考虑利润实现时间和资金时间价值；
（2）没有考虑风险问题；
（3）没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；
（4）可能会导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展
股东财富最大化
（1）考虑了风险因素；
（2）在一定程度上可以避免企业短期行为；
【缺点】
1.会使各所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力
2.因为决策程序相对复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场机会
分权型
企业内部的管理权限分散于各所属单位，各所属单位在人、财、物、供、产、销等方面有决定权
【优点】
1.有利于各所属单位针对本单位存在的问题及时作出有效决策，因地制宜地搞好各项业务
2.有利于分散经营风险，促使所属单位管理人员和财务人员的成长
【例题·多选题】协调所有者与债权人之间利益冲突的方式包括（ ）。
A.市场对公司强行接收或吞并
B.债权人通过合同实施限制性借款
C.债权人停止借款
D.债权人收回借款
【答案】BCD
【解析】为协调所有者与债权人之间利益冲突，通常采用的方式是：限制性借债；收回借款或停止借款。选项A是协调所有者与经营者利益冲突的方法。
2.在管理上，利用企业的各项优势，对部分权限集中管理
3.在经营上，充分调动各所属单位的生产经营积极性
第二章预算管理
一、预算特征：
预算最主要的特征是数量化和可执行性，包括：
1.预算必须与企业的战略或目标保持一致
2.预算是一种可以据以执行和控制经济活动的最为具体的计划，是对目标的具体化，是将企业活动导向预定目标的有力工具。
知识点四、财务管理体制
一）企业财务管理体制的一般模式模式含义特点集权型
会计中级财管理笔记
会计中级财管理笔记嘿，朋友！咱今天来聊聊会计中级财务管理这事儿。
你说，财务管理像不像咱们家里管钱的那一套？得精打细算，把每一分钱都用在刀刃上。
这中级财务管理啊，就像是给家里的财务来了一次大升级！先来说说那些复杂的公式。
就像一道道谜题，等着你去解开。
比如说货币时间价值的计算，是不是感觉有点头疼？可你想想，这不就跟咱们存钱拿利息一个道理嘛。
你把钱存银行，时间长了利息就多，这就是时间的魔力。
再讲讲预算管理。
这可太重要啦！就好比你出门旅行前得规划好路线和花费，不然在路上可就抓瞎了。
企业做预算也是一样，得把每一笔钱都安排得明明白白，不然到时候资金紧张，那可就麻烦喽。
成本管理呢，就像是在菜市场砍价。
要想尽办法降低成本，多省一点是一点。
可不能马虎，要不然利润就被成本给吃掉啦！还有那投资管理，就像选股票。
得眼光独到，看准了才能下手，不然一不小心就亏得血本无归。
这可需要咱们有敏锐的洞察力和果断的决策力。
筹资管理呢，就像是找朋友借钱。
得考虑利息多少，啥时候还，还得维护好关系，不然以后可不好借啦。
在学习的过程中，可别死记硬背那些公式和概念。
得结合实际例子去理解，就像学骑自行车，光看理论可不行，得亲自上去骑一骑。
多做练习题也是必不可少的。
就像练武，光知道招式不行，还得勤加练习，才能在考试的时候挥洒自如。
每学完一个章节，要像整理衣柜一样，把知识点整理清楚，不然到时候找都找不到。
总之，学习会计中级财务管理，要有耐心，有细心，更要有决心。
别被那些难题吓倒，相信自己一定能行！朋友，加油吧，拿下这门课，让自己的财务知识更上一层楼！。
中级会计财管第五章笔记总结
中级会计财管第五章笔记总结一、资金需要量预测。
1. 因素分析法。
- 基本公式：资金需要量=(基期资金平均占用额 - 不合理资金占用额)×(1 +预测期销售增长率)×(1 -预测期资金周转速度增长率)- 特点：计算简便，容易掌握，但预测结果不太精确。
主要适用于品种繁多、规格复杂、资金用量小的项目。
2. 销售百分比法。
- 基本原理：假设某些资产和负债与销售收入存在稳定的百分比关系。
- 计算步骤。
- 确定随销售额变动而变动的资产和负债项目（敏感资产和敏感负债）。
- 计算敏感资产和敏感负债项目的销售百分比。
- 计算预计的资金总需求，公式为：资金总需求=预计净经营资产 - 基期净经营资产。
- 计算外部融资需求量，公式为：外部融资需求量=资金总需求 - 留存收益增加。
其中留存收益增加 = 预计销售额×销售净利率×（1 - 股利支付率）。
3. 资金习性预测法。
- 资金习性：资金的变动同产销量变动之间的依存关系。
分为不变资金、变动资金和半变动资金。
- 回归直线法。
- 根据历史资料，确定总资金（Y）与产销量（X）之间的回归直线方程Y = a + bX。
- 其中a=frac{∑_i = 1^nX_i^2∑_i = 1^nY_i-∑_i = 1^nX_i∑_i =1^nX_iY_i}{n∑_i = 1^nX_i^2-(∑_i = 1^nX_i)^2}，b=frac{n∑_i = 1^nX_iY_i-∑_i =1^nX_i∑_i = 1^nY_i}{n∑_i = 1^nX_i^2-(∑_i = 1^nX_i)^2}- 高低点法。
- 选择业务量（产销量）最高和最低的两点资料。
- b=(最高业务量期的资金占用 - 最低业务量期的资金占用)/(最高业务量 - 最低业务量)- a = 最高业务量期的资金占用 - b×最高业务量或者a =最低业务量期的资金占用 - b×最低业务量二、资本成本。
中级财务管理基础自用笔记
第二章财务管理基础第一节货币的时间价值（资金的时间价值）1、货币时间价值，是指在没有风险、没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，已称为资金的时间价值2、货币的时间价值的商业本质就是：货币的使用权，所有权的分离，分离之后进入生产过程，导致价值的增减变动3、复利终值和复利现值概念：复利计算方法，就是指没经过一个记息期，要将该期的利息加入本金再计算利息。
逐期滚动计算。
复利终值指的是现在特定的资金按复利计算方法，折算到将来某一时点的价值。
建成后本利和F=P*（1+i）nP：表示现值F：表示终值，n表示计息期数，i表示计息利率Interest 利息，present 现值，final 终值。
（1+i）n 被称为复利终值系数，n是次方的位置）F=P*（1+i）n终值=现值乘以复利终值系数用符号：（F／P，i，n），表示（1+i）-n 被称为复利现值系数p=F*（1+i）-n现值=终值乘以复利现值系数用符号（P／F，i，n）4、内插法主要用于求利率。
存100元，年利率1.5%存4年，复利终值系数1.4641存5年，复利终值系数1.6105求存多少年，拿到手中是150元。
假设4 n 51.4641 i 1.6105（n-4）／（5-4）=（1.5-1.4641）／（1.6105-1.4641）n=。
5、年金：指间隔向等的系列等额收付款项。
包括：普通年金，预付年金，递延年金、永续年金。
1）普通年金每期期末等额收付的系列款项。
A 代表每期等额收付的金额。
年金终值的求法F=A*年金终值系数，年金现值系数（P／A，i，n）年金年金现值的求法P=A*年金现值系数，年金终值系数（F／A，i，n）其中1-（1+i）-n 除以i 被称作年金现值系数。
2）预付年金现值指的是从第1期起，每期期初等额收付的系列款项。
与普通年金的区别仅仅是收付时点不一样。
公式预付年金现值P=A*（P／A，i，n）*（1+i）预付年金终值F=A*（P／A，i，n）*（1+i）3）递延年金现值递延年金由普通年金递延形成，递延的期数称递延期。
中级财务管理必考知识点
中级财务管理必考知识点一、知识概述《货币时间价值》①基本定义：通俗来讲，货币时间价值就是说钱随着时间推移会变得更值钱或者更不值钱，今天的一块钱和一年后的一块钱价值不一样，因为今天的一块钱如果存起来或者拿去投资，一年后可能就变成了一块多钱。
这多出来的部分就是货币的时间价值。
②重要程度：在中级财务管理里超级重要。
它就像大厦的地基，很多财务决策都是基于这个概念来做的。
像是计算投资收益、贷款利息这些，没有它就没法整。
③前置知识：比较基础的数学运算得会，像简单的四则运算，百分数的计算。
还有对奖金、利息这些生活概念要有基本的了解。
④应用价值：在实际生活中，我们去银行存钱会有利息，这就是货币时间价值的体现。
企业决定投资一个项目的时候，也要考虑钱投入项目的时长以及收益是否超过货币时间价值，不然还不如把钱存银行呢。
二、知识体系①知识图谱：这个知识点在财务管理的资金价值评估、成本效益分析等内容里都是基础。
在整个中级财务管理知识体系里处于核心基础的位置。
②关联知识：和财务估价、债券和股票的定价、项目投资决策分析等知识点关联紧密。
比方说计算债券价值的时候，就得把不同时间的利息和本金按照货币时间价值换算到一个时间点上。
③重难点分析：掌握的难点在于不同时间价值计算方法容易混淆，像复利终值、复利现值、年金终值、年金现值这几个概念和公式。
关键点是要理解时间和利率对钱价值的影响机制。
④考点分析：在考试里几乎是必考的。
考查方式有直接让你计算货币的终值或者现值，或者在一个投资项目或者筹资方案里考察对货币时间价值的运用。
三、详细讲解【理论概念类】①概念辨析：货币时间价值本质上是资金在周转使用过程中产生的增值。
不能简单理解为就是利息，还包括在生产经营过程中因为资金的有效运用带来的增值部分。
②特征分析：它有三个主要特点。
一是资本性，就是说它以资本为载体产生价值。
比如企业用资金去买设备生产产品然后盈利，资金就展现出了资本性增值。
二是累积性，就像滚雪球一样，增值是随着时间累积起来的。
中级财务管理必背诵的知识点
中级财务管理必背诵的知识点一、财务管理基础。
1. 货币时间价值。
- 复利终值：F = P×(1 + i)^n，其中F为终值，P为现值，i为利率，n为期数。
- 复利现值：P = F×(1)/((1 + i)^n)。
- 年金终值。
- 普通年金终值：F = A×((1 + i)^n-1)/(i)，A为年金金额。
- 预付年金终值：F = A×((1 + i)^n - 1)/(i)×(1 + i)或者F=A×[(F/A,i,n + 1)-1]。
- 年金现值。
- 普通年金现值：P = A×frac{1-(1 + i)^-n}{i}。
- 预付年金现值：P = A×frac{1-(1 + i)^-n}{i}×(1 + i)或者P = A×[(P/A,i,n - 1)+1]。
- 递延年金现值。
- 方法一：P = A×frac{1-(1 + i)^-n}{i}×(1 + i)^-m（m为递延期，n为年金期数）。
- 方法二：P = A×[(P/A,i,n + m)-(P/A,i,m)]。
- 永续年金现值：P=(A)/(i)。
2. 风险与收益。
- 单项资产。
- 预期收益率E(R)=∑_i = 1^np_i× r_i，p_i为第i种情况发生的概率，r_i为第i种情况的收益率。
- 方差σ^2=∑_i = 1^np_i×(r_i - E(R))^2。
- 标准差σ=√(∑_i = 1)^np_i×(r_i - E(R))^2。
- 标准离差率V=(σ)/(E(R))。
- 证券资产组合。
- 预期收益率E(R_p)=∑_i = 1^nw_i× E(R_i)，w_i为第i种资产的权重，E(R_i)为第i种资产的预期收益率。
- 方差σ_p^2=∑_i = 1^n∑_j = 1^nw_i× w_j×σ_i,j，σ_i,j为两种资产收益率的协方差。
中级财管第八章营运资金管理笔记
中级财管第八章营运资金管理笔记1. 营运资金管理啊，就像是管理一个家庭的日常收支一样重要。
你想啊，家里的钱得安排好，哪些用来买柴米油盐，哪些存起来应急，这和企业的营运资金管理是一个理儿。
比如说，我家每月有固定收入，这就像企业的销售收入，但是钱到手后，不能乱花呀。
要先把水电费、物业费这些必须支付的费用预留出来，这就好比企业要预留资金支付短期债务。
要是不管不顾，到时候停水停电，那可就麻烦透顶了！2. 营运资金的概念，简单说就是流动资产减去流动负债。
这就像你有一堆宝贝（流动资产），但是还欠着别人一些钱（流动负债），剩下的才是真正能灵活支配的。
就拿小明开的小超市来说，货架上的商品、手头上的现金就是流动资产，而欠供应商的货款就是流动负债。
小明得清楚，商品卖出去换来的钱，扣除要还给供应商的部分，剩下的钱才能决定超市还能进多少新货，或者做些别的小投资呢。
这其中的门道，可不简单啊！3. 现金管理可是营运资金管理中的重头戏。
现金就像人的血液一样，没有血液人就没法活，企业没有现金也没法运转。
你看那家大公司，账面上看着盈利不少，可就是因为现金周转不灵，结果陷入了困境。
就好比一个人身体很强壮（资产很多），但是突然贫血（现金不足），连站起来的力气都没有了。
所以啊，合理确定现金持有量是非常关键的。
到底该持有多少现金呢？这就需要综合考虑很多因素啦。
4. 应收账款管理也很让人头疼呢。
企业把东西卖出去了，钱却还没到手，这就形成了应收账款。
这就像你把东西借给朋友，朋友说过段时间还你钱，你心里总是有点不踏实吧。
比如说小红开了个服装厂，给一些小零售商供货，零售商说先拿货，过几个月再付款。
小红虽然想扩大生意，但是也担心到时候收不回钱啊。
要是碰到不讲信用的零售商，那可就是竹篮打水一场空了，小红得多闹心呐！所以得有一套完善的应收账款管理制度才行。
5. 存货管理就像是在走钢丝。
存货太多了，占用大量资金，就像你家里囤了好多东西，结果发现很多都用不上，钱还都压在这些东西上了。
中级财管笔记
零基础财务管理笔记·综述财务管理，简单说，是学模型的，通俗讲，是学公式的。
教材中表格及图表实际上也大多是内含公式的，当然还有其他。
背还是理解：背容易记不住，用不对。
而理解了其核心，如公式怎么来的，有什么易混淆处等，练几遍，自然会了。
当然，本书中，有三个公式是只好背的。
其中两个是重要的。
学习工具及用法：教材及一本经典题集。
一本足够，学财务管理，更像是学数学，需要多做题，大部分时间应分配到与公式相关的做题上，当然是理解公式的基础上，其他是非公式知识点，应与教材相对照，理解，错的地方做标记反复几次。
关于钻牛角尖：钻牛角尖与理解不好区分，教材错误的地方不少，有些编者都不清楚，尽信书不如无书。
而且实际上财务管理也不是精确的学问，所以有时钻牛角尖有点太浪费时间，也难避免，时间充足是话，可以钻，否则尽量避免。
讲课方式：本讲座按重要知识点顺序罗列，主要讲解公式。
罗列而未讲的，原因可能是书上讲的清楚、简单，需要自己看。
其他的，经典题集上如有，自己对照。
数学基础：等比数列求和公式（现金流，折现率）、加权平均、线性方程（插值法IRR）总论一、财务管理的内容财务管理研究的对象是公司。
为什么是公司呢教材给出的理由是虽然个人企业总数比重很大，但是，绝大部分商业资金是由公司制企业控制。
将公司基本活动罗列，就成为财务管理的内容。
第二节，财务管理的目标二、财务管理的目标目标是想要达到的境界，是标准，对财务管理来说，是衡量财务管理效果的尺度。
量不准，有可能是尺子的问题。
教材给出四个关于目标的理论：1、利润最大化其关键词是利润（收益），所以衡量指标如果是比如“利润”、“每股收益”，则与此目标有关。
优点和理由：自己看书体会一下。
主要是缺陷：1.时间价值同样是收到100万的利润，第一年收到与第十年收到效果是不一样的。
仅考虑通货膨胀，两个100万也区别很大。
这就是时间价值问题。
第二章会就此具体说明。
利润最大化没有考虑到这个现实。
中级财务管理必记知识点
中级财务管理必记知识点一、财务管理基础。
1. 货币时间价值。
- 复利终值公式：F = P×(1 + i)^n，其中F为终值，P为本金（现值），i为利率，n为期数。
- 复利现值公式：P = F×(1)/((1 + i)^n)。
- 年金终值：- 普通年金终值公式F = A×((1 + i)^n-1)/(i)，A为年金金额。
- 即付年金终值公式F = A×((1 + i)^n - 1)/(i)×(1 + i)。
- 年金现值：- 普通年金现值公式P = A×frac{1-(1 + i)^-n}{i}。
- 即付年金现值公式P = A×frac{1-(1 + i)^-n}{i}×(1 + i)。
- 永续年金现值公式P=(A)/(i)。
2. 风险与收益。
- 单项资产风险衡量：- 期望值E=∑_i = 1^nX_iP_i，X_i为第i种可能结果的收益，P_i为第i种可能结果发生的概率。
- 方差σ^2=∑_i = 1^n(X_i-E)^2P_i。
- 标准差σ=√(∑_i = 1)^n(X_{i-E)^2P_i}。
- 资本资产定价模型：R = R_f+β×(R_m-R_f)，R为必要收益率，R_f为无风险收益率，β为系统风险系数，R_m为市场组合收益率。
二、预算管理。
1. 预算体系。
- 全面预算体系包括经营预算（销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算、产品成本预算、销售及管理费用预算等）、专门决策预算和财务预算（现金预算、预计利润表、预计资产负债表）。
2. 预算编制方法。
- 增量预算法：以基期成本费用水平为基础，结合预算期业务量水平及有关降低成本的措施，通过调整有关费用项目而编制预算的方法。
- 零基预算法：不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，一切以零为出发点，从实际需要逐项审议预算期内各项费用的内容及开支标准是否合理，在综合平衡的基础上编制费用预算。
2024年《中级财务管理》第二章辅导笔记讲义
其次章财务管理基础本章考情分析本章作为财务管理的基础章节，主要是给后面章节打基础，近年考试题型主要是客观题。
本章教材主要变更本章与2024年教材相比没有实质变更，只是个别文字的调整。
本章基本结构框架第一节货币时间价值一、货币时间价值的含义1、含义货币时间价值，是指肯定量货币资本在不同时点上的价值量差额。
2、量的规定性通常状况下，它是指没有风险也没有通货膨胀状况下的社会平均利润率【例题1·单选题】下列哪些指标可以用来表示资金时间价值( )。
A.企业债券利率B.社会平均利润率C.通货膨胀率极低状况下的国债利率D.无风险酬劳率【答案】C【解析】应是无风险、无通货膨胀下的社会平均利润率。
二、货币时间价值的计算（一）利息的两种计算方法单利计息：只对本金计算利息，各期利息相等。
复利计息：既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息，各期利息不同。
（二）复利终值与现值的计算终值（Future Value）是现在的一笔钱或一系列支付款项按给定的利息率计算所得到的在某个将来时间点的价值。
现值（Present Value）是将来的一笔钱或一系列支付款项按给定的利息率计算所得到的现在的价值。
【教材例2-1】某人将100元存入银行，复利年利率2%，求5年后的终值。
复利终值的计算公式复利终值系数表【教材例2-1解答】F=P(1+i)n=100×(l+2%)5=110.41 (元）或：F=P×(F/P,i,n)=100×(F/P,2%,5)=100×1.1041=110.41 (元）2、复利现值复利现值计算公式：【教材例2-2】某人为了5年后能从银行取出100元，在复利年利率2%的状况下，求当前应存入金额。
复利现值系数表期数为n的复利现值系数（P/F,i,n ）P=F/(1 +i)n=100/(1 +2% )5=90. 57 (元）或：P=F×(P/F,i,n)=100×(P/F,2%,5)=100×0.9057=90.57【例题2·计算题】某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元，另一方案是5年后付100万元若目前的银行存款利率是7%，应如何付款？复利终值系数表复利现值系数表【例题答案】（1）用终值比较：方案一的终值：F =800000×（1+7%）5=1122080或 F =800000 ×（F/P，7%，5）=800000×1.4026=1122080方案二的终值：F=1000000所以应选择方案二。
《中级财务管理——杨丹主编》考点复习笔记总结
图1-1 基于拉帕波特的公司价值创造驱动因素（2) 公司治理迈尔斯（2004）认为，公司价值可以用公司价值平衡表表示，如下：(1)把内部管理创造价值和市场价值评价结合起来。
(2)充分考虑了风险和价值的权衡。
(3)可以根据不同主体的风险因素确定不同的评价框架。
(4)可以实现股东利益的协调和投资者保护。
第二章2.1.1哈佛分析框架：它主要包括战略分析、会计分析、。
财务分析和前景分析四个部分。
图详见P-192.1.2 战略财务报表分析的具体实施步骤1识别特定行业的经济特征 2识别公司可以获得竞争优势的特点战略 3理解和调整财务报表4分析盈利性和风险5评估公司价值2.2.1 识别行业经济特征（1）零售业行业门槛低，需要投入资产少，销售利润率较低（2）制药业行业门槛高，销售利润率较高，业务风险较大（3）电力公司资本密集，需要投入资产较多，销售利润率较高（4）商业银行销售利润率较低2.2.2 研究行业经济特征的工具1、价值链分析（相应行业创造、生产、分销和服务各种活动）2、波特五力分类——买方的力量（购买者溢价能力）、卖方的力量（即供销商溢价能力）、现有公司之间的竞争、新进入者的威胁、替代产品的威胁。
3、经济特征框架——需求、供给、生产、市场营销、融资2.4.1 比率分析（1）盈利性分析，两个盈利性指标：A.资产收益率（ROA）；B.普通股股东权益收益率（ROE）①资产收益率②资产收益率的分解=×③销售利润率④资产周转率——A.应收账款周转率=销售收入净额/平均应收账款——B.存货周转率＝销货成本/平均存货——C.固定资产周转率=销售收入/平均固定资产⑤普通股股东权益收益率通股股东权益收益率=（净收益—优先股票红利）/平均普通股股东权益 普通股权益收益率＝资产收益率×普通股收益杠杆×资本结构杠杆普通股净收益/平均普通股收益={（净收益+税后利息费用）/平均总值产}×{普通股净收益/（净收益+税后利息费用）}×平均总资产/平均普通股股东收益2.4.2 价值分析1、企业的整体价值——企业的整体价值观念主要体现在以下四个方面：（1）整体不是各部分的简单相加（2）整体价值来源于要素的结合方式（3）部分只有在整体中才能体现出其价值（4）整体价值只有在运行中才能体现出来2、企业的经济价值经济价值是经济学家所持的价值观念。
中级财管考前必备知识点
中级财管考前必备知识点一、知识概述《货币时间价值》①基本定义：简单说就是钱在不同时间点上的价值不一样。
今天的一块钱和一年后的一块钱可不一样，因为钱是能生钱的，现在的钱如果拿去投资或者存银行是会增值的。
②重要程度：在中级财管里那可是相当重要，贯穿整个财务管理的方方面面，什么投资决策啊，筹资决策啊，都离不开它。
③前置知识：你得知道一些基本的数学运算，比如乘法、除法，还有对利率有个大概的概念。
④应用价值：比如说你要评估一个投资项目划不划算。
假设有个项目投资10万，一年后能收回11万，你就得看看多出来的这1万跟把10万存在银行按照一定利率收益相比哪个更划算。
这就用到货币时间价值的知识了。
二、知识体系①知识图谱：它就像是中级财管知识体系里的根基，其他很多知识都在这个基础上延伸。
②关联知识：和投资管理、筹资管理都有密切关系。
比如计算债券或者股票的价值，就得把货币时间价值考虑进去。
③重难点分析：掌握难度呢，说实话有点抽象，关键点在于对利率、现值、终值这些概念的透彻理解。
④考点分析：在考试里经常出现，考查方式多样，可能让你计算一笔钱在不同时间点的价值，或者比较不同投资方案的回报，考虑货币时间价值情况下哪种更优。
三、详细讲解【理论概念类】①概念辨析：现值就是现在的价值，终值就是未来的价值。
比如你现在把1000元存在银行，年利率3%，一年后的终值就是1000×(1 + 3%) = 1030元，这里1000元就是现值。
②特征分析：它具有时间性这个特征，随着时间推移价值会改变，而且跟利率紧密相连。
比如利率高的时候，钱增长得就快些。
③分类说明：分为单利和复利。
单利就是只根据本金计算利息，比如说1000元本金，年利率5%，3年的单利利息就是1000×5%×3 = 150元。
而复利是利滚利，第一年的利息到第二年又会作为本金的一部分计算利息。
④应用范围：适用于各种金融活动，像贷款还款计算、投资收益评估。
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一、预算特征：
预算最主要的特征是数量化和可执行性，包括：
1. 预算必须与企业的战略或目标保持一致
2. 预算是一种可以据以执行和控制经济活动的最为具体的计划，是对目标的具体化，是将企业活动导向预定目标的有力工具。
二预算的作用
1. 通过引导和控制经济活动，使企业经营达到预期目标
2. 可以作为各目标业绩考核的标准
3. 可以实现企业内部各个部门之间的协调
三、预算的体系：
1.分预算：
①业务预算：销售预算；生产预算；材料采购预算
②专门决策预算：一般不纳入业务预算，但应计入与此有关的现金预算和预计资产负债表
3. 总预算即财务预算：
①现金预算
②预计财务报表：预计利润表；预计资产负债表
四、预算工作组织：
包括决策层、管理层、执行层和考核层
1. 董事会或类似机构对企业预算管理工作负总责=决策层
2. 董事会或经理办公会可以根据情况设立预算委员会或指定财务部门负责预算管理事宜（管理层）
3. 预算管理委会或财务管理部门主要拟定预算的目标、政策、制定预算管理的具体措施和办法（管理层）
4. 企业所属基层单位是企业预算的基本单位，在企业预算管理部门的指导下，负责执行其主要负责人对本单位财务预算的执行结果承担责任（执行层）
5. 企业管理部门负责跟踪管理、监督预算的执行情况，分析原因提出改进意见（考核层）
五、预算的编制程序：上下结合、分级编制、逐级汇总
六、预算编制方法：
1.固定预算与弹性预算（与业务量有关）
①固定预算：也叫静态预算，根据正常的可实现的某一业务量为惟一基础，缺点是过于呆板，可比性差
③弹性预算：能够适应多种业务量水平，是在成本习性分类的基础上。
分为
公式法：优点：可比性适应性强；缺点：成本分解麻烦
列表法：优点：直接简便缺点：工作量大弹性不足
2.增量预算与零基预算（与成本费用有关）
①在基期成本费用水平基础上，缺点：导致无效开支无法控制，不必要开支合理化。
②零基预算：以零为出发点。
优点：不受现有费用项目的控制；不受现行预算约束；调动节约费用积极性。
3.定期预算与滚动预算（与预算期间有关）
①定期预算：以不变的会计期间作为预算期。
优点：与会计期间相适应，便于实际数与预算期相对比。
缺点：缺乏长期打算，导致短期行为
②滚动预算：逐期向后滚动，预算期与会计期间脱离，可以保持预算的连续性和完整性，也叫连续预算或永续预算。
七、预算编制中的年度预算目标要解决两个问题：
①建立预算目标的指标体系:包括盈利指标、规模增长指标、投资与研发指标、风险控制（资本结构）指标、融资安排。
核心指标是预计目标利润
②测算并确定预算目标的各指标值
八、目标利润的核算方法：
①量本利分析法：目标利润=预计产品产销数量*（单位售价-单位变动成本）-固定成本费用
②比例测算法：销售收入利润率法、成本利润率法、投资资本回报率法、利润增长百分比法
④上加法：倒算法
九、上加法的应用举例：
例：某企业盈余分积金的提取比率是净利润的10%，预算年度计划以股本的15%向投资者分配利润，并新增未分配利润300万元，企业股本10000万元，所得税税率25%，则应该完成的目标利润是：
解：设净利润是X
X-10000*15%-X*10%=300
解得：X=2000
目标利润=2000/（1-25%）=2666.67万元
十、主要预算的编制:通过目标利润预算确定利润目标后，以此为基础编制全面预算
销售预算（以此为起点）→生产预算（预计生产量=预计销售量+预计期末结存量，是唯一以数量形式反映的生产量，不涉及现金）→材料采购预算→直接人工预算→制造费用预算（按成本习性划分为固定费用和变动费用）→单位生产成本预算（单位产品直接材料成本+单位产品直接人工成本+单位产品制造费用）→销售与管理费用预算（也需划分固定费用变动费用）→专门决策预算（除个别项目外，一般不纳入日常业务预算，但应计入现金收支预算和预计资产负债表）→现金预算［（现金收入-现金支出=现金余缺）即：期初现金余额+经营现金收入减经营现金支出减资本性现金支出=现金余缺+短期借款-支付利息=期末现金余额] →预计利润表（编制依据是各业务预算、专门决策预算和现金预算）→预计资产负债表（以计划开始日的资产负债表为基础，然后根据计划期间的各项预算资料调整。
十一、预算的调整：
企业正式下达执行的财务预算，一般不予调整，预算执行单位在执行中由于市场环境、经营条件、政策法规等进行重大变化，导致重大偏差，可以调整预算。
调整遵循的要求：1.预算调整事项不能偏离企业发展战略
2.预算调整方案应当在经济上实现最优化
3.预算调整重点应当放在预算执行中出现的重要的、非正常的，不符合常规的关健性差异方面。
十二、主要预算编制的举例：
例1：MC公司生产和销售甲产品，该产品目前正在编制20XX年的全面预算，有关资料如下：
资料一：20XX年4个季度的预计销售量分别为：800件，1000件，1200件和1000件，预计销售单价前3个季度为65元，第4个季度为70元。
资料二：上年末应收帐款余额为20000元，每季的销售中有60%在当季收到现金，其余40%下季收讫
资料三：预计20XX年度甲产品期初存货量为80件，年末存货量为100件，无在产品存货，预计期末甲产品存货量占下期销售量的比例为10%
资料四：生产甲产品只消耗A材料，消耗定额为3千克/件，材料采购单价为4元，A材料年初存货量为700千克，年末存货量为800千克，预计期末存货量占下期生产需用量的比例为20%，年初应付帐款为3000元，材料采购的付现率为首期60%，二期40%
要求：（计算过程保留整数）
（1）编制20XX年销售预算表
（2）编制20XX年经营现金收入预算
（3）编制20XX年度生产预算
（4）编制20XX年直接材料需用量预算
（5）编制20XX年直接材料采购预算
（6）编制20XX年直接材料采购现金支出预算
例2：20XX年甲公司预计资产负债表（部分）20XX年12月31日
预计的其它资料：
资料1：全年除产品销售收入以外，没有其它的收入，销售收入为6000万元，销售成本占销售收入的65%，变动性销售费用80万元，固定性销售费用200万元，管理费用，财务费用合计100万元，所得税税率为25%，不考虑其它税费。
资料2：根据隔开的资料计算得出的应收帐款周围率为12次，存货周转率为8次
资料3：全年经营性现金支出合计为5400万元，其中已分配股利300万元，资本性现金支出240万元
资料4：投融资产生的现金流入合计数为400万元
资料5：盈余公积计提比例为净利润的10%，按可供投资者分配利润的15%分配现金股利
要求：（1）根据资料1按照预计利润表计算20XX年的预计净利润
解：销售成本=销售收入*65%=6000*65%=3900
利润总额=销售收入-销售成本-三项费用=6000-3900-80-200-100=1720
净利润=1720*（1-25%）=1290万元
（2）根据资料2计算表中的B和C的数值
解：应收帐款周转率=销售收入/平均应收帐款
（440+B）/2=6000/12 解得B=560万元
存货周转率=销售收入/存货平均余额
6000/（460+C）/2=8 解得C=515万元
（3）假设该企业不计提坏帐准备，计算20XX年的经营现金收入（提示：除了应收帐款以外，还要考虑应收票据）
经营现金收入=销售收入+期初应收帐款-期末应收帐款=6000+440-560=5880万元
（4）计算A、D、I的数值
货币资金A=期初数+经营性现金流入-经营性现金流出-资本性现金支出+投资融资现金流入=现金余缺+借款-利息=400+5880-5400-240+400=1040万元
资产D=A+B+C+1800+2000=5915
I=D=5915万元
（5）计算其它字母代表的数值
盈余公积G=净利润*10%=129
未分配利润=净利润-提取盈余公积-分配股利=（1400+1290-129）*（1-15%）=2176.85万元
备注：题中给出已分配股利300万元，这是个出题的陷井，应该计算出应该分配的股利，应分配的股利为（年初未分配利润+本年净利润-应提盈余公积）*15%=384.15万元
应付股利F=384.15-300=84.15
应付帐款E=I-H-G-200-600-400-590-F-940=45万元。