第八章财务分析
会计信息化实用教程(用友T3会计信息化专版)-第八章-财务分析
8.2 财务分析系统初始
8.2.1 系统初始 8.2.2 重选账套
8.2.1 系统初始
1.基本项目 基本项目指收入项目,成本项目和现金项目,主要用于现 金收支分析.系统已经按建账时选定的行业性质预置了这 几类科目,用户可以根据自己的实际情况修改相应的科目 代码. 2.报表初始 系统已经预置了资产负债表,利润表中各项目的取数科目 及计算方法,用户可以根据自己的实际情况,调整各项目 的取数科目及计算方法. 3.指标初始 财务分析系统提供了财政部公布的评价单位经济效益的指 标体系7类共28个基本财务指标分析,其中包括适用于事 业单位的2个指标分析和医药行业的4个指标,用户可在此 选定本单位进行财务分析所需要的指标.
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8.3.5 因素分析
1.因素分析初始 在系统初始中首先进行基本项目初始和报表初始. 2.因素趋势分析 因素趋势分析主要提供一些常用的会计因素,如利润总额, 总资产,总负债,现金净流量及总账科目的本年各月的趋 势分析,并按分析期间计算平均数. 3.科目结构分析 科目结构分析指在企业科目结构中选定任一非末级科目为 总体,以该科目下一级为部分,计算百分比,进行科目结 构分析. 4.部门结构分析 部门结构分析用于分析各部门下各科目的比重或各科目下 各部门的比重.
重选账套提供了无需退出财务分析系统 就可以分析日常业务
8.3.1 8.3.2 8.3.3 8.3.4 8.3.5 指标分析 报表分析 预算管理 现金收支 因素分析
8.3.1 指标分析
1.指标分析初始 进行指标分析之前,需要在系统初始中进行 "基本项目"初始,"指标"初始,"产品毛 利率"初始和"项目毛利率"初始. 2.基本财务指标分析 只需设定分析日期和比较日期.财务分析系统 可以从资产负债表和利润表中获取数据,自动 计算各种比率进行指标分析. 3.指标分析报表 利用指标分析可以生成"基本财务指标一览 表","商品(产品)销售毛利率分析表"和 "项目毛利率分析表".
财务报表分析习题及答案
第八章财务分析与评价单项选择题:1、短期债权人在进行企业财务分析时，最为关心的是（B ）。
A．企业获利能力B．企业支付能力C．企业社会贡献能力 D．企业资产营运能力2、ABC公司无优先股，去年每股盈余为4元，每股发放股利2元，保留盈余在过去一年中增加了500万元。
年底每股账面价值为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为（C）。
A.30%B.33%C.40%D.44%3、某企业2003年主营业务收入净额为36000万元，流动资产平均余额为4000万元，固定资产平均余额为8 000万元。
假定没有其他资产，则该企业2003年的总资产周转率为( A )次。
A．3.0 B．3.4 C. 2.9 D．3.24、在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是( A )。
A.净资产收益率 B．总资产净利率 C.总资产周转率 D．营业净利率5、下列各项展开式中不等于每股收益的是( A )。
A.总资产收益率*平均每股净资产B.股东权益收益率*平均每股净资产C.总资产收益率*权益乘数*平均每股净资产D.主营业务收入净利率*总资产周转率*权益乘数*平均每股净资产6、在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（ C ）。
A.短期投资者B.企业债权人C.企业经营者D.税务机关7、产权比率与权益乘数的关系是（D ）。
A、产权比率×权益乘数=1B、权益乘数=1／（1 一产权比率）C、权益乘数=（1十产权比率）/产权比率D、权益乘数=1十产权比率8、其他条件不变的情况下，如果企业过度提高现金比率，可能导致的结果是（D ）。
A.财务风险加大B.获得能力提高C.营运效率提高D.机会成本增加9、基本条件不变的情况下，下列经济业务可能导致总资产报酬率下降的是（A ）。
A.用银行存款支付一笔销售费用B.用银行存款购入一台设备C.将可转换债券转换为优先股D.用银行存款归还银行借款10、下列各项中，不会影响流动比率的业务是( A )。
第八章2：财务指标分析
总资产 税前利润＋利息支出 ＝ 100 % 平均资产总额 报酬率
第二节
财务指标分析
二、盈利能力分析 2.盈利能力的一般分析 自有资金利润率：是企业净利润与自有资金的 比率，是反映自有资金投资收益水平的指标。该指 标是企业盈利能力指标的核心，也是整个财务指标 体系的核心。
自有资金 净利润 ＝ 100％ 利润率 平均所有者权益 平均所有 年初所有者权益＋年末所有者权益 ＝ 2 者权益
= 销售净利率资产周转率权益乘数
可分解为
1 销售净利率 资产周转率 1 （平均资产负债率）
杜邦分析体系
净资产收益率 资产收益率
资产周转率 1
权益乘数
销售利润率
（ 1-资产负债率）
资本结构
净 利 润 －
费
销售收入
销售收入
总 资 产
销售收入
用
长期资产
流动资产
应收帐款
存
货
现
金
固定资产周转率越高，表明固定资产利用效率越好， 闲置的固定资产越少，也表明企业固定资产结构合 理。
第三节
财务指标分析
三、营运能力分析 4.总资产周转率情况分析 总资产周转率：是指企业在一定时期(1年） 内主营业务收入与资产总额的比率，它反映全部资 产的周转速度及利用效果。
主营业务收入 总资产周转率（次）＝ 总资产平均占用额 360 总资产周转期（天）＝ 总资产周转次数 360 总资产平均占用额 （或）＝ 主营业务收入
主营业务 利润 ＝ 100％ 主营业务收入 利润率
第二节
财务指标分析
二、盈利能力分析 2．盈利能力的一般分析 成本利润率：是指利润与成本的比率。
财务分析与评价习题
第八章财务分析与评价一、单项选择题1.在下列财务分析主体中，必须对企业运营能力、偿债能力。
获利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（）。
A.企业所有者B.企业债权人C.企业经营决策者D.税务机关2.采用比较分析法时，应注意的问题不包括（）。
A.指标的计算口径必须一致B.衡量标准的科学性（属于采用比率分析法应该注意的问题）C.剔除偶发性项目的影响D.运用例外原则3.A公司需要对公司的销售收入进行分析，通过分析可以得到2007、2008、2009年销售收入的环比动态比率分别为110%、115%和95%。
则如果该公司以2007年作为基期，2009年作为分析期，则其定基动态比率（）。
A.126.5%B.109.25%C.104.5%D.120.18%4.下列关于财务分析方法的局限性说法不正确的是（）。
A.无论何种分析法均是对过去经济事项的反映，得出的分析结论是非常全面的B.因素分析法的一些假定往往与事实不符C.在某型情况下，使用比率分析法无法得出令人满意的结论D.比较分析法要求比较的双方必须具有可比性5.某公司2010年初发行在外的普通股股数为100万股，2010年4月1日增发15万股，9月1日回购12万股。
2010年年末股东权益为1232万元，则每股净资产为（）元/股。
A.11.96B.12C.10.53D.10.716.某公司2010年1月1日发行票面利率为5％的可转换债券，面值1000万元，规定每10 0元面值可转换为1元面值普通股80股。
2010年净利润5000万元，2010年发行在外普通股4000万股，公司适用的所得税率为30％。
则该企业2010年的稀释每股收益为（）。
A.1.25B.1.26C.2.01D.1.057.人们一般将其视为企业能否成功地达到其利润目标的计量标志的是（）。
A.每股收益B.每股净资产C.每股股利D.市盈率8.管理层讨论与分析信息大多涉及“内部性”较强的定性软信息，因此我国实行披露的原则是（）。
财务报表分析第八章企业发展能力分析ppt课件
经营者提供商品或者服务有欺诈行为 的，应 当按照 消费者 的要求 增加赔 偿其受 到的损 失，增 加赔偿 的金额 为消费 者购买 商品的 价款或 接受服 务的费 用
▪ （三）企业发展能力财务比率分析 企业发展能力的财务比率分为企
业营业发展能力和企业财务发展能力 两个方面。
1.企业营业发展能力分析 企业营业结果可通过销售收入和 资产规模的增长体现出来，因此企业 营业增长能力分析可分为对销售增长 的分析和对资产规模增长的分析。
经营者提供商品或者服务有欺诈行为 的，应 当按照 消费者 的要求 增加赔 偿其受 到的损 失，增 加赔偿 的金额 为消费 者购买 商品的 价款或 接受服 务的费 用
▪ （3）产品成本和价格的竞争能力分析 价格是企业重要的竞争手段之一。 成本是价格的基础，成本高低决定着
企业价格竞争能力的大小。成本越低，出 售产品的价格升降余地越大，竞争能力越 强。
▪ 因此，可以从企业发展的动因与结果 两个大的层面分析企业发展能力。 其中：发展动因层面主要是对企 业的竞争能力进行分析。 结果层面主要是对财务状况进行 分析，同时由于企业的发展经常出现 周期特征，因而在分析企业发展能力 时还需明确企业及其产品所处生命周 期，这样才能结合竞争能力与财务状 况的分析得出对企业发展能力的正确 判断。
经营者提供商品或者服务有欺诈行为 的，应 当按照 消费者 的要求 增加赔 偿其受 到的损 失，增 加赔偿 的金额 为消费 者购买 商品的 价款或 接受服 务的费 用
▪ 2.产品竞争能力分析 （1）产品质量的竞争能力分析 产品质量的优劣是产品有无竞争
能力的首要条件。提高产品质量是提 高企业竞争能力的主要手段。
营能力、企业制度、人力资源、行业 环境、财务状况等方面的因素都对企 业的发展能力产生重要影响。而财务 状况是过去的决策和行为产生的结果， 而其他因素则是影响企业未来财务状 况的动因，这些因素的所有改善都应 最终表现为财务状况的改善。
中级《财务管理》章节知识点学习第八章财务分析与评价
20XX年中级《财务管理》章节知识点学习第八章财务分析与评价第八章财务分析与评价财务分析的内容：1.偿债能力（包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析）2.营运能力3.获利能力4.发展能力（其中1-4项经营者全部关心）5.综合能力财务分析的方法：1.比较分析法⑴重要财务指标的比较①定基动态比率=分析期/固定基期②环比动态比率=分析期/前期⑵会计报表的比较：资产负债表、利润表、现金流量表⑶会计报表项目的比较2.比率分析法：⑴构成比率：又称结构比率，某组成部分占总体，例：流动资产占资产总额的比率⑵效率比率：投入与产出的关系，一般涉及利润的均为效率比率，例如营业利润率、成本费用利润率⑶相关比率：是以某个项目和与其相关但不同的项目加以对比所得比率，例流动比率3.因素分析法：⑴连环替代法⑵差额分析法比较分析法的定义和注意问题1.比较分析法是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。
例如，某企业2000年净利润为100万元，20XX年为500万元，20XX年为600万元，计算定基动态比率和环比动态比率定基动态比率 =600/100*100%=600%环比动态比率=600/500*100%=120%2.采用比较分析法应注意：①用于进行对比的各个时期的指标，在计算口径上必须一致②剔除偶发性项目的影响③应运用例外原则连环替代法的举例应用：例：某企业去年12月31日的流动资产为1480万元，流动负债为580万元，长期负债为5400万元，所有者权益总额为4200万元，该企业去年的营业收入为5000万元，营业净利率为10%，总资产周转次数为1.2次，按照平均数计算的权益乘数为2.4，净利润的80%分配给投资者，预计今年营业收入比上年增长20%，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随营业收入同比例增减，假定该企业今年的营业净利率和股利支付率与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化，今年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。
财务分析课件第八章 增长能力分析
本年营业收入增加额 530,986.00 429,282.00 -89,464.00 -805,539.00 -54,397.00
收入增长率（%）
22.50
22.23
-4.43
-28.51
-1.89
• 从表8-1中可以看出，ZGSH公司2014年-2016年期间销售规模逐年下降，营 业收入自2013年的2,880,311百万元下降至1,930,911百万元。其中2015年 下降幅度最大，较2014年营业收入下降了28.51%。但自2017年开始，营业 收入有所好转，2017年和2018年的收入增长率分别为22.23%和22.50%， 可见ZGSH公司近两年销售情况良好。
-13,235.00 -30,972.00
-20.21
-32.11
43,480.00 48,910.00
-5,430.00 -22,467.00
2013年 96,453.00
71,377.00
净利润增长率（%）
14.22
18.80
36.09
-11.10
-31.48
60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00
收入增长率
本期营业收入增加额 上期营业收入 100%
本期营业上收期入营-业上收期入营业收入100%
一、收入增长率
• （二）收入增长率分析 • 1.要判断公司在销售方面是否具有良好的成长性，必须分析收入增长是否具有效益性。 • 2.要全面、正确地分析和判断一个公司销售的增长趋势和增长水平，必须将一个公司不同时期的
三、资产增长率
• （一）资产增长率的内涵和计算
• 资产是公司拥有或者控制的用于生产经营活动并取得收入的经济资源，同时 也是公司进行融资、筹资、经营的物质保证。资产的规模和增长状况表明了 公司的实力和发展速度，也是体现公司价值和实现公司价值扩大的重要手段。 在实践中凡是表现为不断发展的公司，都表现为公司的资产规模稳定且不断 增长，因此资产增长率是衡量公司增长能力的重要指标。
08 第八章非营利组织的财务报告与分析
第一节 非营利组织财务报告及其编制 二、非营利组织财务报告的编制原则 必须遵循的基本原则主要包括以下几项：
5.民间非营利组织对外提供的财务会计报告应当依次编定页数，加具 封面，装订成册，加盖公章。
6.民间非营利组织对外投资，而且占被投资单位资本总额50％以上 （不含50％），或者虽然占该单位资本总额不足50％但具有实质上的 控制权的，或者对被投资单位具有控制权的，应当编制合并会计报表。
存货周转率（周转次数）=营业成本/平均 存货余额
第二节 非营利组织财务报告分析 二、财务报告的分析方法
（一）比率分析法 3.营运能力比率 （3）流动资产周转率：反映流动资产利用情况
流动资产周转率（周转次数）=营业收入/ 平均流动资产总额
第二节 非营利组织财务报告分析 二、财务报告的分析方法
（一）比率分析法 3.营运能力比率 （4）固定资产周转率：反映固定资产利用情况
第二节 非营利组织财务报告分析 二、财务报告的分析方法
（一）比率分析法 2.筹资比率 （1）捐赠比率：捐赠收入总额与收入总额之比
捐赠比率=捐赠收入总额/收入总额
第二节 非营利组织财务报告分析 二、财务报告的分析方法
（一）比率分析法 2.筹资比率 （2）资产负债率：反映了单位举债经营的能力
资产负债率=负债总额/资产总额
第一节 非营利组织财务报告及其编制
二、非营利组织财务报告的编制原则
（三）财务情况说明书
财务情况说明书是指对民间非营利组织一定期间经济活 动进行分析总结的文字报告。它是在会计报表的基础上， 对民间非营利组织财务状况、业务成果、资金周转情况 及发展前景等所做的总括说明。
第二节 非营利组织财务报告分析
现金再投资比率=业务活动净现金流量/ （固定资产+长期投资+其他资产+运营资金）
第八章 财务分析PPT课件
利息保障倍数
长期偿债能力
产权比率
资产负债率
（一）短期偿债能力分析
短期偿债能力分析是指企业流动资产对流动负债及 时足够偿还的保证程度，是衡量企业当前产生现金 的能力。
对比分析是财务分析的一种基本方法。可进行绝对 数量与相对数量的比较分析，两者不可偏废。通过 对比，可以揭示出企业有关方面存在的问题，为深 入地分析企业财务活动情况奠定了基础。科学合理 的对比标准有历史标准、预算标准、行业标准和经 验标准等。
2．比率分析法
比率分析法是利用财务报表各指标之间存在的内在逻辑关系， 通过计算比率来考察、计量和评价企业财务状况、财务活动 效果的一种方法。比率分析是一种重要的分析方法，它排除 了规模不可比的影响，能够使在某些条件下的不可比指标具 有可比性。
趋势分析法既可用于对财务报表的整体分析，又可以 对某些主要财务指标进行分析。通过分析，可以了解 引起财务指标变化的主要原因，并预测企业未来的发 展前景。
趋势分析法的具体运用主要有两种方式：一是重要财 务指标的比较；二是比率进行比较，直接观察其 增减变动幅度，显示企业未来的发展趋势。对不同时期财务 指标的比较，通常有两种方法：
四、财务分析的程序
确定财务分析范围，搜集相关的经济资料； 选择适当的分析方法进行对比，作出评价； 进行因素分析，抓住主要矛盾； 为作出经济决策提供各种意见。
五、财务分析的方法
人民大2023财务报表分析第6版ppt 张新民 第八章
4. 财务状况质量整体评价
通过上述各环节的分析，将财务比率分析与基于具体经营场景的质量分析加以融合， 可以较为深入地考察隐藏在财务数字背后的具体业务动因，发现影响财务状况的管理和治 理方面存在的问题，从战略层面探寻推动或制约企业发展的关键因素，有利于更加全面、 深入地对企业财务状况质量做出整体评价。
第八章 财务报表的综合分析
第二节 财务报表分析的路径选择
1. 背景分析
企业所处的行业、生产经营特点以及企业在行业中的地位，会在很大程度上决定企业 的资产结构、收入的确认方式、销售政策、议价能力、费用结构、盈利模式以及现金流量 特征等诸多方面。
经营环境
战略表述
产权性质
环境保护和社会责任履行
2. 会计分析
第八章 财务报表的综合分析 第二节 财务报表分析的路径选择
5. 企业发展前景预测
第八章 财务报表的综合分析 第三节 财务报表分析的基本框架和综合分析方法
1 背景分析 2 会计分析 3 财务比率分析 4 报表各要素的项目质量、结构及整体质量分析 5 财务状况质量整体评价 6 企业发展前景预测
第八章 财务报表的综合分析
带来什么影响。
第八章 财务报表的综合分析
（四）报表各要素的项目质量、结构及整体质量分析 1.资本结构质量分析
（2）负债和所有者权益项目质量分析 应重点分析各主要负债项目的质量（即是否构成实际的偿付压力），以便进一步针对企 业的偿债能力得出一个更为真实的结论。此外，也可以针对投入资本与留存收益的比例关系 ，评价企业的资本充足性、自身积累和自我发展能力。
(完整版)第八章财务报表分析习题及答案
第八章 财务分析与评价单项选择题 :1、短期债权人在进行企业财务分析时，最为关心的是(B )。
A.企业获利能力 B.企业支付能力 C.企业社会贡献能力D•企业资产营运能力2、ABC 公司无优先股，去年每股盈余为4元，每股发放股利2元，保留盈余在过去一年中增加了 500万元。
年底每股账面价值为 30 元，负债总额为 5000 万元，则该公司的资产负债率为( C )。
A.30%B.33%C.40%D.44%3、 某企业 2003 年主营业务收入净额为 36000 万元，流动资产平均余额为 4000 万元，固定资产平均 余额为 8 000 万元。
假定没有其他资产，则该企业 2003 年的总资产周转率为 ( A ) 次。
A ．3.0B．3.4C. 2.9 D．3.24、 在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是( A ) 。
A. 净资产收益率 B ．总资产净利率 C. 总资产周转率 D ．营业净利率 5、 下列各项展开式中不等于每股收益的是 ( A ) 。
A. 总资产收益率 * 平均每股净资产B. 股东权益收益率 *平均每股净资产C. 总资产收益率 *权益乘数 *平均每股净资产D. 主营业务收入净利率*总资产周转率*权益乘数*平均每股净资产6、在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以 详尽了解和掌握的是( C )。
A.短期投资者B.企业债权人C.企业经营者D.税务机关7、产权比率与权益乘数的关系是(D )。
A 、产权比率X 权益乘数 =1B、权益乘数=1/( 1 一产权比率)C 、权益乘数=(1十产权比率)/产权比率D 、权益乘数=1十产权比率 8、 其他条件不变的情况下，如果企业过度提高现金比率，可能导致的结果是(D )。
A. 财务风险加大B. 获得能力提高C.营运效率提高D.机会成本增加9、 基本条件不变的情况下，下列经济业务可能导致总资产报酬率下降的是(A )。
财务会计报表分析及其应用
追求至善凭技术开拓市场，凭管理增 创效益 ，凭服 务树立 形象。2 020年1 0月23 日星期 五下午1 时36分 53秒13 :36:532 0.10.23
严格把控质量关，让生产更加有保障 。2020 年10月 下午1时 36分20 .10.231 3:36Oc tober 23, 2020
作业标准记得牢，驾轻就熟除烦恼。2 020年1 0月23 日星期 五1时36 分53秒 13:36:5 323 October 2020
由此可知，上述三个因素的变化对成本差异的总影响为： （-50）+（-98）+（-235.2）=-383.2(元)
2.差额计算法 1）产品产量因素变动对产品直接材料成本的影响：
产量变动的影响差额=(实际产品产量-计划产品产量)×计划材料单耗×材料计划单价
2）材料单耗变动对产品直接材料成本的影响：
单耗变动的影响差额=实际产品产量×(实际材料单耗-计划材料单 耗)×材料计划单价
1）相关比率。是以某个项目总额与相互关联但性 质不同的项目总额加以对比所得的比率，反映有 关经济活动的相互关系。
2）结构比率。是某项经济指标的各个组成部分与 总体的比率，反映部分与总体的关系。
3）效率比率，是反映经济活动投入与产出关系的 比率，如资产报酬率、销售利润率等。
2.企业财务评价指标体系 1）我国企业财务指标体系 2）国际上的一般财务比率
二、企业盈利能力分析
1.企业盈利能力分析的目的
1）对投资人来说，企业盈利能力的强弱直接影响他 们的权益。 2）对债权人来说，企业盈利能力的强弱也会影响他 们的权益。 3）对企业经营者来说，盈利能力是企业财务结构和 经营绩效的综合体现。
2.企业的盈利能力指标
1）销售毛利率
第八章财务分析与评价
第八章财务分析与评价第一节概述一、财务分析的内容财务分析信息的需求者及各自的分析重点（一）比较分析法【例题3·单项选择题】下列指标中，属于效率比率的是( )。
(2001年)A.流动比率B.资本利润率C.资产负债率D.流动资产占全部资产的比重（三）因素分析法1.含义：是依据分析指标与影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。
2.具体运用（1）连环替代法设F=A×B×C基数（计划、上年、同行业先进水平）F0=A0×B0×C0，实际 F1=A1×B1×C1基数：F0=A0×B0×C0①置换A因素：A1×B0×C0②置换B因素：A1×B1×C0③置换C因素：A1×B1×C1④②-①即为A因素变动对F指标的影响③-②即为B因素变动对F指标的影响④-③即为C因素变动对F指标的影响分析指标：本月产品材料成本 F因素：产量单耗材料单价A B C基数 F0=A0×B0×C0分析报告期数： F1=A1×B1×C1计算步骤F0=A0×B0×C0 (1)(2)-(1)替代A因素 A1×B0×C0 (2) A因素变动对F的影响(3)-(2) （B1-B0）×A1×C0替代B因素 A1×B1×C0 (3) B因素变动对F的影响(4)-(3)替代C因素 A1×B1×C1 (4) C因素变动对F的影响∑=(4)-(1)顺序 F0=A0×B0×C0不同 B影响：A0×B1×C0 （B1-B0）×A0×C0【教材例题8-1】某企业20×9年10月某种原材料费用的实际数是4620元，而其计划数是4000元。
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B、 1.357
C、 2.024
D、2.857
02年资本收益率（448÷2800）×（2800÷8000）×[1÷（1-0.6）]=14%
03年资本收益率14%+2%=16%
∴16%÷448/8000
Thank You!
说明的问题：企业普通股股东的风险程度
4、已付利息倍数
公式：
已付利息倍数
税息前利润 利息费用
说明的问题：企业利润对利息的保障程度
五、股东权益比率
1、股利收益率
公式：
股利收益率
每股股利 每股市价
100％
说明的问题：企业股东真实的收益率
2、每股收益（EPS）
每股收益
税后净利 流通在外普通股股数
说明的问题：最能反映企业经营情况的指标
5、总资产净利率
总资产净利率
税后净利 总资产
100％
6、经营资产净利率
经营资产净利率
经营净利 总资产－无形资产
100％
经营资产净利率
经营净利 包括外部投资的有形长
期资产
100％
＋营运资金＋银行透支
三、效率比率
1、资产周转率
公式：
资产周转率
销售收入 总资产－流动负债
说明的问题：企业运用资产创造收入的效率
管理层
一般需求
盈利能力 管理效率 投资收益
风险 回报
流动性 资产的可 变现净值 盈利能力
成长性 风险
盈利能力 流动性
销售利润 成本趋势 实际数据 与标准数 据差异 会计政策
盈利能力 流动性 风险
返回
普通股和优先股的区别：
• 相同点：两者都是一种不需偿还的永久性
资本，投资者均关心企业的盈利能力。
• 相异点：
） 365
说明的问题：企业利用短期融资进行经营活动的效率
四、资本结构比率
1、资产净值率
公式：
资产净值率
净资产 总资产
100％
说明的问题：企业权益性融资的比重
2、负债率
公式：
负债率
负债总额 资产总额
100％
说明的问题：企业债务性融资的比重及资产对债务的保障程度
3、借款净值率 借款净值率 所有者负权债益总（额净资产）100％
3、股利倍数
股利倍数
税后净利＋优先股股利 普通股股利
说明的问题：利润中可以用于分配和已经分配的股利的比例
4、市盈率（P/E）
市盈率
市场价格 每股收益
说明的问题：证券市场对企业评价指示器
例1：某企业2001年平均资产总额为4000万英镑，实现 销售收入净额为1400万英镑，实现净利润224万英镑， 平均资产负债率为60%，则该企业净资产收益率为 （ ）。
1、企业外部来源 政府统计资料 贸易杂志 金融类出版物 数据库 专业机构
2、企业内部来源 年度报告和报表 总裁的陈述和年度活动回顾
董事会报告
资产负债表、利润表和现金流量表
会计政策说明 报表附注
审计报告
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第二节
比率分析
L/O/G/O
常用比率类别 偿债能力比率 盈利能力比率 效率比率 资本结构比率 股东权益比率
①优先股有固定的支付率，普通股是一种剩余 索取权。
②优先股股东无表决权，普通股股东通过股东 大会行使表决权。
③优先股股力先于普通股发放，公司破产清算 时，优先于普通股股东得到偿还。
二、影响财务分析的因素
企业的规模 企业的风险 经济、社会和政治环境 产业发展趋势、技术革命的影响 价格变动的影响
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三、财务分析数据的来源
公式：
销售净利率
净利润 销售额
100％
说明的问题：企业产品价格的安全程度
3、资金回报率（ROCE）
资金回报率 期初占用资金税（息总前资利产润减流动负债）100％
说明的问题：企业所占用资源的盈利能力
4、股本收益率（ROSC）
股本收益率
税息前利润 期初股本＋留存收益
100％
说明的问题：企业所占用的股东ຫໍສະໝຸດ 资的盈利能力一、偿债能力比率
1、流动比率
公式：
流动比率
流动资产 流动负债
说明的问题：企业是否有足够的短期资产来偿还短期
负债。
2、速动比率（酸性测试比率）
公式：
速动比率
流动资产 存货 流动负债
说明的问题：企业是否有足够的短期资产来偿还短期 负债。
二、盈利能力比率
1、毛利率 公式：
毛利率
毛利 销售额
100％
2、销售净利率
2、存货周转率
公式：
存货周转率
销售收入 存货成本
存货周转天数
365 存货周转次数
说明的问题：企业存货利用的效率
3、应收账款周转率
公式：
应收账款周转率
销售收入 应收账款余额
应收账款周转天数
365 应收账款周转率
说明的问题：企业控制应收账款
4、应付账款周转天数
公式：
应付账款周转天数
应付账款 购货成本（或销售成本
第八章
财务分析
L/O/G/O
Contents
1 财务分析概述 2 比率分析 3 对财务报表作出的解释 4 比率金字塔
第一节
财务分析概述
L/O/G/O
一、财务分析的使用者 二、财务分析的因素 三、财务分析的数据来源 四、一般财务分析
一、 财务分析的使用者
财务分析使用者
投资者 贷款人
职工
审计人员
A、5.6% B、9.3% C、16% D14%
例2:某公司年销售收入为500万英镑,未发生销售退回和 折让,年初应收账款为120万英镑,年末应收账款为240 万英镑,则该公司2011年收账款周转天数为（ )天。
A、86 B、131 C、146 D、173
第三节
对财务报表作出的解释
L/O/G/O
一、不同期间财务报表的比较
• 绝对额&相对额 • 了解经营是否在逐渐改善； • 了解相对发展趋势
二、趋势分析
一般趋势分析
指数趋势
选择基年，将基年数值设为100，然后将以后各年数 值用基年指数来表示。
百分比变动
确定企业特定项目各年变动百分比，找出其中趋势。 变动百分比＝本年数/上年数×100％
三、不同企业间的比较
1、企业之间的可比性
销售占营运 资金比率
★应收账款周转率
★存货账款周转率 ★应付账款周转率
★银行透支周转率
某公司2002年资产总额8000万英镑,资产负债率60%,2002年销售收入2800万英
镑,净利润448万,若2003年资产规模,销售收入,净利润不变,资本收益率比2002年提
高2%,则2003年权益乘数( )
A、 1.586
2、总体结构报表（百分比报表）
编制“总体结构（百分比）”报表是一种能 将我们所遇到的报表中的大额数字转化成易 于接受的信息的方法。
第四节
比率金字塔
L/O/G/O
资本收益率
销售净利率
来源不同 销售占投资额的比率
毛利率
管理费用 占销售比率
成本费用率
财务费用 占销售比率
销售占长期 资产比率
销售成本 占销售比率