会计中级财务管理第四章重点

第四章重点、难点讲解及典型例题

一、企业筹资的动机了解

企业筹资，是指企业为了满足经营活动、投资活动、资本结构管理和其他需要，运用-定的筹资方式，通过-定的筹资渠道，筹措和获取所需资金的-种财务行为。

企业筹资最基本的目的，是为了企业经营的维持和发展，为企业的经营活动提供资金保

障。归纳起来表现为四类筹资动机：创立性筹资动机、支付性筹资动机、扩张性筹资动机和

调整性筹资动机。

创立性筹资动机与企业设立有关；支付性筹资动机与经营业务活动有关；扩张性筹资动机与扩大经营规模或对外投资有关；调整性筹资动机与调整资本结构有关。

【提示】企业产生调整性筹资动机的具体原因大致有二：-是优化资本结构，合理利用

财务杠杆效应；二是偿还到期债务，债务结构内部调整。

【例题1 •多选题】某企业目前需要通过股权筹资获得稳定的原材料来源，以实现企业

规模的扩张。考虑到债务比率过低，因此，决定通过增加长期借款解决资金来源问题。则该企业的筹资动机包括（）。

A.创立性筹资动机

B.扩张性筹资动机

C.调整性筹资动机

D.支付性筹资动机

【答案】BC

【解析】实现企业规模的扩张属于扩张性筹资动机，债务比率过低，决定通过增加长期

借款解决资金来源问题属于调整性筹资动机，所以本题的答案是BC

【提示】

(1)具体来说，企业的筹资渠道主要有：国家财政投资和财政补贴、银行与非银行金融

机构信贷、资本市场筹集、其他法人单位与自然人投入、企业自身积累等。内部筹资主要依

靠企业的利润留存积累。外部筹资主要有两种方式：股权筹资和债务筹资。

(2)财务风险，是指企业无法足额偿付到期债务的本金和利息、支付股东股利的风险，

主要表现为偿债风险。由于无力清偿债权人的债务，可能会导致企业的破产。企业筹集资金在降低资本成本的同时，要充分考虑财务风险，防范企业破产的财务危机。

【例题2 •判断题】由于债务资金的资本成本比较低，所以使用债务资金的财务风险要

低于使用股权资金的财务风险。( )

【答案】X

【解析】尽管债务资金的资本成本较低，但由于债务资金有固定的还款期限，到期必须偿还，因此企业承担的财务风险比股权资金要大-些。

三、筹资方式圈

筹资方式，是指企业筹集资金所采取的具体形式，它受到法律环境、经济体制、融资市场等筹资环境的制约，特别是受国家对金融市场和融资行为方面的法律法规制约。

【例题3 •单选题】筹资方式，是指企业筹集资金所采取的具体形式，它受到-些因素的制约。下列各项中，不属于筹资方式制约因素的是（）。

A.法律环境

B.资本成本

C.经济体制

D.融资市场

【答案】B

【解析】筹资方式.是指企业筹集资金所采取的具体形式，它受到法律环境、经济体制、

融资市场等筹资环境的制约，特别是受国家对金融市场和融资行为方面的法律法规制约。资本成本并不属于筹资方式的制约因素。

【例题4 •多选题】下列各种筹资方式中，属于股权筹资方式的有（）。

A.吸收直接投资

B.融资租赁

C.留存收益

D.发行股票

【答案】ACD

【解析】融资租赁属于债务筹资方式。

【提示】

（1）股权资本的财务风险小，但付出的资本成本相对较高；债务资金有较大的财务风险，

但付出的资本成本相对较低。记忆要点：“不入虎穴•焉得虎子”，风险大的收益高（成本低），风险小的收益低（成本高）。

（2）直接筹资的筹资手续比较复杂，筹资费用较高，但筹资领域广阔，能够直接利用社会资金，有利于提高企业的知名度和资信度；间接筹资手续相对比较简便，筹资效率高，筹资费用较低，但容易受金融政策的制约和影响。

【例题5 •单选题】企业筹资时，首先应利用内部筹资，然后再考虑外部筹资，下列各项中，属于内部筹资的是（）。

A.利润留存

B.商业信用

C.发行股票

D.发行债券

【答案】A

三项都属于外部筹资。

【例题6 •单选题】下列各种筹资方式中，属于间接筹资的是（）。

A.发行股票

B.银行借款

C.发行债券

D.吸收直接投资

【答案】B

【解析】间接筹资，是企业借助于银行和非银行金融机构而筹集资金。间接筹资的基本

方式是银行借款，此外还有融资租赁等方式。所以，选项B是答案，其它三项都属于直接筹

资。

六、银行借款掌握

（一）银行借款的种类【* 2011年判断题】

1.按提供贷款的机构分为：政策性银行贷款、商业银行贷款和其他金融机构贷款

2.按机构对贷款有无担保要求分为：信用贷款和担保贷款

3.按取得贷款的用途分为：基本建设贷款、专项贷款和流动资金贷款

【提示】流动资金贷款是指企业为满足流动资金的需求而向银行申请借入的款项，包括流动资金借款、生产周转借款、临时借款、结算借款和卖方信贷。

（二）长期借款的保护性条款

【例题7 •单选题】要求公司的主要领导人购买人身保险，属于长期借款的保护性条款中的（）。

A.例行性保护条款

B.—般性保护条款

C.特殊性保护条款

D.例行性保护条款或-般性保护条款

【答案】C

【解析】特殊性保护条款是针对某些特殊情况而出现在部分借款合同中的条款，只有在

特殊情况下才能生效，主要包括：要求公司的主要领导人购买人身保险；借款的用途不得改变；违约惩罚条款等。

（三）银行借款的筹资特点