趋势与形态分析
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对道氏理论的评语
• 道氏理论在辨别主要牛市和熊市上是成功的。但 最常见的批评就是嫌信号来的太迟。通常道氏理 论的买入信号发生在上升趋势的第二阶段，即当 市场向上穿越了从底部弹起的第一个峰值的时候， 这时大约错过了新趋势全部价格的20%-25%。
• 道氏理论的目的主要捕获市场重要运动中幅度最 大的中间阶段。
10
3.交易量必须验证趋势
• 道氏认为交易量是第二位的，但作为验证价格图 表信号的旁证具有重要价值。
• 当价格在顺着大趋势发展的时候，交易量也应该 相应递增。如果大趋势向上，那么在价格上涨的 同时，交易量应该日益增加，而当价格下跌时， 交易量应该日益减少。
• 在下降趋势中情况相反，当价格下跌时，交易量 扩张，当价格上涨时交易量萎缩。
15
支撑与阻挡
16
支撑与阻挡水平的角色互换
17
趋势线
18
趋势线应描述全部价格变化
19
什么是对趋势线的有效突破
技术分析者设计了不少时间和价格“过滤器” “3%穿越原则” （这种价格过滤器主要用于鉴别长期趋势线 的突破，他要求收市价格穿越趋势线的幅 度至少达到3%） 2天原则
20
21
趋势线如何互换角色
• 1、符合自己性格的交易策略 • 2、严格的风险控制与铁的纪律 • 3、计划你的交易，交易你的计划 • 4、成熟的心理素质
42
了解趋势
• 趋势具有上升、下降、横盘三种方向 • 主要趋势、次要趋势、短暂趋势三种规模 • 支撑与阻力角色的互换，成交量的大小是
对突破真实性的一个佐证 • 趋势线被触及的次数越多、持续的时间越
34
头肩顶
35
36
37
二、持续形态
• 市场经过短暂的调整后，市场继续沿着原 来的趋势运动
• 持续形态通常比反转形态时间短 • 三角形通常属于持续形态，但有时也会成
为反转形态
38
对称三角
价格突破在三角形宽度的一半或3/4处
39
40
四、如何在期货市 场中成功操作
41
如何在期货市场中成功操作
对称三角形,上升三角形,下降三角形,上 升楔形或直角三角形,下降楔形,长方形 走势,旗形及细长三角形
33
一、反转形态
• 事先有趋势存在，反转形态存在的前提 • 反转的第一个信号，经常是重要的趋势线
被突破 • 形态的规模越大，随之而来的行情越大 • 顶部的经历时间通常比底部长，波动大 • 底部价格波动的范围小 • 交易量是验证突破有效的重要手段
22
趋势线的相对陡峭程度（斜线）
23
24
25
轨道或趋势渠道
26
趋势渠道
27
28
29
如何绘制趋势线
• 两点确定一条直线 • 如何确定两个定点 • 注意画法的一致
30
31
三、形态分析
32
形态分析
反转形态 持续型态
头肩顶,头肩底,复合头肩型,双重顶和双重 底,三重顶和三重底,蝶形顶底, V型走势及 延伸V型,扩散三角形或喇叭型.
内容
一．技术分析的定义 二．趋势分析 三．形态分析 四．如何在期货市场里进行成功操作
2
一、技术分析的定义
3
1. 定义
技术分析是以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以 图表为主要手段对市场行为进行的研究。 “市场行为”有三个方面的含义—价格、交易量和持仓 兴趣。 他们是分析者能够从市场获得的第一手原始信息，也是 最基本最重要的信息，其他的数据大多是从以上的数据 衍生出来的，当然以上三者中最重要的是价格。
相对于基础分析和其他的更高要求的分析方法，技术分析对广大 投资者来说更容易入门，但这不是说技术分析很容易掌握
（三）、技术分析可以帮助投资者控制交易节奏和 风险
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二、趋势分析
7
1.趋势的定义
一般意义说，趋势就是市场何去何从的方向，市 场不会朝任何方向直来直去，市场运动的特征就 是曲折蜿蜒，它的轨迹酷似一系列前赴后继的波 浪，具有相当明显的峰和谷。 所谓市场趋势，正是由这些波峰和波谷依次上升 或下降的方向所构成的。无论这些峰和谷是依次 递升，还是依次递降，或者横向延伸，其方向就 构成了市场的趋势。
4
2. 技术分析的基本假定
① 市场行为包容和消化一切 ② 价格以趋势方式演变 ③ 历史会重演
5
3. 技术分析的特点
（一）、技术分析有很高的灵活性和适用性
技术分析最大的优点在于其能适用于任何交易媒介和任何时间尺 度，当然也需对不同的情况有适当的调整，但这不妨碍其优势的体现。
（二）、技术分析容易入门
• 必须强调，交易量是第二位参照指标，道氏理论 中使用的买卖信号主要是以收市价格为依据。
11
• 惟有发生确凿无疑反转信号，我们才能判断一个既 定趋势已经终结
• 判别反转信号可依据如支撑与阻挡价格水平、价格 形态、趋势线和移动平均线以及摆动指标等丛中能 够获得关于现行趋势发生变故的信号。
• 但通常总是选择“趋势还将继续”这一边，把握更 大些，掌握这小秘诀，就能令您成多败少，大有胜 算。
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2.趋势分为三类
• 主要趋势（潮汐）-通常持续一年以上，有时甚至 好几年
• 次要趋势（浪涛）-代表主要趋势中的调整，通常 持续三个星期到三个月。这类中等规模的调整通 常可回撤到界乎先前趋势整个进程的三分之一到 三分之二之间的位置，常见的回撤约为一半。
• 短暂趋势（波纹）-通常持续不到三个星期，系中 期趋势中较短线的波动。
优点 • 当技术面与基本面冲突时以技术面为主 • 当入市交易时，附近是否有一个支撑或阻力位，
可以就近设置止损位
47
交易策略
追市策略：
结合均线系统参与趋势交易，结合 形态、经典K线寻找买点和卖点。
制定计划： 制定交易计划是我们在投资市场
持续稳定获利的前提
48
资金管理的细化A、B、C
49Baidu Nhomakorabea
止损类型
1、资金止损 2、技术止损
50
2%的止损规则
• 任何一笔交易风险都控制在低于总金额的 2%水平
• 比如资金总额10万元 • 2500元/吨买入4手豆粕总成本1万元 • 2450元卖出，每吨亏损50元。 • 亏损20%=2000元 • 占总资本的2%
长越有效 • 验证趋势线有效突破的方法（价格过滤器、
时间过滤器）3%和2天原则
43
行情主趋看涨 44
行情主趋看跌
45
横盘整理
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交易计划
• 这笔交易的风险是否在承受的范围之内 • 潜在的风险回报率是多少 • 短线和长线技术图形在价格走势上是否一致 • 交易区间是否有价格突破 • 假如市场有机会就在眼前，是否有潜在的入市最
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对道氏理论的评语
• 道氏理论在辨别主要牛市和熊市上是成功的。但 最常见的批评就是嫌信号来的太迟。通常道氏理 论的买入信号发生在上升趋势的第二阶段，即当 市场向上穿越了从底部弹起的第一个峰值的时候， 这时大约错过了新趋势全部价格的20%-25%。
• 道氏理论的目的主要捕获市场重要运动中幅度最 大的中间阶段。
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3.交易量必须验证趋势
• 道氏认为交易量是第二位的，但作为验证价格图 表信号的旁证具有重要价值。
• 当价格在顺着大趋势发展的时候，交易量也应该 相应递增。如果大趋势向上，那么在价格上涨的 同时，交易量应该日益增加，而当价格下跌时， 交易量应该日益减少。
• 在下降趋势中情况相反，当价格下跌时，交易量 扩张，当价格上涨时交易量萎缩。
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支撑与阻挡
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支撑与阻挡水平的角色互换
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趋势线
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趋势线应描述全部价格变化
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什么是对趋势线的有效突破
技术分析者设计了不少时间和价格“过滤器” “3%穿越原则” （这种价格过滤器主要用于鉴别长期趋势线 的突破，他要求收市价格穿越趋势线的幅 度至少达到3%） 2天原则
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趋势线如何互换角色
• 1、符合自己性格的交易策略 • 2、严格的风险控制与铁的纪律 • 3、计划你的交易，交易你的计划 • 4、成熟的心理素质
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了解趋势
• 趋势具有上升、下降、横盘三种方向 • 主要趋势、次要趋势、短暂趋势三种规模 • 支撑与阻力角色的互换，成交量的大小是
对突破真实性的一个佐证 • 趋势线被触及的次数越多、持续的时间越
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头肩顶
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二、持续形态
• 市场经过短暂的调整后，市场继续沿着原 来的趋势运动
• 持续形态通常比反转形态时间短 • 三角形通常属于持续形态，但有时也会成
为反转形态
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对称三角
价格突破在三角形宽度的一半或3/4处
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四、如何在期货市 场中成功操作
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如何在期货市场中成功操作
对称三角形,上升三角形,下降三角形,上 升楔形或直角三角形,下降楔形,长方形 走势,旗形及细长三角形
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一、反转形态
• 事先有趋势存在，反转形态存在的前提 • 反转的第一个信号，经常是重要的趋势线
被突破 • 形态的规模越大，随之而来的行情越大 • 顶部的经历时间通常比底部长，波动大 • 底部价格波动的范围小 • 交易量是验证突破有效的重要手段
22
趋势线的相对陡峭程度（斜线）
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轨道或趋势渠道
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趋势渠道
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如何绘制趋势线
• 两点确定一条直线 • 如何确定两个定点 • 注意画法的一致
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三、形态分析
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形态分析
反转形态 持续型态
头肩顶,头肩底,复合头肩型,双重顶和双重 底,三重顶和三重底,蝶形顶底, V型走势及 延伸V型,扩散三角形或喇叭型.
内容
一．技术分析的定义 二．趋势分析 三．形态分析 四．如何在期货市场里进行成功操作
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一、技术分析的定义
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1. 定义
技术分析是以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以 图表为主要手段对市场行为进行的研究。 “市场行为”有三个方面的含义—价格、交易量和持仓 兴趣。 他们是分析者能够从市场获得的第一手原始信息，也是 最基本最重要的信息，其他的数据大多是从以上的数据 衍生出来的，当然以上三者中最重要的是价格。
相对于基础分析和其他的更高要求的分析方法，技术分析对广大 投资者来说更容易入门，但这不是说技术分析很容易掌握
（三）、技术分析可以帮助投资者控制交易节奏和 风险
6
二、趋势分析
7
1.趋势的定义
一般意义说，趋势就是市场何去何从的方向，市 场不会朝任何方向直来直去，市场运动的特征就 是曲折蜿蜒，它的轨迹酷似一系列前赴后继的波 浪，具有相当明显的峰和谷。 所谓市场趋势，正是由这些波峰和波谷依次上升 或下降的方向所构成的。无论这些峰和谷是依次 递升，还是依次递降，或者横向延伸，其方向就 构成了市场的趋势。
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2. 技术分析的基本假定
① 市场行为包容和消化一切 ② 价格以趋势方式演变 ③ 历史会重演
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3. 技术分析的特点
（一）、技术分析有很高的灵活性和适用性
技术分析最大的优点在于其能适用于任何交易媒介和任何时间尺 度，当然也需对不同的情况有适当的调整，但这不妨碍其优势的体现。
（二）、技术分析容易入门
• 必须强调，交易量是第二位参照指标，道氏理论 中使用的买卖信号主要是以收市价格为依据。
11
• 惟有发生确凿无疑反转信号，我们才能判断一个既 定趋势已经终结
• 判别反转信号可依据如支撑与阻挡价格水平、价格 形态、趋势线和移动平均线以及摆动指标等丛中能 够获得关于现行趋势发生变故的信号。
• 但通常总是选择“趋势还将继续”这一边，把握更 大些，掌握这小秘诀，就能令您成多败少，大有胜 算。
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2.趋势分为三类
• 主要趋势（潮汐）-通常持续一年以上，有时甚至 好几年
• 次要趋势（浪涛）-代表主要趋势中的调整，通常 持续三个星期到三个月。这类中等规模的调整通 常可回撤到界乎先前趋势整个进程的三分之一到 三分之二之间的位置，常见的回撤约为一半。
• 短暂趋势（波纹）-通常持续不到三个星期，系中 期趋势中较短线的波动。
优点 • 当技术面与基本面冲突时以技术面为主 • 当入市交易时，附近是否有一个支撑或阻力位，
可以就近设置止损位
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交易策略
追市策略：
结合均线系统参与趋势交易，结合 形态、经典K线寻找买点和卖点。
制定计划： 制定交易计划是我们在投资市场
持续稳定获利的前提
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资金管理的细化A、B、C
49Baidu Nhomakorabea
止损类型
1、资金止损 2、技术止损
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2%的止损规则
• 任何一笔交易风险都控制在低于总金额的 2%水平
• 比如资金总额10万元 • 2500元/吨买入4手豆粕总成本1万元 • 2450元卖出，每吨亏损50元。 • 亏损20%=2000元 • 占总资本的2%
长越有效 • 验证趋势线有效突破的方法（价格过滤器、
时间过滤器）3%和2天原则
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行情主趋看涨 44
行情主趋看跌
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横盘整理
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交易计划
• 这笔交易的风险是否在承受的范围之内 • 潜在的风险回报率是多少 • 短线和长线技术图形在价格走势上是否一致 • 交易区间是否有价格突破 • 假如市场有机会就在眼前，是否有潜在的入市最