回归后澳门金融发展的前景

回归后澳门金融发展的前景

凌江怀　陈喜桐①

(华南师范大学经济系　广州510631)

【关键词】澳门回归;澳门金融

【摘　要】本文以“九九”回归为背景,分析了澳门金融业的现状,指出其存在的主要问题和缺陷,如金融市场不发达、金融结构单一、金融业对外依赖性强、信贷资产结构不合理存在金融泡沫及资金利用不充分等等,并影响到澳门金融业未能发挥其应有的作用。针对上述问题,对回归后澳门金融业如何进一步发展,逐步完善其结构,发挥现代经济的核心作用,作了对策性探讨。

【中图分类号】F832.7(569) 【文献标识码】A　【文章编号】1008-6099(1999)06-0082-04

The Prospects of Macao’s Finance after Its R eturn

L IN G Jiang-huai,CHEN Xi-tong

(Department of Economics,South China Normal University,Guangzhou510631,China)

K eyw ords:Macao’s return;Macao’s finance

Abstract:The paper analyses the present situation and points out the main problems and defects about Macao’s financial industry on the eve of her sovereignty’s return in1999.For example,her financial mar2 ket is not flourishing,her financial structure is monotonous,her financial industry depends severely on out2 side world,the structure of her credit assets is not proper,the phenomenon of financial foam exists and the utility of capital is not enough,etc.All these harmful factors have impeded Macao to make her financial in2 dustry yield well.In this connection,the authors probe into the possibility of further improvement of Macao’s financial industry and her financial structure after her sovereinty’s handover and offer their advices in poli2 cymaking in the future.

澳门回归在即,旧三大问题———公务员本地化、中文官方地位和法律本地化问题虽逐步在尽快解决之中,渐趋明朗。但随着形势的发展变化,新三大问题———经济问题、治安问题和人才问题又突出而迫切地摆在人们的面前。在竞争日益剧烈的全球环境中,提升经济竞争力是今后澳门生存、发展的头等大事。因此,首任澳门特别行政长官何厚铧在其治澳方略中,特别强调优先处理经济问题,重建澳门经济。作为现代经济核心的金融业,必将在提升澳门经济竞争力中发挥应有的重要作用,成为澳门未来发展的杠杆。本文试图对澳门金融业的现状作些分析,并在此基础上,对其回归后何去何从谈些看法。

一、澳门金融业的现状

澳门现代金融业起步较晚,一直到1982年《信用制度暨金融结构管理法令》(新银行法)的颁布,才掀起了澳门银行业国际化高潮,形成了一个初具国际化的银行体系以及一套基本适应国际金融业务发展的金融管理机制。至目前为止,澳门共有银行23家,分支行总数为128家;保险公司共21家。此外还有2家财务,1家邮政储蓄机构和7家货币找换店以及投资中心、票据交换所等新的金融机构。在本

①[收稿日期]1999-10-07

[作者简介]凌江怀、陈喜桐,广东华南师范大学经济系。

世纪70年代以前,成立于1902年的葡资大西洋银行澳门分行一直独霸澳门金融业。弹丸之地的澳门,金融机构的数目不但众多,而且在整个澳门经济中占有重要的位置,目前金融业在澳门本地生产总值中约占10%,已成为澳门经济发展的四大支柱行业之一。然而,由于历史和现实的种种原因,澳门金融业自身仍存在很多不足和缺陷。主要表现如下:

11金融市场不发达,金融结构相对单一。澳门金融市场发育不全主要表现为金融业行业结构不完善,金融业主要由银行业和保险业构成,而其中银行业又占了极大比重。1997年末,银行总资产为1612亿元(澳元,下同),总存款为947.9亿元,总放款为550.23亿元,税前盈利为16.33亿元。而银行业又以传统的信用零售业务为主,银行主要进行中、短期的资金存、放业务。澳门至今尚没有独立的资金市场,存在的只是银行间货币市场的金融工具(货币票据),且仅限于发行机构和银行间买卖,它只是在一定程度上活跃了银行同业市场。澳门也没有自己的外汇、黄金、证券等资本市场,相关的金融投资主要通过香港市场操作,总之,银行基本上一统澳门金融业的天下,企业和居民融资主要通过向银行借贷。这种单一结构不利于澳门金融业向纵深发展,也难于满足澳门经济转型所需的更大融资需求。此外,澳门离岸金融业务起步相对较晚,发展规模不大,至90年代初,澳门只有2家离岸银行,这种状况与澳门作为自由港和单独关税区的经济地位极不相称。

21金融业对外依赖性强,易受外部经济形势影响。从金融机构构成来看,目前澳门的23家银行中,本地注册银行仅为9家,另外14家银行总行设在澳门以外;在保险市场上,中资及美资公司的市场占有率达90%,港资和中资金融机构在整个澳门金融业中处于举足轻重的地位。澳门流通中的货币和银行贷款大部分是港币。1995年底,港币在澳门货币供应量M1(流通中现金+活期存款+储蓄存款)中占51%。澳门港币贷款占全部银行贷款大致在70%左右。澳门外资金融机构的总部大部分设在香港,银行境外资产也大部分集中于香港。澳门目前有4家中资成份银行,占全澳银行总资产逾4成,总存款、放款逾5成,其中中国银行澳门分行最为耀眼,是两家有权代行发钞的银行之一(另一家为大西洋银行澳门分行,两者发钞各占总额度的50%)。从商业银行的资产负债结构来看,澳门对外资产占总资产的比重远远高于对外负债占总负债的比重,说明澳门货币资本输出大于货币输入,从另一个侧面也反映出澳门金融投资工具的单一,投资渠道狭窄。澳门金融业的对外高度依附性,必然造成其随外围经济状况的波动而波动的被动局面。近期由于亚洲金融危机的滞后影响,澳门银行信贷资产质量急剧恶化,呆坏帐占总授信比率今年首季比去年年初猛升近三倍,由此导致银行经营效益大滑坡。首季银行整体盈利下跌近60%(较去年同期),22家银行有17家盈利减退,5家出现亏损。

31银行信贷资产结构不合理,大量投向具有泡沫成份的房地产业。据1995年的资料显示,澳门用于房地产开发和购置的贷款占总贷款的42.7%,而且期限大多较长,这有违商业银行安全性的经营原则,影响银行信贷资金的正常回流,大大增加了银行的不良信贷资产。

41贷款对存款比率低,资金利用不充分。近年来,澳门贷款额增速低于存款额增速,贷款占存款的比率呈不断下降趋势。1998年9月,澳门银行存款余额较1997年增长了6.33%,而贷款只增长了1. 25%,造成此种局面除了总体经济疲软进而导致投资需求不足之外,高存款名义利率与低通胀率形成有利于吸存的更高真实利率也是原因之一。资本利用率之低,可由1996年澳门银行贷存比率不足61%得到印证。

此外,澳门金融业的宏观监管机制仍存在滞后、疏漏等问题,金融从业人员整体素质不高,教育程度较低和专业资格相对薄弱。澳葡政府一直奉行的是放任自由的不干预经济政策,由此也导致澳门金融业缺少长期和具体的发展规划。

二、回归后,澳门金融业何去何从?

谈到澳门金融业今后的发展方向,笔者认为,出身于金融世家的著名工商业家,首任澳门特首何厚