2017年5月金融综合案例分析资料分析及其可能的考题答案20170515

2017年5月金融综合案例分析资料分析及其可能的考题答案20170515考生须知1．2017年5月金融管理综合应用课程考试安排如下：课程名称课程代码考试日期考试时间答题形式金融管理综合应用117535月20日9:00—12:00 在答题卡上作答《金融管理综合应用》课程是中英合作“金融管理”本科专业管理段证书课程。

其题型为开放式案例分析题，全部是主观题，要求考生充分阅读所给案例资料后，根据试题要求进行分析、阐述或论述,回答问题或起草报告。

《金融管理综合应用》课程考试将于5月20日开考。

按照教育部考试中心要求，现将上述两门课程的案例资料下发给考生供考前阅读。

2017年5月中英合作金融管理专业管理段证书课程考试金融、商务管理综合应用一、考试案例内容与分析案例资料第6段是财务分析：这个非常重要，是我们答题最核心的内容之一。

1、资产负债表公司的资产负债表主要分析指标：（1）固定资产：固定资产增加了多少。

（2）流动资产：流动资产增加了多少。

（3）流动负债：流动资产增加了多少。

（4）流动资产净额：流动资产净额增加了。

（5）净资产：净资产增加。

（6）流动比率：流动比率=流动资产/流动负债。

(7)速度资产=流动资产-存货速度比率=速度资产/流动负债。

（8）资产负债率：资产负债率=负债/资产。

资产负债率=负债/资产。

总资产报酬率=净利润/资产总额×100%净资产报酬率=净利润/净资产总额×100%净资产=总资产—负债横向增长请大家自己计算分析。

Corby公司财务指标2013 2014 2015流动比率265/363=0.73270/460=0.59273/492=0.55速动比率（265-28）/363=0.65（270-32）/460=0.52（273-29）/492=0.50资产负债率（160+363）/2658=19.68%（50+460）/2610=19.54%（492+50）/2627=20.63%总资产报酬率34/2658=1.3%20/2610=0.8%30/2627=1.1%净资产报酬率34/（2658-523）=1.5%20/（2610-510）=0.9%30/（2627-540）=1.3%流动比率是衡量公司短期偿债能力的财务指标，理论值为2。

Corby公司流动比率2013年最低，为0.73，2014年最高为0.59，最近3年均远远低于理论值２，说明该公司短期偿债能力较差；速动比率是衡量公司偿债能力的另外一个指标，理论值为1。

Corby公司速动比率2015年最低，为0.50，2013年最高为0.65，最近3年均低于理论值1，说明该公司短期偿债能力很差。

流动比率和速动比率反应公司存货很低，说明公司存货控制、管理水平很高。

资产负债率是衡量公司长期偿债能力的财务指标，该公司资产负债率最高是2013年，为1.5%，最低是2015年，为0.8%，远远低于50%，说明长期偿债能力很强，说明长期偿债能力越来越强。

总资产报酬率是衡量公司盈利能力的财务指标，该公司这一财务指标最低是2014年，为0.8%，最高是1.1%，低于社会资产平均报酬率，说明公司盈利能力较差；净资产报酬率是衡量公司盈利能力的财务指标，该公司这一财务指标最低是2014年，为0.9%，最高是1.5%，低于社会资产平均报酬率，说明公司盈利能力较差总体而言，公司短期偿债能力较差、长期偿债能力很强；公司盈利能力较差。

反应公司财务状况一般，需要开发新产品、开辟新市场，开拓新利润增长点。

ARBEC公司财务指标2013 2014 2015流动比率 4.73 3.7 5.32速动比率 3.93 3.75 3.3917.68% 15.89% 8.61%资产负债率4.5% 7.3% 12.9%总资产报酬率净资产报6.4% 9.3% 14.0%酬率流动比率是衡量公司短期偿债能力的财务指标，理论值为2。

DTC公司流动比率2014年最低，为3.7，2015年最高为5.32，接近理论值2，说明该公司短期偿债能力较强；速动比率是衡量公司偿债能力的另外一个指标，理论值为1。

ARBEC公司速动比率2015年最低，为3.39，2013年最高为3.93，最近3年均超过理论值1，说明该公司短期偿债能力较强。

流动比率和速动比率反应公司应收账款偏多，存在应收帐回收与管理的问题。

资产负债率是衡量公司长期偿债能力的财务指标，该公司资产负债率最高是2013年，为17.68%，最低是2015年，为8.61%，远远低于50%，说明长期偿债能力很强。

尤其从发展趋势来看，最近三年逐步降低，说明长期偿债能力越来越强。

净资产报酬率是衡量公司盈利能力的财务指标，该公司这一财务指标最低是2013年，为6.4%，最高是2015年，为15%，高于社会资产平均报酬率，说明公司盈利能力较强；总资产报酬率是衡量公司盈利能力的财务指标，该公司这一财务指标最低是2013年，为4.5%，最高是2015年，为12.9%，高于社会资产平均报酬率，说明公司盈利能力较强。

尤其这两项指标最近三年逐年增加，说明盈利能力越来越强。

总体而言，公司短期偿债能力较强、长期偿债能力很强；公司盈利能力很强。

反应公司财务状况良好，具备开发新业务、开辟新市场的能力。

盈利预测１、组装车每辆组装车12500英镑，取2015年的汇率，1美元=0.6591英镑每辆车的价格=12500/0.6591=18965.26（美元）按照Corby公司安德鲁的预测，销售收入如下：初期中期远期辆100 200 300销售收入1896526 3793052 568570（美元）按照DTC公司李杰的预测，毛利30%，我们保守假设第1年销售100辆，第2年销售150辆，第3年销售200辆计算，基本数据如下：第1年第2年第3年万辆100 150 200销售收入1896526 2844789 3793052（美元）毛利568957.8 853436.7 1137915.6销售费用200000 400000 800000从上表的分析中我们可以看出，公司在中国市场第1年只要管理费用与财务费用不超过368957.8美元（568957.8-200000=368957.8）即可盈利；第2年只要管理费用与财务费用不超过453436.7美元（853436.7-400000=453436.7）即可盈利；第3年只要管理费用与财务费用不超过337915.6美元（1137915.6-800000=337915.6）即可盈利。

由于中国汽车市场高速发展，年轻人最求个性、爱好跑车的群体庞大，形成盈利的希望很大。

2、电动组装车由于环境的污染，节能环保成为全球的共识，中国对环保节能产品高度重视，税收上给予优惠的政策，公司可以尝试在中国推广这一新产品。

Swot分析优势（内部）1、60多年组装车的历史2、经验丰富的企业领导者3、先进的现代技术与工艺4、良好的财务状况劣势（内部）1、赛车不适合公路驾驶2、赛车改装为家用轿车有一定难度机会（外部）1、亚洲尤其中国汽车市场销售高速发展2、DTC公司从英国返程回中国不能满载3、DTC公司规模大，拥有土地，具备很大的合作机会4、ARBEC公司生产碳纤维产品，正在谋求与汽车厂商的合作威胁（外部）1、各国对于汽车安全性能指标不统一2、中国市场对整车进口施行很高的关税与消费税3、汇率的波动会带来外汇风险PEST分析P政治1、英国与中国政治制度的差异2、对汽车进口税收政策的规定E经济1、英镑兑美元的汇率不稳定，汇率处于波动状态２、英国经济不景气，中国经济高速增长S文化1、东西方文化的差异2、中国消费者对汽车消费的偏好与英国有所不同T技术1、玻璃纤维、碳纤维和铝制造车身2、拥有现代技术，如助力转向，引擎管理系统，防抱死装置和自动挡技术3、试制电动组装车问题1：CORBY公司是否应该开辟中国市场？如何开展？1、基本情况组装车起源于100多年前的英国，第二次世界大战后的1950年，英国形成了组装车市场。

CORBY公司于1950年开始销售组装车，1957年购买了成套技术开始生产销售至今，产品销往欧洲、美国和亚洲，2016年实现销售收入5488577英镑，折合8327381.28美元（5488577/0.6591=8327381.28）。

财务状况良好，但在英国和其他欧洲国家销售逐年下降，在美国销售基本持平，继续寻求新的发展机遇。

2、财务状况（见上面）3、市场4、合作管理、组织、经营、人力资源5、生产行业选址、定制、批量6、营销7、预测问题2、有可能让我们就组装车投产（或选址）的商业计划1.经营目标商业计划的目标：该商业计划的目标是为了寻求CORBY公司的发展，寻找新的发展战略和合作伙伴，在中国市场拓展新市场，开展组装车的生产与销售。

公司的情况：CORBY公司于1950年开始销售组装车，1957年购买了成套技术开始生产销售至今，产品销往欧洲、美国和亚洲，2016年实现销售收入5488577英镑，折合8327381.28美元（5488577/0.6591=8327381.28）。

财务状况良好，但在英国和其他欧洲国家销售逐年下降，在美国销售基本持平，继续寻求新的发展机遇。

解决办法及商业构想：公司应该与DTC公司合资，成立一家新公司，加大研发，进一步发展自己的优势，生产组装车、增加电动组装车。

2.销售与市场营销公司可以继续通过增加公司的广告营销投入，对组装车进行大力宣传。

同时坚持公司的个性，强调组装车的特色，赢得爱好运动的年轻消费者的青睐。

把生产地点放在DTC进行生产，利用otc公司现有的土地，这样能降低成本，提高竞争力。

3.产品的生产１、组装车每辆组装车12500英镑，取2015年的汇率，1美元=0.6591英镑每辆车的价格=12500/0.6591=18965.26（美元）按照Corby公司安德鲁的预测，销售收入如下：初期中期远期辆100 200 300销售收入1896526 3793052 568570（美元）按照DTC公司李杰的预测，毛利30%，我们保守假设第1年销售100辆，第2年销售150辆，第3年销售200辆计算，基本数据如下：第1年第2年第3年万辆100 150 2001896526 2844789 3793052销售收入（美元）毛利568957.8 853436.7 1137915.6销售费用200000 400000 800000从上表的分析中我们可以看出，公司在中国市场第1年只要管理费用与财务费用不超过（568957.8-200000=368957.8）即可盈利；第2年只要管理费用与财务费用不超过（853436.7-400000=453436.7）即可盈利；第3年只要管理费用与财务费用不超过（1137915.6-800000=337915.6）即可盈利。