票据贴现研报
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第四条 申请增加票据贴现业务的小额贷款公司需符合以下条件： 经省金融办批准、依法在我市设立；
第六条 未经市金融局批准，小额贷款公司不得擅自开展票据贴现6 业务。
二、互联网票据平台
互联网票据平台不直接涉及票据的所有权和收益权，而是采取票据质押的方式。
平台名称
特点 利率
银行系
互联网系
专业类
民生银行-民生易贷e票通 招商银行-小企业e家 平安银行-小票通。
付）
票据质押、借款
到期偿还本息、 解押
融资企业
实质为票据质押 其效果与银行贴现无异，相当于用互联网票据理财平台
筹集投资人的资金为银行垫付票据贴现。
盘活票据 资产
+
流动性增 强
8
二、互联网票据平台
票金所： 1. 注册认证：持票企业需在平台上注册登陆，进入票金所票据交易中心，
三个工作日后，通过平台审核获得企业认证资质后，可发布票源信息。
广东
深圳
2015-03 数据来源：WIND咨询
中国银行 农业银行 民生银行 建设银行 工商银行 招商银行 兴业银行 平安银行 交通银行
2016年1-6月银行票据贴现业务（亿元）
820.26
3,094.13
7,572.11 9,517.02
1,830.81 1,688.53 546.62 1,379.17
ห้องสมุดไป่ตู้贴现
转贴 现
再贴 现
3
一、票据贴现政策及市场
票据贴现市场规模扩大： 根据人民银行数据统计，从2012年至2015年全国电子商业汇票交易笔数累计平均每年增长113%，交易金额平均 每年增长165.6%，承兑笔数平均每年增长113%，承兑金额平均每年增长167%。其中贴现金额与转贴现金额在 2014年以后迅猛增长，2015年两者金额分别较上年增长148.3%和360%。
……
10
三、地方性金融资产交易所
1. 会员制：企业通过注册，线上提交资料通过审核成为交易所会员后，可参与交易所产品交易。
2. 交易所主营票据业务、不良资产、b2b业务、跨境业务。票据业务操作流程如下：
买方发布 收票信息
卖方上传 票据信息
买方生成 交易确认
函
卖方确认 交易确认
函
背书票据
签收票据
买方确认 交易完成
2. 发布票源：进入票据页面，填写票据信息
三、地方性金融资产交易所
金融资产交易场所营业范围大，不仅可以做直接借贷，也可以做收益权产品，包括小贷收益权、融资 租赁收益权、票据收益权、应收账款收益权、不良金融资产收益权等。
京津冀协同票据交易中心 北京金融资产交易所 重庆金融资产交易所 深圳前海金融资产交易所
（1）票据转贴现业务采用DVP结算方式； （2）增加电票业务主体：证券公司、保险公司、基金公司、资管公司等银行间债市 交易主体可以通过代理接入的方式进入到转贴现市场 （3）电票承兑只需审核合同和发票的复印件，对电子商务企业可审核电子合同或电 子发票，企业贴现无需再提供合同与发票； （4）金融机构转贴现操作无需再签合同，如需签合同，只需使用线上的电子合同； （5）直连机构通过大额支付系统查询代理接入电票系统机构的真实性； （6）机构应将纸质商业汇票相关信息登记至电子商业汇票系统； （7）各机构办理业务通过查询电票系统以及中国法院网、法院公告网、人民法院报 网站等方式，及时掌握票据是否被挂失止付或公示催告等信息。 （8）有效提升电票业务占比。
阿里巴巴-招财宝 京东-京东票据
新浪-微财富
金银猫、票据宝、银票网、 票金所
隶属于银行，专业程度高， 大型互联网公司、良好的流量优势、 线下长期从事票据业务，丰
信用好
与票据中介合作
富的资源
4%-6%
6%-7%
7%-9%
7
二、互联网票据平台
投资人
投资资金 本息兑付
互联网投资平台
第三方托管 （银行、第三方支
后，将票据背书贴现人 2.扣除利息后放款
银行
申请办理所需材料 1. 申请人营业执照原件及复印件，未实施三证合一的企业，还需提
供税务登记证原件及复印件； 2. 经办人身份证原件、经办人与法定代表人身份证复印件；
经办人授权申办委托书（需加盖公章且代理人已签字或盖章）； 3. 商业汇票原件及其正反面复印件； 4. 交易合同原件及其复印件； 5. 相关税务发票原件及其复印件； 6. 贴现凭证（需加盖公章或财务专用章，且与预留印鉴一致）； 7. 上年度经审计的资产负债表、损益表和即期资产负债表、损益表
11
四、商业银行票据贴现业务
地方金融机构商票贴现利率走势下滑 2016年1-6月银行票据贴现业务情况
15.00 10.00
地方金融机构商业承兑汇票贴现利率走势（2010-2015）
12.43
5.00
0.00 2010-03
2011-03 天津
2012-03 北京
2013-03
2014-03
上海
； 8. 符合规定格式的《贴现协议书》（需要素填写完整、加盖公章或
合同专用章、法定代表人或授权代理人加盖私章或签名）； 9. 工行票据营业部和工行各受理网点所要求的其他材料。 *赎回式贴现还需贴现人与银行签订《商业汇票赎回式贴现协议》
五、上海票据交易所
票据贴现研究报告
1
目录 一、票据贴现政策及市场 二、互联网票据平台 三、地方性金融资产交易所 四、商业银行 五、上海票据交易所 六、部分小额贷公司
2
一、票据贴现政策及市场
票据贴现政策文件 2016年10月：中国人民银行近日下发《关于规范和促进电子商业汇票业务发展的通知》（银发【2016】224号）。
4
票据流通（背书或者贴现）
互联网票据平台
商业银行贴现业务
地方金融资产交易所
上海票据交易所
5
票据贴现机构资质
当地金融局批准
营业范围明确“办理票据贴现”
监管部门规定的其他条件
部分政府允许非银行机构（小额贷款公司）申请开展票据贴现业务，须经当地金融局批准。例：中山、天津 中山金融工作局2014年发文《中山市小额贷款公司增加票据贴现业务范围试行管理办法》中金[2014]58号
12,034.96
数据来源1：2 WIND咨询
四、商业银行票据贴现业务
商业承兑汇票贴现业务
适用对象：持有票据并具有短期融资需求的企业法人
及其他组织。
贴现人
1.票据背书贴现 2.扣除利息后放款
银行
商业汇票赎回式贴现业务 适用对象：资信良好、业务管理规范、大量采用票据 结算的优质企业客户。
贴现人
1.票据背书贴现 3.赎回日银行足额收妥票款
第六条 未经市金融局批准，小额贷款公司不得擅自开展票据贴现6 业务。
二、互联网票据平台
互联网票据平台不直接涉及票据的所有权和收益权，而是采取票据质押的方式。
平台名称
特点 利率
银行系
互联网系
专业类
民生银行-民生易贷e票通 招商银行-小企业e家 平安银行-小票通。
付）
票据质押、借款
到期偿还本息、 解押
融资企业
实质为票据质押 其效果与银行贴现无异，相当于用互联网票据理财平台
筹集投资人的资金为银行垫付票据贴现。
盘活票据 资产
+
流动性增 强
8
二、互联网票据平台
票金所： 1. 注册认证：持票企业需在平台上注册登陆，进入票金所票据交易中心，
三个工作日后，通过平台审核获得企业认证资质后，可发布票源信息。
广东
深圳
2015-03 数据来源：WIND咨询
中国银行 农业银行 民生银行 建设银行 工商银行 招商银行 兴业银行 平安银行 交通银行
2016年1-6月银行票据贴现业务（亿元）
820.26
3,094.13
7,572.11 9,517.02
1,830.81 1,688.53 546.62 1,379.17
ห้องสมุดไป่ตู้贴现
转贴 现
再贴 现
3
一、票据贴现政策及市场
票据贴现市场规模扩大： 根据人民银行数据统计，从2012年至2015年全国电子商业汇票交易笔数累计平均每年增长113%，交易金额平均 每年增长165.6%，承兑笔数平均每年增长113%，承兑金额平均每年增长167%。其中贴现金额与转贴现金额在 2014年以后迅猛增长，2015年两者金额分别较上年增长148.3%和360%。
……
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三、地方性金融资产交易所
1. 会员制：企业通过注册，线上提交资料通过审核成为交易所会员后，可参与交易所产品交易。
2. 交易所主营票据业务、不良资产、b2b业务、跨境业务。票据业务操作流程如下：
买方发布 收票信息
卖方上传 票据信息
买方生成 交易确认
函
卖方确认 交易确认
函
背书票据
签收票据
买方确认 交易完成
2. 发布票源：进入票据页面，填写票据信息
三、地方性金融资产交易所
金融资产交易场所营业范围大，不仅可以做直接借贷，也可以做收益权产品，包括小贷收益权、融资 租赁收益权、票据收益权、应收账款收益权、不良金融资产收益权等。
京津冀协同票据交易中心 北京金融资产交易所 重庆金融资产交易所 深圳前海金融资产交易所
（1）票据转贴现业务采用DVP结算方式； （2）增加电票业务主体：证券公司、保险公司、基金公司、资管公司等银行间债市 交易主体可以通过代理接入的方式进入到转贴现市场 （3）电票承兑只需审核合同和发票的复印件，对电子商务企业可审核电子合同或电 子发票，企业贴现无需再提供合同与发票； （4）金融机构转贴现操作无需再签合同，如需签合同，只需使用线上的电子合同； （5）直连机构通过大额支付系统查询代理接入电票系统机构的真实性； （6）机构应将纸质商业汇票相关信息登记至电子商业汇票系统； （7）各机构办理业务通过查询电票系统以及中国法院网、法院公告网、人民法院报 网站等方式，及时掌握票据是否被挂失止付或公示催告等信息。 （8）有效提升电票业务占比。
阿里巴巴-招财宝 京东-京东票据
新浪-微财富
金银猫、票据宝、银票网、 票金所
隶属于银行，专业程度高， 大型互联网公司、良好的流量优势、 线下长期从事票据业务，丰
信用好
与票据中介合作
富的资源
4%-6%
6%-7%
7%-9%
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二、互联网票据平台
投资人
投资资金 本息兑付
互联网投资平台
第三方托管 （银行、第三方支
后，将票据背书贴现人 2.扣除利息后放款
银行
申请办理所需材料 1. 申请人营业执照原件及复印件，未实施三证合一的企业，还需提
供税务登记证原件及复印件； 2. 经办人身份证原件、经办人与法定代表人身份证复印件；
经办人授权申办委托书（需加盖公章且代理人已签字或盖章）； 3. 商业汇票原件及其正反面复印件； 4. 交易合同原件及其复印件； 5. 相关税务发票原件及其复印件； 6. 贴现凭证（需加盖公章或财务专用章，且与预留印鉴一致）； 7. 上年度经审计的资产负债表、损益表和即期资产负债表、损益表
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四、商业银行票据贴现业务
地方金融机构商票贴现利率走势下滑 2016年1-6月银行票据贴现业务情况
15.00 10.00
地方金融机构商业承兑汇票贴现利率走势（2010-2015）
12.43
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0.00 2010-03
2011-03 天津
2012-03 北京
2013-03
2014-03
上海
； 8. 符合规定格式的《贴现协议书》（需要素填写完整、加盖公章或
合同专用章、法定代表人或授权代理人加盖私章或签名）； 9. 工行票据营业部和工行各受理网点所要求的其他材料。 *赎回式贴现还需贴现人与银行签订《商业汇票赎回式贴现协议》
五、上海票据交易所
票据贴现研究报告
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目录 一、票据贴现政策及市场 二、互联网票据平台 三、地方性金融资产交易所 四、商业银行 五、上海票据交易所 六、部分小额贷公司
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一、票据贴现政策及市场
票据贴现政策文件 2016年10月：中国人民银行近日下发《关于规范和促进电子商业汇票业务发展的通知》（银发【2016】224号）。
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票据流通（背书或者贴现）
互联网票据平台
商业银行贴现业务
地方金融资产交易所
上海票据交易所
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票据贴现机构资质
当地金融局批准
营业范围明确“办理票据贴现”
监管部门规定的其他条件
部分政府允许非银行机构（小额贷款公司）申请开展票据贴现业务，须经当地金融局批准。例：中山、天津 中山金融工作局2014年发文《中山市小额贷款公司增加票据贴现业务范围试行管理办法》中金[2014]58号
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数据来源1：2 WIND咨询
四、商业银行票据贴现业务
商业承兑汇票贴现业务
适用对象：持有票据并具有短期融资需求的企业法人
及其他组织。
贴现人
1.票据背书贴现 2.扣除利息后放款
银行
商业汇票赎回式贴现业务 适用对象：资信良好、业务管理规范、大量采用票据 结算的优质企业客户。
贴现人
1.票据背书贴现 3.赎回日银行足额收妥票款