投行业务介绍(PPT 28页)
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证券公司-投资银行业务ppt课件
• 相对于商业银行主要经营货币，投资银行主要 经营债券和股票。
• 货币流通于货币市场，债券和股票流通于资本 市场。
• 注意：货币市场和资本市场这两个概念，从根 本说界定了银行和证券公司的不同功能，下边 以一个小例子详细分析：
3
证券与银行的区别
• 无论是个人还是企业，如果你有钱需要存放，把现金留在手上不 安全，于是你一般放在商业银行，这就形成个人存款和企业存款， 银行需要支付利息；
24
资本市场部
5、11月7日晚，ECM部门加班到深夜，确定最终 的发行价格、发行规模、网上网下分别分配多 少股数，网下申购的每个客户的中签率，网上 资金的中签率。ECM通过一个系统获得中签率 情况（“证券销售发行管理统计系统”）。中 信证券ECM部当天晚上在得到投行老总确认后， 确定了最终价格和中签率）
• 几次以后，这家企业的案子就到了证监会发行审核委 员会那里了。发审会大概每周开两次会，每次审核2至 4家企业的上市申请。一旦这个案子列入日程，那么投 行大批人马和企业最高领导就马上进京，开始紧张了。
14
上市公司新股发行和增发业务
• 会议现场就象过堂一样，下边是数名发审委委 员（都是经济学家以上级别），每个上市企业 两个名额（一般一个是企业董事长一个是企业 财务总监）上台做总结称述。然后闭门磋商， 闲杂人等一律到外边等。一小时后，结果出来 了。一般是60％的通过率，3家中枪毙一家。 如果这个案子通过了。就意味着数年的苦熬胜 利结束.
9
二级市场
• 老王是北京卫生局的退休职工，96年开始听说股市特 别赚钱，就也在证券公司开设了户头（股东帐户和资 金帐户）开始炒股。于是他天天往证券营业部的大厅 里跑。开始几年赚了很多钱，笑得乐呵呵的，从2001 年开始笑不起来了。跌了5年，01年买的深发展从15块 跌到5块。一辈子的积蓄都赔进去了，才知道股市的巨 大风险。前不久申购了新股美特斯邦威可是没中签。 唉，这一级市场的0.5％的中签率太低了，还是在二级 市场了做做吧。
• 货币流通于货币市场，债券和股票流通于资本 市场。
• 注意：货币市场和资本市场这两个概念，从根 本说界定了银行和证券公司的不同功能，下边 以一个小例子详细分析：
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证券与银行的区别
• 无论是个人还是企业，如果你有钱需要存放，把现金留在手上不 安全，于是你一般放在商业银行，这就形成个人存款和企业存款， 银行需要支付利息；
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资本市场部
5、11月7日晚，ECM部门加班到深夜，确定最终 的发行价格、发行规模、网上网下分别分配多 少股数，网下申购的每个客户的中签率，网上 资金的中签率。ECM通过一个系统获得中签率 情况（“证券销售发行管理统计系统”）。中 信证券ECM部当天晚上在得到投行老总确认后， 确定了最终价格和中签率）
• 几次以后，这家企业的案子就到了证监会发行审核委 员会那里了。发审会大概每周开两次会，每次审核2至 4家企业的上市申请。一旦这个案子列入日程，那么投 行大批人马和企业最高领导就马上进京，开始紧张了。
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上市公司新股发行和增发业务
• 会议现场就象过堂一样，下边是数名发审委委 员（都是经济学家以上级别），每个上市企业 两个名额（一般一个是企业董事长一个是企业 财务总监）上台做总结称述。然后闭门磋商， 闲杂人等一律到外边等。一小时后，结果出来 了。一般是60％的通过率，3家中枪毙一家。 如果这个案子通过了。就意味着数年的苦熬胜 利结束.
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二级市场
• 老王是北京卫生局的退休职工，96年开始听说股市特 别赚钱，就也在证券公司开设了户头（股东帐户和资 金帐户）开始炒股。于是他天天往证券营业部的大厅 里跑。开始几年赚了很多钱，笑得乐呵呵的，从2001 年开始笑不起来了。跌了5年，01年买的深发展从15块 跌到5块。一辈子的积蓄都赔进去了，才知道股市的巨 大风险。前不久申购了新股美特斯邦威可是没中签。 唉，这一级市场的0.5％的中签率太低了，还是在二级 市场了做做吧。
投资银行概论(ppt28页)
二、投资银行与商业银行的比较
1.本源业务
投资银行来业务范围十分广泛， 一般包括证券一级市场、二级市场、 项目融资、资产管理、咨询服务等， 但是证券承销则是投资银行的一项最 核心的业务，没有证券承销业务，证 券的发行与交易就不能实现。
商业银行是间接融资服务的金融 机构，其业务主要包括负债业务、资 产业务和派生出来的表外业务。商业 银行在本质上是存贷款银行。
5.经营管理风格
投资银行突出稳健和创新并 重的策略。
商业银行首先必须保证资金的 安全性和流动性，坚持稳健的管理 风格，力求避免挤兑现象。
二、投资银行与商业银行的比较
6.风险特征
遵循风险收益对应理论
遵循资产负债管理理论
三、投资银行业务
1.一 级市 场业
务
2.二 级市 场业
务
3.基 金管 理业 务
4.公 司并 购业 务
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第一部分：什么是投资银行？
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第二章 投资银行概述
主要内容
投资银行的含义 投资银行与商业银行的比较 投资银行的业务 投资银行的功能
• “投资银行业务是一个有机的过程——经常 在变化、发展、进化，任何书籍都无法精 确而详尽阐述”
——Robort Kuhn
一、投资银行的含义
• 定义之一：最狭义的投资银行。这是 最传统意义上的投资银行，即在一级 市场上承销证券筹集资本和在二级市 场上交易证券的金融机构。
基金管理、风险资本运作、私募发行、咨
询服务以及风险管理和风险工具的创新等，
但是不包括向客户零售证券、不动产经纪、 抵押、保险以及其他类似的业务。
• 定义之四：任何经营华尔街金融业务的银 行都被称为投资银行。这是投资银行最广 义的定义，它既包括从事证券业务的金融 机构，也包括保险公司和不动产经营公司， 从事与华尔街金融活动有关的所有内容， 如国际银团承销、企业证券发行和房地产 及保险等。
第章投资银行概述ppt课件
它是指投资银行受客户委托代理其买卖证券，实现证券的交易，同时对 客户的投资决策提供指导和咨询。在证券二级市场上的买卖者之间并不 直接联系、直接交易，他们也不依靠证券交易所作为媒介进行交易，而 是依靠投资银行促成交易。 经纪人（broker）交易商（dealer）做市商（market maker）
3. 私募发行：向特定的投资者发行股票
1. 发行与承销（本源业务）
证券发行与承销是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的 一项传统核心业务。它是指投资银行接受证券发行的委托，在法律规 定或约定的时间范围内，利用自己的良好信誉和销售渠道（营业网点） 将拟发行的证券发售给投资者的活动。
证券发行，包销、投标承购、代销、赞助推销
2. 证券经纪交易（基础性业务）
发起和建立基金、管理自己发行的基金、作为基金的承销人、受托管 理基金
7. 金融创新
投资银行的业务发展过程同时也是其业务的创新过程。近年来，国际投 资银行日益重视金融新产品开发和创新工作，把开发新产品作为提高市 场竞争力的一个重要手段。投资银行利用期货、期权、利率掉期、货币 掉期等金融衍生工具控制投资风险，进一步拓展了投资银行的业务空间 和资本收益。
❖ 从事金融工具与投资工具的创新
投资银行作为金融领域最活跃、最积极的力量，从事金融工具与投资工具的创新， 本着风险控制、保持最佳流动性和追求最大利益的原则，面对客户需求，不断推 出创新的金融工具如期货、期权、互换等金融衍生工具.
❖ 重要的信息传播机构
投资银行通过搜集资料、调查研究、介入交易、提供咨询等方式积极从事信息传播 的工作。
证券的发行方式分作公募发行和私募发行两种，前面的证券发行与承销 实际上是公募发行。私募发行又称私下发行，仅能以私下的方式将证券 销售给数量有限的机构投资者，如保险公司、共同基金、各类养老基金、 投资公司等。
3. 私募发行：向特定的投资者发行股票
1. 发行与承销（本源业务）
证券发行与承销是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的 一项传统核心业务。它是指投资银行接受证券发行的委托，在法律规 定或约定的时间范围内，利用自己的良好信誉和销售渠道（营业网点） 将拟发行的证券发售给投资者的活动。
证券发行，包销、投标承购、代销、赞助推销
2. 证券经纪交易（基础性业务）
发起和建立基金、管理自己发行的基金、作为基金的承销人、受托管 理基金
7. 金融创新
投资银行的业务发展过程同时也是其业务的创新过程。近年来，国际投 资银行日益重视金融新产品开发和创新工作，把开发新产品作为提高市 场竞争力的一个重要手段。投资银行利用期货、期权、利率掉期、货币 掉期等金融衍生工具控制投资风险，进一步拓展了投资银行的业务空间 和资本收益。
❖ 从事金融工具与投资工具的创新
投资银行作为金融领域最活跃、最积极的力量，从事金融工具与投资工具的创新， 本着风险控制、保持最佳流动性和追求最大利益的原则，面对客户需求，不断推 出创新的金融工具如期货、期权、互换等金融衍生工具.
❖ 重要的信息传播机构
投资银行通过搜集资料、调查研究、介入交易、提供咨询等方式积极从事信息传播 的工作。
证券的发行方式分作公募发行和私募发行两种，前面的证券发行与承销 实际上是公募发行。私募发行又称私下发行，仅能以私下的方式将证券 销售给数量有限的机构投资者，如保险公司、共同基金、各类养老基金、 投资公司等。
中国资本市场概况及投行业务介绍PPT课件
三、债权融资基本流程
四、企业债发行基本流程
五、并购重组基本流程
六、“新三板”挂牌流程
第四部分 发展“新三板”政策及看法交流………………………………………………41
一、国家发展“新三板”政策支持
2
二、市场对“新三板”扩容的看法
第一部分
中国资本市场概况
3
一、中国资本市场发展历程——多层次资本市场
1990年、1991年沪深交易所相继开业，分散的柜台市场逐步转向有组织、集中
数据来源：Wind资讯
数据来源：Wind资讯
因各融资方式的法定条件各有差异，且在对控股股东股权稀释、对控股股东资金要求、摊薄每股 收益、融资成本、发行审核速度、信息披露程度等方面存在诸多差异，公开增发、定向增发、配 股、等股权再融资方式在资本市场中起着不同的作用，发行人通常根据自身情况和目的选择合适 的融资方式。
在证监会简化审核程序、银行信贷紧缩的背景下，公司债券发行节奏较快，融资规模 和家数均呈持续增长趋势，2013年公司债发行规模仍将处于高位。
在宏观经济前景不明朗，股市走势低迷，投资者更偏向于选择稳定利率的债券产品，
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同时随着货币政策的适度放宽，公司债仍将保持快速增长趋势。
二、投行业务发展现状——债权融资
2011 642 2.75 37.47 9.61
2012 697 2.90 28.59 3.11
2013 697 3.75
-
7
二、中国资本市场发展现状——创业板
创业板市场现状
2009年创业板在深交所成立，截止2013年12月31日，共有355家创业板企业公开发行 股票，355家企业在创业板上市
年份 公司家数 总市值(万亿） 平均发行市盈率 首发募资总额（百亿）
投行业务创新简介PPT课件
衍生品。 美国投行的创新有其独特性：美国政府对投行的重视程度高，法律法规滞后问题较少，判例法体系有
利于投行的发展，资产市场发达，主体、工具、功能健为金融创新提供了生产和发展的舞台，具 备创新能力强的人才储备。
投行内部各类业务紧密协作
以摩根士丹利为例，虽然体系庞大，但非常注重各项业务的集中管理，以便提高整体资源利率效率并
融资：客户委托买入证券时，投行以自有或融入资金为客户垫支部分资金完成交易，一会客户归还 本息。
融券：客户卖出证券时，投行以自有、客户抵押或借入的证券为客户代垫部分或全部证券完成交易， 以后客户在市场上买入并归还所借证券且按与证券相当的价款计付利息。
金融新产品开发
美国投行需要不断针对不同客户需求进行新产品的开发。
5
美国投行业务范围
以下为摩根士丹利三大业务在各部门的分布情况： 机构证券类
投资银行部
证券类业务
私人客户总部
（个人经纪、理财、 信托，抵押贷款）
机构销售与交易部
主要 业务
网上业务部
（网上交易和业务）
资产管理
信用服务
（信用卡）
机构资产管理部 个人资产管理部
研究部（行业、公司、
市场、宏观、金融工程研 究）
是大规模筹集国际资金的金融手段，大型的采矿、能源开发、原料开发、运输、动力等建设项目， 资本需求大、风险大，或项目处于高风险地区，一般筹资方式难以提供融资的。
投行的作用：项目融资人成分复杂，要求各异，涉及法律协议复杂。投行作为筹资顾问需具备丰富 的金融机构资源，了解各方需求和项目所在地法律、政策，在对项目本身的技术发展趋势、成本结 构、投资费用进行评估后，综合各方面因素形成融资方案。
强化风险控制；集中的同时又采取分权形式：
利于投行的发展，资产市场发达，主体、工具、功能健为金融创新提供了生产和发展的舞台，具 备创新能力强的人才储备。
投行内部各类业务紧密协作
以摩根士丹利为例，虽然体系庞大，但非常注重各项业务的集中管理，以便提高整体资源利率效率并
融资：客户委托买入证券时，投行以自有或融入资金为客户垫支部分资金完成交易，一会客户归还 本息。
融券：客户卖出证券时，投行以自有、客户抵押或借入的证券为客户代垫部分或全部证券完成交易， 以后客户在市场上买入并归还所借证券且按与证券相当的价款计付利息。
金融新产品开发
美国投行需要不断针对不同客户需求进行新产品的开发。
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美国投行业务范围
以下为摩根士丹利三大业务在各部门的分布情况： 机构证券类
投资银行部
证券类业务
私人客户总部
（个人经纪、理财、 信托，抵押贷款）
机构销售与交易部
主要 业务
网上业务部
（网上交易和业务）
资产管理
信用服务
（信用卡）
机构资产管理部 个人资产管理部
研究部（行业、公司、
市场、宏观、金融工程研 究）
是大规模筹集国际资金的金融手段，大型的采矿、能源开发、原料开发、运输、动力等建设项目， 资本需求大、风险大，或项目处于高风险地区，一般筹资方式难以提供融资的。
投行的作用：项目融资人成分复杂，要求各异，涉及法律协议复杂。投行作为筹资顾问需具备丰富 的金融机构资源，了解各方需求和项目所在地法律、政策，在对项目本身的技术发展趋势、成本结 构、投资费用进行评估后，综合各方面因素形成融资方案。
强化风险控制；集中的同时又采取分权形式：
[经济学]第五章 投资银行的业务经营ppt课件
![[经济学]第五章 投资银行的业务经营ppt课件](https://img.taocdn.com/s3/m/25f163948e9951e79a892761.png)
二、投资银行的业务与收入来源
根据提供收入的状况，可以把投资银行所 有的业务活动归为两类：
——创造收入的业务； ——不创造收入的辅助性业务。
根据各种业务的特点，可将投资银行创造 收入的业务分为：
◇一级市场业务； ◇二级市场业务； ◇企业重组； ◇金融工程； ◇其他创造收入的业务活动。
投资银行的业务
投资银行业与基金业有亲密关系：
首先，投资银行可以作为基金的发起人，发起和 建立基金；
其次，投资银行可作为基金管理者管理自己发行 的基金；
第三，投资银行还可以作为基金的承销人，帮助 其他基金发行人向投资者出售受益凭证，募集投资者 的资金；
第四，投资银行还常常承受基金发起人的委托， 作为基金的管理人，帮助其管理基金，并据此获得一 定的佣金。
在承销完毕之后，投资银行有义务为该证券创造 一个流动性较强的二级市场，并维持市场价格稳定。
证券是在证券交易所或场外市场中集中进展交易的， 但是证券市场上的买卖者之间并不直接联络、直接交易， 他们也不依靠证券交易所作为媒介进展交易，只能依靠 投资银行促成交易。投资银行承受客户的委托，按照客 户的指令，促成客户所希望的交易，并据此收取一定的 佣金。
五类创造业务的收入还可以分别再细分 出详细的业务活动，而这些详细的业务活动 还可再作细分。
辅助性业务虽然不创造收入〔或者很少 创造收入〕，但它们是投资银行成功经营其 他业务的根底，因此也非常重要。
表5-6 美国三大投资银行的收入构造〔%〕
年份 佣金 主要交易与投资 一级市场业务 基金管理与效劳 净利息收入 其他
高盛 2000 2002 11.3 19.6 39.3 29.0 32.1 18.3 11.2 15.7 5.9 17.1
$10,000,000
投资银行概述PPT课件
重组等方式参与企业并购过程。
2021年8月18日
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1.1.3 投资银行的主要业务
资产证券化业务
• 基本认识 • 资产证券化是近30年来国际金融市场领域中最重要的金融创新之一。它 是将资产原始权益人或发起人（卖方）不流通的存量资产或可预见的未 来现金流量，构造和转变成为资本市场可销售和流通的金融产品的过程。
• 第二个阶段是投资管理阶段，在私募股权投资中，投资银行帮助 寻找项目、选择项目和管理项目，而在私募证券投资中，投资银 行提供投资标的以及投资参考意见，出具投资研究报告等；
• 第三个阶段是推动所投资企业上市或者并购，投资银行往往会利 用其在证券发行和公司并购方面的优势，帮助私募基金所投资企 业上市或者寻找收购方，通过上市或者收购实现投资退出。
➢ 投资承销
• 投资银行通过参加投标承购证券，再将其销售 给投资者
2021年8月18日
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1.1.3 投资银行的主要业务
• 二级市场业务
➢ 二级市场业务，又称证券交易业务 ➢ 投资银行最本源，最基础的业务活动
➢ 投资银行的三重角色
➢ 作为经纪商，投资银行代表买方或卖方，按照客户 提出的价格代理进行交易
在风控下，稳健与开拓并重
追求安全性、盈利性和流动性的 统一，坚持稳健原则
2021年8月18日
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1.1.2 投资银行与商业银行
• 投资银行和商业银行的关系
➢ 早期——自然分业阶段
• 如英国的商人银行。再如美国最大的投资银行美林 公司，在19世纪20年代创建之初，就是一家专门经 销证券和企业票据贴现的商号。
8000 6000 4000 2000
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1.1.3 投资银行的主要业务
资产证券化业务
• 基本认识 • 资产证券化是近30年来国际金融市场领域中最重要的金融创新之一。它 是将资产原始权益人或发起人（卖方）不流通的存量资产或可预见的未 来现金流量，构造和转变成为资本市场可销售和流通的金融产品的过程。
• 第二个阶段是投资管理阶段，在私募股权投资中，投资银行帮助 寻找项目、选择项目和管理项目，而在私募证券投资中，投资银 行提供投资标的以及投资参考意见，出具投资研究报告等；
• 第三个阶段是推动所投资企业上市或者并购，投资银行往往会利 用其在证券发行和公司并购方面的优势，帮助私募基金所投资企 业上市或者寻找收购方，通过上市或者收购实现投资退出。
➢ 投资承销
• 投资银行通过参加投标承购证券，再将其销售 给投资者
2021年8月18日
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1.1.3 投资银行的主要业务
• 二级市场业务
➢ 二级市场业务，又称证券交易业务 ➢ 投资银行最本源，最基础的业务活动
➢ 投资银行的三重角色
➢ 作为经纪商，投资银行代表买方或卖方，按照客户 提出的价格代理进行交易
在风控下，稳健与开拓并重
追求安全性、盈利性和流动性的 统一，坚持稳健原则
2021年8月18日
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1.1.2 投资银行与商业银行
• 投资银行和商业银行的关系
➢ 早期——自然分业阶段
• 如英国的商人银行。再如美国最大的投资银行美林 公司，在19世纪20年代创建之初，就是一家专门经 销证券和企业票据贴现的商号。
8000 6000 4000 2000
证券公司投行业务简介PPT课件
综合融 资
并购私募：兼并收购 、私募融资的财务顾问。
企业重组：资产重组、债务重组、战略管理咨询。
资产证
券化
综合融资：与银行、信托、投资公司合作的综合融资。
证 券 公 司
投 资 银
行 的 构
架 和
优 势
股本融 资
投资 银行
并购私 募
债券融 资
企业重 组
收购人包括投资者及与其一致行动的他人
上市公司重大资产重组适用范围
适用于上市公司及其控股子公司在日常经营活动之外购买、出售资产或者通过其他方式进行资产交易达 到规定的比例，导致上市公司主营业务、资产、收入发生重大变化的资产交易行为
证券公司担任角色：财务顾问
产品特点
提供除融资以外的服务，满足企业在资本市场运作方面的多样化、个性化需求
与交易所专家 董事会 组沟通方案
券商完 成内核
中介机构 修改文件
刊登募集 说明书
发行
证
券
估计周期为5～7个月，其中申报后的周期约为3～4个月
公
司
投
资
银
行
产
品
介
绍
私募融资
私募融资的涵义
指除公开发行股票以外的企业增资扩股行为的统称
通过券商作为财务顾问为企业引入风险投资基金或战略投资者，解决企业上市前的资金困难
企业通过发行股份上市，可以扩大经营，有效改善治理结构，提高管理水平，增强竞争实力和抗 风险能力
充分挖掘企业内在价值，促进企业财富最大化
证券公司担任的角色
保荐机构及主承销商
适用企业
适用于主营业务突出、成长性良好，且在行业中具备一定竞争优势的企业
证 券 公 司 投 资 银 行 产 品 介 绍
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油集团）
信托计划 募集大量低成本资金
二顺位抵押态度谨慎
华润信托
前1015名
股东为华润股份
26.3亿元
有限公司和深圳 市人民政府国资
委
主要作基建类和地产类项目，
地产类项目与我行风险偏好 风控要求高，不接受对房
较接近
地产第二顺位抵押
安信信托
前50名 4.54亿元 上市公司
东亚方正信托 前40名 10亿元 我行参股机构
前60 名
10.68亿 元
大股东陆金发国 资背景 监管评级为A
对房地产类企业排名（前100）
对江浙沪区域及青岛项目较 和总资产规模（合并80亿）要 为熟悉；通道费用的谈判空 求较高，但视具体项目情况可
公司与我行 高管保持长 期的联系
服务优秀，并非常注重通道业 公司未完成资产重组，因此
务
评级较低
与我行合作顺畅，集合发
我行参股机 构
行能力较强；偏好房地产
业务，且准入门槛较灵活
目前阶段只做平台名单退 出类企业
15
准入信托公司特点
信托公司 排名 注册资本 公司背景 与我行合作
强项
不足
渤海国际信托
前35 名
14
准入信托公司特点
信托公司 排名 注册资本 公司背景 与我行合作
强项
不足
华宝信托 中海信托
前10名 20亿元
前1015名
25亿元
国资背景（宝钢 PB曾分销其 有很强的资产证券化经验; 风控要求高，偏向房地产
集团）
信托计划 客户融资成本相对低
百强及地方龙头企业，对第二 顺位抵押态度谨慎
国资背景（中海 PB曾分销其 资金池规模大，可在短期内 风控要求高，对房地产第
四证情况：四证未齐
资金用途：
支付项目土地款
资金缺口：3亿
期限：不低于1年
资金进入： 1. A信托成立信托计划
2. 资金以公司增资+ 股东借款方式进入
资金退出： 1. 偿还股东借款 2. 回购股权
抵押担保：
1. 原股东股权质押 2. 付清土地款后土地使
用权抵押
3. 集团公司担保
客户成本：12%
银行：
1. 无风险交易撮合手续费
……
3
思考
拿地融资 四证未齐融资 民营企业承接BT项目 政府平台已退出名单
传统业务
NO!
投行业务
Welcome!
4
大资管业务一览
贷款
客户资金
存款
非银行投资渠道 理财
非银行资金分流渠道 任然最终可能投资银 行信贷或交易性资产
民间借贷 委托贷款 私募基金
投资
表内
表外
非标直投！
通道
（融资类信托、租赁/期货资管、 券商资管、保险资管、基金资管）
华宝信托
陆家嘴国际信托
中海信托 华润信托
东亚中国
中融国际信托 渤海国际信托
安信信托
方正东亚信托
云南国际信托
直投非标准入标准：需为A类公司（东亚内部评级）且须同时满足以下指标：
信托赔偿准备率不低于3%； 信托赔偿准备率=信托赔偿准备金余额/实收资本*100% 不良率不高于2%； 信托管理资产规模不低于人民币500亿； 持续经营三年（含）以上；最近三年连续盈利；
0.5%，实现中间收 入150万元/年
2. 监管行日常结算资金沉
淀约3000万元
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房产类信托案例（续） — 交易结构
XX信托公司
集团公司
①连带担保
信托计划
②质押51%股权 ⑥到期回购股权
公司原股东
②增资X亿元，持股49% 股东借款（3-X）亿元
持股51%
⑤土地质押
XX房地产开发有限公司
④支付土地款
√ 集合类信托
信托公司接受二个或二个以上 委托人委托、依据委托人确定 的管理方式或由信托投资公司 代为确定的管理方式管理和运 用信托资金的行为。 信托公司承诺刚性兑付，风险由信 托公司承担
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信托公司各类产品定位
解决企业差异化融资需求问题
房产类 平台类 股权类
解决银行 内部监管指标问题 通道类
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房产类信托 — 介入时点与融资方式
房地产业务可接受第二顺位 抵押；发行了第一支信托阳
大，有发展空间，且昆明银监
光私募，对资本市场业务有 明确支持其可增加房产类业务，
传统优势
中融国际信托
前10 名ຫໍສະໝຸດ 16亿元民营背景目前PB愿意 分销其产品的 唯一信托公司
市场化运作，直销能力强，众争多, 合的作团还队需分布磨全合国，市场化竞
陆家嘴国际信托
20亿元
海航集团控股， 河北省唯一信托 机构
云南国际信托
前40 名
4亿元
不接受对房地产第二顺位抵 以通道类业务为主，最快 押，房地产项目需报监管机构备
可在3天内完成通道类业务审 案，借款主体为房地产公司（以
批
营业执照为准）的项目费用会提
高
主要做单一类业务（地产：
0.2% 非地产 ：0.15%）； 房产及平台业务存量规模不
投行业务介绍
投资银行部
Investment Banking Department January 2014
目录
1 银信合作融资类 2 银信合作通道类 3 银团贷款 4 拓宽企业海外融资渠道
5 2014年投行业务重点
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分行面临的市场竞争
经济下行，市场看不准？ RMD审批严格，竞争不过同业? 房地产项目四证不齐，不满足合规条件?
本模式不受存贷款规模约束，实现与授信客户业务合作。
业务流程
借款人
放款 信托计划
出资
东亚银行
设立
信托通道
注：“信托计划受益权”投资 计入“应收款项类投资”科目
已批授信
业务初期准入标准：1. 建议融资规模1亿以上；
2. 综合收益至少同期基准利率上浮20%； 3. 建议选择“非房地产开发类”项目。
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准入信托公司
项目土地款
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目录
1 银信合作融资类 2 银信合作通道类 3 银团贷款 4 拓宽企业海外融资渠道
5 2014年投行业务重点
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分行面临的市场竞争
贷款额度限制，无法放款？ 资金成本很高？ L/D控制，吸存压力很大?
……
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自营资金投资“信托受益权”
主要背景
受到贷存比约束，已批贷款无法及时发放，面临客户流失。
最终投向
信托 券商资管 保险 公募基金
投资
投资
房产类融资
（贷款、债项、股权）
平台类融资
（债项）
基础项目
其他
（股权）
5
大资管业务一览
单一类信托
受托人接受单个委托人（一般是银 行）的委托，单独管理和运用信托 财产（一般是单一资金）的方式 信托公司不需刚性兑付，风险由投 资人自己承担
单一资金来源：
个人或企业投资资金 银行自有资金 银行理财产品资金池
介入形式 股权投资 介入主体 信托
股权投资 信托
开发贷 信托 / 银行
CIL+组合融资 信托+银行
拿地阶段
在建工程 (四证未齐)
在建工程 （四证已齐）
完工物业
房产开发阶段
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房产类信托案例 — 地产商拿地融资
项目背景
客户需求
信托方案
收益
XX房地产开发有限公司:
全国知名企业下属开
发公司
房地产行业百强企业