联想公司财务报表分析22页PPT
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联想集团有限公司财年第一季业绩公布-PPT课件
营业额按业务分布变化
注4：集团於2019年1月出售联想科惠55%权益，因此2019/03财年第一季合同制 造业务营业额并没有包括联想科惠之贡献。 注5：2019/02财年其他业务营业额为信息运营业务之贡献。 6
盈利贡献按业务分布变化
注6：2019/03财年第一季之总额为未作无形资产摊销前及未包括出售证券 投资收益前之盈利贡献。 7
• IT服务
– 基本组织结构及战略已经形成 – 进一步通过购并发展业务
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2019年8月7日
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市场回顾
• 中国个人电脑市场稳定发展
– 4至6月季度，中国电脑市场销量年比年增长6.6% (IDC) – 比较去年同期，竞争环境有所改善 – 商用市场增长较快：校校通工程、电子政务、中小企 业带动市场发展；税务、电信等行业延迟采购 – 中小城市家用市场尚待开发
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业绩回顾
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2019/03第一季综合损益表
4
2019/03第一季营业额按业务分布
IT 服务 0.8% (0%) 手持设备 (注 1) 5.4% (1.4%) 消费IT 38.2% (38.9%) 合同制造 (注 2) 3.6% (8.4%)
企业 IT 52.0% (51.0%)
注1：自2019/03财年开始，手持设备业务之贡献包含集团移动电话业务之贡献。 注2：集团於2019年1月出售联想科惠55%权益，因此2019/03财年第一季合同制造业务营业额并没有 包括联想科惠之贡献。 注3：括号内为2019/02第一季(备考)之分布，其中0.3%为信息运营之贡献。自 集团与AOL 的合资公司於2019年11月20日正式成立後，信息运营业务之贡献并 不包含在集团综合业绩内。 5
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发展策略：客户导向、服务转型
联想集团财务报表分析
长期偿债能力
资产负债率=总负责/总资产 =23,090,752/27,185,974 =0.8494
负债对股东权益比率=总负责/股东权益总额 =23,090,752/4,095,222 =5.6385
利息保障倍数=息税前利润/利息费用 = 684708/194781 =3.5153
杜邦分析
权益报酬率=净利润/平均股东权益总额 =530,441/3560735.5
权益乘数=平均资产总额/平均股东权益总额 =26059681.5/3560735.5 =7.3186
权益报酬率=销售利润率*资产周转率*权益乘数 =0.0123*1.6514*7.3186=0.1487
2013 2014
2015
2016
20
权益乘数 6.3849 6.1768 6.4163 7.3370 7.31
盈利能力比率
盈利能力比率
2015
20
销售净利率
1.52%
1.3
总资产净利率
2.61%
2.1
权益净利率
19.13%
15.
偿债能力分析
ห้องสมุดไป่ตู้
短期偿债能力
营运资本=流动资产-流动负债 =14,868,387- 18,333,846 = -3465459（千美元）
流动比率=流动资产/流动负债 =0.08110
速动比率=速动资产/流动负债 =（14,868,387-2,794,035-987,405）/ 18,333,8 =0.6047
速动资产=流动资产-存货-预付费用
流动比率 速动比率
2013
2014
2015
2016
201
1.0247 0.9954 0.8887 0.8228 0.811
财务分析案例之联想集团财务状况分析
二、盈利能力分析
综述
❖ 联想总体的盈利能力还是值得看好的。虽然 受到2008年金融危机的影响，导致2008年出 现亏损，但是在2009起开始恢复，并于2010 年出现大幅度的增长。虽然受原材料等价格 走高的影响毛利率降低，但是净利率则呈现 着逐步上升的趋势。这是由于企业在近几年 在三大期间费用上下了功夫，提高了自身的 管理水平。
营业收入及基本盈利能力分析
毛利率&净利率
❖ 从06年至10年的报表来看，毛利率先上升，在08年下降，下降 的一个重要原因是受08年金融危机的影响，全球经济增长势头 迅速放缓，电子产品的消费需求减少，导致行业的利润下降。 随着全球经济回暖，联想集团的PC 业务有望好转，来自联想投 资和弘毅投资的投资收益的增加也将使公司盈利能力得到恢复。
❖ 反应了笔记本电脑市 场竞争激烈程度是很 强的。
成长性分析
❖ 台式电脑也是联想集 团的主打产品之一， 在市场需求持续低迷 的情况下仍然能保证 稳定的收入、维持全 球第三大台式个人电 脑公司的市场份额， 说明联想集团的台式 电脑也是很有竞争力 的。
成长性分析 ❖ 企业未来是否有新的发 展：
❖ 移动及其它业务收入所 占总收入的比重一直处 在较低的水平（不足 5%），值得一提的是其 移动业务，10年销量上 升了27%，高于行业平 均值24%；市场份额也 比去年上升了1.5个百分 点，是中国第一大的本 地移动手机品牌。
偿债能力分析
偿债能力指标
2020/4/30
偿债能力指标
2020/4/30
偿债能力指标
2020/4/30
偿债能力指标
2020/4/30
单位：千美元
从近五年的财务报表来看，联想集团单位销售收入所需的固定资产 投入介于0.016到0.025之间，可知集团的资产模式为轻资产模式， 经营风险较小。近五年的营运资本都为负值，且应付款项与应收款 项及存货之和的差距呈越来越大的趋势，可知集团在产业链中的谈 判能力逐渐增强，市场势力也逐渐增强。反映了近五年来企业应对 经营风险的能力逐渐增强。
第3章案例-联想公司财务报表分析课件
48355% 28.70% 3.73% 29.14% 28.70% 44.82%
22.24%
0.55%
183.057
87.41%
--
--
--
--
第3章案例-联想公司财务报表分析
对总资产 的影响
11.62% 36.28% 35.28% 1.00% 7.14%
0.81% 4.92% 0.01% 4.91% 4.92% 8.94%
资产负债表分析
报告期
非流动资产 流动资产 流动负债
净流动资产/(负债） 非流动负债
少数股东权益-（借）/ 贷
净资产-(负债) 已发行股本
储备
股东权益/(亏损)
无形资产(非流动资产) 物业、厂房及设备 （非流动资产 附属公司权益（非流 动资产）
ห้องสมุดไป่ตู้
2013年增长额
451.912 569.337 281.797 287.54 507.24
62.952
13499.51 86.734
2361.235 2328.104
33.131 15860.745
第3章案例-联想公司财务报表分析
2011/3/31
838.386 8032.653 2179.839 271.561
8871.218 0.179
1834.721 1802.78 31.941 10705.939
资产负债表
（单位：百万美元）
2013/3/31
23695.475 12389.737
298.263 3454.082 2666.643 1964.791 2921.959 8371.18 4492.26 3326.418 479.777
2012/3/31
财务分析案例之联想集团财务状况分析(ppt 39页)
从股东与利益相关者角度看
联想集团的资产负债率是很高，财务杠杆的作用较大，权益报酬率远远大 于资产报酬率。相应的财务风险较大，如在2008年金融危机中，企业对权 益的报酬率就产生了超过3成的侵蚀，这可能是因为联想集团近年来积极地 实施国际战略，开拓国际市场，将大量资金投在国外市场，因此当经济危 机袭来，西方经济发展受阻对联想集团产生了较大的影响，加上企业的负 债负担较重，增大了风险。企业可以利用非相关多元化投资战略来分担一 些单一行业带来的经营风险。
21013 14901351.00 6308299.00
1.00
09
129,368 1,606,018 218686.00 16604815.00 8955928.00
10
273,236
1,834,900
382224.00
21594371.00
10705939.0 0
净利润增长率
净资产增长 率
营业利润 增长 率
成长性分析
台式电脑也是联想集 团的主打产品之一， 在市场需求持续低迷 的情况下仍然能保证 稳定的收入、维持全 球第三大台式个人电 脑公司的市场份额， 说明联想集团的台式 电脑也是很有竞争力 的。
成长性分析
企业未来是否有新的发 展：
移动及其它业务收入所 占总收入的比重一直处 在较低的水平（不足 5%），值得一提的是其 移动业务，10年销量上 升了27%，高于行业平 均值24%；市场份额也 比去年上升了1.5个百分 点，是中国第一大的本 地移动手机品牌。
联想集团财务状况分析
一、增长性分析
年份 净利润
净资产
营业利润 营业收入 总资产
06
161,138 1,134,276 161486.00 14590204.00 5449116.00
联想财务报表分析共35页
END
联想财务报表分析
36、“不可能”这个字(法语是一个字 )，只 在愚人 的字典 中找得 到。--拿 破仑。 37、不要生气要争气，不要看破要突 破，不 要嫉妒 要欣赏 ，不要 托延要 积极， 不要心 动要行 动。 38、勤奋，机会，乐观是成功的三要 素。(注 意：传 统观念 认为勤 奋和机 会是成 功的要 素，但 是经过 统计学 和成功 人士的 分析得 出，乐 观是成 功的第 三要素 。
39、没有不老的誓言，没有不变的承 诺，踏 上旅途 ，义无 反顾。 40、对时间的价值没有没有深切认识 的人， 决不会 坚韧勤 勉。
16、业余生活要有意义，不要越轨。——华盛顿 17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。——罗素·贝克 18、最大的挑战和突破在于用人，而用人最大的突破在于信任人。——马云 19、自己活着，就是为了使别人过得更美好。——雷锋 20、要掌握书，莫被ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ掌握；要为生而读，莫为读而生。——布尔沃